上投内需，上投内需动力*净值
上投内需，上投内需动力*净值
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2022年6月30日，上投摩根内需动力混合（377020）发布公告，增聘杨景喻为基金经理，任职日期自2022年6月30日起，刘辉不再担任该基金基金经理，离任日期为2022年6月30日，变更后上投摩根内需动力混合（377020）的基金经理为杨景喻。截止2022年6月29日，上投摩根内需动力混合净值为3.0791，较上一日下跌1.95%，近一年下跌20.08%。
杨景喻先生：硕士，2009年07月至2011年03月在广发基金管理有限公司担任研究员，自2011年3月起加入上投摩根基金管理有限公司，担任上投摩根基金管理有限公司国内权益投资一部基金经理助理，自2015年8月起担任上投摩根中国优势证券投资基金基金经理。2016年4月至2018年8月同时担任上投摩根智慧生活灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021年10月29日担任上投摩根转型动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
其管理过的公募基金包括:上投摩根转型动力灵活配置混合A，管理时间为2021年10月29日至今，期间收益率为-19.83%；上投摩根民生需求股票，管理时间为2019年4月26日至今，期间收益率为107.31%；上投摩根新兴服务股票，管理时间为2015年12月30日至今，期间收益率为57.12%；上投摩根中国生物医药(QDII)，管理时间为2016年4月28日至2018年8月3日,期间收益率为-3.8%；上投摩根转型动力灵活配置混合C，管理时间为2022年2月15日至今，期间收益率为-0.13%；上投摩根中国优势混合A，管理时间为2015年8月4日至2019年3月29日,期间收益率为-16.11%。
重仓股战绩回顾：其管理的上投摩根新兴服务股票在2018年第四季度调入天邦股份，调入当季均价62.01，连续持有2个季度后，在2019年第二季度调出，调出当季均价176.33，估算收益率为184.36%（估算收益率按后复权的调入调出季度均价算出）。
刘辉自2016年1月12日起担任上投摩根内需动力混合（377020）基金经理，整个任职期间该基金收益为98.61%。
《科创板日报》7月19日讯 （特约研究员 田箫）建行系基金再添新成员。
7月18日，泰州建信科技创新投资基金完成工商注册，成为泰州市首只银行系产业投资基金。该基金总规模2亿元，由泰州新滨江实业投资有限公司和建信信托有限责任公司联合发起，将为泰州新能源、新材料、半导体设备等高端制造业蓄势。
据介绍，该基金将优先投资泰州本地项目，以投贷联动与资本招商相结合的创新方式，综合赋能泰州市战略性新兴产业发展。据称该基金已储备20余个拟投资项目，待完成中基协备案后就可以加速开展投资业务。
低调的股权投资业务
作为全球市值第二大的商业银行，中国建设银行旗下有着一个巨大且低调的股权投资版图。在建行众多旗下企业中，有多家公司都在私募股权投资上有所涉及，如建信信托、建银国际、建信投资、建信人寿、建信理财等。
目前来看，建银信托是其中一支主力军。刚刚设立的泰州建信科技创新投资基金，管理人为建信(北京)投资基金管理有限责任公司（以下简称建信北京投资），建信北京投资由建信信托***持股。2008年，建设银行决定进军信托行业，并得到国务院批准，彼时全国仅有68块信托牌照且不再新增，建设银行就于2009年增资15亿，成为合肥兴泰信托的*控股股东，持股67%。2010年1月，建信信托正式挂牌成立。
自成立以来，建信信托就在通过自有资金与市场化机构合作投资，以LP角色为主。2014年起，建设银行将股权投资作为子公司业务转型的明确方向，建信信托则成为建行集团重要股权投资平台之一。据公司官网介绍，建信信托目前已成功投资延长石油、京东物流、五株科技等股权投资项目，被投企业澜起科技、天宜上佳首批登陆科创板。
