南方私募基金(中国指数基金)南方证券基金
南方私募基金(中国指数基金)南方证券基金
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1976年约翰博格创立先锋第一指数投资信托（现在名为先锋500指数基金）。在指数基金初期一切并非一帆风顺，先锋第一指数投资信托，起初仅募集1100万美元，都不足以买够指数的500只成份股。在1977年，约翰博格为指数基金续命将另外一个基金规模3000万美元的基金并入第一指数投资信托，即便如此第一指数投资信托面临持续83个月持续净赎回。
先锋的第一指数投资信托并非”第一个指数基金“，但它却是第一批指数基金中唯一存活下来的，而现在是全球规模第二大指数基金，规模仅次于先锋全市场指数基金。
约翰博格的低成本策略不仅用于股票指数基金，在1977年约翰博格推出固定久期债券基金，例如短久期债券基金、中久期债券基金、长久期债券基金。因为约翰博格相信，一旦债券久期确定了，债券的价格取决于利率收益结构了，主动债券基金经理的预测能力对于基金业绩影响力降低了。而且约翰博格相信只要先锋债券基金在扣除费用之前与同业的收益率一样，辅以先锋集团的低成本优势，先锋的债券基金收益率一定会高于竞争对手的债券基金，”收益是波动的，但是成本是确定的“，截至2018年先锋集团的债券基金规模市场占有率为18％，这是史无前例的。
海外指数基金的价格战已经持续近半个世纪了，在最近几年国内的指数基金同样的进入价格战阶段，任何一个行业进入成熟的标志都是来一场价格战。
（一）降低基金交易佣金
指数基金与ETF的成本包括显性成本与隐性成本两部分：
（1）显性成本：管理费、托管费、指数使用费、消费服务费等；
（2）隐性成本：基金交易佣金（基金买卖股票的佣金）、信息披露费、审计费等；
对于基金公司而言管理是自己的收入，基金交易佣金是从基金资产支付给券商的，如果让基金公司选择先降低哪个费用？他们一定会选择基金交易佣金。
据博格了解，最先降低指数基金交易佣金的是南方500ETF，因为这是一个跨市场ETF，客户申购ETF需要基金公司代买深市股票，如果交易成本高，导致客户申购成本的提高。问题是客户自己买卖深市股票仅需要万1-2佣金，而基金代买卖却需要万8-9佣金，导致机构客户非常不满……
为满足客户需求，南方基金一次性的将基金交易股票的佣金降低至万1水平，相比其他公司的500ETF，同样的申购资金南方500ETF可以买到更多份额。换句话说，南方500规模可以傲视群雄与最先降低交易佣金密不可分。
第二个降低基金交易佣金是华夏基金，华夏是目前ETF规模最大的基金公司，坐拥近500亿的50ETF、近300亿的300ETF，华夏旗下ETF交易股票的佣金为万1.3。
第三个降低基金交易佣金是易方达，易方达拥有最全的ETF产品线，包括A股、港股、美股，还有最先覆盖中国互联网企业的中概互联。易方达旗下的指数基金交易股票的佣金为万1。
在2019年之后华泰柏瑞也将其指数基金交易股票的佣金降低为万1.3（估计这个会体现在其沪深300ETF的2019年中报里面），但是指数基金降低佣金并不容易，目前也近四家公司走出这一步。
（二）降低管理费与托管费
不知道曾几何时，指数基金与ETF费率标准都是管理费0.5％，托管费0.1％。即便是这样，银行渠道也不愿意销售指数基金，因为基金销售渠道的收益等于认/申购费与管理费分成（通常是50％），相比管理费1.5％的主动基金而言，销售指数基金实在没有什么油水。
精明的投资者深知基金成本对于长期投资收益的影响，以至于目前指数基金70-80％的份额被机构投资者持有，剩余20-30％被个人投资者持有，这些都是聪明的投资者。普通个人投资者反复被市场摧残，但是精明的个人投资者财富却稳步增长。
在指数基金历史上也有很多尝试低费率的基金公司，例如易方达沪深300ETF管理费为0.2％，博时上证50ETF管理费为0.3％。但是在此之前，大家都说即便降低费率也不见得规模的增长，例如易方达与博时的这两个ETF。但是殊不知易方达的300ETF规模已经突破65亿元，其中85％以上为其联接基金持有，目前兴起的大V组合，但凡配置沪深300都首选以易方达沪深300联接基金。
