博时成长基金，博时成长基金*分红
博时成长基金，博时成长基金*分红
本文目录一览：
01
大家好，
我是园长～
周末去了公园，
感受了一下这个城市的秋天，
接触大自然，
心情好～
02
今天的多说一句，
我们来看一看，
博时基金即将发行的一只新基金，
博时成长回报。
03
本只基金经理是肖瑞瑾先生，
他目前管理了8只基金，
合计管理规模112亿元。
另外，
今年以来，
他已经发行了3只新基金了，
这是他发行的第4只。
而在不断发行新基金的同时，
他也在不断离任老基金。
这样的做法，
我们并不认同。
04
肖瑞瑾先生是博时基金中，
主要投资科技电子行业的，
一位基金经理。
他管理的很多基金，
都是主题行业基金。
比如，
博时科创主题3年封闭运作基金，
博时科技创新基金，
博时科创板三年定开基金，
博时创业板两年定开基金，
博时半导体主题基金，
等等。
即使是博时回报灵活配置，
这只全市场选股基金，
组合中的电子行业持仓占比，
也将近50%。
所以，
这只基金，
我们可能也不能把它当作，
全市场基金来看待。
05
而这就比较尴尬，
如果我们搞不清楚，
基金的配置逻辑，
其实，
我们就无从判断，
是不是值得买。
或者说，
如果我们看好基金经理，
在科技、电子领域的能力，
我们直接买他的老基金就好了。
因为新基金，
还说不清楚会怎么配置。
06
我们曾经在今年的2月份，
分析过肖瑞瑾先生，
在当时发行的博时创新精选，
NO.518｜博时基金肖瑞瑾-博时创新精选，值不值得买？
当时，
我们并不看好。
时隔九个月，
我们再来跟踪一下。
第一，
他的持股集中度较低，
常年在40%上下。
第二，
他的交易换手率极高，
常年在10倍上下，
相当于每两个月换仓一次。
是典型的“交易型选手”。
第三，
他会做十个点上下的季度择时，
则是频率不算很高。
第四，
他基本上延续成长风格，
不做风格择时，
在大小盘之间，
会阶段性的配置不同仓位。
第五，
他重仓电子板块，
高配医药生物行业，
这两大行业的持仓占比，
超过70%，
行业集中度非常高。
第六，
目前组合的估值水平较高，
整体处于高集中度+高估值的状态。
07
肖瑞瑾先生在三季度报告中说：
在分析和应对宏观经济环境背景下，
我们坚持以坚实的产业趋势，
和个股基本面作为投资依据，
围绕确定性和成长性，
两个方向进行配置。
确定性角度，
组合继续适度配置医疗健康、
大众消费方向稳定性强的行业龙头。
成长性角度，
组合继续重点配置，
业绩动能更强的新能源汽车、
光伏、半导体方向，
具备广阔成长空间的优质企业。
组合在坚持*收益导向，
和风险预算之内，
努力保持收益的稳定性。
具体持仓方面，
前十大重仓股中，
持有了6只半导体股票，
持有了2只新能源汽车股票，
分别是宁德时代和科达利。
另外还持有了，
电子制造业的歌尔股份，
和交运行业的韵达股份。
08
肖瑞瑾先生新基金发的多，
相关的报导和访谈其实是挺多的，
但我们始终没有找到，
他为什么换手率那么高的原因，
因为，
在几乎所有访谈中，
他都谈到了
要用长期思维来做投资，
但是，
实际上在组合管理的过程中，
他的交易换手率是非常高的。
搞不清楚这一点，
我们也始终没有弄明白，
这么操作的逻辑，
所以，
秉持着看不懂不买的原则，
对我们自己来说，
看看就好。
今年以来，华宝动力组合基金一路攻城拔寨、迭创新高
《投资时报》
华宝基金明星老将刘自强，“逆风”迎来了投资的高光时刻。
刘自强的代表作——华宝动力组合基金（A份额：240004，C份额：016257）成立16年来斩获超13倍的正收益。截至2022年6月末的最近6个月，累计回报9.33%，在1184只同类基金中高居第7；最近1年收益30.84%，在976只同类基金中高居第11；最近3年收益141.66%，在451只同类基金中高居前12%，同时获银河证券3年期五星*评级。
刘自强是市场上稀缺的股基“双十”基金经理。2012年至2021年期间，全市场累计回报跑赢沪深300指数且年化收益率超过10%，以及基金经理连续任职超过10年的“双十”基金仅有25只，刘自强管理的华宝动力组合基金就是其中之一。