建信信托旗下拥有建信股权、建信财富两大基金管理平台，二者联合中车、国铁、兵装、中化、五矿、茅台等诸多央企和龙头企业，发起设立了多只PE股权投资基金，覆盖了集成电路、新能源、新材料、高端装备制造和大消费等多个领域。自2017年来，依托建行集团生态，建信信托已成功打造国企改革、科创新兴、行业龙头三大系列股权投资基金，规模合计逾60亿元。
近年来，建信信托通过直接投资或设立基金等多种方式，支持科创企业200余家，涉及众多细分行业科技龙头和隐形*，投资规模近300亿元，投资企业中近40家公司已成功上市，还有20余家正在上市进程中。
据IIR研究院不完全统计，在整个建行系企业中，作为LP对外投资基金数量和投资金额历年累计最多的，均为建信信托及旗下公司。建信信托及旗下公司作为LP对外投资基金累计73只，占建行系对外投资基金总数的47.71%；累计投资基金金额1252.35亿元，占建行系对外投资基金总额的49.87%。同时，在直投方面，建信信托直投项目累计超过90个，占建行系直投项目总数的42.45%，是建行系中直投项目最多的主体。
建银国际、建信投资、建信金投等的投资状况
建银国际成立于2004年，是建行集团下属的投行旗舰。据IIR研究院不完全统计，截至2021年12月末，建行系在中基协登记为实际控制人的私募基金管理人共计32家，其中10家在建银国际旗下。
此外，建银国际在直投方面也仅次于建信信托。截至目前直投项目数为88个，占建行系直投项目总数的41.51%。
在投资领域上，建银国际对医疗健康领域最为热衷，其投资项目占建行系投资医疗健康领域项目总数的84.85%。7月5日，建银国际投资了抗癌新药研发商塔吉瑞生物，今年上半年，其还投资了肿瘤检测企业艾米森、眼药新药研发平台拨云制药，以及航天飞行器提供商天兵科技。
建信投资全称为建信金融资产投资有限公司，于2017年7月获批成立，是全国首家获批筹建和开业的金融资产投资公司，主要从事市场化债权转股权及配套支持业务。根据监管规定，建信投资目前可在上海试点开展不以债转股为目的的股权投资业务，重点参与与临港新片区建设以及长三角经济结构调整、产业优化升级和协调发展相关的企业重组、股权投资和直接投资等业务。
建信金投为建信投资旗下全资子公司及基协登记管理人。2021年，建行系私募基金管理人设立并备案的私募股权基金中，注册规模在10亿元及以上的大额基金共有5只，建信金投管理了其中的4只。4只基金分别为陕西国企结构调整股权投资基金，现投资于陕西省水电开发项目；重庆建信均衡私募股权投资基金，现投资于重庆京东方显示技术项目；建信蜂巢能源股权投资基金，现投资于蜂巢能源项目；建航新能源股权投资基金，现暂未投资。
作为国务院批准的国内首批银行控股的保险公司之一，建信人寿旗下拥有建行系规模*、获得外部机构投资者单笔出资*的基金。建信领航战新产业基金成立于2019年3月26日，由建设银行与国家发改委共同发起设立，由建信人寿下属的建信股权投资负责管理。
截至2021年12月末，建信领航战新产业基金注册规模243.45亿元，建信人寿认缴出资30亿元，建银国际认缴出资10亿元，深圳市政府引导基金认缴73.04亿元。
建信理财作为最早成立的银行理财子公司之一，早在2020年7月时就已开始参与私募股权投资。根据工商信息显示，建信理财于2020年7月1日投资了江苏民企盛虹集团有限公司，是银行理财子公司*对外开展股权投资于未上市公司。截至2021年7月21日，建信理财对外投资为3家企业，除与贝莱德合资成立贝莱德建信理财之外，剩余2家均为合伙企业，分别为广东建恒乡村振兴股权投资基金合伙企业（有限合伙）、成都武侯武资投资管理中心（有限合伙），投资时间分别为2020年12月和2020年10月。
据IIR研究院不完全统计，截至2021年12月末，建行系在中基协登记为实际控制人的私募基金管理人共计32家，建行系私募基金管理人存续备案基金79只，存续备案基金注册规模总计738.79亿元；建行系作为LP累计对外投资私募股权基金153只，涉及管理机构133家，累计对外投资基金金额2511.07亿元，另有6笔出资金额未知。
建银“国家队”的投资逻辑
