博时主题行业(博时第三产业基金净值)博时主题行业排名
博时主题行业(博时第三产业基金净值)博时主题行业排名
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二十四，是一年节气更迭的数字，时光流逝，万物生长。 二十四，是博时基金走过的岁月，人才荟萃，兴隆常转。 忆往昔，二十四载风雨兼程，始终心怀“国之大者”；启新章，强基固本不忘初心，以博时所为服务国家所需。 开篇：一元复始，万象更新 东风带雨逐西风，大地阳和暖气生。 博时基金的起点始于1998年，与中国资本市场蓬勃发展的脉搏紧密相连。 这一年，受托于大众理财的中国公募基金业诞生，同年7月13日，博时基金成立，成为中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。 这一年，博时基金第一只产品——基金裕阳上市交易。为国内首批成立的封闭式基金，基金裕阳在资本市场勇敢探索，以价值投资为指引，让投资理财开始“飞入寻常百姓家”。 责任篇：时代脉搏，博时力量 居安思危和雄心万丈，共同组成了今天的时代特征。当今世界正经历百年未有之大变局，我国发展的内部条件和外部环境正在发生深刻复杂变化。面对宏观经济的下滑压力以及金融市场的波动，博时基金牢牢把握基金行业的普惠性，自觉服务国家经济发展和金融稳定大局，以博时所为服务国家所需。 ✓ 对内，博时基金坚持稳字当头，增强内生增长动力，全面提升核心竞争力。 博时基金全面落实证监会《关于加快公募基金行业高质量发展的意见》，秉持与基金持有人长期利益一致，坚持价值投资，加强精细化管理，强化合规风控，同时积极发挥专业机构买方作用，以多种形式参与上市公司治理，发出博时声音、践行责任投资。 ✓ 对外，博时基金不断完善自身的产品布局，有效提升投资业绩，为持有人财富管理保驾护航。 在中国经济转型升级的大背景下，博时基金充分发挥公募基金促进金融资源合理配置的功能，着力打造两类核心资产投资优势：一类是代表中国经济竞争力的核心资产，一类是代表经济转型升级、科技创新方向的战略性资产，不断提升研究的前瞻性和深度，研究向产业纵深延伸。以实际行动坚定中国经济和资本市场长期健康发展的信心。 发展篇：价值发现，行业标杆 生长的力量，来源于时代的巨轮。 成立伊始，博时基金就确立了“做投资价值的发现者”的企业宗旨，二十四年初心不改，将投资能力当作立身之本。这份坚守和努力，让博时基金经历了牛熊转换的考验，成为了行业的标杆。 权益领域，博时基金持续提升主动权益投资能力。在研究端，通过提升报告质量增强投研共鸣、增进投研互信；在投资端，以互通有无、互相赋能增进团队合力，以敏捷及时、知行合一提升投资执行力；在投研文化上，鼓励“简单、可靠、明确、坦诚”的沟通交流，提倡“冷静、理智、全面、独立”的价值判断。近年来，博时基金在科技、医药、高端装备、品质消费等代表产业升级方向上涌现出一批业绩*、风格鲜明的基金，一批有潜力的基金经理正在脱颖而出。 固收领域，博时基金不断巩固现有的优势，债券投资能力进一步提升，在“固收+”和“理财替代”等领域持续发力，货币、短债、纯债等细分子类均发展出业绩突出的基金。据海通证券统计，截至2022年6月30日，博时基金固定收益类基金近十年*收益高达133.52%，在有可比数据的52家基金公司中排名第三位，在19家大中型基金公司中排名第二位。（同类分别为市场中可比的存续满10年固定收益类基金的公司。） 指数量化领域，博时基金是该领域布局最全的基金公司之一，为客户提供多样化工具型配置产品。博时指数产品类型涵盖了核心宽基、特色主题/行业、Smart-Beta、商品指数、跨境指数等不同类别，为客户提供更丰富和更好的选择，也能推动基金公司及行业高质量发展。 栉风沐雨，砥砺前行，博时基金追求规模、质量、效益均衡发展，经受住了资本市场和行业发展的考验，沿着持续倡导价值投资、长期投资、责任投资的道路坚定前行，保持了良好发展势头。 在激烈的市场竞争中，保持了公司在基金业的领先地位，截至2022年6月30日，博时基金综合管理资产规模逾1.79万亿元人民币（含子公司）。 创新篇：百舸争流，奋楫者先 创新，是一家企业尤其是投资企业的成长秘诀，也是博时基金发展的驱动力，以创新举措打开实现突破的“锦囊”。 1998-2022 怀鸿鹄之志，展骐骥之跃 1 从1998年成立以来，“首只”和“首批”就成为博时基金产品创新的标签—— 1998年，博时裕阳成立，这是国内首批封闭式基金； 2004年，首只货币市场基金博时现金收益成立，开启了国内货币基金投资之旅； 2005年，首只成立的上市开放式基金（LOF)博时主题行业混合成立，成为国内首只主题投资基金； 2009年，博时信用债作为国内首批信用债券基金面世，为投资者提供了投资信用债便捷的工具。 