股票002020(华泰证券公司)京新股票价格002020
股票002020(华泰证券公司)京新股票价格002020
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相对于2020年的险资举牌爆发，近两年险资对于举牌的热情似乎偃旗息鼓。
继2021年仅有的一次举牌后，近日中国太保对天齐锂业（002466.SZ；09696.HK）H股的举牌也成为2022年至今7个月来的*险资主动举牌。
业内人士分析称，险资对于举牌热情减退，有多方面因素。一方面，在近两年权益市场震荡行情下，对于保险资金来说，想要集中持股的低估值、高分红目标标的并不多；另一方面，“偿二代”二期下提高了长期股权投资的资本要求，导致保险公司举牌更为审慎。不过，举牌频率降低，并不意味着对A股市场的不看好，权益投资仍然被险资人士认为具有战略配置价值。
险资举牌热情减退
中国太保以及旗下太保寿险、太保财险近日同时在中国保险行业协会官网发布举牌公告，披露了以基石投资者身份参与天齐锂业港股IPO的详细情况。
公告显示，中国太保及其控股子公司合计出资认购天齐锂业港股1244.54万股，涉及金额约10.21亿港元。其中，中国太保出资认购95.74万股，涉及金额约0.79亿港元；太保寿险出资认购919.04万股，涉及金额7.54亿港元；太保财险出资认购229.76万股，涉及金额1.88亿港元。
举牌后，中国太保和关联方及一致行动人共持有天齐锂业港股1244.54万股，占天齐锂业H股股本比例为7.58%。
中国太保表示，之后会密切关注企业的经营状况及市场后续反应，不排除继续追加投资的可能。
此次中国太保的举牌成为今年7个月来险资的*主动举牌。尽管泰康人寿及前海人寿今年已发布过举牌公告，但均为被动举牌。前者由于被举牌方京新药业（002020.SZ）注销部分股份，使得泰康人寿及其一致行动人泰康资产合计持股比例由4.80%被动上升到5.04%，触发举牌；后者由于直接持有的港股上市公司宝新金融（01282.HK）通过实物分派宝新置地（00299.HK）股份方式宣派和支付中期股息，导致前海人寿被动持有宝新置地7.77%股份，达到举牌线。
事实上，和今年相似，去年一整年，仅在11月发生一次险资举牌。彼时国寿集团公告称，通过QDII（合格境内机构投资者）账户出资方式参与中国华融（02799.HK）非公开发行H股。交易完成后，其持有中国华融H股股票占其H股股本的比例为7.2609%，触发举牌。
和2020年全年的23次险资举牌相比，去年和今年险资举牌已退潮。值得一提的是，这两年的两次举牌均发生在H股。2020年多次在H股举牌的中国太保总裁傅帆就对此解释过，由于两地市场的监管差异，港股市场达到H股流通股的5%就要进行权益申报，在H股的举牌其实持股比例在总股本中的比例还是比较低的，与A股市场举牌相比有一定差异。
以此次中国太保举牌天齐锂业为例，第一财经计算发现，尽管中国太保此次在天齐锂业H股股本中占比为7.58%，但在A+H股上市的天齐锂业总股本中占比仅为0.76%。
“这些A+H上市公司的H股流通盘规模较总股本而言都有较大差距，大型险企资金体量大，‘稍用力’就到了H股的信息披露线了。”一名保险行业分析师对第一财经表示。
举牌潮何以退潮？
根据媒体统计，2016年~2019年，险资举牌上市公司分别有11次、10次、10次和9次，2020年更是达到23次，创下五年新高。那为何这两年险资的举牌潮退潮了呢？
“主要是合适的标的比较难找。”一名保险资管公司高管对第一财经表示。
上述分析师分析称，险资的资金性质决定了其偏好股息率较高且估值较低的资产，以金融、地产为代表，或者是偏好能产生协同效应的上市企业。
从过去几年险资举牌高潮时期的标的倾向可以很明显地看到上述偏好。但如今地产行业风险显著增高，多家大型险企均遭遇不小的亏损。而部分险资人士看好的新能源等行业，目前估值普遍不低。Wind资讯数据显示，从2021年初至今，新能源指数已上涨近六成。因此经过前两年的一轮举牌之后，适合注重安全、稳健的险资举牌的标的选择较少。
