基金大成2020(民生投资管理股份有限公司)基金大成2020一股多少钱
基金大成2020(民生投资管理股份有限公司)基金大成2020一股多少钱
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今日（7月19日），大成基金旗下大成成长回报六月持有混合基金（A类012473, C类012474）发行。该基金将由专注成长股投资，过往业绩极为犀利的基金经理谢家乐管理。公开资料显示，谢家乐擅长捕捉高质量成长机会，超配行业主要集中在科技、医药医疗、消费服务、高端制造等新兴领域，其在管四只产品大成科创主题3年封闭、大成科技创新、大成创业板两年、大成成长进取收益率均跑赢大盘（沪深300和上证综指）超1倍（数据业绩数据来源于大成基金，已经托管行复核，截至2021/05/31；同期业绩基准涨幅来源于Wind）。
业绩傲人 全市场甄选“真成长”
谢家乐，9年证券基金从业经验，担任研究员期间曾主攻机械、汽车、军工、通信、计算机等行业研究，自2019年8月开始管理基金产品。谢家乐擅长捕捉偏终端需求变化驱动的投资机会，所投资行业遍布景气度高的科技、医药医疗、消费服务以及高端制造，所管基金具有成长性强、持股集中度高的特点。
数据显示，谢家乐目前共管理四只产品，在管基金总规模超66亿（数据在管基金产品的一季度报告，截至2021/03/31）。其中，管理时间最长的大成科创主题3年封闭自成立以来收益达149.45%，基金不足两年净值已经翻倍，在同类基金中业绩领先，同期业绩基准涨幅仅为59.94%（数据业绩数据来源于大成基金，已经托管行复核，截至2021/05/31；同期业绩基准涨幅来源于Wind）。
谢家乐凭借深研成长周期的丰富经验和敏锐的产业嗅觉，定位符合未来社会发展趋势的终端需求特征，捕捉三类成长机会：需求逐渐萌芽的机会，产业链迭代升级的机会，以及成长边界不断延展的新兴成长机会。
从选股框架看，谢家乐坚持高质量的“真”成长。他认为，价值源于企业能力落地后的财务货币化；从DCF（现金流折现）理念出发，根据需求持续性，生命周期所处阶段，现金创造能力三个方面甄选行业和公司；同时，从资本收益角度出发，以收益质量为基础，评估成长性，灵活把握估值窗口期。
谢家乐在成长股选股上要求严苛，追求“高资本回报+高增速”，对“高增速+低回报”的成长股尽量规避，对“高回报+低增速”的成长股则谨慎评估，确保高质量成长。不仅如此，谢家乐高度关注产业的现金创造，积极筛选从终端产品到供应链、从消费者到生产商、从股东方到打工人、从产业到社会，全链条都能获益的产业龙头，注重社会价值、商业价值、投资价值三者和谐统一的成长投资机会。
市场波动为成长股提供参与机会
展望后市，谢家乐认为，尽管宏观环境起伏不定，但产业在不断向前发展，二级市场短期波动反而为成长股的投资提供了更好的参与机会。他始终对成长股投资充满信心，并将继续聚焦科技、医药医疗、消费服务、高端制造这四大方向，从终端需求出发，合理进行配置。
具体来看，科技方面，谢家乐把科技行业分为C端和B端两类需求，主要关注C端需求驱动的科技创新，同时适当参与B端驱动的自主可控需求。消费方面，谢家乐认为，目前竞争格局的形成不只是因为新兴消费品牌有新奇感，而是老品牌品质、特性和风味升级可能已经跟不上新一代年轻人的需求。
高端制造方面，谢家乐指出，需跟踪龙头企业动向。以动力电池产业链为例，该产业链极具中国特色并具有全球定价能力，这个行业的龙头企业在早中期已经占有整个行业很高的市场份额，导致它的动作会引起相应产业链非常大的反应：比如扩展技术路线的选择以及未来动力电池升级迭代方向上的一些选择。
谢家乐对医药板块长期看好，整体上，他认为，虽然医药会呈现横盘逐渐消化的态势，但在这个过程中仍将有很多*的个股和细分行业逐渐显露头角，产生较好超额收益。