在众多基金经理折戟的2022年，刘自强行业轮动和配置的投资风格，大放异彩。这印证了投资修罗场上的一句老话：耐得住寂寞，才守得住繁华。
逆风飞扬！华宝动力组合基金净值迭创历史新高
8月16日，华宝动力组合基金单位净值攀升至3.4386元，再创历史新高。这是今年，华宝动力组合基金一路攻城拔寨、迭创新高的缩影。然而，反观2022年的A股大环境，获取正收益颇有难度。
2022年至今，沪深300指数跌超15%，创业板指回落超17%。一边是美国加息预期升温、新冠疫情反复、经济数据疲软、地缘冲突等利空因素持续扰动，一边是国内“稳增长”政策发力对冲，可以明显看到，地产、基建、资源品、新能源等A股行业板块，轮番踩点上演冲锋行情。在频繁快速的板块轮动及“跷跷板效应”下，年内众多偏股型基金纷纷折戟，这也使得华宝动力组合基金的“逆风飞扬”，多少显得有些“另类”。
这样的“另类”得益于基金经理刘自强20余载的“审时度势”之功。“在操作方面，1月维持了较低仓位，继续增加了地产链板块。2月短时间参与了碳酸锂、光伏等板块的反弹。3月又及时对前期参与反弹的仓位进行了减持，同时结构上继续增加了煤炭、电解铝等资源品、建材、建筑等地产链的配置。”刘自强在华宝动力组合基金的2022年一季报中写道。
在基金2022年二季报中，刘自强继续复盘道：二季度初尝试性增加了碳酸锂、电子、资源品、地产链等方向的配置，获得了一定的底部加仓效果。5月向均衡化调整组合，减少了部分质地较差的地产股，增持了电子、航空等板块。月末开始则逐步兑现了新能源等获利较多的个股。但预期的调整并未出现，导致反弹较弱。6月加快了新能源领域的投资，减配地产、能源，增持了光伏、新能源车等板块，开始向成长板块集中。
可以说，刘自强腾挪驭势、*择时、巧妙落子的投资风格，成为应对震荡市轮动行情的一把利刃。
16年13倍！“双十”五星牛基积跬步至千里
正如天相投顾研究所言，刘自强的投资策略以宏观配置和行业轮动为核心，多年进化之后，形成自上而下的研究框架，由宏观经济环境与政策判断市场风格与趋势；中观层面，通过产业政策、行业发展趋势、周期阶段来筛选高景气行业；微观层面，以自下而上分析，加量化指标验证为手段，确定具体的投资品种。
回顾刘自强的证券从业经历，他曾在天同证券、中原证券、上海融昌资产管理公司从事证券研究工作。2006年5月，刘自强加入华宝基金，如今已有21年证券从业经历和超14年的基金管理经验。他一直致力于全方位、多角度地关注和分析市场，寻找市场中*吸引力的投资机会，以此勾勒投资策略，组建投资组合。
2022年，于刘自强而言，可谓“天时地利人和”。银河证券数据显示，截至2022年6月30日的最近6个月，华宝动力组合基金收益为9.33%，在1184只同类基金中高居第7。最近1年，华宝动力组合基金收益达30.84%，在976只同类基金中高居第11。最近3年，华宝动力组合基金收益高达141.66%，业绩在451只同类基金中高居前12%，同时获银河证券3年期五星*评级*。
基金定期报告数据显示，截至2022年6月末，华宝动力组合基金自成立以来16年获得超13倍的正收益，累计收益高达1349.41%，年化收益高达17.45%，相较于业绩比较基准，自成立以来超额收益高达957.46%。
尤为值得一提的是，2012年至2021年期间，全市场累计回报跑赢沪深300指数且年化收益率超过10%，以及基金经理连续任职超过10年的“双十”基金仅有25只，刘自强管理的华宝动力组合基金就是其中之一。
持续进化！知其然更知其所以然
“作为基金经理，2008年以来，我一直保持着可塑性，始终在调整自己的方法，希望让自己变得更好。”刘自强近期在接受媒体采访时表示，“自己要认识到自己的不足，不管是什么风格，一个人不可能兼顾所有的风格，必须要认识到这一点。那么当有不足时，要想办法通过外力来弥补，使自己整个流程下来会变得更好。”
