独角兽基金，独角兽基金最新净值
独角兽基金，独角兽基金最新净值
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备受瞩目的6只独角兽基金6月11日开始正式发行。独角兽基金值得买吗？有哪些优势和风险点？如果买的话，该买哪一只呢？
产品卖点：与社保基金一起投资顶尖企业
独角兽基金的正式名称为战略配售基金。在各路渠道铺天盖地的宣传下，产品卖点非常清晰明了：
一、独特的投资方向。战略配售基金只参与一级市场投资，主要投资于未上市战略配售企业IPO和海外企业科技巨头CDR。通过战略配售基金，个人也能成为如BATJ、小米等中国顶尖创新企业的股东。
二、打新基金中的VIP。作为战略投资者，每一只基金都可以单独拿到不少于总量3%的CDR份额。相比一般打新极低的中奖概率，战略配售基金拥有***的中签率。
三、成本低廉。此次战略配售基金一元起购，个人投资者认购/申购上限为50万元。费率方面创下历史新低，认购费率低至0.6%，管理费率仅0.1%/年，不到普通基金的十分之一。
四、与社保基金同行。此次战略配售基金限定了投资者范围，先面向个人投资者募资，若是个人投资者合计募集规模不到500亿则向机构投资者配售；超过500亿，则不对机构客户发售。仅4类与养老金相关的机构客户能够认购战略配售基金，分别为社保、基本养老金、企业年金及职业年金，4类机构客户也是按照这一先后顺序进行认购。也就是说，个人投资者或与社保基金等成为共同利益人。
产品风险：会不会成为接盘侠？
风险总是与收益相随。在产品的各大卖点中，最受争议的就是CDR的收益和风险问题。有投资者质疑，这些公司在美股的估值很高，CDR回归后我们会不会成为接盘侠？
一位战略配售基金拟任基金经理认为，判断估值高不高，需看企业本身的成长性。“以腾讯为例，2011年至2017年一直保持高速增长，这样的企业虽然是巨无霸，但不能说价格一定是高估了。”
此外，战略配售基金参与CDR配售或有一部分“安全垫”：
第一部分是参与CDR配售的折扣。部分市场人士认为，此处不确定性较大。前述基金经理告诉界面新闻，CDR打折问题是各方博弈结果，他们跟一些海外投资者沟通过此问题，反馈并没有很大意见。“如果原价发CDR，我们也不乐意接受。需一公司一议，但相信一定有折扣。”
第二部分是回归A股后价值重估带来的溢价，前述基金经理对这部分估值溢价的预期是20%。
CDR折扣和回归后的估值溢价两部分组成了基金的“安全垫”。该基金经理表示，纳斯达克估值比A股科技股估值更低，海外CDR回归参照海外价格会有一个折扣。也就是说，海外价格本身跟国内比已经偏低了，战略配售基金在海外估值基础上再打个折，相当于折扣上再打折。
不可回避的问题是美股方面价格与CDR价格的镜像效应。“在目前我们能预期到的，比如打个八折，再加上对它20%的溢价，也就是相当于有50%的安全垫。如果美股股价不变，获利空间就是50%。如果下跌，同步跌幅30%，刚好在成本线上。”该基金经理粗略测算道。
上市后是折价还是溢价？
与普通打新基金相比，这6只战略配售基金无需底仓配置，但持有的标的资产有至少一年的限售期。可以折价拿项目，但有锁定期，这种模式让人不禁联想起此前的爆款产品定增基金。
再将其与定增基金相比较，战略配售基金产品设计也有诸多相似之处：本身有三年封闭期，每半年受限开放一次，成立半年后可上市交易。
这就引发了一个新的问题，上市后场内价格可能出现折溢价。
回顾定增基金的历史，同样作为预期收益高于预期风险的高性价比产品，当时最大的吸引力在于项目折价的“安全垫”。由于限售股的估值方式较为特殊，对定增基金的价值判断并不容易，未来对战略配售基金的价值判断或也将出现三个价格：
第一个是标的资产的二级市场价格。
第二个是标的资产由于限售因素，在基金中反映出的偏谨慎估值（包含了看跌期权价值，详见界面新闻2017年9月7日报道《定增基金可能又要跌 最新限售股估值方式影响有多大》），若出现浮盈价值将被低估。
第三个是基金在二级市场的交易价格。
综合考虑上述因素，战略配售基金上市后，可能出现的折溢价情形
一、溢价可能性：考虑到战略配售基金拥有稀缺的战略配售权，如果标的资产日后股价上扬，被市场所看好，出现较高的隐含收益，那么在基金规模已达上限，投资者无法申购的情况下，只能通过二级市场买入，出现溢价。
二、折价可能性：考虑到战略配售基金有三年封闭期，流动性较差，在基金表现平淡的情况下，可能在二级市场被抛售，出现折价。
想预测战略配售基金上市后的情况，不妨再回顾一下定增基金的场内折溢价历史：前期有定增基金参与的项目获得丰厚的浮盈，且出现较高的隐含收益，在二级市场颇受投资者追捧，出现溢价。但由于后期基金整体表现平淡，项目折价率收窄、标的资源匮乏、项目退出难题等等，使得产品封闭性与投资者流动性需求之间的对立关系突显，场内折价率高企。
六只基金该选谁？
