qdii产品(工银货币基金)qdii产品的投资人
qdii产品(工银货币基金)qdii产品的投资人
本文目录一览：
财联社（深圳，
财联社
财联社
作为净值更新一向滞后于其他产品的QDII基金，上述产品投资的海外债在国庆长假期间依然开盘交易，但鉴于国内市场正值休市，其净值变动数据并未在此期间更新，而是直至昨日才得以完全披露。
上述QDII产品净值大跌的背后，无不反映出房地产行业融资收紧的影响正向高收益债等方向蔓延。再加上基金本身高仓位运作的要求，以及个别产品规模较大的原因，无疑也加大了换仓避险的难度。
作为高收益债市场的重要发债主体之一，恒大集团为首的部分房企自去年8月开始出现流动性危机，债务逾期未兑付、延期兑付等情况在今年频现，市场担忧情绪不断攀升，行业的流动性危机正逐步演变为信任危机，房企美元债也表现疲软。
房企负面事件重创高收益债
10月12日晚间，多只QDII产品更新净值。最为醒目的，是鹏华基金旗下的2只QDII产品*单位净值的跌幅超过10%，市场跌幅居前。
具体来看，截至10月8日，鹏华全球高收益债、鹏华全球中短债单位净值依次是0.8325、0.7024；与此前一披露日相比，单位净值分别下跌17.63%、17.57%。
净值跌幅超过10%的基金在市场上实为罕见，以往债基也多被市场投资者认为是稳健、低风险，为什么上述债券QDII产品的跌幅显著？如前述提到，上述跌幅虽非单日，但连日回撤超过17%，也依然令人关注。
从产品的重仓标的来看，上述产品近期业绩表现或有迹可循。
公开资料显示，鹏华全球高收益债和鹏华全球中短债的基金经理均为鹏华基金国际业务部总经理尤柏年。其中，鹏华全球高收益债以高收益债券为主要投资标的。
所谓高收益债券，也即信用等级低于BBB级的企业债券，市场俗称“垃圾债”，具有高收益高风险的特征。在这类债券中，制造业债券占有*比重，其次是金融、保险不动产业。
从历史持仓情况来看，鹏华全球高收益债的重仓债券以房地产行业为主，曾重仓恒大地产、佳兆业集团、融创中国、阳光城等房企发行的海外债。
得益于过往的投资业绩表现，该产品规模曾在去年6月末一度攀升至34.32亿元，较2013年成立时的3.11亿元增幅超十倍。
而随着恒大地产为首的部分房企出现流动性危机，鹏华全球高收益债自今年二季度以来出现了一定回撤，进而拖累了年内的净值表现。数据显示，该基金在今年二季度的份额净值增长率为-3.06%，产品的资产规模也回落至26.01亿元，同比去年年中缩水8.31亿元。
截至二季度末，鹏华全球高收益债在债券的仓位为83.78%，与上一季度相比变动不大，前五大重仓债券包括佳兆业集团、禹洲地产、融创中国等3家大型房企与险企富卫集团发行的企业债。
进入三季度，房地产行业形势日益严峻，该基金也颓势渐显。尤其是九月份以来，其回撤已达到26.71%。
鹏华全球高收益债（QDII）前五大重仓债券（2021年二季度末）
同样，以中短债为主要投资标的的鹏华全球中短债，在今年二季度份额净值增长率为-3.48%,9月份至今回撤则达到了26.37%。截至二季度末，该基金的前五大重仓债券分别是禹洲地产、融信中国、佳兆业集团、融创中国，以及朗诗集团旗下绿色住宅发展业务的上市平台朗诗绿色地产。
鹏华全球中短债前五大重仓债券（2021年二季度末）
经验丰富的尤柏年并非没有意识到房企负面事件给产品运行带来的风险。他在中报中表示，从5月底开始，多只标杆房企负面事件对高收益板块，尤其是地产板块造成重创，房企主体价格大幅回调，下跌幅度仅次于2020年3月。6月仅一个月时间，高收益板块下跌约2.5%，不仅抹除了4、5两月的涨幅，还使得今年上半年回报变为负数。
在6月底展望下半年时，尤柏年认为，美债利率在美国经济重回增长的推动下将会重返上升通道，投资级债券面临更大挑战。“对于高收益债而言，目前信用利差已超过1000bp，在历史上属于较高水平，逼近历史*点。其中6月的回调，与历史上*的几次调整相当。此时布局高收益债，除了高票息收益以外，还叠加了一部分资本利得空间，使得中资高收益美元债成为极具性价比的投资品种。”
