广发稳健增长(招商银行基金定投)广发稳健增长混合基金
广发稳健增长(招商银行基金定投)广发稳健增长混合基金
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谨以此文，献给所有在投资迷雾中砥砺前行的人们，并祝广发稳健增长16周岁生日快乐！
时至今日，我想应该有很多小伙伴都知道广发稳健增长是一只好基金了，不过这只基金平日里不显山不露水的似乎存在感一般，所以不乏有一些不明真相的小伙伴会对这只基金无感，特别是在查了这只基金的阶段涨幅之后可能就更加无感了。
因为从基金的短期业绩来看，这怎么都只是一只平平的基金啊，那么这只基金到底好在哪里呢？
这个话题要从莎士比亚开始讲起，因为一千个投资者除了有一千个哈姆雷特之外，还有一千个好基标准。
限于篇幅我就不一一去讨论所有的那些标准了，不过如果能满足以下三条标准的我认为基本就是一只*的基金：
第一条：净值能屡创新高；
第二条：风控较为出色；
第三条：基金产品特征较为稳定。
以下我就基于这三条标准来讲下广发稳健增长。
我们先来看第一条好基标准：净值能屡创新高。
屡创新高这个话题大家可能并不陌生，因为我在今年5月初就专门写过一篇文章叫做《屡创新高是*主动基应具备的基本素质》，里面列举了四段包含了长期、中期和短期的时段，能在这四段时期内全部创出新高的主动型基金屈指可数，而广发稳健增长正是其中之一。
所以我们先来看看广发稳健增长（270002）的历史走势图：
广发稳健增长也是一只历史悠久的基金，它成立于2004年7月26日，时至今日已满16年。在这长长的16年时间中，广发稳健增长不仅经历过2007年和2015年这两轮公认的波澜壮阔的大牛市，也经历过2017年到2018年初这样充满了分歧的结构性牛市。
如上图中所示，我用金黄色的圈简单标注的就是前三个时间段，第四个时间段因为时间太短在图中已经被包含在第四个圈之内了。
这里值得称道的是，广发稳健增长一方面在这些牛市当中也会同大多数基金一样创出净值高点，另一方面在后续的结构性行情演绎中依然还能不断地创出净值新高，这就比较厉害了。
因为屡创新高的好处是显而易见的。
其中*的一个好处就是不怕被套，或者即便短期被套了后续也能很快解套。
基于这个我想大家一定想到了什么，比如最近市场火热，但是很多空仓者其实是不敢入场的，特别是熊市走过来的小伙伴，特别害怕高位被套，所以这个时候*的投资品种就是这种能屡创新高的品种：它不一定能让你取得市场*的收益率，但是可以帮助你坚定入场的信心，而在有的时候敢于入场就已经成功了一半。
其中的第二个好处就是屡创新高这种特性本身是非常适合定投的。这个道理应该可以秒懂，我就不展开了。
上面讲到收益率，那我们就顺便来看下这只基金的收益率情况。
从收益率的角度，广发稳健增长在这16年间的累计收益率为1166.36%（截至2020年7月17日），折合年化收益率17.21%。如果以*一任基金经理傅友兴接手管理这只基金的时点2014年12月8日算起，广发稳健增长至今近6年的期间累计收益率为159.01%，折合年化收益率18.48%。
我认为这个年化收益率足够令人满意了，不是么？
我们再来看第二条好基标准：风控较为出色。
基金产品的风险控制有很多种衡量方式，这里我只讲两种。
第一种就是对回撤的控制。
从回撤控制的角度来讲，广发稳健增长的历史*回撤为61.64%，这个历史*回撤发生在2007年大牛市之后；而在傅友兴管理这只基金期间的*回撤则为-27.64%，这个历史*回撤发生在2015年的大牛市之后。
如果说前者的历史*回撤还略有点大的话，那么后者的*回撤其实是做得非常好的。
回头去看之前的收益回撤图就可以发现，长期而言，广发稳健增长的回撤控制能力是一直在加强的（回撤幅度逐年在下降），特别是在傅友兴2014年开始管理这只基金开始，在回撤控制方面体现出来的能力*是*的。
为了更好地说明这个问题，我继续放一个广发稳健增长和沪深300指数的同时期对比图，以便让大家能够更清楚地看出这只基金在各种市场行情下的表现：
这个图的数据取的时间跨度为2014年12月8日至2020年7月17日六年，从图中大致可以看出沪深300指数在这段时期内经历了五个阶段，分别是：2014年12月到2015年中的大涨行情，2015年中到2016年初的大跌行情，2016年初到2018年初的震荡上行行情，2018年初到2019年初的震荡下跌行情，2019年初至今的震荡上行行情。
我们来对照看下：
第一阶段的大牛市行情下，沪深300的涨幅为64.58%，广发稳健增长同期的涨幅为66.10%。
第二阶段在牛市过后的下跌行情中，沪深300的跌幅为45.27%，广发稳健增长同期的跌幅“仅”为19.04%；
第三阶段的白马蓝筹价值股行情，沪深300的涨幅为49.81%，同期广发稳健增长的涨幅为39.15%。
第四阶段全市场下跌行情，沪深300的跌幅为32.46%，广发稳健增长同期的跌幅“仅”为13.19%；
第五阶段市场成长风略起的行情，沪深300的涨幅为53.29%，广发稳健增长同期的涨幅为59.44%；
上面的五阶段对比充分体现了广发稳健增长这只产品的特点：在行情偏暖、市场上涨的情况下，不管市场吹得什么风，广发稳健增长几乎都能同步上涨，跟上或者略跑赢沪深300指数的涨幅；而在行情偏冷、市场下跌的情况下，哪怕是市场全面大跌，广发稳健增长同时期的跌幅都能显著小于沪深300指数的跌幅。
