华宝添益，华宝添益详细攻略

本文目录一览：

• 1、华宝添益

• 2、广发沪深300指数

• 3、华宝添益etf

• 4、华宝添益详细攻略

今年以来的市场是，雨打风吹花落去。对于身在其中的投资者来说，今年的投资却是无招胜有招。

相比起起伏伏的市场，像大添酱色的场内货币基金成了大家的一个避风好去处。当然，场内货基作为一款现金管理利器，不仅可以帮助大家利用好账户的现金，伺机寻找市场机会。小伙伴们还可以升级技能，通过场内货币基金套利，不时薅点羊毛，将货币基金的现金管理作用再放大。

最近华宝添益场内价格持续走高，套利的机会也许哪天就来了呢。关于套利呢，大添之前和大家说的时候，一直零零散散的，今天就做一篇合辑，让大家一篇就能系统的知晓如何套利。

1、 有哪些套利方法？

既然叫套利，那肯定就是有利可套咯。因为华宝添益是竞价交易模式，所以场内价格始终围绕100元上下波动，有波动就有价差，有差价就有利益。此外，华宝添益可以T+0回转交易，这样的条件也给了投资者套利空间。

另外，在一些特殊时点华宝添益会出现较大价格波动，而申赎价格固定100元/份，所以通过申赎+买卖的轮动，也产生了套利的空间。

综上，目前华宝添益主要有两种套利方式，一种是日内价差套利。一种是通过申赎+买卖进行套利。

注：①华宝添益买卖、申赎代码不同，大家注意区分。买卖代码511990，申赎代码511991

②第二种套利要通过申赎、买卖实现，所以要提前确认好自己用的券商是否支持场内申赎，交易是否免佣金。最新的免佣、支持申赎券商免单戳链接查看：https://xueqiu.com/7672083465/99108455

2、 折价、溢价分别是什么？

折溢价套利是很常见的货基套利形式，很多小伙伴不太明白，什么叫折价套利、什么叫溢价套利。

简单点说：

所谓折价就是场内价格低于100元

所谓溢价就是场内价格高于100元

当华宝添益场内价格高于100元较多时，这时候可以通过溢价卖出+申购，进行溢价套利。

当华宝添益场内价格低于100元较多时，这时候就可以通过折价买入+赎回，进行折价套利。

折溢价套利收益主要由两部分组成，一个是套利的差价，一个是华宝添益持有期间的利息收益。

接下来就详细说说这几种套利方法

3、日内价差套利

华宝添益可在二级市场上交易，价格围绕净值上下波动，你可以根据具体的价格走势，采取低买高卖的方式赚取交易的差价。这种方法的优势在于，华宝添益实行T+0回转，可以日内不限次买卖来赚取价差，积少成多。

目前已有73家券商对华宝添益免佣交易，几乎涵盖国内大部分主流券商，成本几近可以忽略。

注：以上假定最后一次为卖出操作；T日、T+1日、T+2日均为上交所交易日

以2018年6月28日为例，华宝添益盘中大幅走低，最低触及99.903，尾盘快速反弹到最高99.980元，如果你吃准这一波涨幅，实施低买高卖，差价就有0.077元，交易一万份收益就有770元。

4、折价套利

华宝添益是一级市场申赎、二级市场买卖的品种，场内申赎的单位净值固定为100元/份，买卖价格围绕净值上下波动，净值与价格之差就是套利机会。当二级市场价格明显小于净值时，可酌情执行“买入并赎回”，赚取一二级市场的价差。

注：先买入，买入后当即可赎回。

我们以2018年6月28日为例，如果你在99.903低价买入，如果尾盘没出现反弹，或反弹低于100元，你可以在场内以净值100元赎回，轻松赚钱0.097的价差。同时，华宝添益二级市场当天赎回，还可以享受到当天的货币基金收益呢。6月28日华宝添益每百份基金收益为1.0487元，如果操作10000份的话，可获取0.097*10000+100*1.0487=1074.87元。

折价套利时间轴

T日买入——T日确认份额——T日开始享受收益——T日可赎回——T+1日不再享受收益——T+2日资金可用可取

所以周五进行折价套利，也是可以享受到周末两天的收益的。

5、溢价套利

如果华宝添益的二级市场价格明显大于100元的净值，你还可以通过“卖出并申购”的操作进行套利，即“溢价套利”。

这种套利玩法下，投资者下一交易日开始享受货币基金收益，在基金本身收益之外，参与交易的每份基金份额还能额外创造（二级市场卖出价－100元/份）的差价收益。当然，这种玩法的前提是，交易之前你的股票账户里就得有华宝添益的份额。

