广发核心精选怎么样，广发核心精选

本文目录一览：

• 1、广发核心精选怎么样

• 2、一图回顾乌克兰局势

• 3、广发研究精选股票C怎么样

• 4、广发核心精选

10只基金，8只不值得买，该怎么选？

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广发核心优选六个月持有

基金要素

基金代码：A类：011752，C类：011753。

基金类型：偏股混合型，股票资产不低于60%。

业绩比较基准：中证800指数收益率*50%+中债-综合全价(总值)指数收益率*50%

基金的类型是偏股混合型，但是基金的业绩比较基准是50%的股票+50%的债，有点偏平衡混合型。两者有些偏差。

另外，这只基金有6个月持有期，对于一只偏股型基金来说，有点不伦不类，相对更适合偏债混合型基金的最短持有期。所以，我一看这个基金的名称，一开始还以为是一只偏债混合型产品呢。

还有一点，这是一只FOF基金，也就是基金中基金，是投资其他基金的基金。

募集上限：本基金有80亿元上限。

基金公司：广发基金，目前总规模将近8700亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模将近4600亿元，管理规模非常大，权益类投资的占比也非常高。

基金经理：本基金的基金经理是陆靖昶先生，他拥有12年证券从业经验和刚满2年的基金经理管理经验，目前管理6只基金，合计管理规模10亿元。

目前陆靖昶先生管理的FOF基金有目标日期型，也有目标风险型，既有偏债类，也有平衡类和偏股类，比较全面了。本只新基金是一只偏平衡混合型的基金，与之类似的基金是广发均衡养老目标三年。

代表基金：陆靖昶先生管理时间最长的基金是一只偏债混合型基金——广发稳健养老目标一年 ( 006298.OF )，从2018年12月25日至今，累计收益率22.35%，年化收益率9.12%。业绩表现尚可，除了在建仓期跑输了指数之外，其余时候和偏债混合型基金指数表现相当。（数据WIND，截止2021.01.29）

我们再来看一下和今天这只新基金都是平衡混合型基金的广发均衡养老目标三年 ( 007249.OF )，从2019年09月24日至今，累计收益率25.19%，年化收益率15.44%。业绩表现尚可。（数据WIND，截止2021.01.29）

从净值图可以看到，广发均衡养老目标三年基金能够小幅跑赢平衡混合型基金指数，但波动也要大于这个指数，大概率意味着基金的股票仓位要高于平衡混合型基金的平均水平。

持仓特点

接下来我们具体来看一下广发均衡养老目标三年基金的持仓特点。

第一，基金持仓中基本都是基金，没有股票，债券的占比也比较少。少了股票就没法打新了，少了一块增强收益的工具。

第二，我统计了去年底基金的持仓，根据基金二级分类，可以看到，偏股类基金的占比达到了50%，偏债类的占比超过30%，债券类的占比略超10%。从这个分布来看，总体确实是略超平衡混合型基金的中枢股票仓位的。

另外，我们还能够看到，陆靖昶先生的持仓基金主要是以主动管理基金为主的，被动管理基金的占比比较小。

第三，我们再来看一下陆靖昶先生对于基金管理人的配置情况。可以看到，陆靖昶先生是全市场选择基金的，当然自家的基金占比最高，达到了27%。其次就是易方达基金，占比将近20%。除了这两家基金公司之外，其他基金公司的占比都比较小，占比超过4%的只有南方基金、华安基金、交银施罗德基金、富国基金和国海富兰克林基金。

第四，由于本基金是平衡混合型基金，股票类基金的占比是不低的，也是影响基金表现的主要因素，我们来看一下具体的基金持仓。

从持仓基金来看，基本上是偏成长风格的配置，我们也看了一下基金的风格风险，确实如此。

第五、持仓中的很多基金经理我们之间都做过分析。贴一下占比较高的基金经理的点评，供你参考。

1、广发鑫益（002133.OF），占比5.95%，基金经理费逸先生，这只基金是用行业景气度的逻辑在做，作为一名管理经验还不是特别长的基金经理，我们之前给予了值得关注的评级。

