广发内需，广发内需基金怎么样
广发内需，广发内需基金怎么样
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人们常把十六岁称为花季，一个代表着青春和阳光，孕育着力量和希望的美好年华。成立于2003年的广发基金，也刚刚迎来她十六岁的生日。回望过去，十六年风雨兼程，十六年踏石留印，广发基金已经成长为我国资产管理行业的重要参与者之一；展望未来，沐浴着资本市场改革开放的春光，厚植于居民财富总量增长的沃土，广发基金必将不负初心，必将不辱使命，扬帆远航，正当时！
成立十六年来，广发基金始终不忘“专业创造价值，持有人利益优先”的初心，始终牢记“服务实体经济，助力居民美好生活”的使命，以完备的产品供给、策略供给、区域供给为基础，构建多元投资能力与顶层资产配置能力，将广发基金建设成为*的全能型资产管理公司。截至今年6月末，公司全口径资产管理规模超7000亿元，非货非理财资产管理规模1955亿元，在我国135家公募基金公司中位列第八；成立十六年来，广发基金服务持有人超7100万，为持有人盈利超863亿元，累计分红超860亿元。
打造稳定多样化风格
追求持续可解释回报
主动权益投资是基金行业主动管理能力的核心。自2002年至2018年，中证股票基金指数年化收益率11.70％，超出同期上证综指7.64个百分点。虽然基金取得良好收益，但基金持有人的盈利体验欠佳。分析这种现象的原因，一方面是基民投资期限较短，频繁操作导致错失机会；另一方面是基金产品风格飘忽不定、业绩波动较大，基金持有人很难有信心坚持长期持有。
针对产品风格漂移、业绩不稳定等投资“痛点”，广发基金着力提升主动权益投资能力，用心打造价值、成长、策略等多元风格体系，努力为客户提供稳定、持续、可解释的投资回报。
“‘可解释’是指基金的收益来源可以被清楚地解释，比如收益究竟是来自于企业成长带来的市值上升，还是由于盈利能力改善带来的估值提升；‘持续’是指基金取得的历史业绩是在一致和稳定的投资策略和投资体系支撑下获得的，具有可持续性；‘稳定’是指产品业绩的稳定和风格的稳定。”广发基金副总经理朱平介绍，基金的核心配置方向稳定、投资收益来源稳定，有助于基金业绩保持稳定，而投资策略和投资体系的稳定，则有助于产品风格保持稳定。
为了实现基金经理投资理念、投资策略、投资能力与产品风格的*匹配，广发基金从投资端和产品端双管齐下，推进主动权益风格明晰化。
“在投资层面，我们成立了价值投资部、成长投资部和策略投资部，要求基金经理对自己的理念、能力圈和风格有清晰的认知，专注于在能力圈内获取超额收益。”朱平介绍，三个投资部门都坚持价值投资，但在投资策略和投资风格上会有显著差异。例如，成长投资部的策略是伴随优质公司共同成长，他们关注行业生命周期与企业成长性，愿意以较高的估值投资高成长企业；价值投资部更强调安全边际，他们偏好高ROE、高ROIC、财务稳健、现金流充裕、公司治理良好的优质企业；策略投资部则结合企业内在价值和市场价格进行行业轮动策略，重点关注行业景气度以及企业商业模式。
“在产品层面，我们加强对基金经理投资过程的管理，保持产品风格明晰、策略透明。”朱平介绍，公司结合产品的名称和定位、产品契约，以及基金经理的投资理念、投资框架等，综合考虑确定产品说明书，明确产品的核心投资方向及产品风格。
基金风格的稳定，不仅依靠基金经理的自律，更需要一套完整的投资体系和投资流程提供保障。在过程管理方面，广发基金制定了一系列配套制度，包括明确具体的股票池、拉长考核周期，应用金融工程技术对组合结构及业绩进行分析，这些举措可以帮助基金经理清晰地认识到自己的投资行为与产品风格及投资策略是否一致，保证产品风格的清晰和稳定。
在坚持价值投资、长期投资、风格明晰的导向下，广发基金旗下一批主动权益基金交出亮丽的业绩。银河证券统计显示，今年上半年，广发基金旗下9只主动权益产品收益超过40％，10只产品位列同类前10，广发医疗保健和广发内需增长均以超过45％的收益率排在同类第一。拉长时段来看，9只主动权益基金成立以来累计收益超过100％，其中，广发稳健增长成立以来实现收益875.15％，年化收益16.47％。
