基金代销(002281股票)基金代销公司盈利模式
基金代销(002281股票)基金代销公司盈利模式
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近日，中基协公布了2022年一季度基金代销机构公募基金保有规模百强数据，整体一季度权益市场下跌，全渠道公募基金保有规模整体下滑。
在代销渠道上，银行、券商和基金公司也发生了规模占比的变化，具体而言，在2022年一季度中招商银行和蚂蚁基金公司公募基金保有规模均超过6000亿，蝉联前二；从非货币市场公募基金保有规模来看，蚂蚁基金销售有限公司本季度仍超过万亿元，稳居第一；华泰证券成为券商“代销一哥”。
No.1
从发行上看，2021 年一季度共成立新基金426 只，总募集规模为10688.15亿元。2022年一季度累计新发行386只，份额2738.29亿，同比分别下降8.75％、74.36％。
一季度，“股票+混合公募基金保有规模”合计为5.9087万亿元，环比下降8.55％；“非货币市场公募基金保有规模”合计为7.8841万亿元，环比下降5.31％。
而从盈利上看，由于沪指、深指在一季度分别跌幅达10.65％、18.44％，创业板指跌幅更是达到19.96％，在这样的市场背景下，一季度各类基金盈利情况如下表：
纳入统计的14388只公募基金一季度的亏损达到1.3295万亿，创公募基金历史上单季亏损新高。
总体而言，2022年一季度由于受到经济下行、地缘政治以及疫情反复等诸多因素影响，本季度的基金发展远没有去年同期火爆，尤其是银行系环比萎缩两位数以上。反而券商在本季度整体表现良好，逆势稳步发展，主要是统计口径的改变。
2021年上半年市场非常给力，银行的基金销售相当火爆，买入的基金收益可观，甚至客户主动上门，导致大批新客户进入，很多基金产品客户都抢不到，基金超规模募集，出现很多款*“爆款”。但是到了四季度之后，市场下行，基金市场一片哀嚎，多次上了微博热搜，导致市场信心不足，很多人开始撤离基金市场。
No.2 基金代销新格局
（一）渠道上
基金的发行渠道主要是银行、券商和独立基金销售机构，通常而言，银行是基金代销的主渠道，拥有全面的客户渠道和销售网点，因此基金公司借助银行的渠道实现大规模募集，而券商更偏向于是私募的主阵地。2022年一季度，银行和独立基金销售机构保有规模下降，而券商却逆势增长。
从银行看，保有规模合计为3.24万亿元，环比下降14.24％，占比降至54.95％。招商银行蝉联首位，排在前二十的有13家是来自银行，银行系公募基金保有规模第二的是工行，其次是建行、中行。
银行系虽然规模下降，但是动力十足，一方面是基金是银行中收的主要来源，在零售转型下，各家银行都重视大财富管理，将基金作为提高AUM的重要考核指标；另一方面，理财产品净值化，基金的竞争力提升，作为一线营销人员对基金的推崇热情倍增，与此同时，基金公司给予银行营销人员的“鼓励”也推动基金的销售量。
从基金公司看，保有规模合计为1.488万亿，环比下降12.62％，占比降至25.19％。从具体而言，蚂蚁和天天基金独占鳌头，尤其是蚂蚁基金凭借支付宝的巨大流量，其非货币市场公募基金保有规模一直位于首位。天天基金依托位列第三，而依托腾讯的腾安基金排名第17。
从券商看，银行系、基金公司系都在出现规模下降，券商代销保有规模逆势增长，保有规模为1.247万亿，环比增长22.8％，占比提升至15.82％。尤其是华泰证券“股票+混合公募基金保有规模”“非货币市场公募基金保有规模分别为1230亿元、1316亿元，这也是自去年百强榜单第一次公布后，华泰证券在“股票+混合公募基金保有规模”*超过中信证券，成为新一任券商“代销一哥”。对于券商代销逆势增长的主要原因，华创证券非银组组长徐康表示：“基金代销口径调整，ETF基金二级市场净买入纳入保有规模”。
