中银理财(万家债券)中银理财靠谱吗

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• 3、中银理财靠谱吗

• 4、中银理财乐享天天安全吗

中国网财经8月20日讯 中国财富管理50人论坛2022夏季峰会今日在京举行，中银理财总裁宋福宁在会上表示，银行理财转型目前正由制度引导阶段转向经济高质量发展的引导阶段。2018年资管新规出台，拉开了资管领域改革的序幕。银行理财业务按照监管的指导方向有序地进行了调整，在产品、投研、渠道、风控和科技运营方面共同发力，经过4年多不懈努力，以净值化为核心的行业转型基本取得了积极成效。理财行业对实体经济服务的质效显著增强。

根据银行理财登记中心的数据显示，截止到2022年上半年，净值型的理财产品规模占比由2018年的27%提升至95%。银行理财通过投资债券、非标、标准化债权、未上市股权等资产，支持实体经济规模的资金约25万亿元。

随着《资管新规》过渡期的结束，银行理财迈入了全面净值化的新阶段。经济高质量发展引领银行理财高质量发展成为一个核心动力。

在资金端，居民财富是在稳步增长，居民中长期的投资理念也在逐步形成。养老金相关的业务快速需求提升，包括机构、客户、资金保值的需求也在增加，这都将推动形成理财产品新的形态。

在资产端。随着中国特色现代资本市场的不断完善，资本市场的覆盖面和普惠性也得到进一步提升，这将极大地拓展银行理财资产投资范围渠道，推动银行理财投资能力的边界不断拓展和行业差异化发展。

在运营端。大数据、云计算、人工智能等科技在经济金融领域是不断地突破，深刻影响着银行理财的发展进程，也在不断地推动着银行理财行业数字化的转型和智慧运营能力的提升。

同时，宋福宁也指出，在新的起点，银行理财行业仍面临着新的挑战。

今年以来，百年的变局和疫情的不断变化，国际政治、地缘政治的冲突相互叠加，经济发展的环境还是显得复杂和严峻，不确定也在进行着上升。国际金融市场的波动也在加剧，也可能通过资本的流动、汇率、投资者的情绪等传导至境内金融市场，国内预期导致经济运行的压力也会逐步映射到金融领域。在未来一段时间，这些因素从资金端到资产端都会给银行理财的净值管理带来挑战。从中长期看，银行理财的全面净值化转型也面临着同业竞争核心能力建设，投资者教育、跨境投资能力等多方面的挑战。

要以卓越的多元化的资管能力助力稳定宏观经济大盘和推动行业高质量发展。随着国家战略的深入推进和多层次资本市场体系的健全完善，打造卓越的多元化的资产管理能力是银行理财发挥“桥梁”功能，引导金融资源流向国民经济关键领域和薄弱环节，有效服务实体经济和助力稳定宏观经济大盘的重要抓手，也是推动银行理财行业自身高质量发展的重要途径。

宋福宁指出，多元化的资管能力包括以下几个方面：

第一，多元化的资产配置，应该紧紧抓住中国经济转型升级与结构调整的投融资需求，提升多资产配置能力，加快布局权益类资产、商品类资产、外汇资产、另类投资等，实现从公开市场到非公开市场的各类资产类别的全覆盖。

第二，多元化的资金来源。银行理财应该通过加快代销、直销等渠道建设，全面提升银行理财的客户触达能力，提高理财产品覆盖的广度和深度，广泛获取零售客户、高净值客户、企业客户、养老机构客户以及海外客户等各类资金。

第三，多元化的产品体系。银行理财应该充分利用大数据、人工智能等新技术，根据不同的财产规模、风险偏好、生命周期等阶段，面向机构投资、个人投资，构建资产类别齐全，投资策略丰富，投资周期完整，分层有序，功能互补，风险收益相匹配的多元化净值型的产品体系。

