信达澳银基金(南方绩优基金净值)信达澳银基金靠谱吗

本文目录一览：

• 1、信达澳银基金

• 2、南方绩优基金净值

• 3、信达澳银基金靠谱吗

• 4、信达澳银基金公司怎么样

信达澳银基金由中国信达资产管理股份有限公司和澳洲联邦银行的全资附属公司康联首域集团有限公司（East Topco Limited）共同发起，是国内首家由国有资产管理公司控股的基金管理公司，也是澳洲在中国合资设立的第一家基金管理公司。

2015年5月22日，信达证券股份有限公司受让中国信达资产管理股份有限公司持有的股权（54%），与康联首域（46%）共同持有公司股份。

也就是说，它现在的股东是信达证券和康联首域集团，它是一家中外合资的基金公司。

信达澳银基金成立半年多便遇到2007年的牛市，资产规模快速突破200亿，谁曾想这是漫长10年的高峰，下一个200亿直到2020年二季度才达到。

具体到产品上，信达澳银基金200多亿的规模并不是由固收类基金堆积的，它家货币基金，截至6月底，规模*的信达澳银慧管家货币C也不过3.96亿。

现在固收占比低，并不意味着一直占比都低，它家以前是靠固收做大规模的。

2015年，信达澳银基金的管理规模站上了100亿，总规模为107.38亿，货币基金达到了60.67亿，固收基金规模达69.56亿，固收规模占比高达64.78%，

2016年和2017年，随着货币基金规模的不断上升，信达澳银基金的总规模也一路增长。

2016年固收类基金占比83.51%，2017年固收类基金占比78.60%;直到2019年，公司的货币基金规模由上一年的82.32亿减少到了只剩下9.15亿；2020年进一步减少到8.02亿。

立足现在，我们纵观它家38只基金（不同份额分别统计），你会发现，信达澳银基金的规模全靠冯明远一人撑着。

规模超过10亿的6只基金中，有5只是冯管理的。截至6月底，冯明远在管基金规模191.76亿元，占信达澳银基金总规模的75.13%。

Wind数据显示，截至2019年12月31日，冯明远管理的信达澳银新能源产业2019年内收益94.11%，位居主动股票型基金榜眼，最近三年收益达到126.88%，成为主动股票型基金业绩榜三年期收益的*，

因此，冯明远在近两年力压不少知名老牌基金经理，成为一匹不折不扣的大“黑马”，他的代表作信达澳银新能源产业股票规模突破100亿，达到128.69亿，也是信达澳银基金旗下*过百亿的产品。

然而，当公司整个规模都寄予一个基金经理身上，是极其有隐患的，如果未来发生人员离任，特别容易导致规模流失，信达澳银的管理层必然深知利害。

信达澳银基金旗下现有10位基金经理，尹华龙、孔学峰主管债券、货币。

剩下的还有：冯明远、曾国富、王咏辉、刘威、王辉良、邹运、杨超、杨珂，

信达澳银基金领导层要想发展全明星阵容，必须将其他基金经理推向市场，上述10位选谁呢？

尹华龙、孔学峰率先pass，曾国富、王咏辉、王辉良，3位虽然从业经验时间长，但历任基金业绩相对于同类一般，说服力不够。

数据天天基金网，截至20200816

数据天天基金网，截至20200816

数据天天基金网，截至20200816

常规思考，经验（基金经理从业时间）+业绩，两方面都还可以的，只剩下邹运。

数据天天基金网，截至20200816

所以，邹运能成为信达澳银蓝筹精选股票的拟任基金经理，一切也说得通了。

公开资料显示，邹运，东北财经大学金融学硕士。2012年-2015年在富达国际,任研究员;2015年10月加入信达澳银基金,历任行业研究员，2019年5月20日开始做基金经理，是位新人。

