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主动型基金的投资收益和基金经理的个人因素存在密切的关系,作为基金产品的直接管理者和投资决策者,基金经理直接影响着基金的投资风格和业绩,所以说买基金就是买基金经理的管理能力。当挑选基金的时候,我们不仅要考虑这只基金的业绩好不好,还要判断基金的业绩为什么好?解决“业绩从哪里来”和“业绩有没有可持续性”的问题。基金研究组会对基金经理的历史操作分析来进行“业绩归因”。
检验基金经理投资的实力的必要条件是能否预测企业未来数年乃至十年以上的利润级别,让投资收益跟公司的利润级别匹配,真正赚到公司阿尔法的钱。贝塔(β)的收益,往往是大盘上涨带来的,不能体现基金经理的能力。而阿尔法(α)能力才是用来测量基金经理投资技术的重要指标。阿尔法能力越强,基金经理的投资实力也就越强。
张剑峰在担任工银新材料新能源股票(001158)基金经理的任职期间累计任职回报122.8%,平均年化收益率为14.76%。期间重仓股调仓次数共有73次,其中盈利次数为41次,胜率为56.16%;翻倍级别收益有10次,翻倍率为13.7%。
以下为张剑峰所任职基金的部分重仓股调仓案例:
重仓股调仓示例详解:
1、隆基股份(601012) -- 翻倍案例:
张剑峰管理的工银新材料新能源股票基金在19年1季度买入隆基股份,已连续持有3年又1个季度。持有期间的估算收益率为467.41%,持有期间隆基股份在2019年到2021年的年报营业总收入增幅达146.01%。
2、北新建材(000786)调仓案例:
张剑峰管理的工银新材料新能源股票基金在17年1季度买入北新建材,在持有3个季度后在17年4季度卖出。持有期间的估算收益率为95.87%,持有期间北新建材在2016年到2017年的年报归属净利润增幅达100.16%。
3、美盈森(002303)调仓案例:
张剑峰管理的工银新材料新能源股票基金在16年3季度买入美盈森,在持有3个季度后在17年2季度卖出。持有期间的估算收益率为-36.53%,持有期间美盈森在2016年到2017年的年报归属净利润增幅达55.86%。
通过分析以上基金经理历史上的重仓股调仓操作案例,我们可以看出基金经理张剑峰的阿尔法能力普通,工银专精特新混合A(015135)基金的盈利能力还有待后续观察。
(上接C113版)
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(134)公司名称:信达证券股份有限公司
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(135)公司名称:东方证券股份有限公司
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(137)公司名称:长城证券股份有限公司
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(138)公司名称:光大证券股份有限公司
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法人:闫峻
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(139)公司名称:广州证券股份有限公司
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法定代表人:胡伏云
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(140)公司名称:东北证券股份有限公司
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法定代表人:李福春
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(141)公司名称:南京证券股份有限公司
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(142)公司名称:上海证券有限责任公司
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(143)公司名称:新时代证券股份有限公司
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(144)公司名称:大同证券有限责任公司
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(145)公司名称:国联证券股份有限公司
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法人:姚志勇
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(146)公司名称:浙商证券股份有限公司
注册地址:浙江省杭州市江干区五星路201号
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法人:吴承根
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(147)公司名称:平安证券股份有限公司
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法定代表人:何之江