在ETF领域费率的降低与国企改革ETF密切相关。汇添富的上海国企ETF率先将管理费从0.5％降低到0.45％，降幅比例仅仅10％。2018年三个央企结构调整基金直接将管理费率从0.5％价格低到0.15％，降幅比例为70％，托管费率也从0.1％降低到0.05％，降幅比例为50％。
或许一切的将费率都与”国企改革“这样的大事件相关，以至于ETF管理费可以实现0.15％、托管费可以实现0.05％合计为0.2％低成本，相比之前的管理费0.5％与托管费0.1％合计0.6％而言，费率降低了三分之二。
沪深300指数在2005年1000点现在是4000点，期间15年收益为3倍多，年化收益率9.68％，如果考虑分红年化收益差不多11.00％。对于养老资金这样的长期资金，即便0.4％费率差别也会导致长期收益的天壤之别。
假设沪深300（全收益）指数长期收益为11％每年，如果费率为0.6％费后年化为10.40％，如果费率为0.2％，费后年化为10.80％。别看仅有0.4％的费率差别。
（1）十年期的时候，两者累计收益率相差10％；
（2）二十年的时候，两者累计收益率相差55％；
（3）三十年的时候，两者累计收益率相差223％
在今年初平安创业板ETF将相关费率降低到管理费0.15％，托管费0.05％。
就在2019年4月20日，易方达公告将旗下MSCI指数基金与中证500指数基金费率从之前的0.5％管理费与0.1％托管费下调至管理费0.15％、托管费0.05％。
中国指数基金与ETF价格战简史第一部分结束，相信故事还没有结束……而且会愈演愈烈！
6月3日讯 南方基金管理股份有限公司旗下南方永利年定期开放债券型证券投资基金（LOF）A类基金份额（场内简称：南方永利；交易代码：160130）在二级市场的交易价格出现大幅度溢价，交易价格明显偏离前一估值日的基金份额净值。
公开资料显示，南方永利的基金经理是刘文良，北京大学金融学专业硕士。2012年7月加入南方基金，历任固定收益部转债研究员、宏观研究员、信用分析师。2015年2月26日至2015年8月20日，任南方永利基金经理助理。2016年6月24日至今，刘文良任南方永利基金经理。在其任职期间，南方永利累计净值1.536。
2020年6月1日，南方永利二级市场收盘价为1.597元，相对于当日1.072元的基金份额净值，溢价幅度达到48.97％。截至2020年6月2日，南方永利二级市场收盘价为1.437元，明显高于2020年6月1日的基金份额净值。投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能遭受重大损失。为保护基金份额持有人的利益，南方永利将于2020年6月3日开市起至当日10：30停牌，自2020年6月3日10：30起复牌，恢复正常交易。特此提醒投资者密切关注基金份额净值。
为此，基金管理人提示1、南方永利年定期开放债券型证券投资基金（LOF）以定期开放的方式运作，自基金合同生效日起（含该日）或者每一个开放期结束之日次日起（含该次日）至一年后的对日的期间，本基金采取封闭运作模式，期间基金份额持有人不得申请申购、赎回本基金，但登记在证券登记系统下的类基金份额的持有人可通过深圳证券交易所转让基金份额。本基金当前封闭期为自2019年8月17日至2020年8月17日，本基金将于2020年8月18日进入开放期。开放期内，南方永利的申购、赎回价格以申请当日收市后计算的该类别基金份额净值为基准计算，与南方永利的二级市场交易价格无关。本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。投资者投资本基金时应认真阅读本基金的基金合同和招募说明书等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相适应。2、南方永利的交易价格，除了有份额净值变化的风险外，还会受到市场的系统性风险、流动性风险等其他风险影响，在当前溢价水平下买入，可能使投资人面临较大损失。3、截至本公告披露日，南方永利年定期开放债券型证券投资基金（LOF）运作正常。本基金管理人仍将严格按照法律法规及基金合同进行投资运作。4、截至本公告披露日，南方永利年定期开放债券型证券投资基金（LOF）无其他应披露而未披露的重大信息。本基金管理人仍将严格按照有关规定和要求，及时做好信息披露工作。风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者投资于本基金前应认真阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件。敬请投资者注意投资风险。