他坦言，5、6月份受到地产板块整体下跌影响，净值出现回撤，但与此同时，持仓债券的静态收益率走高，且平均剩余期限较短，随着持仓债券不断逼近到期，债券价格将迅速修复，为未来基金净值的修复提供重要弹性。
“船大难掉头”与高仓位困境
事实上，除了鹏华基金以外，广发基金、国泰基金旗下的高收益债券QDII产品也出现也出现了较大回撤。其中，截至10月8日，国泰境外高收益单位净值为1.218，较前一披露日下跌6.04%，年内净值回撤幅度达到11.57%，其中9月以来收益回撤幅度达9.21%；广发亚太中高收益的单位净值为1.182, 较前一披露日下跌5.30%，年内单位净值回撤幅度为13.02%，其中9月以来收益回撤幅度达8.30%。
这些产品，无一例外地重仓了房地产海外债。以国泰境外高收益为例，截至今年二季度末，该基金前五大重仓债券分别为旭辉集团、新城控股、路劲、复星集团、仁恒置地；广发亚太中高收益债二季度末的前五大重仓债券则分别为建业地产、正荣地产、深川股份、融创、佳兆业。
“今年以来，面临地产行业整体融资收紧，债基的换仓在所难免，但是这类债券流动性没那么好，换仓操作难度较大。”一位公募基金业内人士告诉
另外，上述业内人士解释，不同的高收益债QDII在近期回撤幅度不一，也可能跟产品规模大小和仓位限制有关。
“‘船大难掉头’，如果产品本身规模比较大，换仓操作没那么容易。再加上基金合同中对债券，甚至是高收益债、中短债等某类债券的投资比例都有具体规定，如果有高仓位运作的要求，换仓的难度也不小。”
以鹏华高收益债为例，截至二季度末，该基金资产规模为26.01亿元，庞大的资产规模，使得基金管理人难以在系统性风险发生后的短时间内寻找到可替代、且合规的标的，净值波动大也在情理之中。
另外两只高收益债券QDII的产品规模则较小，发生风险时，基金经理相对更容易操作。其中，国泰境外高收益的规模为0.24亿元，广发亚太中高收益的规模为0.44亿元。
从仓位限制来看，这些普遍保持着较高的高收益债持有仓位。如鹏华高收益债券招募说明书规定，其债券投资比例不低于基金资产的80%，其中投资于高收益债券的比例不低于非现金基金资产的80%；国泰境外高收益规定投资全球证券市场的债券类金融资产不低于基金资产的80%，其中投资于中国企业境外高收益债券的比例不低于固定收益类资产的80%；广发亚太中高收益也规定投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%，其中投资于亚太市场（除日本外）的中高收益债券的比例不低于非现金基金资产的80%。
从数据看，截至二季度末，广发亚太中高收益、国泰境外高收益的债券投资金额占基金总资产比例为83.23%、88.42%。
地产“信任危机”下：抄底or赎回
高收益债QDII净值的大幅波动，折射出当前房地产行业整体面临的融资困境和信任风险。
在此背景下，投资者会选择抄底，还是赎回基金产品？
“从以往的情况看，过去我们也遇到过债市低迷的情况。彼时，作为债券基金重要投资者的机构选择路径各不一样，有一些会逆势抄底，也有一部分就顺势退出了。”一位管理着海外高收益债基金的大型公募内部人士透露。
从数据看，前述海外高收益债基金大多有着较高的机构投资者占比。以鹏华全球高收益债为例，该基金今年6月底机构投资者持有份额15.46亿份，占基金总份额的比例超过了7成。国泰境外高收益的机构投资者占比也达到了66.48%。值得一提的是，这66.48%的份额恰为一家机构持有。
国泰境外高收益2021年二季度末单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况
这也意味着，在风险发生时，手握“重金”的机构投资者的去留，对该类产品规模将产生较大影响。
不过，上述人士坦言，现在这种行业系统性风险的情况比较少见，因此，“我们也无法预测机构接下来的动作，只能先做好自己的事情。”
他表示，无论如何，公司都会尽全力配合基金经理做好调仓等后续工作，争取为投资者将损失降到*。
事实上，早在去年9月，一份《恒大集团有限公司关于恳请支持重大资产重组项目的情况报告》的资料在市场流传，恒大的负债情况也浮出水面。彼时，资料显示，恒大集团有息负债合计8355亿元，其中非银行金融机构融资占比44.1%，银行借款占比27.7%，剩余为境内外信用债。