注：谢家乐目前管理产品情况如下，业绩数据均来自各基金年度报告及2021年第1季度报告。
1.大成科创主题3年 基金成立日：2019/07/18。基金业绩比较基准：中国战略新兴产业成份指数收益率*60%+中债综合全价指数收益率*40%，基金及基准成立以来每年度（2020年度）回报分别为：85.52%/37.81%。2021年第1季度基金及基准回报为：-0.68%/-3.67%。大成科创主题3年成立以来发生过基金经理变动，2019/07/18-2021/05/20由李博管理，谢家乐自2019/08/06任职至今。
2.大成科技创新 基金成立日：2020/04/29。基金业绩比较基准：中国战略新兴产业成份指数收益率*70%+中债综合全价指数收益率*20%+恒生指数收益率*10%，基金及基准成立以来（截至2021/03/31）回报分别为：46.58%/28.46%。大成科技创新成立以来发生过基金经理变动，2020/04/29-2021/05/20由魏庆国管理，谢家乐自2020/04/29任职至今，郭玮羚自2021/01/26任职至今。
3.大成创业板两年定开 基金成立日：2020/07/16。基金业绩比较基准：创业板综合指数收益率*60%+中债综合全价指数收益率*30%+恒生综合指数收益率*10%，基金及基准成立以来（截至2021/03/31）回报分别为：7.71%/ -2.16%。大成创业板两年定开成立以来发生过基金经理变动，谢家乐、徐彦自2020/07/16任职至今，邹建自2021/01/26任职至今。
4.大成成长进取 基金成立日：2020/11/30。基金业绩比较基准：中证500指数收益率×70%+恒生指数收益率×10%+中债综合全价指数收益率×20%，基金及基准成立以来（截至2021/03/31）回报分别为：1.72%/-0.22%。大成科技创新成立以来发生过基金经理变动，2020/04/29-2021/05/20由魏庆国管理，谢家乐自2020/04/29任职至今，郭玮羚自2021/01/26任职至今。
风险提示 基金有风险，投资须谨慎。基金产品存在收益波动风险，管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证*收益。市场及基金的过往涨幅不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩也不预示其未来表现，并不构成新基金业绩表现的保证。投资人购买基金时应仔细阅读相关基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。
7月18日上市后，尚乘数科（HKD）股价一路飙涨，股价*超过2500美元，市值接近4000亿美元。这个市值体量超过了可口可乐等美股巨头，位列美股市值14位，也赶超了阿里巴巴等明星公司，位居中概股市值第二位。
尚乘数科市值上涨迅猛，可能源于股权十分集中，其流通股不到15％。另外一个让股价持续火爆的信息是，尚乘数科的顶层公司尚乘集团，由李嘉诚的长江和记实业有限公司参股。
长江和记迅速撇清关系，称持有的尚乘集团股权大多在10年前售出，剩余4％股权正在洽谈卖出。这一声明直接将尚乘数科的股价打了下来，目前不足200美元。
尚乘集团目前的实控人不是李嘉诚，而是一个名为蔡志坚的资本掮客。时间再往前，2015年至2021年尚乘集团发展最迅速的一段时间，集团的实控人则是一家注册在开曼群岛的资产管理公司——瓴睿资本管理有限公司（“L.R. Capital Management Company （Cayman） Limited”，下称“瓴睿资本”）。