同时，在“偿二代”二期下，长期股权投资的资本要求进一步提高。
中金公司表示，今年初开始实行的“偿二代”二期中，一大重要变化即为明确长期股权投资的计量方式并强化减值要求。“偿二代”一期未考虑合营及联营企业的减值，而在“偿二代”二期，市价长期或大幅低于账面价值的长期股权投资将计提减值，导致实际资本有所降低。同时，“偿二代”二期大幅提升了长期股权投资的资本成本，例如对具有控制权的长期股权投资（非保险类子公司），实施资本***全额扣除。上述分析师分析称，这对于举牌后将相应投资余额计入长期股权投资的险企来说有一定影响，或使得险企在举牌时更加谨慎。
沿袭2020年的一波港股举牌潮，这两年的两次举牌均发生在H股。上述分析师认为，险资近两年举牌均集中在H股也是因为其举牌的多个H股均为A+H两地上市，且H股相对A股估值更“便宜”。以此次太保举牌的天齐锂业来看，尽管周五（7月29日）80港元/股的收盘价仍处于破发状态，也让中国太保处于略微浮亏中，但相对同日115.5元/股的A股收盘价仍折价四成左右。
还看好权益资产吗？
险资举牌的节奏在这两年纵然明显放缓，但这并不意味着险资对于A股的不看好。
银保监会*数据显示，在今年上半年末24.46万亿元的保险资金运用余额中，股票和证券投资基金的投资余额*突破3万亿元，在大类资产配置中占比13.02%，较2021年末的12.7%有所提高。
“继续看好权益资产战略配置价值。”中国保险资产管理业协会（下称“保险资管协会”）会长、国寿集团首席投资官王军辉在近期召开的“2022年二季度保险资金运用形势分析会”上表示。
事实上，在保险资管协会近日发布的“资产管理百人问卷调查”中，A股和港股分别是境内和境外资产中最被看好的资产。对于下半年投资收益率表现*的境内资产的判断，有近八成资管专业人士选择了A股；而在境外资产方面，选择港股的则占比55%。
王军辉表示，中国经济更高质量发展、经济结构转型以及长期增长动能的构建，为股票市场长期健康稳定向好打下基础。A股上市公司结构优化、竞争力提升、盈利可持续增长，估值中枢逐步上移，向海外成熟资本市场接轨。随着经济结构转型，传统部门的边际贡献下降，代表更高质量发展的消费、新经济包括科创等要素上升，有效地推动了A股上市公司的结构优化，增强企业盈利可持续增长能力，这会带来估值中枢逐步上移。从短期来看，影响国内权益市场的内外部因素确实很多，但盈利周期的中期修复会成为下半年重要支撑。而中长期来看，在低利率和经济转型的大背景下，权益市场对保险资金具有很高的配置价值。
“权益投资积极有为，既要做好长期战略配置，又要捕捉短期结构性机会，特别是要把握绿色投资、战略性新兴产业、高新技术领域等中长期的确定性机会。”王军辉说。
华泰资产副总经理姜光明则表示，预计A股指数后市宽幅振荡概率较大，关注内外部预期下行的风险和政策超预期带来的投资机会；从长期来看，中国走向全球科技、消费的主舞台，将带来长期巨大增长空间。建议下一阶段以中性仓位为中枢，保持适度灵活，同时市场宽幅振荡过程中做好止盈和低吸。行业配置层面，重点围绕成长与消费赛道，在上涨中逐步兑现新能源等高估值品种，在下跌过程中逐步增加消费及成长品种。
证券代码：601688 证券简称：华泰证券 公告编号：临2022-028
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
重要内容提示：
● 股东大会召开日期：2022年6月22日
● 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统
一、 召开会议的基本情况
（一） 股东大会类型和届次
2021年年度股东大会（以下简称“年度股东大会”）、2022年第一次A股类别股东会及2022年第一次H股类别股东会（有关2022年第一次H股类别股东会的情况详见公司向H股股东发出的相关通告和其他相关文件），合称为“股东大会”。
（二） 股东大会召集人：董事会
（三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的方式
（四） 现场会议召开的日期、时间和地点