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(148)公司名称:华安证券股份有限公司
注册地址:安徽省合肥市政务文化新区天鹅湖路198号
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法人:章宏韬
联系人:范超
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(149)公司名称:国海证券股份有限公司
注册地址:广西桂林市辅星路13号
公司地址:广西南宁市滨湖路46号
法定代表人:张雅锋
联系人:牛孟宇
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(150)公司名称:财富证券有限责任公司
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法定代表人:蔡一兵
联系人:郭磊
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(151)公司名称:东莞证券股份有限公司
注册地址:广东省东莞市莞城区可园南路一号
办公地址:广东省东莞市莞城区可园南路一号金源中心30楼
法人代表:张运勇
联系人:乔芳
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(152)公司名称:中原证券股份有限公司
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法人:菅明军
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(153)公司名称:国都证券股份有限公司
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法定代表人:王少华
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(154)公司名称:东海证券股份有限公司
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法人:陈耀庭
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(155)公司名称:中银国际证券股份有限公司
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法定代表人:宁敏
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(156)公司名称:恒泰证券股份有限公司
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(157)公司名称:国盛证券有限责任公司
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法定代表人:徐丽峰
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(165)公司名称:华林证券股份有限公司
注册地址:西藏自治区拉萨市柳梧新区察古大道1-1君泰国际B栋一层3号
办公地址:深圳市福田区民田路178号华融大厦6楼
法定代表人:林立
联系人:胡倩
联系电话:0755-83255199
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(166)公司名称:德邦证券股份有限公司
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办公地址:上海市福山路500号城建大厦26楼
法定代表人:姚文平
联系人:罗芳
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客服电话:400-8888-128
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(167)公司名称:西部证券股份有限公司
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法定代表人:徐朝晖
联系人:梁承华
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(168)公司名称:华福证券有限责任公司
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办公地址:福州市五四路157号新天地大厦7至10层
法定代表人:黄金琳
联系人:王虹
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传真:021-20655196
客服电话:95547
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(169)公司名称:华龙证券股份有限公司
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法定代表人:李晓安
联系人:李昕田