行业轮动和配置的投资风格，使得刘自强在震荡市、熊市以及牛市初期均具有较为明显的比较优势。到了牛市中后期，牛气冲天之际，行业配置的重要性会有所下降，相比之下，对信息获取的能力及反应速度，亦或是对特定市场、行业的研究积淀提出更高的要求。
弱水三千，只取一瓢。在“天时”来临之际，刘自强会有意识地将自身优势发挥到*。遇到自身欠缺的领域或“牛市中后期”这类与自身投资风格匹配度较低的市场环境时，刘自强也会充分利用好华宝基金优质的投研资源，形成优势互补，由此取得优异的长期投资业绩。
对于自己的能力圈，刘自强有着清醒的认知。或许正是时刻准备进化的心态，成就了如今的刘自强。不拘泥于细节，专注于变化。刘自强正迎来自己的高光时刻。
A股存结构性机会，看好电子产业链
A股后市又将如何演绎呢？对此，近日刘自强给出了*判断。“我觉得整个市场的后续趋势，相对来说还是会比较乐观。A股受政策影响较明显，尤其是受货币政策的影响。目前经济发展面临不少挑战，我们的货币政策可能仍以宽松为基调。历史上在这种货币政策下，市场很少自发走入熊市。因此我还是比较看好未来的市场。”刘自强表示。
刘自强分析称，目前受到疫情冲击，经济增长确实受到了一定影响。如此背景下，经济可能是弱复苏，叠加货币流动性好，可能会带来整个市场的指数或行业龙头，表现都不会特别亮眼。行业龙头公司因为体量较大，受经济影响可能较大，因此个股的超额收益就没有那么强。那么在流动性宽松背景下，钱又去哪里了呢？很有可能去炒小股票，去炒有概念的股票。
“我认为下一阶段，市场可能就是机会分成，是一个相对结构性的市场。在这样的市场环境下，以电子为代表的主题方向可能比较受欢迎。电子涉及面广，细分子行业多，也有很多小公司。另外，电子板块前期没有特别强的表现，已经低迷了好多年。我觉得下一阶段有可能通过自下而上的选股努力，电子板块会不断给我们带来惊喜。”刘自强表示。
*注：股基“双十”基金经理指管理同一只股票型基金（含偏股混合型基金）超10年且基金成立以来年化收益超10%的基金经理。
数据银河证券、华宝基金、Wind，基金持仓信息来源于基金定期报告；统计截至：2022.6.30，数据已经托管行审核。华宝动力组合基金成立于2005.11.17；业绩比较基准为：上证180指数收益率与深证100指数收益率的流通市值加权平均*80%+上证国债指数收益率*20%，基金分类为偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类) ；刘自强自2008.3.19起担任华宝动力组合基金的基金经理。华宝动力组合基金历任基金经理为史伟（2005.11.17至2008.3.19）和刘自强（2008.3.19至今）。华宝动力组合基金近5个完整年度的投资回报及基准回报依次为：2017年，-10.49%/17.08%；2018年，-23.62%/-18.66%；2019年，38.43%/29.55%；2020年，48.37%/23.65%；2021年，25.44%/-1.81%。同类基金为偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类），华宝动力组合基金于2022.4.1获银河证券3年期五星评级。
风险提示：本产品由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎！基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。
12月24日讯 博时成长精选混合型证券投资基金（简称：博时成长精选混合A，代码011740）12月23日净值上涨1.84%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1028元，累计净值为1.1028元。
博时成长精选混合A基金成立以来收益10.28%，今年以来收益10.28%，近一月收益1.53%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
