建信债券(002200)建信债券a000875
建信债券(002200)建信债券a000875
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张凌之 中国证券报·
ST云投（002200）6月24日晚间公告，公司拟对公司全称及证券简称进行变更，变更后为云南交投生态科技股份有限公司，证券简称为交投生态。云南省交通投资建设集团有限公司成为公司控股股东，公司名称将冠以\"云南交投\"字号，实际控制人仍为云南省国资委。
公告称，鉴于公司2019年、2020年及2021年实现的扣非净利润均为负值，中审众环会计师事务所对公司2021年度财务报告出具带持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告，公司股票交易被继续实施其他风险警示（ST）。本次公司名称变更完成后，证券简称将变更为\"ST交投\"。
公告显示，本次变更后公司的主营业务依然为绿化、生态治理类工程，2021年公司绿化类及生态治理类工程业务收入占全年营业收入的90%以上。公司表示，未来将继续围绕省内市政基础设施建设、水利基础设施建设、生态治理及修复等领域，拓展和实施附属的绿化、生态类工程。公司名称由\"生态环境科技\"变更为\"生态科技\"，更能体现公司在主营业务方面所拥有的专业能力和技术。
根据公告，云南省投资控股集团有限公司将所持23.18%的公司股份无偿划转至云南交投集团，并于2021年12月31日完成股份过户登记。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2022-06-25/1213821285.PDF
今天给大家再介绍一只固收+基金--建信稳定得利债券A（000875）。
基金经理黎颖芳，在去年英华奖榜单中，喜提五年期二级债投资*基金经理奖项。
不过，买了建信稳定得利债券A的基民，却明显对黎颖芳的投资表现不满意：
那么建信稳定得利债券A真的拉垮吗？黎颖芳的能力究竟如何？
答案都在文章里！
建信稳定得利债券A成立于2014年，最初由黎颖芳和牛兴华共同管理，目前则由黎颖芳单独管理。
图源：天天基金
自基金成立以来，建信稳定得利债券A的规模一直稳定在1亿左右的规模，但从去年二季度开始，基金吸金能力突然变强。
截止到去年四季度，建信稳定得利债券A的规模达到了76.49亿，比三季度增长了52亿！
这只基金在去年的表现发生了什么变化？我们来看看！
收益展示
建信稳定得利债券A成立以来涨了49.6%，而沪深300在这7年多的时间里起起落落，最终还是被这只基金打败了。
而且可以发现，建信稳定得利债券A的收益曲线稳稳向上，几乎不被市场波动影响，也是一只能给人幸福感的画线基金！
去年下半年市场行情波动加剧，固收+投资概念火热，表现优异的建信稳定得利债券A自然也就得到了不少基民的青睐了。
至于有基民吐槽这只基金一只在跌，是因为今年以来建信稳定得利债券A确实没赚钱：
今年以来建信稳定得利债券A亏了1.45%，虽然比沪深300表现好得多，但作为一只偏债基金，这个亏损确实会让部分基民难受。
我们再来拿建信稳定得利债券A，与资产配比类似的股一债九（10%股票+90%债券）收益率，以及同行易方达稳健收益A做个比较。
两只偏债基金都战胜了股一债九，易方达稳健收益A表现更好，不过可惜的是这只基金暂停申购了。
*回撤（下跌）
建信稳定得利债券A的*回撤是-5.82%，出现在2015年股灾，其余时间基本都能把跌幅控制在2%以内。
不过今年以来市场流动性风险加剧，建信稳定得利债券A的跌幅也加大了，但回撤幅度也仅有3.03%。
总体来说，建信稳定得利债券A是个表现十分稳健的画线固收+基金。
先来看看基金债券部分的持仓情况：
债券持仓分析
去年四季度，建信稳定得利债券A债券持仓主要以中短期信用债为主，降低了中长久期的利率债仓位。
在“稳经济”的大背景下，市场利率不太会出现大幅波动，而四季度债券市场收益率整体下行，债券价格得到短期提升。
