债券基金被认可(000668)债型纯债券基金风险大吗
债券基金被认可(000668)债型纯债券基金风险大吗
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今年是国债恢复发行40周年，多年来，中国国债市场不断发展壮大，已经成为全球第二大债券市场，开放活力不断释放，国际投资者对中国债券市场的认可度显著提升。
富时罗素亚太区*董事 产品销售与客户关系主管 李战鹰：过去一段时间，中国债券市场开放在三个方面取得了显著进展。首先，境外投资者投资中国债券市场可选择更灵活的结算周期；其次，投资者可选择与第三方机构做外汇交易；最后，入市流程简化，大大缩短了开户时间。
数据显示，中国国债市场规模逐步扩大，国债余额超过21万亿元；流动性稳步提升，2020年国债现货交易超46万亿元，年度换手率2.47，处于亚洲前列。截至2021年9月末，境外主体持有境内债券超过3.8万亿元，同比增长30%以上。
德意志银行中国债务资本市场主管 方中睿：在全球布置新兴市场发展中国家的债市的投资配置当中，中国仍然是占大头，在9月份，有大概150亿美元的资金流入中国市场，其中100亿是流向债券市场，充分说明中国人民币债券市场对全球投资者仍然非常有吸引力。
不仅如此，投资者类型也实现了全覆盖，既包括境外央行或货币当局、主权基金、国际组织，也包括商业银行、证券公司、保险公司等。而直接入市的全球通模式成为了境外稳定资金的入市*，约占70%。
中央国债登记结算有限责任公司总监 宗军：全球通模式吸引了大量境外配置型需求的投资者，其中，境外主权类机构全部选择了全球通模式，这也有力促进了人民币储备货币功能的发挥。
金融基础设施不断完善，作为国家金融基础设施，中央结算公司已经成为中国债券市场开放的重要门户。截至2021年9月底，1280户境外机构投资者在中央结算公司开立债券账户，占境外机构持债的90%以上。
同时，国债收益率曲线建设日益稳定健全。大约200家境外主权类及商业类机构使用中债国债收益率曲线作为投资参考。
就在10月27日，我国决定继续延长境外投资者投资境内债券市场的税收优惠政策，这将进一步促进对外开放和吸引外资。
中央国债登记结算有限责任公司总监 宗军：据估计，全球央行在未来5年配置的人民币资产将增加4000亿美元左右，其中大部分将配置国债等高等级债券，这将大大超过中国债券纳入国际指数所吸引的资金量。未来中国债券市场必将日益成为全球金融市场的“避风港”，为充满不确定性的全球资本市场提供确定性和安全公共品。
***网
流程
截至2022年8月2日收盘，荣丰控股(000668)报收于12.09元，下跌7.5%，换手率3.14%，成交量4.61万手，成交额5690.42万元。
资金流向数据方面，8月2日主力资金净流出1036.27万元，游资资金净流入787.44万元，散户资金净流入248.83万元。
近5日资金流向一览
该股主要指标及行业内排名
该股最近90天内无机构评级。
注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交
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在保本基金消失之后，基金就完全成了非保本的投资产品，所以从理论上来说，买任何基金都有可能会亏钱。不过，不同的基金会亏钱的概率显然是不同的，有的基金亏钱的概率就很小，而有些基金一旦亏起来，甚至可能血本无归。那么，纯债基金会血本无归吗？
纯债基金会血本无归吗？
纯债基金就是将基金的大部分资产都用于投资债券的基金，之所以是大部分而不是全部，是因为一只基金一般都会保留一些现金，以应对投资者赎回的需求，不会把全部的资产都用于投资。
相比其他大多数基金来说，纯债基金亏钱的风险还是比较小的。因为作为债券基金主要配置的资产，债券属于还本付息的证券，只要不出现违约，持有到期都会获得一定收益。所以，一只纯债基金只要不买到出现违约的债券，也就没什么风险了。
不过，纯债基金也分为几种，不同类型的纯债基金，亏钱的风险还是有一定区别的。
首先，短期纯债基金算是亏钱风险最小的基金。短债基金投资的债券一般都是距到期时间不到一年的，因为离到期的时间比较近，出现违约的概率比较小，一只债券如果有违约的风险，不太可能毫无征兆，大概率会有一些提前的信号。因此，债券的到期时间越短，就越容易防患其违约风险。
其次，长期纯债基金的亏钱概率就稍微要大一些。长期纯债基金的会投资一些到期时间比较长的债券，而债券的到期时间越长，违约的风险就越难预测，相应的基金的风险也就更大一些。
再次，就是可转债基金。可转债基金相比前面两种基金来说，亏钱的风险又要更大一些。因为相比其他债券来说，可转债的价格波动比较大，而可转债基金的主要风险，也就是来自于可转债的价格波动。
不过，以上的这些纯债基金虽然都有可能存在亏钱的风险，可如果要说血本无归，却还不至于。
一个原因是，债券虽然有可能会违约，但毕竟也只是小概率事件。市面上有那么多的债券，真正出现违约的不过占很少数。而只要债券没有违约风险，那么对于纯债基金来说风险不是很大。
另一个原因就是一只纯债基金不可能把所有的资产都投在某一只债券上。相反，为了分散风险，任何一只基金都会投资多只债券，而且在每一只债券上的投资比例都不会很大。
所以，就算一只债券基金中有一两只债券出现违约，也不太可能让一只纯债基金出现血本无归。除非一只债券基金的大部分重仓的债券都出现违约，但这种可能性太小。
从当前市面上仍然可以见到的债券基金来看，从成立以来仍然处于亏损状况的不是没有，但也并不多，而且亏损的幅度也比较小。
总而言之，纯债基金无疑是有亏钱的风险的，但血本无归的可能性还是很小的。
上海证券交易所刚刚推出的科创债受到市场追捧。
