华商阿尔法，华商阿尔法基金排名
华商阿尔法，华商阿尔法基金排名
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05月10日讯 华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金（简称：华商动态阿尔法混合，代码630005）05月09日净值下跌1.52%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0400元，累计净值为1.4800元。
华商动态阿尔法混合基金成立以来收益48.00%，今年以来收益5.19%，近一月收益-7.39%，近一年收益-18.59%，近三年收益-31.75%。
华商动态阿尔法混合基金成立以来分红1次，累计分红金额2.07亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为邓默，自2018年02月23日管理该基金，任职期内收益-8.39%。
艾定飞，自2018年11月26日管理该基金，任职期内收益2.37%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有长春高新（持仓比例3.32%）、中兴通 持仓比例1.76%）、恒瑞医药（持仓比例1.49%）、伊利股份（持仓比例1.42%）、凯莱英（持仓比例1.38%）、新华保险（持仓比例1.01%）、美的集团（持仓比例0.87%）、北方华创（持仓比例0.85%）、招商银行（持仓比例0.83%）、中信证券（持仓比例0.82%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内市场整体全面上涨,上证指数上涨23.93%,中证500涨幅33.10%,创业板涨幅35.43%。2019年以来的A股市场表现较好,第一季度三个月均有不小幅度的上涨。2019年第一个月市场表现较好,大盘蓝筹股票迎来一波估值修复,在二月份商誉减值过后,中小市值股票利空出尽结合市场风险偏好提升。3月份之后市场一直处于震荡向上的状态。我们组合一直以估值和盈利做为最重要的因子指标,从量化模型筛选出的行业中,我们2019年一季度主要配置在医药、消费、金融地产板块。但由于因子模型的表现会滞后市场风格反转,与此同时,医药行业的带量采购超预期和房地产税被提上议事日程等因素对重点持仓板块带来了一定的冲击,导致组合涨幅不大。同时在经历2018年市场大跌结合年初对中国经济在2019年下半年见底的悲观预期,组合的仓位一直保持在中低水平对组合净值一季度影响较大,华商动态阿尔法第一季度收益12.72%。
周四（8月20日）工行纸黄金价格今日行情如何？今日纸黄金价格开盘于436.49元/克，*上探至438.49元/克，*触及427.88元/克。截至发稿，工行纸黄金报429.82元/克，涨幅-1.53%。
今日凌晨2点，备受投资者高度关注的美联储7月会议纪要发布，与往期会议纪要不同的是本次纪要公布后，市场反应剧烈，美元指数大幅飙升至92.99，一度上涨0.95%，今日开盘再次小幅拉升，已站上93，有望进一步上涨。
从会议纪要公布的结果来看，本次纪要并未暗示即将放松前瞻性指引和QE，这支撑了美元，令黄金多头感到失望。
今日将迎来7月欧银决议，欧洲央行暗示将利率维持在当前或更低的水平，直到通胀目标接近，量化宽松政策将持续到利率上升前不久，如果基调偏鸽，可能进一步提振美元，这对金价走势构成压力。
同时关注美国的失业金数据。截至8月7日当周美国的初请失业金人数自3月中旬以来首度跌破100万人，暗示就业市场逐渐复苏。
但是截至7月底，仍有2830万人领取各类失业补助，这表明劳动力市场疲软，这种趋势将持续一段时间。但是更令人担忧的是随着疫情反弹且救助方案迟迟未能达成一致，7月的失业率有回升的风险，市场需保持关注。
今日重要事件及财经数据
① 09:30 中国至8月20日一年期贷款市场报价利率
② 14:00 德国7月PPI月率及瑞士7月贸易帐
③ 18:00 英国8月CBI工业订单差值
④ 19:30 欧洲央行公布货币政策会议纪要
⑤ 20:30 美国至8月15日当周初请失业金人数
⑥ 20:30 美国8月费城联储制造业指数
