基金仓位查询(基金安久)机构仓位查询
基金仓位查询(基金安久)机构仓位查询
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过去三年来随着公募基金的大量发行，公募基金在A股已经占据举足轻重的地位，目前（截至2022/4/13，下同）全部A股的自由流通市值约为35万亿元，而偏股型基金的规模已经超过了8万亿元，考虑持股仓位后公募基金的持股市值大约占全部A股的20％，因此公募基金的持仓变动情况是影响市场的重要变量之一。
去年12月以来A股经历了大幅的回调，万得全A从21/12/13的高点至今跌幅已达18％，那么市场的持续下跌是否会迫使基金降低仓位？其实从长期趋势来看，基金季报数据显示2019年后主动偏股型基金已不再大幅地调整仓位水平，普通股票型基金的仓位在19Q1-21Q4基本维持在85％-90％左右，同期偏股型基金仓位在80％-85％左右。而对于近期的情况我们可以参考Wind估算的基金仓位数据，在去年12月A股高点时Wind估算的普通股票型基金仓位为87％、目前为88％，偏股混合型基金在去年12月的仓位为80％、目前为82％，即在去年12月至今的下跌中主动偏股型基金或并未减仓。
市场下跌并未明显改变基金的仓位，那么是否会给基金带来较大的赎回压力？基于基金业协会披露的基金规模数据，我们测算得到今年1月基金净申购金额约为1600亿元，2月净赎回200亿元，从今年1-2月的数据看市场的下跌并未给基金带来明显的赎回压力。
值得注意的是，在市场明显回调的同时，A股的风格也开始明显从成长轮动至价值。而由于19-21年期间A股成长风格持续三年占优，因此到了21Q4时基金的整体持仓风格也已明显偏向成长，TMT板块在主动偏股型基金中的持股市值占比为21％、新能源板块为20％、医药11％、军工4％，合计来看这些明显偏成长的行业在主动偏股型基金中的占比已达56％。那么去年12月以来的风格切换是否影响到了基金的持仓结构？
参考基金净值波动数据，我们测算得到目前公募基金的持仓风格或正在平衡中。由于A股自去年12月13日起开始回调，3月15日时大部分股指达到了本轮回调的阶段性底部，4月11日时A股再次大幅下跌，因此我们在这三个重要的时间节点附近分别挑选了两个指数涨跌幅较大的临近交易日，并根据公募基金净值波动和沪深300、创业板指的涨跌幅绘制散点图，可以发现去年12月时基金的净值波动和创业板指涨跌幅的相关性更强，可见此时基金的整体持仓风格确实更偏向成长。而到了今年3、4月时基金净值的涨跌分布开始逐渐偏离创业板指并向沪深300迁移，即基金整体风格或正逐渐从成长向价值均衡。
风险提示：基金仓位为估算数据，与实际值或有出入。
浦银安盛*收益军团再添生力军
今年以来,追求*收益的投资者占比不断提升,也让不少公募基金将提升*收益作为投资重点。据悉,浦银安盛基金*收益大家族又迎来新成员,由金牛基金经理褚艳辉领衔担纲的浦银安盛安久回报定开混和基金于3月12日起正式发行,投资者可通过交通银行等各大银行、券商及浦银安盛基金官方直销平台等渠道认购。在产品设计上,浦银安久回报采用固收“打底”+权益增强。
上海证券报
私募排排网的*统计数据显示，私募当前的平均仓位为52.61%，其中34.23%的私募处于半仓以下，私募的平均仓位处于近3年的*水平。
据了解，私募群体减仓观望情绪浓重，61.26%的基金经理表示会维持现有仓位不变，另有33.33%的基金经理打算加仓。
从连续的统计数据来看，机构仓位指标往往是一种反向指标。当人声鼎沸参与者众多、貌似安全时，反而酝酿着下行风险；但当人气低迷悲观弥漫、貌似危险时，反而容易迎来行情向上的机会。
沪指日K线在今年1月份曾走出“18连阳夹1阴”的热闹行情，当时私募平均仓位达到七成以上，市场预期普遍偏高。但此后市场进入下跌趋势，市场反复走低与机构反复降仓交替进行。
一位私募人士表示，当市场悲观情绪弥漫时，由于股价已经反映了悲观预期，反而酝酿着机遇；而当人气高涨时，可能潜藏着预期被过度抬高的风险。
