国泰沪深300(浙商证券 股吧)
国泰沪深300(浙商证券 股吧)
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07月22日讯 国泰沪深300增强策略ETF基金07月21日下跌1.08%，现价0.836元，成交52212.29万元。当前本基金场外净值为0.8281元，环比上个交易日下跌1.03%，场内价格溢价率为-0.13%。
本基金跟踪指数为沪深300指数，*报告期内，本基金收益率为-12.72%，业绩比较基准为沪深300指数。
数据显示，近1月本基金净值下跌2.01%，近3个月本基金净值上涨4.77%，近6月本基金净值下跌10.43%，近1年本基金净值上涨--，成立以来本基金累计净值为0.8281元。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为谢东旭，自2021年12月01日管理该基金，任职期内收益-16.33%。
梁杏，自2021年12月01日管理该基金，任职期内收益-17.19%。
时代周报特约
在去年IPO遭中止审核后，浙商证券今年卷土重来，并于6月底进行了预披露更新。
令人值得注意的是，在过去的2014年，浙商证券的营收较之上年大幅上涨68%。同时，其净资产负债率却也从33.01%飙升至199%。浙商证券方面向时代周报
作为沪杭甬（00576.HK）旗下子公司，浙商证券的上市计划也写入了沪杭甬的年报当中。另外，时代周报
高负债运营
浙商证券招股书显示，2014年总资产为351.51亿元，同比2013年大增121%；而在营收方面，2014年为32.26亿元，相比2013年19.14亿元，同比大涨68%。
不过，浙商证券的负债同样惊人。2014年末，浙商证券总负债达289亿元，净资产负债率高达199%，而2013年的净资产负债率仅33.01%，2012年则只有6.03%。
针对净资产负债率的冲高，浙商证券向时代周报
华创证券投资银行部副总裁惠涛向时代周报
另外，浙商证券净利润主要来自于融资融券等证券信用业务以及证券经纪，并且多集中在浙江本省。
目前，浙商证券与旗下子公司主要业务为证券经纪、融资融券、代销金融产品、商品期货、实业投资等。其中，经纪业务、期货业务、融资融券信用业务在营业收入中占比较高，分别为29.38%、32.58%和20.73%。而在营业利润方面，融资融券等证券信用业务所贡献利润占到61.05%。
截至2014年底，浙商证券共拥有93家证券营业部，其中浙江省56家；浙江省外37家。
浙商证券在招股书中也提到，为了抵御证券行业周期性风险，实现各项业务均衡发展，着力于扩大投资银行业务、资产管理业务和期货业务的占比，2012年、2013年和2014年，上述三项业务收入占营业收入的比重分别为34.51%、41.41%和48.89%，三年连续上涨。
高层大幅调整
近期，浙商证券高层也发生了大幅调整。
2015年初， 副董事长章靖忠、董事李战胜、独立董事杨小苹均离任。上述三人的任期本应在2015年8月31日到期。据招股书解释称，章靖忠和杨小苹因个人原因辞职；李战胜因公司股权更换，申请离职。
2015年1月，股东大会选举骆鉴湖、蒋洪为公司董事，王宝桐为独立董事。不过在1月20日，吴斌也辞去副总裁职务。
骆鉴湖尤为值得注意。1971年出身的骆，与董事会其他60后成员相比，较年轻。在担任浙商证券董事之前，骆鉴湖历任浙江省交通工程建设集团董事会秘书、交投集团董事会秘书处秘书、浙江交投集团投资发展部经理等职。自2012年起，骆鉴湖任沪杭甬执行董事兼总经理。此外，浙商证券董事长詹小张也兼任沪杭甬董事长一职。
实际控股股东沪杭甬，也在2014年底发生人事变动。原独立非执行董事张浚生、原非执行董事李宗圣、王伟力先后提出辞职申请。当年底，董事会委任戴本孟和周建平为非执行董事，委任李惟琤为独立非执行董事。
沪杭甬与上三高速均为浙江交投集团旗下子公司，浙江交投集团持股沪杭甬66.99%，而沪杭甬持股上三高速73.625%，上三高速持有浙商证券70.8%的股份，为*控股股东。
浙商证券前身为金信证券，2001年4月成立，控股股东为持股40%的金华信托。由于金华信托违规操作被责令整改，2006年沪杭甬及上三高速借此与金信证券完成收购重组，重组完成后，上三高速持股金信证券70.46%，也就在这一年，金信证券更名为浙商证券。
