建信精选，建信精选今日净值
建信精选，建信精选今日净值
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资管规模超1.3万亿元的建信基金管理有限责任公司（简称“建信基金”）迎来新任董事长。
7月27日晚，建信基金公告称，刘军自7月26日起正式任职董事长一职。
换帅自然意味着这些公司将按下“重启键”，过去积存了问题有哪些急需解决？接下来又如何发展？这都是业内外较为关注的问题。
对于接手建信基金的刘军，他可能面临*的问题就是先解开业绩与规模不匹配的谜团。
刘军是谁？
公开资料显示，刘军，1965年12月出生，中国国籍，1986年安徽大学法学专业大学本科毕业，2003年获香港浸会大学工商管理硕士学位。
刘军在建行系统深耕近30年。刘军曾在安徽省政法干部学院、安徽省司法厅任职，自1993年11月起在建设银行广东省的分支机构任职，历任建行广州开发区支行行长、东莞市分行行长、广东省分行行长助理、广东省分行副行长、深圳市分行行长、广东省分行行长等职。2021年12月起任建设银行职工代表监事。
有业内人士指出，刘军在建设银行任职期间，刘军在新金融领域实践业绩突出，不仅在建设银行体系内首创住房租赁“佛山模式”、存房业务“广东模式”，科技企业“技术流”专属评价体系被评为2021年广东省人民政府金融创新一等奖，被国务院办公厅和建设银行面向全国推广。在普惠金融、科技金融、数字化经营、绿色金融等领域做了许多开创性工作，服务国家战略和地方经济社会发展的能力强，连续多年主要业务指标考核在建设银行系统内排名前列。
建信基金“原地踏步”
建信基金成立于2005年9月，是国内首批成立的银行系基金公司之一。
Wind数据显示，截至6月末，建信基金资产管理总规模超1.3万亿元，其中公募基金规模超7000亿元，在全市场排名第13位。仅从整体数据来看，建信基金目前算是相当成功，不过尴尬的是相较于自己，实际上是在原地踏步。
据wind数据显示，2018年3季度公司公募管理总规模就已经接近7000亿元，但是在2019年和2020年，市场整体规模分别提升1.7万亿元和5.3万亿元的大背景下，建信基金的管理规模却出现了较大滑坡，直到2021年才企稳。
从结构上来看，受益于市场行情，公募基金近4年权益产品迎来较大发展，但是建信基金却成为这一轮权益产品规模增长的“弃儿”。
2018年年末全市场股票型基金规模为7380亿元，而2022年2季度末股票型产品规模已经接近22796亿元，规模增长接近4倍；混合型基金规模为14763亿元，而2022年2季度末股票型产品规模已经接近55310亿元，规模增长超过3倍。
同期，建信基金股票型基金规模为305.51亿元，相较于2018年年末提升184.17亿元，混合型基金规模为298.19亿元，相较于2018年年末规模增长171.73亿元。
从*值来看，建信基金的股票型基金和混合型基金规模合计仅约600亿元，这甚至要低于市场上的顶流明星基金经理。
笔者发现，建信基金在2016年期间混合型基金规模一度超过450亿元，这甚至要比当前还要高150亿元。
从占比来看，建信基金债券型基金1326.26亿元，货币型基金5145.79亿元，权益占比仅非货币基金的30.33%，整体比例偏少。
更值得注意的是，在此期间建信基金发行股票基金23只，发行规模约为123.89亿元，发行混合型基金11只，募集规模213.12亿元。
对比期间建信基金的发行规模和增长规模可以发现，两个数据相差不算太大，换而言之就是建信基金更多依靠新发基金来提升公司管理规模，而非自然流量。
业绩与规模不匹配的谜团
昨天我们深度分析同样刚刚换帅的招商基金，它存在的问题是业绩与规模不匹配，权益基金经理投资能力不足却给他们批量发行产品。
推荐阅读：
《招商基金换帅！徐勇出任总经理，公司三大问题待解！权益投资是软肋，产品大面积亏损！》
而建信基金也存在业绩与规模不匹配的问题，但是它与招商基金的问题相反，建信基金是基金经理投资能力出色却没有得到相应的管理规模，这在行业内较为少见。
从整体业绩来看，海通证券数据显示，截至今年6月末，建信基金主动权益类基金从近五年的前30%提升到近三年的前22%，再到近两年的前15%，直至近一年跻身市场前6%。
