交银施罗德，交银施罗德资产管理有限公司
交银施罗德，交银施罗德资产管理有限公司
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2022年开年前四个交易日，新能源、锂电、光伏等高景气赛道迎来重创。受此影响，多只基金净值出现了明显回撤，49只基金跌幅在10%以上。
不乏此前在高位接盘的、以及众多越跌越买试图抄底的基民，这段时间经受了不小的压力。
近日，基金圈流传的段子，是年轻基民因为抄底中概互联基金亏钱而举报基金公司。不少投资者在第三方信息交流平台上表示，某基金公司APP不能用，打客服电话提示谨防诈骗等。
交银施罗德基金在官网公告近期络服务异常的说明，表示近日受到多地用户反馈交银基金APP无法打开、交易等异常表现，经排查此次网络服务异常原因是国家反诈骗中心误封禁域名。
不过，该公告挂出不久后，交银施罗德基金便选择撤回。界面新闻
2021年对持有中概互联基金的基民来说，可谓是“关灯吃面”。然而，面对不断下跌的净值，只要手中有“余粮”，不少投资者仍不改抄底热情。例如2020年三季度交银中概互联网LOF基金规模为17.32亿元，然而到了2021年三季度末，规模已经达到了87.69亿元。
基金抄底的热情并不能拯救指数的弱势，不少基民纷纷表示“每次信心满满去抄底，可次次都被打脸”。据wind显示，易方达中概互联50ETF今年以来回报为-2.98%，交银中概互联网LOF为-3.58%，这两只基金近一年亏损都在50%左右。去年11月广发和嘉实刚成立的两只中概互联基金今年以来汇报也分别为-3.79%和-3.75%。
这几只中概互联基金，具体跟踪的标的有什么差别呢？易方达和交银旗下中概互联基金跟踪标的分别为中证海外中国互联网50指数 (H30533)、中证海外中国互联网指数(H11136)。广发和嘉实基金旗下中概互联基金跟踪标的则是中证海外中国互联网30指数 (930604)。
中国互联网50指数和中证海外中国互联网指数虽然都涵盖国内互联网巨头，前十大股票大致相同，但权重却有所区别。
中证海外中国互联网50指数的成分股多集中于头部个股，其中第一权重股腾讯控股（700.HK）的比例高达30.65%；阿里巴巴（BABA.N）为23.54%、美团（3690.HK）为13.59%。
中证海外中国互联网指数的成分股权重更为分散，第一权重股腾讯控股（700.HK）比例为10.47%，阿里巴巴（BABA.N）为9.9%，美团（3690.HK）为7.47%，京东（JD.O）为6.68%。
中证海外中国互联网30 (930604)指数是从海外交易所上市的中国内地公司中选取30家互联网公司作为指数样本，第一大权重股为阿里巴巴（BABA.N），权重占比为16.27%、其次腾讯控股（0700.HK）为15.48%、美团-W（3690.HK）为13.81%。
去年以来，受政策监管等影响，互联网公司股价大幅下挫。拼多多（PDD.O）、京东健康（6618.HK）等年内纷纷上演“腰斩”行情。据中证指数官网显示，截至1月6日，中证海外中国互联网50指数近一年以来收益率为-43.33%，中证海外中国互联网30指数为-44.95%，中证海外中国互联网指数则为-52.6%。
受跟踪标的影响，相关基金净值也大幅下挫。交银中概互联网LOF近一年以来回报为-50.46%，易方达中概互联50ETF则为-44.26%。节后，交银中概互联网LOF单日跌幅为3.58%、3.30%，易方达中概互联50ETF单日跌幅也达到了2.36%、3.60%。
消息□
油气田装备及技术服务商惠博普（002554.SZ）如今正处于资金链紧张，“卖子”求生的境地。
惠博普6月11日晚间披露资产出售公告，公司的全资子公司香港惠华环球科技有限公司（以下简称“香港惠华”）拟以4300万美元的价格，将其持有的Pan-ChinaResourcesLtd.（中文名称泛华能源有限公司，以下简称“泛华能源”）***股权转让给佳亚公司。