在2006-2007年一系列股权变动后，通和投资、台州国有资产持股比例降至5%以下，而上海国通电信、上海交运股份原本控股的10%、7.69%分拆卖给了5家企业。
在交投集团旗下多个业务板块当中，浙商证券的业绩增长能力和盈利潜力备受看好。年报信息显示，证券业务收入占据沪杭甬营业收入的27.3%，证券业务佣金及利息收入增长率分别为40%和62.8%，沪杭甬高速公路、上三高速公路、甬金高速公路的营收增速分别为-0.4%、28.3%、16%。相比之下，证券业务的盈利增长更令人期待。
浙商证券去年的预披露因故中止审核，至今年“力争浙商证券A股上市”，成为沪杭甬在2015年的目标。
摘要：当年的基金*转成了沪深300ETF？
把基金读成故事，让“理”财点亮生活。
正文内容开始前的郑重提示：基金拆解系列内容只做基金基本拆解、并非进行投资标的推荐。
本系列内容选择拆解标的方式及步骤为：晨星网——基金筛选器——选择一家基金公司——选择“3年3星以上+5年3星以上”两个条件——按5年评级做从高到低排序，依次进行拆解。基金数据截止至文章撰写当天，具体日期在基金详情图当中有体现。
任何推荐本身都有极大局限性，投资决策只能由自己做出，基金拆解系列内容只想表达认真看一只基金产品的基本步骤，由于每只基金历史信息不同，碍于文章篇幅有限并不能涵盖全部内容，如需全部详细资料，请自行查阅基金历年公告。误认本文为推荐基金标的文章，照此投资，盈亏请自负。
南方*沪深300ETF159925（普通股票型）成立于2013年2月18日，万得给出的评级：五年一星、三年两星。
一只跟踪沪深300指数的ETF基金其实看点应该不会很多，但最近被问到关于ETF投资的问题比较多、今天遇到这只基金也比较特殊，所以多啰嗦点关于ETF的内容吧。
ETF基金、ETF联接基金我们以前都是看过的，作为一只普通的ETF，一般的名称组合都是这样的“公司名称+指数名称+ETF+基金代码”，像今天这只就应该是“南方沪深300ETF159925”，基本没见过会给ETF单独起个响亮名字的情况。
但今天这只ETF蛮特殊，前面还要冠个名，而且这名称竟然是“*”。
一、南方*沪深300ETF的“悠久历史”
南方基金早期的产品一直流传到现在的特别多，我们看过的几只天元、隆元就都是很早发行的产品，而且“*”这名字真的是好熟悉！南方基金成立之后，和国泰基金齐头并进在同一天发行的第一只基金，就是基金*！
基金*和国泰金泰是并称*只公募基金的，1998年3月23日上网定价发行，第一任基金经理就是我们之前看过的南方稳健成长202001的第一任基金经理，被永载史册的杜峻。
当时基金发行的时候规模只有20亿，但差不多有1600亿的资金蜂拥而至来抢购这基金*和基金金泰。
当时的公募基金都是封闭式基金，基金*和基金金泰的封闭期都15年，到2013年刚好就是封闭期结束的时候。封闭期结束怎么办呢？有三种选择：1、延长期限，继续封闭式管理；2、清盘结束运作；3、转为开放式基金。
2006年11月，华夏基金的基金兴业是第一只到期的封闭式基金，果断选择了“封转开”，转型之后改名为“华夏平稳增长”。当时因为封闭式基金场内交易价格和基金净值之间有比较大的折价，所以转开就意味着有比较大的套利空间。正是因为这样，华夏平稳增长成功的转了型后，当时设置的激励条款、赎回惩罚条款，也为后来的封闭式基金转型提供了一个好的样本。
数据Wind
到2013年刚好就是1998年发行、封闭期15年的基金*到期的日子，这只基金也是果断选择了“封转开”，只不过转型成为了一只沪深300ETF,没有选择成为一只主动管理型的开放式基金。
转型前的数据虽然对于转型之后已经没有任何意义了，但我们还是把这只*只公募基金1998年成立到2013年转型时候的历史业绩摆出来看一下吧——
数据Choice
15年的时间取得总业绩516.72%，中间经历了1999年的5.19行情、2006-2007的大牛市和之后的2008年全球金融危机，2011-2012年的分裂动荡，2013年退出历史舞台。
南方基金作为最早进行ETF基金运作的公司之一，在这只南方*沪深300ETF之前，2010年有2只、2011年有1只ETF上市了。
数据Wind