他虽然管理过3只基金，但是，都不是单独作为基金经理的，你无法判定，他管理基金的历任回报是不是他带来的。

综合看，信达澳银基金有认识到自身存在的问题，进而打造自身的基金经理团队的想法是好的。但，需要发新基金吗？让邹运把在管的老基金做好，有成绩后再发新，岂不更有说服力。要知道邹运在管的3只，规模都极小啊。

风险提示：

基金有风险，过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎。以上观点不代表基金公司立场，也不构成对阅读者的投资建议。

07月17日讯 南方绩优成长混合型证券投资基金（简称：南方绩优成长混合A，代码202003）07月16日净值下跌5.29%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.5188元，累计净值为3.5885元。

南方绩优成长混合A基金成立以来收益594.78%，今年以来收益26.79%，近一月收益10.68%，近一年收益54.24%，近三年收益67.94%。

南方绩优成长混合A基金成立以来分红12次，累计分红金额113.01亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为史博，自2011年02月17日管理该基金，任职期内收益183.60%。

骆帅，自2016年12月28日管理该基金，任职期内收益96.06%。

*基金定期报告显示，该基金重仓持有中兴通 持仓比例7.85%）、闻泰科技（持仓比例6.79%）、长春高新（持仓比例5.67%）、贵州茅台（持仓比例3.89%）、中炬高新（持仓比例3.68%）、万集科技（持仓比例2.71%）、迈瑞医疗（持仓比例2.65%）、平治信息（持仓比例2.65%）、游族网络（持仓比例2.56%）、三一重工（持仓比例2.47%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内，本基金保持了较高的权益仓位，债券的权重在5%。从股权风险溢价模型来看，当前的估值水平更有利于股票资产。在行业上，以电子、通信、医药、先进制造业和互联网传媒为主。本基金在科技行业的配置较多。一方面，科技相关行业受到疫情影响较小，在线办公、在线娱乐等需求提高，对上游通信、电子等硬件行业亦有推动；另一方面，“新基建”有望成为经济托底的重要抓手，有利于科技行业的业绩表现。