在银河证券基金研究中心7月1日发布的《中国公募基金产品长期业绩排名榜单》中，建信基金旗下权益类产品多维度上榜30次，其中10次分别进入三年期、五年期和七年期同类业绩排名前10%。
据wind数据显示，建信基金成立1年以上的股票型基金和混合型基金共有60只产品（注：各类份额合计），其中年化收益率超过20%的产品有9只，占比为15%；年化收益率超过15%的产品有20只，占比为33%；亏损的产品仅2只，占比仅为3.33%。
值得注意的是，在年化收益率超过20%的产品中，建信健康民生、建信改革红利、建信创新中国和建信中小盘成立时间在8年左右，建信战略精选成立时间超过4年，这也就意味这5只产品是能够真正为投资者带来长期、稳定且优异的产品。
但是令人不解的是，其中规模*的产品为建信健康民生，规模也仅不到13亿元，颇为尴尬的是这只产品的规模甚至长期低于1亿元，业绩与规模极度不匹配。
从基金经理的角度来看就更加憋屈了，在第十七届“中国基金业明星基金奖”中，陶灿管理建信改革红利获评“三年持续回报股票型明星基金奖”，姜锋管理的建信优势动力混合（LOF）获评“三年持续回报积极混合型明星基金奖”。
此次获评“三年持续回报股票型明星基金奖”的建信改革红利由建信基金权益投资部执行总经理陶灿管理，截至二季度末，摘得晨星、海通、银河三大评价机构三年和五年期五星评级。
陶灿拥有14年证券从业经验，超10年基金经理任职经验，在多年的投资经历中已经形成了从行业到个股的“3+3”投研体系框架，即在行业分析中关注商业模型、竞争格局和景气趋势三个维度，而在个股层面则重点考察企业家的格局和思维、管理层的执行力和研发效率这三个底层要素。
银河证券数据显示，建信改革红利在2021年底取得近三年10/183、近五年5/128的*表现，陶灿在管的建信新能源、建信恒久价值等产品同样位居同类前列。
获评“三年持续回报积极混合型明星基金奖”的建信优势动力混合（LOF）由均衡老将姜锋担纲。
作为一名拥有超十年投资经验的*基金经理，姜锋信奉“积小胜为大胜”，擅于在价值和成长双赛道中及时轮动，把握市场的中长期投资机会。
海通证券数据显示，截至二季度末，其代表产品建信健康民生A近七年业绩排名位列同类产品第1，同样展现出超强的中长期收益能力。
陶灿或将产品建信改革红利在其任期（2014.5.14至今）实现回报476.20%，年化回报23.76%，在普通股票型产品中同类排名1/28，但是这只产品仅仅11.95亿元。
如果与同类产品相比，市场成立5年以上的股票型基金有235只产品，建信改革红利可以排在行业的第7位，在年化收益率超过20%的21只产品中有5只产品规模超过百亿，9只产品规模超过50亿，建信改革红利的规模只能排在倒数第二位！
目前陶灿还管理着8只产品，其中有3只产品规模甚至只在5亿元左右，其中*的建信智能生活只有3.81亿元，这只产品在2021年1季度也就是市场最为火热的时段成立，当时百亿级产品批量发行，但他竟然仅仅募集到6.6亿左右，以陶灿的投资能力让笔者颇为不解。
更让人啼笑皆非的是，陶灿旗下产品规模*的竟然是主题产品建信新能源，规模达到了61亿元。
总结：
业内人士透露，刘军是实干派，下一步建信基金可能重点推动权益投资的发展，刘军赴任建信基金后表示，未来重点是全力贯彻落实证监会关于高质量发展的指导意见和要求，按总行工作部署，着力推进非货、对公财富管理、数字化经营三大转型。
从中长期的业绩来看，建信基金在权益投资方面有着不错的积累，拥有发力权益投资的能力和基础，但是前提还是先解开业绩与规模不匹配的谜团。
从封闭式到开放式——内地基金历程
2000年10月我写的《基金黑幕》发表后，受到了一些朋友与业内人士的埋怨，直到2003年的一次基金座谈会上，还有人当场指责我。其实，《基金黑幕》所担心的现象很快就在大成基金管理公司身上出现了。
我们在前面谈到曾是财政部嫡系的“中经开”做庄的上市公司东方电子，在1999年年报中，中经开与另一家关联企业都名列十大股东之内；但到了2000年，中经开等企业已从前十大股东中全身而退，接盘的是基金景宏和基金景福；直到2001年6月30日，这两家基金仍分别为东方电子的第七和第十大股东。
