黄金基金(002523)黄金基金走势分析

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• 1、黄金基金

• 2、002523

• 3、黄金基金走势分析

• 4、黄金基金今日行情大盘走势

08月17日讯 汇添富黄金及贵金属(QDII-LOF-FOF)基金08月15日上涨0.00%，现价0.765元，成交1.43万元。当前本基金场外净值为0.7640元，环比上个交易日下跌1.04%，场内价格溢价率为0.13%。

本基金为上市可交易型QDII基金、基金中的基金(FOF)基金，数据显示，近1月本基金净值上涨4.23%，近3个月本基金净值下跌1.93%，近6月本基金净值上涨0.79%，近1年本基金净值上涨1.73%，成立以来本基金累计净值为0.7640元。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为赖中立，自2012年11月01日管理该基金，任职期内收益-16.63%。

对基金投资策略和业绩表现的说明与解释

报告期内，全球黄金市场维持震荡向下格局，纽约Comex金价报告期内涨幅为-7.47%。

本报告期内，市场交易重点在高通胀之下美联储加息预期的不断强化，俄乌冲突爆发后，短期内避险情绪助涨金价，随后由于地缘政治加剧了主要经济体的通胀压力，欧洲经济增长受到的冲击更大，叠加美联储激进加息并开始缩表，美国的情况好于主要对手国家，导致美元指数迎来强势上涨周期。美债实际利率近几个月的大幅上行对金价也形成一定的压制，但目前实际利率已回到疫情前2018年的高位附近，但金价却远高于当时的水平，反映实际利率对金价影响的减弱，当前在货币供应预期不稳定的情况下，地缘局势、通胀和其他宏观经济因素对黄金投资需求的扰动更大。

在总体经济层面，受到高通胀和美联储加息影响，经济活动放缓使美国居民收入在2022年上半年呈现负增，从而拖累消费支出的增长，5月零售销售在年内首度出现负增，高物价使居民削减必需品外的消费支出，消费者信心指数持续回落，数据超预期大跌，创44年新低。若未来通胀难以降温，预期下半年需求仍将不断走弱，从而拖累经济增长。

总体而言，在美联储加息的打压下，投资和消费需求同步转弱打压金价，造成金价受到较大程度压制。

报告期内，本基金遵循基金的投资原则，实物支持黄金基金投资仓位基本保持在90%～95%之间，基本实现了有效跟踪业绩比较基准的投资目的。

11月22日丨天桥起重(002523.SZ)公布，公司现持有珠海英搏尔电气股份有限公司(证券代码：300681，“英搏尔”)股票337.176万股，占其总股本4.46%，全部为非限售流通股。为进一步提高资产运营效率，实现投资收益，公司将通过大宗交易和集合竞价方式出售持有英搏尔部分股票，合计减持比例不超过其总股本的3%。

授权经营管理层在遵守相关法律法规的条件下择机实施本次交易，授权事项包括但不限于交易时机、交易数量、交易价格、签署相关协议等，授权期限自本次董事会审议通过之日起12个月内。

金价连续四周上涨，但贵金属网站Kitco调查显示，华尔街分析师对本周的方向看法存在分歧。

尽管美国通胀出现放缓，但美联储官员继续反对美联储可能转向的想法，这仍然会给黄金带来压力。美联储卡什卡利称，明年初降息的想法“不现实”，更现实的做法是提高利率，直到通胀率降至2%。

参与调查的11名华尔街分析师中，只有1人对本周的金价持中性看法，5人预计会上涨，其余5人认为金价会下跌。普通投资者仍然看涨。受访的216名普通投资者中，42.1%的人预计金价会上涨，28.7%的人认为会下跌，29.2%的人持中性看法。

BlueLine Futures首席市场策略师PhillipStreible表示，风险偏好情绪令美股出现了升势，美股的走势引发了FOMO（生怕错过）买盘。而那些在最近一轮涨势中从贵金属获利的投资者，可能正在考虑将这些收益投入涨势强劲的其他资产类别，例如动能股。在金价不可能突破1850美元后，对本周的走势持谨慎态度。金价需要收于1825美元，才能重新点燃新的看涨势头。

