金融界基金(广发稳健基金270002)金融界基金*信息
金融界基金(广发稳健基金270002)金融界基金*信息
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秉承长期投资、价值投资、责任投资理念，坚持为投资者不断创造价值的招商基金，在2022年盛夏摘取4项闪耀的明星基金奖。7月29日，第十七届中国基金业明星基金评选结果重磅发布，凭借出色的固收管理能力和长期回报，招商基金荣获三年固定收益投资明星基金公司奖，旗下三只固收基金——招商安本增利债券基金、招商信用添利债券（LOF）、招商产业债券基金，分别荣获三年、五年、七年持续回报积极债券型明星基金奖。
长期以来，招商基金固收管理团队坚持研究创造价值的理念，以大类资产配置为基础，以交易执行来提升价值，追求基金资产长期稳定增值，力争获取风险可控条件下的合理回报。这只业内领先的固收实力战队，涌现了以马龙、向霈、滕越、王娟娟等为代表的固收管理长跑选手。卓越的风险控制能力也是招商基金固收管理团队的一大优势，团队始终坚持牢筑合规和风险防线，做到了重大风险及差错零发生，对公司“合规创造价值”的风控理念作出了生动诠释。
据海通证券，招商基金固定收益类基金*收益率近一年为4.52％，在14家固定收益类大型公司中排名第2，招商基金固收投资能力也获得海通证券三年期、五年期、十年期五星评级，中长期投资能力备受认可。出色的固收管理能力也深受投资者信赖，截至2022年上半年末，招商基金固收团队管理公募规模近5200亿。
（数据海通证券，收益率与排名截至2022.06.30，评级截至2022.4.29；规模数据来源，wind，截至2022.06.30。）
此次荣获明星基金奖的三只债券基金，以长期*的投资回报和良好的风险控制能力，为持有人带来了优质的持有体验。其中，招商产业债券基金作为集金牛奖、明星基金奖、金基金奖、晨星奖于一身的“固收大满贯”基金，此次斩获七年持续回报积极债券型明星基金奖，这是连续第六年荣登“明星基金奖”榜单、并*荣获“七年期”奖项。招商产业债券基金长期优异的表现，与基金经理马龙七年如一日的精心管理密不可分。截至2022年上半年末，招商产业债券A成立以来总回报为107.40％，超额收益高达73.13％，获评晨星五年期和十年期、银河证券三年期和五年期、招商证券三年期和五年期、海通证券三年期、五年期和十年期等多维度五星评级。
（业绩数据基金定期报告，截至2022.06.30，招商产业债券A基金成立日：2012-03-21，历任基金经理：张国强（2012-03-21至2013-10-19）、胡慧颖（2012-03-21至2015-01-05）、吴伟明（2014-11-22至2015-04-14）、康晶（2015-08-05至2017-05-20）、马龙（2015-04-01至今），业绩比较基准：三年期银行定期存款收益率（税后），最近5个完整会计年度（2017-2021）基金回报及业绩比较基准收益率分别为：3.02％/2.75％（2017）、8.64％/2.75％（2018）、6.71％/2.75％（2019）、4.17％/2.75％（2020）、6.50％/2.75％（2021），自成立以来基金总回报及业绩比较基准收益率分别为：107.40％/34.27％。晨星银河招商评级时间截至2022.6.30。海通评级时间截至2022.4.29。）
获得五年持续回报积极债券型明星基金奖的招商信用添利债券（LOF），现任基金经理向霈任职时间长达七年，多年以来为投资者带来较好的投资体验。截至2022年上半年末，招商信用添利A净值增长率近三年13.97％、近五年28.36％，获得招商证券三年期、五年期和海通证券五年期五星评级。
（业绩数据基金定期报告，截至2022.06.30，招商信用添利债券（LOF）A基金成立日：2010-06-25，转型日：2015-07-30，基金转型以来历任基金经理：向霈（2015-06-09至今），转型后业绩比较基准：中债综合指数，最近5个完整会计年度（2017-2021）基金回报及业绩比较基准收益率分别为：2.52％/0.24％（2017）、8.18％/8.22％（2018）、5.75％/4.59％（2019）、2.46％/2.98％（2020）、6.45％/5.09％（2021），自成立以来基金总回报及业绩比较基准收益率分别为：118.35％/64.17％。晨星评级时间截至2022.6.30。海通评级时间截至2022.4.29。）