培育稳健收益品类
增强固定收益优势
在提升主动权益核心竞争力的同时，广发基金着力做强优势业务板块——固定收益，以高质量的投研团队、成熟稳健的投资风格、丰富的管理经验、优异的长期业绩，在行业内塑造良好的口碑。截至6月30日，广发基金管理的固定收益资产规模超过5500亿元，其中，公募债券资产管理规模1041.87亿元，在125家公司中排名第四。
从产品线来看，广发基金打造了货币、短期理财、短债、中长期纯债、一级债基、二级债基、“固收+”等不同风险收益等级的产品线，并取得优异的业绩。银河证券统计显示，今年上半年，广发基金固定收益多点开花，7只产品位列同类前10。其中，广发聚鑫债券以14.04％的收益率排名同类第三，广发集裕债券以12.32％的收益率排名第七，广发安泽在短债基金中排名第三。长期来看，固定收益团队管理的9只非货币基金成立以来收益率超过40％，4只产品收益率超过80％。其中，广发聚利累计收益91.73％，年化收益8.58％；广发趋势优选累计收益84.47％，年化收益11.12％；广发聚鑫累计收益81.17％，年化收益10.28％。
广发基金债券投资部总经理谢军介绍，随着居民财富的持续增长，投资者对于固定收益产品的需求更加多元。今年以来，随着货币基金收益率持续下滑，银行理财面临净值化转型需求，客户希望以低风险、低波动、收益稳健的产品作为替代。广发基金较早洞察到这类客户的需求，自2015年开始培育稳健收益投资能力，以二级债基、股债混合型基金、灵活配置型基金为载体，在低波动的基础上实现稳健收益。
谢军介绍，稳健收益品类以债券资产为底仓，精选相关性较低、风险也较低的多元资产增厚收益。根据波动率水平分为不同的产品线，例如，截至7月26日，广发安悦回报成立以来年化收益6.06％，年化波动率1.77％，*回撤1.29％；广发趋势优选自2016年以来的年化收益率为11.11％，年化波动率4.95％，*回撤4.90％。
经过四年精心培育，稳健收益细分品类已成为广发基金一大特色，呈现出低波动、高夏普、收益稳健的特点。总结发展经验，谢军认为，做好三点很重要：一是基金经理具有较强的宏观研究能力，善于自上而下把握各类资产价值，并在性价比较高时配置；二是基金经理具有较强的风险管理能力，重视回撤控制，能将组合的整体波动控制在较低水平；三是基金经理具备多元资产的管理能力，能充分利用可转债、股票、新股申购等资产获取确定性较高的收益。
锻造多元投资能力
布局丰富的底层产品线
在巩固和提升主动权益、固定收益投资能力的基础上，广发基金在2009年提出了“全方位提升投资能力，逐步丰富业务结构”的战略，先后在被动投资、海外投资、量化投资、另类投资领域进行产品布局和业务开拓，推进多元投资能力的建设。
在被动投资领域，广发基金自2008年以来持续布局指数产品线，目前已有54只指数基金，在A股、债券、境外资产等资产领域均打造了完备的产品线。其中，行业指数基金16只，跟踪标的既有信息技术、医药卫生、可选消费、金融地产等一级行业，也有汽车、建材、家电、基建工程等细分行业；主题指数基金10只，覆盖环保、军工、医疗、养老、传媒、京津冀等市场热点。
借助香港、伦敦等多元投资版图中的前沿阵地，广发基金在海外投资中摸索出了一条特色发展之路。“参照国际标准，广发基金总部与香港子公司联手打造沪港深一体化的投研体系，团队成员在北京、上海、香港等多地办公，既能第一时间把脉全球经济动态，又能在行业和公司研究方面保持本地化优势。”广发基金国际业务部负责人李耀柱介绍，广发基金投研体系的特点是高效协同，以国际化视野洞察全球市场的机会。
相较于主动权益和被动投资，国内主动量化投资起步较晚。广发基金自2011年起发展量化投资业务，投资管理人员平均从业年限超过10年。“量化投资很难依靠一两个人单打独斗获取长期的稳定收益，而是需要专业的投研团队和完备的量化系统支持。”广发基金量化投资部总经理陈甄璞介绍，以多因子和多元数据技术为主，广发基金构建了完善的量化投资研究体系，开发了量化对冲、指数增强、主动量化等多样化的策略，以满足不同客户的投资需求。
