汇添富成长，汇添富成长先锋六个月持有期

本文目录一览：

• 1、汇添富成长

• 2、002797

• 3、汇添富成长焦点混合

• 4、汇添富成长先锋六个月持有期

一、交易提示

1.沪深成交1.02万亿元。盘面上热点仍为新能源赛道，光伏板块再创新高，风电、养殖、锂电、特高压、地产、海运、储能、汽车及零部件板块造好，稀土、锂矿、软件、CRO、日化、培育钻石板块休整。北向资金小幅净买入8.67亿元，连续4日净买入。宁德时代获大幅净买入9.86亿元，隆基绿能获净买入4.87亿元，比亚迪获净买入3.83亿元，迈为股份净买入2.23亿元；天齐锂业遭大幅净卖出5.61亿元，特变电工、通威股份、TCL中环均遭净卖出约3亿元，阳光电源、上机数控遭净卖出逾1亿元。大消费方面，贵州茅台获加仓1.51亿元，山西汾酒、药明康德分别被净卖出2.77亿和0.45亿元。此外，芯片龙头北方华创获大幅净买入6.4亿元，净买入额创下历史新高。

盈利宝首席投顾孟祥彬：昨日（8月16日）两市再度上演冲高回落，技术形态上，三大指数都站上了30日均线；短期来看，指数还有冲高机会，但是空间上还是由成交量决定，接下来密切关注两市成交，短线资金保持快进快出，中长线资金继续以定投的方式参与主题基金，大消费和成长主题均衡配置。（执业编号：A20220729000355）

2.港股成交986.96亿港元。盘面上，科技股多数走软，地产、物管股强势。中国台湾加权指数收盘微涨0.02％报15420.57点。南向资金净卖出19.57亿港元，美团-W、快手-W、中国海洋石油分别遭净卖出5.7亿港元、3.89亿港元、2.86亿港元；小米集团-W逆势获净买入1.01亿港元。

3.明星基金经理各有“心头好”。8月以来，机构共调研了140家A股上市公司。其中，基金公司调研了120家A股上市公司，涵盖了医药生物、电力设备、食品饮料等多个领域。其中，242家机构调研联创电子，90家为基金公司，兴证全球基金谢治宇和睿远基金傅鹏博等知名基金经理也出现在了调研名单中。其次为涪陵榨菜，被89家基金公司关注，朱少醒管理的富国天惠精选成长、刘彦春掌管的景顺长城鼎益和景顺长城新兴成长、胡昕炜掌舵的汇添富消费行业和汇添富中盘价值精选均出现在了涪陵榨菜前十大流通股名单中。此外，杰瑞股份、海康威视、华东医药被超过60家基金公司调研，华安鑫创、九典制药、三花智控被超过50家基金公司调研。

4.监管部门对基金公司的固收+产品申报和宣传进行窗口指导，权益资产投资比例超过30％的基金，不能以固收+基金的名义进行新产品申报和宣传，只有符合二级债基与权益资产比例在10％-30％范围内的持有期偏债混合型新基金，才能称之为“固收+”产品。

5. 摩根大通、贝莱德、安本等外资巨头公布旗下基金7月持仓情况，摩根大通旗下旗舰基金加仓了新能源板块，头号重仓股宁德时代获增持幅度超6％；贝莱德旗下中国股票基金重点加仓了金融、消费股，兴业银行获增持幅度超50％；安本旗下中国股票基金全面加仓中国股票，头号重仓股贵州茅台获增持幅度超10％。

二、新基金发行

爆款！首批保障房REITs的三只产品一日售罄。据悉，8月16日，红土深圳安居REIT、中金厦门安居房REIT和华夏北京保障房REIT共3只保障房REITs同时开卖，并于晚间同时宣布提前结束募集，成为公募REITs的又一大爆款。按照份额发售公告，对8月16日公众投资者有效认购申请采取“末日比例配售”的原则进行确认，未确认部分的款项将在募集期结束后退还给投资者。战略投资者和网下投资者的募集期限保持不变。

3家面向公众募集份额的具体配售比例尚未公布，但透过此前询价阶段的拟认购情况，也可以看出本次募集的火爆程度。询价阶段，红土深圳安居REIT全部配售对象拟认购数量总和为 186.241 亿份，为初始网下发售份额数量的133.03倍；中金厦门安居房REIT有效拟认购基金份额总量为143.12亿份，为网下初始发售份额数量的108.96倍；华夏北京保障房REIT有效拟认购数量为158.72亿份，为初始网下发售份额数量的113.37倍。