荣获三年持续回报积极债券型明星基金奖的招商安本增利债券基金，是一只成立超过16年的长跑基金，现任基金经理为滕越、王娟娟，其中滕越管理时间长达五年，期间保持了长期稳健的管理风格。截至2022年上半年末，招商安本增利C近五年净值增长率为24.83％，超额收益达17.01％，获评晨星和海通证券三年期五星评级。
（业绩数据基金定期报告，截至2022.06.30，招商安本增利债券C基金成立日：2006-07-11，历任基金经理：胡军华（2006-07-11至2008-12-31）、汪仪（2008-12-31至2010-02-12）、张国强（2009-08-27至2011-10-29）、王景（2011-10-29至2012-11-08）、吴伟明（2014-08-26至2015-04-14）、张婷（2010-02-12至2015-08-05）、康晶（2015-08-05至2017-03-11）、邓栋（2015-07-23至2017-07-29）、王娟娟（2022-01-14至今）、滕越（2017-07-29至今），业绩比较基准：三年期银行定期存款税后利率＋20bp，最近5个完整会计年度（2017-2021）基金回报及业绩比较基准收益率分别为：0.42％/2.95％（2017）、-9.80％/2.95％（2018）、14.43％/2.95％（2019）、7.42％/2.95％（2020）、10.11％/2.95％（2021），自成立以来基金总回报及业绩比较基准收益率分别为：176.73％/59.25％。晨星评级时间截至2022.6.30。海通评级时间截至2022.4.29。）
中国基金业明星基金奖是中国基金业权威奖项之一，由证券时报主办，招商证券、晨星资讯、上海证券和中国银河证券提供数据和研究支持，旨在从保护投资者利益角度出发，严格考察基金产品是否严格遵守契约、是否充分履行信托责任，是否能为投资者提供长期、稳健、持续的业绩回报等，从中筛选出在较长时期内表现优异的基金和基金公司，为投资者提供有价值的参考，并引导和促进基金业长期健康发展。
资讯
05月08日讯 广发稳健增长证券投资基金（简称：广发稳健增长混合，代码270002）05月07日净值上涨1.94%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2500元，累计净值为4.1472元。
广发稳健增长混合基金成立以来收益782.50%，今年以来收益10.31%，近一月收益-2.42%，近一年收益-0.65%，近三年收益27.14%。
广发稳健增长混合基金成立以来分红20次，累计分红金额71.41亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为傅友兴，自2014年12月06日管理该基金，任职期内收益81.87%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有金风科技（持仓比例5.13%）、我武生物（持仓比例4.84%）、洽洽食品（持仓比例3.94%）、山东药玻（持仓比例3.90%）、重庆啤酒（持仓比例3.80%）、三一重工（持仓比例3.68%）、益丰药房（持仓比例2.38%）、温氏股份（持仓比例2.33%）、晨光文具（持仓比例2.33%）、凯莱英（持仓比例1.99%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
一季度，尽管经济指标呈下行态势；但逆周期的宏观刺激政策陆续出台，中美谈判进展顺利，且MSCI扩大A股权重，利好政策不断，A股市场实现逆转：沪深300涨28.62%，中证500涨33.1%，中小板指涨35.66%，创业板指涨35.43%。行业方面，农业、计算机、非银、食品饮料等涨幅靠前，银行、电力、建筑等涨幅相对较小。本基金于一季度适当增加股票仓位，主要增持了机械、食品、医疗、农业等行业股票，减持了非银、酒店、纺织服装等行业股票。年初，管理人对市场存在误判，组合的股票仓位偏低，导致组合净值表现不甚理想。管理人将继续以审慎、严谨的态度，深入地研究行业和公司基本面，在此基础上结合市场变化，保持对组合的动态调整，努力为持有人实现资产净值的稳健增值。
