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2、000613
又一家外商控股合资理财公司获准筹建,并落户上海。
2月22日,交通银行(601328.SH,03328.HK)发布公告称,其全资子公司交银理财有限责任公司收到《中国银保监会关于筹建施罗德交银理财有限公司的批复》(银保监复〔2021〕137 号),同意施罗德投资管理有限公司、交银理财有限责任公司合资在上海市筹建施罗德交银理财有限公司(以下简称“施罗德交银理财”)。
从持股比例上看,施罗德投资管理有限公司持有施罗德交银理财51%股份,交银理财有限责任公司持股49%。这是2005年施罗德投资集团和交行共同发起交银施罗德基金管理有限公司后,两家集团在资管领域的第二次合作。
据交银理财相关负责人介绍,合资理财公司的设立是贯彻落实进一步扩大对外开放决策部署的具体举措,:一是有利于进一步引进国际资管机构在投资管理、公司治理、经营管理、资产组合管理、风险管理等方面的专业经验;二是有利于进一步丰富国内理财市场的产品供给;三是有利于进一步满足投资者多元化服务需求。该公司的设立将促进我国资管行业及资本市场长远发展,实现中外双方合作共赢。
下一步,交银理财有限责任公司将按照监管要求严格执行有关程序,积极推动施罗德交银理财尽快开业。
2019年7月,国务院金融稳定发展委员会办公室发布《关于进一步扩大金融业对外开放的有关举措》,允许境外资产管理机构与中资银行或保险公司的子公司合资设立由外方控股的理财公司。
随后,中国银行全资子公司中银理财有限责任公司与东方汇理资产管理公司,在2019年12月获准合作筹建汇华理财有限公司,后者在2020年9月正式批准在上海开业,这是首家中外合资理财公司,其中,东方汇理占股55%,中银理财占股45%。
2020年8月,在青岛举办的中国财富论坛上银保监会副主席祝树民透露,最近银保监会批复了建信理财和贝莱德、富登公司设立合资理财公司。
智通财经APP获悉,4月14日,深交所向*ST东海A(000613.SZ)发出关注函。深交所请*ST东海A说明2021年新增销售白酒等产品的具体情况,包括但不限于销售金额、销售时间、交易定价、前二十大客户名称及销售额占比、关联关系、对净利润的影响等,与同行业可比公司同类产品销售价格是否一致,交易价格是否显示公允,超过公允价值部分的损益(如有),并说明相关收益是否属于非经常性损益。
交银施罗德基金经理杨金金,被市场誉为新生代基金经理中挖掘企业能手的代表之一。
笔者将撇开公司宣传稿件中吹嘘基金经理如何特立独行,如何*画线派。本文将从基金经理开启基金管理之路持仓的变化、基金净值的表现形式以及投资思路的变化来解锁基金经理的基金是否值得长期投资,还是需要结合市场的风格变化来投资基金经理。
所有基金经理的学历不低,杨金金也不例外。这次不多做介绍,笔者认为在资本市场,这个是基础项,不是加分项。
杨金金最开始是在长江证券作为卖方研究员,2014年的时候换到了华泰柏瑞基金做买方研究员。2017年换到了胶印施罗德基金公司做行业分析师。据他个人所述,他擅长的是设备制造、化工、消费等领域,这或许跟他研究员生涯经历有关。
不得不说选择了好的赛道,高端制造以及大消费。周期化工从他2020年担任交银趋势混合基金的持仓变化可以窥探一二。
从他的历史从业经验来看,他更加在意自下而上的选股,而非自上而下的宏观基本面审时度势,毕竟不是策略分析师出生。
回归正题,2020年二季度他接受了交银施罗德趋势混合后,他对原来的基金持仓进行的大替换。这种操作不可厚非,毕竟每个投资人有其中意的板块和独特的思路。
前任基金经理当时第一大重仓股是芯片股紫光国微、东宏股份(水利建设)、以及新能源股卓越新能,其实这个基金当时的配置相对均衡,新能源或者环保或者农业或者物流的个股,包括东方日升。可以看出杨金金沿袭了这种均衡配置的风格。
2020年的业绩表现平平
自从杨金金换到这个基金管理之后,2020年7月1日-2020年12月份,其实基金净值的表现跟同类基金相比表现一般,甚至到2020年年底的时候低于同类基金的收益率。这个主要原因是,他青睐且重仓中小市值个股,而2020年其实是一个大市值风格牛逼一年。
