宏源证券(光大证卷)宏源证券股吧
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申万宏源(06806.HK)发布公告，公司发行2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第三期)(品种一)(债券简称“21申宏05”，发行规模为人民币5亿元，期限为期3年，票面利率为2.99%)将于2022年8月4日支付自2021年8月4日至2022年8月3日期间的利息2.99元(含税)/张。
截至2022年8月2日收盘，申万宏源(06806.HK)报收于1.43元，下跌1.38%，换手率0.18%，成交量459.52万股，成交额657.12万元。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。
申万宏源市值36.31亿元，在证券行业中排名第14。主要指标
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光大证券8月策略报告指出，目前市场已经较为充分地反映了疫情之后经济数据的环比改善，8月份之后同比压力开始逐步显现。虽然7月份市场已经出现了一定程度的调整，但我们认为三季度市场仍将处于震荡下行的区间之内，市场未来可能会有进一步的调整，底部仍需要整固。市场调整过程中，前期滞涨行业可能会有相对更好的防御性。自上而下推荐历史盈利预期比较稳定的稳增长与消费类行业，自下而上建议关注盈利有望保持高增长的部分行业，如煤炭、有色金属、基础化工等行业。
问，大金融板块里，股民消息面上最喜欢什么？
答案当然是券商合并。
因为一有合并，整个板块开始大涨，似乎成了A股的财富密码。
从之前传出的中信证券与中信建投的合并传闻，到首创证券第一创业合并，再到几天前敲定合并的国联证券与国金证券。
现在投资者们已经不能忍受坐在家里期待“合并传闻”了，大家上升到了“拉郎配强行合并”的高度上。
思虑之周全，考虑之完善，似乎让人相信这就是涨停板的前奏啊。
例如，上周五，有投资者觉得，海通证券、国泰君安、东方证券均为上海国资委下属的券商，你们仨就应该合并嘛。
然后上周五东方证券大涨…
还有浙商证券、财通证券、天和证券，2007年你们就说要合并，这都2020年过去了，我的娃都上初中了，你们怎么还不合并？
国信证券、招商证券，你俩能不能合并？给我们深圳争点气打造一个航母级券商？
啊对了，还有天风，我看你的帐号也能登京东金融app，要不这样你把京东收购了如何。
天风：？？？
东哥:？？？
由于国联和国金合并掀起了轩然大波。面对“航母级券商”的希冀，大家都认为，行业并购也不失为一条捷径嘛。
甚至还有人给出了“合并图谱”，觉得它们都应该赶紧合并：
中信系：中信证券、中信建投；
汇金系：中金公司、申万宏源、银河证券；
浙江国资：浙商证券、财通证券；
江苏国资：华泰证券、东吴证券、南京证券；
北京国资：第一创业、首创证券；
安徽国资：国元证券、华安证券。
券商：呵呵，我谢你啊，给我安排的明明白白！
航母级券商
其实大家这么爱讨论券商合并，说白了还是对航母级券商的期待。
因为新中国证券市场发展的比较晚，所以我国的证券公司和世界*券商有一定的差距。
例如，2019年地球上最强的两家券商：
摩根士丹利营业收入414亿美元（2898亿人民币），净利润85.13亿美元（595.91亿人民币）；
高盛集团营业收入355亿美元（2485亿人民币），净利润84.66亿美元（净利润593亿人民币）。
我国*的券商中信证券2019年的财务数据
营业收入431亿人民币，净利润121亿人民币。
大摩和高盛集团的营收是中信证券的7倍和6倍，净利润是中信证券的5倍。总资产的话，2019年大摩、高盛的总资产大于我国全部133家券商的总资产之和。另外，2019年大摩、高盛集团的净利润也超过国内全部证券公司的净利润的和。
对于券商来说，资产体量小则抗风险能力不高，另外，在海外业务上也受到一定的限制，风险对冲方面会有一定的影响。
例如摩根士丹利在全球42个国家拥有超过1300个办事处以及6万名员工。高盛也在全球30多个国家和地区设有办事处。目前中信证券官网介绍，分支机构遍布全球13个国家和地区。
摩根士丹利和高盛，都以伦敦、东京及香港三地作为区域性营运中心；他们在美国以外的业务收入几乎都能达到一半，可以对冲他们本国的内部风险。
其实造成这种原因并不是我国券商“不赶趟”，主要还是历史沉淀的问题，我国券商发展历史相对较短，在海外资本市场蛟龙过海，还是要看熟悉程度、沟通能力、影响力等等。
而追赶高盛大摩最快的方法，可能只有并购重组、补齐业务短板、扩大规模最可行，毕竟中信证券如果想要在规模上追上高盛或者大摩，以每年20％的增长速度至少需要13年。
合并不易，巨头叹气
为什么股民们这么喜欢“券商合并”，有一点就是券商巨头的合并，在历史上被验证为“牛市号角”。
例如现在的申万宏源，是当年的申银万国和宏源证券合并而来，而申银万国又是申银证券、万国证券。当时合并停牌时间是2013年10月~2014年7月。之后A股开始一路走高。另外宏源证券的股价，也在复牌后迎来了暴涨。
此外，国泰君安是国泰证券、君安证券和上海证券合并的。
而现在的券商老大中信证券，更是万通证券、华夏证券、金通证券，里昂证券，广州证券一起合并的，简直是个合并狂魔。
但是中小券商容易合并，券商大了，可就不好合并了。
就说被传出合并10086次的两个中信吧，首先摆在面前的问题是怎么估值？换股怎么估价？
按公允市价换股，市盈率高的盈率低的大概要打架，等真的要合并时，不乏有人利用数十亿资金撬动近万亿的交易，涉嫌操纵股价啊。
