梦圆基金经理(汇添富均衡基金)梦圆基金经理采访
梦圆基金经理(汇添富均衡基金)梦圆基金经理采访
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我站在阳台抽烟，风抽一半，我抽一半，我没有和风计较，可能风也有烦恼吧。转念一想，风凭什么抽我的烟，于是我开始抽风……
凭运气亏的钱，凭实力再亏一把！90后美女基金经理梦圆上任一年，亏损40%！
截至目前，梦圆管理的两只基金任职回报亏损都超过38%，在今年四月底，亏损一度都超过40%，浮亏20亿左右！
在这一年里，梦圆的投资思路出现了巨大变化，从多年来坚持的“淡化择时，集中持仓，抱团龙头股”，变成了“杀跌追涨，广撒网，埋伏小盘股”！
凭运气亏的钱，本来可以不再亏的，没想到凭实力换股，再亏了一把！割肉抱团股割在了地板上了，追涨小盘股追在了小山岗上！
2021年初，刚上任碰到抱团股大跌，出现了10天亏损20%，“股票说”刊文“90后美女基金经理梦碎：上任10天亏损20%，浮亏10亿！”，梦圆一夜出圈！随后在二季度，抱团股回暖，梦圆坐着电梯不仅把亏损抹平，而且还赚了钱，于是，农银汇理基金公司立马邀请了几家媒体和梦圆一起合唱“翻身农奴把歌唱”，只是没想到，半年后，不止是“一夜回到解放前”，而是回到“大清王朝”去了！
1、美女基金经理梦圆上任一年：凭运气亏的钱，凭实力再亏一把！
2021年2月24日，梦圆从基金经理助理转正，上任农银汇理基金公司的基金经理！当时抱团股持续杀跌，梦圆管理的两个基金出现了10天20%亏损，排名同类基金倒数第一！
当时，好几个基金经理跟“股票说”研究员解释“亏损跟小妞没关系”，只是梦圆运气差了点。
二季度，抱团股开始回暖，并一路创下新高，梦圆管理的两只基金农银汇理医疗保健和农银汇理创新医疗，在2021年7月1日，净值创下历史新高。梦圆不仅把亏损的20%抹平，还实现了超过20%的盈利！暴跌暴涨来得真吃鸡！
梦圆上任百日，面对媒体专访。上任10天亏损20%，上任百天实现大逆袭，取得22.36%的正收益。梦圆对媒体侃侃而谈投资历程，通过密集调研来坚定信心，并对媒体分享10大投资金句！
如此劲猛的业绩，也让梦圆“翻身农奴把歌唱”，七月是梦圆的高光时刻！
高光时刻是如此短暂！错把运气当实力，梦圆随后经历了持续大跌！不止一夜回到解放前，甚至跌到大清王朝去了！
媒体采访刚结束，去年三季度和四季度，抱团股开启了持续暴跌，跌幅高达50%！梦圆管理的两只基金净值严重缩水！
在今年一季度，梦圆的基金组合中，多只抱团股腰斩不止，梦圆应该是被跌懵了，开始大换仓，前十大重仓股中，砍掉好几只抱团股，追了几只小盘股！
结果，割肉割在地板上，追涨追在小山岗上！
抱团股经过大幅杀跌后，在三月已经开始企稳，比大盘提前见底，在四月指数开始杀跌时，已经不跌了，相反，梦圆追涨的几只小盘股，在四月份开始跟随指数进一步下跌！
去年三四季度，凭运气亏的钱，结果在今年一季度，凭实力换股，继续跌了一把！
在四月底，梦圆的任职回报已经亏损超过40%，净值从去年七月初的高点，回撤了50%！
仅仅归责梦圆，也就局限了，梦圆也只是农银汇理基金公司在高位推上的一个代理人，换做其他人，差别估计也不太大，梦圆的持仓也是农银汇理基金公司的旨意，在去年底，梦圆基金的持仓和前任赵伟的持仓变化不太大。
2、没有基金经理的时代，只有时代的基金经理！
农银汇理基金公司成立于2008年，是农行系的基金公司，2021年底，管理规模超过2000亿。现任总经理程昆和前任施卫都曾在农业银行长期工作。