本报告期内，本基金净值增长率为12.54%，同期业绩比较基准收益率为19.10%。
诺安股市周观察：紧跟行业业绩表现，关注政策基调
上周5个交易日市场震荡上行，日均成交额9863元，市场成交额连续三周下滑。涨跌幅方面，万得全A涨1.31％，上证指数涨1.30％，沪深300指数涨0.24％，创业板指跌0.84％，中小板指跌1.11％，中证500指数涨1.50％，中证1000指数涨2.65％，科创50指数涨1.19％。北上资金净流出37.36亿元，连续两周净流出。中信一级行业分类中，传媒板块在政策的推动下上涨5.05％，商务部等27部门发布关于推进对外文化贸易高质量发展的意见，支持企业上市融资，并扩大网络游戏审核试点；机械板块或在人形机器人概念推动下上涨4.22％；通信板块上涨4.07％，或因海缆招标超市场预期；建材板块或受断贷事件影响，下跌0.68％；煤炭板块在全球能源价格下跌的影响下下跌1.35％；农林牧渔板块受生猪价格下跌影响，下跌1.59％。
重点关注：农林牧渔、食品饮料、医药生物、电力及电新板块
后续跟踪
美联储9月议息会议
烂尾楼盘断供情况
诺安债市周观察：疫情反复，稳妥操作
央行公开市场操作结束“30亿元”的地量模式，主要应对缴税因素对流动性造成的压力，同时也改变了自月初以来的资金面收紧预期。此外，央行1年期与5年期LPR报价均持平于上期，政策维稳意图明显。
在银行体系流动性合理充裕的背景下，叠加多空交织的基本面因素，利率债呈现窄幅震荡走势。而近期国内“停贷事件”等愈演愈烈，越来越多的房企选择以交换要约、债务展期等方式，降低境内外的到期债务压力，地产债整体上供需两淡，表现疲软。
政策
李克强近期表示，将保持宏观政策连续性针对性，继续着力帮扶市场主体纾解困难，留住经济发展的“青山”。宏观政策既*有力又合理适度，不会为了过高增长目标而出台超大规模刺激措施、超发货币、预支未来。
银保监会负责人表示，关于河南村镇银行风险问题，经过近3个月的努力，公安机关已初步查明案件主要事实，还原了事件真相，7月15日已启动首批账外业务客户资金垫付。而关于“保交楼”的问题，银行要积极履行自己的职责，既要遵循市场化、法治化原则，又要主动承担社会责任，千方百计推动“保交楼”。
工业
工信部表示，今年上半年，我国规模以上工业增加值同比增长3.4％，在4月份下滑至-2.9％后，5月份转为正增长0.7％，6月份加快回升至3.9％，走出了一个V字形态势。微观层面，调研显示，不少工业制造业企业在消费、外贸等方面表现突出。
就业
中国人民大学中国就业研究所、智联招聘日前联合发布2022年二季度《中国就业市场景气报告》。报告显示，中国就业市场景气指数（CIER）从一季度的1.56下降至二季度的1.35，但月度指标有所回升。受疫情影响，北京招聘需求环比减少，求职人数环比增加，CIER指数环比下降，上海招聘需求环比下降幅度小于求职人数，导致CIER指数环比略升。综合来看，由于季节因素的作用，2022年三季度CIER指数预计将高于2022年二季度。
海外
美国财政部公布的国际资本流动报告显示，日本5月所持美债环比减少57亿美元，降至1.2128万亿美元，虽然仍是美债持仓*的国家，但已连续三个月减持，总持仓继续刷新2020年来新低。美债持仓第二的中国5月所持美债环比减少226亿美元，降至9808亿美元，连续六个月下降，而且2010年5月以来*持仓不足1万亿美元。
后市展望：当前国内经济内生增长动力依然偏弱，叠加疫情反复因素，政策稳增长的压力有增无减。总体上看，下半年不利于债券的基本面因素相对有限，或需重点关注逐渐提升的CPI通胀预期。
预计债市延续窄幅震荡格局，一时之间难以打破。在市场流动性无大碍、产品负债端稳定的前提下，可维持适度组合杠杆操作。同时，需密切跟踪企业中报数据，及时对信用债持仓进行优化调整。
诺安海外周观察：欧央行告别负利率，美元指数回落