第四，应该关注多元化的区域业务布局。银行理财应该紧跟国家战略及区域经济发展的布局，根据不同的区域经济发展的特点、比较优势和行业结构等，有针对性地制定地区业务的布局战略。如加大对长三角等重点区域的投资力度，积极助力区域协调发展和特殊类型地区的加快发展，积极探索海外业务的布局。

第五，多元化的战略性新兴产业的投资。银行理财应该对国家发展规划中的重点战略、新兴行业提速产品设计与布局，积极为高端设备、航天航空、生物技术等战略新兴产业和科技企业提供投资支持和理财服务，深刻把握国家碳达峰、碳中和过程中的发展机遇，加大绿色、低碳领域的资产配置。

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顶流基金经理张坤突然大幅上调申购限额，港股布局良机到了？

8月15日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达亚洲精选股票（QDII）放宽大额申购额度，单日单个基金账户累计申购金额由100万元调整到了500万元。

业内人士认为，港股经过去年一波长足的调整，估值处于历史低位，港股下行空间有限，站在当前时点，有结构性的投资机会。具体的投资方向上，看好大型平台经济类科技股。

但是，也有观点认为港股整体的估值水平还有继续下降的可能，在这种超级低估的情况下，也未必会有良好的表现。

顶流基金经理放宽限购

易方达基金发布公告称，决定从2022年8月15日起调整易方达亚洲精选股票（QDII）在全部销售机构的大额申购、大额转换转入业务金额限制，由“单日单个基金账户在全部销售机构累计申购（含定期定额投资及转换转入）本基金的金额不超过100万元”调整为“单日单个基金账户在全部销售机构累计申购金额不超过500万元”。

易方达亚洲精选由顶流基金经理张坤掌管，*基金规模52.45亿元。截至8月15日，易方达亚洲精选基金净值下跌0.37％。自3月中旬至今，该基金净值反弹超过20％。

易方达亚洲精选主投港股，在二季度末股票仓位93.51％，张坤在二季度对结构进行了调整，增加了医药等行业的配置，降低了金融等行业的配置。该基金在二季度重仓持有京东集团、阿里巴巴、招商银行、腾讯控股、香港交易及结算所等港股。

此次易方达亚洲精选放宽限购或跟易方达基金拿到了新的QDII额度有关。

国家外汇管理局*发布的合格境内投资者额度审批情况表显示，易方达基金于今年6月29日获批了新额度。截至7月29日，易方达基金累计批准额度74.7亿美元，也是累计获得QDII额度*的基金公司。

此外，南方基金、华夏基金、博时基金、广发基金、国泰基金等11家基金公司也同样于6月29日获批了新的QDII额度。

张坤管理的另外两只基金易方达蓝筹精选、易方达优质精选混合虽然于今年3月9日起放宽大额申购金额限制，但是仍然限购5万元。

为满足投资者的需求，同样于8月15日调整基金大额申购额度的还有平安双债添益债券。

平安基金发布公告称，决定于2022年8月15日恢复本基金大额申购、转换转入和定期定额投资业务，即取消对“自2021年10月21日起，单日每个基金账户累计申购（含定期定额投资和转换转入）的*金额为500万（含）”的限制。

此外，8月以来，还有万家双利债券、红塔红土稳健精选混合、南华瑞恒中短债、民生加银前沿科技混合、华夏磐泰混合（ LOF ）等多只基金恢复了大额申购、大额转换转入及大额定期定额投资业务。

布局良机？

顶流基金经理张坤所管的主投港股的基金放宽限购，是否意味着港股到了布局良机？

很长一段时间以来，香港市场受到国际国内各种复杂因素的影响，走势一直比较低迷。

安爵资产董事长刘岩对《国际金融报》

“港股经过去年一波长足的调整，当前11.1倍的估值处于历史低位，港股下行空间有限。站在当前时点，我们认为有结构性的投资机会。鉴于管理层对平台经济的大整顿已经结束，并出台了相关政策助力平台经济绿色发展，发挥好平台经济创造就业和促进消费的作用，叠加港股目前估值处于洼地，因此在具体的投资方向上，我们看好大型平台经济类科技股。”巨泽投资董事长马澄对《国际金融报》

