华商盛世基金，华商盛世基金经理
华商盛世基金，华商盛世基金经理
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03月24日讯 华商盛世成长混合型证券投资基金（简称：华商盛世成长混合，代码630002）03月23日净值下跌4.81%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.6247元，累计净值为4.2797元。
华商盛世成长混合基金成立以来收益318.79%，今年以来收益-4.31%，近一月收益-16.34%，近一年收益6.61%，近三年收益9.43%。
华商盛世成长混合基金成立以来分红2次，累计分红金额24.78亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为周海栋，自2017年12月21日管理该基金，任职期内收益10.74%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有兆易创新（持仓比例6.75%）、浪潮信息（持仓比例6.42%）、中国软件（持仓比例5.60%）、分众传媒（持仓比例4.91%）、中国国航（持仓比例4.49%）、普利制药（持仓比例3.84%）、吉祥航空（持仓比例3.81%）、东方航空（持仓比例3.68%）、华域汽车（持仓比例3.45%）、南方航空（持仓比例3.22%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年四季度，随着经济数据的好转以及外部环境的稳定，市场风险偏好逐渐上升，市场结构上也出现了较大的转变。四季度电子、化工、有色、机械、汽车、采掘、建材等周期性板块出现了一定幅度的上涨，同时传媒、新能源汽车等2019年相对滞涨的成长股也表现较为出色。而前三季度表现较好的必需消费品板块相对表现较弱，如食品饮料和医药。从本基金的配置来看，下半年进行了一些结构上的改变，仓位也仍保持较高，减持了医药等非周期品种，增加了有色、化工、航空、社服等周期品种，对于科技方向如电子和计算机仍保持了较高的仓位。
主动型基金的投资收益和基金经理的个人因素存在密切的关系，作为基金产品的直接管理者和投资决策者，基金经理直接影响着基金的投资风格和业绩，所以说买基金就是买基金经理的管理能力。当挑选基金的时候，我们不仅要考虑这只基金的业绩好不好，还要判断基金的业绩为什么好？解决“业绩从哪里来”和“业绩有没有可持续性”的问题。基金研究组会对基金经理的历史操作分析来进行“业绩归因”。
检验基金经理投资的实力的必要条件是能否预测企业未来数年乃至十年以上的利润级别，让投资收益跟公司的利润级别匹配，真正赚到公司阿尔法的钱。贝塔（β）的收益，往往是大盘上涨带来的，不能体现基金经理的能力。而阿尔法（α）能力才是用来测量基金经理投资技术的重要指标。阿尔法能力越强，基金经理的投资实力也就越强。
付娟在担任农银中小盘混合（660005）基金经理的任职期间累计任职回报135.88%，平均年化收益率为13.7%。期间重仓股调仓次数共有151次，其中盈利次数为105次，胜率为69.54%；翻倍级别收益有3次，翻倍率为1.99%。
以下为付娟所任职基金的部分重仓股调仓案例：
重仓股调仓示例详解：
1、南京新百（600682）翻倍案例：
付娟管理的农银中小盘混合基金在15年1季度买入南京新百，在持有1个季度后在15年2季度卖出。持有期间的估算收益率为190.34%，持有期间南京新百在2014年到2015年的年报营业总收入增幅达102.52%。
2、掌趣科技（300315）调仓案例：
付娟管理的农银中小盘混合基金在13年2季度买入掌趣科技，在持有1年又0个季度后在14年2季度卖出。持有期间的估算收益率为98%，持有期间掌趣科技在2013年到2014年的年报归属净利润增幅达115.2%。
3、广博股份（002103）折戟案例：
付娟管理的农银中小盘混合基金在16年3季度买入广博股份，在持有1年又3个季度后在18年2季度卖出。持有期间的估算收益率为-61.04%，持有期间广博股份在2016年到2018年的年报营业总收入增幅达24.65%。
通过分析以上基金经理历史上的重仓股调仓操作案例，我们可以看出基金经理付娟的阿尔法能力普通，申万菱信兴乐优选混合A（016105）基金的盈利能力还有待后续观察。
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11月10日讯 华商盛世成长混合型证券投资基金（简称：华商盛世成长混合，代码630002）11月09日净值上涨2.33%，引起投资者关注。当前基金单位净值为3.4841元，累计净值为5.1391元。
华商盛世成长混合基金成立以来收益455.91%，今年以来收益27.03%，近一月收益9.38%，近一年收益34.74%，近三年收益35.03%。