全球各类资产价格多数回暖上涨，从表现看，股票（MSCI全球股票指数上涨3.2％）>债券（彭博全球综合债券指数上涨1.6％）>商品（标普高盛商品指数上涨0.8％）。股票中，发达市场跑赢新兴市场，发达市场中的日本>欧洲>美国；新兴市场中，印度>巴西>中国>俄罗斯；全球股票成长风格跑赢价值风格。行业层面，各行业均为正收益，非日常消费品、工业、原材料、信息科技四个行业领涨，涨幅超4％，电信业务、医疗保健、公用事业则相对疲弱。商品方面，能源板块涨1.0％，工业金属板块涨5.5％，贵金属板块涨1.3％，农业板块则跌3.4％。债券方面，美国10年期国债收益率下降至2.77％，2年期下降至2.98％，1年期下降至3.01％，长短端利率继续倒挂；欧洲国家中法国、德国长期国债收益率略有下降，但西班牙、意大利则上行。汇率方面，美元指数回落至106.5518。
经济数据方面，上周包括美国、欧元区、日本等海外经济发布了PMI数据，均出现恶化。美国7月制造业PMI初值为52.3，低于预期的52，服务业PMI与综合PMI初值分别为47和47.5，进入萎缩区域，其中综合PMI为疫情初期之外2009年以来*；欧元区7月制造业和综合PMI初值分别为49.6和49.4，均进入衰退区域，制造业PMI自2020年以来*出现萎缩；日本7月制造业、服务业、综合PMI初值分别为52.2、51.2、50.3，尽管仍在扩张区域，但较前值出现回落。
央行货币政策方面，欧央行实施2011年以来的*加息，加息50bp，将基准利率上调至0％。欧央行本次加息幅度高于市场预期的25bp，高通胀是欧央行鹰派加息的主要原因，欧央行行长拉加德认为除了能源价格外，近期欧元贬值也将增加通胀压力，因此选择了更大幅度的加息。往后看，通胀问题仍继续影响欧央行的货币政策。此外，欧央行还新推出反金融碎片化工具TPI（Transmission Protection Instrument，传导保护机制），以应对使欧元区货币政策传导面临严重威胁的无序市场事态，避免成员国因加息导致息差大幅走阔对负债最重的国家造成严重打击。日本方面，日央行在本周7月议息会上维持-0.1％的基准利率、0.25％的10年期日本国债目标利率、无限期购债的指引不变，各项政策暂无边际变化。
当前全球多数央行开始鹰派加息，以抑制通胀的进一步上行，高通胀、不断提高的融资成本已对经济构成实质影响，包括PMI值下跌至萎缩区域，往后看经济及企业业绩数据仍处于走弱趋势。
QDII基金短期观点
诺安油气能源：布油价格在103至107美元/桶间盘整，周度收于103.20美元/桶，较此前一周上涨2.02％；WTI原油期货价格本周度收于94.70美元/桶，较此前一周下跌2.96％。
数据方面，美国原油产量连续两周减少，*为1190万桶/天；商业原油库存减少44.5万桶至4.266亿桶，战略库存减少499.8万桶至4.80亿桶，使得美国原油总库存净减少544.3万桶。
拜登拜访沙特，沙特承诺在2027年将原油产能从1200万桶/天提升至1300万桶/天，并称没有能力提高原油产量。此外，“北溪一号”管道维修结束后有望恢复供气量至维修前水平，一定程度缓解了欧洲天然气补库压力。
近期在美联储鹰派加息预期、美元指数走强、全球经济增速预期放缓、美国释放战略储备库存、多家外资大行看空当前油价的背景下，油价出现短期调整。但我们认为当前原油基本面未发生实际改变，供给端受俄罗斯影响仍存在较高不确定性，而中国走出疫情阴霾经济活动恢复、北半球需求旺季的来临也将支撑原油需求，同时原油库存水平处于低位，在需求端未出现明显变化下预计全年原油均价仍将维持较高水平，油价经历短期调整后有望再次上行。
诺安全球黄金基金：国际现货黄金价格回升，从1708.17美元/盎司上涨1.14％至1727.64美元/盎司。
美国方面，随着美联储加息的进一步推进，伴随的是美国经济以及金融市场脆弱性的提升，近期美国经济数据已经开始走弱。同时海外主要头部投行、金融机构也纷纷下调了美国经济增速预期，可以预计今年下半年开始美国经济或将逐步进入“类滞胀”状态，且金融市场的波动增加。欧央行7月21日的鹰派加息一定程度缓解欧元的弱势，欧美货币政策从分歧走向同步。年内不排除日本央行开启加息周期的可能性。从货币政策及利率水平看，美元指数进一步走强逻辑弱化，更多需要关注欧美日经济增速预期变化。
