易方达中小盘混合基金110011(华富基金)110011易方达中小盘混合基金
易方达中小盘混合基金110011(华富基金)110011易方达中小盘混合基金
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“每一条净值曲线，都是基金经理价值观、人生观的折射，是基金管理人不断叩问自身、穿越光阴的过程。投资，始于技，臻于艺，止于道。”
【买基金你先要知道这些】
1、 买基金就是买基金经理，需要的不是你对市场行情的判断，需要的是你对基金经理能力和人品的信任，就像你投一笔本钱，招聘一个职业经理人来给你打理生意，*的人才太多，而且人人都有自己的长处和优点，理论上你愿意招100个经理人也可以，因为你欣赏他们，权当满足收藏欲望了，但是毕竟你的*目标是为了给自己的本钱挣钱，这个时候你就要优中选优，不一定选某个阶段挣钱最多的，一定是选最让你舒服，最让你满意的，剩下的就是放手给他，让他去做吧，因为你信任他、欣赏他，他是千里马，你就是伯乐。
2、 买基金并不是买上长期持有不管静待大盘涨上1万点即可，余生太短目标太远，买基金也一定是要择时，什么时候买什么时候卖是要选好的，历史业绩再牛的“神基”你高位买了收益也不会很好。
3、 如果你选择了买基金，大概率是因为你觉得自己炒股炒不好，那你就不要去买行业指数基金、行业主题基金，因为你要是能选对这些品种的买卖时机，自己炒股也能赚钱。
4、 买基金不要想着做波段高抛低吸，你如果能把波段做好了，你自己炒股也能赚钱。
5、 现在基金数量比股票数量多的多，基金公司数量比上市公司多得多，靠谱的基金公司和基金产品只是极少数，能从中挣到钱的更少，2020年随便买个基金就涨的行情类似于股票2015年的大牛市，隔几年才会有一次的。
【我们做这个专栏的目的】
筛选出极少数的靠谱基金经理和基金产品；
我们参考的指标：
1、基金经理代表作品要跨越一个完整的牛熊周期，且跑赢沪深300指数；
2、在历史上股灾极端情形下，要表现出*的控制回撤能力；
3、重仓股买卖点选择较好，重仓板块经历完整爆发期；
4、基金经理有自己清晰的投资理念，且言行表现一致。
【基金名称】
易方达中小盘混合型证券投资基金
【基金代码】
110011
产品成立于2008年6越19日，规模12.267亿份，截至2021年6月30日，规模287.01元。
【基金公司】
易方达基金管理有限公司
【基金业绩比较基准】
45% 天相中盘指数收益率 + 35%天相小盘指数收益率 + 20% 中债总指数收益率
点评：这个天相就是天相投顾，中盘、小盘是按照流通市值排序，前30%为大盘，中间40%为中盘，后30%为小盘，那茅台属于？哈哈
【基金经理】
张坤（8年又300天）
【代表产品】
110011 易方达中小盘混合基金
【业绩表现】
点评：可以看到，除了2015年大牛市最后急拉的阶段，其他时间不管牛市熊市，张坤先生的净值做的都比较*，完全称得上长跑健将了。
【回撤控制】
点评：从回撤控制来看， 可以看到，不管是2015年股灾、2016年熔断、2018年，回撤控制都小于沪深300指数，但是到了后来，2020年疫情、2021年抱团股崩盘回撤都大于沪深300指数，这个原因就不用多说了。
【仓位变化】
点评：2015年3季度、2017年有过明显的减仓，当时是担心大盘过不了3300点？不过越往后来仓位变动越平稳，直到2021年1季度没有减仓，反而是2季度减仓了，这个大家可能从媒体上也看到张坤先生的观点偏悲观了。
【重仓股表现】
伊利股份：
华夏幸福：
贵州茅台：
泸州老窖：
上海家化：
宇通客车：
上海机场：
美年健康：
通策医疗：
点评：之前很多自媒体说，张坤先生在茅台上也是进进出出，但是对比产品规模扩大幅度，以及同期重仓股规模变动比较，除了2015年2季度减了一半多仓位加在了泸州老窖上，其他时间真的是变动不大，反而是今年1季度，有比较明显的减仓，泸州老窖更是直接清掉了，所以说，张坤先生自己对白酒股的风险是有足够认识的。
因为明星光环效应，另两个重仓股上海机场和美年健康，也广受市场关注，上海机场跑的及时，但是美年健康到2季度还是纹丝不动，这就只能等待时间来验证了。
【投资理念】
张坤的投资逻辑：纯粹自下而上，选择成长确定性强的公司，在有较强估值保护的情况下买入，低换手率，集中持股。
首先是选公司。张坤的标准是“不想持有十年以上，就不要持有一分钟”。初选的第一步是看财务指标。他要求公司在较长时间内，比如过去5至10年，平均ROIC不低于10％且没有大幅波动。第二步是剔除高杠杆的公司，比如有息负债率过高、或有频繁股权融资的历史。张坤说，他不喜欢商业模式上有大量负债的重资产类公司，喜欢那些依靠自身诚实经营积累现金流成长起来的、内生性成长的公司。第三步，再排除掉行业中地位不够高、对上下游议价能力不强、营运资本高的企业。至此，A股数千家公司，能通过他初选标准的已经不超过三百家。