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2、广发内需增长A（270022.OF），占比3.43%，基金经理王明旭先生，管理经验丰富，投资业绩非常不错，也是一位比较典型的自下而上选股的偏价值投资风格的基金经理，不过，最近规模上的比较快了。

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3、海富通改革驱动（519133.OF），占比3.18%，基金经理周雪军先生，管理经验丰富，通过行业比较来进行组合管理，蛮有特色的一位基金经理，当时我们给了值得少买的评级。

NO.452｜海富通基金周雪军-海富通均衡甄选，值不值得买？

4、华安新丝路主题（001104.OF），占比3.73%，基金经理谢昌旭先生，没有在公众号里发过，在彩虹花园里点评过，发出来供你参考；

5、交银定期支付双息平衡（519732.OF），占比4.76%，基金经理杨浩先生，是我们投资池内的一位基金经理，没问题。

投资理念与投资框架

在一次访谈中，陆靖昶先生谈到了他对于FOF管理的认知，他认为FOF管理中重要的是做到收益和风险的平衡。

对于仓位择时和风格择时，他也谈到了一个原则，就是用较低的频率去做切换。更多用资产再平衡的方式来进行管理。

最后，贴一下陆靖昶先生在年报中的展望。

2020年国内A股市场先抑后扬，1月至3月A股市场大幅波动，3月末创下年内低点。二季度，随着国内疫情形势好转，叠加全球货币宽松的大环境，市场主要指数逐渐回升，成交量持续增加。7月后，A股市场进入宽幅震荡区间，成交量逐渐回落。纵观全年，沪深300指数上涨27.21%，跑赢同期上涨20.87%的中证500指数、上涨19.39%的中证1000指数和上涨18.85%的上证50指数。放眼全球，在疫情肆虐和量化宽松的大背景下，各大指数均出现大幅震荡，并走出了先抑后扬的趋势。纳斯达克100指数持续创出历史新高，全年涨幅47.58%。日经225指数创出1992年以来新高，全年涨幅16.01%。在风格上，成长继续占优。在板块上，新能源领涨，消费、医药延续了2019年的强涨势。

2020年债券市场整体较弱。利率债方面，近三年票息进入下行通道，但十年期国债利率在5月开始大幅回升，并超过2019年高点，引发多只长久期债券基金净值出现较大回撤。信用债方面，发生多起违约事件，“弱国企”开始暴露信用风险。

2020年，本基金持有的基金品种风格稳健，持续贡献稳定的回报。2020年上半年，本基金选择的基金品种风格均衡偏成长，持有的权益基金品种以消费、医药和科技等成长类为主，金融略低配。2020年下半年，本基金持有的基金品种风格均衡，调整了持有的基金品种结构，增加了消费类和周期类基金品种，医药和科技略低配。2020年，本基金持有的固收类基金品种以二级债基金为主。

由于疫情控制和政策刺激的不同步，预计2021年全球经济不能共振复苏。国内经济复苏结构不平衡，政策调控可能常态化，宏观流动性环境再难回到2020年上半年的水平，估值提升空间有限，企业盈利的重要性将会提升，2021年权益市场的投资回报率可能较2020年有所下降。固收市场方面，2021年上半年利率上行空间不大，可能会磨底一段时间。若经济下行叠加货币宽松，则利率趋势性机会或将出现。

从年报可以看出，陆靖昶先生对于风格的变化是做了一定准备的。

一句话点评

总结一下，陆靖昶先生在公募FOF领域也已经耕耘了2年多时间了，是最早的一批公募FOF基金经理，目前产品线比较完整，具有一定的管理经验。从目前基金的持仓来看，还是相对偏成长风格一些，但已经开始像价值风格有所配置，整体风格没有那么极端，最近年后的这波回撤控制在10%左右，控制水平也相对不错。