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(170)公司名称:中国国际金融股份有限公司
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办公地址:北京市建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层
法定代表人:李剑阁
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业务传真:010-65051166
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(171)公司名称:财通证券股份有限公司
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法定代表人:沈继宁
联系人:陶志华
电话:0571-87789160
传真:0571-87818329
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(172)公司名称:上海华信证券有限责任公司
注册地址:上海市浦东新区世纪大道100号环球金融中心9楼
办公地址:上海市黄浦区南京西路399号明天广场20楼
法定代表人:陈灿辉
联系人:021-63898427
电话:徐璐
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(173)公司名称:华鑫证券有限责任公司
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办公地址:上海市徐汇区宛平南路8号
法定代表人:俞洋
联系人:杨莉娟
联系电话:021-54967202
业务传真:021-54967293
(174)公司名称:瑞银证券有限责任公司
注册地址:北京市西城区金融大街7号英蓝国际金融中心12层、15层
办公地址:北京市西城区金融大街7号英蓝国际金融中心12层、15层
法定代表人:程宜荪
联系人:牟冲
电话:010-58328112
传真:010-58328748
客服电话:400-887-8827
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(175)公司名称:中国中金财富证券有限公司
注册地址:深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心A栋第18层-21层及第04层01.02.03.05.11.12.13.15.16.18.19.20.21.22.23单元
办公地址:深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心A栋第04、18层至21层
法定代表人:高涛
联系人:万玉琳
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传真:0755-82026539
开放式基金咨询电话:95532、400-600-8008
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(176)公司名称:中山证券有限责任公司
注册地址:广东省深圳市南山区粤海街道蔚蓝海岸社区创业路1777号海信南方大厦21层、22层
办公地址:广东省深圳市南山区粤海街道蔚蓝海岸社区创业路1777号海信南方大厦21层、22层
法人:林炳城
联系人:罗艺琳
联系电话:0755-82570586
传真:0755-82940511
客服电话:95329
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(177)公司名称:西藏证券股份有限公司
注册地址:西藏自治区拉萨市柳梧新区国际总部城10栋楼
办公地址:上海市徐汇区宛平南路88号大厦
法人:徐伟琴
联系人:付佳
联系电话:021—23586603
传真:021-23586860
客服电话:95357
网址:http://www.18.cn
(178)公司名称:国融证券股份有限公司
注册地址:内蒙古自治区呼和浩特市武川县腾飞大道1号4楼
办公地址:北京市西城区闹市口大街1号长安兴融中心西楼11层
法定代表人:张智河
联系人:叶密林
联系电话:010-83991719
业务传真:(010)66412537
公司网址:www.grzq.com
(179)公司名称:粤开证券股份有限公司
注册地址:惠州市江北东江三路55号广播电视新闻中心西面一层大堂和三、四层
办公地址:深圳市福田区深南中路2002号中广核大厦北楼10层
法定代表人:严亦斌
联系人:彭莲
联系电话:0755-83331195
客户服务电话:95564
公司网址:http://www.ykzq.com
(180)公司名称:江海证券有限公司
注册地址:哈尔滨市香坊区赣水路56号
办公地址:哈尔滨市松北区创新三路833号
法定代表人:赵洪波
联系人:姜志伟
联系电话: 0451-87765732
传真: 0451-82337279
客户服务电话: 400-666-2288
网址: www.jhzq.com.cn
(181)公司名称:国金证券股份有限公司
注册地址:成都市青羊区东城根上街95号
办公地址:成都市青羊区东城根上街95号
法人:冉云
联系人:杜晶、黎建平
联系电话:028-86690057
传真:028-86690126
