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根据国金证券近期发表的研报,主动基金医药持仓比例创新低,但行业基本面和政策面拐点已经出现。
前两年还是热门赛道的医药行业,在今年不仅表现不佳,就连机构的持仓占比也在下降。
《国际金融报》
有业内人士指出,行业内部出现较大分化,同时一些医药公司也经历了大幅度杀跌,个别细分领域受疫情影响较大。但也有公募基金经理认为,在经历一番下跌之后,医药成长股当前的低估值也具有一定吸引力。
仓位处于较低位置
从二季报的数据来看,主动权益类基金持仓市值*的前五只医药股分别是药明康德、爱尔眼科、迈瑞医疗、康龙化成、凯莱英,但相比一季度末,持仓市值均有不同程度下降。与此同时,也有部分消费类医药股被公募基金增持。
汇添富医疗服务在二季报中表示:“总体机构持仓医药比例可能处于历史极低的位置”。
医药板块不再受机构欢迎,也与整个板块表现一直低迷有关。同花顺iFinD数据显示,截至7月29日收盘,按照申万一级行业分类,今年以来医药生物行业指数跌幅超过20%,与非银金融、计算机、传媒和电子成为目前跌幅超过20%的五大行业。即便拉长到一年时间来看,医药生物行业指数的跌幅也较大,排在所有行业指数第二,跌幅第一的是电子行业指数。
整个行业表现不佳,也拖累了医药主题基金的业绩。数据显示,截至7月28日,可统计的医药主题基金平均净值跌幅达到17.66%,*跌幅超过30%。由于医药行业覆盖细分领域众多,医药基金的净值走势明显分化,*跌幅与最小跌幅之间的差距也接近30%。在反弹方面,医药板块也明显不如其他热门题材,自4月27日市场触底以来,反弹力度*的医药基金涨幅超过20%,但仍然难以扭转目前年内近20%亏损的局面。
多位基金经理加仓
目前已经被医药基金套牢的基民可谓无比煎熬。医药板块是否还有投资机会?
国金证券认为,虽然当前主动基金医药持仓比例处于低点,但医疗板块基本面、政策面拐点已经明确出现,建议在当前时点加大医疗板块配置,主要基于业绩增速有望大概率在三季度回升;政策面预期趋于稳定;创新价值凸显;医疗板块整体性价比高等。
工银前沿医疗基金经理赵蓓在二季报中表示,CXO(医药外包)的基本面高景气趋势或可维持,医疗服务、药店和消费品受一定程度的疫情冲击,但整体影响相对可控,短期冲击并不影响长期经营趋势和竞争力。市场恐慌性下跌给以 CXO/医疗服务为代表的医药成长股带来了比较有吸引力的低估值买点。“CXO 在大幅下跌后估值性价比开始出现,我们有一定加仓。中药行业的政策环境有所转暖,我们也有一定加仓。”
汇添富医疗服务在二季度末对估值较低的医药股进行了加仓,“考虑到医药公司经历了大幅度杀跌,医药行业的相对估值处于多年来极低的水平,很多政策风险和基本面风险已过度 price in(计价),我们对明显大幅超跌到价值位以下的股票也做了部分增持。”
以价值投资为导向的睿远成长价值也在二季度末加仓了医药股,“增加了和新冠相关的疫苗和*药个股。要实现经济生活不间断和常态化疫情防控,对全民更有效的疫苗普遍接种,以及对病人的及时有效治疗,是防治两大关键点,这是我们加仓的主要理由。”
中欧医疗健康基金经理葛兰认为,创新相关的市场还远未触及国内市场的天花板,海外市场也在逐步蓄力中。“我们仍严格按照我们的投资框架进行个股选择,在长期看好的核心创新药、创新器械、创新产业链、医疗服务以及消费性医疗等方向进行了着重布局。”
产品特征
华安策略优选(代码:040008)是华安基金旗下的一只偏股混合型基金,成立于2007年8月2日,*合计规模为89.3亿元,现任基金经理为杨明。基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×80%+中债国债总财富指数收益率×20%。
过往三年业绩稳定*:基金2016-2018年年度业绩均排名同类前1/3,在震荡市及下跌市场中表现*;2019年以来,市场走出一波上涨行情,截至5月10日,该基金今年以来收益25.7%,超越同类平均收益5.1%。在不同市场行情中发挥出色,展现了基金经理穿越牛熊的投资能力。
成长投资为主,主题投资为辅:构建投资组合时,基金主要自下而上进行成长投资,将公司分为缓慢成长型、稳定成长型、快速成长型三种,针对每种类型的特点,精选具有吸引力的个股。此外,基金采用主题投资分析框架,挖掘集中代表整个市场阶段发展趋势的个股作为补充。当股市接近波峰和波谷时,基金将研究市场主流心理与后市判断,反向进行仓位调整等投资操作。
仓位调整灵活,适当板块配置:根据合同规定,基金股票投资比例范围为基金资产的60%-95%,实际投资中基金仓位基本保持在80%以上。基金持股集中度高,前十大重仓股占权益总仓位65%-75%。过往一年基金主要投资金融地产板块,板块持仓占权益总仓位50%以上,对宁波银行、招商银行、华夏幸福、万科A、中国平安、中国太保等个股重仓持有一年以上。
上周市场整体处于下跌状态。持仓所有基金本周均为负收益。A股已经不再是齐头并进,涨跌也开始出现较大分化。当前基本上所有的投资人都在静静等待二季报/半年报的披露,寻找在经济放缓区间中,依旧具有高成长性的企业。(部分已披露)
周五上午10点,相关部门公布了2季度GDP,增长0.4%,上半年合计增长2.5%。数据是相当难看!