基金景宏和景福均系大成基金管理公司旗下的基金，而中经开是大成基金管理公司的发起人之一，中经开的总经理又是大成基金的董事长。
如果说事有凑巧，两家基金在2001年8月的银广夏事件（详见第17期）中又和中经开联系在一起。它们重仓持有银广夏，甚至2001年4月以后，景宏仍然以每股30多元的高价继续增持。由于银广夏事发突然，中经开深陷其中，东方电子的情节未能重演，即由两只基金继续高位接仓，掩护中经开撤退。
2001年，大成基金是所有15家基金管理公司中亏损比例*的，主要原因是基金景福和景宏分别持有银广夏股份的485.6万股和672万股，银广夏股价暴跌了80%左右，大成基金当然损失惨重。这种连傻子都看得明白的事，证监会却不了了之。
我担心的事终于发生了，像中经开这样的做庄券商控制了大部分基金公司，基金可是他们*的出货工具。想象一下，我们上面提及的南方证券、大鹏证券和华夏证券等面临破产的券商，他们一定会将自己被套死的股票让属下的基金接走。幸运的是，《基金黑幕》一出，基金立刻成为众矢之的，监管日严，整个行业不仅未如券商那般崩溃，而且还有所发展。
中国基金业的早年历史也与券商一样混沌。
1991年7月，珠海国际信托投资公司发起设立了*只内地投资基金“珠信基金”，规模为6,930万元；同年11月，南方证券和交通银行深圳分行发起设立“南山风险投资基金”，发行规模为8,000万元。
1992年，全国基金热潮掀起，沈阳通发、沈阳富民、海南富岛和深圳天骥等多只基金面世。其中，淄博基金规模为3亿元，1993年8月在上海证交所上市。
但接着基金数目又锐减，截至1997年11月，我国内地共设立了78只较规范的投资基金，共募集资金76亿元，全部为封闭式基金。在深沪两个交易所挂牌交易的基金数为25只，沪市15只，深市10只。其中，规模*的是天骥基金，为5.8亿元；最小的是武汉基金，只有1,000万元。
多数基金是由证券公司和信托投资公司发起并管理的，一般是在公司内部设立一个基金管理部，负责基金资产的运作和管理。
这些基金在制度设计以及运作上存在着许多缺陷，投资范围广泛，涉及股票、债券、实业投资、房地产以及法人股，基金的品种非常单一。按照国际通行的做法，基金的发起设立一般应有2个或2个以上的独立法人作为基金发起人，但这些基金中80%以上都是由*金融机构发起设立的。
于是，大家把它们约定俗成地称为“老基金”，区别于1997年后发行的“基金”。1997年11月14日，国务院发布了《证券投资基金管理暂行办法》，1998年3月23日，两只完全按照新的基金发行办法成立的基金金泰和基金*分别在沪深两地上网发行。
对于今天已习惯于封闭式基金价格的投资者来说（也就是它的市场价要低于净值），很难想象当年的“新基金”会受到热烈追捧。
这两只封闭式基金的申购资金分别是826亿元和790亿元，中签率只有2.37%和2.48%，多么庞大的申购资金和多么低下的中签率。1998年4月7日，这两只面值1元的基金上市，开盘价是*1.37元，金泰1.45元。5月5日，*达到2.41元，金泰达到2.43元。
而第三只由华夏基金管理公司发行的基金兴华上市就开了个2.01元，由于1997年前的那些“老基金”价格大多在3-6元，给了这些基金以想象空间，把它们当股票炒作了。
3年后的2001年9月21日，基金通乾上市，开盘价只有1.03元。到了2002年4月4日的基金*，开盘价只有0.99元。同年9月10日上市的基金银丰开盘价0.94元，比发行价亏损6.93%。至此，封闭式基金就没办法发行了。
2003年年底，封闭式基金平均折价率为22%，2004年6月30日达到27%，2005年4月29日达到37%。2005年5月12日，三只封闭式基金成交价跌破0.5元，*的基金景福只有0.493元。
综观美国封闭式基金市场，大部分基金都是溢价发行的，然后很快转为折价，并且长时间维持折价，折价的程度会随时间变动，过去十年间保持了3.6%的平均折价率。这就是国际金融理论中的“封闭式基金之谜”。在海外，它一般是用行为经济学的“情绪化投资”来解释的，但在中国内地，这不是主要原因。
