汇添富价值精选混合a，汇添富价值精选混合a财报分析
汇添富价值精选混合a，汇添富价值精选混合a财报分析
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02月18日讯 汇添富价值精选混合型证券投资基金（简称：汇添富价值精选混合，代码519069）02月15日净值下跌1.95%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.2110元，累计净值为3.7180元。
汇添富价值精选混合基金成立以来收益399.86%，今年以来收益8.86%，近一月收益5.89%，近一年收益-7.14%，近三年收益39.13%。
汇添富价值精选混合基金成立以来分红9次，累计分红金额25.42亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为劳杰男，自2015年11月18日管理该基金，任职期内收益19.10%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有中国平安（持仓比例6.68%）、建设银行（持仓比例5.31%）、招商银行（持仓比例5.10%）、永辉超市（持仓比例4.69%）、三环集团（持仓比例4.23%）、海康威视（持仓比例4.14%）、片仔癀（持仓比例4.13%）、海天味业（持仓比例4.10%）、万华化学（持仓比例3.54%）、立讯精密（持仓比例3.47%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2018年四季度，市场整体跌幅较大，行业、个股表现也乏善可陈。当季上证综指下跌11.61%，深圳成指下跌13.82%，沪深300指数下跌12.45%，创业板指数下跌11.39%，中小板指数下跌18.22%。原因主要在于市场对中美经贸对抗加剧和国内经济、企业盈利下行的进一步担忧。添富价值仍遵循“行业相对均衡、个股适度集中、适时动态调整”的操作思路和风格。为了应对潜在的不确定性，总体股票仓位略有下降。个股进一步聚焦，部分个股兑现了一定的收益，部分个股在下跌过程中对其着眼于中长期价值的考量做了一定的增持。同时，对受益于流动性宽松和利率下行的一些个股在合适价格基础上做了一定布局。总体来看，持仓仍围绕低估值高股息、行业整合受益、高端制造、消费升级、科技创新等布局。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为2.031元；本报告期基金份额净值增长率为-12.49%，业绩比较基准收益率为-9.61%。
许多投资者在投资基金时都遇见过基金分红，有些投资者对分红喜闻乐见，有部分投资者认为这无非是左手倒右手，那究竟什么是基金分红，基金分红又有什么作用呢?
什么是基金分红?
基金分红是指基金将收益的一部分以现金方式派发给基金投资人，这部分收益是基金单位净值的一部分。基金分红本身不会创造收益，可以理解为把投资人账面上的钱，变现一部分成为口袋里的钱。当基金分红时，会在除权日当天将每份基金份额分红的金额在当天的基金净值中扣除，由于这部分用来分红的收益已经派发了，所以看上去当天的基金净值可能会有所下跌，但实际并不是下跌，而是由分红引起的。
投资的公募基金是否分红，主要看基金合同约定。但是一般来说，当基金收益达到一个标准时基金管理人可以进行分红。
基金管理人进行红利分配时，需要定出某一天，这一天登记在册的持有人可以参加分红，这一天就是权益登记日。除息日就是在预先确定的某日从基金资产中减去所分的红利总金额。在除息日，基金份额净值按照分红比例进行除权。
一般来说，权益登记日登记在册的基金份额持有人享受基金当次分红权益。如果权益登记日、除息日是同一天，当天的净值中会份额净值中会扣除红利部分金额。基金分红并不是凭空增加价值。分红前投资者申购基金的份额净值较高，但可以享受分红的权益，而分红后申购则基金份额净值较低。
基金分红需要满足的条件
一般来说，基金分红需要满足以下原则：
1.基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配；
2.基金收益分配后每份基金份额的净值不能低于面值；