客服电话:95310
网址:www.gjzq.com.cn
(182)公司名称:华宝证券有限责任公司
注册地址:上海市陆家嘴环路166号未来资产大厦27层
办公地址:上海市陆家嘴环路166号未来资产大厦27层
法定代表人:陈林
联系人:宋歌
电话:021-50122086
传真:021-50122200
客服电话:4008209898
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(183)公司名称:长城国瑞证券有限公司
注册地址:厦门市思明区莲前西路2号莲富大厦17楼
办公地址:厦门市思明区深田路46号深田国际大厦20楼
法人:王勇
联系人:布前
联系电话:010-68085771
传真:010-68086282
客服电话:4000099886
网址:www.gwgsc.com
(184)公司名称:爱建证券有限责任公司
注册地址:中国(上海)自由贸易试验区世纪大道1600号1幢32层
办公地址:中国(上海)自由贸易试验区世纪大道1600号1幢32层
法定代表人:祝健
联系人:姚盛盛
联系电话:021-32229888
业务传真:021-68728703
客服电话:4001962502
公司网址: www.ajzq.com
(185)公司名称:英大证券有限责任公司
注册地址:深圳市福田区深南中路华能大厦三十、三十一层
办公地址:深圳市福田区深南中路华能大厦三十、三十一层
法人:郝京春
联系人:刘思源
联系电话:0755-83007014
传真:0755-83007034
客服电话:400-188-688
网址:www.ydsc.com.cn
(186)公司名称:华融证券股份有限公司
注册地址:北京市西城区金融大街8号
办公地址:北京市朝阳区朝阳门外大街18号中国人保寿险大厦12层
法定代表人:祝献忠
联系人:李慧灵
电话:010-85556100
传真:010-85556153
客服电话:95390
公司网站:www.hrsec.com.cn
(187)公司名称:天风证券股份有限公司
注册地址:湖北省武汉市东湖新技术开发区关东园路2号高科大厦四楼
办公地址:湖北省武汉市江汉区唐家墩路32号国资大厦B座
法人代表:余磊
联系人:翟璟
联系电话:027-87618882
客服电话:4008005000
传真:027-87618863
公司网址: www.tfzq.com
(188)公司名称:中天证券股份有限公司
注册地址:沈阳市和平区光荣街23甲
办公地址:沈阳市和平区南五马路121号 万丽城晶座4楼 中天证券 经纪事业部
法定代表人:马功勋
联系人 李泓灏
联系电话:024-2328 0806
客服电话:(024)95346
公司网站:www.iztzq.com
(189)公司名称:首创证券有限责任公司
注册地址:北京市西城区德胜门外大街115号德胜尚城E座
办公地址:北京市西城区德胜门外大街115号德胜尚城E座
法人:毕劲松
联系人:李淑敏
联系电话:010-59366077
传真:010-59366055
客服电话:95381
网址:http://www.sczq.com.cn
(190)公司名称:太平洋证券股份有限公司
注册地址:云南省昆明市青年路389号志远大厦18层
办公地址:北京市西城区北展北街九号华远企业号D座三单元
法定代表人:李长伟
联系人:陈征
联系电话:010-88321882
业务传真:010-88321763
公司网址:www.tpyzq.com
(191)公司名称:开源证券股份有限公司
注册地址:陕西省西安市锦业路1号都市之门B座5层
办公地址:陕西省西安市锦业路1号都市之门B座5层
法人:李刚
联系人:张蕊
联系电话:029-88*809
传真:029-81887064
客服电话:95325
网址:www.kysec.cn
(192)公司名称:华金证券股份有限公司
注册地址:中国(上海)自由贸易试验区杨高南路759号30层
办公地址:中国(上海)自由贸易试验区杨高南路759号30层
法人:宋卫东
联系人:郑媛
联系电话:021—20655746
客服电话:956011
网址:www.huajinsc.cn
(193)公司名称:联储证券有限责任公司
办公地址:深圳市福田区福田街道岗厦社区深南大道南侧金地中心大厦9楼
法定代表人:沙常明
联系电话:021-80295888
公司网址:www.lczq.com
(194)公司名称:方德保险代理有限公司
注册地址:北京市东城区东直门外大街46号12层02室
办公地址:北京市东城区东直门外大街46号12层02室
法人:林柏均
联系人:胡明哲
联系电话:010-64068617
传真:010-64068776
客服电话:010-64068617
网址:www.fundsure.cn
(195)公司名称:中国人寿保险股份有限公司
注册地址:中国北京市西城区金融大街16号
办公地址:中国北京市西城区金融大街16号
法定代表人姓名:王 滨
公司网址:www.e-chinalife.com
客服电话:95519
(196)公司名称:泉州银行股份有限公司
注册地址:泉州市丰泽区云鹿路3号
办公地址:泉州市丰泽区云鹿路3号
法人:傅子能
联系人:谢婷枫
联系电话:0595-22551071
传真:0595-22551071
客服电话:400-88-96312
网址:www.qzccbank.com
(197)公司名称:德州银行股份有限公司
注册地址:山东省德州市三八东路1266号