2 在指数投资领域，博时基金推陈出新，成为国内指数投资的主要推动力—— 2003年，博时基金发布首只覆盖沪深市场的博时裕富沪深300指数基金； 3 随着资产配置的不断深化，博时基金加强了海外产品及商品产品布局—— 2013年，首只主投亚洲债券市场的QDII债券基金博时亚洲票息收益债券(QDII)、首只跟踪标普500的跨境ETF基金博时标普50OETF成立，为投资者海外投资提供了更加便利的工具； 2014年，博时基金先后推出首批商品ETF基金博时黄金ETF、首只场外黄金份额基金。 4 近年来，为了满足投资者不断增长的多元化配置需要，博时基金又在短债、养老、同业存单等领域持续发力—— 2019年，推出业内首只短期持有其债券基金博时季季享，并在之后的两年陆续推出月度、双月度、季度、双季度等不同持有期限的持有期产品，组成博时“乐享”债基品牌； 2019年、2020年，顺应政策及国家号召推出首批养老FOF博时颐泽稳健养老FOF及首只可持续发展投资主题ETF博时中证可持续发展100ETF； 2022年6月，推出国内首只主动型存单基金博时月月乐30天持有期混合。 在公募基金行业大跨步向前的轨迹中，留下了不可替代的博时身影。 展望篇：初心不变，征程不止 岁月不居，时节如流。旧岁已去，新篇开启。 中国踏上实现人民生活现代化和共同富裕的新征程，增进民生福祉是发展的根本目的，必须多谋民生之利、多解民生之忧，让人民群众共享振兴发展成果。作为普惠金融代表，公募基金通过价值投资和长期投资，在优化资源促进高质量发展的同时，也能以优质的投资回报和服务，助力大众投资者分享经济增长和优质企业成长成果，促进共同富裕。 在公募基金发展的下一个黄金时代，博时基金初心不变，征程不止。 回顾过去，博时基金是公募行业从无到有、从小到大峥嵘岁月的见证者，也是这一荣耀成就的参与者。 憧憬未来，博时将积极响应回归本源的金融监管方向，打造“能力突出、创新驱动、模式领先、特色鲜明、价值创造”的数字化资管公司的标杆企业；围绕“市场化、国际化、全功能发展，打造高品质、*的现代资产管理公司”的战略目标，夯实核心竞争力，不断满足广大人民群众日益增长的多样化财富管理需求，为千家万户的美好生活贡献博时力量！ 风险提示： 基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询-博时基金-基金产品，博时基金相关业务资质介绍网址为：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007.
08月08日讯 博时央企结构调整ETF基金08月05日上涨0.93%，现价1.186元，成交404.52万元。当前本基金场外净值为1.1960元，环比上个交易日上涨1.22%，场内价格溢价率为0.08%。
本基金跟踪指数为中证央企结构调整指数，*报告期内，本基金收益率为23.25%，业绩比较基准为中证央企结构调整指数。
数据显示，近1月本基金净值下跌3.95%，近3个月本基金净值上涨4.71%，近6月本基金净值下跌3.75%，近1年本基金净值下跌3.76%，成立以来本基金累计净值为1.1960元。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为赵云阳，自2018年10月19日管理该基金，任职期内收益22.64%。
当基金产品实际投资标的风格与基金合同约定风格严重不符时，即认定为出现风格漂移。近段时间，对于基金“风格漂移”、“高换手率”等问题，监管层多次发声，行业规范举措相继落地。对比济安金信基金评价中心公布的2022年一季度和2021年四季度的基金评级结果发现，有2只基金因“风格漂移”的问题而不予评级——博时互联网主题（001125）和中邮健康文娱（004890）需要重视。
需要特别强调，我们只是基金数据的搬运工，不对投资做任何建议。
本文以博时互联网主题（001125）为例，分析风格漂移与业绩的关系，希望能给投资者带来启示。该基金为博时基金管理有限公司旗下混合型产品，基金经理郭晓林，成立日期为2015年4月28日，净值规模5.34亿（2022年3月31日）。根据合同约定，该基金互联网主题范畴：从事、布局互联网相关产业的行业及公司；受互联网技术、互联网产业发展影响以及依托互联网技术、互联网思维、互联网产业开拓业务、转型升级的行业及公司。从最近两个季度持仓看更像是一只新能源主题基金，风格从互联网漂移到了新能源赛道。