事实上，这也是近半年来公司第二次出售资产。
另外，惠博普3名实控人已质押83.63%股份。2017年3人累计减持套现3.36亿元用于偿还个人股票质押贷款。
针对上述诸多问题，
半年内第二次出售资产
据了解，此次交易中标的股份的转让对价为4300万美元，依据双方协议设定的价格调整条款，预计本次交易完成后公司共将获得接近4600万美元。
泛华能源拥有大港油田孔南区块产品分成合同***的外国合同者权益，为该项目的作业者。本次交易完成后，泛华能源将退出公司合并报表范围，惠博普将不再拥有孔南区块产品分成合同的权益。
惠博普称，本次出售将对公司2018年的利润造成负面影响，根据公司财务部门的初步测算，本次交易将产生资产处置损失约1.5亿元（非经常性损益），具体金额以公司2018年度审计报告为准。
一季度营收净利同比双降
惠博普是一家油气田装备与技术服务公司，主要从事油气田开发地面系统装备的工艺技术研发、系统设计、成套装备提供及工程技术服务业务。公司2011年登陆深市中小板，2015年业绩达到顶峰，近两年持续下滑。
2015年至2017年，惠博普营业收入分别为13.59亿、10.5亿、14.85亿，同比增长-1.62%、-22.74%、41.45%，净利润分别为1.61亿、1.31亿、8890.02万，同比增长3.71%、-18.87%、-32.15%。去年净利润已经低于上市当年的净利润9672.9万元。
今年一季度，惠博普业绩继续下滑。报告期内公司营业收入3.41亿元，同比减少25.78%，净利润3583.02万元，同比减少30.02%。
现金流方面，2015年至2017年，惠博普经营活动产生的现金流量净额分别为1589.47万、1342.54万、-1.53亿，而同期公司的应收账款为9.68亿、7.97亿、9.47亿，分别占当期流动资产的的51.6%、33.5%、37.4%，占各报告期末公司总资产的29.1%、17.4%、20.1%。
资产负债率攀升至53.1%
近几年来惠博普的负债逐步攀升，资金链吃紧。
2015年至2017年，惠博普总资产分别为32.34亿、45.77亿、47.03亿，负债总额分别为11.05亿、23.95亿、25.01亿，资产负债率分别为34.1%、52.3%、53.1%，流动比率为1.73、1.31、1.32，速动比率为1.62、1.19、1.22。
其中，流动负债分别为10.84亿、18.1亿、19.13亿，分别占总负债的98.11%、75.58%、76.51%。
值得注意的是，自2016年以来，惠博普控股股东及实控人频繁质押所持股份。根据公司*公告，黄松、白明垠和肖荣为一致行动人，三人共同作为公司的控股股东和实际控制人。截至目前，上述三人合计持有公司股份34727.835万股，占公司股份总数的32.43%；三人累计质押公司股份29044万股，占三人所持公司股份总数的83.63%，占公司股份总数的27.12%。其中，去年内上述三人共减持套现3.36亿元，用于偿还个人股票质押贷款。
文|AI财经社实习生 杨金颖
编|孙月
“从此，江湖中再也没有‘交银三剑客’，只留下传说。”一位基民在"交银新生活力灵活配置混合基金吧"中发帖如是说。
管理这只基金的基金经理便是有“交银三剑客”之一美名的杨浩，其在管基金资产总规模共计325.95亿元，任职期间*基金回报达到过188.03%。因为过往优异的业绩表现，三位基金经理杨浩与王崇、何帅一起被称为交银施罗德基金管理有限公司的“三剑客”。
不过，由于业绩表现排名靠后，曾经辉煌一时的交银施罗德“三剑客”，会不会正如上述基民所言，将成为一个“传说”？
交银施罗德基金怎么了？
交银施罗德基金管理有限公司是一家银行系的基金管理公司，由交通银行股份有限公司持有65%的股份。截至9月29日，现管理规模共计4528.06亿元，在179家基金公司中规模排名第20位，管理基金共155只，天相评级为四星。