施卫是市场营销出身，在去年7月离职。在施卫担任总经理的两年多时间里，农银汇理的权益基金规模大幅增长，也出现了多位业绩井喷的基金经理，管理新能源的赵诣曾在2020年夺得公募基金*，梦圆前任赵伟凭借医疗健康在2020年收益颇丰，农银汇理利用一些业绩突出的基金产品，疯狂扩规模，导致了2021年的滑铁卢，前期的明星基金产品净值暴跌，导致基民大量赎回，农银汇理规模也是大幅缩水，福兮祸所倚！
激进的施卫，激进的农银汇理，疯狂扩规模后，出现大幅亏损，2020年明星基金产品赚的钱，都不一定够扩规模后带来的巨大浮亏！
施卫和农银汇理基金是基金行业疯狂扩规模的一个典型代表！
不少基金经理拿着基民的钱去撞大运。通过集中持股、抱团，当某个主题行业走牛后，凭借取得的业绩，不断扩规模追高手里的持仓，进一步推高股价，推高基金净值；一旦市场震荡走弱，这些基金产品的净值就会出现雪崩，不断卖出集中的持仓去应对基民赎回，这些卖出又会进一步砸低股价，基金净值进一步走低，基民进一步赎回，产生了恶性循环和挤兑，导致抱团股暴跌和基金净值暴跌！剧烈波动，涨的时候带我飞，跌的时候满屏蔡狗！
2020年井喷出来的一批知名基金经理，跟2015年抱团炒作互联网的基金经理能有多少区别。熟悉的套路，熟悉的配方！
有些基金公司和基金经理，并没有起到稳健市场的作用，反而导致了市场的暴涨暴跌！
医药女神葛兰，重仓白酒的易方达张坤，在2020年取得佳绩，高位疯狂扩规模后，一跃成为千亿顶流。近一年，葛兰和张坤的基金产品净值跌幅都在30%左右，远超过指数跌幅，葛兰和张坤的重仓股当时也成为股价下跌的重灾区！
11月12日讯 汇添富均衡增长混合型证券投资基金（简称：汇添富均衡增长混合，代码519018）11月11日净值下跌1.81%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9670元，累计净值为4.1664元。
汇添富均衡增长混合基金成立以来收益504.14%，今年以来收益47.90%，近一月收益1.71%，近一年收益56.17%，近三年收益40.68%。
汇添富均衡增长混合基金成立以来分红8次，累计分红金额78.24亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为顾耀强，自2019年08月24日管理该基金，任职期内收益69.30%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有安琪酵母（持仓比例5.20%）、中国中免（持仓比例5.16%）、华鲁恒升（持仓比例4.50%）、芒果超媒（持仓比例4.48%）、北新建材（持仓比例4.28%）、迈瑞医疗（持仓比例4.06%）、完美世界（持仓比例3.99%）、恒生电子（持仓比例3.93%）、药明康德（持仓比例3.71%）、贵州茅台（持仓比例3.57%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
三季度全球新冠疫情仍有反复，但对市场的影响随着疫苗研发的进展等而逐步减弱。大选临近，全球最重要两大经济体的关系对市场风险偏好亦时有扰动。得益于科学高效的疫情管控，以及强大的供应链能力和内循环体系，中国经济率先从疫情中恢复。三季度A股市场整体上涨：上证50指数上涨9.87%，沪深300指数上涨10.17%，中证500指数上涨5.59%。光伏、电动车等快速增长的赛道表现优异；受益于经济复苏和数字化转型的一些领域也有较好表现。三季度本基金仓位基本稳定，同时保持投资组合中风格资产的相对均衡。本基金管理人将继续积极跟踪市场脉络的变化，立足基本面研究动态优化组合，不断提高组合绩效。