⑦ 22:00 美国7月谘商会领先指标月率
⑧ 22:30 美国至8月14日当周EIA天然气库存
⑨ 次日02:30 纽约原油9月期货完成场内最后交易
温馨提示：美联储引发黄金暴跌“血案”，大势已去还是再次回调？具体操作
08月20日讯 华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金（简称：华商动态阿尔法混合，代码630005）08月19日净值上涨1.70%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1340元，累计净值为1.5740元。
华商动态阿尔法混合基金成立以来收益61.38%，今年以来收益14.70%，近一月收益2.35%，近一年收益3.16%，近三年收益-35.89%。
华商动态阿尔法混合基金成立以来分红1次，累计分红金额2.07亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为邓默，自2018年02月23日管理该基金，任职期内收益-1.78%。
艾定飞，自2018年11月26日管理该基金，任职期内收益9.75%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有长春高新（持仓比例4.47%）、伊利股份（持仓比例2.39%）、恒瑞医药（持仓比例2.37%）、上海机场（持仓比例1.87%）、中国国旅（持仓比例1.85%）、爱尔眼科（持仓比例1.75%）、五粮液（持仓比例1.65%）、中国平安（持仓比例1.61%）、招商银行（持仓比例1.58%）、贵州茅台（持仓比例1.54%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内市场整体在经历了一季度大幅上涨之后全面回落，上证指数下跌3.62%，中证500跌幅10.76%，创业板跌幅10.75%。2019年二季度A股市场伴随着经济数据回落和中美贸易战升级经历了冲击年内*点然后快速回落。2019年4月市场年内涨幅接近30%的时候，部分个股面临一季报业绩兑现压力从而冲高回落，在5月初中美贸易战升级黑天鹅事件的影响下,市场伴随着投资者风险偏好的急速下降经历了快速下跌然后震荡的过程。6月份之后市场一直处于震荡向上的状态。我们组合一直以量化多因子模型为基础加以机器学习算法进行因子选择，然后通过选出的有效因子进行行业和个股选择。我们2019年二季度挑选出了价值，盈利和动量做为有效的选股因子，组合主要配置在医药、食品饮料、银行和保险板块。我们认为中美贸易战谈判的结果将是决定市场走向的关键因素并对谈判进程进行了密切跟踪，但是同时中美贸易协商将会是一个长期和反复的过程，在风险事件发生的同时我们也可以预期到国家会做出相应的政策调整来对冲贸易战对国家经济的影响,所以二季度我们持中性谨慎态度，组合的仓位一直保持在中高水平，华商动态阿尔法第二季度收益为-0.13%。
截至2019年6月30日，本基金份额净值为1.111元，累计份额净值为1.551元。本季度基金份额净值增长率为-0.13%，同期基金业绩比较基准的收益率为-0.16%，本基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率0.03个百分点。
新华财经北京4月20日电 受权益市场深度回撤的影响，一季度394只公募量化基金平均亏损12.06%、中位数亏损12.47%，仅10只基金收益为正。
各类型量化基金业绩表现分化较大。其中，主动类量化基金表现垫底，一季度该类基金平均下跌13.10%。量化对冲类基金整体波动和回撤较小，一季度平均跌幅为0.96%。在主流指数普遍下跌的大环境下，各主流宽基指数增强基金整体实现了超额收益。
值得关注的是，华商基金旗下亏损超过20%的量化基金占比较高，风控能力或有待加强。
一季度平均下跌12%
截至2022年一季度末，全市场共有394只公募量化基金（初始基金口径），包括229只主动量化产品，140只指数增强产品，25只对冲型产品。
具体来看，随着开年以来市场的持续调整，主动类量化基金整体出现较大回撤，一季度该类基金平均收益率为-13.10%，中位数为-13.43%。量化对冲类基金整体波动和回撤较小，一季度平均收益率为-0.96%，中位数为-0.72%。
