易方达深100etf(招商先锋基金)易方达优质精选和易方达蓝筹区别
易方达深100etf(招商先锋基金)易方达优质精选和易方达蓝筹区别
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08月18日讯 易方达深证100ETF基金08月17日上涨1.53%，现价3.274元，成交7213.02万元。当前本基金场外净值为3.3220元，环比上个交易日上涨1.45%，场内价格溢价率为0.06%。
本基金跟踪指数为深证100指数(价格)，*报告期内，本基金收益率为577.90%，业绩比较基准为深证100指数(价格)。
数据显示，近1月本基金净值下跌0.51%，近3个月本基金净值上涨11.12%，近6月本基金净值下跌6.01%，近1年本基金净值下跌12.36%，成立以来本基金累计净值为6.4223元。
本基金成立以来分红1次，累计分红金额1.09亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为成曦，自2016年05月07日管理该基金，任职期内收益74.24%。
刘树荣，自2017年07月18日管理该基金，任职期内收益49.90%。
招商基金投决会委员、招商兴和拟任基金经理付斌
近日A股续创新高，上证综指*突破2015年12月以来的3600点，创5年来的新高，就连“牛市旗手”券商股也全线爆发，北上资金持续流入，市场风险偏好明显提振。牛市易出牛股，然而唯有长期稳定向上、能够穿越周期的牛股，方能彰显真正的选股实力。据悉，基本面投资专家付斌，发行开年首只大作——招商兴和优选一年持有期混合型基金（010166），一年锁定期立足中长期收益，深挖景气行业优质个股。
基金公告显示，招商兴和优选将通过研究不同行业的周期变化，结合社会发展的不同阶段，优选景气度高或者趋势向好的行业，从中挑选出具有比较优势的个股，并在合理的价值区间内投资，力争实现基金资产的长期稳健增值。股票投资占该基金资产的比例为60%-95%，其中港股通标的股票投资比例不超过基金股票资产的50%。
招商兴和优选每笔基金份额须锁定持有1年方可赎回，业内人士分析认为，锁定持有期的设置，一定程度上避免投资者追涨杀跌、频繁申赎造成的交易成本损失和对投资时点的误判，立足中长期收益。规模相对稳定，避免规模频繁变动对于投资的干扰。
资料显示，招商兴和优选拟任基金经理付斌是招商基金投决会委员，具有13年投资研究经验、其中7年基金管理经验，投资能力圈涵盖大消费领域和高景气行业，例如食品饮料、光伏、农业、医药、科技等。
经过多年实战，付斌已形成一套鲜明的投资风格和成熟的投资理念。付斌擅长基本面投资，属于价值偏成长风格，倾向布局稳定、成长确定、估值合理价值成长公司，坚信“企业利润增长为市值增长的核心因素”，注重自下而上挖掘长期大牛股，持股时间较长，个股长期超额收益贡献显著。
以付斌投资生涯中的一只30倍股为例，2015年中，付斌根据自下而上的基本面选股策略，全方位考量，发掘出了该公司与市场认知之间的预期差，多年来坚定持有，真正做到与好公司为伍，相信且收获了真成长的力量。“耐得住寂寞才能守得住繁华，时间会证明一切，市场会合理定价。”付斌表示。
付斌管理的基金历史业绩表现良好，均跑赢同期沪深300指数和业绩基准，历史超额收益显著。银河证券数据显示，截至2020年9月30日，其最早管理的招商先锋基金同时获得银河证券三年期、五年期五星评级。自付斌2015年1月任职以来，沪深300涨30.54%，招商先锋收益率达142.75%，年化回报16.78%；2019年3月成立的招商丰韵混合基金，收益率已达95.29%，一年半时间便将近翻倍，年化回报54.45%，同期沪深300涨19.1%；2019年12月成立的招商核心优选股票基金，成立以来收益率也达到了32.93%，同期沪深300指数涨幅为15.04%；2020年初一日售罄的招商科技创新混合基金，与基金经理张林共同管理，成立以来收益率为13.64%。
