泰达宏利基金，泰达宏利基金最新消息

本文目录一览：

• 1、泰达宏利基金

• 2、260112

• 3、泰达宏利基金公司怎么样

• 4、泰达宏利基金最新消息

今日市场宽幅震荡，成长周期全面回调、消费大幅反弹。具体看行业板块方面，酿酒行业、食品饮料、农牧饲渔、保险、医疗行业等少数上涨，化肥行业、有色金属、船舶制造、钢铁行业、化工行业等跌幅靠前。题材方面，鸡肉、华为、白酒、超级品牌、猪肉、乳业、水产养殖等概念板块活跃。

分析今日板块表现，泰达宏利基金从以下三方面进行观察：

第一，前期热门的成长赛道表现疲软，中证新能源车指数、万得光伏概念指数、中证半导指数分别下跌-1.96％、-2.83％、-0.67％，下跌主因在于估值较贵。

第二，短期较快上涨的周期板块出现大幅调整，有色、钢铁、化工、采掘行业分别下跌-6.1％、-6.0％、-4.5％、-2.3％，主要原因是近期各地大规模限电措施下，排产及成本受到较大影响，叠加短期过快上涨，上游回调带动下游建筑、建材、机械等基建板块同步下跌。

第三，消费白马成为大盘重要支撑，表现亮眼，其中食品饮料、农业、社服、家电分别上涨6.4％、2.7％、2.3％、0.7％，贵州茅台盘中触及涨停，收盘上涨9.5％，消费龙头的爆发反映出市场风格已开始向价值偏移。

即将谈及对四季度市场判断，泰达宏利基金认为，市场大概率难以摆脱区间震荡走势。首先，伴随着限电限产的加速，四季度GDP增速可能进一步下滑。历史上，经济下行期普遍对应A股盈利增速下降。过去一段时间内，市场普遍下调GDP全年增速预期；而随着近期各地限产限电政策的加速，GDP增速预期可能进一步下调。与此同时，部分个股盈利预测也同步出现下调，企业盈利出现趋弱迹象，这也构成了指数层面阶段性顶部。其次，从流动性层面来看，伴随着经济下行压力的加大，流动性环境的宽松难以边际收紧，货币政策后续不排除为了稳增长而进一步积极。因此，尽管经济下行预期削弱了基本面支撑，但在宽松的流动性环境下，市场可能将继续维持震荡，投资重点仍然在于配置而非仓位。

配置策略上坚持平衡风格。

第一，关注景气成长行业的再布局机会，如新能源、光伏、科技、军工等高景气板块如遇大幅调整大概率是比较好的布局机会。总体来看，景气成长再次崛起的时机可能会在流动性再次放松的四季度中后期。原因一，资金往往会在每年年底开始布局第二年高增长的板块；原因二，四季度中后期随着经济的走弱，稳增长压力加大下，流动性预计将再次放松；原因三，从历史复盘来看，在有产业周期支撑的阶段性扰动中，当前景气成长板块调整空间基本到位，但调整时间仍然不足。

第二，消费价值板块的龙头企业。经济趋弱背景下，消费白马稳增优势重新凸显，过去几年茅指数的上涨部分原因是整体上市公司盈利无增长的环境下，消费龙头年均10-20％的稳定增速具有很强吸引力，市场给予其较高的确定性溢价。我们认为这一情况大概率将再现，宏观经济下行的大背景下，上市公司盈利普遍下降，预计明年全A非金融的利润增速可能仅有0-10％，而消费龙头大概率仍可实现稳定增长，同时经过前期调整，茅指数目前PE-TTM为34.5倍，2022年动态PE回落至26倍左右，已处于过去几年中枢位置，估值性价比凸显，稳定性优势再次体现。

第三， 新旧基建。对于经济下行带来的稳增长预期，在房地产监管易紧难松的情况下，基建预计要承担更多的稳增长任务，关注新旧基建产业链的投资机会。

第四， 大金融板块，券商与金融IT性价比较高，在权益类公募基金大发展引领券商财富管理业务和北交所建立下新的增量业务收入有望提升的双重支撑下，可关注券商板块的配置机会；而借鉴科创板成立对金融IT带来的增量业务来看，金融IT后续的成长空间可能较大。

08月31日讯 景顺长城能源基建混合型证券投资基金（简称：景顺长城能源基建，代码260112）08月28日净值上涨1.55%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.5700元，累计净值为2.5410元。

