基金管理公司(159920)基金管理公司分公司
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近期，中国基金报按照近半年、过去三年和过去五年、过去十年四大主要指标整理出固定收益领域排名前50的基金公司名单。天风资管以2.33％的收益率排名近半年收益率第6位。
（数据中国基金报）
天风资管成立于2020年8月24日，是证券行业第18家券商资管子公司。公司业务布局涵盖固定收益投资、权益投资、商品及金融衍生品投资、资产证券化、FOF/MOM等多个领域，建立了覆盖由低到高不同风险收益特征的丰富产品线，各项业务全面发展，各投资系列均已形成具有品牌优势的核心产品。截至2021年末，天风资管资产管理业务受托客户资金规模为1156.57亿元（不含清算中产品），据中国证券投资基金业协会统计，四季度企业资产证券化业务月均规模为562.12亿元，排名行业第9位。
当前天风资管固定收益投资团队共有近40人，固定收益投资团队成员拥有长期丰富的投研经验，具备强大的信用分析能力与风险控制能力。一方面，固定收益投资团队在大类资产研究框架下，结合产品期限和流动性要求以及客户群体风险偏好特征，对各细分品种进行配置交易及持续动态调整。通过预判各类资产价格在未来一段时间内较大概率的走势特征，结合产品和客户特征，进而决定组合对利率波动、信用溢价、权益市场等因子的风险敞口。另一方面，固定收益投资策略中强调对于主体信用风险的把控，从自上而下（宏观到行业）和自下而上（个券分析）两个维度尽可能规避信用风险。
据了解，在今年上半年稳增长的背景下，天风资管固定收益团队通过对于国家经济形势、货币政策、财政政策、产业政策及资本市场资金环境等多因素细致分析及研究，积极主动地进行配置调整。经中国基金报整理数据显示，天风资管在有效控制风险的前提下，实现了2.33％的收益率，排名近半年固定收益类收益率行业第6位。
未来，天风资管将以“投资者利益至上”为核心理念，致力为客户提供多层次、全方位、高品质的资产管理服务，构建以客户为中心的业务体系和运作机制，持续提升专业化金融服务能力，有效满足客户的投融资需求。
资讯
今年的港股市场，可谓不尽如意。在今年春节前有过一波大幅上涨，但节后开始便开始持续弱势的走势。万得数据显示，年初至今，恒生指数下跌12.38%，恒生中国企业指数则下跌20.84%，恒生科技跌幅更是达到了27.61%，在全球主要市场中垫底。
大量资金则利用港股的低点入市加仓。上周受疫情消息影响，外围市场全线下跌，港股市场跌幅较深，有大量投资者逆势入市，选择在较低点位建立仓位。万得数据显示，上周五单日，恒生ETF（159920）净流入4.95亿元，全周净流入6.49亿元，恒生互联网ETF（513330）周五净流入4.47亿元，全周净流入6.45亿元，恒生科技指数ETF（513180）净流入2.33亿元，全周净流入2.92亿元，资金流入情况均创近期新高。
如果拉长时间看，资金逢低布局的动作更加明显，以恒生互联网ETF（513330）为例，近半年以来，持续获资金关注，11月26日份额为228亿份，而半年前的5月26日，只有103亿份，份额足足增加了125亿份。
券商看好港股估值和盈利双重修复空间
平安证券在其*发布的12月港股策略月报中表示，从一个月角度看，平安证券认为港股尽管面临内外部诸多不确定性，但在前期已经大幅下行的基础上，恒生指数市净率再次跌破1.1，11月26日收盘仅为1.07，12月港股面临的结构性机会不会少，但考虑疫情的不确定性增强，我们的月度策略定为“攻守兼备”，推荐关注景气度高的消费与医药机会。消费关注潮玩等“悦己型”消费，医药关注疫情防控相关品类，互联网游戏龙头也可适当关注。
“鉴于港股的估值处于年内低位，仍有估值和盈利双重修复的空间。”上海证券表示，目前，港股平均市盈率与美股、A 股的差距进一步扩大，恒大 债务危机、国内限产限电、原材料价格上涨以及对监管的忧虑等负 面因素都已在港股层面有所反映，后期风险偏好将或将回升，加上 恒指提供了独特长期增长公司供市场选择，因此不应受到忽视。随着港股过去数月经历抛售后，市场对中国企业的风险偏好逐 渐改善，预计未来南北向沪港通、深港通资金流会增加。
上海证券认为，互联网行业触底企稳，震荡隐含入场良机。对比A股与H股的估值水平，目前港股市场整体处于被相对低估的状态，配置性价比较高。阿里巴巴和腾讯控股估值均处于5年内低点。中长期结合互联网龙头企业自身成长性与其在数字化浪中难以撼动的角色位置，我们倾向于现阶段估值存在一定低估，底部基本确认，上限则“不止于此”。
Taper“靴子”终落地，削减港股市场不确定性