看持仓更像是互联网基金的新能源主题基金
通过两个季度持仓可以看出，博时互联网主题投资标的不符合基金合同约定的“投资于互联网主题相关的上市公司发行的证券占非现金基金资产的比例不低于 80%”。
博时互联网主题2022年1季度持仓
表1：博时互联网主题2021年4季度持仓
不难看出，新能源电池赛道成了越来越重，宁王成了第一重仓股，天赐材料跃升为第二重仓股，亿纬锂能也从第10重仓排到了第八重仓，还有华友钴业与隆基绿能等，在新能源赛道上越走越远，看持仓更像是一只新能源主题基金而非互联网基金。
从持仓可以看出，该基金经理投资风格
在选股规模方面，博时互联网主题以大盘股为主；在财务资质方面，博时互联网主题选股以成长股为主；在资产配置方面，博时互联网主题表现较为稳健；在重仓股留存度方面，博时互联网主题换股频率适中；在持仓周转率方面，博时互联网主题交易频繁，经常进行波段操作；风格漂移后业绩与排名下滑明显
那么，该产品风格漂移后业绩和同行排名有哪些变化呢？
据济安金信数据统计可见：
2022年4月份，博时互联网排名为5933/6567月度表现极差。2022年1季度，博时基金管理有限公司在129个有三年混合型基金管理经验的基金公司中，盈利能力较差。2022年1季度，郭晓林在任期满三年的703位混合型基金经理中，公司得分较差。表2：博时互联网主题成立以来业绩表现
表3：博时互联网主题成立以来排名表现
资料济安金信基金评价中心
近期排名：4月份，博时互联网主题排名为5500/6128。从业绩稳定性上来说，在过去的85个月中，有14个月跑赢同类平均，月度胜算率为16.47%，业绩的月度稳定性很差。今年以来亏损27%，低于平均业绩-15.86%水平。
短期排名：1季度，博时互联网主题排名为4650/5867，相比2021年4季度排名有所下降，此外，在过去的28个季度中，有5个季度跑赢同类平均，季度胜算率为17.86%，业绩的季度稳定性很差。
中期排名：2021年博时互联网主题的阶段收益率为12.92%，年度排名为1122/4127，处于行业中上游水平。
长期排名：2019年4月到2022年4月的三年中，博时互联网主题阶段收益率为59.71%，在同期的2654只混合型基金中排名为845，处于行业的中上游水平。
5月13日，证监会发布《优化公募基金注册机制促进行业高质量发展》的机构监管情况通报（简称“《通报》”）。《通报》提出，对存在6种情形的基金管理人在法定注册期限内采取暂停适用快速注册机制、审慎评估、现场核查等审慎性措施。其中，便包含了“长期投资理念弱，投资换手率高，‘风格漂移’问题突出”一类。
而对于基金产品追逐短期业绩这一问题，证监会4月26日发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》（简称《意见》）指出，要引导基金管理人坚持长期投资、价值投资理念，采取有效监管措施限制“风格漂移”、“高换手率”等博取短线交易收益的行为，切实发挥资本市场“稳定器”和“压舱石”的功能作用。
是不是由于“风格漂移”导致产品业绩与排名下滑，这需要有关基金经理与公司重视反思。
08月09日讯 博时主题行业混合(LOF)基金08月08日下跌0.16%，现价1.27元，成交128.55万元。当前本基金场外净值为1.2800元，环比上个交易日上涨1.35%，场内价格溢价率为-0.94%。
本基金为上市可交易型混合型基金，数据显示，近1月本基金净值下跌0.78%，近3个月本基金净值上涨10.54%，近6月本基金净值下跌6.23%，近1年本基金净值下跌20.09%，成立以来本基金累计净值为5.9750元。
本基金成立以来分红18次，累计分红金额181.62亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为金晟哲，自2020年05月13日管理该基金，任职期内收益7.86%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有中信特钢（持仓比例5.99%）、陕西煤业（持仓比例4.80%）、隆基绿能（持仓比例4.26%）、五粮液（持仓比例3.96%）、贵州茅台（持仓比例3.39%）、中航重机（持仓比例3.35%）、圆通速递（持仓比例3.20%）、中国海油（持仓比例2.46%）、天顺风能（持仓比例2.44%）、远兴能源（持仓比例2.40%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2022年上半年的市场经历了明显的V型反转。