两相叠加，就让我们看到了一种巴菲特式的年度收益率获取方式：
我们再来看风控的第二种衡量方式——波动率。
我平常很少讲波动率，不过不得不说波动率大也是很多小伙伴拿不住一只基金的一个重要原因。
道理也很简单，基金经理好比是开车的司机，投资者就坐在旁边的副驾驶。如果司机只顾着开快车，而不顾沿途的剧烈颠簸，那么投资者就总是处于提心吊胆之中，也就很容易选择在中途下车，从而难以抵达长期投资的胜利终点。因此，司机基金经理开车途中对波动（以及回撤）的控制，就将很大程度上影响投资者的“淡定程度”。
从这个角度来讲，开得快有时候就不如开得稳，即所谓的稳健方能致远。
还是以2014年12月8日至今这段时期为例（基金经理年限和基金成立时间都默认超过这段时期），同期年化收益率超过15%，并且还能做到年化波动率小于15%的基金全市场有且仅有两只，其中之一就是这只广发稳健增长了。
我们接着来看第三条：基金产品特征较为稳定。
首先必须要明确一下，广发稳健增长是一只股债平衡型基金，其业绩比较基准为沪深300指数收益率×65%+中证全债指数收益率×35%，具体而言股票资产的投资范围是30%-65%，债券占基金资产总值的比例是20%-65%。
从过去五年的实际运作来看，其股票仓位始终围绕着50%的中枢波动，较高时约60%，较低时是40%；债券资产的占比则保持在35%-40%，配置以政策性金融债为主，久期平均为两年左右。
如果大家足够敏锐的话，或许可以看到上面图中的一些端倪：比如在2015年的股灾期间，广发稳健增长的仓位几乎降到了基金合同规定的*限制35%。
我有看过一些访谈，确切来说，傅友兴是在2015年6月的股市顶点附近果断减仓，这才使得我们看到了上面的第二阶段，在沪深300这种大盘宽基指数都跌了45%以上的情况下，广发稳健“仅仅”只回撤了不到20%。
这里必须要专门讲一下广发稳健增长的现任基金经理傅友兴。
傅友兴，经济学硕士。2002年2月至2006年3月先后任天同基金研究员、基金经理助理、投委会秘书。2006年4月至2013年2月先后任广发基金研究员、基金经理助理、研究发展部副总经理、研究发展部总经理，负责宏观策略研究。2013年2月起开始担任基金经理，有18年的证券从业经验和7年多的公募基金管理经验。
现任广发基金价值投资部总经理，广发稳健增长、广发睿阳三年定开等基金经理。
基于多年的宏观策略研究以及多个行业的研究，傅友兴具备良好的投资素养和丰富的管理经验。他的投资风格比较均衡，兼顾成长和价值。投资上他主要还是通过自下而上选股，深入研究企业价值，在估值合理或者低估时买入，追求较高确定的*收益。
从配置偏好来看，主要以稳健成长股为核心，阶段性配置低估的周期股和价值股。配置的核心出发点是性价比。重仓的公司主要集中在行业成长空间比较好、具有较强的护城河、中长期盈利能力比较强的细分行业龙头。行业上主要布局在消费、医药、制造业等行业，过去一年也增加一些科技股的配置。挑选标的的核心是这些公司具有比较强的安全边际，有相对明确的预期收益率。
这里最为重要的一点是，他虽然在一定程度上追求组合的进攻性，但他更看重防守，注重下行风险的控制，再加上其出色的仓位管理能力和大类资产配置能力，以及偏保守的性格，可以说他和广发稳健增长这只股债平衡型基金的定位是完美契合的。
我们都知道选基金特别是选主动型基金的本质就是选基金经理，所以以上讲这么多基金经理实际上就是在讲基金，基金经理的定位准确以及投资风格稳定就能保证基金产品的特征稳定。
这一部分我用他自己曾经说过的话做个总结：“结合产品的定位以及个人的风格，我的投资目标与基金持有人目标是一致的：在相对高波动的市场中，给大家带来稳健的收益，实现净值不断创出新高。”
当然，我们还可以从别的一些维度来见一斑：
上图是广发稳健增长的换手率情况，从近几年的换手率来看，广发稳健增长的换手率是远远低于行业平均。最近一期的公开数据显示其换手率仅为27.88%，也就是说一年间基金大概平均每三只股票只换了一只，由此可见基金经理的选股能力和持股定力。
我的好基三点论写到这里就基本差不多写完了，不知道现在大家是否已经get了广发稳健增长到底好在哪里了呢？
话说这个甚至都不存在“你觉得”还是“我觉得”的问题，来直接看点“他们觉得”：
最近五年，广发稳健增长两度荣获评奖严苛的晨星“年度混合型基金奖”、荣获两次“金牛基金奖”和两次“明星基金奖”，获得银河、晨星、海通等多家评级机构的五星评级。
当然群众的眼睛还是雪亮的，2019年基金年报数据显示，已经有118.9万+的基民选择了广发稳健增长。
最后以基金经理傅友兴的一段作为本文结尾，这是他在被问到自己竞争优势的时候的一个解答，足够谦逊，足够自省，分享给大家：
“我管基金的时间还不是足够长，所以谈不上什么优势或者能力圈。整体上，感觉自己相对保守，在震荡市会顺手一些。
我们这个领域和其他领域不同，有人说NBA球星练习投篮，练习一万个小时命中率就很高。我们这个行业，每年面对的市场是发生变化的，也不能够让我们进行提前的练习。每一年市场的表现，历史上不一定出现过。我们每个人的能力都是有限的，也不能每一次都*预测会发生什么。当市场出现大幅度调整时，我考虑更多的是每一个持仓的公司，行业基本面的变化以及公司的变化，组合整体承担的风险比例，长期有一个风险意识很重要。
拉长时间看，权益资产的年化回报还是不错的。只要把风险控制住，降低组合的波动，权益资产还是能给持有人带来不错的长期收益。”