图1：2022年一季度各类量化基金业绩表现
主动型量化基金：六成产品亏损超过10% 华商、东吴基金领跌回撤榜
数据显示，主动类量化基金一季度业绩回报首尾相差超过50%，表现分化较大。
2022年一季度主动型量化基金跌幅前10
超六成产品今年一季度亏损超过10个百分点，跌幅前10的基金中包含4只华商基金旗下产品。
东吴阿尔法、华商量化进取、华商新量化的亏损幅度排名前三，重仓高成长、高估值行业或为其业绩不佳的重要原因。
数据显示，一季度电子、新能源板块均经历了较大回撤，成长风格的量化模型整体表现不佳。此外，因食品饮料、国防军工一季度行业整体收益率均处于末位梯队，长信消费量化精选、长信国防军工位于一季度主动类基金跌幅前列。
万家宏观量化择时多策略一季度收益率达到32.89%，净值涨幅位列第一，也为仅有的正收益主动类量化基金。根据2021年年报，其前十大重仓股均为地产、能源相关个股，金地集团、保利发展、万科为其重要持仓。以总市值加权平均计算，今年一季度，申万所有一级行业中，采掘和房地产为涨幅前二板块。
指数增强类基金：中证1000指数增强表现* 沪深300指数增强表现较弱
指数增强基金跟踪的标的主要包括沪深300、中证500、中证1000、创业板指数等。根据2021年末的基金净值，跟踪中证500的指数增强基金规模*，达到489.26亿元，跟踪沪深300指数的基金规模次之，为432.43亿元。
基金管理人方面，易方达、富国基金及景顺长城基金规模位列前三，管理规模分别为260.66亿元、169.64亿元、86.89亿元。其中，易方达基金旗下产品规模约占到所有指数类增强产品的五分之一。
各主流宽基指数增强基金表现
2022年一季度市场经历大幅调整，在主流指数普遍下跌的大环境下，各主流宽基指数增强基金整体实现了超额收益，表现优于基准指数。其中，中证1000指数增强基金总体超额收益*。沪深300指数增强产品在各主流指数增强产品中表现较弱，10只产品跑输指数，包括海富通、西部利得、易方达旗下沪深300指数增强产品。
其他类指数增强基金分化较大，若不考虑2021年四季度成立的基金，浙商港股通中华预期高股息指数增强一季度超额收益位列第一，而银华中证全指医药卫生增强大幅跑输业绩比较基准。
量化对冲基金：整体抵御市场风险能力较强
量化对冲基金头部管理人集中度较高，截至2021年12月31日，量化对冲基金前3大管理人规模占比将近80%。其中，汇添富管理旗下对冲基金净值达266亿元，占所有对冲量化产品规模的58.68%。
此外，存量的25只量化对冲产品，主要以封闭运作期运行，其中封闭运作期为6个月的有2只、3个月的有13只。
量化对冲产品主要通过股指期货或者其他手段来对冲市场的系统性风险，因此具有防御市场大跌风险的特点。一季度A股整体下跌环境下，量化对冲产品波动和回撤较小。数据显示，一季度量化对冲基金*回撤的平均值为-1.81%，*回撤的中位数为-1.63%，而主动类量化基金一季度*回撤均值达到-16.31%。
图4：2022年一季度量化对冲基金业绩表现
具体来看，一季度共有6只量化对冲基金取得正收益，亏损最多的公募量化对冲产品富国*收益多策略一季度跌幅为3.32%，*回撤为-3.34%。
总规模约2500亿元 汇添富、易方达及富国基金管理规模暂领先
根据2021年年报数据，公募量化产品的总规模达2541.64亿元。进入2019年以后，公募量化基金迎来较快发展，总规模迅速攀升。2021年以来，量化基金规模增速有所放缓。目前，主动型、指数增强型、对冲型公募产品资产净值分别为809.04亿元、1280.04亿元、452.55亿元。
图5：2018-2021年公募量化基金资产净值变化
行业格局方面，市场存续的100家公募基金公司中，百亿级量化公司共有5家，其中汇添富、易方达及富国基金位列前三。
图6：2022年一季度末量化基金管理规模前10基金公司
从发行数量上看，景顺长城、华泰柏瑞、富国基金等6家公司旗下量化产品均超过10只。从规模分布上看，目前公募量化基金头部效应显著，前十大基金公司管理规模占比达55.80%，前二十大基金公司规模集中度高达75.98%。
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