长城增值基金，长城增值基金怎么样

本文目录一览：

• 1、长城增值基金

• 2、融资融券交易

• 3、长城增值基金200006净值

• 4、长城增值基金怎么样

近日，人保资管公告称，人保优势产业混合解聘基金经理彬彬，不过其离任的原因并不是离职，而是工作调整，转为了公司的研究员。

基金经理转岗研究员

近日，人保优势产业混合的一则基金经理变更公告显示，基金经理彬彬被解聘，其离任原因为工作调整，转任研究员。

公开资料显示，彬彬是在2019年1月15日开始与李道滢共同管理人保优势产业混合，并自2020年6月4日起单独管理该基金，直到此次被解聘。

从管理时间来看，累计超3年时间。Wind数据显示，该基金近3年的回报为14.65%，在同类产品中不仅处于后四分之一的位置，且位置相对比较靠后。

值得一提的是，人保优势产业混合是彬彬管理的第一只公募产品，也是管理时间最长的产品。其在2020年4月~2021年5月，还曾管理过人保量化混合、人保中证500指数、人保沪深300指数这三只基金，不过都只管理了1年多时间就离任。

过往曾有多个案例

从过往来看，基金经理转任研究员的案例虽然不多，但也偶有发生。

比如早在2013年8月，华安中小盘成长就曾公告，解聘基金经理康平，而其离任的原因同样是内部工作调整，转任公司投资研究部高级行业分析师。

还有申万菱信竞争优势基金，在2014年2月26日曾公告，解聘基金经理张鹏，而离任的原因为公司业务发展需要，其离任后也是转任行业研究岗。

类似这种基金经理转岗研究员的例子在长城基金还曾多次发生。比如在2002年就已加入长城基金的阮涛，在2007年4月时被聘任为长城久恒的基金经理，不过仅半年多时间，2007年11月，长城基金公告称，阮涛不再担任长城久恒基金经理。同时履历显示，其为基金管理部研究员。

有意思的是，2010年2月，阮涛再度担任基金经理，并同时掌舵长城久恒和长城双动力两只基金。但仅1年多时间，2011年12月，这两只基金又纷纷公告，解聘基金经理阮涛，其离任后再次转任研究员。

此外，2015年3月，长城消费增值股票基金也曾发布公告，解聘基金经理刘颖芳，离任原因为公司基金管理工作需要，而其离任后也是转任公司研究部研究员。

不是所有研究员都适合做基金经理

从基金经理转岗研究员，虽然可能存在多种原因，比如因为业绩不佳、考核不合格而转岗，也可能因为基金经理自身性格等其他原因。但整体而言，这都经常被看作是一种“回炉”之举。

众所周知，公募基金经理的成长过程都是从研究员起步，从研究员到基金经理助理，再到基金经理，这个过程短的可能两三年，长的可能要长达十多年。

但也并不是所有人都适合担任基金经理，

有的团队负责人还曾表示，做基金经理除了努力，性格也很重要，甚至还需要一点天赋。有的上手很快，研究员做了两三年晋升基金经理后，还能跑出来。但有的可能做了十几年的研究员，也不见得适合管理基金。

另外，基金公司的考核也是很重要的影响因素，虽然现在都在倡导长期考核，但是如果在五年的时间维度中还无法跑出来，往往也被看作是不太适合担任基金经理。

一、融资融券的基本知识

Q1：融资融券究竟是什么？

融资融券交易，是指投资者向具有上交所/深交所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券或借入证券并卖出的行为。

Q2：担保物(即保证金)是什么？

证券公司向客户融资、融券，应当向客户收取一定比例的保证金。保证金可以用交易所上市交易的股票、证券投资基金、债券，货币市场基金、证券公司现金管理产品及交易所认可的其他证券充抵。

Q3：哪些股票可以作为融资融券标的？

标的证券为股票的，应当符合下列条件：

1、上市交易超过3个月；

2、融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元；

3、股东人数不少于4000人；

4、在最近3个月内没有出现下列情形之一：a、日均换手率低于基准指数日均换手率的15%，且日均成交金额小于5000万元；b、日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值超过4%；c、波动幅度达到基准指数波动幅度的5倍以上。

5、股票发行公司已完成股权分置改革；

6、股票交易未被本所实施风险警示；

7、交易所规定的其他条件。

Q4：当前A股有多少个融资融券标的？

截至2019年9月6日，沪深两市共有融资融券标的1629个。需要注意的是，两融标的会动态调整。

Q5：充抵保证金证券的折算率是怎样规定的？

1、a)上交所上证180指数成份股股票的折算率最高不超过70%，其他股票折算率最高不超过65%；b)深交所深证100指数成份股股票的折算率最高不超过70%，非深证100指数成份股股票的折算率最高不超过65%；