作为基本面投资专家，付斌表示，招商兴和优选仍将坚持业绩驱动股价的原则，精选业绩趋势向好的行业和个股，重点关注有持续性和确定性的价值投资机会，通过自下而上的基本面研究重点关注未来2-3年业绩增速确定成长的板块，包括医药生物、农林牧渔、食品饮料、电气设备、电子等高景气行业中优质个股，以及港股市场中科技互联网等行业。
对于后市，招商基金认为，A股震荡向上，可积极把握春季行情。基金赚钱效应下居民资产配置加速向权益市场转移，市场资金面仍相对友好。海外流动性仍维持宽松，外部环境也相对稳定。股票价格的核心驱动力将由流动性转向盈利，更应重视结构。
中国基金报
8月13日，易方达基金公告，张坤执掌的易方达亚洲精选基金自8月15日起，大额申购额度从此前的单日单账户不超100万元，调整至单日单账户不超500万元，大额申购额度上限放宽5倍。
这也是自今年1月份和3月份，易方达先后两次调高张坤管理的易方达蓝筹精选、易方达优质精选大额申购额度后，第三次调整张坤所管基金单日申购额度上限。
截至二季度末，张坤个人管理基金规模达到971.37亿元，较一季度末增长122.09亿元，逼近千亿大关，易方达亚洲精选二季度末总规模刚超过52亿，是张坤管理的基金中规模较小的一只，不过，张坤管理的易方达优质精选、易方达蓝筹精选继续维持单日不超5万元的大额申购限制。
或与新增QDII额度有关
继易方达蓝筹精选、易方达优质精选之后，张坤所管基金迎来了年内第三次大额申购上限调整，这次是主要投资香港等海外市场的易方达亚洲精选基金。
8月13日，易方达基金发布《易方达亚洲精选股票型证券投资基金调整大额申购及大额转换转入业务金额限制的公告》，公告中称，根据法律法规和基金合同的相关规定，易方达基金决定从2022年8月15日起调整本基金在全部销售机构的大额申购、大额转换转入业务金额限制，由“单日单个基金账户在全部销售机构累计申购（含定期定额投资及转换转入）本基金的金额不超过100万元”调整为“单日单个基金账户在全部销售机构累计申购（含定期定额投资及转换转入，下同）本基金的金额不超过500万元”。
这也是最近一年多时间，易方达亚洲精选第二次放宽大额申购上限，早在去年6月4日，易方达亚洲精选就曾把单日单个基金账户累计申购金额由1万元调整为100万元。
张坤自2014年4月8日起开始担任易方达亚洲精选基金的基金经理，独自管理该基金年限超过8年，易方达亚洲精选也是目前张坤管理的一只主投香港市场的QDII基金。
基金招募说明书显示，易方达亚洲精选主要投资于在亚洲地区（日本除外）证券市场交易的企业以及在其他证券市场交易的亚洲企业（日本除外），对上述两类企业的投资合计不低于股票资产的80%。
二季度末，易方达亚洲精选77.04%的股票仓位投资于香港市场，16.31%的股票仓位投资美国市场，还有1.16%的仓位投资应该市场，前十大重仓股也均为在港股上市的龙头股票及在美股上市的中概股。
Wind数据显示，截至8月11日，易方达亚洲精选今年以来净值下跌0.37%，在同类基金中排名前四分之一，最近三年净值上涨20.22%，最近5年净值上涨20.09%。
有业内人士分析，易方达亚洲精选基金放宽大额申购上限或与QDII额度增加有关。外管局数据显示，截至7月29日，易方达基金累计获批的QDII额度达到74.70亿美元。今年6月刚新增1.2亿美元，是目前基金公司中累计获批QDII额度最多的基金公司。随着QDII额度逐渐充足，一些QDII基金的大额申购也在逐渐放宽。除此之外，易方达亚洲精选二季度末规模仅50亿出头，规模并不大。
今年一季度张坤管理基金
两次放宽大额申购上限
作为国内首个管理规模曾突破千亿的基金经理，张坤一举一动都备受关注，他所管理基金近两年也多次打开或限制大额申购。2022年的震荡市下，他所管理的基金先后在1月、3月两次放宽大额申购的上限。
具体来看，今年3月份，在国内外各种不利因素影响下，A股市场震荡不休， 3月8日，易方达基金发布公告宣布，张坤管理的易方达蓝筹精选基金、易方达优质精选基金两只基金，从3月9日起均调整在全部销售机构的大额申购、大额转换转入业务金额限制，由此前的1万元提升至5万元。