道明证券商品策略师BartMelek表示，通胀仍然是一个重大问题，通胀率很可能将继续超出美联储的偏好。美国CPI数据低于预期，主要是由能源价格下跌推动的，但一旦天气转冷，通胀压力可能会卷土重来。美联储不太可能像许多人所预期的那样，在2023年初放心地倾向下调利率。对于黄金而言，这意味着金价仍存在回落至1700美元的重大风险。

拉长时间来看，黄金股自7月中下旬以来便开启了强势反弹。华安黄金ETF基金经理许之彦表示，站在当前三季度时间点，其实还有很多信号等待验证，黄金短期偏震荡。对于未来核心宏观变量的把握，需要紧密跟踪以下几点：

首先，10年期美债利率与3个月美债利率若发生倒挂，将进一步强化期限利差倒挂信号，加息周期结束时点渐进；

其次，美国非农就业人数和失业率数据一旦发生恶化，将实质性印证美国经济衰退信号；

第三，美国CPI数据的下行趋势如果得到确认，则通胀有所缓解，通过加息来抑制通胀的必要性减弱。

如果上述这些信号出现，将预示着海外宏观周期从“滞胀”期向“衰退”期转变，由此继续强化黄金的配置逻辑。

声明：
本文版权归金十数据所有，

周二（8月16日）亚市盘初，现货黄金在1780关口下方徘徊，目前交投于1777.35美元/盎司附近，隔夜美元指数大幅上涨，创下一周新高，对金价打压明显，金价一度跌至1770关口附近，日K线图在相对高位出现“看跌吞没”的顶部信号，投资者需要提防金价的进一步下跌风险。

RJOFutures高级市场策略师BobHaberkorn表示：“黄金一直停留在1800美元附近，周一美元走强正推动黄金和整个大宗商品市场下跌。现在黄金交投很谨慎，美联储将继续加息......投资者确实预期利率即将提高。”

KitcoMetals高级分析师JimWyckoff在一份报告中称，在中国经济数据疲软之后，黄金和白银价格也因需求担忧而降低。

本交易日需关注美国7月营建许可年化总数初值、美国7月新屋开工年化总数、美国7月工业产出月率，留意地缘局势和新冠疫情的相关消息。

基本面主要利空

【美元指数周一大涨】

避险美元周一反弹，创下一周新高，收报106.50，涨幅约0.77％，而包括澳元在内的大宗商品敏感型货币则下跌，此前中国发布了一波令人失望的经济数据，加剧了全球经济衰退的担忧。

在周一公布的数据中，中国的工业产出、零售销售和固定资产投资均低于分析师的预期。

包括原油、铁矿石在内的大宗商品因对中国需求预期下降的担忧而下滑，黄金也受到拖累。

纽约BannockburnGlobalForex首席市场策略师MarcChandler说：\"对中国大宗商品需求的担忧......某种程度上可能鼓励了一种避开风险的态度。“

分析师指出，美元的避险需求再次盖过了黄金的避险需求，而且美元指数上涨0.8％，使黄金和其他以美元定价的大宗商品对海外买家来说更加昂贵。

目前美元指数已经初步扭转了上周三的全部跌势，短线看涨信号有所增强，对金价不利。

Chandler说，“美联储告诉我们他们要收紧金融状况，而市场已经放松了，所以美联储将不得不以更大规模的加息来推动其想法，预计美联储将在9月份的会议上加息75个基点。”

【美国股市延续近期涨势，标普500再创逾三个月新高】

美国股市周一上涨，成长股巨头带来提振，市场延续近期涨势，投资者乐观地认为美联储可以实现经济软着陆。

苹果攀升0.6％，℡☎联系：软上涨0.5％，特斯拉跳涨3.1％。这些巨头股给标普500指数和纳斯达克指数带来最大提振。必需消费品股和公用事业股也录得强劲涨幅。

标普500指数自6月中以来大幅反弹，周一最高触及4301.9，为5月5日以来新高。股市的上涨也打压了黄金的避险买需。

Kingsview投资管理公司投资组合经理PaulNolte表示：“市场参与者（正在）关注美联储，并说，‘嘿，他们现在将比我们认为的更早降息，这将对股市有利。’”