伴随着多元投资能力的建设，广发基金不断丰富底层产品，打造了全品类、多策略、多区域、风格多元的产品体系。截至今年6月30日，广发基金旗下公募基金合计190只，产品数量位居行业前列，其中，主动权益打造了价值、成长、平衡等风格多元的产品线；固定收益实现了货币、纯债、二级债、可转债、债券指数、“固收+”等策略的全覆盖；海外投资涵盖主动权益、被动指数、固定收益、REITs等品类，覆盖香港、美国等新兴市场和成熟市场。这些品类丰富、风格明晰的底层资产，为客户进行资产配置提供了重要支撑。
以资产配置为抓手
输出一揽子解决方案
近年来，随着宏观环境的变化和居民财富的不断积累，客户对长期稳健收益提出了更高的要求，希望通过一揽子的资产配置服务，实现养老、教育等各类场景下资产的保值增值。为了更好地满足客户的投资理财需求，广发基金在底层产品布局、资产管理团队搭建以及投研体系建设等方面，不断锻造顶层资产配置能力。
一方面，广发基金较早成立了资产配置部，通过引进华尔街精英、险资FOF人才和自主培养等方式，搭建了实战经验丰富的投资团队，团队领军人物金亚曾经参与管理过2000多亿美元资产，并拥有十年富达基金任职经验。另一方面，广发基金形成了科学的资产配置投研体系，储备了配置型、相对收益、*收益以及特殊目标等多种资产配置解决方案，在大类资产配置、基金遴选、组合管理等各个层面建立了核心竞争力。
“从客户需求出发，通过多区域、多资产、多策略的组合投资方式，提供一站式资产配置解决方案将是资产管理行业重要的发展趋势。这对基金公司的底层资产供给能力、顶层资产配置能力，以及对客户需求的深刻洞察都提出了非常高的要求。”广发基金总经理助理金亚介绍，公司自2015年开始布局此项业务，目前拥有较丰富的底层产品和领先同业的资产配置能力，通过FOF/MOM、智能投顾、养老目标基金等输出特定场景下的解决方案，满足投资者不同风险偏好、期限偏好、收益目标的配置需求。
基于对个人养老需求的深刻理解，广发基金以资产配置为核心、重视权益投资对资产增值的作用，充分考虑投资者的年龄、预期寿命、风险偏好、养老金的领取安排等特征，为投资者提供匹配的养老产品。其中，不同期限的目标日期基金为不同生命时点的投资者提供资产配置、组合构建和再平衡服务；不同风险水平的目标风险基金则是为风险认识清晰的投资者量身打造。
站在新的历史起点上，广发基金将始终不忘初心、牢记使命，坚守“受人之托、代客理财”的行业本源，一如既往坚持稳健经营，强化投研能力，为服务实体经济发展、建设强大的资本市场、助力居民财富保值增值发挥“广发作用”，贡献“广发力量”。
南航转债，债项评级AAA，股转价6.24，截止至10月14日，正股价格6.01元，股转价值为96.31，股转价值较高。
南航转债发行条款
1.债券评级：AAA，无担保，央企(评级*)
2.发行规模：160亿(规模巨大)
3.票面利率：0.2%，0.4%，0.6%，0.8%，1.5%，6.5%(含2%)，共10%(利率较低)
4.股价下调：30~15~85%(中规中矩)
5.强制赎回：30~15~130%(中规中矩)
6.有条件回售：2~30~70%(中规中矩)
7.有无网下：无
8.当前转股价值：约96.96
9.网上申购代码：733029
10.配售代码：704029，每股配售1.447元可转债
11.中签率：单账户顶格申购约中0.5签
12.价格：约115(以当前市场情绪和转股价值预估)
南航转债正股公司简介
对应正股南方航空，主要经营国内、国际和地区航空客、货、邮、行李运输业务，通用航空业务，航空器维修，国内外航空公司间代理业务，航空食品加工与销售等。是中国运输飞机最多、安全记录*、航线网络最发达、年客运量*的航空公司。
