浦发发债，浦发发债什么时候卖比较合适
浦发发债，浦发发债什么时候卖比较合适
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田欣鑫）8月29日，在银行业保险业例行新闻发布会中，浦发银行副行长王新浩介绍，该行长期坚持深耕长三角，不断加大对长三角区域的支持力度，2019年上半年支持长三角企业发行债券587亿元，近5年共发行债券融资工具超过7200亿元。
（浦发银行副行长王新浩 李林摄）
数据显示，截至2019年6月底，浦发银行在长三角区域内分支机构总数达497家，覆盖34市54县，服务企业客户29万户、个人客户2500万户、金融机构500家；区域内贷款余额1.17万亿元，占全行近40%；绿色信贷余额超866亿元，占全行绿色信贷投放近40%；普惠金融贷款余额1840亿元。
自贸区金融服务方面，王新浩介绍，浦发银行复制推广上海自贸业务经验，成功落地FT企业存款、FT结售汇、跨境双向人民币资金池等自贸联动业务。截至6月末，在长三角搭建跨境双向人民币资金池150余个，FT存贷款规模居股份制银行首位。
（发布会现场 李林摄）
科技金融服务方面，浦发银行优化贷款利率前低后高定价方式，推出“科技创客贷”“科技立项贷”等融资产品。在首批科创板上市25家企业中，10家是浦发银行在长三角区域的重点合作客户。
支持新旧动能转换方面，推出“股、债、贷”一体化综合金融服务、境内外双向联动金融服务，通过跨境发展、海外并购、跨省经营等助力企业发展。截至6月末，为长三角区域重点项目及企业引入超过800亿元市场化资金。
上海金融要素市场服务能力的延伸方面，通过投资资产支持证券等方式支持区域代表性项目。上半年，自营资金通过一级市场认购长三角区内25家实体企业发行的人民币债券超过163亿元。
4月28日丨陕西金叶(000812.SZ)披露2021年年度报告，报告期内，公司实现营业收入12.84亿元，同比增长38.66%；归属于上市公司股东的净利润3123.26万元，同比增长30.41%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3383.80亿元，同比增长86.87%；基本每股收益0.0406元。
今日(10月28日)，浦发银行发行的可转债发行申购，申购简称“浦发发债”，申购代码为“733000”。预计浦发转债将在11月下旬上市。本次发行的可转债是至今国内市场发行的*规模的可转债。
据齐鲁财富网获悉，浦发银行发行500亿元人民币的可转债，债券简称“浦发转债”，债券代码为“110059”。北方转债债券现价100元，转股价值为85.38元，转股溢价率为17.12%。浦发转债申购中签号公布日期为10月30日(周三)。
浦发转债发行期限为6年，可转债票面利率为:第一年0.20%、第二年0.80%、第三年1.50%、第四年2.10%、第五年3.20%、第六年4.00%。浦发转债正股为浦发银行，10月25日收盘报价12.90元。浦发银行发行的可转债筹资用途为补充公司核心一级资本，计划投入募集资金500亿元。浦发转债发行对象为(1)向发行人原普通股股东优先配售:发行公告公布的股权登记日(2019年10月25日,T-1日)收市后登记在册的发行人所有普通股股东。(2)网上发行:持有上交所证券账户的社会公众投资者,包括:自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等(国家法律、法规禁止者除外)。(3)网下发行:持有上交所证券账户的机构投资者,包括根据《中华人民共和国证券投资基金法》批准设立的证券投资基金和法律法规允许申购的法人,以及符合法律法规规定的其他机构投资者。(4)本次发行的承销团成员的自营账户不得参与网上及网下申购。
浦发银行成立于1992年10月19日，注册地位于上海市。公司经营范围包括吸收公众存款;发放短期、中期和长期贷款;办理结算;办理票据贴现;发行金融债券;代理发行、代理兑付、承销政府债券;买卖政府债券;同业拆借;提供信用证服务及担保;代理收付款项及代理保险业务;提供保管箱服务。外汇存款;外汇贷款;外汇汇款;外币兑换;国际结算;同业外汇拆借;，外汇票据的承兑和贴现;外汇借款;外汇担保;结汇、售汇;买卖和代理买卖股票以外的外币有价证券;自营外汇买卖;代客外汇买卖;资信调查、咨询、见证业务;离岸银行业务。经中国人民银行批准的其他业务。
齐鲁财富网
天上掉馅饼的机会来了，资本市场下周一将给全体投资者送钱。浦发银行发行500亿可转债的捡钱机会！
天上掉馅饼需要你去接，市场机制送的红包更需要你学习和操作。看完本文，你将GET一个新技能。
01 | 收益率多少？
浦发银行发行可转债，规模那么大500亿，能赚钱吗，收益率多少？可以看看下面这组数据：
2019年全年发行的可转债中，发行规模在100亿以上的，一共3只，并且都是由银行发行。
第一个中信转债，由中信银行发行，发行规模400亿，上市当天开盘价107.65元，*价108.67元。即使按开盘价卖出，盈利7.65%。
第二个平银转债，由平安银行发行，发行规模260亿，上市当天开盘价114元，*价115.2元。即使按开盘价卖出，盈利14%。
第三个苏银转债，由江苏银行发行，发行规模200亿，上市当天开盘价109元，*价110元。即使按开盘价卖出，盈利9%。
上市时间
三只可转债从申购到上市，等待的时间分别是18天，21天和31天。
但是平银转债，31天是因为中间春节，如果扣除春节的影响，实际上也是20天出头。