尽管私募平均仓位降至3年新低，但部分经历过几轮“牛熊”洗礼的私募大佬在此点位均选择了重仓穿越。明达资产董事长刘明达表示，当前位置应是市场重要底部，如果以12个月的跨度来看，未来还是非常乐观的。一个*的基金经理应该在大众恐慌之时，具有逆势而为的投资能力，此时还减仓、看空，是非常荒唐的。
新思哲董事长韩广斌也选择满仓持有。他表示，当前应毫不纠结地满仓，选出核心资产，紧握在手里，让时间成为朋友，未来有望取得超越市场的收益。
中欧瑞博董事长吴伟志表示，从周期角度看，当前市场底部特征已经非常明显。不少投资者想等市场右侧确认时再全力投入，但多年的市场经验显示，追求完美往往会错失机会，因为在底部位置快速以*价格完成买入，是不可能实现的目标。
“眼下阶段，一方面保持耐心与定力，不急于全面进攻。另一方面，也切忌在估值底部区间过于投机，追求完美、完全规避短期波动的想法是危险的，应当保持合理的仓位。”吴伟志说。
（一）
无规则不成方圆，在投资中按计划行事非常重要，这需要一个好的体系。
我的体系的核心是仓位指标，通过仓位指标来调整股基和债基的比例，本质上可看作是一个股债轮动的体系。
具体来说，通过股债收益差、证券化率、市盈（净）率、股息率这几个指标的历史数据，衡量大盘当下的位置，依据大盘所处的位置配置合适的仓位，达到在大盘低位重仓，高位轻仓的效果。这样的操作在底层逻辑上具备低买高卖的特征，长期来看一定是有效的。
自体系形成以来，使用效果良好，2020年收益大约50%左右（没有准确统计）；2021年收益7.3%；今年以来截至昨天收益-7.3%。2020年刚开始接触基金投资时，刚好上证指数也是3100点，现在指数还是3100点，这个过程中实现了盈利，年化收益接近18%，已经超过了我10年3倍的目标。
自从写文章以来，我其实是希望读者朋友们能理解这个体系，在实际操作中更好地应用。然而，也许有些读者没有时间钻研，有些读者没有兴趣钻研，也有些读者没有能力钻研。各方面的原因导致读者朋友无法消化体系，应用更是无从谈起。
（二）
这篇文章，我想把仓位指标的用法整理成一些傻瓜式的使用步骤，我觉得先把用法掌握，在操作当中应该可以进一步加深理解。
下表是我每周末的基金复盘，这张表基本概括了我的体系，在介绍指标使用步骤前，有必要先了解下表格中的内容。
每周复盘样表
表格顶部是每周更新的仓位指标数据，包括指标数值和近一年多的走势。
样表顶部
我将投资者按照风险承受能力分为5类：高风险、中高风险、中风险、中低风险、低风险。更新时我会分别计算出不同风险承受能力的投资者对应的合理仓位。
由于每周末更新指标，我会给出过去一周各个交易日的指标，可以作为参考对未来一周的仓位指标进行大致的估计，总的来说，两个交易日，如果时间间隔不长，且大盘点位接近，指标也基本相差无几。
表格中间是我的主动型基金池。
样表中间
需要说明的是，通常主动型基金与大盘相关性较高，更加适合这种锚定大盘操作的体系。
基金池中根据风格进行分类：大盘成长、大盘价值、小盘成长、小盘价值，有助于我们在需要时从中挑选合适风格的基金。
我还给出了自己的实盘持仓，以及一周以来的持仓表现，只要在大部分的时候能够跑赢大盘，日积月累之下超额收益就出来了，近一年多跑赢沪深300接近20%，就是这么来的。
表格底部是我的复盘点评。
样表底部
盘面总结：大致盘点一下过去一周各个行业的涨跌情况，其实就是回顾一下，用处不大。
仓位指标：比较当下和上周的仓位指标，我会在指标变幅较大的时候进行预警，我更喜欢在那样的时候进行操作。
基金池：动态跟踪并更新基金池，吸纳符合要求的基金，淘汰不符合要求的基金。不定时的对组合中的一些基金进行点评，特别是一些潜在机会。
基金实盘：点评本人实盘的表现，以及组合的运作逻辑。当某个基金表现不佳时，斟酌是否有调仓的必要性；当某个基金表现强势时，衡量是否需要调整。