关于本基金值不值得买，有几点看法，供大家参考：

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文非基金推荐，文中的观点、打分不作为买卖的依据，仅供参考。文中观点仅代表个人观点，不作为对投资决策承诺，文章内信息均来源于公开资料，本文作者对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文仅供参考，在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人投资建议。

不值得买：占对应资产类别的仓位占比为0%，不建议超过5%。

值得少买：占对应资产类别的仓位占比为5%-10%，不建议超过15%。

值得买：占对应资产类别的仓位占比为10%-15%，不建议超过20%。

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↑这是4月28日在俄罗斯首都莫斯科拍摄的俄罗斯天然气工业股份公司办公大楼。新华社发（亚历山大摄）

↑这是4月27日拍摄的保加利亚索非亚热力公司的一处工厂。

↑这是4月27日在波兰首都华沙拍摄的一个天然气站。

↑4月27日，在马里乌波尔，人们在户外用餐。新华社/塔斯社

↑4月28日，国际原子能机构总干事格罗西在奥地利维也纳举行的新闻发布会上讲话。

↑4月28日，乌克兰总统泽连斯基（右）在乌首都基辅与到访的联合国秘书长古特雷斯举行会晤。新华社发（乌克兰总统办公室供图）

↑4月28日，联合国秘书长古特雷斯（中）访问乌克兰基辅州博罗江卡镇。新华社发（联合国供图/埃斯金德·德贝卜 摄）

摄影：郭晨 周楠 林浩 亚历山大 塔斯社

乌克兰总统办公室 埃斯金德·德贝卜

新华社摄影部制作

新华社国际传播融合平台出品

新华社

9年年化20%，有多难得？

Wind数据统计显示，截至2021年1月26日，全市场基金管理年限超过9年的基金经理有83位，其中仅有4位年化收益率超过20%，要达到这个标准绝非易事。广发基金策略投资部总经理李巍就是其中一位，他从2011年9月开始担任基金经理，基金管理年限为9.37年，几何任职年化回报达到21.01%。

与时下成长风格的基金经理不同，李巍是一位偏均衡配置的成长选手。“我希望自己的基金组合配置相对均衡，当市场风格与自己的能力圈契合时，能获取高一点的超额收益。当市场风格轮到自己不擅长的区域，组合也能尽量跟上市场，以便给持有人更稳健的投资体验。”

从广发新兴产业和广发制造业精选的历史持仓来看，李巍的稳健风格表现得尤为明显。他在构建组合时以消费领域为根基，包括白酒、家电，搭配以增长确定性强、空间大的新能源、云计算、军工等高成长板块。与此同时，他会结合市场环境的变化，在消费、医药、电子、计算机、高端装备等行业进行轮动，捕捉行业变化中的机会。

“中场球员”思维：

行业轮动中运筹帷幄

80后基金经理李巍从初中时期就开始踢足球，至今仍保持着每周踢球的习惯，他最喜欢的位置是中场，最喜欢的球员是罗伯特巴乔、里克尔梅等中场球员。在他看来，“中场球员”是足球场上的指挥官，也是球队的“真大脑”。在投资中，李巍也善于运用“中场球员”的思维，以更广阔的全局视野来构建组合。

研究广发制造业精选A的定期报告可以发现，李巍的行业配置相对分散，从信息技术、工业、日常消费、可选消费、医疗保健到公用事业、金融、房地产，在组合中均有一定比例的配置。

“我的策略是优选核心行业，择机配置卫星行业。”李巍说，自己会在熟悉的行业中，根据景气度的变化和估值水平做行业轮动，希望在擅长的市场环境中跑得比别人快一点，不擅长的时候则尽量跟上市场，争取不掉队。

2005年，李巍从北大毕业后就加入了广发证券自营投资部，从事医药及交运行业研究、投资经理等工作。2009年，他加入广发基金之后一直身处投资一线，在牛熊周期中见证了不同行业的起伏，对周期的感受更为强烈。