办公地址:山东省德州市三八东路1266号法定代表人:申健
联系人:王方震
电话:0534-2297326
传真:0534-2297327
客服电话:40084-96588
公司网址:www.dzbchina.com
(198)公司名称:晋中银行股份有限公司
注册地址:山西省晋中市榆次区迎宾西街65号
办公地址:山西省晋中市榆次区迎宾西街65号
法定代表人:刘海滨
联系人:赵文元
联系电话:0354-3366398 18635431255
业务传真:0354-3366033
公司网址:www.jzbank.com
(199)名称:中邮证券有限责任公司
注册地址:陕西省西安市唐延路5号(陕西邮政信息大厦9-11层)
办公地址:北京市东城区珠市口东大街 17 号
法定代表人:丁奇文
电话: 4008-888-005
传真:010-67017788-9696
网址:www.cnpsec.com.cn
(200)公司名称:北京坤元基金销售有限公司
注册地址:北京市石景山区古城大街特钢公司十一区(首特创业基地A座)八层816室
办公地址:北京市朝阳区朝外大街26号朝外们写字中心B座1507
法人:杜福胜
联系人:李小鹏
联系电话:010-85354346
客服电话:010-85354356
公司网址:www.kunyuanfund.com
3、其他销售机构
本基金发售期间,若新增销售机构或销售机构新增营业网点,则另行公告。
基金管理人可根据有关法律、法规的要求,选择符合要求的机构代理销售本基金,并及时公告。
二、注册登记人
名称:广发基金管理有限公司
住所:广东省珠海市横琴新区宝华路6号105室—49848(集中办公区)
法定代表人:孙树明
办公地址:广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼
电话:020-89188970
传真:020-89899175
联系人:李尔华
三、出具法律意见书的律师事务所
名称:广东广信君达律师事务所
住所:广州市天河区珠江新城珠江东路6号广州周大福金融中心29层、10层
负责人:王晓华
电话:020-37181333
传真:020-37181388
经办律师:王晓华
联系人:刘智、杨琳
四、审计基金资产的会计师事务所
名称:安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)
办公地址:北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层01-12室
法人代表:毛鞍宁
联系人:赵雅
电话:020-28812888
传真:020-28812618
经办注册会计师:赵雅、马婧
第四部分 基金的名称
广发聚优灵活配置混合型证券投资基金
第五部分 基金类型
混合型证券投资基金
第六部分 基金的投资目标
本基金力争在股票、债券和现金等大类资产的灵活配置与稳健投资下,获取长期、持续、稳定的合理回报。
第七部分 基金的投资方向
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包括国债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、可转换债券、资产支持证券等)、权证、货币市场工具、股指期货、融资融券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为:本基金股票投资占基金资产的比例为0%—95%, 基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%;现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。
第八部分 基金的投资策略
(一)资产配置策略
本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析互相补充的方法,在股票、债券和现金等资产类之间进行相对灵活的适度配置,在大类资产配置过程中,注重平衡投资的收益和风险水平,强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。综合考虑本基金的投资目标、市场发展趋势、风险控制要求等因素,制定本基金资产在股票、债券和货币市场工具等大类资产的配置比例,并定期或不定期地进行调整。
(二)股票投资策略
本基金股票投资采用备选库制度,本基金的备选库包括一级库和二级库。
一级库是本基金管理人所管理旗下基金统一的股票投资范围,入选条件主要是根据广发企业价值评估体系,通过研究,筛选出基本面良好的股票进入一级库。具体而言,广发企业价值评估系统对企业价值的考察重点包括企业财务状况、经营管理状况、竞争力优势及所处行业环境。
二级股票库为本基金的风格库。本基金坚持价值投资理念,理性分析中国证券市场的特点和运行规律,选股方面坚持自下而上,在扎实深入的公司研究基础上,买入并长期持有投资价值高、成长性好、发展潜力大的上市公司的股票,将中国经济长期增长的潜力*程度地转化为投资者的长期稳定收益。
具体来讲,本基金定性分析和定量分析关注的主要因素包括:
1、定性分析
在定性分析方面,本基金关注具有以下特点的上市公司:
选择具有良好的治理结构、市场化的经营机制以及明晰而切合实际的发展战略的公司;
管理稳定、有效的公司;
业绩具有良好增长潜力的公司;
具有独特的竞争优势(如产品优势、成本优势、技术优势),掌握专利技术或具有垄断资源的公司;