召开的日期时间：2022年6月22日 14点00分起依次召开2021年年度股东大会、2022年第一次A股类别股东会及2022年第一次H股类别股东会
召开地点：南京市建邺区奥体大街139号南京华泰万丽酒店会议室
（五）网络投票的系统、起止日期和投票时间。
网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统
至2022年6月22日
采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股东大会召开当日的交易时间段，即9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联*票平台的投票时间为股东大会召开当日的9:15-15:00。
（六） 融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序
涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的投票，应按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号 — 规范运作》等有关规定执行。
（七） 涉及公开征集股东投票权
不涉及。
二、 会议审议事项
（一）2021年年度股东大会审议议案及投票股东类型
14、听取关于公司董事2021年度绩效考核和薪酬情况的报告（非表决事项）；
15、听取关于公司监事2021年度绩效考核和薪酬情况的报告（非表决事项）；
16、听取关于公司*管理人员2021年度履行职责、绩效考核和薪酬情况的报告（非表决事项）。
（二）2022年第一次A股类别股东会审议议案及投票股东类型
1、 各议案已披露的时间和披露媒体
上述议案已分别经公司2022年3月30日召开的第五届董事会第二十一次会议、第五届监事会第十二次会议审议通过。上述会议决议公告于2022年3月30日在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）、香港交易及结算所有限公司（以下简称“香港交易所”）披露易网站（http://www.hkexnews.hk）及公司网站（http://www.htsc.com.cn），并于次日在《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》公开披露。
本次股东大会会议文件，与本公告同时登载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）、香港交易所披露易网站（http://www.hkexnews.hk）及公司网站（http://www.htsc.com.cn）。
2、 特别决议议案：年度股东大会审议的议案1和议案2；2022年第一次A股类别股东会审议的议案1。
3、 对中小投资者单独计票的议案：年度股东大会议案2、7、8（含4个子议案、需逐项表决）、10、11、13（采用累积投票制）；A股类别股东会议案1。
4、 涉及关联股东回避表决的议案：年度股东大会审议议案8.01、8.02、8.03
应回避表决的关联股东名称：8.01子议案：江苏省国信集团有限公司；8.02子议案：江苏交通控股有限公司；8.03子议案：江苏高科技投资集团有限公司。
5、 涉及优先股股东参与表决的议案：无。
三、股东大会投票注意事项
(一) 本公司股东通过上海证券交易所股东大会网络投票系统行使表决权的，既可以登陆交易系统投票平台（通过指定交易的证券公司交易终端）进行投票，也可以登陆互联*票平台（网址：vote.sseinfo.com）进行投票。*登陆互联*票平台进行投票的，投资者需要完成股东身份认证。具体操作请见互联*票平台网站说明。
(二) 股东通过上海证券交易所股东大会网络投票系统行使表决权，如果其拥有多个股东账户，可以使用持有公司股票的任一股东账户参加网络投票。投票后，视为其全部股东账户下的相同类别普通股或相同品种优先股均已分别投出同一意见的表决票。