截至2020年6月末，发行人经营客货运输机857架，机队规模居亚洲第一(世界第三)，2019年末，发行人旅客运输量1.52亿人次，连续41年位居国内各航空公司之首，稳居亚洲第一位。
南方航空的控股股东为南航集团，直接和简介持有的南方航空股票占南方航空总股份的60.42%，另外，国务院国资委持有南航集团68.665%股权，是南方航空实际控制人。
南航转债申购建议
倾力申购。不少小伙伴一看到“倾力申购”就很激动，以为上市后会卖个高价格。再重申一下，刷子的转债申购建议不是完全按照上市可能的价格高低给出的，是综合考虑的结果。之所以南航转债给出的建议是“倾力申购”，主要有以下几方面考虑：
一是安全性高。评级为*的AAA，央企，国务院国资委为实控人，安全性无虞。
二是潜力大。总体上说，航空运输不是一门好生意，负债高、利润率低，但好在目前公司股价在底部，行业已经无法进一步再恶化，作为强周期行业，未来走出底部向上爬升的可能性很大。
最后，回到标题和开头提到的那个问题：南航转债能人手1签吗?
公司已公告大股东南航集团将全额参与转债配售(63.16%)，加上其他股东可能的配售，如果最多算80%的话，那么留给网上打新的比例在20%-36.84%之间，以850万户申购的话，人均中签在0.38-0.7之间，最终的中签率大概在0.5左右。期盼人手1签的小伙伴，是不是有点小失望?
瞄股网
06月01日讯 广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金（简称：广发内需增长混合，代码270022）05月29日净值上涨2.53%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1750元，累计净值为1.2750元。
广发内需增长混合基金成立以来收益28.58%，今年以来收益14.75%，近一月收益7.40%，近一年收益34.90%，近三年收益32.17%。
广发内需增长混合基金成立以来分红1次，累计分红金额3.46亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为王明旭，自2018年10月17日管理该基金，任职期内收益72.29%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例5.67%）、赣锋锂业（持仓比例5.24%）、招商银行（持仓比例5.16%）、科顺股份（持仓比例5.05%）、格力电器（持仓比例4.88%）、宁波银行（持仓比例4.84%）、美的集团（持仓比例4.81%）、上海机场（持仓比例4.80%）、立讯精密（持仓比例4.79%）、华友钴业（持仓比例4.79%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
新冠疫情的发酵，构成了2020年1季度全球宏观环境*的不确定性。新冠疫情发酵之前，我国经济呈现阶段性企稳的态势，叠加流动性的季节性宽松，A股市场表现整体向好。1月底开始发酵的新冠疫情对我国经济乃至全球经济产生了极大的负面冲击；疫情的不确定性以及原油价格的深度调整，导致全球范围内的风险资产出现明显调整，对流动性危机和经济衰退的担忧成为压制全球风险资产的核心矛盾。受益于国内疫情防控得当和整体宽松的流动性，相比海外权益市场，A股一季度整体表现呈现出一定的防御性。
本季度本基金一直维持较高的股票仓位，未作过多的择时判断。行业配置方面，略微增持了建材和家电，继续持有长期看好的食品饮料、家电、医药、银行、机场免税等行业的龙头白马公司，阶段性看好行业相对景气的新能源汽车和消费电子。
10只基金，8只不值得买，该怎么选？
看分析点评，每篇都说好，该相信吗？
买基金，在哪里看靠谱分析？
彩虹种子的用户这么评价
保持客观、中立的态度
提供专业、易懂的评价
关注彩虹种子，陪伴你的投资
这是园长为你分析的第446只基金
本文非基金公司推广软文，请放心阅读
广发均衡优选
基金代码：A类：010379，C类：010380。