陈鹏扬，自2021年04月20日管理该基金，任职期内收益10.28%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有长城汽车（持仓比例8.73%）、吉利汽车（持仓比例6.97%）、华测导航（持仓比例6.49%）、立讯精密（持仓比例6.01%）、中鼎股份（持仓比例4.81%）、华润电力（持仓比例4.59%）、舜宇光学科技（持仓比例4.11%）、广联达（持仓比例3.58%）、顺丰控股（持仓比例3.58%）、海康威视（持仓比例3.43%）、
报告期内基金投资策略和运作分析
展望四季度，我们认为国内经济将呈现出分化的局面，一方面房地产销售、投资均面临下行压力，继而对地方政府投资也将产生一定负面影响，整体固定资产投资需求端承压。另一方面，随着海外疫苗渗透率提升以及治疗药物陆续上市，未来新冠对全球经济层面的扰动将逐渐降低，国内外相应受影响的需求有望逐渐恢复。投资层面面临的情况会更加复杂，我们认为四季度整体资金面、政策面边际有望有所放松，但部分行业和公司在盈利层面会有压力，整体市场走势将呈现分化的局面，亮点将主要集中于行业、个股层面具备较强结构性成长逻辑的领域。中期来看，我们认为国内产业升级、供应链补短板、需求侧改革的大方向已经较为明确，经过多维度的中观、微观层面的产业、公司层面的调研，我们对国内优质公司全球竞争力的持续提升抱有较强的信心，相信依托于国内的规模经济、范围经济、工程师红利和企业家红利的优势，在产业升级方向上将会持续的有*的公司能走出来，逐渐实现进口替代并且走向全球竞争。我们也认为产业升级的过程将推动居民收入水平的持续增长，因此国内消费升级的大趋势并未改变，部分国产品牌中的优质公司将有更好的表现。我们认为随着经济的高质量发展和更加注重公平的导向，产业的发展中，商业模式的创新将更多让位于硬科技、硬实力的突破。具体而言，*的制造业、科技行业的领先企业将迎来更好的发展机遇。同时，行业内*公司和普通公司的差距会持续拉大。在投资中，我们还会继续坚持赛道、格局和估值相结合的投资方式，聚焦在趋势上的好公司里面，继续坚持自下而上的个股研判，以合适的价格去持有好公司。
报告期内基金的业绩表现
中国基金报
再创新高！
WIND资讯数据显示，2022年上半年，公募基金累计分红突破1400亿，达到1411.7亿！不仅较去年同期增长9.4%，而且创下公募基金成立以来“上半年”分红总额的新高纪录。
在今年整体A股震荡起伏的大背景，这一分红总额实属不易。一些明星基金经理也在今年上半年“慷慨”分红，如国富深化价值、广发小盘成长A、招商中证白酒A、易方达价值精选、万家行业优选、富国天合稳健优选、南方绩优成长A等分红较多，其中不乏刘格菘、侯昊、黄兴亮、史博、骆帅等知名基金经理。
公募投资人士认为，基金分红既是基金合同约定内容，也是基金业绩的兑现方式之一。2021年部分权益基金仍有较好的赚钱效应，为今年基金提供了分红基础，而在市场震荡、行情不明的背景下基金经理通过分红提前锁定收益。
上半年基金分红超1400亿
回首2022上半年，尽管市场行情压抑，基金分红却可圈可点。
WIND资讯数据显示，截至6月30日，纳入统计的全部基金合计分红2954次，累计分红金额达到1411.7亿元。与此相对，去年同期基金共计分红2400次，分红总额为1290.7亿元。
也就是说，即使在权益市场波动的情况下，公募基金分红次数和规模仍在增长。
从产品类型上看，近半年以来债券型基金分红在数量和金额上占据多数。数据显示，在2063只参与分红的基金中，债券型基金有1594只，占比77.27%；而这些债券型基金合计分红达到757.95亿元，占据上半年全部基金分红金额的半壁江山。
权益类基金分红力度也较大，上半年混合型基金、股票型基金分红总额分别达到548.56亿元、76.74亿元。
从分红次数上来看，宝盈核心优势A类和C类今年以来均共有11次分红，频率*。而该基金去年全年分红次数为12次。这只基金持续采用“少量多次”的分红策略。此外，南方多元定开、博时裕盈、工银瑞信瑞丰半年定开、工银瑞安3个月定开债等基金的年内也多次分红。