（二）产品上
混合型、债券型以及股票型基金是市场的主力，从单个产品来看，债券型霸屏今年一季度新基金募集规模榜单。目前市场消极情绪有一定好转，公募基金发行开始回暖，但权益类基金的发行仍受到较大冲击，公募基金市场完全回暖仍需一定时间。
（三）营销上
银行端，理财经理是销售基金的主力军，理财经理在线上线下推广营销，而基金渠道经理通过各种有力的方式刺激着理财经理出单，这样的机制，对于银行而言是默认的，理财经理不仅可以获得银行的营销奖励，还可以得到来自基金公司的奖励。
基金公司端，凭借互联网销售平台代销基金，线上触客能力强，可以根据客户的持仓情况，进行产品特点、市场等分析，并给出相应的建议。
券商端，主要和基金公司合作，在基金的销售渠道中，券商不算主力军，但随着新基金的增多以及银行等渠道的拥挤，券商开始逐渐受到各大基金管理公司的重视，一些中小型券商已经对基金认购费进行全额返还，部分券商还对认购量大的客户额外返点，对认购量小的客户则赠送小礼品。
除了银行、基金公司、券商代销基金，还有理财子公司、保险公司等渠道，只不过后者的占比较小，从全渠道看，基金代销竞争激烈。
银行目前虽占据*优势，但是由于手续费高，后起之秀的券商和第三方正在紧追不舍，尤其是头部互联网公司凭借巨大的流量，优质的金融服务体验，不断侵蚀银行的市场份额。
No.3 银行端基金代销“基层方法论”
随着大财富管理市场的悄然崛起，基金代销占据了财富管理*的“C位”。刚刚披露完毕的银行年报显示，基金代销已成为银行财富管理业务的重要盈利来源。
对于国有大行，都有自己的基金公司，往往这些基金公司的路演和维护都由银行自身包揽。对于银行基层营销生态而言，唯指标唯任务是生存王道，这种营销方式在市场上升时，理财经理日子是红红火火，但是市场不会一直上升，在市场下行时，理财经理常常会面对客户的指责，甚至要自掏腰包弥补客户的损失。更重要的是银行对客户亏损没有应对措施，往往背锅的是营销人员，所以营销人员往往是有营销任务就推销，没有营销任务就不会推销，这就错过了给客户资产配置的*时机。这种营销生态显然不利于基金销售的长远发展。
这就要求产品经理和理财经理做好统筹。产品经理是推动者，理财经理是销售者，两者都要具备不同的能力。
产品经理的第一个主要能力就是资源的配置管理。产品经理从上而下的做好布局，对全年基金销售做好总体规划，根据市场变动情况，在不同的时机下达不同的基金营销任务，比如在市场回暖时，可以多引入基金代销机构，在推动基金销售时，深入分析市场，对接基金渠道的投资经理和营销人员，了解基金的投资方向和具体建仓流程等，做好基金销售的路演。在市场低迷时，应该做好基金客户的投资教育，联系各家基金公司的渠道人员做好客户心理“按摩”，对基金进行诊断，对基金调仓等情况做好说明。
产品经理的第二个主要能力就是沟通能力。产品经理一方面沟通的是基金公司方，一方面对接的理财经理方。基金公司需要银行专推其产品，而理财经理面对是多家基金公司的产品，产品经理需要具有“全局观”，不同的基金公司代销中收不同，给银行带来的利润不同，产品特点不同。
产品经理应该从基金公司争取更多的权益，为了营销推广做好铺垫，对理财经理要做好引导，保证营销任务的顺利完成。银行的产品经理不同于互联网产品经理，做好中介的角色，做到让各个团队协同并进。
产品经理的第三个主要能力是风险的发现和管理。在基层，也存在一些理财经理只推荐理财产品，因为理财产品风险小，基金风险大，很多理财经理怕承担亏损后的风险。