在今年政策因素的影响下，房地产行业整体面临融资收紧，备受关注的恒大集团流动性状况恶化加速，一度呈现股债齐跌的态势，华夏幸福、蓝光发展等其他房企也相继出现流动性风险。
就在过去的国庆假期，又一家大型老牌房企暴雷。花样年在10月4日晚间发布公告称，一笔本金总额为5亿美元、2021年到期的7.375%美元债，剩余2.06亿美元未偿还本金未能兑付。花样年表示，公司出现短期流动性问题，公司董事会及管理层也在地方政府、金融机构、财务顾问等多方支持下成立了应急小组。
次日，花样年8只美元债在中资美元债中跌幅居前，与此同时，花样年的实质性美元债违约令市场的担忧情绪蔓延，成为房企美元债出现新一轮暴跌，绿地、阳光城、弘阳、佳兆业、禹洲、融信、等美元债均跌幅显著。
可以说，当前的房地产行业已不仅面临流动性危机，还有市场投资者的信任危机。为此，多家房企纷纷回购自家的美元债，在过去的一周，包括禹洲、德信、金辉控股、融信等多家房企密集对外披露回购美元债。但回购动作能否帮助房企解除信任危机，这仍是未知数。
就在昨日，当代置业公告宣布关于2021年到期的12.85%美元债优先票据同意征求，寻求将该优先票据到期日延长三个月至2022年1月25日，并在10月25日到期日赎回本金8750万美元。当代置业表示，征求同意展期的目的是改善流动性和现金流管理，并避免任何潜在的偿付违约，同意征求事项将于10月20日下午5点截止。
在申请债务展期的同时，当代置业表示，公司董事会主席、执行董事兼控股股东张雷和公司总裁兼执行董事张鹏近日向集团传达有意向提供合共约人民币8亿元的股东贷款，并预期于未来两至三个月内完成。张雷表示将视乎本集团财务状况适时考虑予以持续支持，展现其对集团之持续承诺及对本集团业务发展坚定不移的信心。
#行家计划##货币#
一、市场宏观观点
7月通胀数据表现弱于市场预期，PPI-CPI剪刀差继续收敛。
国内方面，政治局会议对于稳增长定调缺乏增量表述；海外方面，衰退概率同样有所提升；预计全年PPI同比将呈现逐季下滑的态势。
二季度货币政策执行报告对国内外经济基本面的判断仍相对谨慎，货币政策基调以稳为主，保持宽松仍有必要。下一阶段“3000亿+8000亿”的政策性金融工具将是主要的增量政策。
从当前基本面来看，在经济尚未有效恢复之前，预计缺乏需求端支撑的通胀难以构成货币政策收紧的一个触发因素。后续要密切关注基本面和通胀，尤其是需求端驱动的通胀边际变化。
二、策略观点
基本面大幅上行风险可控，政策短期进入观望期，未来宽信用力度偏弱的判断进一步得到确认，地产中期仍面临调整压力；资金利率当前明显低于政策利率，经济有效恢复前，预计资金利率明显收敛概率不大，降息一定程度上超出预期，虽然进一步降低市场利率可能性不高，但降低政策利率可能在一定程度上也表现出央行短期无意明显向上调整市场利率的意愿。
整体来看，目前实体经济需求端的恢复仍然不够明显，这也是央行维持较低货币市场利率的根本原因。
风险提示:本材料由工银瑞信基金管理有限公司提供，为客户服务资料，并非基金宣传推介资料，不构成投资建议或承诺。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证*收益。基金有风险，投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件, 在全面了解基金的风险收益特征、费率结构、各销售渠道收费标准等情况，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等以及听取销售机构适当性意见的基础上，审慎选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。基金有风险，投资须谨慎。
上海证券报
受益于全球大宗商品价格走高及海外市场结构性机会，部分QDII基金业绩表现良好，令分散投资的优势进一步凸显。截至8月20日，今年以来有14只QDII基金收益率超过20%，其中汇添富全球医疗、天弘越南市场和国泰大宗商品的收益率均在30%以上。但“出海”也有风险，受港股市场下跌拖累，港股QDII普遍下跌。
