南方中证500(光大保德信优势配置)南方中证500值得购买吗
南方中证500(光大保德信优势配置)南方中证500值得购买吗
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08月08日讯 南方中证500ETF联接(LOF)A基金08月05日上涨1.75%，现价1.66元，成交71.88万元。当前本基金场外净值为1.6960元，环比上个交易日上涨1.75%，场内价格溢价率为-0.41%。
本基金为上市可交易型ETF联接基金基金、指数型基金，数据显示，近1月本基金净值下跌3.07%，近3个月本基金净值上涨11.58%，近6月本基金净值下跌2.65%，近1年本基金净值下跌6.92%，成立以来本基金累计净值为1.7960元。
本基金成立以来分红3次，累计分红金额3.45亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为罗文杰，自2013年04月22日管理该基金，任职期内收益100.98%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有晶科能源（持仓比例0.03%）、晶晨股份（持仓比例0.02%）、明阳智能（持仓比例0.02%）、德方纳米（持仓比例0.02%）、法拉电子（持仓比例0.02%）、中天科技（持仓比例0.02%）、广汇能源（持仓比例0.02%）、中兵红箭（持仓比例0.02%）、中国海油（持仓比例0.01%）、云天化（持仓比例0.01%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，中证500指数上涨2.04%。期间我们通过自建的“指数化交易系统”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分析系统”等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。
我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析
(1)大额申购赎回带来的成份股权重偏差，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；
(2)报告期内指数成份股（包括调出指数成分股）的长期停牌，引起的成份股权重偏离及基金整体仓位的微小偏离；
(3)报告期内，我们根据指数定期的成份股调整进行了基金调仓，事前我们制定了详细的调仓方案，在实施过程中引入多方校验机制防范风险发生，从实施结果来看，效果良好，跟踪误差控制在理想范围内。
报告期内基金的业绩表现
2022半年度过去，基金公司中考成绩也已经出炉。尽管上半年市场面临一定波动，光大保德信基金依然交出了不错的答卷，共有8只产品近一年位列同类前10％，其中4只跻身同类前5，旗下股债产品多点开花，整体表现亮眼（1）。
*固收业绩见证实力
回顾2022年上半年，债市整体呈现窄幅震荡走势。二季度以来，市场先后经历降准25个基点、5年期 LPR下调、政策扶持下疫后复苏，收益率曲线走出浅V形态，这些因素都在不断考验基金公司的固收投资能力。
基于长期的深入布局，光大保德信基金已然形成了成熟完善的固收投研架构，根据海通证券《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示，截至6.30，公司固定收益类基金*收益率近七年在70家基金公司中排名第2，长跑实力凸显；近一年排名在142家基金公司中位列第3，多只重点产品中长期表现亮眼。
具体来看，由金牛基金经理（2）黄波管理的三只固收+产品，各有特色，短中长业绩排名均名列前茅，形成完整的固收+产品矩阵——其中，相对高弹性的固收产品光大添益A过去一年、三年均排名同类第1，过去两年排名同类第3；严控波动的中低风险等级固收+——光大增利A，自成立以来，除2013年外，其余12个完整自然年度每年均获得了正回报（3），近1/3/5年业绩均跻身同类前10％；守正出奇的光大中高等级债券A，过去一年、三年也位列同类前10。
除此之外，由光大保德信新生代基金经理、首席宏观策略分析师邹强管理光大安诚A、光大晟利A也在近一年排名前列。其中光大晟利A以亮眼业绩位列同类前3（3/207），光大安诚A排名同类前6％（15/279）
精品权益时光淬炼价值
2022年上半年权益市场先抑后扬。前期市场受俄乌冲突、美联储加息等一系列外部因素影响，直到4 月底以来，在前期市场情绪得到较充分的释放之后，政策面持续回暖，市场信心不断提振，A股又迎来强势反弹。
光大保德信权益团队一直以来尊崇包容开放的投研文化，致力于让不同风格的基金经理都聚焦于最擅长的领域，发挥才干，实现投资风格的多元化，提升业绩可持续性，争取为投资者创造更佳回报。
秉持着这样的投研文化，在上半年的市场环境之下，光大保德信权益团队仍交出了一份亮眼的成绩单：
具体来看，截至2022.6.30，共有光大新增长、光大中国制造2025、光大行业轮动、光大先进服务业A四只权益产品近三年业绩翻倍（4），表现格外亮眼。其中，光大新增长是由光大保德信总经理助理、股票研究部总监魏晓雪倾力掌舵，光大中国制造2025是由其和新锐投资战将崔书田联合管理。而光大行业轮动、光大先进服务业A这两只产品均由国际业务部总监詹佳管理，他是一位拥有14年大中华地区及国际市场股票投研经验、9年股票组合管理经验的投资战将，兼具全球视野和A股投资经验（注：基金经理任职期限未完全覆盖光大行业轮动、光大现金服务业A的评价区间）。