任何产品在出现风险时，都不是一蹴而就的，产品经理作为引进基金产品的管理者，应该了解产品的动向，提前给理财经理做好预防，而不是等客户亏损找上门，让人措手不及，显得尤为被动。亏损或是盈利是由市场和基金公司的运作来决定，但是做好风险的防备是银行应该做好的预警机制。
理财产品需要的第一个主要能力是专业知识的能力。作为理财经理，要具备为客户配置资产的能力，根据客户的风险承受能力，推荐合适的产品，达到预期的收益，在银行智能化工具的帮助下，帮助客户建立理财规划方案，对方案的具体详情所反映的问题能够提出弥补方案。
理财经理的第二个主要能力是个人影响力。理财经理要在自己的客户中有影响力，很多客户买产品一定要找某某理财经理，这就好比明星基金经理，大众对明星基金经理操作的产品都更放心。同理，理财经理要成功推销出基金产品，就必须让客户信任，这个信任就需要平时做好精细的维护。
理财经理的第三个主要能力是长远的眼光。要深入了解基金产品的目标客群，站在市场的角度考虑产品是否会被客户接受，定位目标客群。通过线下线上渠道进行宣传，做好微信群的社群营销，在销售淡季时，通过活动提升客户的粘性、密切彼此的关系、增加客户的信任，做好投资者的教育。俗话说“养兵千日用兵一时”，要用长远的眼光去培养客户，总有一天潜在客户会变成现实有价值的客户。
基金销售不是孤勇者的任务，需要银行领导的大局意识，发挥基层营销人员的主观积极性，基金代销是银行提高AUM、做好大财富管理的重要途径。
银行要自上而下，既要做好顶层设计，建立优质基金池，配置基金预警方案，又要从自身优势出发，发挥银行客户群庞大的优势，在做销售基金的同时，更重要的是培养自己的客户，不能只为他人做嫁衣，只赚一个中收，要让客户体验到银行提供金融服务的与众不同，这就需要银行软件和硬件上的同时提升，形成一套专属的营销管理体系。
北京3月21日讯 今日，光迅科技(002281.SZ)股价下跌，截至收盘报18.45元，跌幅0.54%。
3月19日，光迅科技发布非公开发行股票预案（修订稿），更新了本次非公开发行股票的数量等等。光迅科技本次非公开发行股票的数量合计不超过139,881,783股（含本数）（不超过本次发行前上市公司总股本的20%）。修订稿中本次非公开发行股票的数量较去年预案最多减少83200股。
此前，2021年11月13日光迅科技发布的非公开发行股票预案显示，光迅科技本次非公开发行股票的数量合计不超过139,964,983股。
预案（修订稿）显示，光迅科技本次非公开发行股票的发行对象为包括公司实际控制人中国信科集团在内的符合中国证监会规定条件的不超过35名（含35名）特定对象。中国信科集团不参与市场询价过程，但承诺接受市场询价结果。所有发行对象均以同一价格认购本次非公开发行股票，且均为现金方式认购。若本次发行出现无人报价情形或询价失败无法产生发行价格的，则中国信科集团不参与本次认购。
本次非公开发行股票的定价基准日为公司本次非公开发行的发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%（定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量）。
光迅科技本次非公开发行股票募集资金总额预计不超过194,511.36万元（含194,511.36万元），在扣除发行费用后实际募集资金净额将用于以下项目：108,559.28万元用于高端光通信器件生产建设项目，85,952.08万元用于高端光电子器件研发中心建设项目。