基金类型：平衡混合型，股票资产中枢50%。业绩比较基准是：中证全债指数收益率*50%+沪深300指数收益率*30%+人民币计价的恒生指数收益率*20%。
所以，从资产配置结构上，收益预期和风险都要低于偏股混合型和普通股票型基金。
基金公司：广发基金，目前总规模超过6700亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模超过3400亿元，管理规模非常大。债券型基金规模将近1500亿，规模也比较大。
基金经理：本基金的基金经理是王明旭先生，他的基金经理管理经验刚满2年，目前管理4只基金，合计管理规模208亿元。这里要说一句，虽然王明旭先生是公募新人，但是她有长达15年的从业经验，并且在11年3月加盟了兴证全球基金，做了7年半的专户投资。
代表基金：广发内需增长 ( 270022.OF )，从18年10月17日至今，累计收益率167.89%，年化收益率55.81%。短期业绩表现非常*。但需要注意，这段业绩的时间比较短。
持仓特点：虽然本基金是一只平衡混合型基金，但股票占比中枢还有50%，股票投资会极大影响这只基金的表现，因此，我们还是要仔细的看一看王明旭先生的股票投资能力。不过，王明旭先生管理经验还比较短，我们不展开，简单的过一下，也是彩虹花园里铁杆粉丝的问题，本来不打算写的，给我们丹丹同学一个小福利，专门写一篇吧～
第一，持仓集中度比较低，在40%-50%之间。
第二，换手率不算低，2018年5倍，2019年将近3倍，2020年前三季度管理的几只基金不同，广发内需增长比较低1倍。其他两只基金一只2.4倍，一只4.2倍。
目前来看，王明旭先生属于持股集中度偏低+换手率不低的偏交易型选手。不过时间还不长，需要更长时间观察。
第三，王明旭先生管理这只基金一共2.2年，管理期间组合持仓时长为1.1年，处于平均水平附近。
第四，王明旭先生在这两年多的时间里，没有做仓位的择时。不过由于没有经历过市场大跌的情况，因此，未来是否会有变化，还需观察。
第五，风格上，主要是成长风格为主，价值风格也有一部分仓位。在这两年时间里基本上没有做风格择时。但是还是一样，时间比较短，需要更多时间来观察。
结合上述两点，王明旭先生属于仓位不择时+风格不择时的巍然不动型选手。
第六，目前组合的行业非常分散，前三大持仓行业分别是医药生物、有色金属和家用电器，第五和第六大分别是银行和交通运输，这在遍地都是成长风格的当今，显得比较“另类”了，组合呈现出价值风格。
但我们同时需要观测到，和2019年半年报以及2018年年报时的持仓对比，还是有不少变化的。行业从比较集中到比较分散。
目前组合处于行业集中度低+估值分位水平稍高的状态。
投资理念与投资框架：在近期的一次访谈中，王明旭先生对他的投资理念有非常详细的介绍，他的目标是稳定跑赢沪深300。我们从持仓特点上也能有这种感觉，言行体现的非常一致。
另外，为了达成这个目标，他会遵循高仓位、均衡配置和适度偏离的方式来做。这一点和这两天正在发行的顾耀强的新基金有相似之处。
一句话点评：在写这篇文章之初，我对王明旭先生的看法是，“时间还短，还要看看”。但是经过详细的分析和资料的查找，发现王明旭先生是一位非常有特点的基金经理。我会把他纳入观察池，大概率会进一步纳入二级投资池里。
本基金是一只平衡混合型基金，这样的风格+五五开的配置，还是蛮合适的搭配。我们给予本基金值得少买的评级。另外，他的老基金也值得关注。
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基金有风险，投资需谨慎。本文非基金推荐，文中的观点、打分不作为买卖的依据，仅供参考。
不值得买：占对应资产类别的仓位占比为0%，不建议超过5%。
值得少买：占对应资产类别的仓位占比为5%-10%，不建议超过15%。
值得买：占对应资产类别的仓位占比为10%-15%，不建议超过20%。
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