市场占有率较高或市场占有率有持续提高潜力的公司。较高的市场占有率在一定程度上表明消费者对公司产品或服务具有较高的忠诚度,有利于公司经营业绩的长期持续稳定增长;
所处行业具有发展潜力的上市公司;
盈利能力强的上市公司。在对上市公司进行估值时,即注重分析盈利能力,同时更加看重盈利的持续性、稳定性和成长性。
2、定量分析
在定量分析方面,本基金将主要从财务分析与估值分析两个方面对一级股票库中上市公司的投资价值进行综合评价,精选其中具有较高投资价值的上市公司进入二级股票库。
(1)财务分析:本基金采用主营业务收入增长率和主营业务利润率作为主要的财务分析指标来评价上市公司投资价值。
(2)估值分析:本基金将采用(P/E)/G作为估值分析的主要指标来考察上市公司投资价值。一般而言,(P/E)/G值越低,股价被低估的可能性越大。
3、构建股票组合
在二级库的基础上,根据投资程序,基金经理小组通过对个股价格趋势和市场时机的判断,选择优质上市公司进行最终的股票组合构建。当行业与上市公司的基本面、股票的估值水平出现较大变化时,本基金将对股票组合适时进行调整。
(三)债券投资策略
在债券投资上,本基金将坚持稳健投资原则,对各类债券品种进行配置。本基金将通过自上而下的宏观分析以及对个券相对价值的比较,发现和确认市场失衡,把握投资机会;在良好控制利率风险及市场风险、个券信用风险的前提下,为投资者获得稳定的收益。
债券投资策略的关键是对未来利率走向的预测,并及时调整债券组合使其保持对利率波动的合理敏感性。本基金将在利率合理预期的基础上,通过久期管理,稳健地进行债券投资,控制债券投资风险。在预期利率上升阶段,保持债券投资组合较短的久期,降低债券投资风险;在预期利率下降阶段,在评估风险的前提下,适当增大债券投资的久期,以期获得较高投资收益。
本基金通过对GDP、CPI、国际收支等国民经济运行指标进行深入的研究,分析宏观经济运行的可能情景,并在此基础上判断包括财政政策、货币政策在内的宏观经济政策取向,对市场利率水平和收益率曲线未来的变化趋势做出预测和判断,结合债券市场资金供求结构及变化趋势,确定固定收益类资产的久期配置。
信用债投资方面,在券种的选择上,一方面,本基金将从经济周期、国家政策、行业景气度和债券市场的供求状况等多个方面考量信用利差的整体变化趋势;另一方面,本基金还将以内部信用评级为主、外部信用评级为辅,即采用内外结合的信用研究和评级制度,研究债券发行主体企业的基本面,以确定企业主体债的实际信用状况。
(四)金融衍生品投资策略
1、股指期货投资策略
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,选择流动性好、交易活跃的期货合约,并根据对证券市场和期货市场运行趋势的研判,以及对股指期货合约的估值定价,与股票现货资产进行匹配,实现多头或空头的套期保值操作,由此获得股票组合产生的超额收益。本基金在运用股指期货时,将充分考虑股指期货的流动性及风险收益特征,对冲系统性风险以及特殊情况下的流动性风险,以改善投资组合的风险收益特性。
2、权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具,投资原则为有利于加强基金风险控制,有利于基金资产增值。
根据有关规定,本基金投资权证遵循下述投资比例限制:
1)本基金在任何交易日买入权证的总金额,不超过上一交易日基金资产净值的千分之五。
2)本基金持有的全部权证,其市值不超过基金资产净值的百分之三。
3)本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证,不超过该权证的百分之十。
若未来法律法规或监管部门有新规定的,本基金将按*规定执行。
第九部分 基金的业绩比较基准
本基金业绩比较基准:50%×沪深300指数+50%×中证全债指数。
采用该比较基准主要基于如下考虑:
1、作为专业指数提供商提供的指数,中证指数公司提供的中证系列指数体系具有一定的优势和市场影响力;
2、在中证系列指数中,沪深300指数的市场代表性比较强,适合作为本基金股票投资的比较基准;而中证全债指数能够较好的反映债券市场变动的全貌,适合作为本基金债券投资的比较基准。
如果指数编制单位停止计算编制这些指数或更改指数名称,本基金可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告。
如果今后法律法规发生变化,或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出,或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩基准的指数时,本基金可以在与基金托管人协商一致,报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告。
第十部分 基金的风险收益特征
本基金为混合型基金,具有较高风险、较高预期收益的特征,其风险和预期收益低于股票型基金、高于债券型基金和货币市场基金。
第十一部分 基金的投资组合报告
本基金管理人董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对本报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2020年1月10日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至2019年9月30日,本报告中所列财务数据未经审计。
