华安收益，华安媒体平台收益
华安收益，华安媒体平台收益
本文目录一览：
“每一条净值曲线，都是基金经理价值观、人生观的折射，是基金管理人不断叩问自身、穿越光阴的过程。投资，始于技，臻于艺，止于道。”
【我们做这个专栏的目的】
筛选出极少数的靠谱基金经理和基金产品；
我们参考的指标：
1、基金经理代表作品要跨越一个完整的牛熊周期，且跑赢沪深300指数；
2、在历史上股灾极端情形下，要表现出*的控制回撤能力；
3、重仓股买卖点选择较好，重仓板块经历完整爆发期；
4、基金经理有自己清晰的投资理念，且言行表现一致。
【基金名称】
华安安康灵活配置混合基金
【基金代码】
002363
产品成立于2016年02月01日 / 52.001亿份，截至2021年6月30日，规模是11.67亿元。
【基金公司】
华安基金管理有限公司
【基金业绩比较基准】
沪深300指数收益率60%+中国债券总指数收益率40%
这个是股债均衡策略的，不是债基。
【基金经理】
陆奔（正好3年）
石雨欣（6年又71天）
【代表产品】
002363 华安安康灵活配置混合基金
【业绩表现】
点评：
可以看出，从陆奔先生加入后，产品规模没了，但是业绩可谓是突飞猛进。
【回撤控制】
点评：
*回撤是2019年5月6日，3.77%
【仓位变化】
点评：择时痕迹比较明显，虽然是混合基金，但是股票仓位不高，类似于增强债基了。
【重仓股表现】
天顺风能：
大亚圣象：
万达电影：
中国太保：
点评：
买卖点做的一般。
【投资理念】
陆奔先生用“选股-配置-择时”的框架来概括自己的投资体系，选股是根本，配置是进阶，择时是理想。股债混合类“固收+”，即以债为基础配置，辅以股票配置增强收益，一般股票上限不超过40%。*收益投资策略在“固收+”股票资产端的运用，核心是两点要求：（1）不同市场环境下稳健获取*收益的能力；（2）控制回撤的能力。
【结论】
上一期说到华安基金的王斌先生，感慨华安的中生代好猛，结果这一期还是华安的，*收益策略做到3年收益61%，*回撤3.77%，陆奔先生真的是很*了，喜欢固收+的朋友们可以把陆经理列入收藏了。
摘要：
产品定位契合新基建投资方向，Alpha能力突出 长盛电子信息产业混合基金成立于2012年3月，是一只偏股混合型主题基金，主要投资科技板块，其中投资于电子信息产业的上市公司股票不低于股票类资产的80%，*规模12.28亿元。从历史行业配置来看，投资方向高度契合当前以5G、人工智能、工业互联网、物联网为代表的新基建板块。成立以来共经历3轮牛市，在科技板块主导的牛市中长盛电子信息产业混合基金展现出了较大弹性。截止2020年3月27日，长盛电子信息产业混合基金自成立以来累计上涨244%，大幅跑赢业绩基准138%，超额收益突出。
基金经理深耕TMT行业，择时、选股能力较强，管理期间超额收益显著 长盛电子信息产业混合基金经理钱文礼2018年9月14日担任本基金经理，毕业于西南财经大学金融工程硕士。曾任平安证券,金元证券,国海证券电子行业研究员。TMT研究经历丰富，具备深厚的行业核心标的挖掘能力。公募投资年限2.41年，目前在管基金3只。钱文礼任职长盛电子信息产业混合基金经理以来产品超额收益明显，仓位相对灵活。投资风格上，擅长科技创新成长股投资，精选电子、通信行业龙头，仓位相对灵活，对市场有独到的了解，并敢于逆势加仓。根据拟合的基金经理指数，钱文礼担任基金经理以来综合表现优于沪深300和创业板指同期涨幅，其中2019年下半年以来受益于科技行情以及基金经理较好的择时、选股能力，超额收益显著，尤其是在2020年春节过后，基金表现十分亮眼。
长盛电子信息产业混合基金有望受益于新基建发力带来的巨大投资机会 政策上国务院自2015年至今密集出台新型基础设施建设指导意见，聚焦5G、物联网、云计算等战略新兴产业，新基建逐渐成为中央经济建设的重点；产业端新基建有广阔的应用场景和较大的市场潜力，新基建投资规模有望快速增长，5G丰富的应用场景，与云计算、工业互联网、人工智能等相结合后，无疑将显著改变人们现有的生活和生产方式，民间资本对于新基建有着更强的参与动力；海外疫情扩散冲击资本市场，A股跟随下跌，但机构资金却在逆市买入新基建相关产品，短期市场的波动为新基建的布局再度提供了佳机。