此次共有六家基金公司一起发行，产品设计、投资方向、投资目标完全一样，投资者该如何选择呢？
先来了解一下影响战略配售基金最终表现的因素有哪些：
一、战略配售部分的收益。据了解，在各家3%战略配售的规定动作基础上，各家有一定的发挥空间，配比或在3%-6%之间，这部分发挥空间会影响基金净值表现。一年限售期过后，基金选择持有还是卖出，也将影响基金表现。
二、固定收益部分的收益。战略配置部分之外，基金将配置一些货币资产与债券基金，固定收益能力更强的团队更有优势。
三、运营能力。作为规模可能达到500亿元的巨无霸基金，基金团队的运营能力不可忽视。
因此，即使产品发行初衷和设计完全一样，未来收益也可能会有所差异。
本次参与发行的六家基金公司中，即有五家公司为此前国家队基金参与者，此前国家队基金的表现可作为参考之一。回顾此前的国家队基金表现，在同样的背景下诞生，有着同样的目标，业绩却大相径庭，首尾差距达到30%！
从上表可以看到，招商基金的表现最好。招商丰庆（001773）成立以来回报高达35%，易方达瑞惠与南方消费活力紧随其后，回报率不到30%，而华夏新经济（001683）仅为5.3%。
再来看看各家公司的团队配置。下面是六只基金的拟任基金经理名单：
从基金经理的选任上，可以看出不同基金公司的思路：
易方达、招商基金、嘉实基金三家为多基金经理制，其中易方达基金阵容最是庞大，不仅有国家队基金经理，还有管理企业年金的权益类老将付浩、管理社保组合的固收类基金经理胡剑与纪玲云。
华夏基金、招商基金都派出了此前有定增基金管理经验的基金经理；南方基金与汇添富基金派出了主打消费股的基金经理；南方基金与易方达基金的基金经理都有国家队基金的管理经验。
单从基金经理的权益类业绩来看，南方基金与易方达基金的优势相对突出：南方基金蒋秋洁年化收益超10%，易方达基金付浩曾管理的基金科瑞不到七年回报超200%。
值得注意的是，在易方达基金、招商基金的基金经理身上，都有着“运作支持”背景，其中招商基金的基金经理姚飞军还任投资支持与创新部总监，负责定增和新股申购工作，招商基金也是业内唯一一家设立了投资支持与创新部的公司。
综上所述，从收益与风险的角度来看，战略配售基金属于预期收益高于风险的产品，性价比较高。封闭期三年，场内折溢价未知，且办理转托管手续较为繁琐，流动性需求较高的投资者应谨慎考虑投资。产品方面可参考国家队业绩、基金经理履历、权益类与固收类投研团队能力、基金运营能力等因素综合比较。
08月01日讯 华夏恒生科技ETF(QDII)基金07月29日下跌5.13%，现价0.585元，成交167637.18万元。当前本基金场外净值为0.5571元，环比上个交易日下跌4.87%，场内价格溢价率为-0.38%。
最新报告期内，本基金收益率为-37.61%，。
数据显示，近1月本基金净值下跌11.82%，近3个月本基金净值下跌1.47%，近6月本基金净值下跌14.58%，近1年本基金净值下跌36.58%，成立以来本基金累计净值为0.5571元。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为徐猛，自2021年05月18日管理该基金，任职期内收益-44.29%。
随着宁德时代、药明康德和工业富联三只“独角兽”打新盛宴的尘埃落定，公募基金布局独角兽基金的步伐也明显加快。自5月29日，6家公司齐齐上报“3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）”基金后，有业内人士向蓝鲸财经透露，这些战略配售基金将于明日（6月6日）获得批文，6月11日开始募集资金。
6只独角兽基金瞄准3000亿目标
业内人士向蓝鲸财经透露，由华夏基金、易方达基金、嘉实基金、招商基金、南方基金和汇添富基金申报的战略配售基金将与明日（6月6日）获得批文，如果批文顺利，各家公司将于6月7日发布基金发行公告，6月11日开始募集资金，该产品封闭期为3年。
据了解，上述6只“独角兽”基金将采用分段定向募集的方式。6月11日至6月15日为零售认购期，这些基金将优先向个人投资者发售，每个认购上限50万;其次向社保基金、养老金、企业年金基金和职业年金基金等特定机构投资者发售，其中社保基金、养老金优先确认，企业年金基金和职业年金基金其次确认。
从募集规模来看，每家产品的募资规模的下限是50亿元，上限是500亿元。业内人士向蓝鲸财经透露，如果零售渠道完成了500亿募资，则提前结束募资，如果最终募资规模超过500亿，将启动按比例配售。
从销售渠道来看，本次发售的6只基金渠道分布为：汇添富、南方、华夏三只基金在工商银行发售，易方达的基金在建设银行发售，招商的基金在招行发售，嘉实的基金在中行发售。各行按照300亿下任务，销售目标下限50亿上限500亿。
招商银行一位客户经理向蓝鲸财经介绍，为了首批独角兽基金的顺利募集，各渠道都将费率降到最低。其中招商基金公司发售的基金，个人投资者认购费为0.6%，特定机构投资者认购费率为每笔1000元，管理费仅为0.1%每年，托管费为0.03%每年。