(三) 股东所投选举票数超过其拥有的选举票数的，或者在差额选举中投票超过应选人数的，其对该项议案所投的选举票视为无效投票。
(四) 同一表决权通过现场、本所网络投票平台或其他方式重复进行表决的，以第一次投票结果为准。
(五) 股东对所有议案均表决完毕才能提交。
(六) 采用累积投票制选举董事、独立董事和监事的投票方式，详见附件3。
四、 会议出席对象
(一) 股权登记日收市后在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的公司股东有权出席年度股东大会和2022年第一次A股类别股东会（具体情况详见下表），并可以以书面形式委托代理人出席会议和参加表决。该代理人不必是公司股东。
全球存托凭证的存托人（以下简称“存托人”） 作为全球存托凭证所代表的基础证券A股股票的名义持有人可以授权其认为合适的一名或以上人士出席会议，并按照全球存托凭证实际持有人意思表示申报对股东大会审议议案的意见。
H股股东登记及出席须知参阅公司在香港交易所披露易网站（http://www.hkexnews.hk）发布的2021年年度股东大会通告、2022年第一次H股类别股东会通告及其他相关文件。
（二） 公司董事、监事和*管理人员。
（三） 公司聘请的律师。
（四） 公司聘请的中介机构代表及监票员等其他相关人员。
五、 会议登记方法
（一）内资股股东（A股股东）
1、符合上述出席对象条件的内资股法人股东，法定代表人出席会议的，须持法定代表人证明文件、本人有效身份证件、股票账户卡进行登记；委托代理人出席会议的，代理人还应持本人有效身份证件、法人股东单位的法定代表人依法出具的书面授权委托书（格式见附件1和附件2）。
符合上述条件的内资股自然人股东亲自出席会议的，须持本人有效身份证件、股票账户卡等股权证明进行登记；委托代理人出席会议的，代理人还应持书面授权委托书（格式见附件1和附件2）、本人有效身份证件等持股证明进行登记。
2、上述登记材料均需提供复印件一份，自然人股东登记材料复印件须股东本人签字，法人股东登记材料复印件须加盖股东单位公章。
3、融资融券投资者出席会议的，应持融资融券相关证券公司的营业执照、证券账户证明及其向投资者出具的授权委托书；投资者为个人的，还应持本人身份证或其他能够表明其身份的有效证件，投资者为机构的，还应持本单位营业执照、参会人员身份证、单位法定代表人出具的授权委托书（格式见附件1和附件2）。
4、存托人或其代理人可以授权其认为合适的一名或以上人士在股东大会上担任其代表，如果一名以上的人士获得授权，则授权书应载明每名该等人士经此授权所涉及的股份数目和种类，授权书由存托人授权人员签署。经此授权的人士可以代表存托人（或其代理人）出席会议（不用出示持股凭证，经公证的授权和/或进一步的证据证实其获正式授权）。
5、提请各位参会股东，在股东登记材料上注明联系电话，方便会务人员及时与股东取得联系，避免股东登记材料出现错漏。发传真进行登记的股东，请在参会时携带股东登记材料原件，转交会务人员。
（二）境外上市外资股股东（H股股东）
详情请参见本公司于香港交易所披露易网站（http://www.hkexnews.hk）及本公司网站（http://www.htsc.com.cn）向H股股东另行发出的2021年年度股东大会通告、2022年第一次H股类别股东会通告及其他相关文件。
（三）现场会议进场登记时间：拟出席现场会议的股东或股东授权委托的代理人请携带登记文件原件或有效副本于2022年6月22日13时45分前至本次股东大会会议地点办理进场登记。
（四）选择网络投票的股东，可以通过上海证券交易所交易系统直接参与股东大会投票。
六、 其他事项
（一）本次股东大会现场会议会期半天，与会股东及代表交通、食宿费自理。
（二）联系方式：
联系地址：南京市江东中路228号（邮政编码：210019）
华泰证券股份有限公司董事会办公室
联系人：胡昊辰
联系电话：（025）83387780 83387272
传真号码：（025）83387784
电子邮箱：boardoffice@htsc.com
七、备查文件
