诺安灵活(湘财证券官方网站)诺安灵活配置基金属于什么板块

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• 4、诺安灵活配置

截止2022年二季度末，基金经理蔡嵩松旗下共管理5只基金，本季度表现最佳的为诺安和鑫灵活配置混合（002560），季度净值跌0.02%。

蔡嵩松在担任诺安和鑫灵活配置混合（002560）基金经理的任职期间累计任职回报108.58%，平均年化收益率为24.07%。期间重仓股调仓次数共有39次，其中盈利次数为26次，胜率为66.67%；翻倍级别收益有8次，翻倍率为20.51%。

以下为蔡嵩松所任职基金的部分重仓股调仓案例：

重仓股调仓示例详解：

1、圣邦股份（300661）翻倍案例：

蔡嵩松管理的诺安成长混合基金在19年2季度买入圣邦股份，已连续持有3年又1个季度。持有期间的估算收益率为779.62%，持有期间圣邦股份在2019年到2021年的年报归属净利润增幅达297.31%。

2、北方华创（002371）调仓案例：

蔡嵩松管理的诺安创新驱动混合A基金在21年2季度买入北方华创，在持有1个季度后在21年3季度卖出。持有期间的估算收益率为85.45%，持有期间北方华创在2020年到2021年的年报归属净利润增幅达100.66%。

3、亿华通（688339）折戟案例：

蔡嵩松管理的诺安和鑫灵活配置混合基金在21年2季度买入亿华通，在持有1年又0个季度后在22年2季度卖出。持有期间的估算收益率为-52.77%，持有期间亿华通在2020年到2021年的年报营业总收入增幅达9.97%。

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证券代码：600095 证券简称：湘财股份 公告编号：临2022-009

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

湘财股份有限公司（简称“公司”）分别于2021年11月22日、2021年12月8日召开了第九届董事会第十九次会议和2021年第四次临时股东大会，审议通过了《关于非公开发行可交换公司债券方案的议案》及相关议案，具体内容详见公司于2021年11月23日通过上海证券交易所网站披露的《湘财股份关于非公开发行可交换公司债券的公告》（临2021-086）。依据公司2021年第四次临时股东大会授权，公司经营管理层根据公司实际情况，综合考虑资金需求等因素，将本次发行的发行规模由不超过16亿元调整为不超过8亿元，发行方案其他条款不变。

公司于近日收到上海证券交易所出具的《关于对湘财股份有限公司非公开发行可交换公司债券挂牌转让无异议的函》（上证函〔2022〕436号）（以下简称“无异议函”）。根据无异议函，公司面向专业投资者非公开发行总额不超过8亿元的可交换公司债券符合上海证券交易所的挂牌转让条件，上海证券交易所对挂牌转让无异议，本次公司债券由红塔证券股份有限公司和湘财证券股份有限公司承销，采取分期发行方式。该无异议函自出具之日起12个月内有效。

公司将按照有关法律法规、无异议函的要求及公司股东大会的授权，在无异议函规定的有效期内，办理本次非公开发行可交换公司债券相关事宜。敬请广大投资者注意投资风险。

特此公告。

湘财股份有限公司

董事会

2022年4月1日

一般我是不会专门写基金经理的，大多只分析基金数据信息，因为基金经理大多都是硕士、博士等各种学霸，而且都是社会精英，背后都有基金公司和投研团队的支持，正常情况下，实力是非常强大的。我的写作能力有限，怕写不好也不敢写，万一写错了人家怼回来我就尴尬了。前面写过几篇目前反应还是比较好的，特别是写信达澳银冯明远的那一篇文章，被信达澳银基金官方点赞，确实还小激动了一下。

