广发优选基金，广发优选基金今日净值
广发优选基金，广发优选基金今日净值
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08月16日讯 广发优企精选灵活配置混合型证券投资基金（简称：广发优企精选灵活配置混合C，代码010021）08月15日净值下跌1.95%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.3460元，累计净值为2.3460元。
广发优企精选灵活配置混合C基金成立以来收益0.82%，今年以来收益-14.46%，近一月收益3.79%，近一年收益-9.31%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为程琨，自2020年09月22日管理该基金，任职期内收益0.82%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有欧派家居（持仓比例10.84%）、比音勒芬（持仓比例9.11%）、中旗股份（持仓比例8.92%）、分众传媒（持仓比例8.83%）、杭州银行（持仓比例7.40%）、紫金矿业（持仓比例7.27%）、继峰股份（持仓比例6.83%）、海康威视（持仓比例6.81%）、岱美股份（持仓比例6.33%）、爱柯迪（持仓比例5.21%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
今年二季度，市场和宏观基本面都出现了大幅的波动，市场先因疫情及通胀出现了大幅下行，之后又跟随疫情后的经济复苏出现了强劲的上涨，市场情绪经历了极度悲观到逐步乐观的过程。
今年二季度既做了一次基本面压力测试，也做了一次大众投资心理试验，预期和担忧显著地走在了基本面之前，情绪进一步强化了投资人对基本面的担忧，导致资产价格非理性下行。而在二季度末，政府刺激经济的信号和行为开始逐步阻断悲观情绪反馈的回路，因此，市场悲观情绪又快速消退。我们之前提到过，在悲观的时候再以悲观的视角做投资没有意义，应该摆脱情绪，更乐观地看待未来，当下仍然存在不错的投资机会。
本基金一直以优质企业为选股基本原则，二季度在维持仓位的情况下，调整了组合结构，增持了部分家电、化工以及金融，减持了建材。
报告期内基金的业绩表现
华商基金2018年“踩雷”违约债券的风波仍未停歇。4月份，华商双债丰利、华商回报1号净值分别大跌15.69％和23.85％，其持有的违约债券估值被大幅下调。尽管有投资者戏称华商基金为“雷神”，但仍然不妨碍两只基金再获申购，2019年在华商基金未运用固有资金申购的情况下，两只基金分别获得了179.33万份和23.9万份的申购。有分析人士认为，或许是有投资者想“抄底”。
两年多以来，华商基金固定收益规模大幅缩水。截止今年一季度末，华商基金旗下12只债券基金和偏债混合型基金的资产规模仅有22亿元，较2017年末下滑了76％。不考虑可转债基金，其中共有7只成立以来的年化收益率为负或者不及同期货币基金收益率水平。
违约债券估值再遭下调
4月业绩数据显示，华商双债丰利A/C分别下跌15.69％和15.68％。这是一只至少8成基金资产投资于债券、*两成基金资产可投资于股票的二级债基。而另一只基金华商回报1号跌幅更大，达到23.85％，它是一只股票等权益资产占比*为四成的偏债混合型基金。两只基金在今年一季度末的股票仓位均为0，债券仓位都在九成以上，显然其暴跌是因为受债券资产拖累。
观察两只基金的债券持仓可以发现，两只基金的暴跌，正是2018年底“踩雷”违约债券风波的延续，两只基金均重仓持有上海华信国际集团相关债券，即15华信债与16申信01。其中华商双债丰利A持有15华信债占基金净值的比例达到17.61％，华商回报1号持有16申信01占基金净值的比例高达40.19％。自2018年两债券构成实质性违约以来，这两只基金的基金资产规模就开始骤减，导致卖不出去的违约债券占基金净值比例猛增。
4月份的大跌则与两只债券的估值下调有关。据了解，中证指数有限公司在4月9日下调了相关债权的估值，对上述两只债券的估值下调幅度近六成。目前债券型基金对债券的估值一般是银行间品种采用中债估值，交易所品种采用收盘价估值或中证估值。而华商基金对所持有债券采用的或许正是中证估值。
值得关注的是，上海三中院于2020年2月12日作出民事裁定，裁定受理对中国华信、上海华信、海南华信以及财务公司进行实质合并破产清算。中证公司再次下调其相关债券估值。
12只基金两年规模下滑76％