近日，多名基金经理公布基金定投计划，从公司开启公募自购到基金经理个人动作，其中既有陆彬等基金经理购买新发基金，也有周克平等开启定投，是否预示着对市场充满信心、机会来了？
先不要急，定投是一种细水长流的模式，通过定期定额进行投资，看中长线发展。并且在板块选择上也是“精挑细选”，作为投资“小白”们，该怎么做？
基金经理纷纷开启定投计划，每天定投抄“圆弧底”
5月16日，汇丰晋信发布公告称，汇丰晋信公司自有资金拟于募集期内出资1000万元认购当日开启发行的汇丰晋信时代先锋混合基金。拟任基金经理陆彬拟于募集期内出资516万元认购本基金。基金经理自购新发基金并非个例。百嘉百盛拟任基金经理黄艺明也表示，拟出资200万元自购将于5月23日至6月10日发行的百嘉百盛混合基金，且承诺锁定3年。
市场仍承压之下，基金公司开启自购、基金经理也下场布局，在显示企业、基金经理看好市场前景的同时，提振市场信心。有观点认为，疫情、地缘政治等影响因素已在市场中充分显现，而如成本上升等一些短期困扰市场的因素也将得到缓解。
许多基金经理还公布了他们的定投计划。华夏基金周克平对其管理的四只基金产品开启周定投，每周一定投10000元，其中华夏创新未来混合每周定投4000元、其余三只基金每只定投2000元，并承诺定投计划至少持续到明年年底，截至5月20日这一周，已经定投50000元。
华夏基金孙蒙也开启了周定投计划，每周三坚持定投1000元华夏中证500指数增强A，5月11日是第一个扣款日，通过量化的方式，力争在指数收益之上再获取一定的超额收益，并且称，这是更有纪律性的投资。
抱着“不奢求抄到尖尖底，希望做到圆弧底”的愿望，建信基金陶灿则制定了圆弧计划为期三个月，每天做定投5000元，定投他的新能源基金产品。
选择定投，他们有“讲究”
为何多位基金经理选择定投？因为这是一种均衡成本的好办法。
基金定投是指定期定额投资基金，类似于银行零存整取方式，有人也将其称为“懒人理财”。
许多投资者眼中最理想的状态是“低买高卖”，然而，哪里是低点又是否到了高点，难以判断。定投则很好的解决了这个问题，哪怕现在买入的不是低点，没关系，当时间足够长，均衡成本后，降低整体风险，后市基金涨过平均成本便是收益。
除了有效避免“一把定盈亏”、减轻市场波动对投资者的影响外，定投还有个特点就是省心，固定一天自动扣款，自动依基金净值计算可买到的基金份额，免去了交易日忘记操作的苦恼。
通过具体案例可以更为直观的来看定投效果，比如每月1日定投一只基金1000元，半年每次可购份数460、482、478、483、473、462，累计份额为2838份，平均成本约为2.11元，最后一期购买时，净值是2.16。此时投资报酬率为（2.16*2838-6000）/6000*100％＝2.2％，而如果一开始6000元投资这只基金，目前还是亏损状态。（此处举例只为案例参考，不作为基金投资收益率的暗示或保证。）
在目前的市场情况下，定投是一种可以降低风险的选择，在板块选择方面，基金经理们也更具有针对性——优质赛道。
虽然现在市场承压，很多投资者对于“走或留”仍然犹豫不决。但孙蒙认为，估值层面来看，市场主要宽基指数估值都处于相对低估位置。他所投资的基金产品中前几大行业为医药、电子、新能源、军工，具有高弹性高成长的特征，而指数本身当前的估值也处于历史较低点位，投资和定投的性价比都相对较高。
陶灿则表示，疫情防控会动态清零，各种经济利好政策或逐步落实，经济基本面向好的动能在逐步走好。同时看好新能源板块，认为短期的疫情管控造成部分车企停产会短期影响到季度业绩，但是从车企公布的销售数据来看，新能源车依旧景气。
有的放矢，从靠谱基金池优选产品
作为初级选手的我们，该跟风购买吗？
“有的时候在网上看到有几只基金很火热，购买后却一直在亏”，投资“小白”王小姐入场后屡屡碰壁，盲目跟风不如有的放矢，从专业人士精挑细选的基金池里选择产品，招商银行五星之选是可以信赖的“专家”。
五星之选历经超过15年的投研积累，经历多次“熊牛”，已建立起一套完善的基金研究筛选框架体系。靠谱基金池是怎么选出的？五星之选先从8000+的产品池中量化筛选，对基金公司、基金经理和基金产品进行三位一体刻画分析，实现“量化去劣、定性择优”，形成一个300+的调研池，然后再通过深入调研最后形成50+的五星之选池。
专业的事交给专业的人做，效果显而易见。2013-2019年9个完整年度，五星之选权益指数累计涨幅451.78%、复合年化涨幅20.75%；债券指数累计涨幅94.08%，复合年华涨幅7.6%。
基金经理纷纷下场，许多人开启定投，市场信心提振。然而投资理财切忌头脑发热，也不能急于求成。靠谱途经购买理财产品，坚持长期定投静待花开。正如有的基金经理所言，投资是一场对未来的播种之旅，很多的收获需要等待时间。
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4月8日山东黄金（600547）盘中创60日新高，收盘报23.15元。
重仓山东黄金的前十大基金