截至预案公告日，中国信科集团通过烽火科技持有公司291,478,944股股份，持股比例为41.68%，为公司实际控制人。中国信科集团同意以现金方式认购本次非公开发行股票，认购比例不低于本次非公开发行股份总数的10%，且不超过本次非公开发行股份总数的20%。根据拟发行股份数上限139,881,783股，并按照中国信科集团认购下限计算，本次发行完成后中国信科集团直接持有公司1.67%股份，通过烽火科技间接持有公司34.73%股份，即合计持有公司36.40%股份，仍为公司实际控制人，烽火科技仍为公司控股股东。因此，本次发行不会导致公司控制权发生变化。
光迅科技表示，本次发行构成关联交易。中国信科集团为公司实际控制人，其同意以现金方式认购本次非公开发行股票，认购比例不低于本次非公开发行股份总数的10%，且不超过本次非公开发行股份总数的20%。根据相关规定，中国信科集团认购本次非公开发行股票构成关联交易。
2021年的基金代销江湖仍是银行、第三方销售及券商“三分天下”，但格局已经悄然生变。日前公开发布的*数据显示，作为基金销售曾经的“*”，银行的市场份额正逐渐被分食。
与此同时，第三方独立销售机构增速迅猛，部分券商的代销业务也突飞猛进。尤其互联网理财模式异军突起，对传统线下销售模式发起强力挑战。第三方销售机构呈现较强的头部效应，头部“两强”外的其它机构正从差异化和特色化发展的路径上寻找突破口。
展望三类主流基金代销势力未来格局，业内认为，银行和券商的地位仍较难颠覆。三类代销渠道在获客能力、投顾服务以及营销实力上都各具特色，长期来看将形成三足鼎立格局。
前8名保有规模多数下降
中国证券投资基金业协会发布2021年三季度销售机构的公募基金销售保有量规模前100名名单，排名前列的机构权益基金保有规模多数出现下滑。
具体来看，截至三季度末，股票基金+混合基金保有规模超过2000亿元的有8家机构，与二季度末保持一致。其中，招商银行仍然稳坐头把交椅，保有规模高达7307亿元；其次是蚂蚁基金、工商银行，保有规模分别达到6810亿元、5207亿元；天天基金的保有规模超过4000亿元。
但上述8家机构中，除蚂蚁基金、天天基金、交通银行外，其他机构三季度保有量较二季度末均有不同程度下降。排名第9的浦发银行权益基金保有规模也出现明显下滑。
对此一位基金评价人士表示，从市场来看，三季度权益市场整体平缓，致使了代销行业整体增速不高，而在这中间，蚂蚁基金和天天基金由于深耕线上，客户群体广泛、从而有了较好的增长基础，这也和独立第三方行业整体增速优于银行和券商整体增速是一致的。
“从头部结构上来看，前八名中传统银行渠道依然占据了六名，而在银行、券商和独立销售机构三类的整体增速中，银行和券商的增速是较慢的，主要原因应该是三季度以来新发市场较二季度热度有所下降，从而传统渠道的规模增长不明显。”上述基金评价人士进一步说道。
沪上一位公募市场部人士也认为，：部分代销渠道保有量规模下降或与市场表现有关。今年以来新发市场较去年降温明显，爆款基金更是难得一见，叠加市场风格频繁转换，行业板块快速轮动，市场整体赚钱效应不佳，导致投资者情绪和风险偏好有所改变。
另一位基金公司营销人士则表示，传统代销以新发为主，由于新发产品规模减少，加上老产品受市场波动影响净值下滑或份额赎回，会呈现保有量持平或下降现象。保有规模环比增加的蚂蚁、天天、交行可能在持营方面有不错的表现。
第三方销售机构增速强劲
今年三季度，以蚂蚁基金、天天基金为代表的第三方独立销售机构增速迅猛。商业模式曾经并不为业界所看好的第三方销售机构，正崛起为整个公募基金代销增长的“生力军”。
