富国沪深300增强(华能申购)富国沪深300增强基金*回撤率
富国沪深300增强(华能申购)富国沪深300增强基金*回撤率
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2、华能申购
01月21日讯 富国沪深300增强证券投资基金（简称：富国沪深300指数增强，代码100038）公布*净值，上涨1.56%。本基金单位净值为1.436元，累计净值为1.596元。
富国沪深300增强证券投资基金成立于2009-12-16，业绩比较基准为“沪深300指数*95.00% + --*1.00%”。本基金成立以来收益59.97%，今年以来收益4.82%，近一月收益1.41%，近一年收益-18.46%，近三年收益23.22%。近一年，本基金排名同类（100/557），成立以来，本基金排名同类（35/692）。
定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-7.46%，近两年定投该基金的收益为-4.36%，近三年定投该基金的收益为2.67%，近五年定投该基金的收益为21.54%。（点此查看定投排行）
富国沪深300指数增强基金成立以来分红1次，累计分红金额4.32亿元。
基金经理为李笑薇，自2009年12月23日管理该基金，任职期内收益58.38%。
方旻，自2014年11月19日管理该基金，任职期内收益73.94%。
*定期报告显示，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例6.54% ）、招商银行（持仓比例2.92% ）、格力电器（持仓比例2.59% ）、贵州茅台（持仓比例2.37% ）、农业银行（持仓比例2.31% ）、建设银行（持仓比例2.00% ）、中信银行（持仓比例1.97% ）、中信证券（持仓比例1.93% ）、上海银行（持仓比例1.90% ）、兴业银行（持仓比例1.85% ）、郑煤机（持仓比例1.05% ）、豫园股份（持仓比例0.60% ）、深天马A（持仓比例0.52% ）、华鲁恒升（持仓比例0.48% ）、华新水泥（持仓比例0.44% ），合计占资金总资产的比例为29.47%，整体持股集中度（低）。
*报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例8.03% ）、招商银行（持仓比例4.01% ）、贵州茅台（持仓比例3.03% ）、农业银行（持仓比例2.84% ）、格力电器（持仓比例2.67% ）、建设银行（持仓比例2.38% ）、中信证券（持仓比例2.31% ）、兴业银行（持仓比例2.04% ）、平安银行（持仓比例1.91% ）、中国石化（持仓比例1.75% ），合计占资金总资产的比例为30.97%，整体持股集中度（低）。
报告期内基金投资策略和运作分析
10月上旬，受美国10年期国债收益率持续走高及美联储加息表态偏鹰派的影响，美股大幅下跌带动全球股市出现大幅调整。受股市持续下跌的影响，部分上市公司股权质押面临平仓风险，出现被动减仓，导致市场进一步恐慌。10月中旬，国务院副总理就资本市场关心的问题如中美贸易、民企经营困难等给出积极回应，同时央行、银保监会、证监会及各地政府也纷纷出台相关措施解决上市公司股权质押风险，市场恐慌情绪逐渐缓解，A股进入震荡反弹行情。11月以来，政治局会议*提出解决民企发展困难，同时习近平总书记与民营企业家座谈，再次稳定企业家信心。12月初，由于中美双方领导人在G20达成继续谈判协议，暂缓进一步加征关税，相关信息超出市场预期，A股及全球股市均迎来反弹。12月中旬，改革开放40周年纪念会及中央经济工作会议陆续召开，尽管会议释放出更加积极的财政政策及进一步对外开放的信号，但总体来看，无明显超预期之处，叠加美股大幅下跌，因此A股也出现连续下跌。总体来看，2018年4季度上证综指下跌11.61%，沪深300下跌12.45%，创业板指下跌11.39%。在投资管理上，我们坚持采取量化策略进行指数增强和风险管理，积极获取超额收益率。
报告期内基金的业绩表现
本报告期，本基金份额净值增长率为-11.16%，同期业绩比较基准收益率为-11.50%
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
12月6日晚间，新规之后发行股数*的新股华能澜沧江水电股份有限公司(600025-CN)公布网上中签率为0.51337368%，成为2015年年底IPO改革后中签率*的新股。顶格申购54万股至少能中两签，即2000股。