不仅如此，近1年，共有光大消费主题、光大新机遇两只权益产品位列进入同类排名前10％之列）；战略性布局产业发展先机的光大中国制造2025在近2年、3年、5年维度上均跻身同类前15％。
2022年上半年收官，下半程开启。光大保德信基金将始终秉持“德信为本、客户至上、携手共进、追求卓越”的企业文化，始终坚持客户利益至上，以匠心精神打造产品，以持续为客户创造价值为不懈追求，笃行致远，再创佳绩！
备注：（1）数据银河证券；截至：2022.6.30，跻身同类前5的4只产品分别为光大信用添益A、光大晟利A、光大消费主题、光大中高等级A，排名分别为1/279、3/207、3/34、5/207；其余四只为光大安诚A、光大增利A、光大尊合、光大新机遇，排名分别为15/279、16/207、12/171、79/905。
（2）黄波管理的光大信用添益荣获“五年期债券型持续优胜金牛基金“，中国证券报2021.9
（3）光大增利A成立于2008.10.29,2013年因全市场资金面极其紧张，年度回报为-9.27％。数据基金历年年报。注：正收益仅表示每年度报告截至日基金收益数据为正，不表示每年度任一区间基金的业绩表现情况。光大增利A自2008年成立以来，每一个自然年度净值增长率及业绩基准增长率分别为2009年1.86％/0.27％，2010年9.11％/2.00％，2011年3.57％/3.79％，2012年7.62％/4.03％，2013年-9.27％/1.78,2014年11.62％/10.82％，2015年9.71％/8.74％，2016年0.54％/2.00％，2017年0.99％/-0.34％，2018年5.29％/8.85％，2019年5.94％/4.96％，2020年7.54％/3.05％，2021年10.78％/5.65％。
（4）光大新增长、光大中国制造2025、光大行业轮动、光大先进服务业A四只权益产品近三年业绩及基准数据分别为114.48％/17.07％、139.49％/58.76％、122.66％/17.77％、106.31％/5.83％。数据基金半年报，截至：2022.6.30
注: 固收产品数据银河证券，截至：2022.6.30，光大晟利A、光大安诚A同类基金分别为普通债券型基金（可投转债）（A类）、普通债券型基金（二级）（A类）；光大添益A过去一年、三年排名1/279、1/203；光大中高等级债券A过去一年、三年排名5/207、6/159。光大增利近1/3/5年排名为16/207、12/159、10/123。光大增利、光大中高等级同类指：普通债券型基金（可投转债A类）、光大信用添益同类指：普通债券型基金（二级A类）；上述产品分属不同类别产品，包括运作方式、投资限制、投资范围等均存在差异，不作为本基金业绩的承诺或保证。权益产品数据银河证券，截至：2022.6.30，光大消费主题、光大新机遇排名分别为3/34、79/905；光大中国制造2025在近2年、3年、5年排名分别为：54/444、38/425、31/270；光大消费主题、光大新机遇同类产品为消费行业股票型基金（A类）、偏股型基金（股票上下限60％-95％）（A类），光大中国制造2025同类产品为灵活配置型基金（基准股票比例30％-60％）（A类）
光大尊合的同类产品为定开纯债债券型基金（摊余成本法）（A类）。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。在进行投资前敬请投资者仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件。敬请投资者关注产品的风险等级与自身风险评级进行独立决策。本材料不构成任何法律文件或是投资建议或推荐。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证上述基金一定盈利，也不保证*收益。上述基金的过往业绩、净值高低、获奖情况及相关行业排名并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对上述基金业绩表现的保证。本产品由光大保德信基金发行与管理，代销机构不承担产品投资、兑付及风险管理责任。
资讯
08月08日讯 南方中证500ETF联接(LOF)A基金08月05日上涨1.75%，现价1.66元，成交71.88万元。当前本基金场外净值为1.6960元，环比上个交易日上涨1.75%，场内价格溢价率为-0.41%。
本基金为上市可交易型ETF联接基金基金、指数型基金，数据显示，近1月本基金净值下跌3.07%，近3个月本基金净值上涨11.58%，近6月本基金净值下跌2.65%，近1年本基金净值下跌6.92%，成立以来本基金累计净值为1.7960元。