2、a)上交所交易型开放式指数基金折算率最高不超过90%；b)深交所交易型开放式基金折算率最高不超过90%；

3、证券公司现金管理产品、货币市场基金、国债折算率最高不超过95%；

4、被实施风险警示、暂停上市、进入退市整理期的证券，静态市盈率在300倍以上或者为负数的A股股票，以及权证的折算率为0%；

5、其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过80%。

Q6：融资买入担保比例和融券卖出担保比例是怎样计算的？

投资者融资买入证券时，融资保证金比例不得低于***。融资保证金比例是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例：融资保证金比例=保证金/(融资买入证券数量×买入价格)×***。

投资者融券卖出时，融券保证金比例不得低于50%。融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例：融券保证金比例=保证金/(融券卖出证券数量×卖出价格)×***。

Q7：融资买入上限和融券卖出上限是怎样规定的？

上交所

单只股票的融资监控指标达到25%时，本所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。该股票的融资监控指标降低至20%以下时，本所可以在次一交易日恢复其融资买入，并向市场公布。

单只交易型开放式指数基金的融资监控指标达到75%时，本所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。该交易型开放式指数基金的融资监控指标降低至70%以下时，本所可以在次一交易日恢复其融资买入，并向市场公布。

上述融资监控指标为“会员上报的标的证券融资余额”和“信用账户持有的标的证券市值”取较小者与标的证券流通市值的比值。

深交所

单只标的证券的融资余额、信用账户担保物市值占该证券上市可流通市值的比例均达到25%时，本所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。

该标的证券的融资余额或者信用账户担保物市值占该证券上市可流通市值的比例降低至20%以下时，本所可以在次一交易日恢复其融资买入，并向市场公布。

单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的25%时，本所可以在次一交易日暂停其融券卖出，并向市场公布。该标的证券的融券余量降低至20%以下时，本所可以在次一交易日恢复其融券卖出，并向市场公布。

Q8：维持担保比例是怎样的计算的？

维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例，计算公式为：

维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值总和+其他担保物价值)/(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用总和)

Q9：提取线、警戒线和平仓线分别是多少？

提取线：维持担保比例超过300%时，客户可以提取保证金可用余额中的现金、充抵保证金的证券，但提取后仅计算现金及信用证券账户内证券市值总和的维持担保比例不得低于300%。

警戒线：是指维持担保比例的安全界限，通常约定为150%。

平仓线：是指维持担保比例的最低标准，通常约定为130%。

Q10：追加担保期限是多久？

通常为2个交易日。比如某券商规定，维持担保比例低于一定阀值时，客户需要追保的情况：交易日(T日)日终清算后，客户信用账户维持担保比例低于追保线(目前130%)，客户需要在规定的时间内(目前是T+2日)，追加担保物或主动清偿债务，使日终清算后的维持担保比例不低于追保到位线(目前150%)。若交易日(T+2日)日终清算后，客户未提高维持担保比例至150%，公司有权至下个交易日起对客户信用账户执行强制平仓。

Q11：融资融券开户门槛是怎样的？

自然人开户的主要条件

1、从事证券交易满半年；

2、最近20个交易日的日均证券类资产不低于50万(含50万)，证券类资产包含普通帐户的现金、股票、债券、基金以及证券公司资产管理计划(如监管有另行规定，按监管规定为准)；

3、风险测评结果须为积极型/进取型，且测评时间在两年以内；

4、非会员公司的股东和关联人(不包括仅持有本公司5%以下流通股份的股东)；

5、不在公司信用业务“黑名单”库内的个人或机构；

6、不为法律法规禁止参与融资融券业务的个人或机构；

7、未有其他不适合开展融资融券业务的情况。

专业机构投资者参与融资、融券，可不受前款从事证券交易时间及证券类资产条件限制。

Q12：融资融券的资金成本是多少？

新浪财经上市公司研究院统计的数据显示，客户向证券公司融资的成本在8%左右，融券的成本为10%左右。如果客户的资金量足够大，会有一定的议价空间。

二、融资融券市场的基本情况

新浪财经上市公研究院的数据显示，截至2019年7月31日，开通了融资融券总共有498.41万户，其中个人账户496.39万户，机构2.02万户。

截至2019年9月6日，沪深两市两融的余额为9453.51亿元(占A股流通市值的2.07%)，其中融资余额为9317.77亿元，融券余额为135.74亿元，前者是后者的68.64倍。

造成这种巨大差异的原因主要有三个，成本、风险敞口以及当前市场的估值水平。

1、从整体上来看，融资的成本在8%左右，融券的成本10%左右，融券的成本比融资的成本高了两个百分点。

2、融资是借钱做多，融券是借券做空。从理论上来讲，做多的最大损失不会超过所投入本金，但是融券做空的潜在损失几乎是没有上限的，假如某个投资者在2004年向券商融券做空腾讯，那么他现在得要花400倍以上的费用才能将卖出的股票买回来以清偿债务。