“所有事情都有周期，无论是社会发展变化，包括产业、企业，所有事情都有周期，我们需要理解的是周期的长短、周期的强弱以及所处的周期位置。”李巍说，投资应该顺势而为，感受变化，把握其中的机会。

经过对行业的深入研究和长期积累，李巍在构建组合时选择以消费领域为根基，包括白酒、家电，叠加当前增长确定性强、长期空间大的新能源、云计算、军工等高成长领域。在此基础上，他还会结合市场环境的变化，在消费、医药、电子、计算机、高端装备等行业中进行轮动。

以2020年为例，2020年一季度，电子板块涨幅居前，李巍认为部分品种透支了未来的成长空间，适逢海外疫情爆发，导致全球半导体景气度下行，他逢高减持电子，同时，他看到消费、医药估值回到相对合理位置，则在组合中增持相关板块。到了2020年二季度末，当医药股大幅上涨之后，他适时降低持仓比例，并增加光伏等盈利增速提升、估值更合理的龙头公司。2020年下半年，他又减持了高估的消费电子，将仓位转移到了面板和元器件。

复盘2020年的操作，李巍管理的组合集中配置在泛科技、大消费、先进制造三大赛道，并在三大赛道之间、同一赛道的细分板块内部进行轮动操作。得益于较好地把握了市场节奏，李巍管理的广发制造业精选A在2020年净值增长率达到90.95%，广发新兴精选的回报亦达到83.04%。同期，沪深300指数的涨幅为27.21%。

为什么选择做行业轮动？李巍指出，A股的市场风格在某些阶段会演绎得有些极致，当风口来临或者行业景气度处于繁荣时期，可能会出现板块阶段性高估。如果组合中主要行业的估值在可接受范围内，他会采取均衡配置的策略；但如果有一些明显高估或者景气度有明显变化的行业，则会进行相应的调整。

“我主要是根据横向的行业估值比较和纵向的景气度变化来进行行业轮动。决策主要基于长期的市场经验判断，因为不同行业之间的商业模式不一样。”李巍说。

李巍的行业轮动策略，体现的恰恰是“中场球员”关注全局、操作灵活的特点：当他擅长的领域有机会时，能以出色的进攻能力帮助基金获得更好的业绩；当市场风向与其风格不太契合时，也能适时调整持仓，跟上市场节奏。这种机动、灵活的管理思路，让他的基金尽显“长跑”选手的特征。银河证券统计显示，截至1月29日，李巍管理的广发新兴产业精选A自2016年成立以来的累计回报达到207.20%，年化回报率达到25.13%。

攻守兼备：

“与优秀的公司为伍”

“与优秀公司为伍，这对每位基金经理都很重要，我们需要找到好的公司，找到这个公司的内生增长能力或者比同行做得好的地方，如果能找到这样的标的，往往能给组合提供良好的投资回报。”

在日常的组合管理中，李巍会将大部分的精力用于个股的甄选，对于评估什么样的公司适合长期持有，李巍有两个观察的维度，一是好生意，二是好公司。他指出，生意模式和公司质地是识别优秀企业的关键。

“好生意指的是公司的生意模式好，赚钱更容易，至少在某一方面或多个方面做得比同行更优秀，这样的公司才有可能带来超额收益。”李巍指出，从更长的维度分析，则要思考这家公司或者所处的行业是否符合技术进步趋势，是否能够提升全社会的效率和大众的福利。“这种生意属于长期市场空间大，未来是能产生大市值公司。”李巍说。

公司如何赚钱是李巍筛选优秀企业时的另一个重要标准。他认为，所有公司赚钱都是靠某种资产，比如制造业用固定资产挣钱，有些生意用运营资产挣钱，另外一些企业是依靠品牌和渠道等隐形资产。“很多公司ROE高，就是因为其背后有大量隐形资产，这种生意更容易赚到钱，超额收益大多来源于报表上看不见的隐形资产。”李巍说。