三、基金人事

今年以来，基金公司高管变换频繁。Wind数据显示，截至8月17日，年内公募基金业共有197位高管变更，涉及超80家基金公司。其中，年内副总经理变动人数最多，为79人。董事长和总经理变动人数分别为42人、43人。就高管变动背后原因，业内人士分析，公募基金行业竞争激烈，基金高管任务重，业绩压力大，又普遍存在权责不统一、收入不公平、价值理念难融合、派系内卷消耗等情况。同时，公募基金行业发展迅猛，基金机构数量爆增，市场人才缺口较大，优质基金高管人才有了更多的选择空间。

挖贝网4月17日，第一创业（002797）近日发布2021年第一季度业绩预告，预计业绩同向下降。报告期内归属于上市公司股东的净利润1,377.87万元，比上年同期下降94.13%；基本每股收益0.003元/股。

受一季度股票及债券市场波动的影响，公司投资收益及公允价值变动收益出现较大幅度下降。

挖贝网资料显示，第一创业的主要从事证券经纪、财务顾问、证券（不含股票、中小企业私募债券以外的公司债券）承销、证券自营、证券资产管理以及资本中介等业务，并通过全资子公司从事直投、期货经纪、金融产品投资和其他另类投资等业务，通过控股子公司从事投资银行和基金管理业务。

导读：本系列研究旨在为个人和家庭基金理财提供利器。公募基金门槛低，基金只数数量众多，此研究涉及基金分类、风格、历史业绩、历任经理、回撤测试、择时能力、择股能力、绩效评估、全景图及宏赫评分评级。并于文末提供配置建议。建议投资者关注“A-”级别以上的基金作为实现理财目标的参选标的。（当前版本：7.0）

1基金出镜

注：成立以来业绩衡量基期最早为05-1-1（各大规模指数建立初期）

截止今日，该基金成立以来14.1年，年均复利收益率15.24%；同期中证800指数年均复利5.11%。近五年年均复利收益率21.56%，同期指数复利回报率7.54%。

现任经理上任以来7.1年，任职以来年均复利收益率26.17%；同期指数复利回报率11.41%。

a. 基金季度规模趋势图:

b. *披露季报资产配置及持有人结构图:

2基金分类及投资策略阐述

a. 基金详细分类表:

汇添富成长焦点混合是一只以成长股票为契约标的的资本增值型的标准偏股型基金。

b. 目标和原则：

目标：本基金是主动混合型基金，精选成长性较高，且估值有吸引力的股票进行布局，在有效管理风险的前提下，追求中长期较高的投资回报。

原则：企业成长是股价上升的主要推动力。本基金通过深入的前瞻性研究，积极把 握成长性，分享企业成长带来的收益。

c. 决策依据（摘要）：

本基金致力投资于成长性较高，且估值有吸引力的股票进行布局。该部分股票预期未来两年EPS增长率应超过本基金成长股票池的平均水平。 　　
为达精选之目的，本基金管理人结合定量分析和定性分析，构建三级过滤模型（Tri-FilteringModel）来动态建立和维护核心股票池，从成长性的质量和成长速度两个角度来深入把握企业成长，从而精选出成长性较高，且估值有吸引力的股票进行投资布局。同时将风险管理意识贯穿于股票投资过程中，对投资标的进行持续严格的跟踪和评估。

3成立以来年度收益一览

a. 基金年度收益PK指数图表：

[注]：五年复利*值为截止到当年度末时近五个整年度时段的年化收益率

自2008年以来至今13.3年时间，该基金累计收益率322%，同期中证800指数累计回报率为2%；平均股票仓位为82.9%，债券仓位3.9%；实现年均复利增长率为11.42%，同期指数为0.12%。经指数收益调节后年化收益率水平参考值【17.97%】

在13个整年度评测期战胜指数10期，胜率【77%】；今年以来收益率-3.41%，暂时落后指数。

【HH】现任基金经理任职以来，该基金持续战胜指数。

4历任基金经理业绩宏赫评级

a. 历任基金经理

该基金成立以来，历任3位经理，平均任期4.7年。

历任经理管理能力加权宏赫评级【A】；

现任经理管理能力获得宏赫评级【AA】。

现任经理简介

雷鸣先生，国籍：中国。学历：华中科技大学管理学硕士。2007年6月加入汇添富基金管理股份有限公司，历任行业分析师、*行业分析师，

至今共管理过5只基金。当前管理基金

b. 现任经理同时在任管理主动管理型基金

现任经理同时管理着3只基金的叠加15.7年时间加权评级为【AA】。目前经理【不是】该公司权益决策委员会成员。任职--。

c. 现任基金经理前传

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5基金净值回撤压力测试

近十年*回撤率为：48.25%，近五年*回撤率为：31.86%。

宏赫臻财选取了中股历史上的几次典型的市场系统性风险释放的时间段，看看该基金所经历大跌时净值的下跌程度。

TOP 极端测试

市场短期下跌Top-One：2015年8月17日至8月26日：“大众创新，万众创业”为旗帜的大牛市结束后的第二次风险释放期，上证指数在短短9天仅7个交易日里下跌：26.70%，沪港深500指数下跌19.38%，同期本基金下跌：28.17%。