01

大家好，

我是园长～

02

今天的多说一句，

我们来看一看，

信达澳银基金即将发行的一只新基金，

信达澳银优势价值。

03

本只基金经理是是星涛先生，

他目前管理了1只基金，

合计管理规模5亿元。

他刚从汇丰晋信基金离职，

跳槽到了信达澳银基金。

而信达澳银优势价值基金，

是他在信达澳银基金发行的，

第一只基金。

04

汇丰晋信公司是一家采用，

PB-ROE框架进行投资的基金公司。

无论是曾经的丘栋荣，

还是是星涛，

都是采用这个框架的基金经理。

什么PB-ROE策略？

它首先认为，

公司的盈利能力和其股票估值，

具有很强的正相关性。

高盈利能力公司的估值，

最终会比低盈利能力公司的高。

盈利能力相近的公司，

最终会有相近的估值。

如果公司价格相对，

盈利能力“被低估”，

则更有可能上涨。

通常来说，

以PB（市净率），

来衡量公司的估值，

以ROE（净资产收益率），

来衡量公司的盈利能力。

通过对全市场个股的，

PB、ROE分布进行分析，

得出均衡水平，

并借此找出低于均衡水平的，

“低估值”标的。

05

当然，

在实际投资过程中，

肯定没有那么简单，

选择低PB,高ROE就好了。

对此，

你可以搜索下面这篇文章，

《现在真正的价值来自小盘成长股》

这是是星涛先生，

在2018年底的一次访谈。

他详细介绍了，

他对PB-ROE策略的迭代。

06

这套框架，

是挺有价值的。

无论是丘栋荣还是是星涛，

在这个框架下，

投资都做的挺不错。

目前，

需要关注的是，

是星涛刚入职不久，

还是有一个适应的过程的。

07

所以，

稳健一点的话，

可以稍等一等，

再看一看。

这也是跳槽所要付出的，

希望是星涛先生在新的平台上，

能够有更好的发展。

好了，

就说那么多，

我们明天见！

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信达澳银领先智选

今天的主角——冯明远先生，是一位科技干将，在科技这个赛道上，他是可以和蔡经理比肩的男人，但他们又是那么的不同。

基金要素

基金代码：012608。

基金类型：偏股混合型，股票资产不低于60%。

业绩比较基准：中证800指数收益率*90%+中证港股通综合指数收益率*5%+银行活期存款利率(税后)*5%

募集上限：本基金有80亿元上限。

基金公司：信达澳银基金，目前总规模将近450亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模将近300亿元，管理规模比较小，但权益类投资的占比较高。

经过过去一年的发展，从150亿的规模怎涨了将近3倍，发展也算是非常迅速了。

基金经理：本基金的基金经理是冯明远先生，他拥有10年证券从业经验和将近5年的基金经理管理经验，目前管理8只基金，合计管理规模201亿元。

也就是说，这只新基金是他管理的第9只基金了。刚才我们也说了，信达澳银的权益类基金规模也就不到300亿，冯明远先生一人独占200亿，管理200亿的基金经理已经不多，一人撑起一家公司三分之二管理规模的那就更少了。说冯明远先生现在是信达澳银的顶梁柱也不足为过了。

但是，基金公司规模小，出了一个明星基金经理就只能靠着这一位扛大旗，不断发行新基金，这虽属为了活下去的无奈之举，但实际结果会是让基金经理负担较重，未来离任老基金的概率会增加，对持有的投资者没那么负责任。未来是不是会发生这种情况，我们继续观察，但一个基金经理管理太多个数的基金产品，即使采用复制策略，也是不太好的。

代表基金：冯明远先生管理时间最长的基金是信达澳银新能源产业（001410.OF），从2016年10月19日至今，累计收益率290.92%，年化收益率33.87%。这段时间的业绩表现非常*。这也是为什么他最近的规模上的那么快的原因。（数据WIND，截止2021.06.18）

仅仅从业绩来看，真的是涨的时候长得多，跌的时候跌的少。

历史点评：冯明远先生发行了那么多只产品，我们肯定分析过了，确实如此，我们在去年10月份和今年1月份都分析过冯明远先生。把最近的一次分析放在下面，分析的比较深入了，可以先看一下这一篇。

NO.477｜信达澳银基金冯明远-信达澳银星奕，值不值得买？

持仓特点

时隔5个月时间，冯明远先生的持仓有了一些变化，本篇我们还是以他的代表作信达澳银新能源产业（001410.OF）作为分析对象，来看看*的变化。

第一，前十大重仓股继续维持在极低的配置比例，才不到25%。相当于平均而言一只股票占比才2.5%。

再进一步看冯明远先生的全部持股达到了438只，这个持股数量是全市场最多的基金之一了，其中占比2%以上的只有6只，1%-2%的有24只，0.5%-1%的有26只，0.1%-0.5%的有91只，剩下的将近300只股票占比不足0.1%。

相比于一年前，随着规模的上升，他的持股，更加分散了。

第二，基金的换手率进一步降低，2020年不到三倍，已经不属于换手率高的状态了。

结合上述两点，冯明远先生属于持股集中度非常低+持股周期不算短的“介于交易型选手和收藏家型选手之间”的风格。

第三，仓位依旧维持在高位，没有做仓位择时。

第四，从组合的风格来看，目前依旧维持成长风格。

结合上述两点，和上次一致，冯明远先生属于不做仓位择时+会做风格择时的“偏见风使舵型”选手。

第五，这只基金是一只典型的行业主题基金，电子行业的占比将近50%，并常年维持甚至高于这个占比。

在去年底，冯明远先生加了十个点的有色金属板块，而看一季报的前十大重仓股，已经没有有色金属板块的股票了，并且基本上都是电子行业的股票，由于一季报没有披露所有持仓，我们只能大概率判断又加仓了电子行业。