继宗庆后之后，中国首富钟睒睒也进军私募了！
中基协官网信息显示，近日，“关子私募基金管理（杭州）有限公司”完成备案登记，该私募由养生堂有限公司全资控股，其实际控制人正是农夫山泉创始人、现年67岁的中国首富钟睒睒。
在此之前，娃哈哈创始人、现年75岁的宗庆后刚刚于7月12日取得基金从业资格，担任浙江娃哈哈创业投资有限公司法定代表人和总经理。这也将是钟睒睒和宗庆后在实业战场交锋多年后，再次在资本市场相遇。
养生堂全资控股，钟睒睒为实控人
中基协官网信息显示，关子私募基金管理（杭州）有限公司是一家私募股权、创业投资基金，可以从事私募股权投资基金、私募股权投资类FOF基金、创业投资基金、创业投资类FOF基金等业务。
该私募于今年3月23日刚刚成立，9月16日登记备案，注册资本3000万元人民币，实缴比例***，注册和办公地址都在浙江杭州市西湖区。截至目前，公司管理规模处于0~5亿元区间，有全职员工6人，取得基金从业资格的有4人。
值得注意的是，中基协公开信息显示，关子私募基金管理（杭州）有限公司由养生堂有限公司***全资控股，公司实际控制人正是农夫山泉创始人、现年67岁的中国首富钟睒睒。这也是继76岁的宗庆后拿下基金从业资格后，又一位实业老兵进军私募圈。
公开信息显示，钟睒睒担任关子私募基金的董事长，此外，公司主要成员还包括总经理陈镔、董事薛莲、监事李亚梅等。
其中，总经理陈镔有20多年的金融从业经验，曾经在南方证券、中金公司的投资银行部任职，2004年3月加入中金资本运营有限公司担任董事总经理，2021年3月出任养生堂有限公司股权投资部总经理，关子私募基金成立后担任法定代表人、总经理。
另外，合规风控、信息填报负责人施进，曾经在中粮信托、中信农业产业基金等任职，有多年法务工作经验。
作为一家成立仅有半年的新锐私募，关子私募基金动作迅速，已经开始了对外投资业务。
天眼查信息显示，关子私募基金于今年4月8日投资成立了一家公司——关子管理咨询（丽水）合伙企业（有限合伙），注册资本1000万，其中钟睒睒则以900万持股90%，是大股东，关子私募基金以100万持股10%。
此外，关子管理咨询（丽水）合伙企业（有限合伙）还是关子股权投资（丽水）合伙企业（有限合伙）、承光管理咨询（丽水）合伙企业（有限合伙）的法定代表人和 执行事务合伙人，这两家的注册资本分别高达20.15亿元、4.03亿元。
两大“水王”的商场交锋
谈及钟睒睒，不得不提及宗庆后，两位企业家在商场交锋多年，不仅先后创办了两大国民级饮料品牌、先后被评为中国首富，此次又前后脚进军私募，可以说颇有渊源。
钟睒睒于1954年出生于浙江诸暨，读到小学五年级就被迫辍学，做过瓦匠、干过木工，后来听从父母建议去了电大，毕业后先是在浙江省文联管理基建，后来去了《江南》杂志社与《浙江日报》社农村部当
1988年初，国家正式批准设立海南经济特区，社会上掀起了一波海南淘金热。当时，《浙江日报》的多个版面都在报道，这让钟睒睒心痒不已，他决定加入淘金潮，开始自己作为商人的历程，此后尝试过种蘑菇、卖窗帘、养对虾等生意，但都不了了之。
在那个年代，由于人们健康知识匮乏，保健品红极一时，1984年李经纬的“东方魔水”健力宝横空出世后，太阳神、三株口服液、脑黄金等喷涌而出，1987年，宗庆后创办的哇哈哈也正式成立，其研发“娃哈哈儿童营养口服液”备受市场青睐。
钟睒睒看到了商机，1991年，钟睒睒拿下了娃哈哈口服液在海南和广西两个省份的总经销商资格。他把经济特区海南的低价娃哈哈口服液运到广东湛江高价售卖，从中赚取差价，但没过多久，这一“串货”生意就被宗庆后发现，直接剥夺了他娃哈哈代理商资格。这是宗庆后与钟睒睒在商场的第一次交手。
钟睒睒并不甘心，他继续拓展保健品行业，于1993年成立海南养生堂药业有限公司，并通过当地淘金客常吃的龟鳖煲制的养生汤制作了龟鳖丸，产品一经推出便受到市场追捧，随后，养生堂推出了一系列产品，例如成长快乐、清嘴含片、朵而胶囊等等，这些保健产品为钟睒睒掘到了真正的意义上的第一桶金。