山东黄金2021年报显示，公司主营收入339.35亿元，同比下降46.7%；归母净利润-19368.73万元，同比下降109.57%；扣非净利润-55294.33万元，同比下降123.47%；其中2021年第四季度，公司单季度主营收入162.3亿元，同比上升62.24%；单季度归母净利润10.61亿元，同比上升484.29%；单季度扣非净利润7.13亿元，同比上升37.89%；负债率59.41%，投资收益7.28亿元，财务费用7.11亿元，毛利率10.56%。该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为27.9。
根据2021年报基金重仓股数据，重仓该股的基金共220家，其中持有数量最多的基金为广发稳健增长混合A。广发稳健增长混合A目前规模为205.07亿元，*净值1.5265（3月22日），较上一日上涨0.26%，近一年下跌9.57%。该基金现任基金经理为傅友兴。傅友兴在任的公募基金包括:广发睿阳三年定开混合，管理时间为2019年1月31日至今，期间收益率为92.68%；广发稳健回报混合A，管理时间为2020年8月17日至今，期间收益率为-10.45%。
广发稳健增长混合A的前十大重仓股
上期内容，我们回复了很多关于基金板块、大的趋势、未来怎么投资基金的话题。今年还剩下不到两个月，接下来有些基金已经很高了，有些还具有投资价值，究竟该如何判断，才能避免踩雷，年底再挣上一笔呢？
23、灰灰：
老师，我现在要是想投一大笔买牛基宝成长型和全股型，目前点位该怎样分批投，我是激进派，这两个比例该怎样配置？
老师，分析一下广发创新目前持仓情况和前景，因为它最近换经理了，我想考虑下是否继续持有
怎样能知道哪个私募基金好呢？能不能有被骗可能？
老师假设你手里有100万，你会如何配置牛基宝的各类型比例？
【答复】
牛基宝成长型（股70%）和全股型（股***），属于中高风险组合，适合激进型投资者。怎么配，看你个人，比如正常情况，各配置一半，这样你总资产是85%的股、15%的债。如果觉得能承受更多，再往全股型这边靠、多买一些。
广发创新驱动混合(004119)三季度持仓看，白酒的配比从19%进一步提升至28%，医疗配比从18.5%降至7%，然后减少了地产、机场等，增加了银行保险（低估值）、黄金（避险和对冲货币泛滥）、休闲（疫情后复苏），换仓了电子。
（数据好买基金网，数据截止2020.11.4）
仓位上依旧是白酒消费和蓝筹为主的风格，没有太大变化，业绩时间太短也看不出，但是基金经理太年轻了，不确定性较大，可以考虑调整。
私募基金前面一个问题回了，选择好的头部私募就好。
假设手里有100万，如何配置牛基宝的各类型比例呢？其实直播也说了，按股债配比的原则，具体比例要看你的风险偏好和收益目标。
第一种方法，在债和固收端，可以拿牛基宝-稳健型作为固收产品，成分包括偏债混合基金55%+债券基金25%+对冲产品15%+偏股基金5%，2015.1.1成立以来年化收益7.7%，*回撤-4.13%。
然后权益端呢，配置成长型组合（股票70%）、进取型（股票90%）、全股型（股票***）。它们的历史年化更高，同时波动也会更大。
举例，平衡型投资者，50%配置在牛基宝-稳健型。50%配置在全股型组合（希望降低风险的，再把风险等级向下降低至进取组合、成长组合）。
第二种方法，直接买入牛基宝-对应股债配置的组合。，比如上例的平衡型投资者，可以直接买入牛基宝-平衡型组合（股占比40%左右），2015年成立以来也有年化17.9%收益，今年也有18.7%收益。
24、祭龙山人：
桂老师，我的资金大部分持有好买的组合产品，另外一些购买了以下基金，感觉太多了想优化到六七只，怎么样优化一下，麻烦您看下（共有10只）：
国投瑞银161219、兴全合润163406、中欧消费002621、易方达中小盘110011、国富大中华000934、长城环保000977、中欧医疗003095、广发双擎005911、嘉实新兴000751
国泰证券501016（这一只准备硬扛到大牛市时，占了十分之一的仓位），谢谢了！！
【答复】
消费：易方达中小盘110011-张坤、中欧消费002621-郭睿；
医药：中欧医疗003095；
成长：广发双擎005911-刘格崧、嘉实新兴000751-归凯、国投瑞银新兴产业混合LOF(161219)-孙文龙；
均衡：兴全合润分级混合(163406)-谢治宇；
港美股中国公司：国富大中华精选混合QDII(000934)-徐成；
网红基、风口基：长城环保000977-廖瀚博；
行业指数：国泰中证申万证券行业LOF(501016)。
总体上的建议，郭睿、孙文龙的本轮风险控制能力很弱，近几月净值走势一直往下走，比科技波动还大；长城环保个人依旧很担心，这种新基金经理、抓网红的做法，帅不过三集，后面暗藏一定风险。这几个可以考虑做减法。
国富大中华精选投资港股、美股*的中国各行业龙头公司，可以的。
证券你要死扛，没有问题，将来一定冲高出，券商是做阶段的，不适合长期持有的基金。这个以后也要做减法。
25、荆棘鸟：
老师好您能帮我看看我配置的基金有没有问题需不需要清理整合更改
全球赢加1.4万每月定投1000、牛基宝进取型2.5万每月定投1000、牛基宝全股型0.9万每月定投500、潜龙计划0.3万每月定投500、打新计划5000元、519062持有1万。
100038持有6000定投暂停了、002311持有6000定投暂停了、001552持有5000定投暂停了、501029持有5000定投暂停了、501047持有5000定投暂停了、320007持有3000元每月定投500。