但是，也有业内人士持相反观点，认为港股的估值水平还有继续下降的可能。

排排网旗下融智投资基金经理胡泊对《国际金融报》

“就算拉长周期来看，如果全球经济走向衰退，资金可能会主要集中在A股、美股两个市场上，其它市场可能机会都不大，港股作为夹缝在此之间的一个市场，可能也会有很多资金流动性的冲击。所以会导致即使港股股票的基本面业绩非常良好，但是相对来说资金的关注度较弱，因此整体的估值水平还有继续下降的可能，在这种超级低估的情况下，也未必会有良好的表现。因此，我们觉得近期来看，整个港股的投资机会不多，港股市场的热度也不大。”胡泊指出。

中国基金报

第二批试点机构的养老理财产品开始密集发售，成为理财市场关注新焦点。

就在8月3日，中邮旗下首只养老理财产品开卖，获得投资者追捧，一天募集近30亿。而交银理财、中银理财也将于8月8日发售旗下养老理财产品，也早早打出了预热海报和宣传。

此类产品正在陆续面市中，此前农银理财也宣布，面向个人客户发行的养老理财系列产品“农银顺心”也将于近期推出。

而中国基金报

不少业内人士认为，养老理财产品较有吸引力的业绩基准，以及偏稳健的风格，吸引力不少投资者关注。但需要指出的是，此类产品可以看成一类“固收+”品种，业绩比较基准只能作为参考，不代表投资者一定能拿到；同时养老理财产品普遍封闭期较长，在流动性上也具有一定风险，投资者要理性布局。

8月开启养老理财产品“盛宴”多因素受到市场追捧

2022年2月，中国银保监会办公厅发布《关于扩大养老理财产品试点范围的通知》，养老理财产品试点正式由“四地四机构”扩展为“十地十机构”。

通知指出，自2022年3月1日起，养老理财产品试点地区扩大至北京、沈阳、长春、上海、武汉、广州、重庆、成都、青岛、深圳十地。同时，养老理财产品试点机构扩大至工银理财、建信理财、交银理财、中银理财、农银理财、中邮理财、光大理财、招银理财、兴银理财和信银理财十家理财公司。

试点范围扩大后，对于已开展试点的工银理财、建信理财、光大理财和招银理财，单家机构养老理财产品募集资金总规模上限由100亿元提高至500亿元；对于新增的试点理财公司，单家机构养老理财产品募集资金总规模上限为100亿元。

时隔5个多月，第二批试点机构对于自家网友分享的养老理财产品筹备完毕，进入8月开启银行养老理财产品发行的“盛宴”。

8月3日，中邮理财发布公司旗下首只养老理财产品开始发售，打响第二批试点养老理财产品的发行首抢。

据悉，中邮理财第一期养老理财产品名为“邮银财富添颐·鸿锦封闭式系列2022年第1期养老理财产品”，发行额度30亿元，发行日期为8月3日至8月18日。而该产品开售仅一小时销量突破20亿元，累计认购金额30亿元。

值得一提的是，此前养老理财产品发行也非常火爆，建信理财半天销售20亿、招银理财10天认购80亿。

养老理财产品为何获资金追捧？业内人士认为，这一方面和我国的人口结构调整，养老需求激增有关，另一方面，养老理财产品产品本身具备一定吸引力，尤其是业绩比较基准较高，受到投资者重视。

格上财富旗下金樟投资研究员蒋睿表示，近两年我国新增人口快速下降，而另一端人口老龄化在加速，国内居民的养老压力增加，人们越来越重视养老规划，鉴于这一原因，养老理财产品也迎来市场的追捧。”