周末，国投集团、三峡集团、广州港股份、华鲁控股、江苏永钢等首批科创债在上交所成功发行，合计发行146亿元。首批2-3年期国有科创债发行利率均低于2.8%，多家发行成本突破历史新低。其中，三峡集团科创债票面利率低至0.1%，据了解投标总量达10万亿，由于认购量过大，全场倍数还在统计中。
市场对于科创债讨论热度空前，多家中介机构表示正在全面推进科创企业类、科创升级类、科创投资类和科创孵化类等各类型发行主体申报及发行科创债。
10万亿投标震惊市场
三峡集团科技创新公司债券具体是指“中国长江三峡集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行绿色科技创新可交换公司债券(第一期)”。公开信息显示，本期债券的发行规模为100亿元，发行期限为5年，票面利率为0.1%。如果按照投标量10万亿，发行规模100亿元来计算，本期债券的投标倍数高达1000倍。
近期债券市场“资产荒”话题又起，不少债券在发行阶段被市场热捧，部分城投债认购倍数轻易突破数十倍，三峡集团科创债天量投标量也引起不少讨论。
不过，一些市场人士告诉小编，此次三峡集团科创债投标量较大不能和此前部分城投债受到追捧相提并论。
从发行资料来看，三峡集团科创债是可交换债。所谓可交换债券全称为“可交换他公司股票的债券”，是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券。该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品，严格地可以说是可转换债券的一种。
此次三峡集团发行的是可交换为其所持的A股水电龙头长江电力股票的可交换公司债券。初始换股价格为25.60元/股，换股期限自可交换公司债券发行结束之日满12个月后的第一个交易日起至可交换债券到期日止，即2023年6月2日至2027年6月1日止。
也就是说，持有债券的投资人，可以在1年后以25.60元/股的价格将债券换成长江电力的股票。
因此，只要未来长江电力价格高于25.60元/股，投资者就有利可图，长江电力股价越好，投资者收益越高，这也是投资者接受此次三峡科创债0.1%的票面利率背后缘由。因为相对于票息，投资者更寄托通过换股获取收益。
也就是说，三峡科创债此次受到追捧，更多是对长江电力股价的看好，不可以和此前投资者热捧部分城投债一样，当作是做债券标的的追捧。
科创债受到市场追捧
5月20日，上交所发布《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第4号——科技创新公司债券》，正式推出科技创新公司债券。科技创新公司债券既包括由科技创新领域相关企业发行的债券，也包括募集资金主要用于支持科技创新领域发展的公司债券，与科创板股权融资相比，进一步拓展了适用边界。
上周是首批科创债发行，虽然三峡集团科技创新公司债券的火爆有其特殊性，但是首批科创债整体上来看市场认可度非常高。
首批2-3年期国有科创债发行利率均低于2.8%，多家发行成本突破历史新低。国投集团首单发行双品种科创债均获得积极认购，10年期票面利率低至3.62%；华鲁控股发行的“22华鲁K1”全场倍数达6.79倍。
首批科创债发行人均对发行结果表示满意，并考虑后续继续发行。国新控股、上海国资也已分别提交25亿元和10亿元科创债的发行前备案，拟于近期发行。
发行科创债的民企也得到了融资实惠。江苏永钢作为民营企业的“排头兵”，于5月25日成功发行科技创新公司债券1亿元，一定程度上也反映出民营企业融资环境的改善。从此次发行结果来看，投资者由于募投项目的科创属性，认可发行人具备良好发展前景，发行票面利率5%，发行人直接融资成本创下历史新低。
“未来期待着更多民营企业能通过发行科创债融资在产业转型升级之路上有所突破，也可以预见到科创债将为保持民营经济发展的良好势头注入强大动力。”市场人士表示。
投向科创前沿领域，助力产业转型升级
首批科创债项目多为科创升级类发行人，募集资金用于助推升级现有产业结构，促进新技术产业化、规模化应用。从实际投向看，多为科创前沿领域，涉及多项发明专利，以高质量创新助力科技自立自强、助推产业转型升级。
国投集团科创债投向高新技术产业和战略性新兴产业，重点发展先进制造业、新材料、医药医疗等产业，通过控股投资与基金投资“双轮联动”，投资了一批独角兽、瞪羚企业，充分发挥优化国有资本布局的作用；上海国资科创债将通过下属国鑫投资和国鑫创投投向新一代信息技术领域企业和生物医药领域企业，部分标的企业已入选专精特新“小巨人”企业名单；国新控股科创债主要投向云计算行业企业股权，支持数字经济科创领域。
三峡集团科创债主要投向的海上风电项目送出线路工程运用了世界最前沿的柔性直流输电技术和风电机组与风电场数字化智能化技术，该技术已被列入国家能源局、科学技术部印发的《“十四五”能源领域科技创新规划》重点任务；投向的*江白鹤滩水电站项目具有多项世界之最，攻克了300米级特高拱坝温控防裂、全坝段使用低热水泥混凝土、巨型地下洞室群开挖围岩稳定等*技术难题，形成了一系列具有自主知识产权的核心技术，实现百万机组***国产化。
华鲁控股科创债投向的项目采用了具有我国自主知识产权的国际先进的多喷嘴水煤浆气化技术，包含发明专利十余项，实用新型专利十余项。
值得关注的是，首批科创债项目大部分都贴了“双标”，例如三峡集团发行绿色科创债、广州港股份发行科技创新“一带一路”债券、华鲁控股发行科技创新低碳转型债券、江苏永钢发行碳中和科创债、国新控股拟发行数字经济领域科创债，可以看出，科技创新能够驱动绿色、低碳转型、一带一路、数字经济联动发展，在服务国家战略中彰显企业责任担当。
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