据了解，这6只基金将以投资战略配售股票为主要投资策略，专注投资战略配售企业。聚焦小米、蚂蚁金服、腾讯、京东等即将回归的独角兽企业。作为上市型开放式基金，未来几只基金会分别在上海及深圳两个交易所上市，投资范围或涵盖A股及CDR。
战略配售扩大了投资者的范围
5月29日，有6家公司齐齐上报了一款“3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）”。该消息一出现，就引起了基金行业的极大关注。据证监会最新审批进度跟踪显示，5月31日上述6只基金已接到受理通知。
业内人士表示，这类创新型基金可能是参与中国存托凭证（CDR）的公募基金，为了迎接独角兽回归A股，属于国家由上而下推动的产品。
“战略配售”是“向战略投资者定向配售”的简称。关于新股网友分享战略配售，我国《证券发行承销与管理办法》（2018年征求意见稿）第十四条规定，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，或者在境内发行存托凭证的，可以向战略投资者配售股票。发行人应当与战略投资者事先签署配售协议。发行人和主承销商应当在发行公告中披露战略投资者的选择标准、向战略投资者配售的股票总量、占本次发行股票的比例以及持有期限等。战略投资者不参与网下询价，且应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月，持有期自本次公开发行的股票上市之日起计算。
南方基金认为，战略配售扩大了投资者的范围，让有实力的以及更代表广泛公众利益的机构参与，减少了对市场资金的需求;通过战略配售引入长期的战略合作伙伴，特别行业上下游相关的核心合作伙伴，将更加促进公司业务的良好发展;公司通过设定较长的锁定期降低市场的波动，减少了发行对市场的冲击。
随着三季报的披露完毕，成立于今年7月的战略配售基金（即独角兽基金）的首轮业绩也浮出水面。尤其是在国内资本市场推迟CDR发行之后，在暂时失去原有投资标的的基础上，这些独角兽基金具体的配仓选择引发市场关注。
10月26日，汇添富发布旗下产品“汇添富3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金”（LOF）（以下简称“汇添富配售”）的三季度报告，报告显示，截至三季度末，汇添富配售投资债券的比例为93.35%。同日发布公告的嘉实配售、华夏配售和南方配售的债券投资比例也分别达到91.61%、96.54%和97.15%。而另两只独角兽基金，易方达配售的投债比例高达98.04%，招商配售的比例则为65.89%。
就三季度的投资策略来看，基金经理普遍表示，彼时正处于成立初期，为获取稳定收益，主要以债券和现金管理类资产为主。如汇添富配售基金经理就表示，在债券建仓策略上主要从3年运作的角度来考虑，品种上选择流动性好、信用安全性高的债券，重点配置交易所的公司债券和银行间的同业存单，少量配置利率债券以及中期票据。
嘉实配售基金经理也表示，在三季度本着稳健投资原则，以固收类投资为主，构建高信用等级高流动性组合，主要配置存单、利率债及高等级信用债，并通过不同期限正逆回购套利获取收益增厚。
从业绩方面来看，6只产品在三季度皆取得了正收益，分别实现净值增长1%左右。公告数据显示，截至三季度末，南方配售业绩最佳，净值增长率达到了1.1%，而汇添富配售、招商配售、嘉实配售、易方达配售和华夏配售则分别为0.59%、0.7%、0.77%、0.87%和0.92%。截至10月26日，6只独角兽基金的净值增长幅度更是全部提高至1%以上，其中，为首的是华夏配售，成立以来的净值增长率达到1.6%。
净值的增长也随之带动了产品规模的扩大，Wind数据显示，截至目前，6只独角兽基金的规模都出现了不同比例的增长，累计规模达到了1062.58亿元，较首募规模的1049.19亿元增加了13.39亿元，增幅为1.28%。
在一位大型基金公司人员看来，相较于其他类型公募基金产品，战略配售基金从投资标的和投资价值方面都属于稀有品种。由于目前公募市场中，仅有该类型基金可以参与上市公司战略配售，且普通投资者也仅有这一种方式可以参与到战略配售当中。因此，战略配售基金具有一定的普惠性。
也有分析人士表示，近年来，以信息技术为代表的新一轮科技和产业革命正在蓬勃兴起，但是，由于以往资本市场制度限制以及宏观改革措施尚未跟上，一批处于引领地位的创新企业已经在境外上市，同时第二批快速成长的创新企业也在筹划上市。而支持这类企业股票在境内发行上市，将有利于增强境内市场国际化水平和全球影响力，提升境内上市公司质量，也使境内投资者能够新时代经济发展的成果。
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