TT账户今年浮亏-5650.76元;蛋卷账户也是浮亏状态。以前只听说A股市场的“牛熊转换”,自己没有亲身的感受过。本次是第一次亲身感受大A的“牛熊转换”;*的感受是:市场真的不缺机会,缺的是机会来临时有充足的子弹储备;市场跌倒底部区域时,敢于逆向投入的勇气;别人恐惧时,自己处变不惊的淡定……
知易行难,“在别人贪婪时,恐惧;在别人恐惧时,贪婪”;说起来很容易,践行时,才能真正体会到“逆人性”的不易……
️目前我接近满仓9.9层仓,虽然短期内已反弹较多,市场仍处于相对低估位置。我仍然会继续耐心持有。
2022年天天账户基金每月
一️、对目前持仓的基金情况进行下更新;
更新时间:2022年7月16日
2022年度:TT账户亏损-2.84%;D卷账户亏损-7.02%(蛋卷,儿子压岁钱账户,长期持有,不做详述);
文哥-天天账户盈亏情况
儿子-蛋卷账户盈亏情况
TT账户目前9.9层仓位(本周补仓了半导体和纳斯达克,未减仓),持有的所有单只基金,新能源和高端制造已翻红,自建组合仍浮亏,投顾已翻红。上周市场整体上涨后,目前亏损-15%以上的有2支(万家行业和汇添富消费)基金;其余亏损10%以上的有2支(医疗和半导体);
持仓基金详细情况
本周持仓所有基金全绿。A股基金相对于上周整体大幅下跌;港、美股基金也在大幅下跌!
二、本人持有基金盈亏(收益)情况(按照类型)相对于上周的整体表现:(定投的补仓不单独计算)
1、消费类基金:
HTF消费升级:周下跌-3.01%;
招商白水:周下跌-2.81%;
华安AX消费:周下跌-2.31%;
2、医疗类:
工银前沿:周下跌-3.96%;
中欧医疗:周下跌-3.17%;
3、大综合类:
工银文体:周下跌-2.66%;
工银战略:周下跌-2.6%;
华安文体:周下跌-1.03%;
华夏行业景气:周下跌-2.26%;
4、科技类:
万家行业优先:周下跌-5.09%;
银河创新:周下跌-5.46%;
信达澳银:周下跌-0.96%;
5、新能源:
GY新能源:周下跌-2.84%;
HX能源革新:周下跌-4.36%;
6、高端制造:
YFD高端制造:周下跌-1.48%;
7、QDII
YFD中证海外ETF:周下跌-4.69%(更新到周四);
广发纳斯达克:周下跌-2.12%(更新到周四);纳斯达克今年已回调约30%。
8、股债组合
文哥-重剑无锋(自建组合):周下跌-1.18%;
9、投顾组合
兴全优选:上周下跌-1.86%;
三️、各项指标反应目前市场情况
1、沪深300风险溢价
当前沪深300股债利差(近5年风险溢价):5.37%,处于相对底部。自从2015年以来,股债利差分别在2016年1月,2018年的12月和2020年的3月超过6%,都是历史*部!今年4月底的时候股债利差正好到6%。
近10年股债性价比
近10年沪深300风险溢价
2️、知行研究-市场温度
目前全市场温度为:17度(为低估)
持有3年,历史平均收益:108.45%
全市场温度
【将股市温度划分为 3 个温带:低估(0°~30°)、中估(30°~70°)、高估(70°~100°)】
️3、贪恐指数:
恐惧贪婪指数17,相对恐惧。表明目前投资者情绪相对比较恐惧,投资情绪、意愿不强!