总结：长盛电子信息聚焦电子信息板块，契合新基建主要投资方向，具备较高的中长期投资价值产品历史表现大幅跑赢业绩基准，Alpha能力突出。管理人长盛基金是国内老十家基金管理公司和首批社保基金管理资格的管理公司。基金经理钱文礼TMT行研经历丰富，擅长挖掘科技成长股，管理产品期间超额收益明显，仓位相对灵活。自2018年9月由基金经理钱文礼管理以来，期间累计超额收益15.68%，尤其是在今年市场大幅调整的行情中，仍能保持9.58%的正收益。当前科技板块中长期配置价值显现，在政策和资金的双重支撑下，新基建以及电子信息产业主题基金具备较高的配置价值。需要注意的是该基金所投资个股有较高的成长性，波动较大，投资者需综合评估自身投资偏好和风险承受能力，对于对市场风格、行业主题把握能力突出的投资者，建议通过主题基金逢低参与把握新基建未来的投资机会。
风险提示：由于海外疫情还未出现拐点，科技行业的全球供应链短期将受到冲击，股市短期还存在一定的不确定性。
一、基金产品定位
1.聚焦科技板块，契合新基建投资方向
长盛电子信息产业混合基金成立于2012年3月，*规模为12.28亿元，是一只偏股混合型主题基金，其中投资于电子信息产业的上市公司股票不低于股票类资产的80%。产品定位于科技板块，精选电子信息产业龙头股票进行投资。从历史行业配置来看，平均市值占比前四的行业分别是电子、通信、计算机和传媒，产品定位契合当前以5G、人工智能、工业互联网、物联网为代表的新基建板块。从历史持股风格来看，本基金属于大盘成长风格，重仓个股主要为大市值科技公司。
图表1：基金基本信息
图表2：基金基本信息
数据wind Choice，恒天财富研究院整理
2.弹性大成长性强，具备较强超额收益能力
本基金成立以来共经历3轮牛市，在科技板块主导的牛市中长盛电子信息产业混合基金展现出了突出的阿尔法 产品跟踪指数为中证信息技术指数收益率*80%+中证综合债指数收益率*20%。截止3月27日，长盛电子信息产业混合自成立以来复权净值3.4396，累计上涨244%，大幅跑赢业绩基准138%，超额收益突出。2015年牛市，长盛电子信息产业混合基金大涨460%，高出偏股混合型指数278%；本轮牛市截止3月27日，本基金涨幅为60%，同期偏股混合型基金指数涨46%。本基金运行至今年化收益17%，年化波动26%，卡玛4.53，夏普0.53。整体来看，本基金具备很强的进攻性，尤其是在科技主题牛市期间，弹性大，成长性强，是牛市获取收益的利器。
图表 3：长盛电子信息产业混合成立以来表现
数据Wind，恒天财富研究院；数据区间：20120327-20200327
图表4：长盛电子信息产业混合成立以来风险收益详情
数据Wind，恒天财富研究院；数据区间：20120327-20200327
图表 5：长盛电子信息产业混合牛市区间表现
数据Wind，恒天财富研究院；数据区间：20120327-20200327
二、基金经理TMT行研经历丰富
擅长挖掘科技成长股
长盛电子信息产业混合基金经理钱文礼TMT行研经历丰富，曾任多家券商电子研究员。钱文礼2018年9月14日担任本基金经理，钱文礼毕业于西南财经大学金融工程硕士。曾任平安证券,金元证券,国海证券电子行业研究员。2013年12月加入长盛基金管理有限公司,曾任长盛转型升级主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理。TMT研究经历丰富，具备深厚的行业核心标的挖掘能力。公募投资年限2.41年，历史管理基金5只，目前在管基金3只（创新驱动灵活配置混合型、电子信息产业混合型、电子信息主题灵活配置混合型）。