对了，如果涉及合并，还有内幕消息的管控问题，这不是证监会上周五启动了核查，要求国金、国联证券提供消息知情人的名单，毕竟9月20号消息公布，9月18号就开始带动整个大金融板块大涨。这如果动不动来个合并，不正常的“涨停板”不知道还要来个多少次。
目前，券商之间的合并其实一般是“大+小”，例如这次的国金X国联，国金证券的体量是2倍的国联证券。另外他们的业务互补性比较强，国联证券擅长经纪业务，国金证券则在投行业务方面表现出色。
但是强强合并的整合难度较大，先不说他们的能力相差不多，当年申银万国吸收合并宏源证券的案例，宏源原来是规模小、但是利润率非常高，当申万这个巨无霸的入主实际上摊薄了利润率。所以合并效果不是变成1+1>；2，而是1+1<；2。
其实A股这些年每隔一段时间就会炒一下巨头合并，行业遍及券商、基建、钢铁、造车、造船等等，但最后真正实现的只有车、船、钢，是谁大家都知道。
最后，关于国联和国金合并，不是股东的投资者们已经开始了吃瓜起名模式，有叫它们金联证券的，有叫它们两国证券的 。
甚至已经开始YY其他证券合并后的名字，例如：
量化投资与机器学习
量化投资与机器学习
那么问个问题：它们要是都合并了，应该叫什么证券呢？
量化投资与机器学习
6月30日，中国证券业协会（以下简称“协会”）披露了2021年度证券公司文化建设实践评估结果（A类B类）。按照合并口径，参与本次评估共103家证券公司，A类11家，其中AA级5家（国泰君安、银河证券、中信证券、中金公司和广发证券），A级6家；B类23家，其中BB级10家，B级13家。
《》注意到，2021年度的评估结果中，A类新增中金公司和申万宏源证券，银河证券和长江证券从2020年度评估结果中的B类上升到2021年度的A类。华泰证券、安信证券、浙商证券、光大证券、海通证券共5家券商从2020年度的A类降至2021年度的B类。
协会表示，下一阶段，协会将在监管部门指导下，以贯彻落实新发展理念作为文化建设的主题内容、以防范重大金融风险充实文化建设的使命职责，以防止资本消极作用塑造文化建设的中国特色，以促进人的全面发展引领文化建设的实践方向，努力为打造一个规范、透明、开发、有活力、有韧性的资本市场做出证券行业应有的贡献。
5家券商文化建设实践评估结果为AA类
2021年度证券公司文化建设实践评估结果（A、B 类）显示，AA级别共有5家，分别是国泰君安、银河证券、中信证券、中金公司和广发证券。A级别共有6家，分别是南京证券、东方证券、申万宏源证券、国元证券、长江证券和兴业证券。
BB级别共有10家，分别是招商证券、国信证券、国金证券、中泰证券、中信建投、山西证券、华泰证券、华西证券、安信证券和浙商证券。B级别共有13家，分别是天风证券、西南证券、东北证券、东吴证券、证券、国开证券、国联证券、中银国际证券、光大证券、华鑫证券、华安证券、方正证券和海通证券。
中国证券业协会表示，根据《证券公司文化建设实践评估办法（试行）》（以下简称“《评估办法》”）的规定，协会于2022年5月18日启动2021年度证券公司文化建设实践评估（以下简称“实践评估”），相关工作得到了监管部门和行业的大力支持。经过公司自评、协会复核、征求监管部门意见、组织专家评审等环节，形成了2021年度实践评估结果。
《》
协会强调，评估分类结果不是对证券公司资信状况及等级的评价，证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。
4家升为A类，8家升为B类
再从2021年度评估结果为B类的券商来看，华泰证券、安信证券、浙商证券、光大证券、海通证券共5家券商从2020年度的A类降至2021年度的B类，其中前三家为BB级，后两家为B级。
另外，国金证券、天风证券、东北证券、东吴证券、证券、国联证券、中银证券和方正证券共8家券商虽然在2020年度并未评为B类券商，但是却进入2021年度的B类券商，其中，国金证券为BB级，其余均为B级。
与此相反的是，长城证券、东莞证券、东兴证券、东海证券、国海证券、财达证券、财信证券、财通证券、华龙证券、华福证券共10家券商，2020年度的评估结果被评为B类，但却消失在2021年度A类、B类榜单中。
98家券商将文化建设写入公司章程
据中国证券业协会透露，本次评估依据《评估办法》主要从两个方面考察证券公司文化建设实践情况。一是公司文化建设实践情况，按照《证券行业文化建设十要素》，重点从10个维度考察公司文化建设的制度机制、组织保障落实情况，关注文化建设与公司治理、发展方式、党建要求与行为规范有机结合成效，文化建设实践特色做法得到社会肯定、形成行业示范的获得加分；
二是公司参与行业文化建设情况。重点考察公司在贯彻行业文化理念、丰富行业文化实践、建设行业文化示范，推动自律规则形成等方面的参与情况和取得成果，根据对公司在行业文化建设中发挥的作用和做出的贡献予以加分。同时，针对行业文化建设存在的短板和问题，对不符合行业文化核心价值观的情形予以扣分，重点关注公司治理、廉洁从业、过度激励、声誉风险事件等方面的问题，充分体现“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化建设价值导向。
证券行业文化建设实践年报是展示公司文化形象的重要窗口。本次评估中，协会简化了行业材料报送要求，公司在年报中已公示的内容，无需重复报送。评估中相关事项，协会主要根据行业文化建设实践年报进行复核，进一步提高评估工作的公开性、公正性、公平性。
截止2022年5月底，合并口径103家公司公示了2021年度文化建设实践年报。其中，合并口径98家公司将文化建设写入公司章程，68家公司形成文化建设规划等纲领性文件，年报展示的公司党建经验案例、文化建设特色案例超过150个。
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