中国内地的封闭式基金不像开放式基金那样有赎回压力，投资者很怀疑基金经理的努力程度和操守。以保险公司为主的机构投资者曾根据契约，要求封闭式基金提前打开，转为开放式基金（因为按美国市场的经验，当封闭式基金转为开放式基金时，折价会自行消失），但遭到基金管理公司和证监会的拒绝。
失败之余，让人们怀疑封闭式基金届时是否会拖延“封转开”的时间。毕竟，他们既没有赎回的压力，又能拿到管理费，何乐而不为？这又引起了人们一阵厌恶和抛售。当然，只要基金公司信守承诺，54只资产总额822亿元的封闭式基金还是很有投资价值的。
2006年7月14日，华夏基金管理公司终于召开了第一次封闭式基金持有人大会，就内地首只即将到期的封闭式基金兴业转为开放式基金进行投票，结果98.69%的持有人赞成，至此，封闭式基金前途的政策悬念趋向明朗。
2001年9月内地第一只开放式基金发行以来，增长速度惊人，基金数目平均每6个月就翻一番，截至2005年年底，共有基金公司52家，开放式基金164只，资产总额3,869亿元。而且，这个速度和规模是在大熊市里形成的，更为不易。
本篇图片源自网络，侵删
09月25日讯 建信核心精选混合型证券投资基金（简称：建信核心精选混合，代码530006）09月24日净值下跌1.72%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.5160元，累计净值为3.6300元。
建信核心精选混合基金成立以来收益484.58%，今年以来收益40.94%，近一月收益-0.12%，近一年收益56.16%，近三年收益81.43%。
建信核心精选混合基金成立以来分红9次，累计分红金额5.46亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为王东杰，自2017年08月28日管理该基金，任职期内收益87.05%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有五粮液（持仓比例8.97%）、贵州茅台（持仓比例8.15%）、长春高新（持仓比例7.01%）、中南建设（持仓比例6.53%）、保利地产（持仓比例6.49%）、广联达（持仓比例5.88%）、宁德时代（持仓比例5.62%）、格力电器（持仓比例4.81%）、星宇股份（持仓比例4.65%）、亿联网络（持仓比例3.24%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
宏观层面，2020年上半年中国GDP实际同比-1.6%。一、二季度GDP实际增速分别为-6.8%、3.2%，宏观经济形势呈现“V型”走势。一季度，突如其来的新冠疫情打乱了中国经济原本的趋势和节奏，并给中国经济甚至全球经济带来阶段性停滞。二季度，随着国内疫情的逐步控制，国内经济活动和企业生产经营逐步恢复。上半年，宏观经济呈现V型反转。政策层面，5月下旬召开的全国两会对全年政策做出定调，政策重点是内外部环境挤压之下“以保促稳”，在疫情防控常态化的前提下努力实现经济活动平稳运行。
市场层面，今年以来股票市场与经济基本面一样呈现V型形态。疫情冲击之下一季度权益市场明显下跌，随着政策宽松和经济恢复，二季度权益市场开始强力反弹。整个上半年，上证综指下跌2.15%，沪深300指数上涨1.64%，创业板指数上涨35.6%。行业层面，医药、消费者服务和食品饮料涨幅居前。与防疫相关的医药领涨所有行业。消费者服务受益于海南免税政策，食品饮料受益于内需刺激，两个行业也录得可观的涨幅。另一方面，顺周期相关的石油石化、煤炭、银行等行业表现不佳，跌幅较大。
本基金始终保持中性仓位。在宏观因素不确定性加大的背景下，持仓以估值合理的优质公司为主。我们认为，以合理价格买入优质公司并长期持有是持续获得超额回报的有效方法。优质公司包含三个要素：1）公司处于好的赛道中；2）公司拥有深的护城河；3）公司管理层*、治理结构良好。2020年，我们努力寻找并集中持有了一批行业景气度平稳向上，公司竞争优势明显、管理层*且估值相对合理的个股，获得了可观的正收益。