根据公告，华能水电此次新股发行量高达18亿股，其中网下初步配售12.6亿股，网上初步发行5.4亿股，单个账户网上申购的上限为54万股。由于网上投资者初步有效申购倍数为584.37倍，超过150倍，发行人和联席主承销商决定启动回拨机制，将本次发行股份的60%由网下回拨至网上。回拨后，网下最终发行数量为1.8亿股，占此次发行总量的10%;网上最终发行数量为16.2亿股，占此次发行总量90%。
华能水电的实际控制人为国务院国资委旗下的公司中国华能集团公司。作为低价新股，华能水电上市后的表现令人期待。
上一篇文章《琳琅满目的基金，怎么选？（货基篇）》，艾玛介绍了货币基金。这是各种类别的基金中风险*的类别，而且流动性也非常好。适合那些经常有大项支出的人。在支出这些费用前，货币基金可以帮助你赚点小钱。
对于新手来说，购买货币基金还有个好处——通过操作几次货币基金的买卖，就把所有买基金需要办的手续都办好了，基金买卖的操作流程也搞清楚了。
货币基金不需要定投。因为定投的目的是降低择时带来的风险、分摊成本，而货币基金的浮动极小，定投不会带来成本分摊的效果。
不过，在还没想好怎么用这笔钱的时候，可以随到随投。也就是，一拿到这笔钱，就立刻购买货币基金，不要浪费。之后，再慢慢想这笔钱怎么去投资。别小看这些短期的小钱，长久下来，也能获益不少呢。
如果你的收入和支出都比较稳定，年纪也还轻，离退休还有很长一段距离，就可以考虑买较高收益的基金类别，冒大一点的风险。
哪一类的基金收益较高，风险会大一些呢？一般股票型或者偏股型的基金，收益较高，风险也较高。
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1. 开始投资股票型基金前，要留意的两件事
在开始介绍股票型（含偏股型）基金之前，艾玛再提醒一次：适合自己的理财，才是*的理财。
如果你本身是风险极端厌恶型的，就算你收入支出稳定、年纪也还轻，如果基金一亏损，你就睡不着觉，那么就不要买基金啦。毕竟咱们投资就是为了更好的生活。如果投资让你吃不饱睡不香，那么还是选择低风险的产品吧。
此外，还有一种风险是我们常常会忽视的。
刚刚艾玛说，如果是经常要用的钱，那么就去买货币基金。言下之意，购买股票型基金的，必须是闲钱。
试想一下，你留了一笔钱打算明年送孩子出国短期学习一段时间的，但是看到最近大家都说市场好，推荐你买一支基金。刚开始还好，基金涨了一些，后来市场转差，又跌回去了。等到你孩子要出国了，这时候发现基金亏损了15%。没办法，要用钱啊。所以，只能割肉离场。
所以，在开始投资股票型基金之前，请先预留家庭3-6个月生活费的应急准备金和3年内有明确用途的资金，剩余的钱，你就可以比较从容地投资了。这决定了你的心态。
投资，在关键时刻，考验的就是心态。如果承受过重的压力或者比较浮躁激进，就容易做出错误的判断。那么，你更多的是在投机，而不是投资了。
适合你自己风格的、匹配你对资金需求的理财，才是好的理财。
言归正传，当你收入稳定、风险承担能力较高，有一笔闲钱想要试一试更高收益的时候，你可以试着投资股票型基金。
股票型基金根据投资风格分类，又可以分成被动型和主动型。
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2. 被动型的股票型基金
被动型基金，就是我们常说的“指数基金”，通常会选择一个指数作为参照对象，完全复制这个指数。因此基金收益率基本与对应的指数收益率一致，从基金的名字上就可以看出来：比如，富国沪深300就是富国基金公司选择沪深300指数做参照。
被动型基金，投资的是市场的长期趋势，需要长期持有，赚的是公司业绩改善的钱和宏观经济增长的钱。国家GDP增长了，市场就有自然的上涨。公司业绩增长了，也有自然的股价上涨。这一部分平均有3%-4%的涨幅。
同时，投资还赚通胀的钱。当货币超发、CPI上涨，股市能够扛通胀，也会有增长，这一部分平均也有3-4%的涨幅。这两项相加，就已经有6%-8%的回报。这是拉长时间线后，市场的平均收益。
被动型基金的好处是因为换手率低和不需要基金经理主动判断，收的管理费比较低，省下的一两个点管理费也是实实在在的收益。
被动型的股票型基金非常适合追求安全、稳定，喜欢以静制动的投资者。
配合定投，每个月定额投资，比如每月2000元，指数基金价格高的时候，买的股数少，价格低的时候买的股数多，长久下来，就能拉低平均的成本价。保持耐心，等一个牛熊周期，就能有很不错的收益，风险也比较低。
在欧美市场，投资被动型基金非常流行。大多数主动型基金扣除管理费率后，都跑不赢对应指数。*的巴菲特十年du约，就是十年下来，被动型指数基金（十年累计收益125.8%）远胜于由*机构投资人西德斯挑出的五只对冲基金（*一支对冲基金收益87.7%，最差一支2.8%）。