写本文的原因，是最近好多朋友私信问诺安混合成长怎么样，调整了一段时间了，是不是可以关注了？大家都知道我是不推荐基金的，所以大多都没有进行回复，但问得多了总得说一下，解决下大家的疑问。于是这一段我便系统性的学习了解了基金经理蔡嵩松，关注了他的头条号，并且认真研读了中国证券报、诺安官方及其他几篇关于蔡蒿松的相关文章，其中包含但不限于【从“少年班”天才到“爆款”基金经理，财联社专访诺安基金蔡嵩松】、【诺安基金蔡嵩松：专注科技赛道 遵循中长期产业逻辑】、【万千瞩目的行业，聚光灯下的产品，听听基金经理怎么说】、【诺安基金蔡嵩松：遵循产业投资逻辑 挖掘科技领域“最长坡”】等。学习完了就该分享了，今天就抽时间写一写诺安成长混合和明星基金经理蔡嵩松。本文内容有些内容可能会出于以上文章，特此说明。

一、明星基金经理蔡蒿松

明星基金经理蔡蒿松，专注半导体行业，被称之为半导体主动基金经理，所管理的基金诺安成长混合(320007)和诺安和鑫灵活配置混合(002560)均是高集中度、高风险、高回撤、高收益，在基金管理上，绝对是一个有独特眼光，特立独行的基金经理。

1、蔡蒿松基金经理简介：

蔡嵩松先生:博士,曾先后任职于中国科学院计算技术研究所、天津飞腾信息技术有限公司、华泰证券股份有限公司,2017年11月加入诺安基金管理有限公司,任研究员。2019年2月起任诺安成长混合型证券投资基金基金经理。现拟任诺安和鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

2、从“少年班”天才到“爆款”基金经理：

虽然经理简介中没有提到，但是我从一些资料了解到，蔡蒿松自上学到从业都是十分传奇的。他15岁便进入中国科技大学“少年班”，本科是计算机专业，硕士和博士阶段专攻芯片设计。到硕博阶段在中科院深造芯片设计；毕业后，在实业企业里工作了四年，从天津飞腾信息公司实业研究，到华泰证券研究所研究员，再到诺安基金研究员、基金经理。从上学到从业，一直都未曾离开科技，执着和热衷于自己的核心领域——计算机科技和芯片。无论是科研院校、实业公司还是后来的投资机构，蔡嵩松的主线都围绕着计算机科技这一领域进行，长期的深度积累，从多个维度为他对产业理解打下了扎实基础，最终也成就了诺安成长混合这款爆款基金的成功。

二、蔡蒿松现任基金情况

目前蔡蒿松管理2支基金，320007诺安成长混合和002560诺安和鑫灵活配置混合。

现任基金资产总规模197.62亿元，任职期间最佳基金回报166.20%。

1、现任基金回报高

两支基金任职大约一年半时间，任职回报高达137.86%和166.20%。

各阶段排名均中，因近期调整排名不理想，近一年往前，排名非常靠前，并且一度长时间霸榜位列各个阶段收益榜的第一名。

2、任期基金规模激增

业绩好了规模势必会大增，所管理的两支基金，以诺安混合为例，从接任时的几亿规模一年半时间增长至161.19亿，可见火爆程度。

3、任期基金科技半导体集中度高

他所管理的两支基金，诺安成长混合和诺安和鑫灵活配置混合，被基金投资者管称之为“半导体”主动基金，要比半导体指数基金还要指数，堪称几乎做到了极致。

三、后市展望及蔡蒿松投资逻辑分享

1、投资风格和逻辑，成为“锋利的矛”

基金经理的投资风格大致可分为三类：一是均衡配置风格。持股相对分散，一般涵盖消费、科技、医药、金融等行业，攻守兼备占比较高。二是行业轮动风格，根据市场产业趋势，进行波段和择时操作。三是产业投资风格，聚焦未来三到五年的高景气度产业赛道，从中精选个股并长期持有，以获取产业景气度提升带来的投资回报。

