包钢稀土600111，600111稀土目标价
包钢稀土600111，600111稀土目标价
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2、华夏理财
包钢股份(600010.SH)上调稀土精矿价格的诉求，遭到其客户北方稀土(600111.SH)中小股东的反对。
7月17日晚，包钢股份公告称，在北方稀土的股东大会上，双方重新签订稀土精矿交易的议案未获通过。
界面新闻
截至发稿，界面新闻
截至7月18日收盘，北方稀土股价上涨3.77%，至32.45元/股，市值约为1179亿元；包钢股份股价上涨1.41%，至2.16元/股，市值约为984亿元。
中小股东为何集体反对？
此次出席北方稀土股东大会的股东，所持表决权股份数占公司总股份数的52%。其中，54.53%的出席股东对上述涨价协议表示反对，45.46%的股东投了同意票，剩余约0.01%的股东则表态弃权。
包钢股份与北方稀土的第一大股东均为包钢集团，该集团分别持有两者36.66%和55.02%的股份。
由于大股东包钢集团需要回避表决，因此，出席上述会议的股东中，持股5%以下的中小股东投出反对票的比例高达84.84%。
上海有色网稀土分析师李莹向界面新闻
她认为，稀土精矿价格上涨，北方稀土的成本也会随之上涨，目前该公司稀土的挂牌价格呈下调趋势，利润空间正在被压缩。
截至7月16日，北方稀土氧化镨钕的挂牌价为81.26万元/吨，镨钕金属挂牌价为99.05万元/吨，均较年内市场高位价格下跌约15%。
“但从理论来说，包钢股份上调稀土精矿价格也是合理的，其上调后的价格仍低于市场价格。”李莹指出，“股东持不同意见，这要看他们对调价的接受程度。”
华安证券研报曾指出，虽然此次包钢股份上调了稀土精矿的供货价格，但与精矿市场每吨7万元的均价相比，调价后北方稀土仍具备成本优势。
涨价协议曾遭上交所问询
根据上述两家公司签订的《稀土精矿供应合同》，自今年7月1日起，包钢股份提供给北方稀土的稀土精矿价格将调整为不含税3.92万元/吨。今年双方稀土精矿的交易总量将不超过23万吨，预计交易总额将不超过86亿元。
包钢股份公告与北方稀土的上述供货协议后，上交所随即下发问询函，要求双方说明上调价格的依据及合理性等。
包钢股份解释称，截至今年5月，稀土氧化物价格有较大涨幅，上涨幅度约为38.53%。在综合考虑稀土市场价格，同时考虑加工收率及稀土精矿品质要求等因素基础上，公司决定上调稀土精矿交易价格。
今年初，北方稀土与包钢股份的稀土交易价格为不含税2.69万元/吨。由此计算，上述调价幅度达46%。
双方的控股股东包钢集团拥有全球*的稀土矿——白云鄂博矿的*开采权。据东亚前海证券研究所资料显示，该矿的稀土氧化物储量为3500万吨，据世界第一，占国内总储量的八成。其中，轻稀土占比为98%。
自2015年起，包钢集团白云鄂博矿石所生产的稀土精矿就排他性供给包钢股份。包钢股份则将稀土精矿排他性供应给北方稀土，为其生产经营提供原料保障。
因此，北方稀土是全球*的轻稀土产品供应商，也是中国四大稀土集团之一。
对行业有何影响？
李莹向界面新闻
上海钢联稀贵金属事业部稀土分析师吴龙坤向界面新闻
上海钢联的调研结果显示，目前稀土矿整体供应还是偏紧。
吴龙坤表示，从需求端看，下游终端消费疲软，磁材企业新增订单较少，稀土产品中氧化镨钕市场的成交持续低迷，加上市场看跌情绪渐浓，是造成稀土镨钕价格持续走低的主要原因。
他指出，目前市场镨钕供应仍处于紧平衡状态，随着国家经济发展逐渐复苏，终端消费需求或将好转，镨钕后续仍将处于高位运行，上涨趋势仍存。
虽然产业均与稀土相关，但两者的业绩走势却截然相反。
今年上半年，北方稀土预计将实现净利润29.56亿元至31.56亿元，同比将增加45%至55%。公司称，上半年市场对稀土永磁材料的需求稳步增长，带动镨钕类稀土产品市场价格较上年同期升高，稀土原料产品销售量同比增加。