华商盛世成长混合基金成立以来分红2次，累计分红金额24.78亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为周海栋，自2017年12月21日管理该基金，任职期内收益47.00%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有中国软件（持仓比例7.03%）、分众传媒（持仓比例6.32%）、中国国航（持仓比例5.33%）、东华软件（持仓比例5.02%）、锦江酒店（持仓比例4.16%）、东方航空（持仓比例3.95%）、华域汽车（持仓比例3.83%）、吉祥航空（持仓比例3.47%）、紫金矿业（持仓比例3.46%）、南方航空（持仓比例3.20%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年三季度，市场逐渐进入后疫情时期。一方面经济逐步复苏，但疫情二次反复、中美博弈等风险仍不时扰动市场。表现较好的主要为两个方向，一个新能源、军工、疫苗等成长方向等；另外一类是受益经济复苏的早周期板块，包括主要汽车、建材、化工等早周期龙头；而其他板块则普遍表现平平。从本基金的配置来看，三季度行业配置有一定变化，主要仓位集中在科技和顺周期等方向上，对科技进行了部分减持，加仓了顺周期方向。
北京7月13日讯 （
据公开资料显示，除了头两年是在华商基金大股东华龙证券的投行部任职，梁永强的从业生涯几乎都是伴随华商基金渡过的。
今年是他在华商基金的第14个年头。
在此，我们试图通过客观梳理，还原出梁永强本色的华商岁月。
2010年华商盛世成长夺冠
“华商三剑客”名声大噪
自2002年开始工作至今，梁永强在证券基金行业摸爬滚打了16年的时间，已然是行业老兵。
2002年7月，南开大学毕业后，梁永强就职于华龙证券投资银行部，历任研究员、*研究员。2004年7月至2005年12月，华商基金筹备组成立，梁永强成为筹备组的一员。
自2005年12月20日华商基金正式成立后，梁永强先后在投资管理部、量化投资部任职，历任投资管理部副总经理、量化投资部总经理、公司副总经理。
2015年9月，梁永强履新华商基金总经理。
在公募基金行业，既做管理又做投研的基金老总并不多。直到辞任前，他还管理着4只华商主题精选、华商未来主题、华商动态阿尔法，以及华商新锐产业4只公募基金。
梁永强的基金经理生涯是从2007年开始的，那一年的5月份，华商基金旗下第一只产品华商领先企业混合正式成立，梁永强成为该基金的基金经理助理。
经过一年多的磨练后，2008年9月，梁永强真正开始操刀基金。当时，华商基金的第二只基金华商盛世成长成立，由梁永强和庄涛共同管理。
虽然那时并不是新基金发行的好时候，基金发行规模也不大，但在当年的市场下跌行情中，该基金依然逆市取得了正收益。开了一个好头后，到2009年年底，华商盛世成长的净值增幅达到106.8%，在同类基金中排名第四。自此，梁永强开始在资本市场崭露头角。
2009年，随着孙建波的加入，华商盛世成长组成三剑客。2010年，华商盛世成长一路继续高歌猛进，在年末与王亚伟的对决中以7个百分点的优势问鼎*，“华商三剑客”名声大噪。
2009年11月，华商动态阿尔法基金成立，这是梁永强独自管理的第一只基金。随后该产品的出色表现也让梁永强独自作战能力得到验证。比如，2013年，华商动态阿尔法收益率51.46%，位列同类产品第二，在2012年至2016年五年间，该基金净值增长接近两倍，在同类基金中位居前列。他管理的另一只产品华商主题精选2013年的收益率高达63.42%，位居同类产品第六。
值得一提的是，由于华商盛世成长和华商动态阿尔法等的优异表现，这些产品在连续获得诸多奖项，也让梁永强本人逐步得到了市场和公司的认同。
梁永强的职业生涯突飞猛进，历任投资管理部副总经理、量化投资部总经理、公司副总经理，直到2015年升任总经理。
投资就是一种修行
虽然华商基金在业务发展的步伐上一直中规中矩，但尤其自2010年以来，旗下业绩*产品层出，而且是股债双收，尤其是主动权益投资更是在业内打下了不错的口碑。
但是2017年，由于军工板块持续调整，重仓军工板块的梁永强2017年的业绩受到较大拖累。
针对外界的质疑，梁永强曾表示，这是一个长期的投资，不该是那么着急的一个事情。“也不用焦虑什么，拉长时间看，各领风骚几年。”
据华商基金公司内部人士介绍，梁永强是自上而下型选手，他的分析逻辑一般是从行业出发到个股。相比其它主动权益类基金经理，他较少调仓。
实际上，他管理的华商动态阿尔法自2014年以后就开始重仓军工板块。对于重仓军工股的逻辑，梁永强此前表示，经济转型的本质是提升经济中科技和创新的比重，军工行业最能作为先导，向其它领域释放科技和创新能量。随着军民融合上升为国家战略，军工行业的先导作用将日益突出。
2018年，对于华商基金而言，更是多事之秋。投资就是一种修行，纵观美国证券市场百年变迁和中国股市近30年发展，股票市场呈现牛熊不断交替变化的过程，没有规律可言。起起伏伏、跌跌涨涨本是股市的常态，一时的高峰或者低谷也仅仅是投资长河里的细微插曲而已。
华商基金未来何去何从，祝愿之，期待之。
梁永强简介
中国证券投资基金业协会第二届理事会会员理事，华商基金公司总经理，投资决策委员会委员。经济学博士，15年证券从业经历。2004年7月至2005年12月担任华商基金管理有限公司筹备组成员；公司成立后历任投资管理部副总经理、量化投资部总经理、公司副总经理、公司总经理。
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