银行理财监管新规，银行理财新规解读
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20 Jul
图片｜站酷海洛 包图网 制作 | 刘睿智
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新浪微博｜ 证券日报之声
05月27日讯 银华-道琼斯88精选证券投资基金（简称：银华道琼斯88A，代码180003）公布*净值，上涨1.76%。本基金单位净值为1.2479元，累计净值为3.0729元。
银华-道琼斯88精选证券投资基金成立于2004-08-11，业绩比较基准为“道琼斯中国88指数*100.00%”。本基金成立以来收益434.26%，今年以来收益-4.53%，近一月收益3.93%，近一年收益12.79%，近三年收益22.81%。近一年，本基金排名同类（551/734），成立以来，本基金排名同类（4/878）。
定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为2.67%，近两年定投该基金的收益为9.98%，近三年定投该基金的收益为9.34%，近五年定投该基金的收益为18.87%。（点此查看定投排行）
银华道琼斯88A基金成立以来分红10次，累计分红金额19.03亿元。
基金经理为周晶，自2018年11月12日管理该基金，任职期内收益24.97%。
*定期报告显示，该基金前十大重仓股为华泰证券（持仓比例6.66% ）、恒力石化（持仓比例4.66% ）、绝味食品（持仓比例4.59% ）、恒瑞医药（持仓比例4.24% ）、万科A（持仓比例4.17% ）、中科曙光（持仓比例3.75% ）、五粮液（持仓比例3.73% ）、招商证券（持仓比例3.40% ）、立讯精密（持仓比例3.07% ）、上汽集团（持仓比例3.03% ），合计占资金总资产的比例为41.30%，整体持股集中度（中）。
*报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为格力电器（持仓比例6.21% ）、绝味食品（持仓比例5.43% ）、中南建设（持仓比例5.41% ）、恒力石化（持仓比例5.21% ）、平安银行（持仓比例4.09% ）、中国人寿（持仓比例4.06% ）、招商银行（持仓比例4.03% ）、贵州茅台（持仓比例3.95% ）、五粮液（持仓比例3.84% ）、大族激光（持仓比例3.51% ），合计占资金总资产的比例为45.74%，整体持股集中度（中）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年一季度，一场突如其来的疫情扰乱了全人类的正常生活秩序，也同样对资本市场造成巨震，美股、原油等全球资产价格的风向标均创出历史*月度跌幅。A股市场在国内疫情应对得当的背景下跌幅相对较小，整个一季度，沪深300下跌10.02%，创业板指数上涨4%，疫情爆发之前表现强劲的科技股因一月份的巨大涨幅，虽然在三月份调整较多，依然是一季度表现*的板块。
我们的组合遵循了年报中的策略，布局在低估值和科技两个方向上，然而低估值风格在2020年的一季度跑输较多，不但未能在科技股上涨的一月份跟随上涨，在疫情带来的下跌行情中亦未能体现出其防御性，导致组合的超额收益不明显。
展望全年，我们对市场保持谨慎乐观的观点。在疫情爆发之前，我们对2020年宏观经济的整体判断为低库存、宽货币背景下的弱复苏，全年经济增速呈现出前高后低的走势。疫情虽然对一季度经济产生较大冲击，但也使得2020年二季度之后的经济增速呈现为前低后高的态势，反而利好后续市场表现。此外，尽管我们正处于宽松的货币政策周期中，在全球疫情影响下和油价暴跌的情况下，货币乃至财政政策将变得更为积极，有利于经济复苏和资本市场回暖。
从3月份的表现来看，受疫情打击较小的内需股已经表现出较强的抗跌性，我们认为这部分股票的短期走势还将比较强劲，但在市场整体走弱，部分行业的优质龙头估值创出历史新低的背景下，我们认为许多中长期来看*的公司已经跌到了很便宜的位置，我们将把主要的精力和仓位向这部分公司进行配置。
截至本报告期末本基金份额净值为1.1501元；本报告期基金份额净值增长率为-12.02%，业绩比较基准收益率为-11.41%。
20 Jul
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在2018年之前，很多银行在推销存款以及理财产品的时候都混为一谈，甚至很多银行都有保本保息的理财产品，这明显是跟监管以及政策不符的。
所以在2018年4月27日，中国人民银行、银保监会和外汇局联合印发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。
当时在这个政策出台的时候，很多银行仍然有一些保本保息的理财产品存量，所以为了实现政策的顺利过渡，当时监管部门给出了两年过渡时间，到2020年结束。
只是后来因为各种原因，这个政策又延续1年时间，到2021年年底结束。
这意味着从2022年1月1日开始，资管新规将正式全面落地，以后银行理财产品将不能保本保息，而是打破刚兑，回归本源。
看到这个政策落地之后，很多客户可能担心去银行购买理财产品会有安全风险，因此应该购买存款还是理财产品，很多人可能犹豫不决。
实际上资管新规的落地是为了更加规范银行的理财产品，让客户识别风险，从而保障客户资金安全。
从整体来说，即便资管新规出台了，银行的理财产品市场也并没有太大的变化，因为这些理财资金的投向并没有太大的变化，运营团队也没有太大的变化。
所以至于资管新规落地之后应该购买存款还是理财产品，大家要根据自己的实际情况去选择。
第一、如果大家收入比较高，可支配资金比较多，风险承受能力比较强，那购买理财产品更合适一些。
虽然银行存款保本保息，但按照目前存款市场实际表现来看，存款利率比较低，大多数银行的存款利率都低于4%，那些大银行存款利率*甚至不超过3.5%，比如目前一些大银行推出的大额存单，*利率也只不过是3.25%左右。
相比于银行存款利息而言，目前大多数理财产品的收益率都比较高，即便是一些低风险理财产品，收益率也可以达到4%左右，如果是那些中低风险理财产品，收益率甚至可以达到6%以上。
虽然这些理财产品不能保本保息，但从各大银行实际运营情况来看，理财产品仍然是比较安全的，因此如果大家能够承受一定的风险，不妨购买这些理财产品，从而获得更高的收益。
目前有4家理财机构就推出了一些养老型理财产品，这些养老型理财产品投向要求非常严，主要是投向一些固收类的标的。
而且这些理财产品实行封闭式管理，封闭期限是5年，因此对应的预期收益率比较高，4个理财公司给出的预期收益率都可以达到5%~8%之间，这明显要比银行存款利息更高。
只不过这些养老型理财产品目前只在4个城市试点，分别是深圳，成都，武汉和青岛，其他城市的居民暂时不能购买。
第二、如果大家收入比较低，风险承受能力比较低，那还是老老实实存款吧。
虽然理财产品收益率比较高，但并不一定适合所有的人，因为理财产品打破刚兑之后，如果因为银行运营不当，导致资金损失的可能是存在的。
到时大家非但不会获得收益，还有可能出现部分本金的损失，因此这种风险大家必须清醒意识到。
所以我建议，如果大家风险承受能力比较低，而且收入能力比较低，假如这些理财资金出现部分损失对大家影响比较大，甚至有可能影响到大家的日常生活，那我建议大家不要随便购买这些理财产品，还是老老实实把钱放在银行里面存款吧。
虽然目前存款利率比较低，但存款*的优势就是稳定、安全，50万之内的存款，无论银行出现什么情况都可以无条件拿回来，这种安全性是非常高的。
总结
至于应该购买理财产品还是存款，大家一定要根据自己的收入情况还有风险承受能力去选择，只有适合自己的才是最科学的投资方式。
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