清流工作室*调查发现，瓴睿资本的股东，可能是6个声名赫赫的富豪家族。其中包括香港王子沐家族、台湾辜显荣家族、香港张蓝生家族、***梁润昌家族、香港江胡葆琳家族以及加拿大瞿晓川家族。而在瓴睿资本收购尚乘集团后，恒基兆业李家杰，远东发展邱达昌家族，新鸿基李成煌家族，“红筹之父”梁伯韬、星空传媒创始人、“酒店大王”罗鹰石家族等富豪加入这个资本圈子。
这13个富豪家族，通过尚乘集团在玩怎样的资本游戏？
尚乘集团自称是一家投资银行，其官网显示，公司主要辅助企业上市及发债，至今已帮助数十家公司在香港或美国上市，其中以中小银行为主。
清流工作室发现，富豪家族可能通过尚乘集团的接洽，成为赴港上市公司的基石投资者，参与港股投资。不过，尚乘集团的业务模式曾被指控循环交易，即要求成功上市的公司将IPO资金回流到富豪家族手中。此外，尚乘集团更被其战略投资者中国民生投资公司指责金融诈骗。
近两年，尚乘集团频遭外界非议，其辅助上市的港股股价也表现不佳，这可能是富豪家族急于撇清关系的重要原因。2021年底，瓴睿资本将所持尚乘集团股权转让给第三方，不再持有尚乘集团的股权。至于这个第三方是谁，尚乘数科和尚乘集团的资料中没有进一步说明。
原实控人背后的富豪家族
从2015年底到2021年底，领睿资本一直是尚乘集团实际控制人。
瓴睿资本主要进行股权类投资，在收购尚乘集团前，瓴睿资本已经参与了广发证券、中国太平、新特能源、复星国际、华泰证券、中国诚通等多家公司的H股配售。而在入驻尚乘集团后，也一步步将尚乘集团打造成亚洲第一大独立投行。
这家资金雄厚的神秘资方，背后是谁？
瓴睿资本的官网显示，公司是由中国香港、中国大陆、中国台湾和加拿大等地的*富豪家族共同发起成立，这一说法，与一份私募基金的内部文件相吻合。
文件显示，瓴睿资本在开曼群岛注册，是几个知名富豪家族合作成立的家族投资办公室。其中，香港王子沐家族，通过全资子公司EnjoyFunInvestmentsLimited间接持有瓴睿资本35％股权，位列第一大股东。
王子沐是香港力生（王氏）集团有限公司主席，他80年代在香港收购旧楼重建闻名，在加拿大等地持有海外项目。
文件称，王子沐的女儿王婉萍，作为家族代表参与瓴睿资本的运营管理，是瓴睿资本的法定代表人、董事和行政总监。这一信息，与公开信息一致。
据广发证券2015年至2018年年报，Wong Yuen Ping通过EnjoyFunInvestmentsLimited持有瓴睿资本35％的股权，是瓴睿资本的实际控制人，王婉萍的粤语读音与Wong Yuen Ping一致。而根据尚乘集团的一篇新闻稿，王婉萍担任瓴睿资本首席行政官，也与该文件所述细节吻合。
该份内部文件还显示，瓴睿资本的第二大股东是ChurchfieldInvestmentLimited，持股比例为25％。该公司由汇勤资本投资有限公司（WelkinPrincipalInvestmentLimited）全资持有，后者是由台湾辜显荣家族、香港张蓝生家族、***梁润昌家族和香港江胡葆琳家族共同成立的家族办公室。
清流工作室未能查询到汇勤资本投资公司对应的工商信息，但的确存在一个名为“汇勤资本”的投资机构。汇勤资本成立于2009年，机构主体是上海汇勤股权投资管理有限公司。一些宣传平台上，同样介绍汇勤资本是港澳台四个家族合作成立，显示为“港澳台法人”。
汇勤高管在接受采访中曾透露，公司是由港龙航空创始人曹光彪和恒生银行创始人梁润昌设立。梁润昌家族曾参与设立恒生银行、新世界发展、美丽华集团、***电力和***航空等，且入股香港上海酒店集团，主要管理遍布全球的*酒店和浅水湾地产。根据汇勤资本公布的信息，汇勤资本的创始人之一梁世业，正是梁氏家族办公室的执行董事。
汇勤资本的另一位创始人辜公怡，是台湾辜氏家族的第四代长孙。辜氏家族由辜显荣创办、辜振甫继承，家族旗下企业包括中信集团、台泥集团、和信集团及台湾上市公司中租迪和。