当时他刚担任交银的基金经理之后,将焦点科技提升到第一大重仓股,占有净值比例8%。排名第二第三的海尔智家以及宝刚包装占有净值均超过6%。这说明相比来说,他还是会集中兵力干的人。
从行业上来说,集中到了消费电商领域。保留了农业机械设备股(一拖股份)以及增加了汽车消费。焦点科技是笔者曾经也长期持有的票,从2015年牛市转熊市以来,公司到2020年的股价才有所表现,公司分红很好。对B端的外贸企业还是很有话语权的。
第三季度的时候,杨金金加仓了焦点科技个股、还有惠发食品。同时加入了化工周期股,化工股在后面的几年选股种,也是杨金金重点的挖掘对象。
我们可以知道从2021年开始,因为新能源板块的暴涨,化工作为受益的周期上游,其实为杨金金贡献了不少力量。这个后面的持仓可以逐一看到。
2021年一季度是杨金金管理的产品一个重要分水岭。因为他的基金也是从这一年开始开启他的成名之路。
当时2021年一季度他的第一大重仓股焦点科技上涨了34%。第一大重仓股的上涨为他的净值贡献了巨大的力量。而且焦点科技每年保持较高的分红率。可以看到到第二季度焦点科技的持仓占有净值就掉到了6%以内。
同时值得注意的是,到了2021年的二季度,杨金金的持仓前十大重仓股的仓位较为均衡了,没有最开始管理基金半年的激进重仓。其他的十大重仓股基本平均分布在3%-4%之间。
在2021年二季度中,消费股基本消失在他的十大重仓股中。通用设备成为他的主打歌。其中科创板的次新股欧科艺也为他的净值贡献了很大力量,这说明他是持续持有的。还有化工股 三孚股份,这个是2021年的牛股,受益于工业硅的暴涨。
值得一提的是,他后面的持仓中你会发现,他渐渐的青睐次新股,尤其是通用设备或者化工行业的次新股。
到了2021年三季度,他的持仓将化工股台华新材提升到了第一大重仓股,台华新材也是当年的牛股。昔日的焦点科技仍然继续持有,只是净值占比下降到了3%。机器设备股中兵红箭、国机精工新进入十大持仓。有色金属鑫勃股份也为净值贡献了很大力量。
整体来说,他还是踏准了市场的热点行业,有色金属以及化工以及通用设备。
到了2021年第四季度,前十大重仓股的持仓基本均衡了,净值不超过3%。明泰铝业提升到了第一重仓股地位,但是仍然是减仓的态势。
基金规模的持续扩大,以及2022年不确定性的提升,杨金金的持仓基金净值占比也好,还是个股也好,都更加的均衡化。
直到今年一季度中,杨金金加入了黄金和电力的防御,银泰黄金、山东黄金以及浙能电力。有色金属的比重大大提升。这叫做偏向顺周期的布局。
第二季度的持仓,由于医药板块的估值相对较低,他开始介入医药板块的个股持仓。山东药玻,其他的个股仍是第一季度的持仓情况。与此同时介入了次新股(迪威尔)
所以,从他管理的基金来看,不论个股也好、基金规模也罢、还是持仓行业。一直在发展和变化。
用他自己的话来说,2022年的主线就是抛弃赛道属性,回归个股成长。
他在季报中提到 ,拐点。他在意行业拐点变化以及公司拐点变化。
(识基荟认为,从他重仓股来看,实话没看明白行业以及公司的拐点变化在哪个地方,我觉得还是赛道问题)
如果说他从消费到加入通用设备到化工到有色金属。也就是下游的消费 到中游制造到上游的资源配置。
中间新配置了医药山东药玻,也算是化工玻璃。这是昔日的白马股。越到后面1年,他喜欢去捕捉次新股的趋势。
从换手率来看,基本是2个季度会换手。
虽然没有追求热点板块中的白酒或者新能源汽车,但是他拿住了高端制造以及上游化工资源,这也是很好的受益行业。
不过个股来说,还是基金经理的能力。
具体个股选择的取向,比如护城河或者市场占有率之类的,笔者没有特别的去观察。希望有机会可以跟杨金金请教,具体个股挖掘。
但不论如何,从化工、周期、有色金属以及通用设备制造的板块中选择,尤其是次新股,总能找到很好的标的。
最后,基金规模大了,基金经理管理年限久了,他的持仓会更加平稳而且不激进,从十大重仓股持仓就可以看出。不过为了增加弹性,猜测他以后仍会配置次新股来增加收益率弹性。