同期，包钢股份预计将实现净利润2.67亿元至4亿元，同比将减少86%至90%。包钢股份称，4月末钢价快速下跌，上游原燃料价格高位运行，公司主要钢铁产品成本上升，毛利率下降，导致了业绩大幅降低。
王方圆 中国证券报·
以客为尊 打造*定制固收债权理财产品
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包钢股份和北方稀土，市场上人气*的两个稀土概念股！为何在公布业绩之后，出现截然相反的走势？包钢股份公告业绩之后三连跌，而北方稀土反而大涨7个点！到底谁才是稀土真龙头，稀土还值得投资吗？
首先，先对比下他们的业绩！
包钢股份(600010)1月12日发布2021年度业绩预告：公司预计2021年赚24.4亿元-36.5亿元，同比增长501.05%-799.11%。
北方稀土(600111)1月14日发布2021年度业绩预：公司预计2021年赚49.01-50.61 亿元， 同比增长 488.58%-507.79%。
显而易见的是，市场相差不是特别大的情况下，按盈利金额，北方稀土的业绩完胜！
再细分到每个季度！包钢股份前三个季度赚了37.8亿！第四季度反而亏钱！亏钱幅度不小！亏损1.3亿-13.4亿！相反北方稀土前三个季度赚了31.5亿，四季度赚了17.5亿-19.5亿，刷新了单季度*盈利额！
所以从业绩上来看北方稀土完胜！北方稀土才是龙头！
这个时候很多包钢股份的拥护者就要反驳我了：包钢股份拥有全球*稀土资源储量，还有那么多钢铁资产，股价又低，怎么不是稀土龙头了？我只能说大人时代变了，现在不是股价低就好的，股价再低点都要退市了！
要搞清楚包钢股份和北方稀土的关系！北方稀土老股民都知道以前叫包钢稀土，15年才改名的！他们两都同一个爹！都是包钢集团的控股子公司！包钢集团就是看在包钢股份有很多钢铁资产，擅长挖铁矿，就想着把脏活累活都给包钢股份干！ 想把北方稀土做大做强！于是乎，就出现了很奇葩的一幕，包钢股份挖出来稀土矿低价卖给北方稀土，北方稀土再加工卖出去赚大钱！反正都是属于包钢集团旗下的，包钢集团没有亏！而投资者因为没有同时持有北方稀土和包钢股份，可能会遭受损失！因为大家都知道，通常情况下，卖原材料的赚最少，加工之后赚更多，做成成品卖*！
虽然*公告中显示：包钢股份与北方稀土续签稀土精矿合同，比去年提升价格65.27%，销量提升27.77%！明年包钢应该能跟着喝点汤，但是吃肉的还是北方稀土！
从这层关系上看，虽然包钢股份看上去是拥有最多稀土矿，但却是给北方稀土做嫁衣了！从这点上看，如果你觉得稀土值得投资！想在包钢股份和北方稀土中二选一，那妥妥的选北方稀土，没跑了！北方稀土才是真龙头！
我认为稀土还是具有不菲的投资价值的！理由如下
1政策支持，稀土是中国具有优势的一大领域，具有一定的垄断性。
很多人都知道，我国稀土探明量很大！过去我们把稀土当成泥土，白菜价贱卖给了国外，而我们却承受着环境污染、重要资源流失的风险。国家现在也很重视稀土，12月22日晚，五矿稀土公告：公司接到中国五矿通知，经国务院国有资产监督管理委员会研究并报国务院批准，同意中铝集团、中国五矿、赣州市人民政府等进行相关稀土资产的战略性重组！（戏称：南方稀土集团）
2需求上涨支撑价格上涨
稀土供不应求，稀土在高科技领域有着无可替代的作用,在航天、军事、国防以及新材料合成方面不可或缺。随着电动车，风电装机量的上升，稀土用量也会跟着上涨。
3业绩有希望快速释放！
炒股就是炒未来，你没看宁德时代和比亚迪的一直涨，市盈率老高了？为什么稀土就不可以呢？稀土股未来业绩有希望加快增长！
民生证券股份有限公司邱祖学,张弋清近期对北方稀土进行研究并发布了研究报告《2022年半年度业绩预告点评：销售节奏放缓，期待下半年放量》，本报告对北方稀土给出买入评级，当前股价为31.74元。
北方稀土(600111)