1、报告期末基金资产组合情况
2、报告期末按行业分类的股票投资组合
(1)报告期末按行业分类的境内股票投资组合
(2)报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
(1)本基金本报告期末未持有股指期货。
(2)本基金本报告期内未进行股指期货交易。
10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
(1)本基金本报告期末未持有国债期货。
(2)本基金本报告期内未进行国债期货交易。
11、投资组合报告附注
(1)报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
(2)本报告期内,基金投资的前十名股票未出现超出基金合同规定的备选股票库的情形。
(3)其他资产构成
(4)报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
(5)报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
第十二部分 基金的业绩
本基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证*收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。基金业绩数据截至2019年6月30日。
1、本基金本报告期单位基金资产净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
2、自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
广发聚优灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2013年9月11日至2019年6月30日)
第十三部分 基金的费用
一、基金费用的种类
1、基金管理人的管理费;
2、基金托管人的托管费;
3、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用;
4、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费;
5、基金份额持有人大会费用;
6、基金的证券交易费用;
7、基金的银行汇划费用;
8、证券账户开户费用和银行账户维护费;
9、按照国家有关规定和《基金合同》约定,可以在基金财产中列支的其他费用。
本基金终止清算时所发生费用,按实际支出额从基金财产总值中扣除。
二、基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计提。管理费的计算方法
H=E×1.5%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日基金资产净值
基金管理费每日计算,逐日累计至每月月末,按月支付,由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令,基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延。
2、基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提。托管费的计算方法H=E×0.25%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日基金资产净值
基金托管费每日计算,逐日累计至每月月末,按月支付,由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令,基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等,支付日期顺延。
上述“一、基金费用的种类中第3-8项费用”,根据有关法规及相应协议规定,按费用实际支出金额列入当期费用,由基金托管人从基金财产中支付。
三、不列入基金费用的项目
基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失;基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用;《基金合同》生效前的相关费用;其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
四、费用调整
基金管理人和基金托管人协商一致后,可根据基金发展情况调整基金管理费率、基金托管费率等相关费率。
调高基金管理费率、基金托管费率等费率,须召开基金份额持有人大会审议;调低基金管理费率、基金托管费率等费率,无须召开基金份额持有人大会。
基金管理人必须于新的费率实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告。
第十四部分 对招募说明书更新部分的说明
本基金管理人依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求, 结合本基金管理人对本基金实施的投资管理活动,对原广发聚优灵活配置混合型证券投资基金更新的招募说明书的内容进行了更新,主要更新的内容