3.如果基金当期出现亏损，则不进行收益分配。
有的基金还在招募说明书中对基金收益的分派事先作了约定，如一年中最少、最多的分派次数，或当可分配收益达到一定标准就进行分红等。
基金公司为何要分红
1.基金经理有调仓减仓需求
基金经理可以通过分红在合规的情况下减仓、降低基金净值。通常股票型基金的合同中都会约定把80%甚至90%以上的资产投资于股票中，所以基金经理很难通过降低仓位来规避后市下跌风险，当基金中一部分股票涨幅比较大，需要卖出一部分以防止仓位超出限制时，就可以通过分红来实现。并且都说规模是影响收益的一大因素，当一只基金规模过大，基金经理实施其投资策略的难度就越大，压力也会越大，这时基金经理可能就会通过分红削减规模从而降低获取收益的难度，也可以更好的让基金经理在其能力圈内选股以及实施自己的投资策略。
2.方便基金公司营销
分红可以让基金净值下降从而看起来便宜，一部分新手基民们可能倾向于选择净值更低的基金，同时分红会让一部分投资者们觉得该基金收益非常好，从这两点上来看，基金分红可以方便基金公司后续营销。
3.可以让投资者们落袋为安
如第1点中所说，基金经理很难通过常规手段降低仓位来避免闪崩风险，所以当基金中的股票上涨到一定程度，并已取得较为可观的收益时，基金经理选择分红可以让投资者们兑现这部分收益，并且规避掉后续风险，是对投资人负责的表现。
基金分红主要形式
目前基金分红的方式主要有两种，分别为现金分红和红利再投资。其中红利再投资是货币基金默认的分红方式，分红的资金直接用于增加持有份额；而现金分红是非货币基金的默认分红方式，其分红的资金将发放至投资者活期账户或者银行账户中。
两种分红方式的区别在于：首先费用不同，选择现金分红后，进行再投资需要支付申购费，而红利再投资一般不收申购费；其次风险不同，现金分红意味着落袋为安，选择红利再投资则需要承担基金亏损的风险。
投资基金应该选择现金分红还是红利再投资?
基金是长期投资工具，当投资者看好后市或对所持产品后续表现有信心时，选择红利再投资的分红方式较好，因为分红的资金可以免申购费转换成基金份额，再投资份额还可以分享市场上涨收益。分红的资金如果选择现金红利，钱到账户就变成活期的利率了，再投资基金就要申购费用。
在市场下跌时，选择现金分红落袋为安则可以规避投资风险，现金红利转购货币基金还可享有货币基金收益。
任何投资都是有风险的，基金也不例外。我们都知道判断行情的时候有市场指标，比如宏观因素、基本面、资金面，还有估值、政策等等来供我们判断，而判断基金本身的风险，也有基金指标。
我们经常说的一些基金指标，比如标准差，夏普比率，究竟是什么？我们又应该如何运用这些指标做出判断？
一、标准差
标准差，是指过去一段时间内，基金实际回报率相对平均回报率的偏离程度。
计算周期可以是日、周、月、年。一般，我们看的是月标准差，即基金每个月的实际回报率相对平均月回报率的偏离程度。
它反映了基金总回报率的波动幅度。标准差越大，基金未来净值可能波动的程度就越大，风险也越高。投资者可以在晨星网的基金档案页——风险评估查看。
需要注意的是，晨星网只对成立满3年以上的基金作风险评估；另外，各平台在计算标准差时由于方法不一、且存在误差，结果可能不太一样，但相差不大，投资者比较时*在同平台间比较。
比如：汇添富价值精选混合(519069)，近3年标准差是20.35%，意味着基金月实际收益率偏离平均月收益率的程度在上下20.35%左右。如果无法承受此波动的投资者，就要注意了。
二、贝塔系数
贝塔系数(β)，是衡量基金收益变化幅度相对于基准指数收益变化幅度的波动性指标，是一个相对概念。
β越高，意味着基金相对于基准指数的波动性越大，系统风险越高：
β>1，则基金的波动性大于基准指数；
β=1，说明基金和基准指数涨跌相同，指数涨跌多少、基金也涨跌多少，这也是被动指数基金的特点；
0<β<1，则基金的波动性小于基准指数；
如果β为负值，则基金和基准指数涨跌相反。
举个例子：如果一只基金的β为1，则市场上涨10%，基金上涨10%；市场下跌10%，基金相应也下跌10%。如果β为1.2，则市场上涨10%，基金上涨12%；市场下跌10%，基金也下跌12%；如果β系数为0.8，则市场上涨10%，基金上涨8%；市场下跌10%，基金下跌8%。