在2018年两只债券构成实质性违约时，华商回报1号和华商双债丰利就曾大幅下跌，当年华商基金曾用固有资金申购华商双债丰利2.5亿份，申购华商回报1号6600万份，占基金份额的比例均在50％以上，这也是截止今年1季度末两只基金的资产规模仍然能够达到3.12亿元和0.77亿元，未在清盘线以下的重要原因。
2019年在华商基金没有再运用固有资金申购的情况下，仍然有投资者选择申购了上述基金。截止2019年年末，华商回报1号和华商双债丰利的持有人户数仍然分别达到709户和2973户，并分别获得申购23.9万份和179.33万份。
尽管华商基金可以动用自有资金为上述两只踩雷的基金“保壳”，但难保全部，旗下固定收益类产品近两年以来大幅缩水。WIND数据显示，华商基金旗下共有10只债券基金，2只偏债混合型基金（各类份额合并计），上述12只基金中，有8只基金今年一季度末的资产规模低于1亿元，其中3只低于5000万元清盘线。这12只基金一季度末资产规模合计22.05亿元，较这些基金的发行规模之和下滑了84％，较2017年末的规模之和也下滑了76％。
“踩雷”，业绩太“坑”，正是投资者选择用脚投票的原因。WIND数据显示，上述12家基金中，自成立以来截止今年5月6日，共有4只累计收益率为负，其中华商回报1号累计收益率为-32.04％，华商信用增强A、华商稳固添利A、华商丰利增强定A累计收益率分别为-9.3％、-8.6％和-2.4％，这些基金均成立于2015年至2016年之间。华商双债丰利A、华商瑞丰短债A、华商双翼的累计收益率则为0.15％、5.61％和8.5％，而这些基金成立于2014年至2017年，即使是正收益，但年化收益率也不足2％，这个收益水平显然还不如货币基金。
从基金经理来看，上述12只基金目前由4位基金经理管理，除了一拖七的张永志的基金经理年限高达9.8年以外，另外三位基金经理的任职年限都不足3年。
03月30日讯 广发资源优选股票型发起式证券投资基金（简称：广发资源优选股票，代码005402）公布*净值，上涨1.60%。本基金单位净值为1.1688元，累计净值为1.1688元。
广发资源优选股票型发起式证券投资基金成立于2017-12-14，业绩比较基准为“中证全指能源指数*10.00% + 中证全指原材料指数*80.00% + 银行活期存款*10.00%”。本基金成立以来收益16.88%，今年以来收益0.75%，近一月收益-7.97%，近一年收益22.77%，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（157/712），成立以来，本基金排名同类（368/860）。
定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为15.42%，近两年定投该基金的收益为22.07%，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）
基金经理为孙迪，自2017年12月14日管理该基金，任职期内收益16.88%。
观富钦，自2019年09月11日管理该基金，任职期内收益16.66%。
*定期报告显示，该基金前十大重仓股为山东药玻（持仓比例8.01% ）、万科A（持仓比例7.48% ）、保利地产（持仓比例6.61% ）、紫金矿业（持仓比例6.54% ）、万润股份（持仓比例6.53% ）、万华化学（持仓比例5.46% ）、扬农化工（持仓比例4.93% ）、华友钴业（持仓比例4.76% ）、三棵树（持仓比例4.19% ）、中信特钢（持仓比例3.77% ），合计占资金总资产的比例为58.28%，整体持股集中度（高）。
*报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为山东药玻（持仓比例10.08% ）、三棵树（持仓比例6.18% ）、保利地产（持仓比例6.14% ）、万润股份（持仓比例6.11% ）、万科A（持仓比例5.46% ）、紫金矿业（持仓比例5.29% ）、中信特钢（持仓比例5.03% ）、山东黄金（持仓比例4.95% ）、东方雨虹（持仓比例4.93% ）、万华化学（持仓比例4.87% ），合计占资金总资产的比例为59.04%，整体持股集中度（高）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年的市场环境和年初对经济普遍的悲观预期不同，权益市场出现了大幅上涨，上证综指上涨22.30%，沪深300上涨36.07%，中小板指和创业板指分别上涨41.03%和43.79%。