市场短期下跌Top-Two：2018年1月26日至7月5日：漂亮50盛宴后，指数在不贵的15倍市盈率开始起跌，接着中美贸站叠加降杠杆和股权质押风险，上证指数在159天时间下跌：23.17%，沪港深500指数下跌18.04%；同期本基金下跌：19.70%。

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市场长期下跌Top-One：2015年6月13日，上证历史第二顶5178后，225天下跌了48.60%，沪港深500指数下跌38.51%；同期本基金下跌：39.95%。

市场长期下跌Top-Two：2018年1月26日，上证从15倍市盈率处起跌，到2019年1月3日337天下跌了30.74%，沪港深500指数下跌26.33%；同期本基金下跌31.20%。

6124点以来其他各时段短期和长期市场下跌期间该基金的回撤考验：

市场短期回撤测试

2015年股市大跌期间，雷鸣经理刚开始做基金经理，投资理念并不成熟，加上当时身处情绪高涨的“杠杆牛市”，他配置了许多中小盘个股，并且保持90%的高仓位运作，因此当市场下跌，就出现了他管理生涯中*的年度回撤。不过雷鸣经历了股灾之后，在投资认知上有了质的飞跃。

市场长期回撤测试

综合回撤得分【-2.02】分。

6基金经理择时能力分析

a. 成立以来基金仓位变化&指数走势图

注：上图为沪港深综指启用以来该基金仓位（柱线）与指数（折线）对比，期间调仓平均幅度7.2%，*调仓幅度24.1%，现任经理管理期间平均股票仓位83.9%，平均调仓幅度6.9%。

注：择时调仓得分仅供参考。数值为负说明期间调仓效果为负。但其与基金最终收益不成正比。有时候长期择股的收益完全能覆盖择时的错误。择时是一件说说容易，操作很难的事情，众多大师都选择不择时，所以本部分内容仅供对该基金季度调仓做一大致概览。效果如何，投资者可以定购我们的基金评级专栏，待跟踪看完所有我们评级过的公司可以有较好的横向对比考量。

【HH】择时分析

b. 全部持股个数分析

c.现任经理管理以来持股集中度趋势（基金经理管理5年以上的呈现此图）

7基金经理择股能力分析

考察1：特殊时期持股分析

此部分考察时任经理的从众性和独立思考性。

a. 2015年中小创世界时的持股

时任经理：雷鸣

b. 2017年漂亮50估值回归时的持股

时任经理：雷鸣

考察2：该基金近2-3年持股明细

近2-3年本基金持股明细表

时任经理：雷鸣

注：左下角黑色个位数字为本季度十大重仓股调换个数，比如5表示本季度相比上季度十大重仓股有一半系数更换。

“每一条净值曲线，都是基金经理价值观、人生观的折射，是基金管理人不断叩问自身、穿越光阴的过程。投资，始于技，臻于艺，止于道。”

【买基金你先要知道这些】

1、 买基金就是买基金经理，需要的不是你对市场行情的判断，需要的是你对基金经理能力和人品的信任，就像你投一笔本钱，招聘一个职业经理人来给你打理生意，*的人才太多，而且人人都有自己的长处和优点，理论上你愿意招100个经理人也可以，因为你欣赏他们，权当满足收藏欲望了，但是毕竟你的*目标是为了给自己的本钱挣钱，这个时候你就要优中选优，不一定选某个阶段挣钱最多的，一定是选最让你舒服，最让你满意的，剩下的就是放手给他，让他去做吧，因为你信任他、欣赏他，他是千里马，你就是伯乐。

2、 买基金并不是买上长期持有不管静待大盘涨上1万点即可，余生太短目标太远，买基金也一定是要择时，什么时候买什么时候卖是要选好的，历史业绩再牛的“神基”你高位买了收益也不会很好。

3、 如果你选择了买基金，大概率是因为你觉得自己炒股炒不好，那你就不要去买行业指数基金、行业主题基金，因为你要是能选对这些品种的买卖时机，自己炒股也能赚钱。

4、 买基金不要想着做波段高抛低吸，你如果能把波段做好了，你自己炒股也能赚钱。

5、 现在基金数量比股票数量多的多，基金公司数量比上市公司多得多，靠谱的基金公司和基金产品只是极少数，能从中挣到钱的更少，2020年随便买个基金就涨的行情类似于股票2015年的大牛市，隔几年才会有一次的。