另外还有1万货币基金年底会有七万工资到账。
【答复】
固收：打新计划5000元、海富通阿尔法519062持有1万----没有问题
低估值定投：潜龙计划0.3万每月定投500----没有问题
全球配置：全球赢加1.4万每月定投1000----没有问题
权益牛基组合：牛基宝进取型2.5万每月定投1000、牛基宝全股型0.9万每月定投500----没有问题
单基金：诺安成长混合(320007)持有3000元每月定投500----就当抄底了芯片了，没有问题，注意将来高位要出，避免来回坐电梯。
其他：富国沪深300增强(100038)、创金合信中证500增强A(002311)、天弘中证证券保险指数A(001552)、华宝标普中国A股红利机会A(501029)、汇添富中证全指证券公司A(501047)----在市场反弹到阶段高点时，差不多就都清了吧，意义不大。多布局在优质的、长期趋势向上的主动管理基金上面，可以大大减轻你的管理压力、减少不必要的精力浪费。
另外，1万货币基金继续做应急资金。年底七万工资到账，看到时候市场位置，逢低布局牛基宝或者*的基金经理（债和固收30位、权益类34位里面选，资金到了到时再来问。）
26、静心怡夏：
桂老师，5g，微套几个点，后期怎么操作，5g就这么哑火了吗
【答复】
5g受到压制，已经讲了很多次，目前跟整个科技板块一样，处于调整的通道底部。另外这种科技类波动也比较大。不能说完全哑火，但空间受限、波动加大吧，每年的收益空间更小了。
（数据东财股票软件，数据区间2018.11.1--2020.11.4）
27、茗渲：
桂老师您好，关注和学习理财时间不长，一直未敢入场，十月底没忍住手买了几只基金，拜托您帮忙分析一下，怎么样，数量多不多，哪几只基金适合在市场震荡时再加点仓。
1交银定期支付平衡混合；2易方达蓝畴；3银华中小盘；4嘉实新兴产业股票；5广发稳健增长；6兴全趋势；7汇添富价值精选混合；8华夏策略；9富国中证红利指数增强A。
【答复】
消费、价值：易方达蓝筹、汇添富价值精选混合、兴全趋势（后面2个业绩能力稍弱一些了，长期需要替换好的）
科技、成长：嘉实新兴产业股票
均衡：广发稳健增长、交银定期支付平衡混合、银华中小盘（前面两只偏稳的品种，收益也降低预期，可以增加更好的，后面会说）
其他：华夏策略、富国中证红利指数（不要了）
前面三大类总体上可以，问题较小。最后一类，华夏策略是一个近似量化的产品，而且在熊市跌幅也不小、牛市收益并不高，可以更换。富国中证红利指数，低估的资产，等待估值修复，也比较难熬，持有意义不大。
如果想加，成长类加鹏华新兴产业混合(206009)，均衡的关注下工银文体产业股票(001714)、兴全商业模式优选混合LOF(163415)。
28、你猜：
很期待老师，卖了房子，手里有闲钱，6年不准备用，很很忐忑。希望老师可以给予指导
【答复】
6年不用的钱，可以做一些权益类配置，但最终配置还是看个人的风险承受能力和收益目标，这个前面第13个问题也说了些，可以回去看。简单建议就是：
债和固收类：
以偏债-稳健型、*收益、牛基宝-稳健型为主，保守的加纯债，激进的加偏债-高波动型，参考30位债和固收的基金干货。持有3-4只，如果资金量特别大，可以加大分散力度。
优质权益类：
买5-8只主动长跑基（也是在消费、价值、科技成长、均衡之间做搭配。另外，这里的低风险偏好的买中低波动的产品，或更偏向价值、均衡类的基金经理；高风险偏好，则加大消费、科技成长、或中高波动产品的配置，以以波动换取更大的收益空间），参考34位权益基金经理，或者直接买牛基宝-成长型、进取型、全股型。如果资金量特别大，可以加大分散力度。
29，妞儿ma：
消费配了110011、000083还需要再配易方达蓝筹吗（没有额外配港股）？如果需要，比例怎么配？
考虑卖出潜龙，增大牛基宝投入是否可行
【答复】
易方达中小盘混合(110011)、汇添富消费行业混合(000083)作为消费，可以了。易方达蓝筹就是多了些港股。如果配高成长的港股，广发科技动力股票(005777)、景顺长城沪港深领先科技(004476)、国富沪港深成长精选股票(001605)可能更适合些，也不会和前面两只消费的重复太多。
配比的话，如果只持有消费，太集中了。建议价值和均衡占比50%（多关注工银文体产业股票(001714)、兴全商业模式优选混合LOF(163415)，兴全合润和交银的也可以考虑），30%消费（目前2只即可），20%成长类（鹏华新兴产业混合(206009)、港股如需要-广发科技动力股票(005777)）。
潜龙是低估值策略，低波动低风险，就是需要时间熬，长期还是可以的，更低波动的赚可能年化10%左右的钱。牛基宝是中高波动的优选基金的钱，波动在市场较大调整或熊市时，是会有较大波动的，建议如果风险偏好较低，选择成长性组合。
30、蒲公英：
老师，请问大盘目前点位下，34位基金经理的明星产品除了科技和医药波动大定投入场，其它的都可以一次性买入吗？
【答复】
消费、价值、均衡是相对低波动些，但是里面也有些产品波动略大的，因为有些会出现风格漂移，还是需要规避风险。*的34位基金经理的盘点，表格中加红的可以重点关注。
另外，买入还要结合其他两个点，一是市场处于什么位置，比如现在处于调整期的中底部，肯定是适合的（位置越低越好）；二是看你的风险偏好，如果是能适度承受波动风险，比如买入后亏损10%以内，那么可以一次性买入这里面中低波动的基金。