文件提及的另外两个家族是香港张蓝生家族和香港江氏家族，前者经营“黑人牙膏”和“白猫洗衣粉”等知名品牌，后者由江星和江胡葆琳创办，据媒体报道，两人早期创立香港金夏洋行，曾是中国*医药纺织集团华源集团的大股东之一。
而在汇勤资本的创始人中，也出现了张姓和江姓的创始人，但无法确证他们是否来自张蓝生家族和江胡葆琳家族。
清流工作室致电汇勤资本香港总部，工作人员表示不清楚公司是否投资了瓴睿资本，需询问同事再进行回复。截至发稿，清流工作室未获得回复。
除了中国台湾、中国香港的富豪，文件显示，瓴睿资本的股东还有来自加拿大的富豪。
加拿大瞿晓川家族，通过全资子公司PSIHoldingLimited间接持有瓴睿资本8％的股权。瞿晓川是加拿大知名华商，创办了国际支付公司汇元通集团（Geoswift）。与入股信息对应的是，瓴睿资本的官网也出现瞿晓川的身影，他目前在瓴睿资本担任管理合伙人。
资金雄厚的富豪家族之外，瓴睿资本的股东里还有几位知名的职业经理人。
文件显示，刘天倪家族基金通过全资子公司FortunateSunInvestmentsLimited间接持有瓴睿资本5.4％股权，刘天倪是香港*的公关公司皓天财经（01260.HK）的创始人。官网显示，刘天倪入股后也在瓴睿资本获得高管席位，担任瓴睿资本的顾问委员会主席。
另一位审计界的职业经理人丛林，则通过全资子公司GreatSelectInvestmentLimited间接持有瓴睿资本20％股权，位列第三大股东。丛林2002年至2005年在普华永道任*审计师，他曾担任58同城的副总裁。
同样来自普华永道的王锐强，通过全资子公司HopeKeyInvestmentLimited间接持有瓴睿资本5.4％股权。王锐强在普华永道工作了22年，从1990年至2012年，历任*经理、合伙人。
不过，该份私募材料形成于2018年前后，后期股权比例可能略有调整。
在尚城国际2019年的招股说明书中，王锐强通过HopeKeyInvestmentLimited对瓴睿资本的持股比例为1.5％。
另有一位容显文先生，也持有瓴睿资本1.5％股权。容显文2002年至2016年十余年的职业生涯在普华永道度过，他曾担任中国区金融服务业主管合伙人，而2013年7月至2016年6月更担任中国、中国香港、新加坡及中国台湾地区董事委员。
目前被推到台前的尚乘集团董事长蔡志坚，是王锐强和容显文的后辈。蔡曾于2000年底至2005年8月担任普华永道会计师事务所香港及北京办公室审计部*经理，2009年担任普华永道会计师事务所香港企业融资部总监。
瓴睿资本收购尚乘集团后，派驻的正是这几位职业经理人。
王锐强被派驻到尚乘集团担任董事及董事惠副主席、丛林担任尚乘集团多个内地公司的董事长、总经理，或成为法定代表人、容显文被派驻到尚乘集团担任咨询委员会副主席。
被指控循环交易
前述文件可能揭开了早期领睿资本的股东构成，清流工作室发现，收购尚乘集团后，更多的富豪被纳入瓴睿和尚乘的圈子。
瓴睿收购尚乘集团后举办了一场午餐会，中国*液化石油气进出口供应商新海能源、香港四大家族之一新鸿基地产、香港“酒店大王”罗鹰石家族旗下富豪酒店均派出高管参会，午餐会还邀请了不少来自政界、的高层。其中，罗鹰石家族成员后来也进入瓴睿资本的高管层，罗鹰石的孙女罗宝文目前在瓴睿资本担任顾问委员会*顾问。
并入瓴睿资本后，尚乘集团开始协助这些富豪家族发行债券，而尚乘集团自身的发债发股，也得到富豪家族的支持。
截至2020年5月6日，富豪酒店国际（00078）旗下公司持有尚乘集团发行的永续债券，本金总额为1410万美元。同样隶属于罗鹰石家族的世纪城市国际（00355），持有2170.45万股尚乘国际A类股份，分别占尚乘国际A类普通股总数及全部已发行股本总额的34.8％及8.8％。此外，同属罗鹰石家族的世纪城市，通过附属公司百富控股和尚乘集团的全资附属公司AMTD Properties合资设立公司，这家公司间接拥有一幢位于香港上环的酒店。