前半段，美国加息和全球通胀，带来了成长板块的估值下杀，而二季度由于上海疫情的发酵，则带来了市场对于中国制造业悲观的预期，市场在4月份触到低点。但之后由于疫情得到控制，并且政府相继出台稳增长和稳经济的各项政策，同时伴随美国加息预期阶段性见顶，市场从5月开始快速反弹。以汽车等政策刺激行业和新能源等长期需求乐观的行业为代表，制造业的复工复产带领市场走出了一波快速的反弹。而在这个过程中，前期强势的通胀及稳增长板块则表现较弱，这使得二季度市场呈现创业板和成长板块领涨的结构特征。组合在市场见底后对成长板块加仓不足，使得二季度表现有所落后。向后展望，我们认为宏观层面上，全球通胀高位震荡的格局短期难以缓解。这一轮的全球通胀，有碳中和预期下大宗商品资本开支不足的长期问题，也有美国国内劳动力工资螺旋上升的问题，这些问题在短时间之内想要解决比较困难，因此美联储加息的步伐还没有到停止的时候；但与此同时，下半年更加复杂的情况来源于美联储加息已经引发了市场对于全球经济衰退的担忧，在铜等工业金属价格上已经有所体现，因此下半年的利率和加息节奏将在通胀和衰退之间来回摇摆，并给投资者预期带来扰动。反观国内，我们可能面临海外向下、国内向上的宏观环境，国内经济复苏的速度和节奏将成为整个A股市场下半年的主要矛盾。从5月开始，长期需求乐观及政策刺激的行业已经经历了快速的复工复产和估值修复，下半年最值得关注的就是经济总量层面是否能够实现复苏。在我们的测算中，仅靠新能源、数字经济等新基建，无法完全撑起整个中国经济复苏的大盘，还是需要一些传统行业的企稳回升来做贡献。但由于夹杂了诸如地产长期天花板和地方政府债务问题等长期的结构性因素，市场对于传统行业的企稳回升依然有非常大的质疑。但我们对此持有较为乐观的看法，从意愿层面，去年底开始我们已经看到了政府稳增长的决心，只不过由于疫情的干扰，很多措施无法落地；从能力层面，上半年货币当局降低利率的努力、各地因城施策的地产放松政策、以及大规模发行的专项债，为地产销售和基建的企稳创造了必要的条件，近期我们也看到了企稳迹象。我们认为随着时间推移，这些点状的复苏最终将带来宏观指标如社融、信贷结构、利率，以及中观指标如水泥、沥青等产品出货量等层面的交叉验证。因此在组合构建上，我们有两条主要的线索。第一条线索就是从全球通胀和碳中和的背景出发，传统能源的继续重估。我们认为，在碳达峰真正实现之前，传统能源的重估不会结束。我们可以尝试着把高分红的能源类股票当成一个固定期限的高等级信用债，分红即为信用债的票息、达峰之日的清算价值即为信用债到期的本金。从这个角度去思考传统能源的投资价值会非常有趣。因此，以煤炭，石油为代表，包括部分中国企业有成本优势的高耗能产业，投资逻辑将会相对独立，我们将以赚取高分红和完成价值重估为主要目标，当作整个组合构建的压舱石。第二条线索则是根据经济复苏的节奏和景气，以及各板块的性价比来调整行业的配置。从二季度来看，成长行业的重估进入了中后段，不少赛道已经开始切换到2023年估值，部分细分领域也出现了一定的泡沫化迹象，与2021年下半年的情况类似。性价比的下降与这些行业长期的乐观发展前景之间并不矛盾，但在整体赔率不足的情况下，股价对于潜在利空的承受能力会明显下降，因此我们在下半年需要更加关注诸如高价格对于下游需求的反噬，以及某些细分领域竞争格局的恶化。但如果需求强度能够超预期，那么股价依然会有比较好的表现，因此在下半年我们更加关注实现平价、招标向好且开工快速修复的风电，以及需求相对刚性的军工行业。同时，宏观场景的变化，要求我们更加关注那些与总量复苏相关的行业，这是估值处于历史底部区间、赔率较高、而胜率正在提升的板块。若经济企稳，叠加疫后复苏，长期逻辑通顺的消费品细分领域将会得到估值修复；另外本身供需偏紧、经营存在明显alpha的部分建材和化工行业，也将出现快速的盈利上修。而如果宏观场景切换为总量层面的明显复苏，那么其他周期品及金融等总量性行业也将获得估值修复。特别地，由于投资者一致预期形成的速度明显加快，组合需要在这个方面做提前储备。组合将继续定位于“做高性价比的投资”，在考虑资金属性的前提下，对细分行业、重点公司进行胜率和赔率的全方位比较，力争实现净值的平稳上行。
报告期内基金的业绩表现
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