31、山涧：
老师，我买的融通健康产业000727进入的时间点不对，买了就一直亏，现在已经亏了百分之十，怎么办，是换基还是等着回本后再换呢？
刘彦春的两只基金162605和260108两只选哪个好？
【答复】
医药板块是这样啊，你买在了高点，医药这两年涨太多了，而且基金经理也没有我们一直推的葛兰好，导致没有人帮助你控制风险。如果不想割肉，只能熬了，也许也能熬出来，就是时间成本比较高。
刘彦春的两只基金162605和260108对比下，
（数据好买基金网，数据截止2020.11.4）
总的来说，都是一个基金经理，持仓几乎都一样，每年的收益差距在5%以内，*较大区别在于，景顺长城新兴成长的规模高达265亿，景顺长城鼎益只有82亿。更小的规模，更高的集中度，可能导致景顺长城鼎益的波动略大一些。选哪个差距真不大，随你了。
32、睡不着的边落木：
桂老师，你好，我现在弄了两个组合，一个是每月扣除了生活支出后剩余工资定投，买了5支，是周定投，兴全合润分级，杨浩的交银新生活力，易方达蓝筹，葛兰的中欧医疗，冯明远的信达澳银新能源，目标收益率是年化，15%到25%，能承受30%到40%的回撤。还有一个组合是给孩子的教育组合，主要用红包收入投资，打算以后给他上学时候用，估计要投十几二十年的，2支，是月定投，一个是杨浩的交银新生活力，另一个是袁芳的工银文体产业，目标收益率是12%到18%，能承受25%到35%的回撤，您帮忙看看这两个组合这样可以吗，这样定投方式可以吗，还有这样的收益目标能达到吗，谢谢
【答复】
组合1：
易方达蓝筹（管理2年，年化收益率52%，*回撤-16.76%）
葛兰的中欧医疗（管理4年，年化收益率33%，*回撤-39.24%）
冯明远的信达澳银新能源（管理4年，年化收益率34%，*回撤-30.5%）
兴全合润分级（管理7年半，年化收益率28.7%，*回撤-30.9%），杨浩的交银新生活力（管理近4年，年化收益率32%，*回撤-24.65%），
点评：回撤都在你的容忍度内，收益如果近4年是可以达到15%到25%的，实际上甚至更高30%多。考虑这些基金很多还没有经历08年后、15年后那样级别的超级熊市，拉长看收益可能低些，但15%到25%的实现概率还是非常大的。（备注，另外你定投的化，收益率也会拉低的，肯定小于一次性买入，因为资金是均衡买入，成本不断拉升的）
组合2：
杨浩的交银新生活力（管理近4年，年化收益率32%，*回撤-24.65%）、袁芳的工银文体产业（管理近5年，年化收益率28.5%，*回撤-20.43%）
点评：这两只都是中低波动产品，回撤在你的25%到35%之内，收益目标从近4年看，完全能达到你的目标收益率是12%到18%，即便遭遇大级别市场调整或熊市，实现的困难也不大。
33、顺势而为：
在房住不炒的背景下有券商认为市场会改变原来的两年半一轮牛市然后一年熊市的周期会被打破，市场会走一轮长牛，您认同吗？
最近指数虽然是涨的，可市场总体的赚钱效应并不大，市场还会继续向下探底吗？
19年初以来创业板的涨幅已经很大了，后市是不是主板的机会比创业板更大一些呢？
医药已经涨很多了，持有的医药类基金要不要赎回呢老师？
【答复】
如果不是疯牛，叠加资本市场的大力改革，本轮牛市的周期是可能拉的更长久的，这个观点我也在每周投资纪要和直播中多次表达过。
关于市场的观点，参考每周投资纪要，基本上还是符合市场走势的（可能也有点小运气吧）。
创业板涨幅大，那是因为之前2015.6--2018.10跌的也非常凶，而且目前创业板的成长要好于主板上市公司，又有科技这个方向的国家战略支撑、以及十四五规划等很多炒作的概念，资金也希望超成长股，盘子小，好搞。
主板会有轮动，但因为成长受限，比如银行、地产、周期等，且盘子太大，除非大牛市的趋势行情来了引发机构资金大举进来，否则，很难有大级别的权重股行情。未来一年，中美博弈继续下，可能依旧是科技、成长的结构性行情，还有内循环战略下的大消费结构行情。
医药不想说了，高仓位、指数基减仓或赎回，葛兰的或者你认为很好的基金经理，继续拿着。
34，思维决定一切
老师帮忙分析下我的持仓除了好买的全股型，打新计划。另自己配的核心类005827 007119 161005 270002 001410 000363 163406 卫星配置110003 001632 320007还有两只债000297 050023总的策略5成权益类 3成货基 2成债基。平时周定投逢*回撤补仓。最后想听听你的教导
【答复】
债和固收类：打新计划、鹏华可转债债券(000297)、博时天颐债券A(050023)---鹏华可转债的波动较大，也接近于混合型基金了，不能把它当债看，050023也是可转债不少、且历史波动较大，建议如果选好的债或固收产品，可以参考我们30位债和固收基金产品。
消费、价值：易方达蓝筹精选混合(005827)、富国天惠成长混合(LOF)A(161005)、广发稳健增长混合A(270002)--坤哥无问题，后面两个一个高波动、一个低波动，搭配可以。
科技、成长：信达澳银新能源产业股票(001410)、诺安成长混合(320007)-半导体--诺安算抄底半导体了，以后注意高位出掉，否则来回坐电梯。然后再加其他多元科技基。
均衡：睿远成长价值混合A(007119)、兴全合润分级混合(163406)--非常好。