出征海外、全球布局一直是公募基金努力的方向，而QDII是一个重要的突破口。近年来，随着产品数量日益增加，QDII基金的投资版图不断扩张，投资的资产类别涵盖了股票、债券、衍生品、大宗商品等。
今年以来，受益于全球大宗商品价格走高及海外市场结构性机会，部分QDII基金业绩表现良好，令分散投资的优势进一步凸显。统计数据显示，截至8月20日，今年以来有14只QDII基金收益率超过20%，但“出海”也有风险，受港股市场下跌拖累，港股QDII普遍下跌。
业绩冰火两重天
时光拨回至今年年初，在A股估值结构性高企的情况下，该如何投资布局？一些精明的投资人将目光投向了QDII。据渠道人士透露，某个人投资者年初买了近亿元的天弘越南市场股票QDII。二季报显示，该基金近6个月回报率达38.84%，近1年回报率达72.9%。在出色业绩的带动下，该基金的规模从去年年底的3.66亿元增长至今年二季度的19.24亿元，增幅超过400%。
近年来，随着QDII基金数量的增加，其投资区域也逐渐扩大。从2014年问世的投资德国市场的华安德国30（DAX）ETF，到2018年问世的投资印度市场的工银印度基金，到2019年集中推出的3只日经225 ETF、南方东证指数ETF及上投摩根日本精选，再到2020年问世的投资越南市场的天弘越南市场基金、投资法国市场的华安法国CAC40ETF。
QDII基金投资版图不断扩张，但业绩分化也较大。截至8月20日，除了天弘越南基金，工银印度基金和泰达宏利印度基金今年以来分别上涨了13%和12%。投资日本市场的QDII则涨跌不一，截至8月20日，今年以来3只日经225ETF跌幅在7%至8%、南方东证指数ETF下跌2.34%、上投摩根日本精选上涨超过4%。华安法国CAC40ETF和华安德国30（DAX）ETF今年以来涨幅分别为6.48%和13.15%。
今年以来，受益于全球大宗商品价格走高及海外市场结构性机会，部分QDII基金业绩表现良好，令分散投资的优势进一步凸显。统计数据显示，截至8月20日，今年以来有14只QDII基金净值增长率超过20%，其中汇添富全球医疗、天弘越南市场和国泰大宗商品涨幅均在30%以上。其中，二季度单季涨幅超过30%、今年以来涨幅超过40%的汇添富全球医疗表现抢眼。该基金基金经理在二季报中表示，在美股中重点把握了Biotech*临床突破进展、mRNA疫苗、Bio-processing全产业链、液体活检、基因治疗等新兴技术的市场机会。特别是对港股创新药及其相关产业链的投资，给基金带来了丰厚的收益。
也不是所有的QDII都给投资者带来惊喜。受港股市场下跌拖累，港股QDII普遍下跌，与互联网科技相关的产品更是跌幅显著。数据显示，在今年以来跌幅超过20%的17只QDII基金中，港股QDII占了13只，其中中证海外互联ETF、恒生互联网科技业ETF、恒生科技ETF等成为“重灾区”。此外，博时中证全球中国教育ETF今年以来跌幅近50%，QDII业绩榜单上头尾差距已经扩大至90个百分点。
分散配置需求升温
出征海外、全球布局一直是公募基金努力的方向，政策方面也给予了相应的支持。从去年年底至今，国家外汇管理局对QDII额度的批准明显提速。
去年9月23日，时隔17个月QDII额度再次扩容，共有18家机构获得33.6亿美元QDII额度，涵盖了基金、证券、理财子公司等各类机构。之后，从去年9月至今年6月，国家外汇管理局先后多次批复，共向106家机构发放QDII额度433.36亿美元。今年6月2日，国家外汇管理局启动新一轮合格境内机构投资者（QDII）额度发放，共向17家机构发放QDII额度103亿美元。本轮额度发放后，国家外汇管理局已累计批准173家QDII机构，投资额度合计1473.19亿美元。
光大证券一份研报经过测算发现，对于收益导向的资产配置模型，海外权益资产的加入能够增加资产配置组合的收益；而对于风险导向的资产配置模型，海外债券资产的加入能够起到更加明显的分散风险增加收益的效果。REITs资产对各资产配置模型的提升效果并不明显。由此得出的结论是，对于投资者的不同投资需求，海外资产的加入确实能在一定程度上改善本土资产的配置效果。