【我们做这个专栏的目的】

筛选出极少数的靠谱基金经理和基金产品；

我们参考的指标：

1、基金经理代表作品要跨越一个完整的牛熊周期，且跑赢沪深300指数；

2、在历史上股灾极端情形下，要表现出*的控制回撤能力；

3、重仓股买卖点选择较好，重仓板块经历完整爆发期；

4、基金经理有自己清晰的投资理念，且言行表现一致。

【基金名称】

汇添富全球医疗保健混合型证券投资基金(QDII)

【基金代码】

004877

产品成立于2017年8月16日，规模7.866亿份，截至2021年6月30日，规模4.27亿元。

【基金公司】

汇添富基金管理有限公司

【基金业绩比较基准】

标普全球1200医疗保健指数收益率40%+中证医药卫生指数收益率40%+一年期人民币定期存款利率(税后)20%

【基金经理】

刘江（6年又44天）

【代表产品】

004877 汇添富全球医疗保健混合QDII

【业绩表现】

点评：可以看到刘江先生超额收益做的最出色的两个阶段，一个是 2018年，一个是今年。

【回撤控制】

点评：从回撤控制来看， 可以看到，

因为是QDII产品，又是单一行业基金，所以不管是对照沪深300还是标普500指数，波动都要大。

【仓位变化】

点评：仓位波动不大，择时痕迹不明显。

【重仓股表现】

联合健康：

默克：

爱德华兹生命科学：

智飞生物：

药明生物：

点评：能把美股波段做的这么溜，刘江先生的确是厉害。

【投资理念】

我把投资分为三个步骤：1）信息获取；2）信息分析；3）组合管理。

首先，信息获取是原始数据的输入。高质量的信息获取又来自几个方面：

1）*的上市公司管理层，他们通常也是各个行业的专家，在和他们交流的过程中，能够获得对行业的深度洞见；

2）广泛的研究覆盖面，我不仅管理A股的基金，也管理投资美股的QDII基金。我们的基金会投资许多非中国的企业，在研究和投资美股的过程中，能够找到许多新兴产业对应的上下游，打通中美资本市场，能给我投资带来巨大的启发；

3）自己平时不断的阅读和交流，形成一个能够迭代的认知系统。认知的迭代可以跨越空间和行业，逐渐形成了一套研究范式，理解投资中最本质的东西。

通过构建一套强大的认知网络，能够形成一个认知不断进步的系统，帮助我输入有效信息。过去几年这一套信息网络在不断优化，也让我发现自己的选股效率越来越高，走在一条正确的道路上。

其次，在获取有效信息之后，我们要对信息进行解读，进而形成投资决策。在信息解读上，我是用曾国藩的 “结硬寨、打呆仗”战术。简单来说就是排除法。如果对一个行业里面哪些是好公司不确定，我们就把这个行业里面的所有公司上上下下都摸一遍。这些公司就像一棵棵的树木，把这些树木都看了一遍后，这片森林里面，哪棵大树最终能长的*最快，就一目了然。许多好几倍收益的重仓投资，都是用这种方式获得的。

最后是组合管理，组合管理更重要的可能不是面对市场，而是面对自己的内心。关于组合管理，是我这几年思考比较多的问题。很多时候，我们明明知道这是一个牛股，但是为什么没有重仓，明明知道未来有较大风险，但是却没有下手减仓，这种研究发现与投资实现之间的距离，还是要靠自我审视来解决。我觉得组合管理核心是要了解自己的弱点来自什么地方。内心的弱点在现实世界的映射，会影响我们客观的决策。

【结论】

我们上个月底有一篇文章已经讲过刘江先生了，

《这个基金值不值得买》系列之26：012155汇添富成长先锋六个月持有期混合型证券投资基金

最后的结论是：

对于这个产品，我的建议是可以参与，大家如果有印象的话，之前我们分析中信建投谢玮博士的产品是不建议参与，谢玮博士还是今年医药类基金收益第一名，为什么不建议他的反而建议这个呢？

投资市场不同。

首先，医药医疗板块是大牛赛道，这是无需置疑的，但是说实话，我们国家的医药企业跟全球相比还处于一个稍低的层次，我们医药股的股价更多的是吃到了人口红利、国家综合实力红利，而不是企业自身的创新研究红利，未来我们肯定也会有*的医药企业出现，但是现在投资的标的，我觉得还是放眼全球的好，当然，单一行业基金的通病就是波动大，一天波动几个点很常见，如果可以忍受这一点的话，我觉得可以考虑这个产品。

最后有一点，刘江先生说他是长期持股，我咋觉得他换股这么频呢？

今天的内容先分享到这里了，读完本文《汇添富成长》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多汇添富成长、002797相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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