恒泰证券认为，自2020 年新冠肺炎疫情以来，美联储开启大规模 QE，继降息至零利率后，宣布了“无上限”的资产购买计划。随着疫情受控，后期美国经济虽然有所反弹，但核心PCE 已处于 1991 年以来的*位，与央行2%的目标相差甚远。伴随美联储落地实行Taper，美国后续通胀或将得到边际改善，舒缓经济过热，稳住市场预期。从市场反应来看，由于7月以来美联储提前与市场充分沟通，预留窗口期，加大预期管理力度，因此 11月正式实行 Taper 以来，美股在当天开盘虽然表现出一定震荡，但波动小于新兴市场，且美联储公布决定后，美股出现集体反涨，三大指数再创历史新高，A股和港股市场在会议后也出现了开门红，Taper 的预期管理效果显著。
港股估值重回机会值以下
上周受疫情及政策影响，港股市场全线大跌，指数估值重回机会值以下。短期事件驱动的股价下跌也吸引了大量资金流入板块，在低位逆势加仓提前布局，积累筹码等待反弹。
图表：恒生互联网科技业指数估值信息
数据Wind，时间截至2021/11/26
“在失望之地，找寻自信的力量。具体而言，防守反击、以长打短，立足估值的安全边际，聚焦基本面的改善潜力而耐心布局。” 兴业证券张忆东预计，港股2022年“找寻自信式”恢复性上涨，恒指有望触摸三万点。首先，随着内地房地产风险的缓解，2022年恒指中的内房股和内银股估值有望修复。其次，互联网的产业政策环境改善，配置吸引力提升。互联网作为港股的中流砥柱，2021年“被规范”，2022年则是“在规范中发展”，短期估值性价比凸显。第三，香港和***本地的权重股短期受益于“通关”，长期受益于中国财富管理发展。
港股投资怎么选
对于港股的后市，华夏基金表示，要以长期视角观点看待互联网行业监管，即趋严的监管固然会带来阵痛，但监管本质上并不意味着反平台经济，反而有助于提升科技、互联网行业的长期创新活力，进一步增强大型企业、尤其是平台型企业的竞争力和成长性；其次，目前港股估值已处在历史偏低水平，美国逐步趋紧、中国逐步趋松的流动性环境对港股有利，并且海外资金对港股的配置可能也处在相对低位，港股从估值上在区域比较中也具备明显优势；最后，从重点公司基本面来看，2021年三季度，腾讯实现营收1424亿元，同比增长13%，快手实现营收204.93亿元，同比增长33.4%，从业绩及用户数据来看，公司基本面明显好转。未来伴随互联网企业全面出海，持续进行科技创新和商业模式创新，互联网科技行业机会仍值得期待。
具体到港股投资，可重点关注这两只相关产品：
一是恒生互联网ETF（513330）追踪恒生互联网科技业指数（代码：HSIII.HI），该指数为纯港股成分，权重均衡，风险分散更优，是投资者布局中资互联网龙头的优质工具产品。
二是恒生科技指数ETF（513180）跟踪恒生科技业指数（代码：HSTECH.HI）该指数由30家*的与科技主题高度相关的香港上市公司组成，是投资者布局港股科技板块投资机会的优质工具产品。
风险提示：华夏恒生ETF、恒生互联网ETF、恒生科技业指数ETF风险等级为R3（中风险），属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金作为交易型开放式指数证券投资基金，特定风险还包括：标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、衍生品投资风险等。本基金为境外证券投资的基金，主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、法律和政治风险、会计制度风险、税务风险及投资工具的相关风险等。个股不作为推荐。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。
（CIS）
北京7月28日讯 今日，兴银基金管理有限责任公司发布基金经理变更公告，杨坤因个人原因离任兴银景气优选混合(A类010124；C类010125)、兴银科技增长1个月滚动持有混合(A类010925；C类010926)、兴银鼎新灵活配置(001339)，这3只基金将由高鹏独立管理。
杨坤历任光大保德信基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理；中欧基金管理有限公司行业研究员、研究部副总监、专户事业部投资经理助理；海富通基金管理有限公司投资经理；富国基金管理有限公司投资经理。自2017年9月12日起任财通资管鑫逸回报混合型证券投资基金基金经理。自2017年12月6日起任财通资管鑫锐回报混合型证券投资基金基金经理。自2018年5月22日起任财通资管鑫盛6个月定期开放混合型证券投资基金基金经理。2019年1月加入兴银基金管理有限责任公司，现任兴银基金管理有限责任公司权益业务总监，兼任权益投资部总经理。
高鹏历任国泰君安期货研究所分析师、上海证券研究所分析师、东北证券研究所*分析师、方正证券研究所*分析师，2018年7月加入兴银基金管理有限责任公司研究发展部任行业研究员、基金经理助理。
兴银景气优选混合A、C成立于2020年11月24日，截至2022年7月27日，其今年来收益率分别为-20.44%、-20.67%，成立来收益率分别为-13.77%、-14.59%，累计净值分别为0.8623元、0.8541元。
