富国可转债基金净值(002518股票)富国可转债基金最新净值
富国可转债基金净值(002518股票)富国可转债基金最新净值
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2、002518股票
作为兼具股性和债性的证券品种，可转债自去年再融资新规出台以来持续受到市场关注，国内投资可转债的资金规模不断扩容。
虽然2017年中证转债指数全年收跌，但仍有一些可转债基金脱颖而出。富国可转债基金去年全年单位净值增长10.22%，在同类型基金中排名前三。富国可转债基金经理范磊认为，可转债投资需要精选个券，还要做好市场判断。目前，多种类型资金正在积极关注这个迅速扩容的市场，2018年会有更多投资机会。
转债基金需精选个券
数据显示，去年中证可转债指数跌幅为0.16%。
范磊告诉
自2016年以来，金融去杠杆对于可转债而言影响不容小觑。
2016年末，债券市场开始走弱。当时可转债基金普遍仓位较高，又恰逢年底，流动性紧张，股票市场和债券市场联袂走弱，基金净值普遍出现较大幅度回撤。为避免损失扩大，部分持有人选择赎回份额。为了应付赎回，基金经理不得不相应降低仓位，在流动性趋紧的环境下进一步推动了净值下跌。
2017年前5个月，股债依旧表现弱势。范磊认为，在这一阶段采取防守策略更为合适，投资更需侧重保障资产的安全性，精准布局优质个券。
2017年一季报显示，富国可转债基金开始重点配置14宝钢EB、歌尔转债、白云转债等标的。此时，能否在有限的转债标的中选择14宝钢EB作为重仓个券，成为众多可转债基金2017年业绩的分水岭。
范磊表示，2017年一季度末，14宝钢EB已达到比较低估的状态。当时新华保险处于上市后的最低估值水平，考察同期其他上市险企估值均处于同等水平，这意味着14宝钢EB当时已具备来自正股和行业层面的估值支撑。再考察该券自身估值，转股溢价率和纯债溢价率都在10%之内，处于较低水平。
范磊表示，这些指标表明，此时买入该券，即使有风险，亦处于可控状态，而向上弹性值得期待，因此最能够体现转债“进可攻退可守”的特点。
大股东配售后减持仅是短期现象
可转债扩容发行对于投资者而言是一个新鲜事物，而投资者对于新鲜事物的认知总是逐步演进的。对于扩容，市场的第一反应是存量品种估值压缩，因此自去年9月份以来，二级市场交易价格持续下跌，同时溢价率不断走低。
范磊表示，那时市场并未意识到这种估值压缩应当在一级市场就开始进行，尚有部分品种转股价定位较高，最终顺利发行，从而将压力转到了二级市场。
这引发了市场颇为关心的大股东配售后减持问题。
范磊表示，大股东配售后减持行为可能是短期现象，扩容后首批可转债仍享有此前市场的高溢价。但两个月后，市场定价模式发生了转变。随着未来可转债发行数量不断增加，价格走势将更多与基本面相关。
增量资金有望逐步进入市场
范磊称，越来越多的资金正在关注可转债市场。去年，部分基金通过可转债投资获取可观利润后，更多的机构在制定2018年投资规划时将可转债（含可交换债）纳入重点关注范围。目前看来，这一趋势已经十分明显。
以富国可转债基金为例，其整体规模自去年下半年以来同样有所增加。此外，目前已经有多只转债基金发行结束，比如中欧和国泰可转债基金都在去年末完成了发行，规模皆超过2亿份。
与此同时，二级债基和混合基金也都在关注可转债的投资机会。
范磊说，富国基金十分看好可转债市场，预计今年将发行一只以可转债为重点投资品种的基金，该基金将会采用二级债基形式，因此在仓位控制方面将更具灵活性。
对于2018年可转债市场走势，范磊表达了相对乐观的看法。一方面，虽然可转债市场扩容趋势仍将持续，但其冲击相较去年四季度将有所减小。这其中的部分原因是扩容的节奏已有所放缓，市场的学习效应也是原因之一。另一方面，需求端的力量在增强。可转债市场的供需格局得到较大改善，扩容后的可转债市场品种愈加丰富，更多估值合理、质地优秀的上市公司加入可转债发行队伍，有利于坚持自下而上精选个券策略、注重系统深入地研究公司基本面的投资者发现有投资价值的标的，从而取得优异的长期投资业绩。