景顺长城能源基建基金成立以来收益189.20%，今年以来收益15.10%，近一月收益6.15%，近一年收益16.96%，近三年收益23.06%。

景顺长城能源基建基金成立以来分红6次，累计分红金额8.06亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为鲍无可，自2014年06月27日管理该基金，任职期内收益209.40%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有川投能源（持仓比例9.76%）、中南传媒（持仓比例9.12%）、一心堂（持仓比例6.07%）、伊利股份（持仓比例5.48%）、鹏鼎控股（持仓比例4.96%）、宁沪高速（持仓比例4.00%）、重庆水务（持仓比例3.73%）、新洋丰（持仓比例3.22%）、凤凰传媒（持仓比例3.04%）、山东出版（持仓比例3.03%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

上半年全球爆发新冠疫情，疫情随之在全球扩散。因为疫情的爆发，全球的经济也快速萎缩。同时为了刺激经济，各国都推出了力度很大的货币政策和财政政策，这些政策在二季度开始对经济复苏产生了积极影响。这些政策远期影响尚不可知，但是短期的效果还是非常明显的。

上半年，整个股票市场波动较大，整体有所上涨。在市场上涨的同时，个股的分化也非常明显，不同行业之间的估值差距也达到了历史极值。本基金在3月份市场下跌时买入了一些股票，二季度表现较为理想。

2020年上半年，本基金份额净值增长率为3.37%，业绩比较基准收益率为2.06%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

10只基金，8只不值得买，该怎么选？

看分析点评，每篇都说好，该相信吗？

买基金，在哪里看靠谱分析？

彩虹种子的用户这么评价

保持客观、中立的态度

提供专业、易懂的评价

关注彩虹种子，陪伴你的投资

这是园长为你分析的第669只基金

本文非基金公司推广软文，请放心阅读

泰达宏利新兴景气龙头

基金要素

基金代码：A类：012382，C类：012383。

基金类型：偏股混合型，股票资产不低于60%。

业绩比较基准：中证全指指数收益率*70%+中证综合债券指数收益率*20%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*10%

募集上限：本基金有50亿元上限。

基金公司：泰达宏利基金，目前总规模超过550亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模超过150亿元，管理规模不算大，权益类投资的占比也不算高。

基金经理：本基金的基金经理是王鹏先生，他拥有9年证券从业经验和将近4年的基金经理管理经验，目前管理3只基金，合计管理规模26亿元。

代表基金：王鹏先生管理时间最长的基金是泰达宏利转型机遇 ( 000828.OF )，从2017年12月19日至今，累计收益率293.81%，年化收益率43.32%。中短期业绩表现非常优秀。（数据WIND，截止2021.09.30）

从净值图和分年度的业绩表现来看，有如下结论和判断：

具体情况，我们进一步去看一下基金持仓。

持仓特点

第一，从前十大重仓股的占比来看，王鹏先生在2019年前后有过一次明显的调整，在此之前的持股集中度很低，中枢在30%到40%之间。而在此之后，持股集中度的中枢提升到了40%到60%之间。

对此，我们在2018年的年报中找到了一些变化的原因。由于2018年，当时基金业绩表现不佳，王鹏先生进行了反思，他表示会通过两个方面来进行调整。其一会增加对景气行业的选择，不再坚守原先的能力圈。其二会灵活调整仓位，不再固守高仓位。

报告期内本基金收益不尽如人意，总结存在的问题和应对的办法第一，忽视中观行业选择，且存在明显行业依赖。由于基金经理研究制造业出身，在管理基金第一年持仓集中在电子、新能源制造业领域，而民营制造业是18年受影响最大的领域。对此本基金未来将增加对景气行业选择，坚持在景气向上行业中精选龙头，减少犯错概率；第二，仓位决策方面不够灵活，在多种利空因素出来后仍然保持高仓位操作。对此本基金将增加宏观策略在投资决策方面的权重，合理控制仓位。

那么，从最近三年的结果看，效果非常不错。但是这么做的逻辑是否合理，可能也是见仁见智了。

第二，基金的年换手率在6-8倍之间，相当于每3-4个月换仓一次。换仓频率比较高。

第三，伴随着较高的换手率，基金组合平均的持股周期也比较短，只有0.9年。其中有将近60%的仓位持有时间只有半年。不过，也有一部分仓位持有的时间超过2年，这部分大概率是王鹏先生之前擅长的制造业相关企业。

结合上述三点，王鹏先生属于持股集中度不低+持股周期不长的“介于交易型和***型之间”的选手。

第四，从资产配置图来看，王鹏先生目前还是没有做仓位择时。

第五，和我们在净值图分析中的判断一致，王鹏先生始终投资于成长风格行业，但在大小盘之间会做比较明显的切换，比如今年二季度以来，就从之前的大盘成长风格一下子全部切换到了小盘成长风格。而这也是为什么今年业绩如此亮眼的原因。