从非货币基金来看，蚂蚁基金截至三季度末的保有规模继二季度突破万亿后持续增加，远超其他基金代销机构。紧随其后的是招商银行，保有规模达到7810亿元，环比上一季度有所缩水，依然排名第二；然后是天天基金、工商银行，以超过5000亿元的保有规模位居第三、第四位。与二季度末相比，两者排名发生了调转。
在银行等传统代销机构保有规模下降的同时，互联网代销机构三季度的保有规模增量非常可观。与二季度末数据相比，蚂蚁基金股票基金+混合基金、非货币基金保有规模分别增长了226亿元和1360亿元，同期招商银行的这两项保有规模则分别减少228亿元和151亿元。
天天基金则凭借权益基金426亿元的增量，将与工商银行的距离缩小至不足400亿元。同时天天基金三季度的非货币基金保有规模新增了708亿元，排名从二季度末的第4位上升至三季度末的第3位；此外，腾安基金的股票基金+混合基金、非货币基金保有规模分别达到83亿元、246亿元，后者排名上升两位。
除此以外，多个第三方基金代销机构的基金保有量在三季度有不同程度的增加，包括汇成基金、基煜基金、盈米基金等。
业内认为，相较于传统银行渠道，互联网三方代销渠道能够逆势取得规模的增长，一方面与其相对灵活又接地气的营销方式有关，比如平台上推出的各种直播、短视频等新媒体营销方式，赢得了不少投资者尤其是年轻投资者的青睐。另一方面，三方渠道在产品类型、购买体验以及费率等方面的优势也更突出。
富荣基金市场部总经理曹建英认为，第三方销售机构异军突起的原因主要在于以下三点。第一，近年来互联网的快速发展带来人们生活方式和习惯的改变，以蚂蚁为代表的互联网三方销售平台拥有海量的客户。据公开媒体报道，早在2018年末，余额宝累计交易用户就已突破6亿户。加之互联网平台打破了时间和空间的限制，7*24小时实时交易、1元或10元的起购门槛、低廉的基金申购、赎回等交易费用等，都大幅降低了基金投资的成本，有效触达了传统代销机构较难覆盖，但却基数巨大的长尾客户。
“第二，三方平台数字化的运营和服务方式，可以更好地联合基金公司，为普通投资者提供专业的产品分析、资产诊断和投教陪伴。”曹建英进一步说道。
她还认为，按考核导向的思维分析，银行渠道对于基金代销业务这类中间业务收入的考核包括基金托管费、基金代销费、基金客户维护费等多块收入，而互联网平台更多的考核客户数量和平台的整体资产保有规模。正是考核导向的不同造成传统渠道更看重基金的网友分享，而中基协公布的仅是公募基金保有规模排名，如果进一步分析基金的网友分享数据，代销渠道中银行的地位依然无法撼动。
华南一位公募品牌部人士补充道，独立第三方机构由于其天然的互联网属性，相对更加重视用户的体验和更多元的投教内容、投教方式。而且独立第三方中机构业务的开始发力，让代销业务从零售市场扩展到了全市场，客群也从散户扩展到了专业资管机构。
非头部三方平台以特色化谋突破
目前第三方销售机构呈现较强的头部效应，集中度较其它两类主流机构更高，主要来自于蚂蚁基金和天天基金；内部整体集中度也较高，位列前三的蚂蚁基金、天天基金、腾安基金的权益类和非货币基金的总市占率达到7成以上。
蚂蚁集团综合实力强劲，天天基金则在权益领域深耕细作。而其他互联网模式的第三方销售，显然在社区运营和流量转化上仍有提升空间。
上述沪上公募市场部人士表示，三方销售机构呈现明显的马太效应，未来头部机构的优势恐将越来越明显。从基金公司的角度来看，除部分头部大型公司外，大多数中小基金公司能投入三方代销渠道的财力、物力等资源毕竟有限，因此会考虑将资源集中投入到个别几个更具性价比的三方平台，长期深耕这几个平台而非分散投入到其他实力较弱的三方平台，这一定程度上也间接导致三方平台愈发呈现强者恒强的格局。
