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近期,上证红利ETF、中证红利ETF和深证红利ETF,均出现了PE低估的情形,到了买进的好价格了。
但这三支红利基金,究竟该怎么选择呢?为此,润初特意整理了这几个红利ETF的特征和趋势。
一、上证红利(指数代码,000015)
成立时间:2004年
红利ETF(SH:510880)
当前PE为8.72,处于低估状态,适合3倍定投额买进。
我们再来看看,上证红利指数的样本股票包含哪些,各自的权重
上证红利指数样本及分配权重
从上证红利指数涵盖的公司,权重*的也不到5%。而且,我们看到他们主要是传统行业,比如制造业、金融业、采矿业、房地产业、交通运输、仓储和邮政业、批发和零售业等行业占据了90%以上),投资相当分散,多为国企且大多属于行业巨无霸,相对来说这些企业经营的抗市场风险能力较大,短期分红也比较稳定,长期收益比较稳健。
上证红利指数的采样标准主要有两个:
1、现金股息率高、分红比较稳定
2、具有一定规模及流动性
上证红利ETF历史收益率,一般为12%左右,属于稳健型增长一类,适合用于做养老金、财富传承等功能。
上证红利指数一般会在每年12月的第二个星期五的下一交易日更新样本。
接下来,附上证红利基金每年发放红利的分配图。
上证红利etf派息图
二、深证红利ETF(指数代码:399324)
成立时间:2002年
深红利ETF有两个:
(1)工银深红利etf(股票代码:159905)
(2)西部利得深证红利etf(股票代码:159708)
这两个是一样的,只是代理的机构不一样,我们选择成交额大的就好了。
接下来我们看一下深证红利的采样规则及特征:
和上证红利指数的采样规则很相似,都是具有稳定分红历史、较高分红比例,且都属于深证上市公司中比较活跃的那群公司。
但深证红利指数对公司市值没有太大的要求,更关注分红情况。
而且深证红利指数对股息率的要求比较严格,要求在最近三年内股息率至少有两年的市场排名要进入前20%。也就是说深证红利指数选出来的公司性价比相当高。
另外,深证红利ETF是每半年重新调整一次样本,这点较上证红利有着很大的不同。
接下来,我们看一下深证红利指数的投资标的——样本股票及所投资的权重情况:
深红利ETF投资的公司权重
所选企业整体具有的特征:
基金样本前十的公司占了整个基金60%以上的权重;
基金资金70%以上投入到了制造业,14%投入到了金融业。
由于该支基金所选的企业多为民企,且分红为深市较高比例的公司,因而出现黑天鹅的概率会高一些。
不过,润初查到,深证红利近几年是没有红利分配的,投资者们可以根据自己的需求酌情考虑。
三、中证红利ETF(指数代码:000922)
成立时间:2004年12月31日
中证红利指数编制方案与上证红利指数很相似,不同的是中证红利指数取样范围更广,选取的是沪深300指数样本空间的前90%,且要求连续两年现金分红且税后现金股息率要大于0,从中选取前100家公司。
我们知道,沪深300指数选取的是中国A股市场中市值*、交易最活跃的300家公司,基本就是巨无霸了,中证红利就是从这些巨无霸中再挑100个比较慷慨的公司。
接下来我们查看一下,这期组成中证红利股票样本的公司,他们分别是:
中证红利样本及分配权重
我们可以看到,上证红利指数和深证红利指数中的公司,中证红利指数也基本都包含了。
这样量大虽然比较稳,但也存在一个弊端,股市整体上涨时,排在后面的公司就会拖累前面的公司,指数上涨幅度不会特别大;而股市整体下跌时,排在前面的公司又要中和后面的公司,这样一来,指数下跌的幅度也不会太大。抗市场风险能力还是比较强。
但中证红利基金的分红并不太理想,易方达中证红基金公布的分红是每份0.1元。
从当下能买的这三个红利基金而言,润初更倾向于上证红利。原因:
(1)上证红利分红比较慷慨,每份可派1.02元,深证红利无派红,中证红利每份可派0.1元。
(2)上证红利选取的是上证交易所的前50家佼佼者,经对比,多是分红较高且稳定的国企,相对而言,抗风险能力更强。作为自己未来的养老金存放地,不应有太大波动,能稳健增长为妥。