据悉，当时这两只基金是在全部销售机构的大额申购、大额转换转入业务金额限制，由之前的“单日单个基金账户累计申购（含定期定额投资及转换转入）该基金的金额不超过1万元” 调整为“单日单个基金账户累计申购（含定期定额投资及转换转入，下同）金额不超过 5 万元”。
实际上，在今年的1月27日易方达蓝筹精选就公告，从2022年2月7日起调整易方达蓝筹精选混合基金在全部销售机构的大额申购、大额转换转入业务金额限制，由“单日单个基金账户累计申购（含定期定额投资及转换转入）本基金的金额不超过2千元” 调整为“单日单个基金账户累计申购（含定期定额投资及转换转入，下同）本基金的金额不超过1万元”。
1月27日，易方达优质精选混合也宣布，自2月7日起暂停该基金在全部销售机构的大额申购业务，单日单个基金账户在全部销售机构累计申购（含定期定额投资，下同）基金的金额不超过1万元。
从目前来看，张坤所管理四只基金中，除了易方达优质企业三年持有这类“持有期”基金之外，其他的三只基金都有“限制大额申购”。
数据显示，截至2021年底，易方达张坤管理的4只基金合计总规模达到1019.36亿元。在2022年一季度遭遇市场大震荡之下，张坤所管规模有所缩水，一季度末缩至849.28亿元， 但在二季度市场回暖之下，基民积极布局加之基金净值回升，张坤管理基金的规模已逼近千亿级别，达到971.37亿元，较一季度末增长122.09亿元。
今年的美股市场，股神巴菲特的动作格外引人瞩目：三季报显示，巴菲特执掌的伯克希尔公司毅然加仓，较上季度共计增持了254亿美元的股票，增幅约13％。
在今年美元飙升和新兴市场资本外逃，分析普遍看空美股的前提下，巴菲特反复发声强调，投资者面对股市剧烈波动时，*的方法应该是保持冷静，并坚守长期持有的投资原则。
同样的理论也适用于A股投资者：在经历了长期低迷行情后，A股估值已处在历史低位。近期市场终于出现了回暖迹象，尤其近一个月来出现了明显反弹。对于投资者而言，眼下最应做的是维持冷静，收集优质筹码、紧跟大机构的投资步伐，做先知先觉的“聪明钱”。
“聪明钱”大举加仓
今年以来，A股一路下滑，各大指数的估值水平均已低于2010年以来的中位数。在估值回落的同时，主要公司盈利增长稳定，政策暖风频频吹拂。尤其自10月19日市场公认的“政策底”出现以来，A股的上扬态势已初步显现。
机遇才露尖尖角，早有“聪明钱”立上头，嗅觉敏锐的机构资金早已找到了决胜于未来的*方式——指数型ETF产品。Wind数据显示，截至10月底，全市场162只非货币ETF总规模为3587亿元，较2017年底增长1338亿元，增长近60％。从中报披露的投资者结构来看，机构是抢购主力军：除我们熟知的证金、汇金、社保等“国家队”外，保险、券商、信托以及境外机构也纷纷加入“买买买”的队伍。申购资金则主要集中于易方达等几家ETF规模较大的“排头兵”公司。
数据Wind资讯 2016.12—2018.10
ETF成为机构投资者抄底市场低位的优选工具并非偶然：这种基金不仅费率低，流动性好，还具备运作透明、交易灵活等特点。此外，在A股纳入MSCI、养老目标基金获批等诸多利好带动下，ETF作为最标准化、透明化的基金产品，自然也成为众多机构加仓A股的*标的。
选ETF，适合才重要
挑选一个适合自己的ETF非常重要，对于既想要成长空间，又追求相对稳健的投资者来说，深证100指数就是一个不错的选择。
1、市场代表性*，市值分布平滑
深证100是中国证券市场第一只定位投资功能和代表多层次市场体系的指数，挑选的是深市流通市值*、成交最活跃的100只股票，基本涵盖了深证A股市场的核心资产，可以说是深证A股优质蓝筹、成长股的代表，素有深市的“漂亮100”之称，对中国实体经济的发展水平有着*代表性。从指数整体市值分布来看，深证100指数分布相对均衡，长期来看，具备良好的业绩增长潜质。
各指数成分股市值分布对比
2、龙头云集，兼顾价值与成长
从行业分布来看，深证100的核心公司行业分布均衡、地位稳固，市场份额和业绩确定性都极高，如我们熟知的格力、云南白药、万科、海康威视等。其中有家电、食品饮料、房地产行业的龙头；也有成长空间巨大的大科技公司代表；还有代表国内工业及制造业核心的优质制造业公司。