1、华泰证券第五届董事会第二十一次会议决议
2、华泰证券第五届监事会第十二次会议决议
特此公告。
华泰证券股份有限公司董事会
2022年5月21日
附件1：华泰证券股份有限公司2021年年度股东大会授权委托书
附件2：华泰证券股份有限公司2022年第一次A股类别股东会授权委托书
附件3：采用累积投票制选举董事、独立董事和监事的投票方式说明
附件1：
华泰证券股份有限公司2021年年度股东大会授权委托书
华泰证券股份有限公司：
兹委托 先生（女士）代表本单位（或本人）出席2022年6月22日召开的贵公司2021年年度股东大会，并代为行使表决权。
委托人签名（盖章）： 受托人签名：
委托人身份证号： 受托人身份证号：
委托人持股数： 委托人股东帐户号：
委托日期：2022年 月 日
注：如股东只填写8.00栏，视同对8.01-8.04的表决意见一致。
填写说明：
1、委托人应在委托书中“同意”、“反对”或“弃权”意向中选择一个并打“√”，对于委托人在本授权委托书中未作具体指示的，受托人有权按自己的意愿进行表决。
2、如为自然人股东，应在“委托人签名”处签名；如为法人股东，除法定代表人在“委托人签名”处签名外，还需加盖公章。
3、请用正楷填上您的全名（须与股东名册上所载的相同）。
4、请填上持股数，如未填，则本授权委托书将被视为与依您名义登记的所有股份有关。
5、请填上受托人姓名，如未填，则大会主席将出任您的代表。股东可委派一名或多名受托人出席及投票，委派超过一位受托人的股东，其受托人只能以投票方式行使表决权。
6、本授权委托书的剪报、复印件或按以上格式自制均有效。
7、本授权委托书填妥后应于本次股东大会召开24小时前以专人、邮寄或传真方式送达本公司董事会办公室（南京市江东中路228号，邮政编码：210019）；联系电话：（025）83387780、83387272；传真号码：（025）83387784。邮寄送达的，以邮戳日期为送达日期。
附件2：
华泰证券股份有限公司2022年第一次A股类别股东会授权委托书
华泰证券股份有限公司：
兹委托 先生（女士）代表本单位（或本人）出席2022年6月22日召开的贵公司2022年第一次A股类别股东会，并代为行使表决权。
附件3：
采用累积投票制选举董事、独立董事和监事的投票方式说明
一、股东大会董事候选人选举、独立董事候选人选举、监事会候选人选举作为议案组分别进行编号。投资者应针对各议案组下每位候选人进行投票。
二、申报股数代表选举票数。对于每个议案组，股东每持有一股即拥有与该议案组下应选董事或监事人数相等的投票总数。如某股东持有上市公司100股股票，该次股东大会应选董事10名，董事候选人有12名，则该股东对于董事会选举议案组，拥有1000股的选举票数。
三、股东应以每个议案组的选举票数为限进行投票。股东根据自己的意愿进行投票，既可以把选举票数集中投给某一候选人，也可以按照任意组合投给不同的候选人。投票结束后，对每一项议案分别累积计算得票数。
四、示例：
某上市公司召开股东大会采用累积投票制对进行董事会、监事会改选，应选董事5名，董事候选人有6名；应选独立董事2名，独立董事候选人有3名；应选监事2名，监事候选人有3名。需投票表决的事项
某投资者在股权登记日收盘时持有该公司100股股票，采用累积投票制，他（她）在议案4.00“关于选举董事的议案”就有500票的表决权，在议案5.00“关于选举独立董事的议案”有200票的表决权，在议案6.00“关于选举监事的议案”有200票的表决权。
该投资者可以以500票为限，对议案4.00按自己的意愿表决。他（她）既可以把500票集中投给某一位候选人，也可以按照任意组合分散投给任意候选人。
京新药业(002020.SZ)发布公告，公司会议审议通过了《关于收购杭州胡庆余堂医药控股有限公司5.8824%股权暨关联交易的议案》，同意公司以自有资金2.15亿元收购新昌元金健康产业投资合伙企业(有限合伙)(简称“元金健康”)持有的杭州胡庆余堂医药控股有限公司(简称“胡庆余堂“)5.8824%股权。
公司与元金健康受同一自然人吕钢先生控制，构成关联关系，本次交易构成关联交易。