多位绩优基金经理出手分红
除分红总额激增外，也有一些基金出现大额分红，不少绩优基金经理管理的产品因分红金额高占据分红榜前列，成为今年的发红包“大户”。
从单只基金产品（各类型分开计算）分红金额来看，有18只今年以来分红10亿以上，其中差不多六成为主动权益基金。最“慷慨”的基金要数国富深化价值，上半年分红达到37.54亿。
广发基金刘格菘是备受市场关注的知名基金经理，他管理的广发小盘成长也分红慷慨，2022年A类分红达到30.96亿元。侯昊管理的招商白酒基金LOF，A类年初以来分红近29亿元。紧随其后的是易方达葛秋石管理的易方达价值精选，分红达到27.93亿元。
此外，黄兴亮管理万家行业精选、张啸伟管理的富国天合稳健优选、史博和骆帅共同管理的南方绩优成长A，上半年分红均超18亿元。
此外，黄春逢管理的南方成份精选A、厉叶淼管理的富国天瑞强势精选、金晟哲管理的博时主题行业、高远管理的长信金利趋势A、何肖颉管理的工银瑞信核心价值A、付娟管理的申万菱信新经济等上半年分红金额也在10亿之上。此外，中欧的周蔚文、交银施罗德王崇和杨金金、广发的林英睿、上头摩根杜猛等在管产品上半年分红额度也不低。
整体来看，分红金额居前的基金多数中长期业绩比较亮眼。对于绩优基金经理积极分红的现象，一位公募市场部人士认为，知名基金经理管理基金规模较大，一旦分红往往额度较高，同时不少*基金经理管理产品最近两年积累了不俗收益，因此可以进行大比例分红。此外，今年市场震荡，规模较大导致运作难度更大，可以选择分红进行调仓换股，更为灵活。
“业绩好的基金，不一定会分红；但分红的基金，一定是业绩还不错，至少是能赚钱，有红利可供分配的产品。”据一位基金公司人士介绍，产品有分红后，投资者可以自主选择红利再投或者现金分红，这也便于投资者动态平衡调整自己的仓位，实际上也是多了一次选择的机会。
基金分红一直处于上行阶段
WIND资讯数据显示，从基金行业额每个“上半年”分红额度来看，2022年上半年以1411.7亿元的分红额创出历史新高纪录，而上一个分红较多的是2021年，当时分红额度达到1290.7亿元。
值得一提的是，往往在牛市之中或者牛市之后的“上半年”基金分红额度较高，此前“上半年”分红额度较高的出现在2007年和2016年上半年。
受益于2019年以来结构性牛市，整个公募基金规模迎来跨越式大发展，尤其是权益基金规模和业绩实现双丰收，因此基金分红呈现出节节攀升的状态。
从银河基金研究中心数据来看， 2021年公募基金分红5440.75亿元，其中股票基金270.41亿元、混合基金1103.07亿元、债券基金1904.86亿元、货币市场基金2155.04亿元、QDII基金3.48亿元，FOF基金3.88亿元。这一水平正是历史*值。
可以看到，从基金分红在2007年和2016年创下两次小高峰，都是在牛市之中或者牛市后期。因2019年以来基金业绩和规模出现双丰收，因此基金分红在最近两三年持续处于高峰，均在3000亿至上。
据一位基金研究人士表示，通常基金产品分红出于以下这些原因：其一，大部分基金在产品设计时对分红条件进行了事先约束，如某基金约定“当基金实现可分配收益达到0.04元或者当基金净值达到1.10元或以上时，且满足法定分红条件时，即实施收益分配”。其二，基金分红也是基金公司提升持有人持有体验的一种方式，尤其市场短期波动行情下，通过分红增强投资者对产品的信心。其三，基金产品分红一定程度反映了基金经理对市场的判断，通过分红形式对产品运作进行阶段性调整。
业内人士表示，近两三年市场赚钱效应显著，部分基金累积了一定规模和收益，因此上半年通过分红帮助投资者落袋为安。同时，分红也有助于基金经理控制产品规模，顺便做些调仓，来降低获取收益的难度。若下半年市场继续走强，2022年分红额度还将提升。
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