上投摩根行业轮动，上投摩根行业轮动今日净值

本文目录一览：

• 1、上投摩根行业轮动

• 2、景顺动力平衡

• 3、上投摩根行业轮动混合377530

• 4、上投摩根行业轮动今日净值

02月25日讯 上投摩根行业轮动混合型证券投资基金（简称：上投摩根行业轮动混合A，代码377530）02月22日净值上涨2.33%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.4490元，累计净值为1.8040元。

上投摩根行业轮动混合A基金成立以来收益71.50%，今年以来收益15.46%，近一月收益11.81%，近一年收益-23.50%，近三年收益-5.67%。

上投摩根行业轮动混合A基金成立以来分红1次，累计分红金额1.42亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为孙芳，自2014年12月19日管理该基金，任职期内收益16.51%。

*基金定期报告显示，该基金重仓持有凯莱英（持仓比例5.51%）、比亚迪（持仓比例3.86%）、恒瑞医药（持仓比例3.82%）、中国国旅（持仓比例3.43%）、格力电器（持仓比例3.33%）、长春高新（持仓比例3.29%）、国电南瑞（持仓比例3.22%）、隆基股份（持仓比例3.15%）、万华化学（持仓比例2.91%）、通威股份（持仓比例2.77%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2018年最后一个季度市场依然处于极度的不稳定当中，如我们之前预期，经济的基本面持续下行，PPI指标数值逐月下降，反映上游行业的盈利开始进入下行趋势，市场对此亦做出了同步反应，第四季度钢铁、煤炭、化工等行业指数的表现位居全市场最差。除此之外，外围贸易环境的反复动荡加剧了投资者对国内经济长期前景的担忧，单纯的经济周期叠加大国间摩擦带来的干扰，导致难以看清未来经济底部将在何时及以何种水平企稳，以至于虽然金融市场流动性较为宽松同时减税降费等友好型政策正在推进，都难以提振市场信心，本季度各市场风格指数跌幅大致为12-13%。本基金在三季度末判断四季度市场将喜忧参半，故整体采取了中性仓位策略，进行了适当的降仓；应对市场悲观预期的另外一个主要举措是调整行业配置和结构，较大幅度地增加了逆周期行业，包括基建、电气设备、光伏、建筑等与政府投资相关的行业以及农业、传媒等必须消费品；同时于较早时间完全清除了上游行业，避免了这部分损失。在调整的方向上基本正确，农业、房地产、电气设备、建筑等行业指数在本季度表现居于前列。但是受市场系统性风险影响，且医药行业中部分个股4季度末再次遭遇集中采购的黑天鹅事件导致较大下跌，基金依然承受了与指数相近的损失。对于2019年我们认为是一个反复筑底的过程，曙光将初现，但趋势性机会还需观察。鉴于部分公司的价值与估值的明显偏差，以及政策进一步宽松和落地，上半年可能存在结构性机会。在这个判断基础上，我们将保持中性偏谨慎的态度，着眼于企业基本面，着重跟踪企业盈利趋势的变化来对组合进行持续优化。

本报告期行业轮动A份额净值增长率为:-14.57%，同期业绩比较基准收益率为:-9.61%,行业轮动H份额净值增长率为:-14.56%，同期业绩比较基准收益率为:-9.61%。

【P1 筛选条件】

最近写文章的确没太多灵感，还是从最源头的“选基”开始，周末按照下面的条件，筛选了一些基金，备选供参考，后面逐步看下单只基金，放在#发现基金该话题中，有兴趣的读者可以关注该话题。

其实最近也在反思自己操作的投资体系，股票和基金之间如何做配置和平衡，有哪些投资适合做“守株待兔”，有哪些投资适合做“追风少年”​

1、基金成立5年以上

2、现任基金经理任职5年以上

3、3年收益要翻倍

4、近2年夏普要在1.5以上

5、不考虑C类基金

6、规模不超过100亿

【P2 筛选结果】

29只基金：

比较欣喜的是，有不少基金之前的都写到过：比如陈皓的易方达新经济和易方达平稳增长、陶灿的建信改革红利股票、姜锋的建信健康民生混合、姚志鹏的嘉实智能汽车股票等等，具体如图。

