000887，000887中鼎股份怎么样
000887，000887中鼎股份怎么样
本文目录一览：
8月30日丨中鼎股份(000887.SZ)披露2021年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入63.83亿元，同比增长34.50%；归属于上市公司股东的净利润5.91亿元，同比增长387.28%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.40亿元，同比增长373.64%；经营活动现金净流入6.45亿元，同比增长3.13%；基本每股收益0.48元。
撰文｜胡昌伟 编辑｜韩蕾
止不住的亏损，拿不回的本金。
一季度，金科股份（000656.SZ）发布公告称，一季度房地产销售良好，累计销售金额491亿元，销售面积475万平方米，离金科股份总裁杨程钧在2020年的业绩会上定下今年的销售2500亿元的目标更近了一步，按此计算，一季度便完成全年目标的19.64%。
不过，金科的员工可能并开心不起来，特别是大量的中层员工，因为他们的员工持股陷入深度亏损。
与此同时，金科股份的基本面也并不乐观，长期来看，需要补齐住宅配套的商业服务短板，中短期来看，公司毛利率下滑、净利润增长放缓或将持续。
在这样的情况下，员工持股想要回本显得遥不可及。
杠杆加码，人均亏损近10万
员工卖房的速度追不上持股亏损的幅度。《蓝筹企业评论》计算发现，若以4月27日金科股份开盘价6.94元/股为基准，即便不考虑融资费用，公司两期员工持股亏损竞超过2亿元。
其中二期持股亏损幅度惊人，达到50%，按2020年报披露的数据，二期员工持股总买入金额3.63亿元，一半为自有资金，一半融资买入，均价9.73元/股，二期持股不包含公司的高管和董事，主要为中层员工，约2100人。
一期员工持股同样陷入亏损，也是以1:1的杠杆买入16.94亿元，亏损15%，主要为公司高层。
至于为什么金科员工持股如此激进，非得采用高杠杆的方式，可能与此前金科、融创的股权之争有关。
2016年，深耕重庆市场18年的金科启动全国战略，向千亿房企冲刺。同年，看好金科的融创大手笔投资，通过定增成为金科第二大股东。此后，融创又持续加码，持股增加至29.35%，距大股东黄红云及一致行动人持股仅有微弱差距。
黄云红为了稳住控制权，强行在47.17%股东反对下实施了员工持股计划，这样做的目的有两个，第一：对员工起到激励作用，同时提升股价，第二：减少市场中的流通份额，使融创继续增持的成本变高，可谓是一石二鸟。
这样的做法在当时的确是起到了劝退融创的作用，2020年4月，金科股份公告称，融创将向红星家具集团转让金科11%股权，转让价约47亿元。此后，融创也将剩余的股票逐渐减持，直至不再是持股5%以上的股东，到此告一段落。
虽然保卫战取得了胜利，但金科从上到下的员工也为此买了单。
人事变革，商业服务短板明显
与此同时，金科股份也迎来了高管大换血，原金科重庆区域总经理周达，直接升任金科集团董事长，原金科云广区域董事长杨程钧，升任金科集团总裁。
这样的人事大变革，或许与公司的发展战略有关。金科现有的业务并不能支持金科高质量的发展，金科需要从上到下来一次彻底的变革，补齐商业服务的短板。
随着人口城镇化进程过半，城市里面的核心地段可开发空间越来越少，未来房企还想继续保持一定增速增长，需要去城市的外环开发建设。与内环建设不同的是，现成的商业、教育、医疗等资源不复存在，很多资源需要房地产开发商自己开发和运营，运营的好坏，直接决定周边房价的高低。
从目前来看，金科的主要业务还是集中在住宅的开发，而住宅配套的商业的开发与运营并不完善，除了住宅必要的物业服务外，金科少有为住宅配备商业服务，这也让以后五到十年的发展埋下了隐患。
从2020年年报来看，金科住宅开发销售收入815.29亿元，同比增长29.06%，生活服务（主要为物业服务）收入22.68亿元。在商业开发与运营方面，金科的商业出租项目仅有四个，其中一大半都是在去年收购的。
正如万科2020年业绩说明会上董事长郁亮所说，现在和未来，客户需要的不仅是一套可以居住的房子，更需要的是可以满足他工作、生活、社交的场所。
可预见在不久的将来，那些真正可以满足客户需求的房企会强者恒强，简单做“拍、建、售”的房企的生存空间会越来越小。从这个角度来看金科股份，这家位于top20的房企显得有些外强中干，商业服务弱势明显。
黄云红靠什么“回本”
金科股份短板尚未补齐，公司的现状也一言难尽。
据2020年年报数据披露，综合毛利率回落5.7%至23.2%，由于金科股份的主要楼盘并非在一线城市，难以用政府限购限价去解释毛利率的下滑，更多原因为三线城市经历了2016年、2017年房价牛市以后，不少城市的房价开始回落。
2020年金科股份业绩说明会上，总裁杨程均提到2020年公司三线城市销售占比达到45%，四线城市的销售占比达到8%，由此可见，低线城市房地产开发仍然占据着金科的半壁江山。