结合上述两点，王鹏先生属于不做仓位择时+会做市值风格择时的“见风使舵型”选手。

第六，从行业集中度角度来看，王鹏先生从管理早期的极度分散，到现在的极度集中，变化非常之大。

我们从行业配置图中能够更加直观的感受到这种变化。

截止2021年的中报，前三持仓行业分别是化工、电气设备和有色金属，合计占比高达74.20%。

第七，我们再来看一下基金的最新运作分析和前十大重仓股情况。

基于对产业周期的判断，本基金上半年仍然集中配置在高景气的新能源车产业链中游和上游。

虽然一季度末经历了原材料快速大幅上涨和芯片短缺等不利因素的冲击，但我们观察到新能源上游原材料价格仍然呈上涨趋势，同时中游排产屡创新高，显示出非常高的行业景气度。

我们认为目前的新能源车产业类似12年-15年的智能机产业，渗透率处于迅速提升阶段，在渗透率达到30%之前，任何短期扰动大概率是机会。本基金会牢牢把握这一时代赋予中国制造业的机会。

我们将力争按照投资景气行业龙头的投资方法，灵活选择业绩超预期概率更高的行业，把握中国经济转型的历史机遇。

下半年我们认为三季报是非常关键的报表季，决定了下半年的结构性行情。三季度是第一个消除了低基数效应的报表季，只有需求端有高增长的行业才能继续报表端的高增长，所以新能源车大概率在行业比较上优势明显。同时考虑四季度开始芯片瓶颈和中游材料产能瓶颈逐渐消除，潜在新能源车消费需求会真正释放，板块大概率在数据和业绩的双重催化下迎来戴维斯双击行情。

把眼光再放长，中游要求的是低成本大规模制造能力，这正是国内制造业核心优势。

本基金管理人将继续坚持投资景气行业龙头的投资理念，不断扩展自己的能力圈，通过学习不断提炼和总结长期适用的投资方法，力争为基金持有人提供持续回报。

整篇报告只写了一个行业——新能源车，感觉这只基金是一只新能源车行业主题基金了～其实从行业配置层面和个股层面，确实可以说这只基金是一只新能源车行业主题基金。

前十大重仓股几乎全部都是新能源车产业链公司。

投资理念与投资框架

王鹏先生的投资框架是：投资景气行业的龙头，追求戴维斯双击。这个目标要求不低啊，特别是第二条，既想要赚业绩成长的钱，还想要赚估值提升的钱。年轻人有想法啊！

对于选股，王鹏先生表示他会分成三类，分别是赚新兴成长的钱，赚稳定成长的钱和赚周期成长的钱。

我们在持仓分析中，看到王鹏先生的调仓换股频率比较高，他的组合也越来越集中，对于如果配置错误该如何纠错的问题，王鹏先生表示他会采用主动和被动两种方式来进行调整。

在访谈中，主持人提了一个比较犀利的问题，也是我非常想问的问题：跟踪一个版块都是不容易的，你如何跟踪所有行业的景气度变化呢？对此，王鹏先生表示他首先会找出未来3年景气度占优的行业，缩小范围。然后会借用内部研究团队的力量。

但是，这个解答并没有答到点子上，主持人问你怎么跟踪那么多行业的景气度，然后解答了我先选出景气度最好的3个行业，有点鸡生蛋蛋生鸡的意思

我们看到王鹏先生的组合基本上就是一只新能源车行业主题基金，一个必然发生的情况就是，基金的波动会比较高。对此，王鹏先生表示一方面要拉长时间周期看，另一方面为了获得收益那么就必须承担风险。

那么，如果你在购买王鹏基金的时候，就必须要了解到，他的基金组合波动很大，你得评估一下是否能够受得了了。

一句话点评

写到这里，我只想说一句，年轻就是好啊！

今天的主角王鹏先生过去3年的业绩表现没话讲，全市场数一数二，他现在给自己的目标也非常高：每年都在市场排名前20%分位。不过，从历史上看，能长期做到的基金经理几乎没有。

王鹏先生的投资框架是短周期的景气度投资，这一方面需要基金经理夜以继日的持续跟踪，还需要研究支持团队的强大助力。从组合本身来看，大开大合，快进快出，波动非常大，“赌”对了人生赢家，“赌”错了就惨了，这里也有幸存者偏差。

我们会把王鹏先生纳入主题投资池中进行更长时间的跟踪观察，对于新能源车产业链感兴趣的投资者，可以考虑王鹏先生管理的产品。

觉得靠谱，立刻关注

破解投资难题，就在彩虹种子

关注｜点赞｜分享

关注彩虹种子，陪伴你的投资

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文非基金推荐，文中的观点、打分不作为买卖的依据，仅供参考。文中观点仅代表个人观点，不作为对投资决策承诺，文章内信息均来源于公开资料，本文作者对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文仅供参考，在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人投资建议。