市场风格：对于市场风格的点评。某些特殊情况下，风格判定很有必要，也很有效，去年至今*回撤11%，很大程度归功于在市场风格极端时，执行了正确的操作。我会依托编制的几个曲线在风格上采取合适的策略。
未来展望：对后市的一些看法。写这部分内容我通常很较真，大多数的情况下，我会对于读者可能关心或纠结的东西发表看法。也会针对读者可能犯的错误，或者一些不良心态进行提醒。
（三）
我把指标用法归纳为如下四步。
第一步：风险偏好自测
极为重要的一步，甚至是最为重要的一步。
读者朋友们一定要明白，不同的人风险承受能力不同，适合他的仓位也不同，一个高手面对连续暴跌波澜不惊，一个小白会胆战心惊，这两种人的仓位不应该相同。一个人的风险偏好取决于几点：性格、认知、本金是否急用等。还是那句话没有人比你更了解你自己。
读者朋友们一定要想方设法摸清自己的风险承受能力，方法包括但不限于：各个平台上的风险测评；在极端情况下的压力测试（例如，由过去大盘暴跌总结教训）；剖析自己的性格。
最终，用尽一切方法得到结论，你要选用哪种风险偏好对应的策略来控仓，高风险、中高风险、中风险、中低风险、低风险，选哪个？
第二步：构建基金组合
这一步属于费力不讨好。构建基金组合的两个关键点：选基、风格配置，前者需要研究基金，特别是基金经理；后者需要在风格上进行权衡。这说起来容易，做起来却并不容易。因此，想要通过选基获得非常高的超额收益并不现实，我自己的目标是力求在选基上达到中上水准即可。
基础比较差的投资者经常追着热门基金买，别说超额收益，很可能还会在组合搭建上起到负面效果。
在我看来，反而不如做好一点：抄作业。找到值得信任的人抄作业就完事了。
第三步：查看合理仓位
前面已经提到过，我每周末会更新仓位指标，并把各个风险等级下的合理仓位算出来。那么，每周末你应该查看一下合理仓位是多少，再看看你实际仓位是多少，二者差距是多少。
例如，假如你是中风险，上面那个图上周的合理仓位67%，如果你的仓位是69%，二者差距4%，那么不执行操作。如果你的仓位是79%，二者差距12%，那么可以执行一次减仓，将仓位减掉12%，降至67%。这种情况下，说明过去一段时间大盘涨幅较大，风险积聚，你应该降低仓位。
我的原则是，至少10%的差值，才值得一次操作，否则频繁操作无意义。
第四步：周中估算跟踪
有的读者疑惑为什么不每天更新，原因有两个：一来没时间，二来没必要。我在每周复盘时，会把过去一周每一天的指标写下来，那么我们完全可以根据指标估算合理仓位。
具体方法是：根据大盘点位，查找相近日期的指标值。例如，周中某一天，沪深300点位是4055点，往前查找，和5月23号的4054点相近，那么指标必然相差无几，我们可以取5月23日指标值66来计算。
接下来，通过仓位指标计算合理仓位，我引入了一个指标调整系数。合理仓位=仓位指标×指标调整系数。
指标调整系数，高风险取1.5，中高风险取1.25，中风险取1.0，中低风险取0.75，低风险取0.5。上面的例子，假如你是中高风险，合理仓位为：66×1.25=82.5，这样该把仓位控制在多少，是否有必要操作就有数了。
第五步：机器人式操作
像机器人一样，不要受任何影响，就按照仓位指标来操作，该配多少仓位就配多少，该执行操作就执行，不该操作不要乱动。获得收益，不要膨胀、不要贪婪；遭受亏损，不要害怕，不要退缩。体系底层逻辑是低买高卖，长期下来，一定能赚到钱。
风雨无阻，顺其自然。
（四）
还想说的几点：
1、再强调一遍风险偏好自评的重要性，再怎么强调都不为过；
2、已构建好组合的不一定为了抄作业而全换掉，相比选基，仓控更重要；
3、这种体系更适合主动型基金，如果重仓持有行业基金，建议谨慎参考。
4、周中遇到暴涨暴跌，我会盘中更新指标；
5、有问题可以在帖子下方留言交流。
对于新手，按照这样的体系运行一段时间，我相信一定会走在正确的道路上。今天暂时想到这么多，后面想到再完善。
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