从金科可售资源的情况来看，重庆和西南地区可售面积合计到达40%，华东地区占比超过20%，虽然金科已经开始调整土储的布局，但公司土储分布还是较为集中。
除了土储质量不佳外，金科的炒股水平比起云南白药还是差了些。2020年金科股份斥资4亿元买入5只股票，重仓持有渤海银行，当期共亏损超过2000万元。
基于以上原因，再叠加商业服务存在明显的短板，金科并不被资本市场看好，其股价已经连续下跌近8个月。
此外，贝壳、易居、房车宝纷纷进入新房的销售，数字化销售时代的已悄然到来。
据了解，金科在去年也推出了面向客户的线上小程序“金科美好+”，2020年线上销售占总收入的10%，总裁杨程均也坦承贝壳这样的分销是行业的发展趋势，未来金科会更加积极布局线上营销，力争未来三年自身线上销售占比达到三成。
金科能否顺应数字化销售时代的到来还有待继续观察。毕竟，回归到房子的居住属性，金科需要的不仅仅是建房。
睿蓝财讯出品
文章仅供参考 市场有风险 投资需谨慎
睿蓝财经（ID:ruilan808）
1月28日丨中鼎股份(000887.SZ)披露2021年度业绩预告，预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润9.40亿元-10.70亿元，同比增长90.84%-117.23%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润6.40亿元-8.60亿元，同比增长117.18%-191.84%。
公司持续加强海外企业整合、成本控制和精细化管理的提升，海外企业盈利能力不断改善，同时伴随着海外新冠疫情的有效控制及行业复苏，公司2021年度海外生产经营稳定，订单及产能持续饱和。
在新能源汽车市场大力发展的背景下，公司继续围绕智能底盘系统核心战略目标，推动公司业务向智能化迈进。公司空气悬挂系统、轻量化底盘系统、流体管路系统以及密封系统业务已获得多家重点客户订单，同时在新能源头部企业业务都取得突破性进展。
智通财经APP获悉，开源证券发表研究报告称，中鼎股份（000887.SZ）海外业绩将迎修复，空悬及冷却业务国产化提速。预计2021-2023年公司营收分别为125.8/143.0/159.1亿元，归母净利润为7.5/10.0/12.6亿元，每股收益0.61/0.82/1.03元/股，对应当前股价PE为19.4/14.5/11.5倍，*覆盖，给予“买入”评级。
开源证券指出，伴随海外收购项目的国产化，公司国内智能底盘系统及冷却系统业务有望持续贡献增量，海外资产优化有助提升公司盈利。开源证券认为，AMK国产化项目安美科稳步推进，国产化降本或将进一步打开空悬系统市场空间，伴随产能逐步释放，AMK国内布局有望迎来收获期。
开源证券主要观点
技术优势助力增量业务拓展，海外业务有望迎业绩修复
公司在空气悬挂系统、冷却系统、轻量化领域均具备技术领先优势，伴随海外收购项目的国产化，公司国内智能底盘系统及冷却系统业务有望持续贡献增量。此外，海外资产优化有助提升公司盈利。
空悬系统海外业务盈利修复，AMK国内布局有望迎收获期
2021年初AMK剥离旗下工业事业部AST，进行海外资产优化，叠加海外乘用车市场回暖，公司海外空悬系统业务盈利有望修复。AMK国产化项目安美科稳步推进，国产化降本或将进一步打开空悬系统市场空间，公司目前已斩获蔚来、东风等项目定点。伴随产能逐步释放，AMK国内布局有望迎来收获期。
TFH国产化项目落地，发力新能源车冷却系统市场
电动化趋势带动热管理系统部件需求增长及性能要求提升。新能源汽车冷却管路单车价值量达1000-1500元，是燃油车的3-5倍。开源证券预计全球汽车/新能源汽车冷却管路2025年市场规模有望达429亿元/184亿元，C*R为10.3%/37.4%。公司于2017年收购全球汽车冷却系统管路龙头供应商TFH，随着国产化项目落地，相继获得吉利、理想、零跑等项目定点，累计生命周期营收贡献超30亿元。
轻量化趋势加速，公司轻量化产品有望贡献业绩增量
节能减排要求推动汽车轻量化发展提速。据中国汽车工程学会，2025年全球电动车悬挂摆臂铝合金渗透率有望提升至80%，公司锻铝控制臂产品有望快速放量。公司镁合金产品获得麦格纳车顶支架总成产品项目定点，生命周期营收贡献约24.5亿元，助力公司轻量化业务贡献业绩增量。
风险提示：汽车轻量化发展不及预期、空悬系统国产化成本下降不及预期、原材料价格波动、汇率大幅波动
今天的内容先分享到这里了，读完本文《000887》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多000887、000656相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