一季度的权益市场在宽松的流动性、社融数据大幅超预期和风险偏好提升的环境下出现了单边猛烈的大幅上涨，上证综指达到3288的年内*点，二季度又在中美贸易摩擦反复、政策出现收紧预期、经济面临较大下滑压力的情况下发生了较大调整，三、四季度尽管市场整体表现相对平稳，但在中美贸易谈判一波三折、猪肉价格引发通胀大幅上行、国内政策逐步释放积极信号和全球出现降息潮、经济出现企稳回暖迹象的环境下，出现了电子、医药、建材和新能源车等突出的结构性机会和热点。纵观全年，电子和食品饮料是涨幅*的两个板块，涨幅超过70%，以贵州茅台等为代表的消费核心蓝筹，长春高新、爱尔眼科等为代表的医药细分行业龙头，立讯精密和圣邦股份等为代表的消费电子和半导体龙头，全年个股涨幅都在***以上，在经济缓慢下行和贸易战的大背景下，成为突出的投资主线。
在本基金投资范围内的各周期类行业涨幅分化巨大，建材板块全年涨幅超过50%，有色和化工板块涨幅超过20%，而采掘行业涨幅不足10%，钢铁行业甚至出现下跌。我们全年重点配置了建材、化工和地产行业中的龙头企业和优质成长股，在二、三季度阶段性配置了贵金属，在四季度观察到经济微观数据转好、房地产政策边际放松和新能源车利好政策后，进一步加仓了建材、地产和新能源车上游的龙头品种，全年取得了38.57%的*收益，明显跑赢业绩基准。
本报告期内，本基金的份额净值增长率为38.57%，同期业绩比较基准收益率为19.46%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2020年，我们判断宏观经济总体仍将保持相对平稳的缓慢回落，上半年在地产投资韧性和财政货币宽松的环境下，经济可能出现温和的反弹，下半年如果地产投资继续下行，将给经济带来一定下行压力。从中长期看，长期经济增速中枢下行和经济持续调整结构的预期难以改变。在这样的宏观背景下，2020年的权益市场整体估值仍然在合理不高的水平，如果货币或者信用没有出现大幅收紧，市场暂时看不到系统性下跌的风险，但在结构上预计将更加复杂和均衡。一方面，消费医药蓝筹和科技白马这些核心资产经过2019年的大幅上涨，*和相对估值水平已经达到历史较高水平，进一步估值扩张的可能性不大，收益预期将由业绩兑现程度决定，另一方面，金融、地产和周期相关板块涨幅普遍不大，目前估值水平和分红收益率都有较好的吸引力，一旦经济回暖，业绩也有望稳定向上，带来阶段性的戴维斯双击的投资机会，但中长期业绩增长的不确定性和长期的成长空间限制了估值修复行情的持续性。针对这样市场环境的判断，我们对权益市场并不悲观，将通过坚定的价值投资理念和扎实的基本面研究和调研，积极在震荡市场中寻找投资机会，行业和个股的基本面和业绩趋势将是决定组合表现的决定因素。我们对现有持仓的主要品种的长期空间、投资逻辑和中短期业绩确定性仍抱有较强的信心，预计仍将以建材、地产、化工等受益于宽松环境的早周期品种以及盈利稳定性高、现金流充沛且估值偏低的周期行业龙头作为核心配置，同时将紧密跟踪宏观经济和地产、新能源车等产业政策的发展变化对行业和相关个股基本面带来的影响和投资机会。
03月30日讯 广发资源优选股票型发起式证券投资基金（简称：广发资源优选股票，代码005402）公布*净值，上涨1.60%。本基金单位净值为1.1688元，累计净值为1.1688元。
广发资源优选股票型发起式证券投资基金成立于2017-12-14，业绩比较基准为“中证全指能源指数*10.00% + 中证全指原材料指数*80.00% + 银行活期存款*10.00%”。本基金成立以来收益16.88%，今年以来收益0.75%，近一月收益-7.97%，近一年收益22.77%，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（157/712），成立以来，本基金排名同类（368/860）。
定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为15.42%，近两年定投该基金的收益为22.07%，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）
基金经理为孙迪，自2017年12月14日管理该基金，任职期内收益16.88%。
观富钦，自2019年09月11日管理该基金，任职期内收益16.66%。