以上分析仅供参考,不能作为投资依据。(
澎湃财讯
受隔夜外围市场下跌,以及国内利空消息的影响,A股三大股指早盘集体大幅低开。低开之后两市快速下跌,三大股指均一度跌超2%,深证成指更是跌超3%。而后半导体的走强带动科创50成功翻红,三大股指跌幅一度收窄至2%以内,但此后两市重返跌途。
至午间收盘,上证综指跌2.86%,报3166.59点;科创50指数跌1.76%,报1080.85点;深证成指跌3.01%,报12040.68点;创业板指跌2.73%,报2659.19点。
Wind统计显示,沪深两市258家上涨,4506家下跌,平盘有68。
两市成交8052亿元;北向资金合计净流出66.38亿元;共有35只股票涨幅在9%以上,78只股票跌幅在9%以上。
大家好,我是嘉嘉理小财。今天来简单介绍一下红利ETF指数基金,红利ETF是由市场上股息率*、现金分红最多的股票所组成的指数基金,是一类比较特殊的策略加权基金。它按照股息率来决定权重,哪个股票的股息率越高,这个股票的权重就越大。
常见的红利ETF有四种:
1.上证红利指数--挑选了上交所过去两年平均现金股息率*的50只股票;
2.深证红利指数--挑选了深交所的高现金股息率的股票,不过成份股只有40只;
3.中证红利指数--同时从上交所和深交所挑选过去两年平均现金股息率*的股票,成份股数量扩大到100只;
4.红利机会指数--标普公司围绕A股开发的红利指数。
注意:前三种红利指数基金都是挑选高股息率的股票,没有其他要求。而入选红利机会指数的公司必须满足三个条件:
1.过去3年盈利增长为正;2.过去12个月的净利润必须为正;3.每只股票权重不超过3%,单个行业不超过33%。也正是因为严格的筛选条件,可以去掉很多盈利走下坡路的高分红股,这样筛选出来的股票,长期分红能力会更强,同时也可以避免某些行业仓位过重,降低风险,综合下来会有更稳健的收益。
红利ETF有以下几点优势:长年稳定分红的公司,一般盈利能力和财务状况更好,比较抗跌。高股息率可以排除一些造假公司,因为骗子公司更喜欢把钱留在手里。公司股息连续增长,说明企业的盈利能力在持续增加。红利指数的股息率长期高于银行利息,收益稳定。红利指数把股息率作为筛选条件,能在熊市的时候找到高股息的股票,在牛市时会调出低股息的股票,相当于做了高抛低吸,赚了部分估值波动的收益。加上近年来监管层要求上市公司多分红,红利因子在A股的有效性可能会增加,因为红利策略的可选择范围增加了。
红利ETF也有一些缺点:
首先是无法挑选出快速增长行业(如科技、医药)的成长型公司,因为这些公司赚的钱往往要用来继续投资而不是分红。
其次是分红需要缴税,会被国家收一部分税,分到手上的钱实际上没有那么多。
最后,熊市时有些好公司选择回购股份,而不是分红。
综上所述,红利ETF具有以下几点特征:
1、适合长期持有(也就是3年以上),尤其适合作为基金组合的基础仓和防守仓,具有很好的防守作用。
2、短线持有可以在降息期间多布局红利策略,加息期少布局红利策略,优先买场内或者场外C类基金。
3、有条件的专业投资者可以复制医药红利、消费红利中的权重股,自己建立红利组合,根据股市变化调仓,享受更多超额收益。
今天的分享就到这里,欢迎大家多多关注。【*:嘉嘉理小财】
中国基金报
红利基金,因为其高股息分红的策略受到投资者的青睐,尤其是震荡市场格局之下不少投资者关心其投资价值。中国基金报
红利指数基金更“纯粹”
中国基金报
值得一提的是,不少名字为“红利”但是并不纯粹的“红利基金”。若用狭义红利基金概念来看,主要投资于具有大比例分红能力的股票或者高股息股票的权益基金。而目前主动型基金中难以通过名字中确定是纯粹的红利基金,相对而言,指数型红利基金更为纯粹,是为投资者的*。
目前包括增强指数基金在内,红利指数基金达到49只,今年以来平均收益率仅12.52%,表现普通。而从最近5年业绩看,拥有5年业绩的红利指数基金平均收益率达到62.38%,主要是工银瑞信深证红利ETF净值涨幅超124%。