但国内市场不太一样。国内市场还不太成熟，机构投资者有信息优势，也就是我们常说的“炒消息”，因此，机构投资者能获取Alpha收益（超额收益），指数被动投资赢过主动投资的效应不明显。
不过，可预见到的未来，随着监管愈趋严格，市场逐渐成熟，会慢慢向欧美成熟市场靠拢。
但对于一般的个人投资者，指数投资尽管无法获得高收益，守住投资规则，也能获得较好的收益。
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3. 主动型的股票型基金
与被动型基金被动地复制指数不同，主动型基金则非常依赖基金经理主动选股的能力。因此，识别基金经理的好坏，就是我们挑选基金的重点之一。
感谢互联网，现在的信息更加透明。一些第三方评级数据在网上也比较容易找到，其中对基金评级最出名的是晨星。对基金经理评分——个人认为——方便全面的是好买基金网。（利申：纯推荐，艾玛与以上两家无任何利益收受）
(1) 第一步，建立自己的基金池
专业投资机构会建立基础股票池和精选股票池，以缩小选择的范围。大家把可投资的股票都放在基础股票池中，把近期重点推荐的放入精选股票池中。投资经理和研究员就从中选出要投资的股票。
我们也可以参考这个做法，建立我们自己的基金池。有个简单的方法——上晨星网，找到基金评级页面，按三年排序，将评级五星的基金找出来，把相关信息拷贝进Excel表，组成自己的基金池，至少挑出20支基金备选。
基金算是长期投资的一种产品，*要看五年。但是，由于基金经理的流动性还是蛮大的。五年内可能换了两任基金经理。因此，五年业绩可以作为参考，主要还是以近三年的成绩为主。
（2）第二步，剔除基金规模太大或太小的基金
在信息表里，按基金规模大小排列。剔除规模太大和太小的基金，保留基金规模在5亿至50亿之间的主动型基金。
基金规模小，意味着这支基金不受欢迎。尤其是基金成立时间早，但规模依然很小，通常背后总有一些原因。
规模太大的基金，这跟上一篇货基里的理由一样，船大难掉头，没有了灵活性，不好管理。
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（3）第三步，查现任基金经理的投资能力
接下来，我们在剩下的基金里，逐一查一下现任基金经理的投资能力。也有一个简单易行的办法——好买基金网有基金经理排行榜，删掉评分在8分以下的基金经理。
大家也可以从以下几个指标来选出自己喜欢的基金经理：
a. 从业年限：如果一位经理没有5年以上的投资经验，也许就没有经历一个完整的经济周期和股市周期，未来的业绩可能有较大波动。在好买基金网上有从业年均回报、重大盈利和*回撤都可以作为参考。
b. 当前管理的基金数目: 我个人不太喜欢管理基金数目很多的经理，担心精力过于分散。但也有人认为这本身代表了基金经理能力强，且几只基金之间也能配合作战。
多只基金同时管理，也要避免基金之间哄抬股价的““抬轿子”行为。即其中一个基金先买入某个股票，其他基金再陆续买入同一只股票，推高股价。那么先买入的基金业绩就会很好看，后面接盘的基金就是在给它“抬轿子”了。
识别的方法是观察一下基金经理管理的几只基金持仓是否类似，业绩相差得远不远？如果持有的还都是小盘股，因为小盘股流通少，容易操控，那么嫌疑就更大了。
c. 从业年均回报、*盈利、*回撤率: 前面两个很好理解，从业年均回报越高越好；*盈利越高越好。那么*回撤率是什么呢？*回撤是用来描述买入产品后可能出现的最糟糕的情况的，展示的是在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到*点时的收益率回撤幅度的*值。是一个重要的风险指标，它跟风险称正比，即回撤越大风险则越大。因此*回撤率就是越低越好。
d. 管理当前基金的业绩：尤其观察熊市和震荡市的业绩，因为A股牛短熊长，所以防守很重要。
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（4）第四步，删去风险系数评级为高的基金
虽说高收益和高风险相伴相生，但高风险并不一定带来高收益。艾玛个人偏好稳健，因此，会在剩下的基金中，再删去晨星的风险系数评级为高的基金。
（5）第五步，查仓
相信四步下来，剩下的基金已然不多了。这时候，就到了最后环节，看看这几只基金到底持有什么样的股票。对于小白来说，看十大持仓股份就可以了。’
有些基金的名字写“大盘成长”，但持有的却大多都是中小盘股。怎么看大中小呢？有个简单的方法，看股票代码的首个数字：6开头的为主板，0开头的一般为中小板股票，3开头的股票为创业板。
有些基金偏重于某一个题材，最近这个题材火热，基金的涨势就不错。但现在买入，如果题材热度一过，行情就可能急转直下。所以，艾玛建议投资的基金风格要分散，这样风险才能分散。