“就国内而言，这类产品虽然刚刚兴起，但我国人口基数大的特点决定了养老需求市场庞大，养老理财产品确实是具有投资价值的。此外，国外这类产品已经比较成熟，也确实是满足了一部分投资者的养老需求。”蒋睿还表示，养老需求的特性就决定了这部分资金必须具有很高的安全性，所以养老理财产品相对来讲比较适合稳健投资者。

普益标准研究员黄诗慧也表示类似观点，近期养老理财产品受到市场追捧主要是因为在市场整体震荡的情况下，养老理财产品兼具稳健性、普惠性、长期性等特点或更吸引投资者。目前各家试点机构都希望通过稳健的产品运作策略为投资者提供长期较好的养老收益，以满足客户多样化养老需求。

“养老理财产品获投资者热捧的原因，可以归结为两点。”融360数字科技研究院分析师刘银平从产品本身解读，第一是业绩比较基准偏高，多数在5.5%~8%之间，远高于其它理财产品；第二是整体风险不高，投资类型以固收类为主、混合类为辅，且设置了平滑基金，在一定程度上防止产品净值大幅波动。他认为，对于有长期理财需求、养老需求的稳健型投资来说，养老理财产品是个不错的选择。

两款新产品8月8日发行类似“固收+”产品，有风控机制

这场养老理财产品的“八月盛宴”还在继续。目前多家第二批试点理财子表示旗下首只同类产品也将于近期发行，如8月8日交银理财和中银理财也将发行旗下养老理财产品。

据悉，交银理财称，将于8月8日通过交行手机银行及试点地区网点发售首只养老理财产品“交银理财稳享添福5年封闭式1号养老理财产品”。该产品1元起投，募集期自8月8日起至8月18日止，产品封闭期为5年。期间客户如遇重疾、购房等特殊情况，可申请提前赎回，以满足客户流动性需要。

具体来看，产品管理人风险评级为R2-较低风险,业绩比较基准为5%~7%/年，并设有分红条款。产品主要采取低波稳健的投资策略，并配以平滑基金、风险准备金、减值准备等保障手段增强风险抵御能力。

而中银理财此次发行的中银理财“福”固收增强（封闭式）养老理财产品2022年01期，风险等级为R2，起购金额为0.01元，业绩比较基准为5.8%-8%，产品存续期限为5年。募集期自8月8日起至8月19日止。

后续，农银理财也表示，旗下面向个人客户发行的养老理财系列产品“农银顺心”也将于近期推出。

至此，目前养老理财产品的数量已经扩容。中国理财网显示，截至8月7日，工银理财、光大理财、招银理财、建信理财、贝莱德建信理财、中邮理财等银行理财子公司共发行了36只养老理财产品（含待发）。

从目前来看，目前养老理财产品的特色较为鲜明。第一，多为“固收+”类产品，这36只养老理财产品中，其中9只为混合类产品，27只为固收类产品。第二引入平滑基金机制，降低产品风险。第三，业绩基准较高、存续期较长，目前，共有28只产品公布了业绩比较基准，其中有27只的业绩比较基准下限超5%；有16只产品的业绩比较基准为5.8%～8.0%；此类产品投资期限均在三年以上。

值得一提的是，目前各家银行理财子公司对养老理财产品设定的管理费都很低，委派的投资团队也是公司内部的精兵强将，都是希望借此吸引更多客户，打好口碑助力居民养老财富保值增值。

“养老理财产品由于服务于特定的养老目的，具备稳健性、长期性、普惠性三大优势。” 罗唯尹也从产品特质上点评道。首先，养老理财产品风险等级普遍较低，并且采取了设立收益平滑基金、设置养老风险准备金和计提减值备注、第三方独立托管等多重风险保障机制，*限度地保障投资安全。

罗唯尹分析表示，其次，养老理财产品的投资期限较长，符合养老需求的长期性特点。且充分考虑到投资者的特殊资金需求，建立特殊情境下的流动性应急机制，满足特定条件允许提前赎回。