截止周一收盘，道琼斯工业指数上涨151.39点，或0.45％，至33912.44点；标普500指数上涨16.99点，或0.40％，至4297.14点；纳斯达克指数上涨80.87点，或0.62％，至13128.05。

【伊朗正式回应欧盟提出的核协议文本，伊核协议或将达成】

在暗示距离与美国达成核协议更进一步，并恢复伊朗面向全球市场的石油出口后，伊朗在北京时间8月16日凌晨表示已就欧盟方面提出的核协议草案文本发出正式回应。

伊朗学生通讯社援引“知情人士”的话称，伊朗对最新协议草案的立场已传达给欧盟首席特使博雷尔，并且将在未来两天内收到欧盟方面的答复，但没有透露更多细节。

周一早些时候，伊朗外长表示，“如果美国表现出切实的态度和灵活性”，就可以在未来几天内与美国达成协议，恢复履行核协议。

该消息极大了缓解了市场对伊朗方面地缘局势担忧，也略℡☎联系：打压黄金的避险买需

基本面主要利多

【美房屋建筑商信心和纽约州制造业活动大降，加息之际经济进一步放缓】

美国独栋住宅建筑商信心和纽约州制造业活动在8月降至接近新冠疫情开始以来的最低水平，这进一步反映出，美联储加息之际经济放缓。

周一公布的一项调查显示，8月全美住宅建筑商协会（NAHB）/富国房屋市场指数（HMI）下降6点，为连续第八个月下降，至49，为2014年以来（疫情时期以外）的最低水平。读数高于50表示认为市况良好的建筑商人数多于认为市况不佳的建筑商人数。

NAHB的报告显示，建筑成本上升和高抵押贷款利率影响了建筑商的信心。美联储愈发激进地通过提高借贷成本来遏制高通胀，已经开始给对利率高度敏感的住房领域造成影响。

独栋屋销售现状指数从64降至57。衡量未来六个月独栋屋销售的预期指数从49降至47，而潜在买家流量指数从37降至32。

与此同时，纽约联储的一项调查显示，8月纽约州制造业指数骤降42.4点，至负31.3。读数低于零表明纽约州制造业萎缩。

制造商报告订单和付运量大幅下降。该调查中的新订单指标下降36点，至负29.6，付运指标狂降49.4点，至负24.1。

8月2-9日进行的这项调查显示制造业活动减少，也反映了美联储行动的影响，这些行动导致金融市场条件收紧。

美联储政策制定者强调，需要全球供应链在某种程度上缓解，来降低通胀。在这方面，纽约州制造业调查中的某些指标令人鼓舞。

支付价格指标降至2021年2月以来最低，未完成订单指标也下降，交货时间指标自2020年5月以来首次出现下降。

摩根大通经济学家DanielSilver表示：“这表明供应链问题已经明显缓解，尽管这可能至少部分反映了需求减弱。”

【美国国债收益率走低】

美国国债收益率周一小幅下跌，因为中国的经济数据重新引发了对全球经济健康状况的担忧，同时市场继续评估通胀放缓对美联储货币紧缩政策的影响程度。

中国央行周一意外调降政策利率10个基点，以重振需求。此前的数据显示，中国7月经济出现“回踩”，工业和社会消费品零售总额同比增速再度放缓。

10年期国债收益率周一从上周收盘的2.849％下降到2.791％。两年期国债收益率从3.257％跌至3.2％。

上周数据显示，美国7月生产者价格意外下降，7月消费者物价指数（CPI）环比持平，但年率上升8.5％。虽然这显示通胀上升已见顶，美联储可能放缓加息，但市场上许多人仍持怀疑态度，并表示需要更多证据表明价格压力在下降。

“一份令人鼓舞的CPI报告并不构成新的和持久的通胀趋势，”Glenmede投资策略师在周一的研究报告中说，“由于核心CPI的年增长率仍然接近6％，这与使命完成差的远呢。”

联邦基金利率期货交易员目前认为，9月份加息50个基点的可能性为59.5％，加息75个基点的可能性为40.5％。他们预计，联邦基金利率将在3月份达到约3.6％，此后将下降。