据尚乘官网信息，同样持有尚乘国际股票的，还有恒基兆业集团主席李家杰，远东发展集团主席丹斯里拿督邱达昌家族，新鸿基公司主席李成煌家族，“红筹之父”梁伯韬、星空传媒及电讯盈科联合创始人陈祯祥等。其中，邱达昌之孙、远东发展创始人邱华玮，加入尚乘国际董事局并担任董事局副主席。
尚乘集团曾帮助邱家的远东发展进行美元债回购等事项。2019年底，远东发展还与尚乘集团设立合资公司，其中远东发展出资8.07亿元，占股49％。合资公司花费16.47亿港元购买新加坡酒店Oakwood Premier OUE Singapore。
此外，邱家还接盘了尚乘集团旗下的股权。
尚乘集团目前是青岛银行的主要股东之一，且向青岛银行派驻非执行董事蔡志坚。2020年，尚乘集团减持青岛银行股权，持股比例从8.91％下降至4.99％。而接盘方是一家名为Ariana Capital Investment Limited的公司，Ariana Capital同时还是中汇集团赴港上市时的基石投资者。据中汇集团透露，Ariana Capital为香港富商邱德根家族所持有。
一个值得关注的细节是，中汇集团港股上市时，由尚乘集团担任其联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人。
显然，尚乘集团在港股市场长袖善舞，在辅助企业上市中，可能利用圈子的资源引入关联的富豪家族资金。不过，至少部分企业接受尚乘集团的帮助后，需要付出昂贵的代价。
一家做空机构就曾指出，不少公司在完成IPO后，又将资金回流至尚乘集团的母公司瓴睿资本。
2020年6月，亿邦国际在纳斯达克挂牌，IPO筹集了9170万美元，由尚乘集团担任其IPO牵头承销商、牵头账簿管理人。募集资金到手后，亿邦国际将资金转向尚乘集团的母公司瓴睿资本。
2020年7月2日，亿邦国际斥资4000万美元购买债券，该债券发行方正是瓴睿资本旗下的瓴睿资本策略投资（L.R.Capital Principal Investment Limited）。
7月8日和8月14日，亿邦国际购买了International Merchants Holdings发行的债券共计6360美元。香港独立股评人DavidWebb在其网站中指出，International Merchants Holdings的90％股权可能由前述瓴睿资本的股东之一，加拿大华商瞿晓川持有。
这意味着，亿邦国际可能将所有IPO募集资金回吐给瓴睿资本。
做空机构还指出，另一家公司摩贝化学（MKD）2020年1月在纳斯达克上市，总计融资7000万美元，尚乘集团是承销商之一。但募资完成后，摩贝化学却向瓴睿资本支付了5840万美元，等于部分IPO资金又回流到富豪手中。
除了辅助公司上市，尚乘集团还有部分投资业务。持有青岛银行的4.99％股权之外，尚乘集团手中还持有至少两家港股银行的股权。
自2017年中原银行在港上市，尚乘集团旗下的尚乘亚洲就入股并持有其港股股份，占全部港股股权的12.71％，占中原银行所有股权的2.4％。目前，这笔投资仍没有退出。尚乘亚洲还持有江西银行的港股股权，目前持股占港股比例为9.13％，占全部股权比例为2.04％。
不过，这些银行在港股上市后，股价不断下跌。青岛银行从*8港元的股价，跌至如今不足4港元。中原银行和江西银行目前股价均不足1港元，已成仙股。
投资标的价格缩水、尚乘集团的投资模式更被质疑诈骗和循环交易，这可能是富豪们突然紧急撤资的原因。
基金大成2020，08年一元购入到现在，一直徘徊在0.7--0.8元之间，一次也没有分红。真是垃圾基金。基金经理你是让汪汪配了吗？
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