钱文礼任职长盛电子信息产业混合基金经理以来产品超额收益明显，仓位相对灵活。投资风格上，钱文礼擅长科技创新成长股投资，精选电子、通信行业龙头，仓位相对灵活，对市场有独到的了解，并敢于逆势加仓。2019年3月市场反弹后开始回调，钱文礼并未降低股票仓位，而是在指数回调中逐步加仓，获得了明显的超额收益。截止3月27日，长盛电子信息产业混合基金相对业绩基准超额收益接近24%。根据拟合的基金经理指数，钱文礼担任基金经理以来综合表现优于沪深300和创业板指同期涨幅，其中2019年下半年以来受益于科技行情以及基金经理较好的择时、选股能力，超额收益显著，尤其是在2020年春节过后，基金表现十分亮眼。
图表6：钱文礼任职期间长盛电子信息产业超额收益突出
数据Wind，恒天财富研究院；数据区间：20190329-20200327
图表 7：钱文礼历史管理产品表现
数据Wind，恒天财富研究院；数据截止日期：2020.3.27
图表 8：钱文礼管理产品历史综合表现较好
数据Choice，恒天财富研究院；数据截止日期：2020.3.25
三、产品投资机会分析
长盛电子信息产业混合基金有望受益于新基建发力带来的巨大投资机会。根据招募说明书显示，长盛电子信息产业混合基金主要投资于电子信息产业上市公司股票。电子信息产业是指建立在信息技术基础上，由电子信息产品制造、软件和电子信息服务构成的产业体系，包括微电子、光电子、软件、计算机、通信、网络、消费电子以及信息服务业等领域。政策端国家持续出台扶持新型基础设施建设的指导意见，新基建逐渐成为中央经济建设的重点；产业端新基建有广阔的应用场景和较大的市场潜力；市场端近期外围市场大跌带动A股回调，为新基建布局再度提供佳机。
1.政策密集出台，聚焦新型基础设施建设
政策上国务院自2015年至今密集出台新型基础设施建设指导意见，聚焦5G、物联网、云计算等战略新兴产业。新型基础设施这个概念，国务院早在2015年下发的《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》中便已经提及：“固定宽带网络、新一代移动通信网和下一代互联网加快发展，物联网、云计算等新型基础设施更加完备。”之后，新型基础设施这一概念的内涵也在不断丰富和完善。整体来看，新基建更关注新兴产业发展，注重培育经济新动能。随着技术、经济发展条件成熟和相应业态的蓬勃发展，2018年以来，新基建逐渐成为中央经济建设的重点。2020年以来，中央密集表态新基建一方面是此前政策方向的延续，另一方面也是对抗疫情冲击的现实选择。
图表 9：新基建相关政策文件
数据Wind，恒天财富研究院整理
2.新基建产业市场前景广阔，投资规模将快速增长
新基建有广阔的应用场景和较大的市场潜力。疫情期间，云办公、在线教育的兴起让我们对于5G应用有了更为直观和清晰的认识。而5G丰富的应用场景，与云计算、工业互联网、人工智能等相结合后，无疑将显著改变人们现有的生活和生产方式。与传统基建相比，新基建有其独特的优势。新基建有广阔的应用场景和较大的市场潜力，民间资本对于新基建有着更强的参与动力，可以通过更少的政府资金来撬动更大规模的民间投资。以5G为例，5G网络有着高速率、低时延和泛连接的特点，包括三个方面的应用场景：
eMBB：“增强移动宽带”，可视为4G通讯业务升级版本；强调移动性保证下的广覆盖和高速率；
uRLLC：“高可靠低时延泛连接”，强调高速移动下的低时延与高可靠性，是无人驾驶、智慧医疗推进的重要技术保证；
eMTC：“海量物联”，更强调高并发和多通道数据传输能力，以保证海量连接产生的大量数据的传输和反馈。
图表10：新基建产业市场前景广阔
数据2019年《中国5G产业发展与投资报告》，恒天财富研究院
2020年新基建的投资规模预计在2.18万亿左右，新基建投资规模有望快速增长。新基建短期可以拉动相关设备生产（而计算机通讯设备是目前我国工业第一大产业），间接为经济活动线下转线上、劳动者自主创业提供更好的条件，长期则为我国经济提高效率铺就信息高速公路，社会意义、经济意义巨大。通过对新基建8个重要类目的分项测算，2020年新基建的投资规模预计在2.18万亿左右。后续随着5G基站建设放量，配套基础设施跟进建设加快，新基建年投资规模将快速增长，预计到2025年当年的投资规模或达到3.76万亿。
图表11：新基建产业市场规模庞大
数据Wind，恒天财富研究院整理
3.海外疫情冲击市场，新基建再度引来配置佳机