此外，罗唯尹表示，养老理财产品的门槛低且费率优惠，具有普惠性。养老理财产品认购门槛低，1元起售，不收取认购费和申购费，管理费、托管费和赎回费也均采取低费率模式，能够更大程度地满足大众养老需求。

而刘银平认为，养老理财产品也属于“固收+”产品，底层资产以债券等固收类资产为主，同时配置了少量股票、基金等高风险资产来提升产品收益。

“养老理财产品的优势在于，一是风险可控，大多为中低风险产品，且引入平滑基金机制，降低产品净值波动幅度；二是收益可观，业绩比较基准多在5.5%~8%之间，而理财公司其他理财产品平均业绩比较基准在4%~4.5%之间；三是费用偏低，养老理财产品执行优惠费率，理财公司向投资者让利。”刘银平表示。

蒋睿也认为养老理财产品的投资策略与理念与“固收+”产品是比较相似的，但养老理财产品大多股票部分会少一些，是一种比较保守的“固收+”产品。就满足养老需求而言，养老理财产品相比“固收+”有天然的优势：第一，产品规模更大，配置固收端会更加分散，安全性更高；第二，锁定期和业绩比较基准的设定更考察基金经理的长期投资目标而非短期，这样能够在一定程度上避免基金经理为追求更高的收益而冒更大的风险，这与养老资金投资目标是契合的。

布局此类产品也需要注意风险

数据显示，目前已经成立的养老理财产品，运作非常稳健。中国理财网信息显示，拥有净值信息的30只养老理财产品，无一亏损，*净值均在1以上。而投资者布局这类产品，也需要理性，不可盲目。

黄诗慧就表示，养老理财产品具有投资期限较长、认购费率较低、收益相对稳健、利率较低等属性，适合有一定风险承受能力的客户群体。因此，建议客户根据产品属性，结合自身情况对养老财富进行组合搭配。

值得一提的是，养老类理财的风险，则主要体现在收益风险和流动性风险两个方面。

刘银平表示，养老理财产品主要有两方面的风险：一是流动性风险，产品期限偏长，封闭期5年起，封闭期间不能提前支取，流动性差；二是收益风险，为了提升收益，产品会配置一些高风险资产，业绩比较基准只能作为参考，不代表投资者一定能拿到。

“当下所有的理财产品都不在承诺保本兑付，也需要承受净值波动的风险。” 蒋睿也提到净值波动风险，他表示，虽然养老理财产品属于稳健型产品，但在极端市场情况下也不免会差生一些回撤，为了确保资金的安全性，尽量选择底层资产分散的产品。

罗唯尹表示，净值化背景下，养老理财产品的低风险性并不意味着保本，业绩比较基准也不代表产品的未来表现和实际收益，依然具有净值波动和收益不确定的风险属性。同时，养老理财产品的长期性特点伴随着更大程度的流动性问题。

对此，罗唯尹表示，投资者要树立正确的理财观念，充分了解收益与风险的共生关系，做好个人资金的分配和流动性预期，结合业绩比较基准、风险等级、产品期限、分红赎回机制等因素综合判断，根据自己的风险承受能力选择适合的产品。坚持资产配置理念，获取长期稳健的收益。

谈及当下市场，蒋睿更是认为，目前权益投资的性价比会大于固收类产品，但纯权益投资波动自然也会比较大，不太适合偏稳健的投资者。出于这方面考虑，结合当下股票与债券这两个大类资产的走势判断来看，“固收+”相比银行稳健理财产品而言会更具配置优势。随着经济复苏进程的推进，股票资产向上的概率更大，这部分对于纯固收产品而言是一种增强。但相比于养老理财产品而言，主要还是要看配置的需求是怎样的，若为养老金投资，那么养老理财产品更合适。

刘银平也建议，投资者要结合自身需求来挑选适合自己的理财产品，在购买理财产品之前要重点考察风险、收益、流动性这三要素。

京东又火了！

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