一、单项选择题，每题所给的选项中只有一个正确答案。
1、在进行投资规划的时候，理财规划师需要根据客户的基本信息初步编制的基本财务表格包括（ ）。
A 客户的个人资产负债表、客户个人收入支出表
B 客户的个人资产负债表、客户目前支出结构表
C 客户的个人收入支出表、客户现有投资组合细目表
D 客户的投资偏好分类表、客户投资需求与目标表
2、关于理财规划师分析宏观经济形势的说法，不正确的是（ ）。
A 理财规划师不仅要对客户的财务状况等个人信息进行分析，还需要考虑客户所处的宏观经济环境
B 即使经济环境不同，理财规划师为同一个客户制定的理财方案也应该完全相同
C 投资预期和投资收益是投资规划中需要考虑的重要因素，而宏观经济运行则会在基础层面上对这些因素进行影响
D 为了提供优质的投资规划服务，就需要理财规划师对客户所处地区的宏观经济形势进行分析和预测
3、关于分析客户的风险偏好状况，说法不正确的是（ ）。
A 客户的风险承受能力和风险偏好状况是千差万别的
B 只有明确了客户的风险偏好才有可能制定出与客户偏好一致，能够为客户接受的投资规划
C 如果客户的风险偏好属于进取型，但是风险承受能力适中，那么理财规划师也完全可以为客户制定一个进取型的投资组合
D 客户的风险偏好类型是理财规划师为客户制定投资理财规划方案时的一个依据
4、下列不属于客户收入支出表中经常性收入的是（ ）。
A 工资薪金
B 奖金
C 红利
D 捐赠
5、客户的投资目标中，中期目标一般指需要（ ）年能实现的愿望。
A 1～5
B 1～10
C 1～15
D 1～20
6、确定投资目标的原则不包括 （ ）。
A 投资目标要具有可行性
B 投资期限要明确
C 投资规模要尽可能大
D 投资目标要兼顾不同期限和先后顺序
7、小贾计划在不久的将来装修房屋，对于现金具有较大的需求，这就表示客户要投资于流动性比较强的资产，那么理财规划师不应推荐的资产是（ ）。
A 现金
B 活期存款
C 银行支票存款
D 艺术品
8、（ ）指交易双方先订立外汇买卖合同，在外汇买卖成交后，根据合同规定的币种、汇率、金额和事先约定的期限进行交割的外汇交易。
A 远期外汇交易
B 掉期外汇交易
C 外汇期货交易
D 外汇期权交易
9、（ ）是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的价格，以一种货币交换另一种货币的标准化合约的交易。
A 远期外汇交易
B 掉期外汇交易
C 外汇期货交易
D 外汇期权交易
10、从产品设计上看，限定性券商集合资产管理计划类似于（ ）。
A 股票型基金
B 债券型基金
C 货币型基金
D 指数型基金
11、下列不属于券商集合理财产品特点的是（ ）。
A 私募性质
B 流动性较强
C 规模较大
D 投资范围广
12、QDII产品的优点不包括（ ）。
A 投资范围更广
B 分散风险，优化资产配置
C 投资品种更丰富
D 投资机会较少
13、衍生金融工具的特征不包括（ ）。
A 跨期性
B 杠杆性
C 联动性
D 低风险性
14、根据（ ），金融衍生品可以分为远期、期货、期权和互换四大类。
A 产品形态不同
B 原生资产不同
C 交易地点不同
D 投资对象不同
15、期货交易和远期交易的区别，不包括（ ）。
A 标准化程度不同
B 交易对象不同
C 保证金制度不同
D 交易方式不同
16、（ ）是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。
A 互换
B 期货
C 远期
D 期权
17、某人近期卖出一份九月份小麦看涨期权，期权费为100元。则此人的盈亏区间为（ ）。
A －100~＋∞
B 0~＋∞
C －∞~100
D 100~＋∞
18、卖出看涨期权的风险和收益的关系是（ ）。
A 损失无限，收益有限
B 损失无限，收益无限
C 损失有限，收益有限
D 损失有限，收益无限
19、执行价格为1050美分/蒲式耳的大豆看跌期权，如果此时市场价格为1100美分/蒲式耳，则该期权属于（ ）。
A 欧式期权
B 实值期权（价内期权）