海外疫情冲击资本市场，A股跟随下跌，但机构资金却在逆市买入新基建相关产品，目前是新基建产品布局的黄金时机。疫情冲击下全球需求预期下滑，油价暴跌导致高收益债利差飙升，当下全球资本市场的大幅调整主因还是流动性危机。当下的全球资本市场的大跌即是对疫情发酵的反应，也是对疫情和油价战导致的流动性危机的反应，在此环境下，预计A股短期内继续保持震荡承压。此外，近期博时、华安、华夏、南方、招商、嘉实、鹏华等多家基金公司密集申报新基建ETF基金，以通信、半导体为主的ETF深受市场青睐，在3月净流入前十的ETF基金中，除3只宽基ETF和1只证券ETF外，其余6只均为通信、半导体ETF，其中华夏中证5G通信主题ETF3月净流入高达134亿元，位居首位。长期来看，任何一次历史周期级别的调整都是对权益类产品进行中长期布局的好时机，尤其是未来具备弹性和成长并契合下一轮牛市主导板块的行业。在国内经济调结构的大趋势下，今年以来新基建相关政策将陆续出台，市场资金逆市流向通信、半导体等电子信息产业，在政策和资金的双重支撑下，电子信息产业主题基金具备较高的配置价值。
四、综述
综上所述，长盛电子信息产业混合基金定位聚焦科技板块，十分契合目前新基建投资方向，具备较高的投资价值。产品历史表现大幅跑赢业绩基准，Alpha能力突出。管理人长盛基金成立于1999年，是国内最早成立的十家基金管理公司之一，也是首批获得全国社保基金管理资格的六家基金管理公司之一。目前长盛基金资产管理总规模为320.05亿元，处于行业中等偏上水平。公司重视权益类资产的发行与管理，目前公司发行产品90只，其中偏股型产品60只，占比67%，偏股型基金总规模占非货币资产的64%。基金经理钱文礼TMT行研经历丰富，擅长挖掘科技成长股，管理产品期间超额收益明显，仓位相对灵活。自2018年9月由基金经理钱文礼管理以来，期间累计收益高达54.48%，优于基准指数15.68个百分点，尤其是在今年市场大幅调整的行情中，仍能保持9.58%的正收益。当前科技板块中长期配置价值显现，在政策和资金的双重支撑下，新基建以及电子信息产业主题基金具备较高的投资价值。需要注意的是该基金所投资个股有较高的成长性，波动较大，投资者需综合评估自身投资偏好和风险承受能力，对于市场风格、行业主题把握能力突出的投资者，建议通过主题基金逢低参与为未来布局。
风险提示：由于海外疫情还未出现拐点，科技行业的全球供应链短期将受到冲击，股市短期还存在一定的不确定性。（CIS）
08月11日讯 华安标普全球石油指数(QDII-LOF)A基金08月09日上涨0.23%，现价1.279元，成交66.99万元。当前本基金场外净值为1.3020元，环比上个交易日上涨1.32%，场内价格溢价率为-1.77%。
本基金为上市可交易型QDII基金、股票型基金、指数型基金，数据显示，近1月本基金净值上涨8.41%，近3个月本基金净值上涨3.17%，近6月本基金净值上涨5.34%，近1年本基金净值上涨33.95%，成立以来本基金累计净值为1.3420元。
本基金成立以来分红1次，累计分红金额0.15亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为倪斌，自2018年09月10日管理该基金，任职期内收益19.64%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有埃克森美孚（持仓比例11.23%）、雪佛龙（持仓比例8.68%）、RIGD LI（持仓比例6.38%）、道达尔集团（持仓比例4.28%）、康菲石油（持仓比例3.76%）、EQNR（持仓比例3.49%）、壳牌公共有限公司（持仓比例3.31%）、BP PLC（持仓比例3.15%）、恩桥（持仓比例2.65%）、EOG能源（持仓比例2.02%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