本基金成立以来分红3次，累计分红金额3.45亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为罗文杰，自2013年04月22日管理该基金，任职期内收益100.98%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有晶科能源（持仓比例0.03%）、晶晨股份（持仓比例0.02%）、明阳智能（持仓比例0.02%）、德方纳米（持仓比例0.02%）、法拉电子（持仓比例0.02%）、中天科技（持仓比例0.02%）、广汇能源（持仓比例0.02%）、中兵红箭（持仓比例0.02%）、中国海油（持仓比例0.01%）、云天化（持仓比例0.01%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，中证500指数上涨2.04%。期间我们通过自建的“指数化交易系统”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分析系统”等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。
我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析
(1)大额申购赎回带来的成份股权重偏差，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；
(2)报告期内指数成份股（包括调出指数成分股）的长期停牌，引起的成份股权重偏离及基金整体仓位的微小偏离；
(3)报告期内，我们根据指数定期的成份股调整进行了基金调仓，事前我们制定了详细的调仓方案，在实施过程中引入多方校验机制防范风险发生，从实施结果来看，效果良好，跟踪误差控制在理想范围内。
报告期内基金的业绩表现
A股不断探底，上证指数甚至一度跌破2700点关口，点位一夜回到十年前。
但作为市场风向标之一的ETF市场，却逆势加仓。
数据显示，截止2018年7月31日，全市场10只中证500ETF合计规模为353.89亿元，今年以来份额增长率高达86.80%。另据上证报报道，自跌破2700点以来，保险机构也在加配中证500指数。
近十年，中证500指数收益超上证指数85%
“十年不涨”的上证指数只能代表A股其中一面。
这十年，代表大盘优质企业的沪深300指数上涨了31%；
代表优质中小盘企业的中证500指数，更是增长了94%，接近翻倍。
(Wind，2008/8/21-2018/8/21)
同样是指数，为什么中证500表现这么突出？
原因在于中证500指数的编制机制。
中证500指数是一篮子股票，从沪深两市非ST类股票中分三步挑选而来：
步骤1:扣除沪深300指数样本股，以及扣除最近一年日均总市值排名前300名的股票；
步骤2:将步骤1中剩余股票按照最近一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票；
步骤3:将步骤2中剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。
中证500指数挑选同时具有向下踢出和向上踢出的双向剔除机制。
通过这三步，中证500指数成了A股中盘蓝筹的典型代表。
为什么选中证500 ETF？
行业分布更均衡
中证500指数行业分布更为均衡，权重占比*的行业为工业(20.1%)、信息技术(19.1%)和材料(17.2%)等。而沪深300，其成分股中金融行业权重占比高达35.8%。
(数据Wind资讯，使用WIND一级行业分类，截至2018年7月31日)
估值更合理
中证500指数发布以来的历史平均市盈率为42.90，平均市净率为3.08。截至2018年7月31日，中证500指数市盈率为22.30，市净率为1.97，显著低于历史均值，并接近历史*水平。当前时点中证500指数具有较高的安全边际，价格空间逐步显现，成长前景广阔。
中证500指数市盈率趋势
(数据Wind资讯，截至2018年7月31日)
历史业绩更*
截止2018年6月30日，近五年来，中证500指数累计收益为61.24%，领先于上证50(59.75%)、沪深300(59.54%)、上证180(58.12%)、深证100(54.01%)、中小板指(45.35%)等其他主流宽基指数。
主流宽基指数累计收益
(数据Wind资讯，统计区间：2013年1月1日至2018年6月30日)
普通投资者怎么买才更聪明？
1、选南方中证500ETF联接基金：作为上交所首只中证500ETF，在全市场10只中证500ETF中，南方中证500ETF规模占比高达76.29%(截至2018年7月31日)。南方中证500ETF具有运作效率高、跟踪精度高、流动性好、超额收益领先等优势，连续荣获2014年度、2015年度、2016年度、2017年度金牛奖；连续三年蝉联“金牛基金管理公司”。(以上奖项发布渠道及日期：《中国证券报》2015.3.30,2016.3.28,2017.4.10)
截至6月30日，南方中证500ETF联接基金今年以来基金规模增长53.7%，获得了广大普通投资者的认可。(南方中证500ETF联接基金A类代码160119、C类代码004348)
2、定投。对于指数基金投资，采用定投策略更合适。在指数处于低位时，通过定投购买南方中证500ETF联接基金，更有利于平滑风险与收益。
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