这5只早年的ETF产品当中，南方中证500ETF现在可以说是ETF圈里响当当的存在，我们之前在看南方中证互联网指数LOF160137 的时候，引用过基金经理龚涛在2019年中国国际对冲基金年会上的演讲，那段演讲全文还不忘给自家的巨无霸中证500ETF做个广告。
二、关于ETF基金
关于ETF的问题遇到过两个集中高发的频段，一个是2020年科创50ETF上市的时候，一个就是最近这几天关于沪港通ETF的问题明显比较多。问题同质性都比较高，就是聚焦在“xxETF现在能不能买”、“合适不合适上车”这样的问题上。
其实投资这件事对我们普通人来说，不用去像机构投资者那样去PK投资业绩。自己的钱又不像机构的钱那么多，真的是相对比较简单的，就是读懂了产品、理解了概念，在此基础上去练手感，能做高抛低吸，收益就会表现的不错。
像ETF这物种，其实本来就是个指数基金，只不过申购赎回那一层需要的资金量太大，我们普通人也就是只能去场内做做交易。场内10-15秒一刷新的实时交易价格，这个规则就让ETF和场外指数基金比起来，会比较容易让你去冲动的买入或者卖出。
也就是因为这个，指数基金之父才对ETF非常嗤之以鼻，但正是这种嗤之以鼻让他错过了先锋领航的一个重要的管理规模扩大的时间段。
我们普通人投资理财这件事其实和小时候上学真是一样的，那时候老师经常强调你要把概念搞清、再去想做题的事儿，现在这个思路放到投资理财上*适用。
搞清楚了什么是ETF，自然就会明白该去怎么投了。最近遇到的问题集中，关于什么是ETF，还是把原来写过的一段例子拿出来摆在这里，看过的可以自行掠过。
ETF的中文全名叫“交易型开放式指数基金”。ETF是指数基金，但又不是普通的指数基金。ETF的*特点，就是对指数的跟踪效果，比普通的指数基金要完美。这是因为ETF在一级市场上，向基金公司去申购、赎回，需要用股票；在二级市场（就是股票交易市场）上，面向市场上的其他人买、卖基金做交易，用的是现金。和基金公司直接发生关系的，就是申购和赎回这一层。这里的交易要用股票，而不是现金，就是ETF跟踪效率比普通指数基金更高的秘密。
ETF确实挺复杂的，咱还是举个栗子吧——养猪企业就好比是基金公司，喂猪要用到玉米、高粱、小米。然后，把需要的这些粮食按照每天不同的营养配比需求，去调节成不同的比例，有的时候是玉米50%、高粱20%、小米30%；有的时候是玉米20%、高粱30%、小米50%。这一堆粮食、变化的比例，就好比是指数成分股和不同日期里面变化的权重比例。
一级市场的交易是什么呢？整猪！还得凑够一批才能交易。就是要直接找养猪企业买猪，只不过，人家养猪企业不收现金，只收粮食。这点很好理解的，喂猪说到底用的是粮食，收了现金也不能直接喂进猪嘴里，所以交换猪全都直接用粮食，省下了来回折腾钱的麻烦，这样更直接、效率高。但是，不管谁想找我公司直接买猪，你都得先按我们每天公布的当天粮食清单，按相同名称、相同比例，买来一大堆和一只猪等值的玉米、高粱、小米，才有资格来换整猪。并且，你想要一只猪，我们是不卖的，一买就得几十只起，这一级市场只搞批发。
二级市场就是农贸市场，这里可以交易一只猪，而且用的都是现金。虽然决定猪价的因素首先肯定是玉米、高粱、小米的价格；但除此之外，在二级市场这里，还有很重要的一点，就是广大人民群众是不是有爱吃猪肉、想吃猪肉的需求和情绪。所以在二级市场上的交易价格，就很可能在短时间内被炒高，或者被砸低。
于是，截止到这里——同样的猪，在一级市场是大宗批发，在二级市场是零售散卖。比起批发市场，在零售市场上，影响价格的因素加入了市场需求和市场情绪，于是就催生了同物不同价的情况。这时候，套利机会就来了！实际的套利空间其实不大，持续时间也不会长，因为ETF成分股的价格也是实时在更新的。不过，还是有很多机构和大户会专门做这个套利。
正是因为ETF这个一级市场申购赎回、二级市场买卖的特性，所以每一只ETF都有两个代码：一级市场申赎代码，和二级市场交易代码。（上海市场是两个代码、深圳市场是一个）咱们常用的当然是二级市场交易代码。
三、普通人怎么投资ETF？
要不要选择ETF，尤其是这种追踪沪深300这么大众的指数的ETF，要想清楚的问题就是这样：
1、对主动基金可能暂时研究不明白、看不懂，所以从指数基金开始下手，想去收获市场的平均收益；