他说,“没有永远成长的行业,只有持续进化的企业和个股”。
我也想说,“没有永远上涨的基金,只有持续进化的基金经理。”
因为市场风格因子发生了改变,基金的走势也会发生改变。
毕竟市场给予的,跟自己真正主动获得可以重叠,也可以分开。
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最后,杨金金没有特立独行,他仍然在固有的认知圈里选择赛道选择个股。他是中国制造升级的受益者。
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2022年开年前四个交易日,新能源、锂电、光伏等高景气赛道迎来重创。受此影响,多只基金净值出现了明显回撤,49只基金跌幅在10%以上。
不乏此前在高位接盘的、以及众多越跌越买试图抄底的基民,这段时间经受了不小的压力。
近日,基金圈流传的段子,是年轻基民因为抄底中概互联基金亏钱而举报基金公司。不少投资者在第三方信息交流平台上表示,某基金公司APP不能用,打客服电话提示谨防诈骗等。
交银施罗德基金在官网公告近期络服务异常的说明,表示近日受到多地用户反馈交银基金APP无法打开、交易等异常表现,经排查此次网络服务异常原因是国家反诈骗中心误封禁域名。
不过,该公告挂出不久后,交银施罗德基金便选择撤回。界面新闻
2021年对持有中概互联基金的基民来说,可谓是“关灯吃面”。然而,面对不断下跌的净值,只要手中有“余粮”,不少投资者仍不改抄底热情。例如2020年三季度交银中概互联网LOF基金规模为17.32亿元,然而到了2021年三季度末,规模已经达到了87.69亿元。
基金抄底的热情并不能拯救指数的弱势,不少基民纷纷表示“每次信心满满去抄底,可次次都被打脸”。据wind显示,易方达中概互联50ETF今年以来回报为-2.98%,交银中概互联网LOF为-3.58%,这两只基金近一年亏损都在50%左右。去年11月广发和嘉实刚成立的两只中概互联基金今年以来汇报也分别为-3.79%和-3.75%。
这几只中概互联基金,具体跟踪的标的有什么差别呢?易方达和交银旗下中概互联基金跟踪标的分别为中证海外中国互联网50指数 (H30533)、中证海外中国互联网指数(H11136)。广发和嘉实基金旗下中概互联基金跟踪标的则是中证海外中国互联网30指数 (930604)。
中国互联网50指数和中证海外中国互联网指数虽然都涵盖国内互联网巨头,前十大股票大致相同,但权重却有所区别。
中证海外中国互联网50指数的成分股多集中于头部个股,其中第一权重股腾讯控股(700.HK)的比例高达30.65%;阿里巴巴(BABA.N)为23.54%、美团(3690.HK)为13.59%。
中证海外中国互联网指数的成分股权重更为分散,第一权重股腾讯控股(700.HK)比例为10.47%,阿里巴巴(BABA.N)为9.9%,美团(3690.HK)为7.47%,京东(JD.O)为6.68%。
中证海外中国互联网30 (930604)指数是从海外交易所上市的中国内地公司中选取30家互联网公司作为指数样本,第一大权重股为阿里巴巴(BABA.N),权重占比为16.27%、其次腾讯控股(0700.HK)为15.48%、美团-W(3690.HK)为13.81%。
去年以来,受政策监管等影响,互联网公司股价大幅下挫。拼多多(PDD.O)、京东健康(6618.HK)等年内纷纷上演“腰斩”行情。据中证指数官网显示,截至1月6日,中证海外中国互联网50指数近一年以来收益率为-43.33%,中证海外中国互联网30指数为-44.95%,中证海外中国互联网指数则为-52.6%。
受跟踪标的影响,相关基金净值也大幅下挫。交银中概互联网LOF近一年以来回报为-50.46%,易方达中概互联50ETF则为-44.26%。节后,交银中概互联网LOF单日跌幅为3.58%、3.30%,易方达中概互联50ETF单日跌幅也达到了2.36%、3.60%。
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