溢价套利时间轴

T日卖出——T日确认份额——T日不再享受收益——T日可申购——T+1日开始享受收益——T+2日基金份额可卖可赎

可以看出，周五并不适合溢价套利，因为周末两天是没有收益的

接下来，我们来计算一下这个溢价年化收益是怎么计算的，以及详细的溢价套利的过程。

假如周一场内价格为100.049，你手头有100手华宝添益：

周一（T日）：以华宝添益盘中最高价100.049计算，如果抓住这一“溢价”机会卖出华宝添益，然后通过交易所基金申购511991，申购100手华宝添益, 那么周一，我们的差价收益为：

10000*100.049-10000*100=490

周二（T+1日）：申购的基金开始计息产生收益，周二每百份收益依然为1元，那么截止周二的收益为：

490+100*1=590

（注：1元按照今年以来华宝添益的每百份平均收益计算。大家实用过程中场内价格及百份收益要按照实时行情来计算）

实际这两天套利的年化收益为590/2/1000000*365****=10.77%

周三（T+2日）：申购的份额可用，我们的套利全部结束。

（注：以上年化收益率计算的是资金被占用这两天的年化收益）

下面是各价格区间卖出申购套利年化收益情况，大添提前计算了一下，给大家参考。

其实只要掌握申赎、买卖的时间轴，计算好时间成本，还是很容易理清这里面的关系，以后多用用就熟悉了。

小提示，一般收盘或者股市波动的时候，溢价比较多，手里持有华宝添益的球友，当前如果没有好的价格下手，不妨先填好想要的价格，挂上单，万一就成交了呢。总之，薅羊毛这种事别手软，积少成多嘛。

6、如何通过场内价格判断该不该套利？

溢价套利的收益存在两个必要条件：

第一：交易价格大于净值100元，这个不解释，大家都知道啦。

第二：市价-100元/手-当日基金收益，这个如何理解呢？

不着急，先跟大添来看下面这张表：

注意大添特别标注的地方，赎回当日不享受货币基金分红收益。

眼尖的球友很快应该会反应过来，溢价套利的收益不单是赚取了差价收益（券商系统的账面收益），其本身套利操作是需要付出一点代价的——机会成本：即不做任何操作的情况下，当天是有收益的，而卖出申购套利后，虽然赚取了账面差价，但当天的货币基金收益将不能享受的。这里大家好好理解一下。

因此说，套利收益可行的必要条件是：

市价-100元/手-当日基金收益 > 0

那么套利的条件即是账面收益能否覆盖掉T+1日的货币基金收益。

说到这，溢价套利条件大家应该也容易判断了，只有套利收益能够覆盖掉失去的机会成本（货币基金日收益），才能存在实际的套利收益，才真正有羊毛可以薅。

最后再强调一点——套利基础流动性

众所周知，对交易型货币基金而言，溢价套利对流动性要求极高，尤其对大额资金而言。一般来说规模越大的货币基金，流动性相对越好。截至2018年8月底，华宝添益过去一年日均成交额达109亿元，列沪深两市第一，远超所有个股、基金，从流动性角度来看，套利操作完全不用担心。。

还有一点，一定要区分华宝添益的两个代码（买卖：511990；申赎：511991），别搞混啦。现在大家都习惯手机下单，但是很多券商申赎场内货基需要去电脑上操作，大家套利前最好弄清楚你用的券商手机上到底能不能申赎华宝添益。

再有，折价套利和溢价套利只有在开通申赎功能的一级交易券商方可进行，大家一定提前看清楚用的券商哈。

最后大添建议大家多注意，不管是折价还是溢价，只要$华宝添益(SH511990)$ 有机会就不要手软哈！

*基金有风险，投资需谨慎

08月03日讯 广发沪深300ETF基金08月02日下跌1.76%，现价1.48元，成交2214.34万元。当前本基金场外净值为1.4527元，环比上个交易日下跌1.91%，场内价格溢价率为0.09%。

本基金跟踪指数为沪深300指数，最新报告期内，本基金收益率为57.43%，业绩比较基准为沪深300指数。

数据显示，近1月本基金净值下跌7.35%，近3个月本基金净值上涨3.70%，近6月本基金净值下跌8.66%，近1年本基金净值下跌14.75%，成立以来本基金累计净值为1.4527元。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为刘杰，自2015年08月20日管理该基金，任职期内收益45.27%。

中国基金报

虽然货币基金7日年化收益率大面积跌破2%，但在货币宽松和股市大幅波动环境中，市场的流动性管理需求猛增，资金净申购场内货基的热情不减。

数据显示，场内货基最新管理规模逼近2000亿元关口，年内增幅超过50%，规模创近10个月新高。场内货基龙头——华宝添益近期有望冲击1000亿元大关，重返千亿级体量场内基金的宝座。

流动性管理需求激增

场内货基规模增逾50%

受新冠肺炎疫情和全球股市大幅震荡影响，避险资金助力场内货基规模创阶段性新高。

Wind数据显示，截至4月14日，27只场内货币ETF总规模为1963.24亿元，比去年末净增659.32亿元，增幅高达50.56%。其中，场内货基龙头——华宝添益规模为983.95亿元，逼近千亿关口，年内规模净增342.56亿元，增幅为53.41%；紧随其后的银华日利规模站上700亿元，规模增幅达64.48%；建信添益规模为163.21亿元，增幅也超过50%。