7月25日盘中消息，11点28分科士达（002518）封跌停板。目前价格30.31，下跌10.01%。其所属行业其他电源设备目前下跌。领涨股为欧陆通。该股为云计算数据中心，高铁轨交，宁德时代概念股概念热股。
资金流向数据方面，7月22日主力资金净流出8263.07万元，游资资金净流入2385.54万元，散户资金净流入5877.53万元。
近5日资金流向一览
科士达主要指标及行业内排名
科士达（002518）个股
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根据基金三季报显示，公募基金持有的转债规模约为271亿，较二季度增加了57亿左右，主要是三季度新发了5只转债，合计224亿，同时气模转债退市，国贸转债也有部分转股，规模合计在11.5亿左右，转债市场总的规模由839亿突破千亿达到1051.7亿，三季度公募基金持有转债市值占整个转债市场规模的比例在25.8％左右，基本持平二季度。
分基金类型看，二级债基持有的转债规模最大为119.2亿，较二季度增加27.7亿，占比为44.0％；其次是一级债基和混合型，规模分别为48亿和41.3亿，规模分别增加7.7亿和6亿；中长期纯债和灵活配置型分别持有32.4亿和25.5亿，分别增加13亿和3.3亿。从占比变化看，二级债基和中长期纯债占比分别上升1.1个2.9个百分点，一级债基、灵活配置型和混合型占比分别下降1.2、1.0和1.3个百分点。
三季度没有新发转债基金，目前市场的转债基金个数依旧在23家，总资产为68.0亿，较二季度增加2.0亿，净资产为61.2亿，较二季度减少0.5亿，对应杠杆水平较二季度上升0.03至1.11。其中长信可转债净资产增加最多为1.47亿，华夏可转债增强减少0.98亿，其余变动不大。
23只转债基金三季度持有的转债规模为45.4亿，较二季度增加4.2亿，规模增加较多的是兴全可转债和长信可转债，分别增加2.9亿和1.8亿，其余变动不大。
转债基金的债券类资产中除了主要配置可转债外，还会少量配置利率债和信用债，规模分别为4.7亿和3.6亿，较二季度分别增加0.5亿和0.2亿；股票市值为11.4亿，较二季度增加0.5亿，银行存款和其他资产占比分别为3.0％和1.2％，其中其他资产占比下降4.7个百分点。
从转债基金持有的前十大重仓个券来看，三季度持有的市值在37.8亿，较二季度增加2.5亿，其中三季度上市的中油EB和国君转债分别配置了4.1亿和1.5亿，存量转债中主要增持了光大转债和国资EB，分别增加2.4亿和2.0亿，主要减持了国贸和三一，分别为1.3亿和2.2亿，前者一度接近赎回，高位减持，后者半年报不及预期，另外像海印、凤凰EB、皖新EB减持量在0.5-1亿之间。
三季度转债市场先经历了7月的主动拉估值，之后两个月走势震荡，转债基金净值普遍上升，平均净值增长率为2.3％，其中净值增长较多的是中银可转债增强和前海开源可转债，三季度增长率分别为5.0％和6.2％，第一重仓转债均是光大转债，三季度涨幅在6％左右，其次是汇添富可转债和富国可转债，净值增长率均为4.0％。
一、转债基金三季报分析: 转债持仓小幅增加，净值普遍正增长
（一）三季度市场表现回顾：转债指数震荡上行后小幅回落，个券分化
三季度股票市场震荡上行，上证指数三季度上涨4.9％，创业板指数上涨2.7％，上证50上涨4.8％，行业方面，涨幅较大的黑色、有色金属，食品饮料、通信、非银金融等；债券市场收益率则呈现小幅波动，10年国债围绕3.6％小幅震荡。
转债市场方面，中证转债指数7、8月震荡上行，9月随着上证小幅回落叠加供给预期，出现一定幅度的下跌，个券呈现分化，涨跌不一，其中气模转债触发赎回并于8月退市，另有5只转债新发上市，转债个券中领涨的是两只保险EB，宝钢EB和国资EB涨幅分别在12.8％和10.4％，其次涨幅较大的有永东转债（+7.2％）、光大转债（+6.1％）、桐昆EB（+5.1％）、国贸转债（+3.5％）等；跌幅方面，浙报EB上市后持续下跌，幅度达7.5％，跌幅较大的还有模塑转债（-5.4％）、皖新EB（-4.1％）、以岭EB（-3.3％）、九州转债（-2.4％），其余跌幅较小。