事件： 2022 年 7 月 11 日， 公司发布 2022 年半年度业绩预告。 2022H1公司实现归母净利润 29.56-31.56 亿元， 同比增长 45%-55%；扣非归母净利润27.3-29.3 亿元，同比增长 41.5%-52%。 单季度看，Q2 公司实现归母净利润 14-16 亿元，同比增长 10.8%至 26.7%，环比变化-10.3%至+2.5%；扣非归母净利润 10.6-12.6 亿元，同比变化-8.8%/+8.4%，环比减少 36.8%-24.8%。 略低于市场预期。
价格环比略有回落， 产销量或与 Q1 持平。 价格方面： 镨钕价格 Q2 均价环比回落。预计 Q2 氧化镨钕/金属镨钕市场价格 91/111 万元/吨，同比增长77.4%/73.9%，环比减少 9.2%/9.7%； Q2 氧化镨钕/金属镨钕挂牌价为81.5/99.3 万元/吨，同比增加 50.1%/49.0%，环比减少 0.2%/0.2%。若按照挂牌价比市场价 7 比 3 的销售比例测算， Q2 氧化镨钕/金属镨钕综合不含税售价为 74.6/90.9 万元/吨，同比增加 58.0%/56.2%，环比减少 3.3%/3.5%。 量方面：或由于第二批指标尚未公布， 预计 Q2 销售节奏持续放缓，销量或环比持平，销售节奏放缓带来的是库存的增长，以备下半年进行外售。
稀土行业需求爆发式增长，价格有望维持高位。 供给端：国内稀土配额根据需求稳步增长，海外矿山短期难有增量。 为了匹配日趋增加的需求，国内 2021第二批和 2022 年第一批指标增速均保持 20%的快速增长，预计未来的稀土开采分离指标增速或将维持 20%的中枢增速。 需求端：新能源汽车+节能电机领衔，需求多点开花。 双碳政策推动下，采用更节能的稀土永磁电机为大势所趋，新能源汽车和节能电机正迎来快速发展的黄金期，将大幅拉动稀土磁材的需求。我们预计全球镨钕氧化物 2022 年供需缺口达 6767 吨，供需缺口比例为 8.3%。
核心看点： ①独揽轻稀土配额增量，产量持续增长。 公司分离指标占总指标的 60%以上，且行业总指标 96%的增量都给到公司，若未来稀土配额增长中枢达到 20%，则公司增速或能保持 30%以上； ②低价稳定的矿石来源，成本优势明显。 公司与包钢签订低价精矿协议，以低于市场价的精矿价采购原料，尽管下半年精矿价格上涨，但相比于当前 7 万元/吨的不含税稀土精矿市场价格，公司的采购价（ 5.5 万元/吨，折合 70%REO）仍具备优势。
盈利预测与投资建议： 公司产销量持续增长， 成本与市场价相比仍有一定优势，同时挂牌价趋于稳定，盈利确定性强。作为稀土龙头， 有望受益于稀土行业景气。我们维持公司的盈利预测，预计 2022-2024 年公司归母净利润为 65.5、71.6 和 82.0 亿元，对应 7 月 12 日收盘价的 PE 分别为 17、 16 和 14 倍，维持“推荐”评级。
风险提示： 指标超预期增长，下游需求不及预期，稀土精矿价格再次上调，海外矿山项目进展超预期等
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券马金龙研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达94.77%，其预测2022年度归属净利润为盈利88.9亿，根据现价换算的预测PE为12.8。
*盈利预测明细
该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级11家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为41.73。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，北方稀土（600111）行业内竞争力的护城河*，盈利能力良好，未来营收成长性*。财务相对健康，须关注的财务指标包括：有息资产负债率。该股好公司指标4.5星，好价格指标2.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，*5星）
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