兴银科技增长1个月滚动持有混合A、C成立于2021年2月18日，截至2022年7月27日，其今年来收益率分别为-25.93%、-26.15%，成立来收益率分别为-11.11%、-11.76%，累计净值分别为0.8889元、0.8824元。
兴银鼎新灵活配置成立于2015年5月25日，截至2022年7月27日，其今年来收益率为-6.49%，成立来收益率为130.90%，累计净值为2.2470元。
中国基金报
固定收益领域的业绩角逐也堪称激烈，今年上半年究竟哪家公司业绩领先？哪些公司在过去3年、5年、10年能抓住市场机遇获得好收成？
海通证券近期公布基金公司固定收益类基金*收益排行榜，按照近半年、过去三年和过去五年、过去十年四大主要指标，基金君整理出排名前50的基金公司，供业内外参考。
前半年13家收益超2%
海通证券数据显示，统计了153家公募基金管理人2022年上半年固收投资情况，其中132家获得正收益，占比86.3%。
数据显示，其中14家管理人净值增长率超2%。上半年固收业绩表现较好的是东证融汇证券资管、东兴、华泰证券资管等。东证融汇证券资管最近半年以来固定收益收益率为2.77%，而东兴和华泰证券资管两家收益率均为2.69%。此外，格林、浙商、天风证券资管、东海等表现较好。
近半年以来，从固收大型基金公司来看，永赢、招商、中银国际证券和博时等表现较好。中型基金公司中，中加、交银施罗德和国寿安保等近半年表现较好。此外，12家中型基金公司近半年以来，收益率全部超过1%。
三年业绩领先华商、富安达、红土创新
最近三年（2019.7.1-2022.6.30）固收类基金*收益数据显示，纳入统计的117家基金公司中，仅1家收益为负。数据显示，有8家基金公司固收类产品净值增长率达到20%以上，其中华商以39.03%的收益率在117家可比基金公司中独占鳌头。
此外，富安达、红土创新分别以32.74%和24.70%的收益率，位列三年期第二名和第三名。其余表现较佳的公司还有信达澳亚、易方达、浙商、红塔红土等。
在固定收益规模大的基金公司中，近三年表现较好抓住机遇的是易方达、天弘和鹏华等。
最近5年业绩华商、诺安、易方达领跑
数据显示，在固收类基金最近五年(2017年7月3日至2022年6月30日)净值增长排行中，华商表现在97家可比公司中最为优异，净值增长率高达45.04%，位列第一。值得注意的是，华商在3年期的排行榜中，也占据榜首之位。
诺安和易方达紧随其后，业绩分别为43.41和40.16%，彼此差距仅有两、三个百分点。天弘、华泰保兴、红塔红土、长江证券资管、华宝、信达澳亚、泓德、国投瑞银等基金公司业绩也较为亮眼，收益率均超30%，彰显出公司长期固收投资水平能力的领先。
从基金公司规模来看， 14家固定收益类大型基金公司最近5年的平均收益为27.83%，而12家中型公司和71家小型公司，近5年平均收益率为24.23%、24.11%。固定收类大型基金公司的业绩领先，与中小型基金公司的业绩存在一定差距。
最近十年长信、易方达、博时领跑
10年，固定收益市场也起起伏伏，能长期获得稳健收益能证明其固收团队的投资能力。
海通证券数据显示，在固收类基金最近10年（2012年7月2日至2022年6月30日）净值增长排行中，长信基金表现在52家可比公司中最为优异，净值增长率高达167.92%，位列第一。易方达基金以164.2%的收益率位居第二，这两家基金公司最近10年的收益率均超过160%，和后面公司拉开差距。
博时基金则以133.52%的收益率排名第三，诺安、华富、汇添富、国投瑞银、兴证全球、泰达宏利、建信、华商最近10年的收益率也超过100％。此外，天弘、大成等基金公司业绩也较为亮眼，显示出公司的长期固定收益投资水平持续保持领先。
从基金公司规模来看，12家固定收益类大型基金公司最近10年的平均收益为92.74%，而7家中型公司和33家小型公司，近10年平均收益率为68.41%、77.75%。和主动权益投资类似，固定收类大型基金公司的业绩存在明显优势。
数据说明：
1、海通证券基金管理公司固定收益类基金*收益排行榜，其中基金管理公司*收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。
2、主动固定收益类基金包括纯债债券型、准债债券型、偏债债券型基金、可转债基金、短债基金和非摊余成本法的封闭债基，不包含货币基金、理财债基、摊余成本法封闭债基和指数债基。
3、大、中、小型公司的划分：按照海通证券规模排行榜近一年主动权益（主动固收）的平均规模进行划分，按照基金公司规模自大到小进行排序，其中累计平均主动权益（主动固收）规模占比达到全市场主动权益（主动固收）规模50%的基金公司划分为大型公司，在50%-70%之间的划分为中型公司，其余为小型公司，小型公司还包括旗下存续时间最长的产品成立不满1年的公司。
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