其他：国泰聚信价值灵活配置C(000363)-好多医药，这个这两年还行，历史表现一般。
指数：易方达上证50指数A(110003)、天弘中证食品饮料指数C(001632)---上证50可以清掉，食品饮料可以拿着、替代消费基金了。
35，素&簡：
牛基宝适合每月定投吗？
【答复】
定投第一个要长期趋势向上；第二个要波动大则更适合。牛基宝是优选主动管理基金，*的长跑型基金，第一个符合；第二个，考虑到中国股市的高波动和周期性，这些权益产品本身的波动不小，适合第二个条件。但通过优选，这些*基金本身的波动和回撤很多是有限的，所以还是当市场在低位或调整期，尽可能越早买越好，尤其是如果有黄金坑的机会，更加不要轻易错过。
36，孙宝利：
老师您好，005911和161903两只最近表现不好，怎么看这两只的后续表现，如果调仓的话，您建议调那些？
【答复】
广发双擎升级混合A(005911)持有18%的光伏，17%的医药，15%的半导体，以及一些新能源汽车产业链、消费电子板块。
（数据好买基金网，数据截止2020.11.4）
万家行业优选混合LOF(161903)持有26%的新能源汽车/汽车产业链，23%的计算机网络，以及一些半导体、医药、快递等。
（数据好买基金网，数据截止2020.11.4）
总体看，两只都是科技成长方向，广发双擎的医药还是比较多，万家行业的医药已经不多了。然后，广发双擎抓热点追了光伏，万家行业抓了新能源，前者光伏最近在调整期，再加上半导体也还是在低位，所以整体业绩差于万家行业。万家行业的新能源这波du对了，现在想想小黄7月那会被骂的那个凶啊，真是蛮冤的。
所以其实不像你说的那样，这两只不好。第一只只是资产轮动导致的暂时休整，第二个前面低迷后现在又是东山再起了。如果你只单纯看业绩，现在拿他们跟白酒、新能源比，那么肯定没有这些网红强，因为你拿一只分散配置的基金、不同底层的板块/股票的基金，做对比，这个是有失公允的。
就相当于一个长期*的选手，最近受了点小伤，然后某个不知名的选手在自己熟悉的赛道突然超越了*选手，那么你是否就认为，这个*的人不再*了吗？要去换那个意外上来的黑马吗？你知道这个有多不科学、不明智，甚至又将遭遇什么样的未知风险吗？
（ps，如果现在割掉这些，然后去追某个最近长得好的，大概率后面你又会重复这个“追高”的故事，再次一买就跌，这就是大家的普遍的人性哦·~除非你对这些基金的底层资产非常不喜欢，而不是简单因为短期业绩）
37、孙贺：
老师，您好，华夏能源革新股票 麻烦您评价下
【答复】
华夏能源革新股票(003834)，这个也是一只新能源主题基金，但是偏向于新能源汽车的上游如新能源电池、材料等。20个亿规模，规模也还行。基金经理3年多经历，但是这只风格历史上发生过漂移，不太坚定，所以需要持续关注，未来是否再次风格漂移，就偏离你的新能源方向。也可以关注下新能源汽车主动基--申万菱信新能源汽车混合(001156)。
（数据好买基金网，数据截止2020.11.4）
38，徒增：
001508刘博的富国新动力灵活配置，可以帮分析下吗，最近基金踩雷了，想走。
【答复】
你说的暴雷是它持有5%的伊利股份吧，伊利股份因为业绩一般，就出现了一次跌停（对基金影响0.5%），其实对基金影响不大。
（数据好买基金网，数据截止2020.11.4）
这只产品17、18年都是偏债或股债均衡的产品，较为保守。19年以后，才把仓位迅速加上来，现在80%股左右。投资的方向以大消费（医药、白酒、食品饮料、快递）、少部分科技股（消费电子、机器人、工业软件），以及少部分金融、地产等周期股，这两年业绩很不错。
但是这个刘博，今年5月才上任，我们看到持仓变化，在二季度加了很多医药，三季度加了金融、地产、科技股等。这些持仓没有问题，就是基金经理刚任职几个月，我们也看了基金经理管理期更长、2年的富国周期优势混合(005760)，很明显的他对周期、科技成长有不小兴趣，表现居然也很不错哦。
所以结论是，其实这个基金和基金经理是可以继续观察下的，但是如果你害怕不确定性，也可以更换，就安心些吧。
39、西北风：
老师我想请问我的基金基本不是你说的34位基金经理的基金，如果同一类型的基金重仓的股票和34位基金经理差不多，有必要调换成34位基金经理的基金吗？他们的基金普遍涨得好多，不敢买了
【答复】
股票重仓一样，但未来是会换的，我们更重要不是看股票买了啥，而且这个基金经理擅长什么，在他擅长的领域，是否依赖这种专业把市场上的钱给赚了，同时他的收益能力、控制风险和波动、回撤的能力，是否符合我们的要求。
关于涨了好多，不知道你是不是说的累计净值，这个其实“净值恐高”是不科学的。这些基金不是一两年涨的好，而是几年，甚至十几年都是，恰恰表明他们的风格稳定些、成熟性，让加的值得信赖。把钱交给一个长期*的人，我们会觉得更加可靠些、安心些，犯错和踩坑的风险也更低，何乐而不为呢。
最后，不知道你的产品，所以没法评价哈。
40、喜洋洋：
牛基宝在哪里买？
牛基宝成立的时间有多久了？
【答复】
好买基金app，首页--往下拉，长期投资那块就有。
2015.1.1，牛基宝（稳健型②）、牛基宝（平衡型③）、牛基宝（成长型④）成立；2017.7.1，牛基宝（保守型①）、牛基宝（进取型⑤）成立；2020.1，牛基宝（全股型⑥）成立。具体的每个组合的股债配比、历史年化收益、波动率和*回撤，等等指标，都可以在app内产品的页面看到。