Abrahams说，“每个人都还在试图弄清楚他们认为美联储明年会怎样做，我们的感觉是，市场继续低估了终端联邦基金利率会有多高，因此我们预计收益率曲线将继续相当显著地倒置。”他说，他指的是联邦基金利率将达到的峰值。

受到密切关注的两年期和10年期国债之间的收益率曲线周一为负41.1个基点。上周三达到了负56个基点，是2000年以来最深的倒置。这一部分收益率曲线的倒置被视为是一个可靠的指标，表明12-18个月后将出现衰退。

【末日博士：美国经济只有硬着陆和通胀失控这两条路可选】

被称为“末日博士”的经济学家鲁比尼表示，“联邦基金利率应该要远高于4％才能将通胀率推向2％，我认为基准利率可能需达到4.5％-5％。如果不这样做，控制不了通胀预期，”鲁比尼说。

鲁比尼说，“但如果这样做，经济将硬着陆。所以就是二选一，要么是硬着陆，要么通胀失控。即使利率升到3.8％，我们的通胀率仍将处于8％左右这个远高于目标的水平，而且下降速度缓慢。市场对于美联储明年将转为降息的想法是白日做梦。”

和鲁比尼持有类似观点的人包括高盛首席经济学家JanHatzius，他认为美联储很难令经济避免陷入深度、痛苦的经济衰退，也就是硬着陆。

【道明证券：若全球经济动能回升美元的强势将面临挑战】

道明证券外汇策略师MarkMcCormick和RayNg表示，全球经济动能的回升将对美元表现构成重创。

他们在分析了全球数据的意外表现和趋势后指出，“大举看空美元的一个关键因素是全球增长势头的提升。结果显示，意外表现和数据均‘积极’时，将令美元表现最糟。”物价压力加大、金融状况收紧正在强化美元，使得整体环境支撑美元。即便如此，全球数据意外指标过去几周持续改善，可能很快变为正面。再加上通胀触顶和美联储终期利率，可能在第四季度再次改变外汇市场态势和驱动力。简而言之，不要过于自满。”

【扎波罗热核电站附近遭到炮击，乌克兰呼吁对俄罗斯实施新制裁】

乌克兰呼吁对俄罗斯实施新的制裁，并就欧洲最大核电站发生灾难的可能后果发出警告。这座位于乌克兰南部的扎波罗热核电站附近遭到新的炮击，乌克兰和俄罗斯官员再度就谁应对袭击负责相互指责。

国际原子能机构（IAEA）已经警告说，如果战斗不停止，将会发生核灾难。

乌克兰总统泽连斯基警告俄罗斯士兵，如果他们袭击核电站或将其作为射击掩体，那么他们将成为“特别目标”。

在周一晚间的讲话中，泽连斯基寻求全球对克里姆林宫做出更强硬的回应。他呼吁对俄罗斯的核部门进行新的制裁。

IAEA已经警告说，除非停止战斗，否则将可能发生核灾难。核专家们担心战斗可能会破坏核电站的乏燃料池或反应堆。

联合国秘书长古特雷斯呼吁在扎波罗热周围建立一个非军事区。

联合国表示，如果俄罗斯和乌克兰都同意，它有后勤和安全能力来支持IAEA进入核电站进行检查。

俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃表示：“在与该机构及其领导层的密切合作下，我们将采取一切必要措施，支持IAEA专家进入核电站并对乌克兰方面的破坏行为做出真实的评估”

俄罗斯周一晚间表示，英国一架侦察机在芬兰以东巴伦支海和白海之间的一个半岛上空侵犯了其空中边界，俄方出动一架战斗机驱使侦察机离开俄领空。

整体来看，对全球经济衰退的担忧情绪有所升温，而同时对美元的避险需求大幅回升，对金价打压明显，黄金技术面出现了一些顶部信号，而且失守了10日均线1785附近支撑，可能会进一步试探布林线中轨1750关口附近支撑。不过，地缘局势依然紧张，仍需留意避险买盘和逢低买盘的支撑情况，密切关注市场对美联储加息预期的变化。

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