基金260103(华夏证券)基金260103现在市值
基金260103(华夏证券)基金260103现在市值
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02月04日讯 景顺长城动力平衡证券投资基金（简称：景顺长城动力平衡混合，代码260103）02月01日净值上涨1.58%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9716元，累计净值为3.2716元。
景顺长城动力平衡混合基金成立以来收益354.95%，今年以来收益5.27%，近一月收益5.27%，近一年收益-23.00%，近三年收益37.51%。
景顺长城动力平衡混合基金成立以来分红7次，累计分红金额11.98亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为刘苏，自2015年09月29日管理该基金，任职期内收益35.43%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有泸州老窖（持仓比例7.12%）、晨光文具（持仓比例5.98%）、洋河股份（持仓比例5.61%）、贵州茅台（持仓比例5.36%）、中国平安（持仓比例4.48%）、华夏幸福（持仓比例3.39%）、美盈森（持仓比例3.39%）、新城控股（持仓比例3.33%）、长青集团（持仓比例3.17%）、欣旺达（持仓比例3.01%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，A股市场震荡下行，所有的行业指数均是负收益。尽管政策目标已经显著转向，将稳增长放在更重要的位置，但经济放缓的趋势仍在继续，全社会信用扩张并不显著，实体经营的经营压力日增。3季度内，存在基本面触底预期的农业、房地产，以及基本面相对抗周期的通信、公用事业、电力设备相对抗跌。而受经济回落关联度大的中上游行业如化工、采掘、钢铁等行业表现较差，医药行业因为受到政策影响，在本季度跌幅也较大。从整个季度来看，基金管理人在本报告期内权益仓位变化不大。考虑到市场整体估值已经处于历史上极低的水平，而市场对于经济增长的看法已经相对悲观，我们坚持以竞争优势、成长性和估值水平为最重要的选股要素，在估值不贵的情况下采取坚守优质龙头公司的策略，希望能够获取可观的长期回报。同时，通过自下而上选择，增加了部分在未来一段时间内具备内生性增长的优势企业，替代部分业绩受经济、政策影响相对大的品种。我们坚持长期以来的分析框架，首先，企业盈利增长速度仍处于下降趋势中。2018年上半年的紧缩政策对实体经济的影响逐渐增大；贸易战对于国内经济的影响尽管尚难清晰测算，但显而易见是偏负面的；而稳增长的措施对经济的推动效应尚未体现。目前来看，在本轮国内经济调整过程中，少有行业能独善其身，这也促使我们适当优化选股思路，更积极的去寻找未来一段时间能够通过内生性增长对抗外部经济下滑的优势企业。其次，政府的货币政策目标已经显著转向，但受限于居民部门杠杆率在过去几年上升过快，以及地方政府债务压力，往常通过放松房地产和增大基建来刺激经济的方式，目前来看程度都较为温和。因此我们尚未看到社会信用的显著扩张，中小企业融资成本仍处于高位，并未明显回落。第三，从估值水平看，伴随前期市场的大幅下跌，整体市场的估值已经降到极低的水平，且股票与高等级债券相比，长期回报率的优势已非常明显。综上，我们维持前期判断，认为当期股市已经具备了相当可观的中长期吸引力，但或许仍处于黎明前的黑暗中，原因在于，一方面，企业盈利增长的底部尚未明晰，另一方面，短期内外部不利局面引发了市场对于经济、社会发展的中长期驱动因素的担忧。A股市场如果未来具备趋势性的上涨行情，至少仍需扭转市场对于企业的盈利预期不断下调的局面，以及我们需要看到实体企业融资环境改善、融资成本不再继续攀升，同时，需要市场对于中长期的经济增长形成稳定预期。我们相信，在经济形势不佳的情况下，优质企业与竞争对手的差距可能进一步拉大，因此，我们更加注重企业竞争优势与经营品质。尽管对于投资人而言，精确的找到市场的顶部和底部是不可能完成的任务，但我们仍希望找到那些未来“大概率”经营越来越好、市值越来越大的标的，通过持有这样的标的，尽管过程可能曲折，但长期仍是乐观的。我们将坚持把控制风险收益比作为首要前提，选择“好行业、好企业、好时机”三因素结合的投资机会，更积极关注一些未来业绩增长确定性强的细分子行业或行业集中度在快速提升的行业，从中选出具备竞争力和成长性且估值合理的品种，通过陪伴*企业、分享企业利润增长来实现资产的增长。
报告期内基金的业绩表现
2018年4季度，本基金份额净值增长率为-10.86%，业绩比较基准收益率为-4.79%。
28日晚间，券商“一哥”中信证券一纸公告宣布放弃华夏基金10％股权的优先购买权！在各大券商发力资管赛道的行业趋势下，中信证券此番操作有点让人匪夷所思。