41，向日葵：
如果把资金从好买里转到银行卡收费吗
【答复】
不会啊，你钱本来就是银行卡过来买基金的，最后也是回银行卡，或者是回你购买的储蓄罐活期，不会有额外费用。（支付宝那个是因为不同人之间的支付宝相互转账啥的，才会发生划到银行卡，发生取现费用。）
42、小粑粑：
老师，我想买几只*基金经理的基金，包括睿远成长价值.兴全合宜混合.景顺长城鼎益.交银新生活力灵活配置，这几只会不会有重复，4选2的话，留哪只比较好呢？非常感谢您！
【答复】
睿远成长：傅鹏博，覆盖很多成长行业的龙头股，个股精选型。每天只能限购1000，手续费不打折。
兴全合宜：谢治宇，也是精选各成长行业龙头，个股精选型，另外还买了不少港股的中国成长类大公司。
景顺长城鼎益：刘彦春，白酒为主的大消费、蓝筹。
交银新生活力：精选大消费、生活和工作必须品的各板块龙头股，涉及快递、家电、食品饮料、在线办公、游戏、娱乐休闲、新能源汽车等。
多少肯定会有些重复，更建议兴全合宜、交银新生活力。睿远成长限制太多了、波动更大，景顺长城鼎益过于偏向白酒，有一定集中度过高的风险。
43、杨学俊：
恒生指数老师怎么看，看好后市吗？配置比例多少合适。还能涨多少？
【答复】
恒生指数也不高，作为低估值投资，或者给予跨区域配置，可以配置在10%以内。说实话，现在什么都没A股好。
（数据好买基金网，数据区间1991.1.1--2020.11.5）
44、一坨大云：
可以推荐几个靠谱私募吗
【答复】
可以咨询我们的客服电话呢，或者私信我们小助手，她会安排专门的一对一投顾与您对接。这里公开场合，不适合直接说私募的具体产品，合规不容许。
45、营养：
富国创新趋势 李元博 是否还值得常持 如果要换 推荐一下
【答复】
这只今年7月才成立的，三季报持仓只显示股票占比33%，但参考近月涨跌幅，应该仓位已经加的很满了。三季末的持仓以家电、汽车、传媒、周期股为主，这和他管理的富国创新科技等科技成长的方向，完全不一致了。所以这只基金是科技捕手李元博的一只新试验的产品，可能也是看好这些大消费、周期板块，在年底的分散风险行为，还是一直会是风格，需要继续观察下。
至于换不换，看你自己了。如果只看年底的风格、现在的风口，目前的业绩表现，这只基金还不错的。但如果是因为选择科技股，才找的李元博，这只不适合了，换富国创新科技(002692)或其他34位基金经理里面的科技成长类基金。
46、元芳打野：
老师我有两个好买组合的问题。
第一个问题，好买的打新计划和安心赢+，可否代替债基或固收类产品。
第二个问题，牛基宝我买了几万元，把牛基宝和我自己购买的权益性基金组合做了测试对比，稍微跑输我自己的，只输一点点。我研究了一下9支基金，其中南方天元，工银文体，兴全商业，银华中小盘，融通行业是标准的均衡类，鹏华新兴，景顺长城是偏均衡的科技，还有最后两个，一个是富国沪港深，一个是国富中小盘。我个人猜测牛基宝应该是优选个股，优选基金经理，求稳，求*收益的一个基金组合。我的问题是，均衡类产品是否有点多啊？，9支基金它都有什么意思，它能给我带来什么价值？我买的是全股型，我个人可以接受高波动高收益的产品，是否组合里科技类基金有点偏稳？个人有个不成熟的建议，可否全股型再出一个，抛开*收益，再设立一个力求高波动高收益的组合？
【答复】
第一个问题，好买的打新计划是可以的，它的底层都是偏债混合型基金，各支基金的股占比都在20%以下。另外一个小目标产品，也是打新基金、债、偏债基金等的组合，也是固收产品。两者目标都可以设置在年化7%左右。
安心赢+不行，它是偏短债和货币基金的轮动，相对于一个货币增强的产品了，收益比较低些，可能年化就在3%左右。
第二个问题，确实是呢，分析的很好，这个组合产品融入了配置的模型，对特别极端、可能高波动的产品，都会保持一定的谨慎态度，也是在当前市场中高位置，尽量降低组合的波动和回撤风险，保护大多数人的利益。
你是激进型，全股型也满足不了你的高风险，可以在自己的自建组合里加高波动的产品呢~~好买是一家做配置的公司，做金融出身的都会比较谨慎，也会有自己的风险控制的监督机构（好买每个产品上线都需要“风控会”通过的），所以我们不会太激进啊，请予以了解。
47、张地：
我们买主动型基金。是一次性买入还是分批买入？如果分批买入，第1次建仓加多少？以后降多少我们又怎么加？
【答复】
主动管理基金，如何买入，一个看基金本身的波动情况，低波动的一次性买，高波动的调整加仓或定投买。另一个是看市场运行情况，处于牛市的趋势行情中，逢调整加仓，越跌越买（定投比较慢，会错失行情）；而如果是熊市行情，只能定投买入，长期均摊成本；如果是熊市底部和牛市初期，采取一次性或分批买做30-50%底仓，然后继续定投即可。
第二个问题情况太复杂了，以当前情况，处于牛市中间段的调整阶段，目前可以进1/3仓位，然后市场每次下跌（具体幅度，低波动基金在5-10%以内，中高波动基金在10-30%之内都可以加），可以分批加仓到50-70%左右，然后拿好就行了。另外一定是拿好的*的长跑型权益基金，并另外至少配置25%的债和固收产品做安全垫。
好了，本期的答疑到这里了，你有什么问题呢，也可以留言交流。后面我们也会针对文章后面留言的内容，给大家做精选的答疑哦~~~快来关注我们@好买商学院，跟进提问吧~~
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