目前，整体持仓处于行业集中度非常高+行业估值分位不算很高的状态中。

第六，作为一只行业主题基金，我们再来看一下基金的归因分析，信息技术是这只基金主要超配的行业，行业本身获得了超额收益，但主要是行业本身上涨带来的，选股的超额收益非常低。这就代表了，这只基金的超额业绩中，主要是通过超配了行业实现的，而非选股。

投资理念与投资框架

在一篇一年多前的深度访谈中，冯明远先生谈到了他的投资理念——为投资人赚取*收益，把客户的钱当作自己的钱来管理。同时，他表示，他不认为自己是一个成长股选手，而是一位自下而上选股，专注于新兴产业的选手。

在选股上，冯明远先生表示他涉足的行业主要集中在对公的制造业，一看公司的客户，二看公司的管理层。

在前两次分析冯明远先生的时候，我提到一个问题，他管理了那么多产品，每只产品投了那么多股票，看的过来吗？在这次访谈中，主持人也问了相同的问题，冯明远表示，一方面是股东要求，单票不能超过5%，另一方面是他常年的工作状态，已经习惯了跟踪200-300只股票了。

嗯，关于这一点，怎么说呢，还是有点悖于常理，对行业内公司全覆盖，我相信10年的时间，努力的工作，是有可能的，但进一步的，就会对不同公司进行比较，这就很自然的会产生谁好谁差的判断（不管判断是对是错），那么下一步就是看好的多买点，被比下去的少买一点或者不买。而无论是哪种情况，股票个数会逐渐减少。但是，冯明远先生依旧保持那么分散的持仓，覆盖广度广+研究深度深+持仓分散，这样的搭配是不常见的，也有点不太合理。

但是，还有一点，又能相当的佐证冯明远先生应该说的是真的，那就是换手率。在他管理期间，基金的换手率基本上都低于3倍（去除申购赎回的原因，会更低一些），在成长股投资领域，属于比较低的交易频率了。

在访谈中，有两点让我感觉冯明远先生是比较诚实的一位基金经理。其一，当被问及2018年熊市中，回撤幅度不大时，他谈到这和当时他的管理规模有关。他用选股来一定程度上规避了市场的系统性风险。

其二是，在解答现阶段*的压力和难点是什么的时候，他提到了能力圈不宽和管理规模迅速增长之间的矛盾。

看到这两点，我也有两点感受，一方面我对冯明远先生的好感度增加了不少，他足够坦诚。另一方面，这就是现阶段他的主要矛盾，要想在1-2年内解决，难度还挺大，投资者在买他基金的时候，要清楚历史业绩好是由于两个因素的叠加，一是他熟悉的行业正好处于景气度非常好的阶段，二是很长一段时间他的管理规模是比较小的。而现在，这两个条件中，第一点已经有所动摇，更重要的是没那么便宜了，第二点已经不复存在了。

这篇深度访谈非常不错，能够帮助我们更好的了解冯明远先生，感兴趣的投资者可以搜索《信达澳银冯明远：重剑无利锋，大匠不弃材》一文学习查看。

一句话点评

好了，我们总结一下。信达澳银基金是一家不大的基金公司，这也直接影响了冯明远先生的管理规模会直线上升，同时会不断发行新基金来募集资金，扩大公司管理规模。这一点，其实是要减分的。

冯明远先生是一位长期深耕新兴产业的基金经理，不同于其他成长股选手，他的交易换手没那么频繁，也基本上不做行业轮动。但他的超分散持仓还是让我觉得有点奇怪。另外，他之前的好业绩很明显受到了他擅长并重仓的行业正好处于非常景气的阶段+管理规模不大这两个因素的利好影响，但站在现在往未来看，这两点都不具备线性外推的条件。

关于本基金值不值得买，有几点看法，供大家参考：

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