我们的判断是短期黄金价格仍有可能受美联储加息压制，但加息也加大了对美国经济及金融市场的下行压力，美国加息周期或提前结束。欧央行启动加息，货币政策趋向一致，除非欧洲发生更多意外风险，黄金价格有望开始回升，可积极关注。
诺安全球收益不动产：富时发达市场REITs指数上涨3.75％，跑赢发达市场股票。行业层面，各行业均有正收益，酒店及娱乐板块继续保持相对优势领涨其他行业，其他行业表现依次为工业、零售、特种、办公、医疗保健。
当前美国高通胀、劳动力市场稳健的组合仍使得美联储7月继续鹰派加息，此外联邦基金期货利率数据显示，市场预期美联储年内加息将使目标利率超3％水平。鹰派的货币政策将增加对利率敏感板块REITs的调整压力，并开始预期经济衰退风险。预计在利率上行、盈利预测下调的风险仍将影响美国REITs市场的整体表现。
6月9日
-1-精读市场大事件
01隔夜外盘
美股全线收涨，纳指涨1.13％，创收盘历史新高，道指涨超450点，涨幅1.70％，标普500指数涨1.20％；美油跌3.44％，布油跌3.55％。消息方面，当地时间6月8日，五角大楼宣布取消对全球5个国家和美国39个州的旅行禁令。其中五国为巴林、比利时、德国、日本和英国。
解读：
隔夜外盘出现分化，欧洲下跌，美股收涨，三大指数涨幅均超1％。可见美股还是得到全球资金看好，当全球经济面临较大冲击，美股依然是世界最强大的市场。
02 这只产品一天狂卖200亿？年内爆款基金频现 科技主题基金仍是香饽饽
5月以来，创业板指数有所回升，科技成长类权益基金也频现爆款，易方达均衡成长、景顺长城成长领航、信达澳银科技创新一年定开均在发行当日售罄，场面火爆。又见“日光基”！
6月8日，南方成长先锋混合开启认购，基金经理由南方科技创新基金的原班人班茅炜与王博担任，而南方科技创新于去年5月成立，至今回报已达84％。
解读：
5月以来基金发售消息频出，科技成长股走势还是不错，可见整个市场资金还是非常富裕。投资者也在转变投资思路，向机构思维转化，依托强大机构实力，实现赚钱能力的提升。
03 机构预测5月份CPI延续同比回落趋势或重回“2时代”
6月10日，国家统计局将发布5月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据。《证券日报》
解读：
机构预计5月CPI数值，最小2.4％，*4.8％，均值回落在3％以下，5月份CPI回落在3％以下还是具有较大概率，CPI回落停滞货币政策有望发力。
-2- 研判市场走势
昨日指数受到海外市场强势影响，早盘高开，小幅冲高一路走低，沪指和深成指走势较强，保持上涨。
K线形态为跳空高开的小阴线。
创业板指是*下跌指数，但收盘依然保持在5日均线上方，依然属于强势。
昨天高开冲高回落，显示出主力在面临年内高点的时候比较谨慎。
主流的板块像科技，大消费，在这个位置进行一些整理，提前整理是为后市的突破做蓄势。
在这个位置，要么就是老的热点，继续整理等待突破机会，要么就是新的热点的出现带动市场上攻，整体上行的基调未发生改变。
老主题依然是科技+消费，新的热点有可能会是主力发动券商来站上3000点，投资者可以考虑分配资金提前潜伏券商主题基金。
-3-推荐优质基金
激进型投资者：
机构资金注重科技主题，海外市场看好科技股，投资风格会有一定的贴合，科技主题将会是一段时间内长久不变的主题，投资者可以考虑逢低布局，因为市场一旦出现反弹，有产业政策支持的5G、云计算、半导体、新能源汽车等主题，后期利好将不断释放，弹性机会来临。
稳健型投资者：
消费板块未来也有一定机会，深度挖掘消费潜力，具有产业政策支持和人口红利的消费主题，调整就是*介入时机。
追求稳健的投资者还可以关注指数基金和券商基金。
保守型投资者：
预期后面会有一些行业龙头公司回归A股，资本市场将比以往得到很大提升，发行提速，下半年或将得到体现，未来将有更多的优质、大体量公司，将回到科创板上市，科创打新基金迎来配置机遇，建议长期持有。
目前债基回落延续整理，但全年利率下行确定，未来还会有货币政策等利好消息出台，预计全年利率下行维持不变，债券价格回落调整到位，债券走势有望增强，金牛安睡债基组合能够获取稳定收益，可以考虑配置。
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