很多人在选股时喜欢研究财务数据，但李巍认为，财务指标可以帮助基金经理初步筛选出合适的股票库，排除市场上最差的标的或者明显有问题的标的，但仅靠财务指标很难选出最牛的股票。因为能否抓住最牛的股票，取决于基金经理对产业趋势、竞争格局和公司管理层的深刻理解，这也是主动管理的核心竞争力所在。

作为一名成长股选手，李巍的持仓中也有不少牛股，但牛股往往并不便宜，如何看待好公司与好价格的关系？李巍的经验是把视野放得更长远一些，好公司可能短期价格不合适，但如果在长时间周期能够实现不错的复合回报，即便短期估值贵一些，他也会将其纳入组合。此外，他还会尝试寻找一些黑马变成白马、灰马变成白马的成长股。

在把握进攻机会的同时，作为一名市场老兵，李巍也时刻保持着对风险的警惕，注重防御。

“不做什么比做什么更重要，防守比进攻更重要。”作为一名足球爱好者，李巍认为，那些走到最后的球队往往都是先把防守做好，然后再考虑进攻的问题，投资中也应该如此。

经历过十年市场洗涤的李巍认为，投资应“牢记市盈率”，这也是多年来伴随他穿越牛熊的护甲之一。“市盈率指标就是为可能的风险留出冗余，要承认自己在认知方面存在的不足，为潜在的风险或波动做好准备。”李巍说。

投资未来：

“国内两大产业正在发生变化”

“站在目前时点，我们对A股市场未来一个季度的走势相对乐观，中期会谨慎一点，但如果时间维度拉得更长，则坚定看好。”在广发制造业精选A 2020年四季报中，李巍表达了他对A股长期乐观的态度，他指出，支持A股市场走好的主要动力仍然存在，比如经济转型与制度改革持续推进、居民权益类资产配置比例偏低、政策对资本市场非常呵护等。

虽然入行已有15年、管理公募基金超过9年，但李巍依然保持着刚入行时的年轻心态，对新生事物、新技术充满好奇之心，敏锐感知科技发展给经济、生活带来的变化。他认为，这些变化也将成为未来投资的重要方向。

“我最近在研究科技公司的时候发现，这些创业者是从IT公司、互联网公司出来的，他们真的是把企业作为一家科技公司来经营，企业的经营思路、内部文化、工作激情都很互联网化。当科技进步到某个阶段时，可以改变很多产品形态，包括消费者的习惯等等。”李巍说，现在不少互联网公司变得越来越像消费型公司，这将给投资带来很多机会。

除此以外，李巍观察到，最近两年，国内经济在产业层面出现两个比较大的变化。

第一，能源结构的变化带来产业结构的变化，涉及的行业包括动力电池、光伏、风电等。不久的将来，我们可能是靠光伏和风电发电为主，现在的光伏装机量是每年新增300-500GW，将来可能提升至1000-2000GW，长期发展空间将打开。此外，能源结构的变化还会带来清洁能源的接纳问题，包括储能提高、智能电网建设、电网结构调整等。落实到投资上，他看好光伏、动力电池、电网改造等行业。

第二，科技进步带来的自动化水平提升，会带动中国制造业快速升级。目前，中国的劳动力成本、环保成本、土地成本都在提升，当制造业完成自动化的升级和改造，一方面可以提高生产效率、降低成本；另一方面，技术进步，有助于提升国内企业在产业链中的地位，提供附加值更高的产品或者服务。

此外，李巍认为，军工产业处于景气度上行阶段，板块中的龙头公司盈利能力提升。例如，根据上游的元器件环节中部分上市公司的2020年三季报，在有核心竞争力或者壁垒很高的细分领域，订单量的增长势头良好，利润明显提升。