回顾二季度，原油供给侧释放持续低于预期推升油价表现，但经济衰退预期亦压制了油价的涨势。在伊核谈判迟迟未有进展的背景下，被普遍寄予厚望的OPEC原油供给增量总体低于预期，闲置产能已处于极低水平，供应端的紧张一度推升油价上破120美元大关。但由于欧美PMI、消费信心指数等经济数据超预期回落，市场对于欧美经济衰退预期有所提升，原油价格一度受到需求侧影响有所回落，维持在100-110的区间内震荡格局。
报告期内基金的业绩表现
截至2022年6月30日，本基金A类份额净值为1.228元，本报告期份额净值增长率为0.24%，同期业绩比较基准增长率为-0.32%，本基金C类份额净值为1.225元，本报告期份额净值增长率为0.08%，同期业绩比较基准增长率为-0.32%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望三季度，供给侧方面，俄罗斯原油短期内回到市场的概率不大，供给的回升依赖于OPEC增产、伊朗恢复出口以及美国页岩油的回归，当前OPEC闲置产能有限、美页岩油资本开支仍较为谨慎，下阶段重点关注欧佩克产量政策变化；需求侧方面，受经济放缓与货币紧缩压力增大，美欧进入低增长和高通胀的滞胀状态，经济衰退概率上行对需求有所冲击。总体而言，我们认为当前宏观环境下，原油价格继续大幅上行的动能已有所减弱，但供给关系大概率将维持紧平衡态势，继续看好原油相关资产的走势。
节后以来,A股市场震荡调整,多变的行情也成为考验基金产品投资运作的“验金石”。今年业绩领先的基金中，管理时间较长且知名的有胡宜斌的华安媒体互联网混合、李博的上投摩根核心成长、赵晓东的国富基本面优选混合。
其中，华安基金经理胡宜斌从2015年接手管理华安媒体互联网，截至目前的任职回报为149.81%，该基金在2018年成长股熊市中取得了难得的正收益，在2019年收益率达101.7%。
2020年市场行情由新能源、白酒等主导，传媒板块涨幅在全行业倒数，重仓传媒股的华安媒体互联网混合基金在去年业绩因此也表现一般。直到去年四季度，华安基金胡宜斌减持了此前仓位过高的传媒部分配置，增加顺周期板块的配置比例，包括碳中和板块中的风电股，半导体板块等，这让其在当前的市场震荡行情中实现逆势上涨，业绩表现领先同类基金。
作为“操盘手”,华安媒体互联网的基金经理胡宜斌自然功不可没。据了解，华安基金胡宜斌拥有9年证券从业经验,管理基金产品也超过5年,经历过复杂市场的考验。投资中,胡宜斌主张“中观入手,把握产业脉动”。他认为,产业和投资在心态上存在差异性,投资的心态波动更大,因此更注重把握产业脉动,捕捉盈利裂变。
华安基金胡宜斌表示，希望寻找到非完全周期性的盈利裂变行业或者赛道，“过去很多周期性行业的典型特征就是盈利上行之后会回落下去，从成长的角度，我们肯定是希望去找盈利裂变之后，盈利和估值能站得住的、可持续的，然后不断地能够螺旋式地盈利上升。”
谈及华安媒体互联网混合基金布局传媒及减仓的逻辑，华安基金胡宜斌表示，其在2019年底布局传媒板块主要是基于两方面考虑，一是5G应用周期会涉及到很多方向，5G由于大带宽和低时延的特色会在C端用户角度产生一些“杀手级”的应用，这些很可能就是跟云计算、流媒体相关的应用，因为只有这两个应用是能大量消耗带宽的，这些应用大概率还是会在传媒行业，这是布局传媒的首要原因。另一方面，与消费升级有关，文教娱乐行业在国民经济消费中的比重逐渐提升，过去六年的复合增速排在行业前三，是比较好的赛道，同时其估值也相对比较便宜。
至于为何在去年四季度减仓一部分传媒，华安基金胡宜斌表示，文教娱乐行业在去年受疫情冲击非常大，在三大服务业中受冲击的程度仅次于交通运输行业。所以对于一些资产负债压力比较大的公司，受到这样的冲击，需要很长的时间才能恢复，甚至还会蕴生出很多新的风险。
华安基金胡宜斌表示，传媒板块的两个催化剂5G应用及消费升级的需求都还在，这两个因素没有发生变化，传媒行业只是在“还债”，对其过去滥用资本扩张犯下的错误而付出代价。从细分行业来看，视频内容、广告行业等基本也把债还清了，有些行业及公司则依然存在问题，长期来看并不具备投资价值，目前行业整体分化比较严重，并不代表整个板块都有投资机会。
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