因此过去3只巨无霸银行可转债，都是20天左右，赚了7.65-14%的收益率。
浦发转债：
而浦发银行发行的浦发转债，发行500亿，将是今年以来第四只发行规模在100亿以上的转债，也是规模*的可转债。
下面我将从风险与收益角度，分析浦发转债！请认真看！
02 | 安全性：债性分析
可转换债券，作为一个债券，发行人需要想投资者每年支付利息，4只巨无霸转债的期限都是6年，每年的利息金额及利率
以上对比可以看出，前3年的利息都是一样的，后3年浦发银行的利息相对较低。浦发转债如果100元买入，持有6年到期，将还本付息共123.8元，复利2.84%。
从整体看，浦发转债利率虽然略低，但水平与其他3只银行可转债相差不大。
评级都是AAA，也不会有人真担心浦发银行会赖账不还钱，债券安全性满分保障。
03 | 潜在收益：转股分析
浦发转债的转股价就是净资产，所以不存在特别向下修正转股价的可能。
另外我们是短期持有，上市就卖，也不用考虑分红除权的影响。
只需要考虑溢价率问题。
上市时的收益
我们可以参考过去3只银行可转债上市时的收益率
上市首日的转股价值，收盘价，溢价率如上。
中信转债，转股价值85.91元，收盘价108元，溢价率25.72%
苏银转债，转股价值91.77元，收盘价109.14元，溢价率18.19%
平银转债，转股价值96.52元，收盘价114.07元，溢价率18.92%
可以看出，即使在转股价值很低的情况下（中信转债85.91元），上市后价格依然有108元，收益非常有保证。
2019年10月23日的收益
我们还可以参考这些可转债目前的价格，预估浦发转债上市后的收益率
截止昨天，中信转债转股价值86.29元，价格107.85元，溢价率24.99%
苏银转债转股价值92.86元，价格109.93，溢价率18.39%
怎么少了一个平银转债呢？因为平银转债发行结束后，平安银行的股价持续上涨，大量平银转债持有人将债券转换成股票
9月12日平安银行收盘价14.68元，每1张平银转债大约可以换购8.6股平安银行股票，价值 = 14.68 * 8.6 = 126元。目前260亿平银转债不是转股就是被强制赎回，已经摘牌了。
浦发转债的转股价值？
每1张浦发转债可以转换为6.6445股浦发银行股票，浦发银行今日收盘价13.09，转股价值为 6.6445 * 13.09 = 86.97元
高于中信转债，低于苏银转债。
假设未来股价不变，浦发转债的合理参考价格应该是在中信转债与苏银转债之间，即108-110元。
即使股价出现大幅下跌
中信转债及苏银转债在年初3/4月3000点以上发行，即使期间大盘大幅下跌，交易价格也从没低于过100元。
结论：
1. 如果市场大幅下跌，亏损的可能也非常小，最多少赚一点
2. 如果股价保持不变，上市后赚个8-10%，很正常。
3. 如果市场大幅上涨，收益率只有高，不会低
04 | 能中签多少？
第一，老股东优先配售
之前三只银行转债，老股东最终配售的占比分别为67.58%，16.31%，68.95%。苏州银行老股东参与度较低，如参考中信与平安银行，假设老古董参与配售率为68%。500亿 * 68% = 340亿。可供网上网下投资者申购的金额为160亿。
第二，网上投资者申购数量
网上申购金额受行情营销较大，近几只可转债网上申购金额在8377-9454亿之间。假设浦发转债申购金额有所上升，假设申购金额10000亿。
第三，网下申购金额
上图为近几个月参与网下可转债申购的机构户数，少的时候几百户，数千户机构。较有参考意义的是
环境转债参与机构4019户，申购额25902亿。户均6.44亿，单户申购上限10亿。
核能转债参与机构7263户，申购额39670亿。户均5.4亿，单户申购上限10亿。
三只银行转债因为发行时间较早，当时的申购规则和现在不一样，较有参考意义的平银转债，参与户数4363户，金额107493亿，户均申购24亿，申购上限50亿。
目前新规下，还没有发行过如此百亿级的可转债，因此这里需要进行多次假设。有两个假设条件
网下参与申购的户数：5000户和8000户
网下申购单户户均金额：6.5亿，10亿，20亿
在两种假设下，中签率测算入下图：
如果有8000户网下参与，户均金额20亿，则最终的中签率大约为0.09%。即网上顶格申购10000张，平均可中签9张。
如在宽松假设下，5000户网下参与，户均申购金额6.5亿，则最终中签率为0.38%。即网上顶格申购10000张，平均可中签38张。
05 | 小结
网上顶格申购10000张的中签率：
1. 不同假设条件下，平均中签范围在9-38张。
2. 严苛的假设条件下，也有非常大的概率中签10张。
3. 宽松假设下，很可能平均中签40张。代表运气好的人，可能会中70-80张。
4. 如果按宽松假设平均水平，中签40张，则需准备4000元。
收益率：
1. 如果市场大幅下跌，亏损的可能也非常小，最多少赚一点
2. 如果股价保持不变，上市后赚个8-10%，很正常。
3. 如果市场大幅上涨，收益率只有高，不会低
小结：假设中签40张4000元，收益率10%，可能的潜在盈利400元。如果你运气好，中个七八十手，盈利将会更高。
其他注意事项：
1. 下周一发行，如果你还没有股票户，必须在周四或周五收盘前开好户，才能参与申购。点击下方阅读原文开户。
2. 如果中签金额太多交不起，可以放弃交钱，不会有影响，不用负担。
3. 看完本文，跟着操作，你将GET一项低风险理财技能。
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