（二）三季度基金持有转债规模小幅回升
根据基金三季报显示，公募基金持有的转债规模约为271亿，较二季度增加了57亿左右，主要是三季度新发了5只转债，分别是国君转债（70亿）、中油EB（100亿）、桐昆EB（10亿）、浙报EB（24亿）、巨化EB（20亿），合计224亿，同时气模转债退市，国贸转债也有部分转股，规模合计在11.5亿左右，转债市场总的规模由839亿突破千亿达到1051.7亿，三季度公募基金持有转债市值占整个转债市场规模的比例在25.8％左右，基本持平二季度。
综合来看，债券基金依旧是转债配置的主力，持有的转债规模占比超过70％，而其中二级债基持有的规模最大，近期转债发行速度明显加快，仅本周就发行了4只，面对巨大的供给压力，市场担心需求能否跟上，由于债基是主要配置力量，从债券基金持有转债市值占比看，过去几年债券基金规模出现大幅增长，三季度规模在1.8万亿左右，而转债规模在经过15年的转股之后大幅下降，三季度才重新突破千亿，占比从11年初的15％左右下降至三季度的1.0％左右，可以说目前债基持有的转债规模占比处于低位，随着转债供给加速，占比有很大的提升空间。
当然除了基金之外，保险、券商也会持有转债，根据上交所每月公布的持有人结构看，10月基金和保险持有的转债占比分别是19.9％和16.0％，其中基金持有占比较6月占比变化不大，而保险持有的占比下降了3.5个百分点，由于保险对持有的转债评级和规模要求较高，一般主要是银行和券商转债，三季度以来表现不佳，估计保险进行了减仓；券商资管和自营持有的占比分别为5.9％和4.2％，较6月增加了1.9和1.4个百分点，这跟我们路演的了解的情况差不多，券商确实有一些转债的产品近期在成立中。综合看，虽然后期供给大，但市场还是有一定的承接能力，而且现在转债的整体估值并不高。
（三）转债基金：持有转债规模小幅上升，净值普遍正增长
1、转债基金持有转债规模小幅上升
2、前十大重仓规模上升，增持光大、国资，减持三一、国贸
3、转债基金净值普遍正增长
根据基金三季报显示，公募基金持有的转债规模约为271亿，较二季度增加了57亿左右，主要是三季度新发了5只转债，合计224亿，同时气模转债退市，国贸转债也有部分转股，规模合计在11.5亿左右，转债市场总的规模由839亿突破千亿达到1051.7亿，三季度公募基金持有转债市值占整个转债市场规模的比例在25.8％左右，基本持平二季度。
分基金类型看，二级债基持有的转债规模最大为119.2亿，较二季度增加27.7亿，占比为44.0％；其次是一级债基和混合型，规模分别为48亿和41.3亿，规模分别增加7.7亿和6亿；中长期纯债和灵活配置型分别持有32.4亿和25.5亿，分别增加13亿和3.3亿。从占比变化看，二级债基和中长期纯债占比分别上升1.1个2.9个百分点，一级债基、灵活配置型和混合型占比分别下降1.2、1.0和1.3个百分点。
三季度没有新发转债基金，目前市场的转债基金个数依旧在23家，总资产为68.0亿，较二季度增加2.0亿，净资产为61.2亿，较二季度减少0.5亿，对应杠杆水平较二季度上升0.03至1.11。其中长信可转债净资产增加最多为1.47亿，华夏可转债增强减少0.98亿，其余变动不大。
23只转债基金三季度持有的转债规模为45.4亿，较二季度增加4.2亿，规模增加较多的是兴全可转债和长信可转债，分别增加2.9亿和1.8亿，其余变动不大。
转债基金的债券类资产中除了主要配置可转债外，还会少量配置利率债和信用债，规模分别为4.7亿和3.6亿，较二季度分别增加0.5亿和0.2亿；股票市值为11.4亿，较二季度增加0.5亿，银行存款和其他资产占比分别为3.0％和1.2％，其中其他资产占比下降4.7个百分点。