今年，是李巍进入证券行业的第16个年头，在理念上坚守价值初心，在投资中与时俱进，基金经理李巍的成长投资之路，也越走越宽广。

2月1日起，拟由李巍担任基金经理的新产品——广发聚鸿六个月持有期混合（A类：011138，C类：011139，E类：011140）将在中国银行、广发基金直销等渠道发售，股票投资占基金资产的比例为60-95%，其中投资于港股通标的股票的比例不得超过股票资产的50%，敬

04月12日讯 广发核心精选混合型证券投资基金（简称：广发核心精选混合，代码270008）04月11日净值下跌2.61%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.8700元，累计净值为3.0800元。

广发核心精选混合基金成立以来收益228.04%，今年以来收益22.54%，近一月收益0.63%，近一年收益0.31%，近三年收益3.46%。

广发核心精选混合基金成立以来分红3次，累计分红金额2.23亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为吴兴武，自2015年02月17日管理该基金，任职期内收益32.07%。

程琨，自2018年11月05日管理该基金，任职期内收益22.08%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有三一重工（持仓比例7.41%）、金风科技（持仓比例6.97%）、山东黄金（持仓比例5.94%）、分众传媒（持仓比例5.63%）、重庆啤酒（持仓比例5.62%）、华能国际（持仓比例5.56%）、洽洽食品（持仓比例5.52%）、苏交科（持仓比例5.33%）、中设集团（持仓比例5.29%）、华电国际（持仓比例5.18%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2018年市场出现了较大幅度的下跌，去杠杆、贸易战、企业造假等一系列负面信息叠加在一起，导致市场情绪极度悲观。不仅仅是国内市场，海外市场也出现了不同程度的下行，全球投资者都开始对越来越不稳定的全球环境开始担忧，全球最大的对冲基金桥水基金CEO达里奥甚至开始用20世纪30年代来类比当下，可见悲观情绪已经发展到了极致。国内经济数据从年初以来一路下滑，市场也从年初认为经济全面复苏，进入到年末认为未来会全面萧条，市场谈论最多的问题从经济韧性、供给侧、全球经济共振向上等乐观词汇变成了中等收入陷阱、人口悬崖、日本90年代等悲观词汇。我们认为经济本身韧性仍然存在，主要的问题是去杠杆导致了金融周期的快速下行，致使国内陷入了金融危机。而政府也在四季度认识到了这个问题，开始竭力扭转金融困境，问题也开始慢慢得到缓解。市场的悲观预期也随之出现了修复。与此同时，全球各个经济体的经济数据都出现了不同程度的放缓，美国尽管经济数据仍然高歌猛进，但是投资者也开始担心美国经济接近周期高点。美联储的加息，进一步加大了大家对全球资本市场的担忧。简单的共识基本上是来自于乌合之众，但是却导致了市场的塌陷，这也为价值投资者在四季度提供了较好的买点，资产价格极度便宜。在2018年四季度接手广发核心精选以后，本基金进行了大幅的资产调整，将风险过高的资产剔除组合，优选了长期优质价值股进入组合，也让组合在四季度开始跑赢市场。

本报告期内，本基金净值增长率为-29.37%，同期业绩比较基准收益率为-19.12%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

市场过度一致的预期往往和现实会有巨大差距，我们认为2018年市场对未来的高度悲观恰恰为长期投资者提供了良好的安全边际，对未来的投资收益率仍然保持乐观态度。我们对未来保持乐观的理由首先，中国经济体量足够大，产业需求多样性足够丰富，同时制造业体系齐全的系统，有利于劳动生产率的持续提升；其次，估值已经处于历史底部，隐含了市场大幅衰退的预期，存在巨大的预期偏差；最后，政府积极的逆周期政策会扭转金融周期下滑的趋势。因此，本基金会继续精选具备长期价值的优秀企业，控制好组合风险，争取为投资者创造长期可靠的收益。（点击查看更多基金异动）

今天的内容先分享到这里了，读完本文《广发核心精选怎么样》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多广发核心精选怎么样、一图回顾乌克兰局势相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编最大的鼓励。

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