主动型股票型基金的五步挑选法，就这里了。每个人的投资理念和方法不同，这是艾玛的建议，仅供参考。下次我们再聊一聊其他的基金话题。
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一般的，主动基金（主要指明星基金），多是混合型基金，在股市和债市中做取舍，往往熊市和震荡市比较有优势；而指数基金，在牛市中相对更强。
那么，有没有什么基金可以两者兼得嘞？
答案就是：指数增强型基金。
这类产品兼具了主动基金和指数基金的优势，在跟踪指数的同时，依靠基金经理的主动管理能力超越指数。通常它们80%的仓位用来跟踪指数，其余20%的仓位加入人为操作，发挥基金经理的作用。
Ps：虽然大多数增强型基金能跑赢指数，但少数增强型基金是“减弱型”，基金经理拿了钱却跑不赢指数。
大概找了找，目前成立于3年前，收益比较稳健的沪深300指数增强型基金共有15只。
我从表中选了3只还不错的，比如兴全沪深300指数增强、富国沪深300增强、景顺长城沪深300增强。
第一，兴全沪深300指数增强。
截至昨天，兴全沪深300跑赢指数约80%！
兴全沪深300从2010年成立以来，基金经理申庆。
申老师常说这样一句话：“不以善小而不为”，也就是说他在投资中不愿意错失任何一个可以赚钱的机会，哪怕再小也要牢牢把握。
那么，他怎样把握每一个可以赚钱的机会呢？
复制指数这方面，大家都一样。重点讲下兴全300的增强策略：少买差股、申购新股、量化交易。
什么是少买差股？就是沪深300指数中，如果哪只股基本面太差，或股价严重高估，那就少买一点，甚至不买。和大家以前高考做选择题一样，先排除那些明显错的离谱的选项。
排除明显错误的选项，选中的几率不就大了吗！尽管，很多人最后还是义无反顾的奔向错的那个。哈哈。
申购新股容易理解，这是A股一个制度红利。
兴全这只增强基金，这么大的持仓规模，中签那简直是家常便饭。虽然摊低下来可能不高，但蚂蚁肉也是肉呀，何况每只新股都这么掺和下。。。
至于量化交易，这个专业一些了。
简单说下好了，就是基金利用很多数据，对公司方方面面评分。基本面好的股票多买一些，股价波动活跃的，也可以找规律做短线差价。
分摊到每年里，兴全300表现咋样？从过往8年来看，兴全沪深300每年都在超越，确实蛮给力的。
第二，富国沪深300增强。
富国沪深300增强目前规模83亿，跑赢指数81.5%。从业绩表现来看，富国沪深300并不弱于兴全300。
富国沪深300成立于2009年，基金经理李笑薇。也是一个比较“长情”的基金经理，任职已经9年多。
富国沪深300跑赢指数的杀手锏是什么呢？
我查了查，富国这只基金还真有点新思路。
一般的，组成指数的成分股，并非个个都是精兵强将，尤其是沪深300这样的宽基指数。
沪深300指数包含了A股市场几乎所有行业，这样的话，不就可以从行业中优选股票？
因为A股向来是板块轮动，比如银行板块、券商板块、计算机板块，这样在行业权重确定后，就可以从行业内的个股流动性、龙头性、成长性进行优化。
比如银行股板块，可以少配置国有五大行，增加招商银行、兴业银行等绩优、高波动银行股。
在计算机应用、计算机设备板块，也可以剔除一些估值虚高、业绩差劲的股票。。。
富国沪深300增强，一季度10大重仓股：中国平安、招商银行、茅台、格力，均为几个行业的*龙头。
最典型的比如招商银行，股价比起2015年大牛起点，股价高出3.5倍！同期农业银行，只有0.4倍的样子。
简直是一个天上一个地下，能一样吗！
第三，景顺长城沪深300增强。
如果偏爱大品牌和*，可以瞅瞅景顺长城沪深300增强。基金经理黎海威，基金规模84.51亿。
截至4月30日，景顺长城这只增强基金成立以来收益率147.63%。如果扣掉昨天大跌的话，少说也有140%。年化收益14%以上，也是蛮给力的一只基金。
黎海威曾在公开直播中说，他更擅长基本面增强。
基金年报也这样说，“主要以选股作为主要的收益来源，在价值和成长之间保持平衡，重点关注估值合理、业绩表现稳健的价值蓝筹以及白马成长股。”
相对于300ETF，景顺这只基金大幅提高了绩优权重股的配置，行业方面重点配置保险、银行的权重。
比如今年一季报的中国平安，持仓占比在9.01%，仓位不是一般的高。
按照指数权重，那肯定是工商银行、农行、两桶油等排在最前面。但最前面是绩优白马的兴业、格力等。
同时前10大重仓股合计配置为37.65%，显著高于沪深300指数的22.07%。即景顺侧重于选好股、加重仓。
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