针对标的池中的公司，他会花大量时间去研究，“把公司研究做到*”。而在研究手段中，“阅读甚至比调研更重要。”张坤说，实地调研大多以被动接受上市公司想要传递的信息为主，带有一定的倾向性，不能完全反映真实。通过大量阅读资料、不断交叉验证，方能去伪存真：“魔鬼都藏在细节里。”
【结论】
目前不建议参与。
张坤先生自己都降仓位了，他拿白酒拿这么多年都该清仓的清仓，减仓的减仓，还是那句话，选主动管理基金就是选基金经理，基金经理本人都表示不乐观，或者都限购了，你还往上冲，你说你是图个啥？觉得你比基金经理判断的更厉害？那你买他产品干嘛？这不是个逻辑悖论么？
现在天天骂G坤的人，都是那批今年年初一边抱怨坤哥为什么限购一边哭着喊着要买的人，你看我这种从去年就抱着110011的人，啥时候骂过坤哥？
截止2022年二季度末，基金经理陈启明旗下共管理8只基金，本季度表现*的为华富产业升级灵活配置混合（002064），季度净值涨11.27%。
陈启明在担任华富价值增长混合（410007）基金经理的任职期间累计任职回报330.71%，平均年化收益率为20.38%。期间重仓股调仓次数共有89次，其中盈利次数为56次，胜率为62.92%；翻倍级别收益有3次，翻倍率为3.37%。
以下为陈启明所任职基金的部分重仓股调仓案例：
重仓股调仓示例详解：
1、博腾股份（300363）翻倍案例：
陈启明管理的华富天鑫灵活配置混合A基金在19年3季度买入博腾股份，已连续持有3年又0个季度。持有期间的估算收益率为506.42%，持有期间博腾股份在2019年到2021年的年报归属净利润增幅达182.36%。
2、益丰药房（603939）调仓案例：
陈启明管理的华富竞争力优选混合基金在16年2季度买入益丰药房，在持有3年又0个季度后在19年2季度卖出。持有期间的估算收益率为96.12%，持有期间益丰药房在2016年到2019年的年报营业总收入增幅达175.23%。
3、北陆药业（300016）折戟案例：
陈启明管理的华富竞争力优选混合基金在15年2季度买入北陆药业，在持有1年又3个季度后在17年1季度卖出。持有期间的估算收益率为-59.25%，持有期间北陆药业在2015年到2017年的年报归属净利润增幅达264.7%。
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8月21日讯 易方达基金今日发布公告，旗下易方达高等级信用债债券型证券投资基金（代码：000147）和易方达中小盘混合型证券投资基金（代码：110011）两只产品将暂停大额申购和大额转换转入业务。
为了基金的平稳运作，保护基金份额持有人利益，自8月21日起暂停易方达高等级信用债在非直销销售机构、网上直销系统超过200万（不含）的大额申购和大额转换转入业务；自8月26日起暂停易方达中小盘混合在非直销销售机构、网上直销系统超过10万（不含）的大额申购和大额转换转入业务。
据公开数据披露，易方达高等级信用债成立于2013年8月，由基金经理胡剑和林森管理，根据业绩表现，该基金今年以来区间回报率为4.00％。截止6月30日，该基金的基金规模已达到62.57亿元；易方达中小盘混合成立于2008年6月，由基金经理张坤管理，根据业绩表现，该基金今年以来区间回报率为53.75％。截止6月30日，该基金的基金规模已达到154.92亿元。
天眼查数据显示，易方达基金管理有限公司成立于2001年4月17日，具有投资稳健，回报丰厚的管理经验。易方达基金旗下基金产品数量271只，基金经理49人。截止2019年6月30日，旗下非货币基金公募资产管理规模为3222.27亿元，资产规模排名高居第1位。
“每一条净值曲线，都是基金经理价值观、人生观的折射，是基金管理人不断叩问自身、穿越光阴的过程。投资，始于技，臻于艺，止于道。”
【买基金你先要知道这些】
1、 买基金就是买基金经理，需要的不是你对市场行情的判断，需要的是你对基金经理能力和人品的信任，就像你投一笔本钱，招聘一个职业经理人来给你打理生意，*的人才太多，而且人人都有自己的长处和优点，理论上你愿意招100个经理人也可以，因为你欣赏他们，权当满足收藏欲望了，但是毕竟你的*目标是为了给自己的本钱挣钱，这个时候你就要优中选优，不一定选某个阶段挣钱最多的，一定是选最让你舒服，最让你满意的，剩下的就是放手给他，让他去做吧，因为你信任他、欣赏他，他是千里马，你就是伯乐。