2020年，建信信托并购重组事业部总经理陈铨曾在接受媒体采访时表示，“募资难在我们看来是伪命题”。 陈铨也强调，建信信托一直在拓展多元化的LP圈层，已与湖北、江苏、广东多地的政府引导基金合作，“整体趋势上，机构投资人的比例在增加”。
从存续备案基金出资人结构看，截至2021年12月末，建行系存续备案基金的资金主要来源于建行体系内资金，其次为国有企业、政府资金和金融机构。
从投资逻辑来看，背靠银行大山的建行系投资平台多坚持长期主义。建信信托市场总监兼市场营销中心总经理虞凡曾在采访中表示，建信信托的出手逻辑是“top-down”，即长期跟踪研究行业，并从中挖掘高价值项目。
建信信托对千方科技的投资，可作为建银信托坚持长期主义投资理念的一个体现。
2008年7月，千方科技登陆美国纳斯达克资本市场，成为交通信息化领域的首家中国概念股。3年后，彼时市值超1.6亿美金的千方科技准备从美股私有化，并谋求在国内上市。建信信托从此时起与之接触，2013年建信信托出资一亿元投资千方科技。此后建信信托加投三次，也退出三次，但始终没有完全退出。
由于前期投资力度很大，建信信托在千方科技的股权占比一度超过10%，成为*的外部股东。如今建信信托仍持有其近3%的股票，为千方科技第二大股东。8年内，千方科技从10亿人民币规模成长为市值超过300亿的行业巨头，给建信信托带来了可观回报。
另一方面，建行系投资平台还有一得天独厚的优势，在于其能够投贷联动，为被投企业提供多元化金融服务。
2019年年初，新能源企业芳源股份正处于产能加速扩张期，在资金投入上的需求较大。但由于整体体量不够，很难通过银行系统的信贷支持获得融资。建信信托在投资芳源股份成为股东后，从中与当地建设银行进行沟通协调，使得芳源股份顺利拿到了资金。芳源股份已于2021年8月登陆科创板。
“每个公司有不同的发展阶段，有时候需要股权，有时候需要债权。如果不是多元综合经营的实体，可能很难满足企业方方面面的金融需求。”建信（北京）投资新能源团队投资副总裁翟祎雯此前曾表示，通过建信信托的多方面金融服务，能尽可能减少外部融资对企业家持股比例的稀释，保证核心管理层对企业的精力投入。
02月04日讯 上投摩根内需动力混合型证券投资基金（简称：上投摩根内需动力混合，代码377020）02月01日净值上涨2.15%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.6123元，累计净值为1.3640元。
上投摩根内需动力混合基金成立以来收益19.62%，今年以来收益5.44%，近一月收益5.44%，近一年收益-32.91%，近三年收益-17.89%。
上投摩根内需动力混合基金成立以来分红6次，累计分红金额41.11亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为杜猛，自2014年12月19日管理该基金，任职期内收益-18.24%。
刘辉，自2016年01月12日管理该基金，任职期内收益-24.34%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有智飞生物（持仓比例6.58%）、美年健康（持仓比例3.99%）、隆基股份（持仓比例3.77%）、天邦股份（持仓比例3.42%）、宁德时代（持仓比例3.37%）、温氏股份（持仓比例3.27%）、欧普康视（持仓比例3.22%）、先导智能（持仓比例3.22%）、当升科技（持仓比例3.22%）、华泰证券（持仓比例3.18%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2018年四季度，在美国加息、中美贸易争端、国内经济发展趋势疲弱等因素的共同影响下，A股市场出现了较大的跌幅。四季度，本基金适度降低了基金的权益持仓，同时在组合投资方面进行了适度的分散化处理，以应对市场下跌的风险。从投资方向上来看，四季度基金增持了光伏、新能源汽车以及基建投资等可以在一定程度上对抗经济周期下行的行业板块。展望2019年，美国经济在经历多次加息后，预计其后续经济增长速度将会放缓。