此外，深证100的成长性也十分*：它不仅包含了深市主板中的蓝筹价值型企业，还吸纳了来自中小板和创业板的成长型优质企业。从它的前十大权重股可以看出，白马股（如格力、美的、五粮液、海康、洋河等）占据了相当大的比例。随着深市产业结构的变迁，深证100指数的新兴战略行业权重逐步提高，集合了中国未来产业方向的龙头企业，其中信息技术、医疗保健、材料等高增长和新行业，目前占比已超过40％。
从ROE（净资产收益率）来看，当前深证100的ROE为13.34％，高于市场其他核心指数（沪深300，上证50等）。据朝阳永续一致性预期数据预测，明年深证100的净资产收益率将达到14.03％。
3、发展模式助攻，创新企业更有利
从中国经济驱动力来看，08年金融危机后，中国经济主要由“地产+基建”的模式推动前进，金融行业高歌猛进，因此上证50近年来的表现要好过深证100。若未来是由“地产+基建”模式向消费升级、科技制造、创新经济转型，届时，在科技创新领域更具优势的深证100指数将更具竞争力。
今年上半年受贸易摩擦、民企制约及去杠杆的影响，深证100的业绩增速有所放缓。但下半年，政府对民企频频放出利好，减税、补贴等政策密集出台，预计深证100的业绩规模将在2019年重新进入上升轨道。
而深证100的历史走势也颇为亮眼：Wind数据显示，深证100指数自2004年12月31日至2018年8月31日以来，累计涨幅达262.82％，高于其它主流大盘蓝筹指数。
4、北向资金宠儿
随着A股入摩且权重不断攀升，境外资金明显加大了对A股的投资力度。从资金流向看，外资对A股大盘蓝筹股的兴趣更大。wind数据显示，截至11月21日，北向资金今年以来净流入1089.34亿元，其中本月流入就多达128.15亿元，且绝大部分都投资在大盘蓝筹股，而深证100指数的成分股正是大盘蓝筹股的代表合集。同时，深100指数成份股中A、H同时上市的个股较少，不少股票只能通过深港通在深市购入，对于海外投资者而言是稀缺资源，吸引力颇强。
北向资金历史流入情况
数据Wind，截至2018.11.21
5、估值底部，后市潜力可期
从流动性来看，不管对比沪市单市场还是沪深跨市场，深证100指数都是流动性*的大盘宽基指数之一。其高换手率有助于价格发现和提升交易效率，对于大笔的资金进出也非常方便，也使相关ETF产品在交易时具有天然的优势。
从估值来看，截至11月21日，深证100指数估值为16.32倍，位于近五年来13.13％的历史分位，具备相当的安全边际。
深证100指数估值
数据指数估值小助手
2013.11.22—2018.11.20
看指数，也要看产品
目前全市场有两只追踪深证100指数的ETF，其中易方达深证100ETF（代码：159901）不仅是全市场第一只深证100ETF，也是深交所于2006年批准的第一个ETF产品，至今已平稳运行12年。该基金长期历史业绩表现优异，在2007年和2009年两年均获得了指数基金年度业绩*。
在流动性方面，易方达深证100ETF是追踪深证100指数的ETF产品中规模*、流动性*的一只。据Wind统计，截至上周五，易方达深证100ETF规模高达33亿元，超过同类产品十倍以上；近一个月的日均成交额近八千万，亦远高于同类平均水平。
中报显示，其机构投资者占比从去年年底的66％升至今年年中的69％，且新增资金以险资、私募等机构投资者为主。也就是说，不少“聪明钱”已经着手布局深证100ETF。
对于投资者而言，易方达深证100ETF（代码：159901）提供了非常方便的买卖深证100指数的方式。有证券账户的投资者可以在二级市场像买卖股票一样买卖该ETF，没有证券账户的投资者也可通过其联接基金（A类：110019，C类：004742）进行投资，和“聪明钱”一起布局，分享深市“漂亮100”的成长收益。
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