截至本报告期末本基金份额净值为0.9363元；本报告期基金份额净值增长率为11.74%，业绩比较基准收益率为8.28%。
文 | 杨万里
A股无情，不给美女基金经理留一点儿面子。这不，农银汇理90后基金经理梦圆再次面临考验。
截至5月19日下午15点，农银医疗保健股票、农银汇理创新医疗混合今年来跌幅分别为29.64%、30.10%，在同类基金中分别位列倒数第27名、倒数第62名。
公开资料显示，梦圆的本科学历在北京大学医学院，读研时主修金融学。毕业后，拥有从医能力的她进入金融行业，从研究员起步最终坐上了基金经理的位子。
2021年2月24日，梦圆迎来了新的机遇-担任基金经理。不过，在其管理期间内，她旗下的2只基金回报率为-39.45%、-39.15%。从时间看，她的任职时间才1年又84天。
基金跌幅如此大，与其重仓股有关。
农银医疗保健股票一季度前十大重仓股为药石科技、博腾股份、九洲药业、药明康德、智飞生物、凯莱英、普洛药业、贝达药业、东富龙、惠泰医疗。
农银汇理创新医疗混合一季度前十大重仓股为药石科技、博腾股份、九洲药业、药明康德、凯莱英、贝达药业、普洛药业、智飞生物、东富龙、昭衍新药。
不难发现，梦圆重仓的主要在CXO、疫苗等医药细分领域。而今年以来，医药板块热门赛道股出现一轮普跌，药石科技、贝达药业等重仓股跌幅超过29%。
基金一季报中作出解释为2个原因，一是海外流动性收紧导致美债利率上行，成长股遭遇杀估值；二是部分省份集采政策超预期、美国UVL清单引起市场担忧。
梦圆所在的公司比较知名，农银汇理基金公司在去年年底管理规模超过2000亿。截至*发文，该基金公司管理规模缩水至1886.45亿元。值得一提，梦圆的前同事是2020年公募*赵诣。
在担任基金经理前，梦圆曾给自己定下目标，争取在3年至5年时间里凭借业绩成为业内小有名气的基金经理。
在刚担任基金经理不久，她很快就“出名”了。
去年，据第一财经报道，梦圆担任基金经理上任10天就出现产品亏损20%的情形，一时间引发市场热议。
有意思的是，网上某财经自媒体爆料称，有基金经理认为“梦圆运气差了点”。
资本市场就是如此魔幻，梦圆很快就“翻身”了。去年上半年，经过一轮快速下跌后，市场再次抱团成长股。
到了2021年6月份，梦圆旗下管理的基金收益超过21%以上，实现大反转。
据证券时报报道，担任基金经理第103天，她*接受了采访，
采访结束后不到1年时间，梦圆管理的基金再次大幅下跌。
在尺度股东群，有股民表示，“网传梦圆是90后美女，颜值可以，再看收益率，基民的心凉了一截”。
有股民评论称，“在大A股，专治各种不服。像梦圆这类硕士研究生高学历人才也得经过市场洗礼，没有经历大跌的基金经理不足以谈论股市”。
还有股民分析称，“还是太嫩，没几年十几年A股市场的投资经验根本玩不转”。
梦圆有一个金句：“一开始大家怀疑你很正常的，新手就该被怀疑，凭什么你一上来人家就要夸你？”
现在，网上质疑之声再起，这位美女基金经理能否力挽狂澜并再次逆袭呢？我们拭目以待。
财联社4月28日讯，此前被“群嘲”的美女基金经理梦圆成功逆袭，管理基金34个交易日净值上涨接近25%，其背后的调仓操作堪称“完美”。
成功逆袭 34个交易日基金净值上涨接近25%