2、 买基金并不是买上长期持有不管静待大盘涨上1万点即可，余生太短目标太远，买基金也一定是要择时，什么时候买什么时候卖是要选好的，历史业绩再牛的“神基”你高位买了收益也不会很好。
3、 如果你选择了买基金，大概率是因为你觉得自己炒股炒不好，那你就不要去买行业指数基金、行业主题基金，因为你要是能选对这些品种的买卖时机，自己炒股也能赚钱。
4、 买基金不要想着做波段高抛低吸，你如果能把波段做好了，你自己炒股也能赚钱。
5、 现在基金数量比股票数量多的多，基金公司数量比上市公司多得多，靠谱的基金公司和基金产品只是极少数，能从中挣到钱的更少，2020年随便买个基金就涨的行情类似于股票2015年的大牛市，隔几年才会有一次的。
【我们做这个专栏的目的】
筛选出极少数的靠谱基金经理和基金产品；
我们参考的指标：
1、基金经理代表作品要跨越一个完整的牛熊周期，且跑赢沪深300指数；
2、在历史上股灾极端情形下，要表现出*的控制回撤能力；
3、重仓股买卖点选择较好，重仓板块经历完整爆发期；
4、基金经理有自己清晰的投资理念，且言行表现一致。
【基金名称】
易方达中小盘混合型证券投资基金
【基金代码】
110011
产品成立于2008年6越19日，规模12.267亿份，截至2021年6月30日，规模287.01元。
【基金公司】
易方达基金管理有限公司
【基金业绩比较基准】
45% 天相中盘指数收益率 + 35%天相小盘指数收益率 + 20% 中债总指数收益率
点评：这个天相就是天相投顾，中盘、小盘是按照流通市值排序，前30%为大盘，中间40%为中盘，后30%为小盘，那茅台属于？哈哈
【基金经理】
张坤（8年又300天）
【代表产品】
110011 易方达中小盘混合基金
【业绩表现】
点评：可以看到，除了2015年大牛市最后急拉的阶段，其他时间不管牛市熊市，张坤先生的净值做的都比较*，完全称得上长跑健将了。
【回撤控制】
点评：从回撤控制来看， 可以看到，不管是2015年股灾、2016年熔断、2018年，回撤控制都小于沪深300指数，但是到了后来，2020年疫情、2021年抱团股崩盘回撤都大于沪深300指数，这个原因就不用多说了。
【仓位变化】
点评：2015年3季度、2017年有过明显的减仓，当时是担心大盘过不了3300点？不过越往后来仓位变动越平稳，直到2021年1季度没有减仓，反而是2季度减仓了，这个大家可能从媒体上也看到张坤先生的观点偏悲观了。
【重仓股表现】
伊利股份：
华夏幸福：
贵州茅台：
泸州老窖：
上海家化：
宇通客车：
上海机场：
美年健康：
通策医疗：
点评：之前很多自媒体说，张坤先生在茅台上也是进进出出，但是对比产品规模扩大幅度，以及同期重仓股规模变动比较，除了2015年2季度减了一半多仓位加在了泸州老窖上，其他时间真的是变动不大，反而是今年1季度，有比较明显的减仓，泸州老窖更是直接清掉了，所以说，张坤先生自己对白酒股的风险是有足够认识的。
因为明星光环效应，另两个重仓股上海机场和美年健康，也广受市场关注，上海机场跑的及时，但是美年健康到2季度还是纹丝不动，这就只能等待时间来验证了。
【投资理念】
张坤的投资逻辑：纯粹自下而上，选择成长确定性强的公司，在有较强估值保护的情况下买入，低换手率，集中持股。
首先是选公司。张坤的标准是“不想持有十年以上，就不要持有一分钟”。初选的第一步是看财务指标。他要求公司在较长时间内，比如过去5至10年，平均ROIC不低于10％且没有大幅波动。第二步是剔除高杠杆的公司，比如有息负债率过高、或有频繁股权融资的历史。张坤说，他不喜欢商业模式上有大量负债的重资产类公司，喜欢那些依靠自身诚实经营积累现金流成长起来的、内生性成长的公司。第三步，再排除掉行业中地位不够高、对上下游议价能力不强、营运资本高的企业。至此，A股数千家公司，能通过他初选标准的已经不超过三百家。
针对标的池中的公司，他会花大量时间去研究，“把公司研究做到*”。而在研究手段中，“阅读甚至比调研更重要。”张坤说，实地调研大多以被动接受上市公司想要传递的信息为主，带有一定的倾向性，不能完全反映真实。通过大量阅读资料、不断交叉验证，方能去伪存真：“魔鬼都藏在细节里。”
【结论】
目前不建议参与。
张坤先生自己都降仓位了，他拿白酒拿这么多年都该清仓的清仓，减仓的减仓，还是那句话，选主动管理基金就是选基金经理，基金经理本人都表示不乐观，或者都限购了，你还往上冲，你说你是图个啥？觉得你比基金经理判断的更厉害？那你买他产品干嘛？这不是个逻辑悖论么？
现在天天骂G坤的人，都是那批今年年初一边抱怨坤哥为什么限购一边哭着喊着要买的人，你看我这种从去年就抱着110011的人，啥时候骂过坤哥？
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