而蔡嵩松属于第三类，作为基金经理，蔡嵩松具有鲜明的成长股投资风格。他说“我会遵循自上而下投资框架，找到优秀赛道，然后从中挑选优秀个股。如果产业逻辑没有被破坏、景气度继续向好，我会忽视中间的扰动因素进行长期持股。”目前他聚焦的赛道是科技成长领域的半导体赛道。

他说，我把投资比喻为矛和盾。很多基金投消费行业或者食品饮料，这个行业的回撤相对较少，我认为这是坚固的盾。我希望成为锋利的矛，当行业机会到来时，力争给持有人带来丰厚的超额收益。事实证明，他现在已经成为一把锋利的矛。

2、半导体板块是科技赛道里“最长的坡”

具体地，蔡嵩松指出，科技成长板块，有着“1+2”的产业投资逻辑。其中，“1”是顶层指导思想，推进科技产业创新升级，是国家产业政策导向的重要内容。“2”是两条主线，第一条主线是5G，目前5G发展仍处于大周期向上的总量提升阶段；另一条主线是科技领域的“国产替代”，当前中国的科技企业处于一个加速发展态势，国际竞争力在迅速提升，市场的整体份额也在持续提升。而半导体就是既符合国家意志，又在5G这个线和国产替代这个线的交叉点上，可以形成共振，本轮属于“硬科技”的突破，与国家战略发展思路一致。在自上而下选择好赛道以后，我再去找到其中核心的龙头公司进行投资。

3、持仓股票的估值和市盈率

蔡蒿松认为其实对成长股而言，估值并不是最重要的。常规的大家会去看估值和业绩增速的匹配程度，但我最关心的是两点：（1）是赛道的景气度是否还在；（2）是公司的技术优势竞争壁垒是否还在。只要这两点在，业绩增长的确定性会很大。目前“国产替代”带来的需求增长，能支撑半导体在未来五年成为一个单边增长的行业。基于中长期视角，对半导体的短期静态市盈率可以稍℡☎联系：淡化些。“目前，有不少半导体龙头的市值过了千亿，估值也在高位，市场也普遍认为他们‘太贵了’。但在我看来，从长周期看他们才刚刚起步。半导体龙头公司的稳态市值和市占率也还有可观的提升空间。”

4、所任基金的高波动和今后投资风格

蔡蒿松说：高波动是我投资风格的一部分，我希望我的投资人了解我的风格，然后和自己的需求、风险偏好去做匹配。无论是希望短期获取超额收益，还是长期看好半导体行业，都必须是能够承担一定风险的投资者。

在投资风格上，我会一直沿着这个风格走下去，选择景气度最高的赛道，集中持有其中的龙头白马。只要产业逻辑没有变化，我会坚持长期持股。

四、蔡蒿松及诺安成长混合总结

1、任何成功都不是一蹴而就，就蔡蒿松和诺安成长混合的成功来说，和蔡蒿松读书积累的专业知识和实业经历，以及蔡嵩松对半导体产业链的发展有着自己的理解是分不开的。

2、如果选择蔡蒿松的诺安成长混合和诺安和鑫灵活配置基金，首先好考虑自己的风险承受能力，承受力低的，千万不要选择，超出自己能力范围的投资，往往会适得其反。

3、在基金持仓上，如果配置了诺安成长混合，一定要合理控制持仓比例，并且自己要配置相应的防御类基金产品，有矛有盾才能攻防无忧。

4、诺安成长混合和诺安和鑫灵活配置两支基金其实是大同小异的，持有一支就完全可以，没有必要投双份，没有任何的实际增益效果。

5、该基金过于激进，高集中度、高风险、高收益，对于短期而言，确实是风险非常的大，一定要谨慎。但就长期而言，结合国家政策和行业发展，或许真是才刚刚起步。所以一定要结合自己的持仓时间周期，不要盲目追涨杀跌，合理控制好仓位才是最重要的。