美女基金经理梦圆所管理的基金实现大逆袭。数据显示，截至2021年4月28日，农银汇理医疗保健基金经理梦圆的任职回报为2.12%。
春节后因“抱团品种”普遍遭遇调整，基金净值回撤也无可幸免。截至3月9日，梦圆仅任职10个交易日，但节后以来其所管理的农银汇理医疗保健主题跌逾22%。
由此，#90后女基金经理上任10天亏损20%#引发热议，其中质疑之声不绝于耳，如今梦圆凭实力扳回一局。
农银汇理医疗保健基金自3月9日创下低点后便开始强力反弹，从3月9日至4月27日期间，34个交易日该基金净值上涨接近25%，实现2.12%的任职回报。
公开资料来看，梦圆现任农银汇理基金管理有限公司基金经理。2021年2月24日担任农银汇理医疗保健主题股票型证券投资基金基金经理。2021年2月24日担任农银汇理创新医疗混合型证券投资基金基金经理。
股票仓位降低净值反涨 调仓操作堪称“完美”
基金净值大幅上涨的背后，是梦圆一系列堪称“完美”的调仓操作。
数据显示，农银汇理医疗保健基金的股票仓位为84.55%，而去年四季度末的股票仓位是93.26%，梦圆在第一季度期间减持了股票仓位接近9个点，虽股票仓位整体降低，但基金净值却强力反弹。也就是说，若梦圆只是调仓而未降低股票仓位，梦圆所管的农银汇理医疗保健基金净值反弹或将进一步扩大。
具体来看，观察该基金去年四季报和一季报基金持仓，前任基金经理重仓的爱尔眼科和贝达药业被梦圆减持并调出前三大持股名单，同时，康龙化成和药石科技被重仓买入至前三。康龙化成和药石科技同属于CXO行业，对于梦圆管理基金净值的上涨，这2只股票的贡献功不可没。
统计发现，其第一重仓股CXO龙头康龙化成自3月9日以来，股价涨幅接近58%，第三重仓股药石科技在最近一个月的股价涨幅也达到50%。而被调离的贝达药业、爱尔眼科股价表现平平，尤其是贝达药业期间几乎未有明显的反弹。
此外，前十大重仓股中，“牙茅”通策医疗被换成了“医美茅”爱美客，对比走势平缓的通策医疗，爱美客在最近一个月的股价涨幅已接近60%。
多家券商看好CXO行业前景
梦圆看好CXO公司是最近几个月A股表现最强的板块，几乎与医美板块并驾齐驱。CXO在医药行业中扮演什么角色？你可以把CXO理解为医药领域中“卖铲子”的人，主要包括CRO、CMO、CDMO，分别对应研发外包、生产外包和生产外包PLUS。
多家券商也表示看好CXO行业。安信证券表示，借鉴全球CXO行业发展情况，中国CXO企业估值仍有提升空间：从美国CRO上市公司的估值变化历史来看，CRO公司平均估值水平是大型创新药企估值水平的1.5倍（1996年-2020年底）。
目前国内CXO上市公司的平均估值水平是国内大型创新药企的1.2倍。从这个角度来看，国内CXO上市公司的估值水平仍有提高空间。
中信证券也强调了对CXO行业的看好，其表示，百年一遇的新冠疫情影响深远，一方面2020年海外疫情致全球订单向国内加速转移，另一方面疫情加速了新治疗技术的发展，医药外包行业远期外包率和龙头市占率天花板有望随之提升，国内CXO企业短期业绩确定性强，中长期天花板有望打开。
同时，后疫情时代下国内CXO企业利用较高的估值差异（杠杆），加速全球产业化扩张和整合，一体化/全产业链平台布局得到加强，认为国内CXO企业的头部效应未来有望进一步显现。
综上，中信证券继续强烈推荐CXO赛道，建议积极关注药明康德、泰格医药、凯莱英、九洲药业、普洛药业、药石科技等。
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