但保健品行业在监管出手后逐渐萎靡，钟睒睒和宗庆也先后逃离了这个是非之地，且不谋而同地将重心转入到饮料市场。1995年，娃哈哈推出纯净水；1996年，钟睒睒回到老家创办了浙江千岛湖养生堂饮用水有限公司，这便是农夫山泉的前身。
这一次，钟睒睒以竞争对手的身份，和宗庆后站到了同一个赛道。1997年，养生堂推出“农夫山泉”牌瓶装水，并在2000年发布会上推翻纯净水，提出了“天然水”概念，凭借“我们生产水，我们是大自然的搬运工”、“农夫山泉有点甜”等slogan迅速占领市场。
该营销策略一度激怒同行，2000年6月，宗庆后作为纯净水一派的领头人，带领娃哈哈、乐百氏、上海正广和等69家企业组成联盟，联合声讨农夫山泉，并以“不正当竞争”为由起诉了养生堂饮用水公司。但这场声势浩大的讨伐反而让“农夫山泉”品牌名声大噪，家喻户晓。到2001年，农夫山泉的瓶装水市场占有率竟然超过娃哈哈排到第一。
虽然多次结怨，但钟睒睒与宗庆后之间也有着竞争对手之间的惺惺相惜。钟睒睒对宗庆后一直颇有推崇，而当2009年农夫山泉遭遇“砒霜门”危机时，宗庆后也曾公开声援。
作为娃哈哈集团创始人，宗庆后曾于2010年、2012年、2013年三次问鼎中国首富，但从2015年，娃哈哈的业绩开始直线下滑，而钟睒睒却开始奋起直追，一边拓展着农夫山泉的产品线，一边在资本市场大展拳脚。
2001年，养生堂出资1710万元收购了万泰生物95%的股份。万泰当时已从事体外诊断试剂和疫苗业务，但无论研发还是业绩，都无甚亮点。但是2020年，万泰生物推出首款国产HPV疫苗，打破了国外的垄断，上市后接连斩获26个涨停板，截至2021年9月17日收盘，万泰生物总市值已经有1160亿元。
2020年9月，钟睒睒创立的农夫山泉在港交所上市，上市首日便高开，报39.8港元/股，总市值高达4452.92亿港元。迄今正好上市一周年，最新收盘报38.75港元/股，总市值为4358亿港元。
近期农夫山泉披露的中报显示，2021年上半年公司总营收为151.75亿元，同比增长31.4%；实现净利润40.13亿元，同比增长40.1%。同时，得益于公司产品销量的增加、产品结构的变化以及对PET成本的有效控制，农夫山泉的毛利以及毛利率进一步提升，上半年毛利为92.41亿元，较去年同期增长33.7%，毛利率也上升1%至60.9%。
2021年福布斯全球富豪榜信息显示，钟睒睒以689亿美元（约等于4454.73亿元人民币）的财富，位列全球第十三位，登顶中国首富。
众多知名企业和企业家涉足PE/VC
除上述两位饮料界大佬外，知名企业或企业家进军私募圈其实并不罕见，尤其是在PE/VC行业。
例如，在零食行业，绝味食品与洽洽食品共同设立了四川成都新津肆壹伍股权投资基金合伙企业（有限合伙），投资于泛食品饮料行业，重点关注卤制品、连锁餐饮、休闲食品、调味品、宠物食品、食品供应链等行业投资机会。该私募基金执行事务合伙人为吴惠玲，注册资本11亿人民币，经营范围包括以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。
互联网科技巨头投身PE/VC的现象更为普遍，例如马云参股的云锋基金、联想旗下的君联资本和弘毅投资等等。
例如，雷军及小米旗下有两家股权类私募——顺为资本和小米长江产业基金，雷军都亲任董事长，基金业协会信息显示，雷军已取得基金从业资格，资格获取方式是资格认定。其中，顺为资本成立于2011年，目前管理着三支合计17.5亿美元的美元基金和两支20亿元的人民币基金，投资项目超过百家，包括爱奇艺、蔚来汽车、趣头条、丁香园、货拉拉、鸭嘴兽、珞石机器人、ASINKING领星等知名企业。
2019年4月23日，华为投资控股有限公司新成立一家全资子公司——哈勃科技投资有限公司，该公司注册资本为7亿元人民币，由华为投资控股有限公司***控股，经营范围为创业投资业务。公司法定代表人、董事长以及总经理均为白熠，而白熠为华为全球金融风险控制中心总裁，此前曾担任华为财务管理办公室副总裁。
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