6、蔡蒿松本人也指出，投资风格不变，坚持半导体投资3-5年，所以在基金整体配置上，不用担心太大的变故，合理持有，按计划操作即可。

7、现在很多朋友都在诺安成长混合基金上亏过钱，我站在中立的立场讲，其实基金本无错，是我们个人操作失误，大家应该有个清醒的认识。人家基金涨了150%，难道还不能有几个较大的回撤吗？就算回撤大了，但回撤后人家的整体涨幅仍然是超过市场上99%的基金。再说了，人家都说了要做矛，只管进攻，你要还想他能给你当盾，那就只能怪自己了，投资前一定要对投资的基金做一个必要的了解，否则吃亏的只能是自己。喜欢请点赞，记得帮忙转发哦，谢谢！

01月03日讯 诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金（简称：诺安优势行业灵活配置混合型A，代码000538）12月31日净值上涨1.87%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3630元，累计净值为1.3630元。

诺安优势行业灵活配置混合型A基金成立以来收益36.30%，今年以来收益-8.28%，近一月收益-6.77%，近一年收益-8.28%，近三年收益9.92%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为张强，自2021年09月10日管理该基金，任职期内收益-7.34%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有天齐锂业（持仓比例9.20%）、赣锋锂业（持仓比例8.85%）、阳光电源（持仓比例7.16%）、比亚迪（持仓比例6.02%）、晶澳科技（持仓比例5.97%）、宁德时代（持仓比例5.71%）、广汽集团（持仓比例5.46%）、中材科技（持仓比例5.34%）、璞泰来（持仓比例5.19%）、明阳智能（持仓比例5.12%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

这是第一次作为本基金的基金经理与投资者沟通，在此想与投资者分享一下关于未来的一些投资方向和思路。

众所周知，碳减排是中美欧主导、目前全球为数不多能够形成合力的领域。中国、欧盟、美国均计划2050-2060年前后年实现碳中和。这是时代发展的主旋律，这是一场新能源的革命，它的影响力和历史意义将不亚于蒸汽机开启的工业革命时代。以光伏风电为主的发电侧、以新能源汽车为主的用电侧电动化正在引领新能源革命，这里面蕴含着长期的、巨大的投资机会。

2021年，预计全球新能源汽车渗透率将首次突破标志性的5%渗透率，随着政府、企业资源的不断加大投入，渗透率将进入加速提升阶段；同样在2021年，光伏行业告别补贴，基本进入全球平价时代，将逐渐成长为全球主要新增装机来源。风机大型化的技术进步极大地降低了成本，风电装机将携手光伏一起进入新的发展阶段。

不同于以往全球技术革命，中国大多处于学习和跟随的角色。这一次，新能源革命在方兴未艾之际，中国企业就已经奠定了全球很强的布局和竞争力。锂电池、光伏、风电行业的重技术、重资本、重成本、重产业链配套的属性，正是中国制造业无与伦比的竞争力。相信这里面会产生若干个千亿甚至万亿市值的上市公司。

参考德国大众汽车公司发布的产业趋势预测，2030年智能电动汽车行业将达到5万亿欧元产值，与之对比的，2020年智能手机行业产值5000亿美元，前者将成为约十倍于后者的市场规模。在智能手机时代，我们见证了2.5万亿美元市值的苹果（品牌），以及十年上涨了100倍的舜宇光学（零部件），在十倍市场规模的电动车市场，我们又将挖掘和见证什么样的投资机会和伟大公司呢？让我们一起成为时代的见证者、参与者！我们将努力持续挖掘其中具有核心优势和竞争壁垒的优秀公司，分享它们的持续成长，期待为持有人创造持续成长的投资收益。

报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，诺安优势行业混合A基金份额净值为1.347元；本报告期内，该类基金份额净值增长率为-9.78%，同期业绩比较基准收益率为-3.35%。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《诺安灵活》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多诺安灵活、湘财证券官方网站相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编最大的鼓励。

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