3、截至2019年9月6日，沪深300指数(3959.265,-13.68,-0.34%)(3959.2650,-13.68,-0.34%)成份股整体估值(PE，市盈率)为12.25倍，中位数PE(市盈率)为19.36倍，并不存在明显的泡沫。

三、调入意味着股价上涨，调出意味着股价下跌

股票被调入或调出融资融券样本股，对股价有着怎样的影响？

为此，新浪财经上市公司研究院的数据显示统计了2015年1月1日至2019年6月30日期间，被调入调出两融标的后，其股价变动情况。

在融资调入和调出的322家公司中，融资调入的公司共有188家，调入后1-5个交易日的股价平均涨跌幅分别为0.48%、0.86%、1.39%、2.18%、2.79%，134家融资调出的公司，其股价平均涨跌幅为-4.37%、-5.56%、-7.02%、-7.61%、-8.09%。不难发现，融资调入后股价出现了非常明显的上涨，调出后的股价出现了非常明显的下跌。

如果把时间拉长至10个、20个和30个交易日，融资调入后的股价平均涨跌幅为2.48%、4.8%、1.36%，融资调出后的股价平均涨跌幅为-7.2%、-9.57%、-7.61%。

背后的原因是因为杠杆，融资调入意味着加杠杆，给个股带来了场内的杠杆资金，融资调出则意味着个股场内的去杠杆。加杠杆推动了股价上涨，而去杠杆则带来股价的下跌。

融券方面数据也同样支出这个结论，需要说明的是，融券调入对应融资调入，融券调出对应融资调出。融券调入/调出分别有147家/93家公司，调入后1-5个交易日的股价平均涨跌幅-1.18%、-1.02%、-0.48%、0.12%%、0.17%，调出后平均涨跌幅为-4.46%、-5.6%、-7.16%、-7.81%、-8.65%。融券调入明显比融券调出的股价表现好，把时间拉长至10个、20个、30个交易日，其股价表现的数据同样支持上述结论。

调入意味着股价上涨，调出意味着股价下跌，其原理就是加杠杆和去杠杆。

(注释：本文内容为新浪财经综合公开媒体报道、龙虎榜数据等整理，内容仅供参考，不构成投资建议。)

新浪财经

11月02日讯 长城消费增值混合型证券投资基金（简称：长城消费增值混合，代码200006）10月30日净值下跌1.99%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.5348元，累计净值为2.9748元。

长城消费增值混合基金成立以来收益373.44%，今年以来收益40.05%，近一月收益-2.09%，近一年收益44.82%，近三年收益66.72%。

长城消费增值混合基金成立以来分红3次，累计分红金额20.87亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为龙宇飞，自2017年10月18日管理该基金，任职期内收益68.96%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有重庆啤酒（持仓比例7.59%）、通策医疗（持仓比例6.42%）、吉比特（持仓比例5.52%）、中国中免（持仓比例5.24%）、建设机械（持仓比例4.94%）、立讯精密（持仓比例4.70%）、良信股份（持仓比例4.69%）、长春高新（持仓比例3.91%）、华海药业（持仓比例3.84%）、坚朗五金（持仓比例3.80%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

三季度全球流动性仍处于非常宽松的状态，而国内流动性边际上尽管不会继续宽松，但也没有断崖式收紧风险，龙头上市公司盈利趋势较好，因此市场处于高位震荡的局面。

中国经济持续恢复，在全球具备比较优势，各领域的龙头公司不断巩固自身竞争力，基本面支撑强劲。但部分领域估值初步泡沫化，市场情绪带来的波动可能加大，因此我们对于估值过高的机构抱团标的进行适当减仓，换到估值合理且竞争优势明显的细分领域龙头，目前持仓结构比较均衡，以长期看好的消费医药为底仓，适当增配了估值和增长匹配度更高的机械、建材等标的。

我的老家

这个十一回了趟老家，因为疫情关系，两年没回去了。

我的老家是中部地区的一下四五线城市。

我的奶奶今年92岁了，有时候聊天听不清楚人讲话，但是还愿意和你讲，老年人估计也很无聊，小辈们都上班。好多年前，她问我是做什么工作的，我没办法给她形容，直接偷懒说，我是做会计的，记账。