同时我们观察到欧洲经济的增长动力也出现了疲弱的迹象。因此，我们判断2019年海外宏观经济环境不容乐观。面对中美贸易争端和国内经济增长动能减弱的影响，预计我国将会在基础设施等领域加大投资，同时出台减税等刺激政策降低企业和居民税负，以对冲国内经济增速回落的趋势，与此相对应，预计2019年宏观流动性方面相较于2018年将会出现一定程度的宽松。经历过2018年的大幅调整，A股市场可能会先经历上市公司盈利预期调整的影响，但是考虑到目前市场整体的估值已经处于合理的水平，继续大幅下跌的空间不大。展望2019年，我们将从行业配置上优选逆宏观经济周期的新能源汽车、光伏、医药、养殖、基建等行业板块；同时，我们将自下而上精选各行业的核心资产和低估值蓝筹公司，力争获得较好的投资回报。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内需动力份额净值增长率为:-18.84%，同期业绩比较基准收益率为:-9.61%。
02月04日讯 上投摩根内需动力混合型证券投资基金（简称：上投摩根内需动力混合，代码377020）02月01日净值上涨2.15%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.6123元，累计净值为1.3640元。
上投摩根内需动力混合基金成立以来收益19.62%，今年以来收益5.44%，近一月收益5.44%，近一年收益-32.91%，近三年收益-17.89%。
上投摩根内需动力混合基金成立以来分红6次，累计分红金额41.11亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为杜猛，自2014年12月19日管理该基金，任职期内收益-18.24%。
刘辉，自2016年01月12日管理该基金，任职期内收益-24.34%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有智飞生物（持仓比例6.58%）、美年健康（持仓比例3.99%）、隆基股份（持仓比例3.77%）、天邦股份（持仓比例3.42%）、宁德时代（持仓比例3.37%）、温氏股份（持仓比例3.27%）、欧普康视（持仓比例3.22%）、先导智能（持仓比例3.22%）、当升科技（持仓比例3.22%）、华泰证券（持仓比例3.18%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2018年四季度，在美国加息、中美贸易争端、国内经济发展趋势疲弱等因素的共同影响下，A股市场出现了较大的跌幅。四季度，本基金适度降低了基金的权益持仓，同时在组合投资方面进行了适度的分散化处理，以应对市场下跌的风险。从投资方向上来看，四季度基金增持了光伏、新能源汽车以及基建投资等可以在一定程度上对抗经济周期下行的行业板块。展望2019年，美国经济在经历多次加息后，预计其后续经济增长速度将会放缓。同时我们观察到欧洲经济的增长动力也出现了疲弱的迹象。因此，我们判断2019年海外宏观经济环境不容乐观。面对中美贸易争端和国内经济增长动能减弱的影响，预计我国将会在基础设施等领域加大投资，同时出台减税等刺激政策降低企业和居民税负，以对冲国内经济增速回落的趋势，与此相对应，预计2019年宏观流动性方面相较于2018年将会出现一定程度的宽松。经历过2018年的大幅调整，A股市场可能会先经历上市公司盈利预期调整的影响，但是考虑到目前市场整体的估值已经处于合理的水平，继续大幅下跌的空间不大。展望2019年，我们将从行业配置上优选逆宏观经济周期的新能源汽车、光伏、医药、养殖、基建等行业板块；同时，我们将自下而上精选各行业的核心资产和低估值蓝筹公司，力争获得较好的投资回报。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内需动力份额净值增长率为:-18.84%，同期业绩比较基准收益率为:-9.61%。
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