2、ETF因为申购赎回的这个特性，所以对于指数的跟踪效果要比普通的指数基金好，跟踪误差更小；
3、ETF的投资费用要比普通的场外基金低一些，因为没有申购、赎回费，但是在场内交易会有交易费用，所以这个总体的投资成本，归根到底就要看自己能不能管住手了……
这些要强迫自己彻底想明白的核心问题就是：ETF虽然能场内实时看到交易价格的变化，但ETF就是指数基金，去投资ETF就是要把它当做指数去投资，ETF只是一个比普通的场外指数基金跟踪效果更好的指数基金，对于普通人来说，要管住手，别去做频繁交易！
以上这些内容真的想明白之后，还要继续想清楚的问题就是——
自己是真的想投资这个指数，并且通过长期的分期投资、高抛低吸去赚钱？还是最近听说这指数涨的好，想买进去赚点涨幅就走？
看到这点可能有人觉得可笑，谁投资不想赚钱的？这话没错，但*的问题就是我们得想清楚自己能赚什么钱。投资指数基金能短期赚到乐翻天的情况也是有的。比如2020年1月-7月的招商国证生物医药基金，那是个分级母基金，就是趁着2020年的医药行情7个月实现了翻倍的。
但是这种情况极少极少的！你去翻翻那个基金跟踪的指数长期走势就会明白了，那指数是经历了多么长久的落寞，才熬到这样一飞冲天的！我们之前看过的一些主动型基金，也都是在2016、2017年重仓了生物医药股，导致业绩表现很差的。
前面这招商国证的例子说的是行业指数，我们今天看的这个南方*沪深300ETF159925是宽基指数的ETF，道理就更是这样的了！
数据Wind 沪深300指数长期走势
其实这种“很宽”的宽基指数，我们每个人都很容易就能把握到规律的，你去打开指数的长期走势看一眼，立刻就会明白了，指数是什么调性，全都在那摆着呢。
比如我们看沪深300指数的这个长期走势图，一打开就会明白，现在就是个高位阶段对不对？这是图形告诉我们的，根本不用去看PE、PB，很直观的就可以得出这个结论！
这时候想用ETF的交易价格du一把？很多钱砸进去du一个买低卖高转身就走吗？这种心态去投资的话，其实你不用选ETF，随便选个什么都行……
真心投资指数基金的话，一个一直有效的方法就是把基金定投那个定期、定额投资的策略升级一下，不管指数现在是高位还是低位、你准备投资的的钱多还是钱少，都建议去做不定额的分期投资，这个方法在之前的国泰沪深300A 020011当中举例详细说过。
但像科创50这种新的宽基指数，因为新啊，根本看不到调性，但是觉得未来肯定很好怎么办呢？
数据Wind 科创50指数2020年9月上市以来走势
这时候千万别想着万一现在是低位、将来蹭蹭涨上去再也没有低价机会的事儿，一定先去考虑风险！去想万一这指数往后走一走，出点什么惊掉下巴的意外大跌怎么办？现在重金砸进去了，到时候的亏损是不是自己能承受的住？
这些问题想清楚了，再根据自己的资金量去做分期、不定额的投资，盯紧了持仓成本去投就可以了。至于ETF场内交易价格的波动，别让那个价格扰乱自己的判断，ETF的机制就决定了，场内价格偏离净值根本就不可能离谱到哪里去，锚点始终都是基金的真实净值。
要说这些就是因为最近问ETF的人挺多，还有人想要问推荐…ETF一个指数基金真是用不着任何人给推荐，只要规模大的、成立时间长的、公司实力可以的，那跟踪误差都差不到哪里去，就是个指数基金嘛！
搞清楚概念自己就明白了……再也不用求人。
关于南方*沪深300ETF159925这些年的表现，其实主要就是看沪深300的走势，再看看跟踪过程当中遇到过什么事儿，当然还有南方的量化投资团队，明天再来继续看吧~
每周一-周四18:00，拆解基金，学会细读产品，让选基不再焦虑！
基础分析，不作为投资建议，据此投资，盈亏自负。
01月22日讯 国泰沪深300指数证券投资基金（简称：国泰沪深300指数A，代码020011）公布*净值，下跌1.63%。本基金单位净值为0.9173元，累计净值为1.3132元。
国泰沪深300指数证券投资基金成立于2007-11-11，业绩比较基准为“沪深300指数*90.00% + 同业存款*10.00%”。本基金成立以来收益-7.98%，今年以来收益0.63%，近一月收益2.53%，近一年收益30.21%，近三年收益28.46%。近一年，本基金排名同类（483/689），成立以来，本基金排名同类（727/827）。