中信证券公告称收到控股子公司华夏基金现股东天津海鹏来函，天津海鹏就其拟以4.9亿美元交易对价，协议转让其所持有的华夏基金全部10％股权，向华夏基金其余股东征询意见。根据《公司法》、华夏基金《公司章程》的相关规定，公司作为华夏基金股东，享有标的股权的优先购买权。
中信证券表示经综合考虑，公司拟放弃标的股权的优先购买权，暂不考虑增持华夏基金股权。
截至目前，中信证券持有华夏基金62.2％股权，麦肯齐投资公司持有华夏基金13.9％股权，加拿大鲍尔公司持有华夏基金13.9％股权，天津海鹏科技咨询有限公司持有华夏基金10%股权。需要注意的是麦肯齐投资公司隶属于加拿大鲍尔公司。
据查询天眼查显示，天津海鹏科技咨询有限公司背后股东共计5家公司，包括瑞驰二号（天津）投资中心、瑞驰一号（天津）投资中心、PVCapetownInvestmentLimited、春华秋实（天津）股权投资合伙企业、HennessyLaneLimited。
其中，瑞驰二号（天津）投资中心、瑞驰一号（天津）投资中心合计持股70.1％，最终穿透人均指向胡元满。春华秋实（天津）股权投资合伙企业持股10.67％，而这背后也有胡元满的身影。
而提到胡元满，就不得不提到一篇题为《胡祖六，你的良心不会痛吗？》的文章。
文章中，投资者胡先生称其2011年购买了平安信托秋实集合资金信托计划，该计划的管理者是*经济学家胡祖六团队，该基金持有蚂蚁金服0.1％、华夏基金7％的股权。
投资者本以为自己持有的信托计划会如当初承诺，等蚂蚁金服二级市场上上市后再退出分成，然而2018年12月，在投资者不知情的情况下，秋实基金的资产被打包，以明显低于公允价的价格转让给了第三方，而受让的第三方最终收益人，分别叫做胡祖五、胡元满，他们是胡祖六的亲兄妹。而投资者在投资该信托计划7年后，每一百万元投入仅有1000多元收益。
胡祖六当时回应称“这之间有很大的误会，在一个适当的时间点我们会进行澄清，只能说时机还不够成熟”。
华夏基金作为国内头部基金管理公司，涵盖华夏香港、华夏资本、华夏财富的多元化资产管理平台。
2021年末，华夏基金本部管理资产规模16616.07亿元。其中，公募基金管理规模10383.75亿元；机构及国际业务资产管理规模6232.32亿元。从市场格局来看，截至2021年末，华夏基金非货公募管理规模5872亿元，市场位列第四。
华夏基金在ETF领域具有*优势，截止至2021年末，华夏基金旗下已上市交易的非货币类ETF共60只，占据市场1/10份额，管理规模2460亿元，排名行业第一，遥遥领先。
截至2021年12月31日，华夏基金总资产162.95亿元，总负债50.07亿元。业绩方面，2021年华夏基金实现营业收入80.15亿元，同比大增44.7％；实现净利润23.12亿元，同比增长44.68％。综合收益总额22.87亿元。2022年1季度，华夏基金实现净利润4.95亿元（未经审计）。规模上，Wind数据显示，2022年一季度末，华夏基金非货币基金规模同比增长32％至7044亿元。
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景顺长城动力平衡证券投资基金（260103）
成立时间：2003-10-24
资产规模：16.26亿元
基金管理人：景顺长城基金
基金经理：
刘苏先生，北大硕士，历任信托经理、研究员，目前投资年限近9年，从业年均回报24.68%。在管基金规模为203.95亿元。刘苏先生从2015年9月管理至今，任期回报185.65%。
历任基金经理
南方优选成长成立近18年，成立以来回报891.03 %，年化达14.13%；2020年底该基金规模为16.26亿元。
具体来看景顺长城动力平衡2020年底前十大重仓股持仓如下，占比为45.45%，相比中报前十大重仓股51.05%的集中度有所下降。2020 年四季度前十大重仓股增持了电气设备、商业贸易行业的股票，减持了酒类的茅台和五粮液以及电子行业的立讯。
前十大重仓股
目前wind给予3年评级为3星，晨星评级为3星。该只基金持仓风格是大盘成长风格型，股票持仓69.24%。
股票占比
自刘苏2015年管理以来，该只基金取得了超越基准回报137.45%的业绩。刘苏先生的管理风格以“平衡”为主，长总体偏好中小市值、低杠杆的个股，均衡配置价值与成长，行业切换较为明显。个人认为适合板块轮动的行情，继续关注。
动态回撤
该只基金成立时间比较久，所以动态回撤也比较具有代表性，所以这里多说一点。成立以来，在08年经济危机时经历了较大的回撤，基本上是拦腰截断。这也让我们再次直观地感受到投资基金并不是不会亏的，我们还是需要根据自己的风险偏好进行调整，那么何时买入和卖出就是需要我们学习的，我们不能一拍脑门决定，所以持续学习就有必要了，这也是我坚持想和大家一起学习的原因。我们预测不了市场趋势，但我们可以通过加强对产品的了解增加对市场的敏感度。
业绩表现
注：
1、锅锅将坚持每周介绍5-7只基金，并不是说都要去买，而是通过多看、多了解，增加对基金产品的识别和判断力，从而让自己的基金投资持仓更加的优化。如果你支持我的想法，请多多关注，欢迎评论交流哦。