不值得买：占对应资产类别的仓位占比为0%，不建议超过5%。

值得少买：占对应资产类别的仓位占比为5%-10%，不建议超过15%。

值得买：占对应资产类别的仓位占比为10%-15%，不建议超过20%。

❤️❤️❤️

如有收获

打赏一元

支持彩虹种子吧

❤️❤️❤️

中国基金报

承担着守护“养老梦想”重任，养老FOF的基金经理十分重视回撤控制，泰达宏利的基金经理张晓龙更是如此，他坚持以严格标准优选基金，力争为投资者提供稳定的投资回报。

对于后市，张晓龙认为，在CPI上行的背景下，价值风格可能会有更好的表现，结构性通胀将是未来一段时间投资中要特别关注的因素。

回归养老投资本质

创造长期稳定收益

张晓龙拥有9年证券基金从业经验，2013年8月加入泰达宏利基金，现任公司资产配置部副总经理、基金经理。

张晓龙是首批FOF及首批养老FOF基金经理之一，拥有丰富的大类资产配置和基金优选经验。根据Wind数据，截至7月25日，张晓龙管理的泰达宏利泰和养老(FOF)近两年回报为8.07%，超基准4.36%，在20只同类基金中排名第二。据悉，由张晓龙拟任基金经理的泰达宏利养老目标2030一年持有混合FOF将于8月5日正式发行，新基金将发挥张晓龙在资产配置和基金优选方面的实力，在力争平滑基金净值波动的同时实现资产增值，为持有人提供良好的养老投资体验。

谈及养老FOF的发展，张晓龙直言，“养老FOF是一个很复杂的产品，也是一个非常有潜力的产品。FOF产品的风险收益特征更稳定，在欧美等国的养老体系中，FOF占比非常高。在我国，虽然养老FOF的市场认知度仍有较大提升空间，但从目前客户的反馈来看，产品收益曲线与持有人的风险承受能力匹配度较高，FOF产品持有人的整体满意度也不错，未来发展的潜力是值得期待的。”

A股市场独立行情将持续

价值风格有望继续占优

今年以来，在加息加速、通胀高企等因素的重压之下，欧美股市持续震荡。部分投资者也担忧海外市场波动可能扰动国内行情。张晓龙认为，A股市场大概率将延续独立行情。

“过去两年，从流动性角度看，我国货币政策保持了独立性，流动性环境与海外呈现‘错配’。再加上国内资产具备较高投资价值，A股市场在过去两年走出了独立行情。近期，这种‘独立性’展现得尤为明显。最近两个多月，美股持续震荡，而A股市场在迅速反弹，整体幅度超过20%。展望未来，考虑到我国依然坚持货币政策‘以我为主’，同时A股资产依然具备较高投资价值，这种独立行情大概率将会持续。”

对于后市，张晓龙强调，结构性通胀是在投资时需要重点关注的因素，“在CPI上行的背景下，价值风格可能会有更好的表现。以消费板块为例，CPI上行趋势下，下游产品价格上涨，这有助于消费企业盈利水平的提升。”张晓龙说。

此外，估值较低也是张晓龙看好价值风格的重要原因之一。“2016年到2018年是价值风格占优，2019年到2021年这三年则是成长风格占优，期间金融、消费等板块估值下杀明显。”

看好价值风格的同时，张晓龙强调，成长风格同样存在结构性机会。“成长风格中，新能源、军工等细分板块的成长速度和业绩表现可圈可点。虽然这类资产今年大概率会维持高波动特征，但对于景气度高、盈利空间大的优质龙头企业，如果出现阶段性大幅回调，则可为投资者创造出加仓机会。”

放眼全球，张晓龙建议投资者适当关注美股市场中被错杀的优质资产。“前段时间，全球科技龙头下跌明显，纳斯达克100指数的回撤一度超过30%。虽然估值大幅下杀，但部分企业的盈利表现依然稳健，不少科技龙头的ROE水平维持在15%至17%之间，具备较高的投资性价比。”

今天的内容先分享到这里了，读完本文《泰达宏利基金》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多泰达宏利基金、260112相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编最大的鼓励。

免责声明
           本站所有信息均来自互联网搜集
1.与产品相关信息的真实性准确性均由发布单位及个人负责，
2.拒绝任何人以任何形式在本站发表与中华人民共和国法律相抵触的言论
3.请大家仔细辨认！并不代表本站观点,本站对此不承担任何相关法律责任！
4.如果发现本网站有任何文章侵犯你的权益,请立刻联系本站站长[QQ:775191930]，通知给予删除