基金经理队伍方面，交银施罗德基金现有基金经理28人，平均任职年限为2年又167天，拥有明星基金经理“交银三剑客”。不过，“三剑客”中两人的近期业绩表现却不尽如人意。
天天基金网显示，杨浩目前在管的“交银新生活力”、“交银内核驱动”、“交银双息平衡”三只基金，年内回报分别为-18.46%、-19.69%、-13.40%，同类排名都处于垫底位置，分别为1569/1585、1952/1960、101/103。
王崇在管基金资产总规模共计347.50亿元，任职期间*基金回报达到394.54%。目前其在管的三只基金年内回报也都处于负值，其中，“交银瑞丰三年封闭混合”年内回报率为-5.95%，同类排名为1252/1585。
明星经理业绩表现排名成垫底，交银施罗德基金怎么了？
逆向投资错过热门板块
针对基金业绩的表现，杨浩在“交银新生活力”2021年半年报中透露了他的投资思路。杨浩表示，他一直以来较多做逆向投资，以期在一个较低估值起点上买入长期投资。
但是，今年在经济下行和全球供应链重整的背景下，市场的风向已经发生了变化。
以杨浩管理的“交银新生活力”为例，前十大持仓股票分别为海康威视、芒果超媒、视源股份、顺丰控股、美的集团、中天科技、三环集团、顾家家居、绝味食品、荣盛石化。
截至9月29日，除了持仓占比9.29%的海康威视股价出现小幅上涨，持仓占比6.16%的三环集团股价勉强维持在年初的价格外，其他几只重仓股都出现了大跌的情况，拖累了基金业绩表现。截至9月29日，第二大重仓股芒果超媒持仓占比8.41%，9月29日的收盘股价已经较年初下跌了39.86%；第三大重仓股视源股份年内跌幅也达到了30.55%；第四大重仓股顺丰控股年内跌幅也有24.88%。
除了所持个股走势较弱之外，业绩表现的不足可能还与杨浩对近期热门的有色、新能源、化工等板块重视度不足有关。今年以来，杨浩对三只基金基本没有做太大的仓位调整。
杨浩在中报中坦言他们在高景气度行业上的配置不足，部分长期投资的个股因为供应链紊乱或研发投资期导致当期业绩弱于预期回撤较大，说明他们在中短期交易（组合管理）和中长期投资之间的匹配平衡问题需要优化。
王崇也出现了类似情况，并在“交银瑞丰三年封闭混合”二季报中表示，从二季度来看，基金组合整体表现不佳，组合内个别重仓股跌幅较大，“我们错过了如新能源（车）等高成长高估值股票的大幅上涨行情，我们一直深刻反思，到底是自己的研究和认知没有到位，还是市场的定价水平远超过自己固守的投资框架内的买入持有标准。”
抱团基金一损俱损
AI财经社发现，杨浩管理的三只基金都属于典型的集中持股，且三只基金的前十重仓股重合度非常高。
中报显示，截至今年6月30日，“交银新生活力”股票占净比为91.23%，股票持仓中前十占比合计达到了70.37%；“交银内核驱动” 股票占净比为88.48%，股票持仓中前十占比合计达到了68.05%；“交银定期支付”股票占净比为67.79%，股票持仓中前十占比合计达到了53.17%。
“交银新生活力”与“交银内核驱动”的前十重仓股完全相同，“交银定期支付”则因持仓思源电气而与前两者有些许差别。
王崇管理的基金前十大重仓股重合度也很高，出现频率较高的重仓股为荣盛石化、腾讯控股、海康威视、视源股份、绝味食品、中公教育等。
从交银施罗德基金公司整体来看，基金抱团的现象也较为明显。公司前十大持仓股票分别为荣盛石化、海康威视、三环集团、视源股份、顺生控股、绝味食品、顾家家居、贵州茅台、桐昆股份、中公教育。
截至9月29日，交银施罗德基金公司前十持仓个股年内整体表现疲软，部分个股甚至出现大跌的情况。有业内人士表示，集中持股将增加一损俱损的可能性。
此前的9月4日，杨浩管理的3只基金中，有2只发布了增聘基金经理的公告。"交银新生活力"增聘田彧龙，"交银内核驱动"增聘封晴，二人分别与杨浩共同管理上述两只基金。