分别是：

建信改革红利股票（000592），陶灿，7年又207天，593.3%，6.7亿元

建信健康民生混合（000547），姜锋，7年又261天，592.2%，7.56亿元

上投摩根新兴动力混合A（377240），杜猛，10年又148天，706.8%，72.54亿元

上投摩根核心优选混合（370024），孙芳，9年又9天，660.56%，18.27亿元

中欧明睿新常态混合A（001811），周应波和刘伟伟，5年又5天，372.17%，88.46亿元

广发制造业精选混合A（270028），李巍，10年又79天，631.9%，14.63亿元

易方达新经济混合（001018），陈皓，6年又298天，349.3%，31.07亿元

华安智能装备主题股票A（001072），李欣，6年又151天，294.68%，9.2亿元

浦银安盛新兴产业混合A（519120），吴勇，8年又257天，381.68%，2.81亿元

中银战略新兴产业股票A（001677），钱亚风云，6年又11天，248.6%，4.98亿元

建信信息产业股票（001070），邵卓，6年又258天，255.3%，6.76亿元

万家品质混合（519195），莫海波，6年又123天，310.98%，10.03亿元

上投摩根行业轮动混合A（377530），孙芳，6年又353天，272.58%，13.32亿元

华富价值增长混合（410007），陈启明，7年又72天，369.35%，8.14亿元

建信创新中国混合（000308），邵卓，6年又199天，211.16%，2.69亿元

浦银安盛精致生活混合（519113），吴勇，10年又217天，361.069%，2.67亿元

工银生态环境股票（001245），何肖颉,闫思倩，6年又188天，207.7%，46.38亿元

华宝生态中国混合（000612），夏林锋，6年又293天，219.96%，3.29亿元

中海积极增利混合（001279），左剑，6年又201天，202%，3.38亿元

华安逆向策略混合A（040035），崔莹，6年又172天，226.80%，58.97亿元

景顺长城策略精选灵活配置混合（000242），张靖，7年又43天，310.16%，14.22亿元

银华互联网主题灵活配置混合（001808），王浩，6年又19天，164.9%，1.28亿元

华安动态灵活配置混合A（040015），蒋璆，6年又174天，251.02%，9.8亿元

银河定投宝腾讯济安指数（519677），罗博，7年又268天，198.9%，2.46亿元

信达澳银产业升级混合（610006），曾国富，6年又296天，245.98%，8.45亿元

鹏华增瑞混合(LOF)（160642），谢书英和刘玉江，5年又77天，127.84%，8.08亿元

诺安先锋混合A（320003），杨谷和张堃，15年又290天，978.43%，39.85亿元

中银智能制造股票A（001476），王伟，6年又171天，142.2%，16.27亿元

易方达平稳增长混合（110001），陈皓，9年又70天，421.33%，34.6亿元

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04月29日讯 上投摩根行业轮动混合型证券投资基金（简称：上投摩根行业轮动混合H，代码960006）04月28日净值上涨1.54%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.3130元，累计净值为2.6700元。

上投摩根行业轮动混合H基金成立以来收益59.62%，今年以来收益16.82%，近一月收益10.25%，近一年收益44.29%，近三年收益50.33%。

上投摩根行业轮动混合H基金成立以来分红1次，累计分红金额0.00亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为孙芳，自2016年01月21日管理该基金，任职期内收益59.62%。

*基金定期报告显示，该基金重仓持有长春高新（持仓比例7.40%）、亿纬锂能（持仓比例5.53%）、立讯精密（持仓比例3.42%）、新希望（持仓比例3.40%）、兆易创新（持仓比例3.37%）、卓胜微（持仓比例3.22%）、宁德时代（持仓比例3.07%）、壹网壹创（持仓比例2.55%）、正邦科技（持仓比例2.49%）、隆基股份（持仓比例2.26%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2019年已经结束，如果用一个关键词总结就是：牛市。如果用两个关键词，那就是结构性牛市。首先，2019年对股票权益类投资者而言一定是个好年景，各大指数都获得了可观的涨幅；而其中创业板指数表现特别突出。全年四个季度，除了2季度市场出现较大范围的调整之外，其余三个季度都是都呈现上涨态势。其次，结构性还是比较明显。一方面创业板整体表现明显强于其他风格；另一方面，从行业角度来看分化也颇为明显：28个申万一级行业中有19个行业指数涨幅小于各行业平均数，有20个行业指数涨幅小于沪深300指数；涨幅第一的行业和最后一名的行业收益率差达到76%。所以，对于投资品种的选择至关重要。

2019年市场表现良好的原因我们在此前各个季度的报告中均有分析，总结宏观面经济韧性强，未有系统性风险；货币政策宽松，长期利率下行；中美贸易关系最终进入谈判格局并取得了第一阶段成果；在此背景下外部资金持续流入，国内财富配置结构转移，权益市场的资金面进入一个良性循环。中观层面来看，过往几年消费和蓝筹基本面稳定，估值持续上行，稳住了市场整体估值中枢；科技板块经历持续消化历史包袱、持续投入研发之后，2019年迎来基本面拐点，高成长的业绩预期产生了巨大的股价弹性，在下半年带动了创业板指数的*表现。

得益于及时调整和优化组合结构，本基金在2019年四个季度都取得了正收益。虽然行业配置较为广泛，也相对均衡，但在具备强劲基本面改善趋势的科技和医药方向上还是进行了特别加强，故全年的收益良好。

本报告期上投摩根行业轮动混合A份额净值增长率为:56.89%，同期业绩比较基准收益率为:29.73%,

上投摩根行业轮动混合H份额净值增长率为:56.89%，同期业绩比较基准收益率为:29.73%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

2020年股市开局乐观，延续了2019年的趋势。虽然春节前后突如其来的新型肺炎引发了各界强烈的担忧，但市场依然呈现出明显的结构性特征，主板相对较弱而创业板依然较强。我们认为新冠肺炎事件一方面有较大可能会压制短期的经济和消费、生产数据，另一方面也可能促使后续政策面的进一步宽松；并且随着疫情得到控制，生产企业具备通过提升弹性产能来弥补全年产销量的能力。所以我们判断该事件的影响主要是阶段性的，对全年的经济和企业盈利的影响较小。我们预判具备良好景气度的行业还是会持续其产业发展趋势，在2020年有望持续取得超额收益。同时，部分上游行业、消费、制造业等因此影响回到具备较大价值的估值区间，也创造了后续的投资机会。全年还需关注适当国际市场的因素对资金流的影响。综上所述，我们总体认为2020年市场还会存在较好的投资机会。（点击查看更多基金异动）

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