目前红利指数基金所跟踪指数略有不同,投资者需要仔细甄别。有三大指数值得关注,一个是中证红利指数,招商、博时、万家、易方达、大成等基金公司均有相关指数基金,一个是深证红利指数,如工银瑞信有布局。此外华泰柏瑞布局了上证红利指数。此外,还有建信和山西证券资管布局了跟踪中证红利潜力指数的基金。
值得一提的是,因为“红利”和“低波”搭配一起更为稳健,因此各大基金公司积极布局,也有不少特色产品,如嘉实沪深300红利低波动ETF、景顺长城中证沪港深红利成长低波、上投摩根标普港股通低波红利、兴业上证红利低波动ETF、天弘中证红利低波动100、南方标普中国A股大盘红利低波50ETF、景顺长城中证红利低波动100ETF、华泰柏瑞红利低波动ETF、创金合信红利低波动等。
市场上还有不少红利指数增强基金,如富国中证红利指数增强、西部利得国企红利指数增强、国金标普中国A股低波红利等,在跟踪指数基础上做一些增强,有望获得更高收益。
此外,因为香港市场高股息率个股较多,不少基金公司都掘金其中,发布了不少红利指数产品,如财通中证香港红利、景顺长城中证沪港深红利成长等。
震荡市宜布局“红利基金”
适合稳健型投资者
最近的震荡市,不少投资者看上重点布局高股息股票的红利基金,不少理财专家也认为比较适合震荡市场环境。
“在市场震荡行情下,选择投资红利主题相关基金的安全边际比较高。该类产品适合希望通过长期持有基金来获取企业红利回报,对短期资本利得没有过高要求的投资者;此类投资者既希望投资股票资产获取较高收益,但风险偏好相对较低。” 盈米基金研究院研究总监邹卓宇表示。
此外,邹卓宇表示,红利主题相关基金根据持有期限的不同,可满足不同投资需求。红利主题基金选择持仓标的会重点考察企业及所在行业整体的股息率情况,选择分红稳定、股息率高的股票,长期持有能够企业稳定经营产生的现金红利;通常高股息率股票在市场下跌行情中的回撤更小,中短期持有是增加持仓防御性的手段之一。
格上理财首席策略师张婷表示,高股息股票相对更稳,很多是偏传统行业的公司,更多在顺周期的板块,这类股票的业绩成长性相对较弱,但在明年全球以“复苏”为主旋律的背景下,顺周期板块存在一定的演绎机会,这类基金的边际性价比也相对提升。但拉长3~5年来看,成长性较强的板块以及个股能够带来更高的年化收益率。因此,这类基金更适合稳健型以及对年化收益要求不高的投资者,波动相对较小,年化收益率也相对低一些。
而好买基金研究中心投资总监曾令华认为,投资的回报如果看股票的话就是分红率+ROE*(1-分红率),因此,这就是一个综合衡量的故事。片面看哪一方面都不对。从短期博弈来看,年底往往是低估值比较好的时候,再就是顺周期在利率上升,经济回升时也有利。
投资红利基金
记住这些小技巧
对于普通投资者应该如何筛选红利基金呢?其实也有一些小技巧。
邹卓宇就表示,选择红利基金首先要区分产品是主动管理类产品,还是被动指数类产品;对于主动管理类产品,避免只通过名称选择红利基金,还需要进一步了解重仓行业和个股是否符合投资者预期,了解基金经理管理产品的历史业绩和能力圈;被动产品则需要关注产品跟踪指数的业绩表现和跟踪误差,比较不同红利指数时除比较价格指数外,还应比较全收益指数的表现差异;成分股分红后,价格指数会自然回落,高红利个股分红对指数点位影响大,只比较价格指数可能会出现偏差。
“基金选择高红利个股的判断标准之一股票历史股息率高低,过去高分红的企业未来未必能够持续保持高分红;另外历史股息率高的企业会比较集中分布在个别行业中,例如目前银行、房地产、钢铁、煤炭行业的股息率较高,当以上行业短期表现不佳时,红利基金的表现会受到较大影响。”邹卓宇谈及布局红利基金风险时表示。
格上理财首席策略师张婷更直接表示,目前一些指数型基金是红利基金,投资者尽量选择规模超过2亿的这类产品,防止发生清盘,尽可能选择跟踪误差小且规模较大的产品。她认为,布局这类基金主要问题在于成长性相对较弱,不过稳定性较高。
好买基金研究中心投资总监曾令华表示,投资红利基金主要还是要看高分红的是哪些行业,有些行业,高分红可能不能持续 ,这可能是一个价值陷阱,贪便宜吃大亏。有些高分红是可以持续的,以这样的股票为投资标的的基金更适合布局。
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