其中，田彧龙与杨浩早在2020年1月就曾共同管理过 “交银科锐科技创新”基金。今年3月，田彧龙开始独自管理该基金，期间获得了超过20%的回报。目前，田彧龙还管理着“交银产业机遇”与“交银数据产业”两只基金，年内回报率分别为3.83%和9.17%。两只基金前十重仓股中都含有紫光国微、芒果超媒、绝味食品、东方雨虹、宝信软件、柏楚电子、北方华创。封晴则另外管理着“交银先锋混合”基金，年内回报率为15.23%，股票占净比为88.14%，股票持仓中前十占比为45.38%。
不过，增聘后能否为交银施罗德的基金带来力挽狂澜的现象，又成为新的疑问。
南方财经全媒体
公告显示，施罗德交银理财注册资本人民币10亿元，注册地上海，主要从事发行公募理财产品、发行私募理财产品、理财顾问和咨询等资产管理相关业务。下一步，交银理财将按照监管要求严格履行有关程序，推动施罗德交银理财尽快开业运营。此前的获批公告显示，在投资比例上，施罗德投资管理有持股51%，交银理财持股49%。
目前还在排队等在开业的理财子公司有5家，包括上银理财、恒丰理财、民生理财、渤银理财、高盛工银理财。
施罗德与交银的二次联手
早在2005年，施罗德投资管理与交通银行就合资成立了基金管理公司(交银施罗德基金管理有限公司)，交通银行方面控股持股65%;施罗德投资管理有限公司持股30%;中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司持股5%，总部设于上海，注册资本为2亿元。
Wind数据显示，截至2021年四季度，交银施罗德基金管理基金108只，规模5475.64亿元。2013年，交银施罗德基金管理有限公司还发起设立了全资子公司交银施罗德资产管理有限公司，注册资本12亿元，2021年管理资产月均规模达1170.59亿元。
金融开放不断深化
2019年7月，《关于进一步扩大金融业对外开放的有关举措》（即“11条举措”）发布，其中包括鼓励境外金融机构参与设立、投资入股商业银行理财子公司；允许境外资产管理机构与中资银行或保险公司的子公司合资设立由外方控股的理财公司，为理财“孙公司”的成立带来了机会。
此后，4家外资控股的银行理财子相继获批。汇华理财于2019年12月10日获批筹建，是首家获准开业的中外合资理财公司，由东方汇理资管出资55%，中银理财出资45%，注册资本10亿元人民币，注册地为上海。
2021年5月12日，贝莱德建信理财有限责任公司已获批开业，注册地上海，注册资金10亿元人民币。从股权关系看，贝莱德拥有贝莱德建信理财有限责任公司50.1%的股份，中国建设银行通过全资理财子公司——建信理财有限责任公司持有40%，淡马锡则持有9.9%。
2021年5月20日，高盛工银理财获批筹建，工银理财和高盛资产管理出资比例将分别为49%和51%，目前暂未收到开业通知。
理财子竞争进入白热化阶段
2021年底，资管新规过渡期结束，银行理财市场迎来全面净值化时代。截至2021年9月底，理财子公司的产品存续规模达13.69万亿元，较年初的6.67万亿元增长1.05倍，占比已达48.97%。相比而言，合资理财公司在产品设计上更具优势，借助于外资机构的海外资产配置优势，合资理财公司的产品全球资产配置方面会更加丰富。
但是，可以看到国有大行的银行理财无论是在产品数量还是渗透率方面都具有*优势。南财理财通1月26日*数据显示，在理财子公司发布的理财产品数量方面，位居前五的分别是工银理财、中银理财、招银理财、建信理财和交银理财，产品数分别为1963只、1520只、1491只、1244只、777只。而两家外资控股的理财子汇华理财和贝莱德建信理财的产品数分别为97只和2只。
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