本报告期本基金净值增长率20.51%，波动率1.47%，业绩比较基准收益率2.19%，波动率1.12%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
过去一年半以来，股票市场持续上涨，整体估值水平上移，估值分化达到历史极值水平。一方面，成长型行业估值达到历史较高分位；另一方面，传统顺周期行业估值仍处在历史底部。我们认为随着下半年经济逐步恢复，处于历史底部的顺周期行业具备较好的投资机会。
09月25日讯 建信核心精选混合型证券投资基金（简称：建信核心精选混合，代码530006）09月24日净值下跌1.72%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.5160元，累计净值为3.6300元。
建信核心精选混合基金成立以来收益484.58%，今年以来收益40.94%，近一月收益-0.12%，近一年收益56.16%，近三年收益81.43%。
建信核心精选混合基金成立以来分红9次，累计分红金额5.46亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为王东杰，自2017年08月28日管理该基金，任职期内收益87.05%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有五粮液（持仓比例8.97%）、贵州茅台（持仓比例8.15%）、长春高新（持仓比例7.01%）、中南建设（持仓比例6.53%）、保利地产（持仓比例6.49%）、广联达（持仓比例5.88%）、宁德时代（持仓比例5.62%）、格力电器（持仓比例4.81%）、星宇股份（持仓比例4.65%）、亿联网络（持仓比例3.24%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
宏观层面，2020年上半年中国GDP实际同比-1.6%。一、二季度GDP实际增速分别为-6.8%、3.2%，宏观经济形势呈现“V型”走势。一季度，突如其来的新冠疫情打乱了中国经济原本的趋势和节奏，并给中国经济甚至全球经济带来阶段性停滞。二季度，随着国内疫情的逐步控制，国内经济活动和企业生产经营逐步恢复。上半年，宏观经济呈现V型反转。政策层面，5月下旬召开的全国两会对全年政策做出定调，政策重点是内外部环境挤压之下“以保促稳”，在疫情防控常态化的前提下努力实现经济活动平稳运行。
市场层面，今年以来股票市场与经济基本面一样呈现V型形态。疫情冲击之下一季度权益市场明显下跌，随着政策宽松和经济恢复，二季度权益市场开始强力反弹。整个上半年，上证综指下跌2.15%，沪深300指数上涨1.64%，创业板指数上涨35.6%。行业层面，医药、消费者服务和食品饮料涨幅居前。与防疫相关的医药领涨所有行业。消费者服务受益于海南免税政策，食品饮料受益于内需刺激，两个行业也录得可观的涨幅。另一方面，顺周期相关的石油石化、煤炭、银行等行业表现不佳，跌幅较大。
本基金始终保持中性仓位。在宏观因素不确定性加大的背景下，持仓以估值合理的优质公司为主。我们认为，以合理价格买入优质公司并长期持有是持续获得超额回报的有效方法。优质公司包含三个要素：1）公司处于好的赛道中；2）公司拥有深的护城河；3）公司管理层*、治理结构良好。2020年，我们努力寻找并集中持有了一批行业景气度平稳向上，公司竞争优势明显、管理层*且估值相对合理的个股，获得了可观的正收益。
本报告期本基金净值增长率20.51%，波动率1.47%，业绩比较基准收益率2.19%，波动率1.12%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
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今天的内容先分享到这里了，读完本文《建信精选》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多建信精选、基金景宏相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