从转债基金持有的前十大重仓个券来看，三季度持有的市值在37.8亿，较二季度增加2.5亿，其中三季度上市的中油EB和国君转债分别配置了4.1亿和1.5亿，存量转债中主要增持了光大转债和国资EB，分别增加2.4亿和2.0亿，主要减持了国贸和三一，分别为1.3亿和2.2亿，前者一度接近赎回，高位减持，后者半年报不及预期，另外像海印、凤凰EB、皖新EB减持量在0.5-1亿之间。
三季度转债市场先经历了7月的主动拉估值，之后两个月走势震荡，转债基金净值普遍上升，平均净值增长率为2.3％，其中净值增长较多的是中银可转债增强和前海开源可转债，三季度增长率分别为5.0％和6.2％，第一重仓转债均是光大转债，三季度涨幅在6％左右，其次是汇添富可转债和富国可转债，净值增长率均为4.0％。
一、转债基金三季报分析: 转债持仓小幅增加，净值普遍正增长
（一）三季度市场表现回顾：转债指数震荡上行后小幅回落，个券分化
三季度股票市场震荡上行，上证指数三季度上涨4.9％，创业板指数上涨2.7％，上证50上涨4.8％，行业方面，涨幅较大的黑色、有色金属，食品饮料、通信、非银金融等；债券市场收益率则呈现小幅波动，10年国债围绕3.6％小幅震荡。
转债市场方面，中证转债指数7、8月震荡上行，9月随着上证小幅回落叠加供给预期，出现一定幅度的下跌，个券呈现分化，涨跌不一，其中气模转债触发赎回并于8月退市，另有5只转债新发上市，转债个券中领涨的是两只保险EB，宝钢EB和国资EB涨幅分别在12.8％和10.4％，其次涨幅较大的有永东转债（+7.2％）、光大转债（+6.1％）、桐昆EB（+5.1％）、国贸转债（+3.5％）等；跌幅方面，浙报EB上市后持续下跌，幅度达7.5％，跌幅较大的还有模塑转债（-5.4％）、皖新EB（-4.1％）、以岭EB（-3.3％）、九州转债（-2.4％），其余跌幅较小。
（二）三季度基金持有转债规模小幅回升
根据基金三季报显示，公募基金持有的转债规模约为271亿，较二季度增加了57亿左右，主要是三季度新发了5只转债，分别是国君转债（70亿）、中油EB（100亿）、桐昆EB（10亿）、浙报EB（24亿）、巨化EB（20亿），合计224亿，同时气模转债退市，国贸转债也有部分转股，规模合计在11.5亿左右，转债市场总的规模由839亿突破千亿达到1051.7亿，三季度公募基金持有转债市值占整个转债市场规模的比例在25.8％左右，基本持平二季度。
综合来看，债券基金依旧是转债配置的主力，持有的转债规模占比超过70％，而其中二级债基持有的规模最大，近期转债发行速度明显加快，仅本周就发行了4只，面对巨大的供给压力，市场担心需求能否跟上，由于债基是主要配置力量，从债券基金持有转债市值占比看，过去几年债券基金规模出现大幅增长，三季度规模在1.8万亿左右，而转债规模在经过15年的转股之后大幅下降，三季度才重新突破千亿，占比从11年初的15％左右下降至三季度的1.0％左右，可以说目前债基持有的转债规模占比处于低位，随着转债供给加速，占比有很大的提升空间。
当然除了基金之外，保险、券商也会持有转债，根据上交所每月公布的持有人结构看，10月基金和保险持有的转债占比分别是19.9％和16.0％，其中基金持有占比较6月占比变化不大，而保险持有的占比下降了3.5个百分点，由于保险对持有的转债评级和规模要求较高，一般主要是银行和券商转债，三季度以来表现不佳，估计保险进行了减仓；券商资管和自营持有的占比分别为5.9％和4.2％，较6月增加了1.9和1.4个百分点，这跟我们路演的了解的情况差不多，券商确实有一些转债的产品近期在成立中。综合看，虽然后期供给大，但市场还是有一定的承接能力，而且现在转债的整体估值并不高。
（三）转债基金：持有转债规模小幅上升，净值普遍正增长
1、转债基金持有转债规模小幅上升
2、前十大重仓规模上升，增持光大、国资，减持三一、国贸
3、转债基金净值普遍正增长
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