恐惧贪婪指数
贪恐指数叠加大盘
(贪恐指数分值:0-100;分值越高代表投资者越贪婪;50为中立。)
4️、螺丝钉星级,目前为4.7星级,4-5适合买入并长期持有。(为积累筹码的阶段)!
(注:5星级:大盘*的阶段;4.5星级-5星级:仍然是比较便宜的阶段;4星级-4.5星级:部分品种低估,大盘整体谈不上特别便宜。3.5星级以上:不适合投入股票基金了。3星级:部分品种达到高估,开始止盈。)
螺丝钉星级
️综合以上:
目前应该是性价比相对较高的位置,大幅度反弹后的调整,调整的目的应该是为了夯实基础,更好地向上突破。市场虽有回调,但短期反弹仍较多,目前没有仓位和收益安全垫的,不建议追涨;可以适当地定投。我目前会安心拿着!医疗、半导体、纳斯达克相对反弹较少,后续根据市场情况定投的话,会考虑倾向于反弹较少的板块。如7月底和8月初出现短期高位,可能会适当的减仓!
目前接近满仓!
没有太多操作空间!
多些耐心,
持续定投,
慢慢回本,
等待盈利!
免责声明&风险提示:
本文为文哥个人投资记录和思考,文中提及到的任何基金和想法只代表个人意见,不构成投资建议,请各位独立思考,风险自行承担。
(网友分享V 配置者说,非同步搬运)
乌俄可能停战,全球资本市场上涨,大家一起笑哈哈。
美股大多是这样的:
A股往往是这样的:
不过今天A股也涨了,晚餐可以加个蛋,不,我要加两个!
有亲爱的读者问,要是没资格开港股通,怎么找持仓港股双雄的基金,勉强代替一下那种。
同类型的问题很多,比如茅台一手近20万,对普通投资者而言是真的不友好,或者买某些板块股票是需要开通资格的,借道重仓这些标的基金也算一种妥协的选择。
我从来都是本着授人以鱼不如授人以渔的态度,老读者都懂,老红领巾了,是吧。
所以大家集中精神,可以打开小本本记下来:
事实上这个功能,早几年天天基金就做出来了,不过只有手机APP版,很少宣传。
首先是打开天天基金APP,首页这里有个更多,点进去。
进入之后,找到工具社交,点一下。
然后找到股票选基,点进去。
然后我们可以看到如下界面:
我们把香港交易所和腾讯控股输进去,就会得到如下基金:
看到我圈红的+号了吗,还能继续添加股票,最多5只。
比如我再输入贵州茅台,得到如下结果:
香港交易所是红色,腾讯控股是蓝色,贵州茅台是橙色。
大家可以点颜色条看具体的占比,也可以直接点基金名称进去了解更多详情。
刚开始知道的话,还是挺好玩的,能打发一些时光。
注意,因为基金一般只披露前十大持仓,所以更多的股票仓位是看不出来的。
其他韭圈儿等APP也有牛股选基的功能,大家各凭喜好使用即可。
那接来下怎么选?
第一种是很了解基金经理的风格,并且知行合一。
我看过很多基金经历的访谈,知行合一的真不多,一看访谈巨有道理,再看业绩心凉半截,风格变了还美曰其名进化。
张坤算一个良心经理,并且高位限购,可惜问题是基金规模太大了,超额收益很难做。
第二种是找封基,多一层安全垫,这样我们可以找到华夏翔阳两年定开,折价10.8%,年化折价5.5%。
主动基金的共性问题是不清楚什么时候会调仓,知行合一的调的可能性低,所以我们不能重仓单只du。
最靠谱的第三种方案叫摊饼。
怎么呦系类(又是你),大家牢记,摊饼分散永不败。
这样既有自己的观点,也有基金经理的智慧。
真正做到了,赚了是自己选的部分厉害,亏了是基金经理选的剩余仓位不行,嘴遁套路MAX。
最重要是更拿得住。
还有一个好消息,昨天香港交易所COO戴志坚表示:准备“很快"启动ETF互联互通。
买香港的ETF其实没什么大不了,大家都差不多。
特殊点在于香港有杠杆ETF基金,这个内地真没有。
我关注的有FL二南方纳指(07266)和FL二华夏纳100(07261)
这两都是美股纳斯达克2X杠杆基金(QLD)的香港版,走势趋近,也可以统计套利。
对投变框架感兴趣并且苦于没美股账户的朋友,很快可能可以合法合规的参与新du具了。
不会下折的分级B要回来了!
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