可以说，β越高，说明基金更激进，相对市场的波动更大。那么，β在哪看呢？可以在晨星网的基金档案页——风险评价查看。
比如：汇添富价值精选混合(519069)和基准指数的β系数是0.9，和同类平均的β系数是1.25，说明该基金相对基准指数波动较小，但和同类平均相比波动较大(属于激进配置型基金)。
晨星网
三、*回撤率
*回撤率也应是投资者关注的一个重要风险指标，它反映了基金的风险控制能力。
它通常是指，投资周期内任一历史时点往后推，基金净值走到*点时，收益率下降幅度的*值，简单讲就是：投资期间内出现的*亏损值。
举个例子：一只基金刚开始净值是1元，随着市场震荡上行，*涨到了1.5元。然后，市场开始一路下跌，基金*跌到了0.8元。随后，市场开始震荡，先是涨到了1.2元，又跌至0.9元，又涨到了1.1元。可以看到，期间亏损幅度*的时候是从1.5元跌到0.8元，即*回撤率=(1.5-0.8)/1.5=46.7%！
*回撤率通常用来看买入基金后，可能出现的最糟糕的情况，一般主要看基金在熊市中的*回撤率。
如果一只基金在熊市中的回撤比较大，说明该基金的风险控制能力较差；相反，回撤小，说明基金面对市场出现风险，能较好的进行调整。
就拿汇添富价值精选混合(519069)来说，2009年1月23日成立，成立以来有2个阶段回撤较大。一次是2012年3月市场持续下跌，另一次是发生在2015年股灾。其中，股灾的时候回撤更大，*回撤率为-37.7%，即基金净值从2015年牛市顶端5.24元跌至3.27元。
数据Wind、好买基金研究中心，区间2009.1.23~2018.7.23
四、夏普比率
上面介绍的都是和风险相关的指标。但其实，盈亏同源，基金的风险越高，意味着基金的收益也可能越高。
因此，看基金的风险指标是一方面，另一方面还要同时将收益和风险计入来考察，最常用的就是夏普比率。
夏普比率是最常见的衡量超额收益的指标。它代表的是每多承担一份风险，有多少超额收益作为补偿。计算公式是：
夏普比率=(基金平均收益率—无风险收益率)/ 基金的标准差
假设基金的平均收益率是30%，无风险收益率是3%，标准差是20%，则基金的夏普比率=(30%-3%)/20%=1.35。它表示每增加1%的风险，就能获得1.35%的超额收益。
夏普比率越高，代表基金风险调整后的收益越高。
简单讲：夏普比率至少要大于1，才可以认为基金表现比较好，此时基金的总风险增加1份就能获得大于1份的超额收益，收益才能超过风险。
注意：当夏普比率为负时，按大小排序没有意义。这意味这基金平均收益率甚至跑不赢无风险收益率。
和查看标准差的方式一样，投资者可以在好买基金网的基金的档案页——基金风险一栏查看，或者在晨星网的基金档案页——风险评估查看。
拓邦股份2022一季报显示，公司主营收入18.68亿元，同比上升10.02%；归母净利润9407.63万元，同比下降60.7%；扣非净利润5764.64万元，同比下降62.39%；其中2022年第一季度，公司单季度主营收入18.68亿元，同比上升10.02%；单季度归母净利润9407.63万元，同比下降60.7%；单季度扣非净利润5764.64万元，同比下降62.39%；负债率46.1%，投资收益-85.88万元，财务费用1786.64万元，毛利率19.01%。
本期共有3个新进十大流通股东，东方证券股份有限公司-中庚价值先锋股票型证券投资基金 持股2697.2626万股，占流通股比例2.62%，李红 持股945.0376万股，占流通股比例0.92%，中国工商银行股份有限公司-汇添富价值精选混合型证券投资基金 持股779.0114万股，占流通股比例0.76%；共有4股东增持，中国农业银行股份有限公司-国泰智能汽车股票型证券投资基金增持666.6219万股，该股东持股占流通股比例2.46%，谢仁国增持41.15万股，该股东持股占流通股比例2.1%，中国银行股份有限公司-国泰智能装备股票型证券投资基金增持633.08万股，该股东持股占流通股比例1.65%，基本养老保险基金一二零六组合增持140.9万股，该股东持股占流通股比例1.17%；共有1股东减持，香港中央结算有限公司减持1319.5093万股，该股东持股占流通股比例8.21%；
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