不过数据显示，其他互联网模式的第三方销售保有量也在稳步增加。三季度期间，基煜基金的非货币公募基金保有规模增加575亿元，增幅达77.91％，远高于头部“两强”；汇成基金的非货币保有量净增86.82％，排名上升4位；盈米基金净增121亿，排名上升8位。
对于其他非头部三方平台，上述公募市场部人士认为，更多需要从差异化和特色化发展的路径上寻找突破口，比如保有量规模上升明显的基煜基金、盈米基金等，平台*定位，能够充分利用科技的力量解决客户的痛点，所以越来越受到客户的认可。
盈米基金相信，未来独立第三方的格局可能会是“百花齐放”的局面。盈米基金以“买方投顾”为特色，在零售和机构领域两端并进，希望能够和所有的代销渠道一起将整个市场做大，努力改变中国人买基金的方式，解决“基金挣钱，基民不挣钱”的难题。
“相比起传统代销模式，各项数据都证明，基金投顾模式在帮助更多投资者获得收益的问题上，确实起到了积极的作用。在买方投顾持续的陪伴下，帮助部分用户按住了“躁动的手”，减少了基民频繁操作、追涨杀跌、赎旧买新等不理性的投资行为，客户的投资幸福感和获得感不断被满足，更重要的是客户的投资认知水平得到了持续提升。”盈米基金相关负责人表示。
银行主导地位短期难撼动
作为基金销售曾经的“*”，从数据来看，银行的市场份额正逐渐被分食，在激烈竞争下银行也开始降低代销费率。
银行面临的压力，从今年三季度末的保有量数据中得到印证。从“股票+混合基金”保有量规模排名看，银行在前五名中占据三席，前三强为招商银行、蚂蚁基金和工商银行，这一排名与二季度维持不变。但除天天基金外，其余两家银行的保有量均有下降。天天基金在二季度超过了建设银行后，三季度末两者的差距进一步拉大。
从增速来看，截至2021年二季度末，在“股票+混合基金”保有量方面，银行市占率明显高于其他两类机构，但优势正在减弱。
但在业内看来，未来银行在代销江湖中并不会持续式微，银行渠道主导地位仍难以被撼动。伴随着银行渠道完成数字化转型，自身优势将持续放大。
“银行在网点分布及客群覆盖上的优势不可替代，我认为银行未来不会持续式微，而会不断自我调整适应变化。”一位公募销售人士直言。
一位第三方销售机构人士表示，在所有的渠道中，银行渠道有最广泛的客户基础，最复杂的销售网络、最庞大的销售人员，待银行渠道完成数字化转型后，这些银行渠道的“基础设施”成为银行渠道不断发力的持续助力。
不少业内人士表达了相似的观点。“尽管互联网代销渠道表现亮眼，但并不代表银行等传统代销渠道会被互联网三方渠道所取代，两者之间更多的是竞争和互补的关系，而且就当前现状来看，银行等传统代销渠道仍然是多数基金公司销售渠道的重中之重，其在基金销售中的主导地位仍然难以撼动。”上述沪上公募市场部人士直言。
在他看来，相比“素未谋面”的线上平台，银行对于线下客户的了解度更高，对其投资理财需求更能*把握。此外，越多越多的银行、券商也在搭建自己的线上平台，建立自己的信息大数据，线上线下结合的方式或将继续放大自身优势。
券商三季度保有量有所下滑
券结模式渐渐兴起
从三季度公募基金代销百强榜来看，相比银行、互联网平台、第三方等，券商整体不如前两个季度发展迅猛，整体非货基金保有量环比下滑，不过“股票+混合基金”保有量合计9426亿元，在数量上看有49家券商进入100强。
值得一提的是，今年“券商结算模式”逐渐显现威力，今年以来逼近百只新基金采取券商结算模式，累计网友分享份额逼近1400亿元，两项数据均创出历史新高。与此同时，今年券结模式新基金也爆款频出。