银华日利基金经理王树丽透露，目前场内货基投资者依然以权益投资者为主，意在避险及管理流动性。部分固收类的投资者也有所参与，主要是为了流动性管理。

王树丽分析，今年场内货基规模猛增，一方面是因为在新冠疫情影响下，市场波动较大，避险情绪升温，部分资金撤出股市，流动性管理需求增加；另一方面，疫情导致经济承压，货币政策加大逆周期调节力度，市场流动性充裕也使得投资者的流动性管理需求增加。

“银华日利的规模、投资者结构和收益表现相对均衡，年内规模增幅也较大。但是，与8万亿左右的场外货币市场基金体量相比，场内货币属于一个相对小而美的市场，在申赎、买卖效率方面较普通场外货基更高，体现在规模变化上涨幅就比较可观。”她说。

华宝添益基金经理高文庆也表示，权益市场波动加剧，市场避险情绪浓重，对货币基金在内的短久期、低风险的产品投资需求陡增；央行在节后大量投放货币，同时跟随海外同步降准降息，市场整体流动性极度充裕，对流动性管理产品的需求也随之增加。

具体到华宝添益基金规模猛增，高文庆表示，由于受资金追捧，华宝添益在二级市场时常处于溢价状态，这也吸引了部分资金进场进行申购，并在溢价时择机卖出实现套利交易。

在高文庆看来，涨势迅猛的场内货基未来规模会否继续水涨船高，取决于市场风险偏好的变化。目前，流动性仍处于极度宽松的状态，国内疫情虽然得到有效控制，但海外疫情仍面临较大的不确定性。所以，市场风险偏好没有持续快速提升时，对流动性资产的配置需求依然存在。

王树丽也认为，场内货基规模主要与股市行情呈反向关系，资金面松紧也起到一定作用。由于当前权益市场投资者分歧加大，资金面仍将维持较长时间的宽松，但受制于短端资产收益水平，货币基金收益维持低位，一定程度上对投资者的吸引力下降。因此，未来场内货基规模大概率还会扩张，但增速或有所下降。

从华宝添益规模变化与沪指走势看，两者呈现明显的负相关关系：股市涨幅较大时，华宝添益规模明显萎缩；股市快速下跌时，该基金规模急速上行。2015年7、8月间，股市快速下跌，华宝添益规模也历史性突破2000亿元；在今年1月沪指突破3100点时，该基金规模一度跌破600亿元的低点。

收益率走低流动性管理优势凸显

从收益率看，27只场内货币ETF平均7日年化收益率为1.68%，也处于历史较低位置。尽管货币基金收益率持续走低，但资金仍不断涌入。多位行业人士认为，场内投资人买入场内货基，除了投资收益率外，更加看重产品的流动性和持有的体验。

王树丽坦言，目前市场上可做流动性管理的品种收益均同步下行，约一半普通场外货基7日年化收益率降至2%以下，1年期存单收益在1.6%左右，场内隔夜回购在1.5%~1.6%，而银行间隔夜质押式回购加权利率已经降至1%以下。

她说，场内货基在提供与上述品种类似甚至更高收益的情况下，还保持了更高的流动性和操作便利性，例如，买入T+0起息，可实现与股票投资的无缝对接，一次申购或买入可持续获得收益，无需每日操作，存在套利机制增强收益，等等。作为流动性管理工具，场内货基具有比较优势，吸引了大量的投资者。

高文庆也说，货币基金主要投资1年期内的短期国债、金融债、高等级信用债、存款、存单和质押式逆回购等资产，其收益率与央行货币政策、银行间资金面等因素高度相关。货币基金收益的下行，是目前市场资金中枢和短端资产收益率的一个反映。

她认为，场内的投资者除了会关注货币基金的收益，也会关注场内货币基金的流动性和持有体验。另外，这类基金也是投资者进出权益市场的流动性管理工具：在风险资产下跌时，可以申购场内货币基金；在权益市场上涨时，可以随时交易场内货币基金获得流动性入场。

她介绍，华宝添益因为能支持T+0无限次回转交易，且支持多种套利策略，而且日均交易额约100亿，能满足各类型投资者需求。

北京一位固收基金经理也表示，购买场内货基的投资人不少是风险偏好较高的股票投资者，他们在空仓或低仓位时会以场内货基形式进行保证金理财，当市场机遇出现时会很快投入股市，因此，对产品收益率变动并不敏感，更重要的是考虑产品的投资安全和流动性。

王树丽也称，“场内投资者分为很多类型，对收益率的敏感程度各异，权益类客户相对更看重场内货基的流动性。”

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