1、在“重要提示”部分,说明了本招募说明书的更新内容及更新内容截止日。
11月03日讯 工银瑞信新材料新能源行业股票型证券投资基金(简称:工银新材料新能源股票,代码001158)公布*净值,上涨2.27%。本基金单位净值为1.125元,累计净值为1.125元。
工银瑞信新材料新能源行业股票型证券投资基金成立于2015-04-28,业绩比较基准为“中证全指能源指数*40.00% + 中证全指原材料指数*40.00% + 中债-综合指数*20.00%”。本基金成立以来收益10.84%,今年以来收益49.01%,近一月收益8.91%,近一年收益61.87%,近三年收益37.87%。近一年,本基金排名同类(154/758),成立以来,本基金排名同类(755/925)。
定投排行数据显示,近一年定投该基金的收益为35.91%,近两年定投该基金的收益为58.70%,近三年定投该基金的收益为61.18%,近五年定投该基金的收益为57.66%。(点此查看定投排行)
基金经理为张剑峰,自2016年09月19日管理该基金,任职期内收益52.65%。
*定期报告显示,该基金前十大重仓股为隆基股份(持仓比例6.70% )、万华化学(持仓比例6.19% )、立讯精密(持仓比例6.13% )、中信特钢(持仓比例5.51% )、东方雨虹(持仓比例5.46% )、宁德时代(持仓比例3.74% )、新宙邦(持仓比例3.74% )、紫金矿业(持仓比例3.66% )、贵州茅台(持仓比例3.48% )、通威股份(持仓比例3.17% ),合计占资金总资产的比例为47.78%,整体持股集中度(中)。
*报告期的上一报告期内,该基金前十大重仓股为万华化学(持仓比例6.78% )、立讯精密(持仓比例6.04% )、中信特钢(持仓比例5.80% )、东方雨虹(持仓比例5.17% )、隆基股份(持仓比例3.68% )、新宙邦(持仓比例3.42% )、宁德时代(持仓比例3.15% )、贵州茅台(持仓比例2.89% )、万润股份(持仓比例2.72% )、新和成(持仓比例2.63% ),合计占资金总资产的比例为42.28%,整体持股集中度(中)。
报告期内基金投资策略和运作分析
3季度,从PMI、工业增加值、企业盈利等数据看,国内经济持续缓慢复苏。国外虽然有疫情反复的影响,但整体看,经济也处于复苏进程中。从政策层面看,美联储货币政策仍保持宽松,后续需要观察的是美国财政政策的发力,虽然要到美国大选之后才有可能实施,但积极的财政政策仍是值得预期的。从市场表现看,美元下跌,股市、商品等风险资产以上涨为主。国内市场在7月份大幅上涨之后,以震荡为主,市场风格上,趋于均衡化,除金融地产之外的与经济相关性强的传统板块在经济复苏的带动下,开始有所表现,与成长股的估值差异有所缩窄。
具体运作上,我们延续了此前的操作思路,一方面,加大配置了受益于国内外政策推动的成长性板块的光伏、新能源汽车;另一方面坚定持有了此前表现一般、但估值上有相对优势的龙头个股,适当加仓了部分与经济复苏相关的板块。
报告期内,本基金净值增长率为17.79%,业绩比较基准收益率为7.31%。
主动型基金的投资收益和基金经理的个人因素存在密切的关系,作为基金产品的直接管理者和投资决策者,基金经理直接影响着基金的投资风格和业绩,所以说买基金就是买基金经理的管理能力。当挑选基金的时候,我们不仅要考虑这只基金的业绩好不好,还要判断基金的业绩为什么好?解决“业绩从哪里来”和“业绩有没有可持续性”的问题。基金研究组会对基金经理的历史操作分析来进行“业绩归因”。
检验基金经理投资的实力的必要条件是能否预测企业未来数年乃至十年以上的利润级别,让投资收益跟公司的利润级别匹配,真正赚到公司阿尔法的钱。贝塔(β)的收益,往往是大盘上涨带来的,不能体现基金经理的能力。而阿尔法(α)能力才是用来测量基金经理投资技术的重要指标。阿尔法能力越强,基金经理的投资实力也就越强。
张剑峰在担任工银新材料新能源股票(001158)基金经理的任职期间累计任职回报122.8%,平均年化收益率为14.76%。期间重仓股调仓次数共有73次,其中盈利次数为41次,胜率为56.16%;翻倍级别收益有10次,翻倍率为13.7%。
以下为张剑峰所任职基金的部分重仓股调仓案例:
重仓股调仓示例详解:
1、隆基股份(601012) -- 翻倍案例:
张剑峰管理的工银新材料新能源股票基金在19年1季度买入隆基股份,已连续持有3年又1个季度。持有期间的估算收益率为467.41%,持有期间隆基股份在2019年到2021年的年报营业总收入增幅达146.01%。
2、北新建材(000786)调仓案例:
张剑峰管理的工银新材料新能源股票基金在17年1季度买入北新建材,在持有3个季度后在17年4季度卖出。持有期间的估算收益率为95.87%,持有期间北新建材在2016年到2017年的年报归属净利润增幅达100.16%。
3、美盈森(002303)调仓案例:
张剑峰管理的工银新材料新能源股票基金在16年3季度买入美盈森,在持有3个季度后在17年2季度卖出。持有期间的估算收益率为-36.53%,持有期间美盈森在2016年到2017年的年报归属净利润增幅达55.86%。
通过分析以上基金经理历史上的重仓股调仓操作案例,我们可以看出基金经理张剑峰的阿尔法能力普通,工银专精特新混合A(015135)基金的盈利能力还有待后续观察。
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