C 平值期权（平价期权）
D 虚值期权（价外期权）
20、关于黄金投资的几种方式，说法错误的是（ ）。
A 实物黄金投资包括金条、金币以及黄金首饰，以持有黄金实物作为投资
B 纸黄金的交易起点低、交易方便，但没有做空机制，且交易成本过高
C 黄金股票和黄金基金也是投资黄金的方式
D 与黄金期货一样，纸黄金也适合投机群体
21、按照投资的形式，房地产投资分为直接投资和间接投资两类。下列房地产投资中不属于直接投资的是（ ）。
A 购买房地产开发企业的债券
B 住宅投资
C 写字楼投资
D 商铺投资
22、股票的（ ），是股份公司在所发行的股票上标明的票面金额，它以元为单位，其作用是用来表明每一张股票所包含的资本数额。
A 面值
B 净值
C 清算价值
D 市场价值
23、股票的（ ），是在某一时刻股票的真正价值，它也是股票的投资价值。
A 净值
B 清算价值
C 市场价值
D 内在价值
24、股利贴现法的基本思想是：股票的价值就在于能提供未来的一系列现金流，股票的（ ）就应该是这一系列现金流按照要求的收益率贴现值的加总。
A 面值
B 清算价值
C 净值
D 内在价值
25、假设某公司在未来无限时期支付的每股股利为6元，必要收益率为12%。当前股票市价为45元，则判断该股票（ ）投资价值。
A 既可投资也可不予投资
B 有
C 没有
D 无法判断
26、某客户购买了A公司的股票，该公司年末股权收益率为10%，留存比率为60%，本年度收益为3000万元。假设该公司可以实现收益和红利的持续增长，则股利增长率为（ ）。
A 3%
B 4%
C 5%
D 6%
27、某股票的每股收益为3元，市场价格为60元，则该股票的市盈率是（ ）。
A 20
B 30
C 60
D 180
28、某债券为一年付息一次的息票债券，票面值为1000元，息票利率为10%，期限为10年，当市场利率为8%时，该债券的发行价格应为（ ）元。
A 1100.80
B 1170.10
C 1134.20[ 考点精析24811 ]
D 1180.70
29、关于债券属性与债券价值，说法不正确的是（ ）。
A 当息票利率大于市场利率时，到期时间越长，债券内在价值越大
B 在其他属性不变的条件下，债券的息票利率越低，债券的内在价值越小
C 可赎回条款的存在，降低了可赎回债券的内在价值，并且降低了投资者的实际收益率
D 因为具有可转换性，可转换债券利率一般高于普通公司债券利率
30、关于债券的利率风险，说法不正确的是（ ）。
A 在其他条件不变的情况下，当市场利率上升时，债券价值下降
B 在其他条件不变的情况下，当市场利率下降时，债券价值上升
C 在其他条件不变的情况下，债券的价值与市场利率之间存在正向变动关系
D 利率风险是债券投资面临的主要风险
31、某零息债券面值1000元，票面收益率为10%，两年后到期，当前市价950元，两年期市场利率为15%，则该债券的久期为 ( )年。
A 1
B 2
C 1.5
D 1.1
32、在马柯维茨的投资组合模型中，马柯维茨用预期报酬率来评估投资的收益，用（ ）来评估投资的风险。
A β系数
B 标准差
C 夏普比率
D 相关系数
33、投资者构建证券组合的目的是为了降低（ ）。
A 系统风险
B 非系统性风险
C 市场风险
D 组合风险
34、夏普指数是指在一段评价期内的基金投资组合的平均超额收益率超过无风险利率部分与该基金的收益率的（ ）之比。
A 标准差
B 方差
C β值
D α值
35、在基金的业绩评价方法当中，下列说法错误的是( )。
A 特雷纳指数度量的是单位系统风险带来的超额回报，其值越大越好
B 夏普指数度量的是单位非系统风险带来的超额回报，其值越大越好
C 詹森指数大于零，表明基金的业绩表现优于市场基准组合
D 夏普指数是以资本市场线为基准来评价基金业绩的
今天的内容先分享到这里了，读完本文《qdii产品》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多qdii产品、工银货币基金相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