那个时候，十年前，老家人说投资股票、基金的人寥寥无几。对保险的印象也都是骗人的。

这次刚好十一，我的一位亲叔叔（我爸爸的亲弟弟），到家问我，支付宝和℡☎联系：信上的理财通能不能买，比银行理财高了不少。

能买

我的回复是能买！肯定能！

在2017年的时候，和蚂蚁金服的一个负责人聊过，他说，余额宝是给全国人民的一个理财大普及，敲门砖，我是认同的，背后就是货币基金嘛，基本无风险。

我投资的第一只基金，是003003（华夏现金增利货币），妥妥的一只货币基金，那个时间刚毕业，第一笔投资总是谨慎的，持有了几个月的货币基金后，才开始买的主动权益基金，长城消费增值混合(200006)，记得很清楚，是2009年，然并卵，这只基金给我带来的是经验教训，并非丰厚的收益（没有黑这个基金的意思，进入时机问题，长城也是老基金公司了）。

在我们平辈的的堂弟表弟中，有对股票基金感兴趣的，作为长辈，能主动问投资的还是蛮开心的。

一方面是银行理财产品净值化，增量的资金源源不断。另一方面大家投资意识在增强，真的有这个投资需求，自己做的事情（公众号写文章）还是很有价值的。

每一笔投资的背后是一个家庭

我的叔叔，有2个儿子，大儿子刚参加工作，小儿子还在高中。

他投资的原始需求是比银行利息高就行，投资资金三年内不用，如果能给自己额外赚点养老钱是最好的，同时还有部分保险。

针对他想要了解的理财通的【稳健理财】-货币类、债基类、保险类、券商类这4个类型，给他做了详细的说明。同时也说明了下进阶理财（权益投资的风险）、定投等知识。

叔叔很明确地讲：低风险，不求太高的收益，稳一点。

压舱石的组合的3个选择

在我自己的基金组合配置中，我也有压舱石的组合，我用的是养老FOF基金，3年持有基金（我自己的商业险，包括理财险，分红险已经很多了，且缴费期限已经交满了）。故我的风险承受就高了不少。

还是每个家庭的资产配置，资金分配，风险承受不一样。

针对老人家，即将退休的长辈，求稳求安全的心态，压舱石的组合，首选有3类：

1、以一/三年期人民币定期存款利率(税后)+N%为基准的基金

2、固收+为投资风格的基金，股票的投资仓位不超过20%或者40%

3、以资产配置为主的FOF基金。

最终选了这个固收+的基金：易方达稳健收益债券B（110008）

1、该基金归属易方达基金，在老牌的基金公司中：

易方达综合实力强，主动权益基金，被动指数基金，固收基金都有可圈可点的基金；华夏FOF为主，其他基金优势不明显；嘉实基金呢，拔尖的比较少。

2、FOF基金3年的话，不是很灵活，一定要等到持有期结束，1年的话也是，况且也持有华夏睿阳1年怕了。其他FOF基金的资产组合的话，有我帮着配置，也没啥问题。

3、选择B主要是相对AC，费用更便宜些

易方达稳健收益债券B（110008）

1、基金的基本信息

管 理 人：易方达基金

基金类型：债券型-混合债

风险等级：中风险

基金规模：195.28亿元（2021-06-30）

成 立 日：2005-09-19

基金经理：胡剑（2012-02-29任职至今，9年226天，152.87%）

2、基金的风险回撤

按照好买基金，截至2021-10-11的统计，这9年224天的最大回撤是-6.37%，是在2005年到2012年左右，换句话讲是9年前。

最大回撤今年来，近1年、近3年分别是：-1.42%，-1.42%、-5.89%（可以在易方达E钱包，官方基金APP上查看），-5.89%是在2018年的四季度。

在所有基金中的风险等级：中

在同类基金中的风险等级：中低

近1年、近2年、近3年的夏普分别是：2.39、1.62、1.60

3、基金经理

胡剑：2006年7月加入易方达，现任易方达固定收益投资部总经理、固定收益研究部总经理、基金经理。

属于易方达成立起来的内部固收大神之一。张清华原来也是这个部门的总经理，现在是混合资产投资部总经理。

累计任职时间：9年又226天

任职起始日期：2012-02-29
现任基金资产总规模：582.57亿元

任职期间最佳基金回报：152.87%

4、基金的资产配置

整个股票的持仓配置在20%以内，现金占比5%以内。

5、基金的持有人结构

在整个基金的持有人结构中，截至2021-06-30，机构持有比例84.54%，个人投资者持有15.46%，内部员工持有0.02%

6、基金的阶段收益

按照基金中报，基金成立来各阶段以及（2008 年 1 月 29 日至 2021 年 6 月 30 日），基金和基准对比图：

按照天天基金截至2021-09-30

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提示：投资有风险，文中涉及的股票，基金等，仅作为文章说明使用，不构成投资建议，仅供参考！

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创作方向：选基策略，基金投资分析；单只基金及基金持仓股分析，基金经理分析，投资感悟和理财配置。

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