对此， 一位第三方人士表示，“股票+混合基金”保有提升幅度明显符合券商渠道的特点，券商渠道的“基民”多由“股民”转化而来，有一定的股票投资经验，所以有较高的风险承受能力，偏好于投资于股票型基金或者混合型基金。在经纪业务增速放缓、产品净值化转型、财富管理行业大发展的背景下，各家券商积极转型，拥抱财富管理行业的机会。券商客户群体的风险偏好更高，有一定的投资经验；另外券商渠道有代销场内基金的资质，这给了投资者更多的产品投资选择；最后券商有众多的营业部，这相比于独立第三方渠道在基金销售上有更多直面客户的机会。
“目前大小券商都在向财富管理转型，目前体现的特点是积极销售产品，不仅是公募产品，还包括私募、保险、信托等。券商的优势在对高风险偏好客户的触达，以及对专业客户的服务深度方面，且与公募基金有券结模式这样的双赢合作模式，劣势在于起步较银行和三方略晚。”一位基金行业人士表示。
此外，另一位人士认为，或与券商向财富管理转型有关，对于基金代销业务更加重视。对于券商来说，优势在于专业度较高，投顾能力更强，能够更深层次的了解基金产品，为客户提供更加专业化的建议。另外，券结业务的发展，使券商与基金公司的关系更加紧密，为业务发展提供突破口。
未来各凭本事吃饭
谈及未来基金代销市场的格局，不少人士认为财富管理时代来临，整个市场空间巨大，未来各家机构均有机遇，各凭本事吃饭。
上述业内人士表示，银行、券商、第三方销售机构等三类代销渠道在获客能力、投顾服务以及营销实力上都各具特色，长期来看可能会处于竞争和互补的关系。个人认为，随着居民财富不断向公募基金等净值化产品转移，未来互联网三方销售机构凭借较低的投资门槛、灵活的操作体验以及新颖的营销方式，或将愈发被投资者所接受，保有量规模将继续扩大。对于银行、券商来说，向财富管理转型是大势所趋，基金代销或是赢得竞争的优质突破口。
富荣基金市场部总经理曹建英更是直言，从目前的基金代销格局来看，虽然依托互联网平台的第三方基金销售机构正在崛起，但银行和券商的地位仍较难颠覆，因为三类主流基金代销平台的客户群体各有不同、各有侧重，多种类型的代销机构形成了有效的互补。
曹建英进一步表示，具体来说，互联网平台以低门槛、低费率和线上化交易、运营和服务方式吸纳了很多市场上的长尾投资者，互联网平台的客单价普遍在千元左右，而这类投资者传统的银行和券商渠道本身也较难触达；反观传统渠道，银行和券商拥有大量的高净值客户，人均持有规模达数万元，如果再深入地进行客户的风险偏好分析，银行客户的风险承受能力又较券商渠道低得多，对应公募基金产品来看，券商在股票型基金、偏股混合型基金上的销售更具优势，而银行客户更喜欢固收产品、固收+产品等。
“当然，由于互联网对人们生活方式的改变已形成不可逆转的趋势，基金代销机构未来的竞争势必更加激烈，比如我们看到招商银行于今年7月，发布了‘财富开放平台’，推动财富管理业务向数字化转型，平安银行也在今年6月联合多家基金打造‘银基开放平台’，越来越多的银行正在逐渐建立自己的银行‘财富号’，通过联合基金公司为客户提供线上的专业服务，降低销售交易手续费等增强客户粘性。”曹建英表示，而互联网三方代销机构也进一步地拓展线下的机构客户，比如天天基金、盈米基金和基煜基金等均拥有各自稳定的线下机构资源且呈快速增长趋势。
盈米基金认为，行业未来依然会有一个快速的发展，银行、券商和独立销售机构都会受益于财富管理行业的大发展，各个渠道深耕不同的客群，为客户寻找优质的投资标的。银行渠道依赖于自身庞大的客群和网点成为基金销售线下的“基本盘”；券商渠道则可以依靠自身*的投资能力、风险承受能力较高的客群等特点，有望在线上和线下渠道均有良好的发展；而独立销售机构则有望依赖于先进的互联网技术、用户至上的互联网思维和打破传统的创新能力成为基金销售行业的黑马，和行业共同进步。
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