2、以上介绍只作为基金知识分享，不构成投资建议，基金投资有风险，请谨慎。
3、以上数据来源于支付宝和WIND。
上期回顾：
【锅锅：每天了解一只基金——南方优选成长 】
06月12日讯 景顺长城动力平衡证券投资基金（简称：景顺长城动力平衡混合，代码260103）06月11日净值上涨2.48%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2005元，累计净值为3.5005元。
景顺长城动力平衡混合基金成立以来收益462.13%，今年以来收益30.06%，近一月收益1.34%，近一年收益0.15%，近三年收益52.82%。
景顺长城动力平衡混合基金成立以来分红7次，累计分红金额11.98亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为刘苏，自2015年09月29日管理该基金，任职期内收益63.30%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有泸州老窖（持仓比例8.84%）、中国平安（持仓比例7.52%）、贵州茅台（持仓比例7.00%）、新城控股（持仓比例6.57%）、洋河股份（持仓比例6.30%）、晨光文具（持仓比例4.94%）、一心堂（持仓比例3.39%）、格力电器（持仓比例3.17%）、欣旺达（持仓比例2.94%）、美盈森（持仓比例2.87%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，A股市场全面上涨，走势超出了大多数市场参与者的预期。事后来看，国内政策发力（包括社融总量扩张、地方债发行速度、地方财政支出增长等）、市场对于贸易战担忧的缓解以及经济增长韧性超出预期等多方面因素共同促成了这次显著的股票市场反弹。从节奏上看，进入2019年后，首先是境外资金的大规模流入，推动了传统优质核心资产的大幅上涨；进入2月份后，市场成交量进一步放大，活跃度显著提升，市场风格更偏主题；3月份以来，市场风格更为均衡。从整个季度来看，基金管理人在本报告期内权益仓位始终保持较高水平，同时我们依然坚持以竞争优势、成长性和估值水平为最重要的选股要素，在估值不贵的情况下采取了坚守优质龙头公司的策略。在上次的季报中，我们提到：“A股市场如果未来具备趋势性的上涨行情，至少仍需扭转市场对于企业的盈利预期不断下调的局面，以及我们需要看到实体企业融资环境改善、融资成本不再继续攀升，同时，需要市场对于中长期的经济增长形成稳定预期。”目前，这些条件大部分已经兑现，市场也从极度低估修复到了估值合理的水平。我们坚持长期以来的分析框架，首先，企业盈利增长速度仍处于下降趋势中，目前看来，市场形成了企业盈利增长将于2019年下半年触底回升的预期。在这个过程中，我们适当优化选股思路，更积极的去寻找未来一段时间能够通过内生性增长对抗外部经济下滑的优势企业。其次，政府的货币政策目标已经显著转向，新增社融规模明显增加，信用利差也有比较明显的收窄。第三，从估值水平看，伴随前期市场的快速上涨，整体市场的估值已经修复到历史平均水平附近，尽管股票与高等级债券相比，长期回报率的优势仍非常明显。综上，我们认为市场最悲观的时候已经过去，未来市场大概率仍处于震荡格局，原因在于，一方面，企业盈利增长仍有反复，尤其是我们判断1季度的财政大规模发力未必有很强的持续性，另一方面，仍有一些不确定因素比如贸易战的后续谈判结果等仍会对市场造成较大冲击。我们相信，在经济形势不佳的情况下，优质企业与竞争对手的差距可能进一步拉大，因此，我们更加注重企业竞争优势与经营品质。过去这几年，伴随我们对于市场、企业的理解不断加深，我们也越发的强调企业竞争优势和经营品质，原因在于，对于希望通过长时间持股来分享企业增长的选股型投资人而言，我们的选股思路就是尽可能寻找那些在未来自由现金流折现视角下明显低估的企业。真正能够以自由现金流折现（DCF）法作出估值的企业通常具备以下一些特征：企业和产品存续期足够长、企业具备竞争力以至于永续经营假设不会有大的偏差、商业模式能够最终能将利润兑现为自由现金流而非机器设备等固定资产等。对于无法按照DCF方式进行估值的企业，如果是周期性企业，我们通常喜欢在盈利周期的低点去判断是否具备性价比；而对于产品周期较短的科技类企业，竞争力缺乏以至于看不清未来的企业，或者无法持续创造自由现金流的企业，我们尽量选择回避。我们将坚持把控制风险收益比作为首要前提，选择“好行业、好企业、好时机”三因素结合的投资机会，更积极关注一些未来业绩增长确定性强的细分子行业或行业集中度在快速提升的行业，从中选出具备竞争力和成长性且估值合理的品种，通过陪伴*企业、分享企业利润增长来实现资产的增长。
2019年1季度，本基金份额净值增长率为27.16%，业绩比较基准收益率为14.20%。
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