*定期报告显示，该基金前十大重仓股为山东药玻（持仓比例8.01% ）、万科A（持仓比例7.48% ）、保利地产（持仓比例6.61% ）、紫金矿业（持仓比例6.54% ）、万润股份（持仓比例6.53% ）、万华化学（持仓比例5.46% ）、扬农化工（持仓比例4.93% ）、华友钴业（持仓比例4.76% ）、三棵树（持仓比例4.19% ）、中信特钢（持仓比例3.77% ），合计占资金总资产的比例为58.28%，整体持股集中度（高）。
*报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为山东药玻（持仓比例10.08% ）、三棵树（持仓比例6.18% ）、保利地产（持仓比例6.14% ）、万润股份（持仓比例6.11% ）、万科A（持仓比例5.46% ）、紫金矿业（持仓比例5.29% ）、中信特钢（持仓比例5.03% ）、山东黄金（持仓比例4.95% ）、东方雨虹（持仓比例4.93% ）、万华化学（持仓比例4.87% ），合计占资金总资产的比例为59.04%，整体持股集中度（高）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年的市场环境和年初对经济普遍的悲观预期不同，权益市场出现了大幅上涨，上证综指上涨22.30%，沪深300上涨36.07%，中小板指和创业板指分别上涨41.03%和43.79%。一季度的权益市场在宽松的流动性、社融数据大幅超预期和风险偏好提升的环境下出现了单边猛烈的大幅上涨，上证综指达到3288的年内*点，二季度又在中美贸易摩擦反复、政策出现收紧预期、经济面临较大下滑压力的情况下发生了较大调整，三、四季度尽管市场整体表现相对平稳，但在中美贸易谈判一波三折、猪肉价格引发通胀大幅上行、国内政策逐步释放积极信号和全球出现降息潮、经济出现企稳回暖迹象的环境下，出现了电子、医药、建材和新能源车等突出的结构性机会和热点。纵观全年，电子和食品饮料是涨幅*的两个板块，涨幅超过70%，以贵州茅台等为代表的消费核心蓝筹，长春高新、爱尔眼科等为代表的医药细分行业龙头，立讯精密和圣邦股份等为代表的消费电子和半导体龙头，全年个股涨幅都在***以上，在经济缓慢下行和贸易战的大背景下，成为突出的投资主线。
在本基金投资范围内的各周期类行业涨幅分化巨大，建材板块全年涨幅超过50%，有色和化工板块涨幅超过20%，而采掘行业涨幅不足10%，钢铁行业甚至出现下跌。我们全年重点配置了建材、化工和地产行业中的龙头企业和优质成长股，在二、三季度阶段性配置了贵金属，在四季度观察到经济微观数据转好、房地产政策边际放松和新能源车利好政策后，进一步加仓了建材、地产和新能源车上游的龙头品种，全年取得了38.57%的*收益，明显跑赢业绩基准。
本报告期内，本基金的份额净值增长率为38.57%，同期业绩比较基准收益率为19.46%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2020年，我们判断宏观经济总体仍将保持相对平稳的缓慢回落，上半年在地产投资韧性和财政货币宽松的环境下，经济可能出现温和的反弹，下半年如果地产投资继续下行，将给经济带来一定下行压力。从中长期看，长期经济增速中枢下行和经济持续调整结构的预期难以改变。在这样的宏观背景下，2020年的权益市场整体估值仍然在合理不高的水平，如果货币或者信用没有出现大幅收紧，市场暂时看不到系统性下跌的风险，但在结构上预计将更加复杂和均衡。一方面，消费医药蓝筹和科技白马这些核心资产经过2019年的大幅上涨，*和相对估值水平已经达到历史较高水平，进一步估值扩张的可能性不大，收益预期将由业绩兑现程度决定，另一方面，金融、地产和周期相关板块涨幅普遍不大，目前估值水平和分红收益率都有较好的吸引力，一旦经济回暖，业绩也有望稳定向上，带来阶段性的戴维斯双击的投资机会，但中长期业绩增长的不确定性和长期的成长空间限制了估值修复行情的持续性。针对这样市场环境的判断，我们对权益市场并不悲观，将通过坚定的价值投资理念和扎实的基本面研究和调研，积极在震荡市场中寻找投资机会，行业和个股的基本面和业绩趋势将是决定组合表现的决定因素。我们对现有持仓的主要品种的长期空间、投资逻辑和中短期业绩确定性仍抱有较强的信心，预计仍将以建材、地产、化工等受益于宽松环境的早周期品种以及盈利稳定性高、现金流充沛且估值偏低的周期行业龙头作为核心配置，同时将紧密跟踪宏观经济和地产、新能源车等产业政策的发展变化对行业和相关个股基本面带来的影响和投资机会。
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