定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为10.31%，近两年定投该基金的收益为14.31%，近三年定投该基金的收益为15.10%，近五年定投该基金的收益为19.64%。（点此查看定投排行）
基金经理为艾小军，自2015年04月10日管理该基金，任职期内收益5.68%。
*定期报告显示，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例6.29% ）、贵州茅台（持仓比例3.99% ）、招商银行（持仓比例2.59% ）、格力电器（持仓比例2.19% ）、兴业银行（持仓比例1.95% ）、美的集团（持仓比例1.91% ）、恒瑞医药（持仓比例1.81% ）、五粮液（持仓比例1.72% ）、中信证券（持仓比例1.33% ）、伊利股份（持仓比例1.27% ）、中微公司（持仓比例0.10% ）、杭可科技（持仓比例0.05% ）、虹软科技（持仓比例0.04% ）、晶晨股份（持仓比例0.04% ）、交控科技（持仓比例0.02% ），合计占资金总资产的比例为25.30%，整体持股集中度（低）。
*报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例7.09% ）、贵州茅台（持仓比例4.35% ）、招商银行（持仓比例2.65% ）、格力电器（持仓比例2.11% ）、兴业银行（持仓比例1.91% ）、五粮液（持仓比例1.87% ）、恒瑞医药（持仓比例1.84% ）、美的集团（持仓比例1.77% ）、中信证券（持仓比例1.31% ）、伊利股份（持仓比例1.30% ），合计占资金总资产的比例为26.20%，整体持股集中度（低）。
报告期内基金投资策略和运作分析
四季度受益中美贸易摩擦局势缓和，叠加国内一系列稳增长政策，A股市场企稳反弹；受A股纳入MSCI权重因子提升以及更多的中盘股纳入MSCI指数，北向资金持续大幅净流入。受益于华为产业链的国产替代，以及苹果低价手机推出销量向好所带来的苹果产业链的良好的表现，以半导体、面板、TWS无线耳机为主的电子类股以及云游戏为代表的传媒类股自11月底以来表现强势；受稳增长预期推动包括水泥在内的建材行业表现出色。风格上大中小盘表现较为均衡，上证指数上涨4.99%，大盘蓝筹股的表征指数如上证50上涨5.71%，沪深300指数上涨7.39%，成长性中小盘股表征指数如中证500上涨6.61%，板块上科技股占比较多的中小板指上涨10.59%，创业板指上涨10.48%。
在行业表现上，申万一级行业中表现较好的建材、电子和家电，涨幅分别为22.05%、14.72%和14.61%，表现落后的为国防军工、商贸，分别下跌了1.14%、0.33%。
国泰沪深300指数A在2019年四季度的净值增长率为7.18%，同期业绩比较基准收益率为6.67%。
国泰沪深300指数C在2019年四季度的净值增长率为7.04%，同期业绩比较基准收益率为6.67%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2020年是全面实现小康的收官之年，国内稳增长政策预计将保持财政货币政策的总体宽松。国际环境来看，中美战略竞争包括科技领域的竞争仍将长期化，但短期受美国大选影响预计将迎来一段缓和期。此外受益中国经济的相对优势，外资配置A股资金将持续流入，预计北向资金将保持持续的净流入。总体上我们对A股市场维持区间震荡的观点。在中美科技竞争长期化的背景下，包括自主可控、国产替代有望带来包括半导体、通信、计算机等行业的营收大幅改善，相关领域公司的竞争力有望大幅提升。行业上我们继续看好长期受益于中国经济结构转型的消费龙头以及关键领域有望突破的计算机、半导体、通信以及军工资产证券化和科研院所改制可能加速推进的军工，以及受益融资环境持续改善的包括证券在内的大金融行业，受年初地方债发行所带来的基建投资包括建材等周期性行业有望阶段性表现出色。
沪深300这一中国经济*代表性的指数的长期增长空间不言而喻。基于长期投资、价值投资的理念，投资者或可利用沪深300指数基金这一资产配置工具，把握中国经济长期投资机会。
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