随着拟中标结果的出炉，扩围后的第二轮药品带量采购于近日落幕，但对资本市场的影响还在持续。
联合采购办公室公告显示，本次联盟采购共有77家企业参加，产生拟中选企业45家，拟中选产品60个。与联盟地区2018年*采购价相比，拟中选价平均降幅59%；与“4+7”试点中选价格水平相比，平均降幅25%。
在业内人士看来，伴随着带量采购政策的常态化执行，医药行业的价值将被重新定义，市场格局也将重塑。华泰证券分析认为，一致性评价与集采降价已颠覆仿制药产业生态，即从高毛利高费用转向低毛利低费用、从大单品高举高打转向仿制药集约化工厂。未来唯有品种丰富、产能庞大、供应链稳定的企业，方能在监管推动的市场出清中成为长期优胜玩家。
与此同时，本轮带量采购中有两家外资仿制药企业中标，尤其印度药企入华为，本就薄利难销的国内仿制药市场再添不确定因素。
带量采购拟中标结果公布两日以来，A股医药板块接连下挫，在竞标中失利的药企——信立泰(002294.SZ)、京新药业(002020.SZ)更是领跌。那么，对个股而言，究竟带量采购扩围对上市公司业绩影响有多大？哪些公司将从中受益？
与首轮集中采购中每个品种中标企业只有一家不同，此次带量采购引入了“多家中标”的新规，中选企业不超过2家(含)的品种，本轮采购周期原则上为1年；中选企业为3家的品种，本轮采购周期原则上为2年。在采购量的约定方面，根据中选企业的数量(1-3家)，约定采购量为首年约定采购量计算基数的50%-70%。
西部证券的研报指出，在本轮带量采购中，降价幅度较小、此前市占率较小的企业有望受益。最典型的企业就是华海药业(600521.SH)。拟中标结果显示，华海药业本次竞标的7个产品全数中标，平均降幅仅为6.65%。并且华海药业中标的几个品种，此前的市场占有率都不大，有望通过本轮采购实现“逆袭”。
2018年样本医院的统计数据显示，在利培酮片这一品种上，原研药占据了超过62%市场，华海仅占7.9%的份额。集采之后，华海获得了全部申报总量的20.41%。厄贝沙坦氢氯噻嗪片剂，原研药占据样本医院 69%市场，华海仅占4.8%，而未来将占据全部申报总量的25.05%。氯沙坦片剂原研占据超过75%市场，华海仅占5.7%，通过集采获得了申报总量的50%。
业界普遍认为，已有较完备的原料也产业布局，在带量采购的竞价中成本优势凸显。国金证券分析认为，集采扩面全国，无存量市场、原料药制剂一体化企业明显受益，譬如石药集团(01093.HK)、乐普医疗(300003.SZ)、普洛药业(000739.SZ)、华海药业(600521.SH)、科伦药业(002422.SZ)等。
公告显示，本次联盟采购共有77家企业参与，产生拟中选企业45家，拟中选产品60个。与联盟地区2018年*采购价相比，拟中选价平均降幅59%；与“4+7”试点中选价格水平相比，平均降幅25%。
在竞标企业数量较多的品种上，降价幅度尤其明显。比如，阿托伐他汀下降 65.54%、瑞舒伐他汀下降68.89%、恩替卡韦下降64.89%、替诺福韦下降 35.44%，而这四个品种在去年的“4+7”集采中的价格降幅已经超过75%。
但是，企业以竞相降价的方式换来销量的扩容真的能带来利润回报的增长吗？
对此问题，渤海证券的研报算了一笔账。以氯吡格雷这一品种为例，在本轮竞标后，乐普医疗(300003.SZ)的市场格局将得到较大幅度改善。若公立医院市场份额由扩围前的12 %扩增至33%，扣除流通企业约8%的销售差价和增值税影响，乐普医疗在该品种上的综合毛利约为8.5亿元，扣除已显著降低的销售费用及其他期间费用，预期扩围后氯吡格雷将为乐普医疗贡献税后净利润5.32亿元，基本与2018年持平。因此“以价换量”对资本市场的意义有待细琢。
另外，随着带量采购政策的实施，药品价格中的水分被不断挤压，仿制药产业链盈利空间大幅下降，凭借仿制药现金流支撑研发投入难度加大。西部证券建议，从长期来看，较早转型创新药的企业先发优势更加明显，更具有发展前景与投资价值。
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