因此黎颖芳卖掉涨得好的中长期利率债，把这部分收益先收入囊中，同时加仓中短久期的信用债，使债券仓位整体久期下降，这样一来基金的防御属性更强，以应对未来可能出现的利率波动。
同时她还买了一点可转债，也能进一步增厚基金收益。
通过业绩归因分析，建信稳定得利债券A的主要超额收益来源，还是持仓债券的票息，黎颖芳对债券久期的切换也让基金赚了些钱。
黎颖芳对债券的选择就一般般了，不过这部分因素对基金的影响也不大。
数据cnhbstock基金研究平台
前十大重仓股分析
建信稳定得利债券A在去年四季度的股票仓位提升了不少，从9.65%提升至15.40%。
前十大重仓股占比6.60%，较上季度相比，基金持股集中度更低了。
黎颖芳在四季度重仓地产金融，新增的5只股票有1只险企（中国太保）、2只券商（中信证券、华泰证券）、1只地产（招商蛇口）、1只基建（中国建能）。
这些股票所属板块都受益于稳经济的政策导向，也许这些股票不太能暴涨，但相对于其他行业来说，确定性会更高。
综合来看，黎颖芳做投资依然是以稳健为主，选择确定性更高的赛道。
黎颖芳是湖南大学金融学精算研究方向的硕士，毕业同年加入大成基金担任产品开发部和金融工程部研究员。
2005年加入建信基金，历任研究员、*研究员、基金经理助理、基金经理，现在是建信基金的首席固定收益策略官。
黎颖芳围绕宏观经济、流动性、估值这3个维度，自上而下去做资产配置，最终确定性价比、风险收益比最适合市场环境的资产构建组合。
我们分别来看看：
1、宏观经济
黎颖芳会把各类定量指标分成领先指标（如货币、信用）、同步指标（如工业增加值和投资数据等）、滞后指标（如价格和盈利等），根据不同指标对市场影响的程度，判断未来各类资产的表现。
2、流动性
黎颖芳会重点关注央行动向，判断未来市场流动性变化趋势，以此来调整组合。
3、估值
主要用来判断资产性价比，顺便找机会套利。
值得给黎颖芳点赞的是，她宁可承担排名压力，也不会去配置那些处于风口，但价格不便宜的资产，黎颖芳的说法是“看不清楚的时候我们不愿意拿持有人的钱去du。”
我们来看看黎颖芳在基金年报的总结和展望吧：
限于篇幅，对年报原文做了省略，想看原文的小伙伴找小助理要哦！
总结一下
建信稳定得利债券A成立以来累计赚了48.5%，虽然收益不太高，但也跑赢了同时期的沪深300涨幅。
黎颖芳投资风格稳健，不会盲目追逐风口，因此基金收益曲线也是一直都平稳向上。
建信稳定得利债券A不是一只进攻性很强的基金，更适合做资产配置中的防御型基金。
如果你在找波动低，长期能稳稳增长的固收+，不妨多关注一下建信稳定得利债券。
最后还是提示一些关于基金的风险：
1、建信稳定得利债券的持仓结构，要求黎颖芳股市、债市兼顾，做好大类资产配置的同时也要及时在各类品种内部进行调换仓，实现稳中有涨的走势其实难度很大。
2、由于股票+可转债的仓位较低，回撤会比较小，但收益不如偏股型基金冲得那么猛。
3、金融地产这类周期股的特征是周期顶部估值低，而周期底部估值高，十分考验基金经理的跟踪和反应能力，踩错节点容易被套牢。
最后，还是要跟大家强调一遍：
搞钱基地只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。
关注@搞钱基地测评，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！
建信基金管理有限责任公司
建信基金管理公司成立于2005年9月,注册地在北京,注册资本金为2亿元人民币,由中国建设银行股份有限公司、美国信安金融集团、中国华电集团共同发起设立,持股比例分别为65%、25%及10%,是国内首批由商业银行发起设立……近期净值
2018-02-12 1.0004 0.03% 2018-02-09 1.0001 0.00%今天的内容先分享到这里了，读完本文《建信债券》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多建信债券、002200相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
